На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Валютные операции кб

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 07.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


      Содержание

     ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3
     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ……………………………………………………………………….5
     1.1Понятие  валютных операций и их классификация…………………...5
     1.2 Счета в иностранной валюте  и режимы их функционирования…...10
     1.3 Операции коммерческих банков на валютном рынке……………...12 

     2. ТЕХНОЛОГИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНО-ОБМЕННЫХ ОПЕРАЦИЙ…………………………………………………………………...…16
     2.1 Порядок осуществления валютно-обменных операций юридическими лицами…………………………………………..………….…...16
     2.2 Оценка эффективности валютно-обменных операций……………..18
     2.3 Валютные риски и методы их регулирования ……………………..22 

     3. АНАЛИЗ ВАЛЮТНОГО РЫНКА НА ПРИМЕРЕ КБ РЕНЕССАНС КРЕДИТ……………………….............................................................................28
     3.1 Характеристика валютного рынка  в России………..……………....28
     3.2 Анализ валютных операций отделения КБ Ренессанс Кредит…………………………………………………………….………………32
     3.3 Основные направления совершенствования валютно-обменных операций………………………..………………………………………………...38 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………….……………………………..42 

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………….…….44 
 
 
 

 

       ВВЕДЕНИЕ

 
     Современный валютный рынок представляет собой  сложную и динамичную экономическую  систему, которая функционирует  в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить.
     С бурным развитием банковской системы  в России появлением новых банков, получивших лицензии на осуществление валютных операций, возникает необходимость дальнейшего развития внешнеэкономической деятельности нашей страны.
     Знание  техники проведения валютных операций на рынке позволяет банкам и участникам внешнеторговых сделок страховаться от валютных рисков, избегать необоснованных потерь иностранной валюты, получать дополнительную прибыль на спекулятивной игре и разнице курсов. Все это призвано помочь банкам нашей страны в освоении международного валютного рынка.
     Расширяющиеся международные связи, возрастающая интернационализация хозяйственной  жизни вызывает объективную необходимость  изучения обмена одних национальных денежных единиц на другие.
     Становление в России высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок. Проведение операций в иностранной валюте коммерческими банками приобретает огромной значение в банковской системе страны, что и обусловило актуальность нашего исследования.
     Цель  исследования состоит в изучении валютных операций коммерческих банков.
     В развитие этой цели можно выделить следующий круг задач:
     рассмотреть классификацию и виды валютных операций;
     изучить режимы функционирования счетов в иностранных валютах;
     дать  понятие валютному рынку;
     изучить порядок осуществления валютно-обменных операций юридическими лицами
     определить  методы регулирования валютных рисков.
     Объектом  данной работы является деятельность коммерческих банков на валютном рынке, предметом – валютные операции коммерческих банков.
      В данной работе использовались следующее методы: сравнительный  анализ, критическая оценка используемых элементов, теоретический анализ,
     графический метод.
     При написании работы широко использовались действующие законы и положения, регулирующие валютные операции; периодические издания, а также информационные ресурсы сети Интернет.
     Работа  содержит три главы:
      в первой  дается понятие валютных операций и их классификации, рассматриваются счета в иностранной валюте и режимы их функционирования
      во второй главе рассматривается технология проведения валютно-обменных операций
      в третьей главе проводится анализ валютного рынка на примере КБ Ренессанс кредит
 
 
 
 
 

      1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ
     1.1Понятие  валютных операций и их классификация 

     Основой валютного законодательства  РФ является Федеральный закон № 173-ФЗ от 10.12.2003 г., «О валютном регулировании и валютном контроле». В законе определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в соотношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства.
     Однако  закон о валютном регулировании  РФ определяет лишь основные положения регулирования валютной сферы. В этой связи большое значение имеют нормативные акты в области валютного регулирования, разрабатываемые ЦБ РФ.
     Согласно  действующему законодательству, все  валютные операции должны осуществляться только через Центральный банк РФ или уполномоченные банки - банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций.
     В своей деятельности коммерческие банки  привлекают денежные средства предприятия, физических лиц, высвобождающиеся в процессе хозяйственной деятельности, и предоставляют их во временное пользование другим экономическим субъектам, нуждающимся в дополнительных средствах.[5, с. 36]
     Согласно  Закону «О валютном регулировании и валютном контроле» к валютным операциям относятся:
     а) приобретение резидентом у резидента  и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование  валютных ценностей в качестве средства платежа;
     б) приобретение резидентом у нерезидента  либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
     в) приобретение нерезидентом у нерезидента  и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
     г) ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;
     д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и  внешних ценных бумаг со счета, открытого  за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации;
     е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних  ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации;
     Коммерческие  банки могут осуществлять вышеуказанные  операции только при наличии соответствующей лицензии ЦБ. Банки, получившие лицензию на валютные операции, называются уполномоченными банками.
     Классификация банковских валютных операций может  осуществляться как по критериям, общим  для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Основополагающий вариант классификации валютных операций вытекает из Федеральный закон № 173-ФЗ от 10.12.2003 г, «О валютном регулировании и валютном контроле». Он состоит в следующем: все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на:
     текущие валютные операции;
     валютные  операции, связанные с движением  капитала.
     Текущими  валютными операциями являются валютные операции, проводимые между резидентами  и нерезидентами и предусматривающие:
     1) осуществление расчетов по сделкам,  предусматривающим экспорт и  импорт товаров (работ, услуг), охраняемой информации, исключительных  прав на результаты интеллектуальной  деятельности, если срок между  датой поступления денежных средств (платежа) и датой отгрузки (поступления) товара (выполнения работ, оказания услуг), передачи охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности не превышает 180 дней, включая осуществление таких расчетов с использованием ценных бумаг, выполняющих функции расчетных документов;
     2) предоставление и получение кредитов  и (или) займов на срок, не  превышающий 180 дней;
     3) перевод и получение процентов,  дивидендов и иных доходов  по вкладам (депозитам), инвестициям, заемным и кредитным операциям;
     4) операции неторгового характера  (выплата заработной платы, стипендий,  дарение, уплата налогов и др.).
     Валютными операциями, связанными с движением  капитала, являются:
     1) приобретение акций при их  распределении среди учредителей, а также доли в уставном фонде или пая в имуществе нерезидентов;
     2) приобретение ценных бумаг, выпущенных  резидентами или нерезидентами,  за исключением приобретения  акций при их распределении  среди учредителей; 
     3) переводы для осуществления расчетов по обязательствам, предусматривающим передачу имущества, относимого, законодательством Российской федерации к недвижимому имуществу, либо прав на него;
     4) расчеты по сделкам, предусматривающим  экспорт и (или) импорт товаров  (работ, услуг), охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, если срок между датой поступления денежных средств (платежа) и датой отгрузки (поступления) товара (выполнения работ, оказания услуг), передачи охраняемой информации, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности превышает 180 дней, включая осуществление таких расчетов с использованием ценных бумаг, выполняющих функции расчетных документов;
     5) предоставление и получение кредитов  и (или) займов на срок, превышающий 180 дней;
     6) иные валютные операции, не относимые  к текущим валютным операциям. 
     Уполномоченные  банка могут совершать следующие  операции неторгового характера:
     покупку и продажу наличной иностранной  валюты и платежных документов в  иностранной валюте;
     инкассо иностранной валюты и платежных  документов в валюте;
     осуществлять  выпуск и обслуживание пластиковых  карт клиентов банка;
     производить покупку (оплату) дорожных чеков иностранных  банков;
     оплату  денежных аккредитивов и выставление  аналогичных аккредитивов.
     3. Установление корреспондентских  отношений с иностранными банками. 
     Эта операция является необходимым условием проведения банком международных расчетов. Для осуществления международных  расчетов банк открывает в иностранных  банках и у себя корреспондентские счета "Ностро" и "Лоро". Счет "Ностро" - это текущий счет, открытый на имя коммерческого банка у банка-корреспондента. Счет "Лоро" - это текущий счет, открытый в коммерческом банке на имя банка-корреспондента.
     4. Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг.
     При применении банковских переводов в  расчетах вся валютная выручка зачисляется  на транзитные счета в уполномоченных банках. После поступления ее на транзитный валютный счет в поручение  о переводе поступившей суммы или части ее на текущий счет указывается и продажа части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке в порядке обязательной продажи.
     5. Операции по привлечению и размещению валютных средств.
     Эти операции включают в себя следующие  виды:
     1) привлечение депозитов:
     физических  лиц;
     юридических лиц, в том числе межбанковские  депозиты;
     2) выдача кредитов:
     физическим  лицам;
     юридическим лицам;
     3) размещение кредитов на межбанковском  рынке. 
     Эти операции являются основными для  коммерческих банков нашей страны и по доходности, и по значимости в обслуживании клиентов банка.
     Доходы  по валютным счетам клиентов включают в свой состав комиссии за оформление паспортов сделок, а также комиссию за обналичивание иностранной валюты (так как ведение валютного счета клиентов складывается из комиссий по каждой сделке, которые относятся к разным видам валютных операций). Это и составляет основной доход по данной операции. [10, с. 205]
     Для совершения операций с иностранной  валютой банки открывают своим  клиентам валютные счета. Порядок открытия и виды счетов рассмотрим в следующем параграфе.
     1.2 Счета в иностранной валюте  и режимы их функционирования 

     Банк  в соответствии со своим уставом  и лицензией на ведение международных  операций принимает средства в иностранной валюте на счета государственных, акционерных, арендных и иных предприятий, объединений и организаций и совместных предприятий. [10, с. 103]
           Существуют следующие виды счетов.
     Текущий (расчетный) банковский счет является основным для юридических лиц, индивидуальных предпринимателей.
     Банк  оформляет открытие текущего валютного  счета клиента на основе договора о расчетно - кассовом обслуживании по валютным счетам.
     Текущие валютные счета открываются банком в иностранной валюте и в валютах  клиринговых счетов.
     В свободно конвертируемой валюте банк открывает владельцу валютных фондов только один валютный счет, при этом валюта счета определяется по выбору клиента. Конверсия в другие валюты осуществляется без ограничения. Конверсия  одной валюты в другую производится по действующему курсу международного валютного рынка на день совершения операции. Курсовые разницы, связанные с пересчетом валют, относятся на счет владельца счета.
     По  желанию клиента банк вместо счета  в одной из свободно конвертируемых валют может открыть счет в рублях со свободной конверсией, возможность которой определяется валютной позицией банка. Пересчет рублей в иностранную валюту и иностранной валюты в рубли осуществляется по курсу, установленному Центральным банком РФ на день совершения операции. [3, с. 2]
     Устанавливается следующий режим текущих валютных счетов предприятий, средства валютных фондов которых учитываются банком.
     На  текущий валютный счет могут быть зачислены суммы в иностранной  валюте:
     - экспортная выручка в иностранной  валюте;
     - перечисленные с текущих валютных  счетов других российских предприятий;
     - перечисленные с текущих валютных  счетов предприятий с иностранным  участием,  зарегистрированных на  территории России, в оплату купленных  владельцем счета на проводимых  валютными биржами торгах;
     - с текущих валютных счетов  других владельцев (и физических лиц);
     - другие суммы, используемые и  получаемые в рамках валютных  операций, разрешенных банку лицензией.
     Выручка от экспорта зачисляется на транзитный валютный счет экспортера в уполномоченном банке, после чего 50 процентов выручки подлежит обязательной продаже на внутреннем валютном рынке по курсу ЦБР (если требование обязательной продажи относится к поступившей сумме).
     Законодательство предусматривает возможность открытия юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями ряда специальных счетов в иностранной валюте:
     для хранения купленной на внутреннем валютном рынке иностранной валюты до момента ее использования в порядке, определенном законодательством. Эти счета открываются в том банке, где открыт текущий счет данного клиента в иностранных валютах, а при отсутствии текущего счета в иностранных валютах - том банке, где открыт текущий счет в российских рублях;
     специальный транзитный валютный счет для зачисления в полном объеме средств в иностранной валюте. Специальный транзитный счет открывается при наличии в уполномоченном банке текущего либо иного счета в иностранной валюте, на которые в соответствии с режимом счета возможно поступление выручки в иностранной валюте;
     Субсчет в иностранных валютах открывается юридическому лицу, его обособленному подразделению, выделенному предприятием на отдельный баланс, индивидуальному предпринимателю. Порядок зачисления и использования средств определяется банком, в котором открывается счет, в соответствии с требованиями нормативного правового акта, во исполнение которого данный субсчет открывается. Если режим функционирования субсчета в акте законодательства не установлен, субсчет может быть использован только для аккумулирования средств и их перечисления на текущий счет в иностранных валютах данного юридического лица, его обособленного подразделения, индивидуального предпринимателя.
     Вкладной (депозитный) счет открывается на основании договора банковского вклада (депозита), т.е. для хранения денежных средств и получения дохода. Он может открываться в иностранных валютах как юридическим лицам, так и физическим лицам и индивидуальным предпринимателям. Количество вкладных (депозитных) счетов как для юридических, так и для физических лиц не ограничено. [1, с. 3]
     Договор банковского вклада близок к договору банковского счета. Разграничение этих договоров можно провести по целям их заключения и, как следствие, операциям, которые могут осуществляться по соответствующим счетам. Проведение расчетных операций по вкладу является побочной (сопутствующей) услугой. В договоре текущего банковского счета проведение операций является его основной целью. 
 

     1.3 Операции коммерческих банков на валютном рынке 

     Валютный рынок - это система экономических и организационных отношений, возникающих между домашними хозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями, по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах; рынок, посредством которого реализуются краткосрочные кредитные операции с валютой; официальный или неофициальный центр, где осуществляются операции по купле-продаже иностранных валют; валютная биржа.
     В зависимости от лицензии банки могут  заниматься операциями по покупке - продаже  валюты либо только на внутреннем валютном рынке, либо на внутреннем и внешнем рынках. Обычно банкам разрешается заниматься этими операциями только после получения как минимум расширенной лицензии на совершение операций в валюте. Эта лицензия, как правило, дает банку возможность производить операции покупки - продажи валюты только на внутреннем валютном рынке, то есть на валютных биржах или на межбанковском валютном рынке. Право на совершение операций покупки - продажи валюты на внешних (международных) рынках дает только генеральная лицензия на совершение операций в валюте.
     Конверсионные операции представляют собой сделки продажи наличной и безналичной  иностранной валюты (в том числе  с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных рублей Российской Федерации.
     К ним относятся:
     Сделка "спот" - это операция, осуществляемая по согласованному сегодня курсу, когда  одна валюта используется для покупки  другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки. Валютные операции "спот" составляют примерно 90 процентов всех сделок в валюте. Главными целями их являются:
     обеспечение потребности клиентов банка в  иностранной валюте;
     перелив средств из одной валюты в другую;
     проведение  спекулятивных операций.
     Банки использую операции "спот" для поддержания минимально необходимых рабочих остатков иностранных банках на счетах "Ностро" в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию в целях избежание образования непокрытых остатков на счетах
     Операция "форвард" (срочные сделки) - это  контракт, который заключается в  настоящий момент времени по покупке  одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу, с совершением  сделки в определенный день в будущем.
     Валютный  арбитраж - осуществление операций по покупке иностранной валюты с  одновременной продажей ее в целях  получения прибыли от разницы  именно валютных курсов. [11, с. 114]
     В свою очередь операция "форвард" подразделяется на:
     сделки  с "аутсайдером" - с условием поставки валюты на определенную дату;
     сделки  с "опционом" - с условием нефиксированной  даты поставки валюты.
     Сделка "своп" представляет собой валютные операции, сочетающие покупку или  продажу валюты на условиях наличной сделки "спот" с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу "форвард".
     Сделки "своп" включают в себя несколько  разновидностей:
     сделка "репорт" - продажа иностранной  валюты на условиях "спот" с одновременной  ее покупкой на условиях "форвард";
     сделка "дерепорт" - покупка иностранной валюты на условиях "спот" и одновременная продажа ее на условиях "форвард". В настоящее время осуществляется покупка-продажа на условиях "форвард", а также покупка-продажа фьючерсных контрактов.
     В свою очередь операция "валютный арбитраж" подразделяется на:
     пространственный  арбитраж возникновения разницы в валютных курсах на рынках разных стран – суть понятия пространственного арбитража. Он является разновидностью валютного арбитража. С развитием ЭВМ и современных средств связи, увеличением объема операций различия в курсах на разных рынках стали возникать очень редко, поэтому пространственный арбитраж утратил свое значение.
     временный арбитраж его суть в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. В результате распространения системы плавающих валютных курсов роль временного арбитража возросла.
     Конверсионный валютный арбитраж предполагающий покупку валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсионном арбитраже происходит обмен несколькими валютами.
     Другой  вид арбитража - процентный - предполагает получение прибыли на разнице  в процентных ставках на различных рынках ссудных капиталов. При проведении процентного арбитража необходимо учитывать не только разницу в процентных ставках, но и размер премии, так как прибыль от разницы в процентных ставках должна покрыть потерю от уплаты премии при совершении операции "форвард". В современных условиях валютный арбитраж уступает место процентному. Для проведения валютного арбитража необходимы огромные суммы, вследствие того, что современные средства информации и развитие сети банков выравнивают валютный курс на разных рынках.
     Таким образом, из данной главы можно сделать вывод, что классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Однако основополагающая классификация валютных операций заключена в Законе "О валютном регулировании и валютном контроле" и состоит в том, что все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и операции, связанные с движением капитала.
 

       2. ТЕХНОЛОГИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНО-ОБМЕННЫХ ОПЕРАЦИЙ

     2.1 Порядок осуществления валютно-обменных операций юридическими лицами 

     Покупка иностранной валюты субъектами валютных операций - резидентами осуществляется с соблюдением следующих требований:
     Покупка иностранной валюты на биржевом валютном рынке осуществляется субъектом  валютных операций - резидентом только через исполняющий банк.
     На  внебиржевом валютном рынке субъект валютных операций – резидент вправе приобрести иностранную валюту:
     1. у банка, являющегося исполняющим  банком (банк, в котором открыт  специальный счет субъекта валютных  операций – резидента для хранения  купленной на внутреннем валютном рынке России иностранной валюты либо иной счет, с которого осуществляются операции по банковскому переводу с покупкой, продажей, конверсией);
     2. у банка - продавца.
     При покупке иностранной валюты на биржевом валютном рынке субъект валютных операций - резидент представляет в исполняющий банк заявку на покупку иностранной валюты в двух экземплярах, а также копии документов, подтверждающих основание для покупки иностранной валюты. При покупке иностранной валюты на внебиржевом валютном рынке у исполняющего банка субъект валютных операций - резидент представляет в исполняющий банк заявку на покупку в двух экземплярах, а также копии документов, подтверждающих основание для покупки иностранной валюты. При покупке иностранной валюты на внебиржевом валютном рынке у банка – продавца:
     1. субъект валютных операций - резидент  представляет в исполняющий банк  заявку на покупку в трех  экземплярах, а также копии  документов, подтверждающих основание  для покупки иностранной валюты.
     2. три экземпляра на покупку  иностранной валюты с отметками об обоснованности покупки иностранной валюты исполняющий банк возвращает субъекту валютных операций - резиденту;
     3. субъект валютных операций - резидент  передает в банк-продавец три  экземпляра заявки на покупку  иностранной валюты;
     4. субъект валютных операций - резидент представляет в исполняющий банк второй экземпляр заявки на покупку иностранной валюты с отметкой о принятии ее к исполнению банком - продавцом.
     Зачисленная на специальный счет иностранная  валюта должна быть использована субъектом валютных операций - резидентом в течение 7 рабочих дней, начиная со дня, следующего за днем ее зачисления на специальный счет.
     В случае изменения целевого использования  приобретенной иностранной валюты, хозяйствующий субъект подает в  банк уведомление установленной формы.
     Продажа иностранной валюты на биржевом валютном рынке осуществляется субъектом  валютных операций – резидентом через  банк, в котором открыт счет в  иностранной валюте, с которого производится продажа иностранной валюты. При  продаже резидент представляет в банк заявку на продажу иностранной валюты в двух экземплярах.
     Продажа (конверсия) иностранной валюты на внебиржевом  валютном рынке может осуществляться резидентом:
     • банку, в котором открыт счет в  иностранной валюте, с которого производится продажа (конверсия) иностранной валюты путем совершения переводов с продажей (конверсией) путем осуществления переводов с продажей (конверсией);  

     • банку, в котором открыт счет в рублях, на который производится зачисление рублей после осуществления банком операции по зачислению с покупкой иностранной валюты, поступившей в пользу резидента, путем зачисления рублей от продажи на счета резидента;
     • банку, в котором открыт счет в  иностранной валюте, на который производится зачисление иностранной валюты после осуществления банком операции по зачислению иностранной валюты после осуществления банком операции по зачислению с конверсией иностранной валюты, поступившей в пользу резидента, путем зачисления иностранной валюты по конверсии на его счета;
     • банку, в котором не открыты счета  в иностранной валюте, с которых  производится продажа (конверсия) иностранной  валюты, резидент представляет заявку на продажу в двух экземплярах.
     Перечисление  иностранной валюты при ее продаже (конверсии) субъектом валютных операций – резидентом может производиться:
      • с текущего (расчетного) счета резидента;
      • со счета по учету кредитной задолженности;
      • со счетов судов;
      • с благотворительного счета резидента;
      • с иных счетов резидента, выступающего продавцом;
      • с иных счетов – при наличии разрешения Банка России;
 
     2.2 Оценка эффективности валютно-обменных операций 

     Эффективность деятельности банков и проблемы ее оценки постоянно привлекают пристальное  внимание как научных, так и практических работников. Этот интерес вызван, прежде всего, необходимостью привлечения инвестиций, которые обеспечат рост собственного капитала банков, их кредитного потенциала, то есть увеличат возможности кредитования банками реального сектора экономики страны и сохранения предприятий этого сектора в сфере национальных интересов с целью избежание контроля их со стороны иностранного капитала. [13, с. 333]
     В то же время необходимо отметить, что  эффективность банковской деятельности необходимо оценивать не только в  целом, но и в разрезе отдельных направлений деятельности с целью выделения наиболее результативных для расстановки приоритетов их развития в самой финансовой организации.
     Совершенно  очевидно, что получение прибыли  от валютно-обменных операций зависит  как от количества обслуживаемых банком клиентов, включая физических лиц, и их активности, так и от самого банка. Банк может получать высокие доходы, как от размера курсовой маржи, так и от увеличения объема операций по купле-продаже и конверсии иностранной валюты.
     На  практике в качестве совокупного эффекта от проведения валютно-обменных операций выступает финансовый результат. Известно, что финансовый результат отражается в целом, причем по различным валютам он может принимать как положительное, так и отрицательное значение, величину которого аналитики банка отслеживают при просмотре операций по активно-пассивному промежуточному счету за последний рабочий день месяца. При этом отрицательный результат по отдельной валюте вовсе не свидетельствует о неэффективной работе банка, а является следствием постоянных колебаний мировых валют по отношению к доллару США.
     В данном случае в качестве своеобразного  товара выступает корзина валют, сформированная банком на начало определенного  торгового периода. В нашем случае в качестве денег выступает национальная валюта, а в качестве товара - вышеназванная корзина валют. Тогда можем определить эффект как разницу между первоначальным объемом денежных средств и их конечным объемом. Поэтому мерилом эффекта валютно-обменных операций банка может являться только совокупный финансовый результат.
     В отличие от показателя "эффект", который имеет абсолютное измерение, показатель "эффективность" требует  применения относительных величин, рассчитываемых по формуле, где в  качестве числителя выступает величина эффекта, а вот определение знаменателя представляет собой достаточно сложное дело. При выборе знаменателя следует исходить из целей, которые преследует аналитик. Либо оценка производится для управленческого учета - для сравнения эффективности с эффективностью других видов операций, либо она производится с целью сравнения эффективности аналогичной деятельности других банков. Последнее является весьма сложным, а рассчитанный показатель - не всегда корректным. Аналитик может ориентироваться только на данные, содержащиеся в официально распространяемых финансовых отчетах банка, в которые входят только данные синтетического учета.
     При сравнительной оценке эффективности  различных видов операций следует  помнить о различной природе  доходов, получаемых от операций, приносящих процентный доход, и операций, приносящих комиссионный доход. Доходы, получаемые банками за счет совершения валютно-обменных операций, по своей природе ближе к комиссионным доходам, хоть они и образуются вследствие осуществления арбитража.
     Величина  процентных доходов зависит от объема активов, образованных за счет осуществления операций, приносящих доход, то есть если клиент в течение одного дня получил и погасил кредит, банк не получит дохода.
     Величина  комиссионных доходов зависит от суммы оборота по данным операциям, то есть если бы при выдаче кредита и погашении его в тот же день клиент платил банку комиссию, то банк получил бы свой доход. В качестве знаменателя можно использовать дебетовый оборот по кредитным операциям и по валютно-обменным операциям соответственно.
     Показатель рентабельности оборота может служить для целей внутреннего анализа эффективности совокупности валютно-обменных операций банка в динамике для установления причин ее снижения.
     Надо  также отметить, что предпочтительно  очистить оборот валютно-обменных операций от сделок СВОП, объем которых бывает очень значительным и искажает результат. Соответствующим образом финансовый результат валютно-обменных операций нужно очистить от расходов и доходов, полученных от совершения сделок СВОП.
     Для целей управленческого учета возможно использование подхода к оценке эффективности валютных операций по отношению к фонду оплаты труда работников, совершающих валютно-обменные операции, а также осуществляющих отражение их в учете. Этот показатель можно сравнить с аналогичным по другим направлениям деятельности. При марже в один рубль рентабельность оборота валютной операции, эквивалентной одному доллару, будет равна 0,02- 0,03%. Такая цифра в годовом отчете банка вряд ли может служить иллюстрацией эффективности операции.
     Каждая  сделка в банке осуществляется с  целью получения дохода. Для сделок, осуществляемых непосредственно для  удовлетворения заявок клиентов, эффект определить достаточно легко: в его  качестве выступает финансовый результат  от полученной курсовой разницы по операциям купли и продажи иностранной валюты. Если в банке существует раздельная валютная позиция для операций с физическими лицами и корпоративными клиентами, то это дает возможность рассчитать и сравнить эффективность тех и других операций. Однако следует учитывать различные размеры маржи для различных подразделений клиентов: если в обменных пунктах валюты маржа может составлять 20 и более рублей (по отношению к доллару США), для корпоративных клиентов — до 20 рублей, то на межбанковском рынке она редко превышает 5 рублей. Здесь предпочтительно исходить из суммы получаемой прибыли. Понятно, что объем покупаемой и продаваемой физическим лицом иностранной валюты практически не превышает эквивалента 5—10 тыс. долларов. Для основной массы корпоративных клиентов объемы не будут превышать эквивалента нескольких сот тысяч долларов США, а сделки на межбанковском рынке для крупных и средних банков начинаются в основном от 500 тыс. долларов идоходят до нескольких миллионов.
     Размер  эффекта по другим конкретным сделкам оценить практически невозможно. Таким образом, должен быть принят во внимание совокупный эффект, образовавшийся в результате осуществления всей совокупности операций банка, поскольку отдельно взятая сделка (если только она не выполняется для удовлетворения спроса клиентов) не может корректно характеризовать эффективность работы служб банка, занимающихся валютно-обменными операциями.  

     2.3 Валютные риски и методы их регулирования 

     Валютный  риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.
     Со  своей стороны, валютные риски структурируются следующим образом: коммерческие, конверсионные, трансляционные, риски форфейтирования.
     
     Рис 1. Классификация валютных рисков
     Коммерческие  риски связаны с нежеланием или  с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.
     Конверсионные риски - это риски валютных убытков  по конкретным операциям. Эти риски  в свою очередь подразделяются на: экономический риск, риск перевода, риск сделок.
     Экономический риск для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса.
     Для банка инвестирование в зарубежные активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте. [15, с. 53]
     Риск  перевода связан с различиями в учете  активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьшении величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а, следовательно, на будущую прибыльность фирмы или банка.
     Риск  сделок возникает из-за неопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Изменения и прибыльность фирмы означают изменение ее кредитоспособности и поэтому для банка очень важно быть в курсе валютных сделок клиентов. В обстановке высокой нестабильности курсов валют одним из способов защиты от валютных рисков является выбор наиболее приемлемой для контрагентов валюты контракта. Для экспортера и кредитора предпочтительно использование относительно более устойчивой валюты. Выбор валюты может оказывать существенное влияние на эффективность торговых и кредитных операций.
     При выборе валюты контракта должны учитываться  следующие факторы: прогноз тенденций  изменения курса данной валюты в  период между моментом заключения контракта  и сроками наступления платежных  обязательств; характер продаваемых  товаров и услуг; сложившиеся  на товарном рынке традиции; форма организации торговли (разовая сделка, долгосрочный контракт, межправительственное соглашение).
     Валютный  конверсионный риск можно уменьшить  путем применения также защитных оговорок и валютных оговорок.
     Защитные  оговорки - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в межгосударственные экономические соглашения, предусматривающие возможность изменения или пересмотра первоначальных условий договора в процессе его исполнения.
     Валютная  оговорка - это включение в кредитный или коммерческий контракт договорного условия, в соответствии с которым сумма платежа договорного условия ставится в зависимость от изменения курсового соотношения между валютой цены товара (валютой кредита) и другой, более устойчивой валютой (оговорки). Установление в контракте различных валют цены и платежа фактически является простейшей формой валютной оговорки. Валютой цены в данном случае выбирается более стабильная валюта. В случае же обычной валютной оговорки, сумма, подлежащая выплате, ставится в зависимость от изменения курса валюты оговорки по отношению к валюте цены. В обоих случаях сумма платежа изменится в той же степени, в которой изменится курс валюты оговорки. Валютная оговорка на базе рыночного курса предусматривает определение соотношения между валютами по текущей котировке на валютных рынках. Разница между курсами продавца и покупателя - маржа - является для банка источником дохода, за счет которого он покрывает расходы по осуществлению сделки и в определенной степени служит для страхования валютного риска. [16, с. 201]
     Трансляционные (бухгалтерские) риски возникают  при переоценке активов и пассивов балансов и счета "Прибыли и  убытки" зарубежных филиалов клиентов, контрагентов. Эти риски в свою очередь зависят от выбора валюты пересчета, ее устойчивости и ряда других факторов. Пересчет может осуществляться по методу трансляции (по текущему курсу на дату пересчета) или по историческому методу (по курсу на дату совершения конкретной операции).
     В стратегическом плане защита от валютного  риска тесно связана с активной ценовой политикой, видами и стоимостью страхования, степенью надежности страховых компаний, как самого банка, так и его контрагентов и клиентов.
     Кроме того, почти все крупные банки  стараются формировать портфель своих валютных операций, балансируя активы и пассивы по видам валют и срокам. В основном все внешние методы управления валютными рисками ориентированы на их диверсификацию. Для этой цели наиболее широко используются такие срочные валютные операции, как форвардные, фьючерсные, опционные (и на межбанковских рынках, и на биржах). Валюта продается на условиях "спот" (с немедленным или двухдневным расчетом), "своп" (спот/форвард, спот между различными банками) или "форвард" ("аутрайт" между банком и клиентом).
     Риски форфейтирования возникают, когда форфейтер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Но в то же время форфейтирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска путем:
     упрощения балансовых взаимоотношений возможных  обязательств;
     улучшения (хотя бы временно) состояния ликвидности, что дает возможность дальнейшего  укрепления финансовой устойчивости;
     уменьшения  вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований;
     снижения  или даже отсутствия рисков, связанных  с колебанием процентных ставок;
     резкого снижения уровня рисков, связанных  с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансовой устойчивости должника;
     отсутствия  рисков и затрат, связанных с деятельностью  кредитных органов по взысканию  денег по векселям и другим платежным  документам.
     Но, естественно, форфейтирование не может  быть использовано всегда и везде. Это один из способов снижения уровня рисков.
     Самыми  распространенными методами страхования  валютных рисков являются:
     1) хеджирование, т.е. создание компенсирующей  валютной позиции для каждой  рисковой сделки. Иными словами,  происходит компенсация одного валютного риска - прибыли или убытков - другим соответствующим риском;
     2) валютный своп, который имеет  две разновидности. Первая напоминает  оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух  различных странах предоставляют  разновеликие кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах. Второй вариант - просто соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке "спот" и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по определенной ставке "спот". В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов;
     3) взаимный зачет рисков по активу  и пассиву, так называемый метод  "мэтчинг" (matching), где путем вычета  поступления валюты из величины  ее оттока руководство банка имеет возможность оказать влияние на их размер.
     Таким образом на основе данной главы можно  сделать выводы, что валютно-обменные операции занимают значительное место среди источников формирования доходной базы коммерческих банков. Это наглядно видно из публикуемых средствами массовой информации отчетов о прибыли и убытках коммерческих банков. В них, в частности, выделяются такие показатели, как "чистые процентные доходы",  "чистый доход от операций с иностранной валютой" и "чистый доход от операций с ценными бумагами в торговом портфеле", а методы оценки эффективности валютно-обменных операций позволяют проводить сравнение с эффективностью других направлений банковской деятельности, а так же с эффективностью валютно-обменных операций в других банках.  

3. АНАЛИЗ ВАЛЮТНОГО РЫНКА НА ПРИМЕРЕ КБ РЕНЕССАНС КРЕДИТ
     3.1 Характеристика валютного рынка в России 

     Валютный  рынок  России проходит стадию становления и развития в период, когда рыночная экономика высокоразвитых стран прошла многовековой путь и достигла высокой степени совершенства. Накопленный опыт функционирования валютных рынков, рыночного поведения валют, потенциал валютных операций и валютного регулирования представляют для стран с переходной экономикой жизненно важный интерес и должны быть глубоко изучены. Ключевыми категориями для рассмотрения этого опыта и понимания сущности, национальных и мирового валютного рынков являются понятия платежного баланса и валютного курса, факторов динамики валютного курса, его прогнозирования и регулирования, совокупность и механизмы валютных операций с валютными ценностями. [6, с.231]
     Институциональными  участниками валютного рынка  выступают коммерческие и центральные  банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации. (Субъектами валютного рынка являются и экспортеры, и импортеры)
     Основные  участники валютного рынка - это  коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих  на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров
     Основные сегменты валютного рынка - биржевые торги (на валютных биржах), внебиржевой (межбанковский) рынок, рынок наличных валют, международные финансовые центры.
     Главным структурным компонентом валютного рынка являются банки, располагающие суммами требований и обязательств по каждой валюте. Если эти величины совпадают, то валютная позиция называется закрытой, если же обнаруживаются неравновесия - открытой, или неприкрытой. Причем открытость эта считается "короткой", если сумма проданной валюты (обязательств) превысила сумму покупок (требований), или "длинной", если требования по данной валюте превысили обязательства.
     Классифицировать валютный рынок в России можно по следующим критериям.
     I. По сфере обращения иностранных валют и рублей валютный рынок можно разделить на:
     • внешний валютный рынок 
     • внутренний валютный рынок
     Внутренний  валютный рынок России – сфера обращения иностранных валют и рублей в результате совершения:
     1. сделок покупки, продажи, конверсии иностранной валюты, совершаемых банками на торгах Московской Межбанковской Валютной Биржи ;
     2. сделок покупки и продажи иностранной  валюты между субъектами валютных  операций – резидентами и банками,  между банками; 
     3. сделок покупки, продажи, конверсии  иностранной валюты между банками и банками-нерезидентами, между банками и субъектами валютных операций – нерезидентами (исключение, сделки совершаемые на биржах иностранных государств).
     Существенное  влияние на структуру валютных операций оказал кризис ликвидности, который привел к росту ставок межбанковского кредитного рынка и увеличению потребности в операциях рефинансирования. В октябре–декабре были заключены сделки своп с Банком России на общую сумму 35,4 млрд дол. и 17,9 млрд евро. В результате в IV квартале доля операций своп на валютном рынке ММВБ выросла до 53% (42,4% в предыдущем квартале, см. т 
 
 
 
 

                                                                                                              Таблица 1
             Структура оборота валютного  рынка по видам операций, %.
Виды  операций Мировой валютный рынок Российский  валютный рынок      Валютный  рынок ММВБ, 2009г.
     1 квартал      2 квартал      3 квартал      4 квартал
Операция  спот 39,0      55,9 57,9 57,8 51,4 45,2
Валютные  свопы 46,3      40,1 35,1 35,7 42,7 53,0
Срочные сделки 14,7      4,0 6,3 6,5 6,2 1,8
 
     В целом можно отметить, что по структуре  российский валютный рынок постепенно приближается к развитым рынкам. Если в сегменте операций доллар–рубль, в большей степени обеспечивающих обмен экспортной выручки, доля операций своп (30–33%) пока отстает от мирового уровня (более 50%), то в секторе «евро» пропорции близки к мировым – объемы операций спот и своп примерно равны (табл. 2). 

                                                                                                               Таблица 2
     Структура оборота российского валютного  рынка по видам операций в валютных парах
Вид операции      Российский  рынок Доллар/ рубль Евро/ рубль Евро/ доллар Прочие валюты
Операции  спот
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.