На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Валютный рынок России: общая характеристика, структура, участники рынка, проблемы и перспективы развития

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 08.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     Министерство  образования и науки Российской Федерации 

     Экономический факультет
     Кафедра финансов и банковского дела 
 
 
 
 
 

     РЕФЕРАТ
     ПО  ПРЕДМЕТУ «МВКО»

     ТЕМА: «Валютный рынок  России: общая характеристика, структура, участники  рынка, проблемы и  перспективы развития»

     Валютный  рынок России: общая  характеристика, структура, участники рынка, проблемы и перспективы  развития

     Валютный  рынок - это особый институциональный  механизм, опосредующий систему устойчивых отношений, связанных с осуществлением операций купли-продажи иностранной валюты. На нем совершают операции различные хозяйственные субъекты:
    банки,
    торгово-промышленные и финансовые компании,
    центральные и местные органы власти,
    международные и региональные организации,
    частные лица.
       Выход на валютный рынок может  преследовать многообразные цели: осуществление международных расчетов, изменение структуры валютных резервов, извлечение спекулятивной прибыли из разницы курсов отдельных валют, защита от валютных и кредитных рисков
     Валютные  рынки - официальные центры, где совершается  купля-продажа иностранных валют  на национальную по курсу, складывающемуся  на основе спроса и предложения. Операции по обмену валют существовали с незапамятных времен в форме меняльного дела в  древнем мире и средние века. Однако валютные рынки в современном понимании сложились в XIX в. Этому способствовали следующие предпосылки:
    развитие регулярных международных экономических связей;
    создание мировой валютной системы, возлагающей на страны-участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем;
    широкое распространение кредитных средств международных расчетов;
    усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте;
    совершенствование средств связи - телеграфа, телефона, телекса, позволивших упростить контакты между валютными рынками и снизить степень кредитного и валютного рисков;
    развитие информационных технологий, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.
     По  мере развития национальных рынков и  их взаимных связей сложился единый мировой  валютный рынок для ведущих валют в мировых финансовых центрах. Современные валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями.
     1. Усилилась интернационализация  валютных рынков на базе интернационализации  хозяйственных связей, широкого  использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов по ним.
     2. Операции совершаются непрерывно  в течение суток попеременно  во всех частях света.
     3. Техника валютных операций унифицирована,  расчеты осуществляются по корреспондентским  счетам банков.
     4. Широкое развитие валютных операций  с целью страхования валютных  и кредитных рисков. При этом  ранее практиковавшиеся валютные  операции, отражавшиеся в банковских  балансах, заменяются срочными и  другими валютными сделками, которые  учитываются на внебалансовых статьях.
     5. Спекулятивные и арбитражные  операции намного превосходят  валютные операции, связанные с  коммерческими сделками; число их  участников резко возросло и  включает не только банки и  ТНК, но и другие юридические  и даже физические лица.
     6. Нестабильность курсов валют,  курс которых подобно своеобразному  биржевому товару имеет зачастую  свои тенденции, не зависящие  от фундаментальных экономических  факторов.
     Важнейшими  функциями валютного рынка являются:
    своевременное осуществление международных расчетов;
    регулирование валютных курсов;
    диверсификация валютных резервов;
    страхование валютных рисков;
    получение прибыли участников валютного рынка в виде разницы курсов валют;
    проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.
       По критерию степени коммерческого  риска можно выделить функционирующих  на валютном рынке предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, хеджеров  и игроков. Такое деление носит  чисто условный характер, поскольку в действиях отдельных участников валютного рынка сочетаются интересы и инвесторов, и спекулянтов, и предпринимателей и игроков.
     Интерес предпринимателя заключается в  том, чтобы при проведении коммерческой операции, используя собственный капитал, свести риск до минимума.
     Инвесторы, вкладывая собственный или чужой  капитал, также стремятся максимально  уменьшить возможный риск.
     Обязательным  участником валютного рынка является спекулянт, риск которого заранее рассчитан  и оправдан стремлением получить максимальную прибыль. В качестве профессиональных спекулянтов валютного рынка выступают валютные дилеры - как физические, так и юридические лица.
     Важным  действующим лицом на валютном рынке  является хеджер, главная цель которого состоит в том, чтобы защитить себя от неблагоприятных изменений в движении валютного курса.
     В отличие от прочих перечисленных  участников валютного рынка игроки ради прибыли готовы идти на любой  риск.
     Участников  валютного рынка можно разделить  на организованных и неорганизованных.
     Организованные  участники работают на биржевом валютном рынке - это организованный рынок. Валютная биржа - обычно не коммерческое предприятие, поскольку ее основная задача состоит не в получении высокой прибыли, а в организации торгов валютой и в мобилизации временно свободных валютных ресурсов. В Российской Федерации функционируют Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и 7 региональных бирж. Торгуются Рубль – Доллар, Рубль – Евро, Рубль – Белорусский рубль, Рубль –Украинская гривна, Рубль – Казахстанский тенге.
     Большая часть валютных сделок - до 90% - осуществляется на неорганизованном, внебиржевом или межбанковском валютном рынке, на котором дилеры проводят операции с использованием электронной и спутниковой связи. Неорганизованный валютный рынок включает в себя все сделки валютного характера, которые заключаются вне бирж, поэтому в общей своей массе оформление ведется между банками, таким образом, второе название неорганизованного валютного рынка – это межбанковский. Неорганизованный валютный рынок имеет четкую структуру и принципы организации, что позволяет процесс заключения валютных сделок осуществлять достаточно слажено, оперативно и позволяет значительно экономить время в отличие от организованного валютного рынка.
     Современные межбанковские валютные рынки характеризуются следующими основными особенностями.
     1. Интернационализация валютных рынков.
     2. Операции совершаются непрерывно  в течение суток попеременно  во всех частях света. 
     3. Техника валютных операций унифицирована,  расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков.
     4. Широкое развитие валютных операций  с целью страхования валютных  и кредитных рисков.
     5. Спекулятивные и арбитражные  операции намного превосходят  валютные операции, связанные с  коммерческими сделками, число их участников резко возросло и включает не только банки и ТНК, но и другие юридические и физические лица.
     6. Нестабильность валют, курс которых,  подобно своеобразному биржевому  товару, имеет зачастую свои тенденции,  не зависящие от фундаментальных  экономических факторов.
     Межбанковский валютный рынок выполняет следующие  основные функции:
     1. обслуживание международного оборота  товаров, услуг и капиталов;
     2. формирование валютного курса  на основе спроса и предложения  на валюту;
     3. хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;
     4. проведение денежно-кредитной политики;
     5. получение прибыли в виде разницы  курсов валют и процентных  ставок по различным долговым  обязательствам.
     С организационно-функциональной точки  зрения (как результат реализации экономических функций) межбанковские валютные рынки обеспечивают обслуживание международного оборота товаров, услуг, работ; своевременное осуществление международных расчетов; взаимосвязь различных рынков; стихийное определение валютных курсов путем балансирования спроса и предложения; предоставление механизмов защиты от валютных рисков; диверсификацию валютных резервов банков, предприятий и государства; валютную интервенцию; использование рынка государствами для целей их денежно-кредитной и экономической политики; получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок; регулирование валютных курсов национальной валюты к иностранным валютам (государственное и рыночное); проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование указанной области экономики и другие мероприятия.
     В России межбанковский валютный рынок  относительно молод. Первые попытки создания организованного межбанковского рынка ресурсов предпринимались с самого начала новейшей постсоветской истории российской банковской системы. Так, примером организации межбанковского кредитного рынка является деятельность Петербургского Межбанковского Финансового Дома (ПМФД), работающего в этой сфере с 1993 года.
     Другим  примером создания механизма межбанковского взаимодействия является разработанная Главным управлением Банка России по Саратовской области межрегиональная модель организации межбанковского кредитного рынка, которая действует с октября 2004 года.
     В октябре 2001 г. по инициативе ряда российских банков было создано некоммерческое партнерство «Межбанковская Расчетная Система» (НП «МРС») во главе с акционерным банком «ОРГРЭСБАНК» в качестве расчетного банка. Механизм «Межбанковской Расчетной Системы» основан на биржевом замкнутом цикле. Однако, на текущий момент времени, в данной сфере деятельности существуют некоторые проблемы. В преддверии кризисной ситуации, несмотря на возрастающую потребность банков во взаимной поддержке, проявляются тенденции свертывания межбанковского рынка, роста взаимного недоверия, в результате чего банки начинают закрывать лимиты кредитования на своих контрагентов. «Кризис доверия» можно назвать основной проблемой межбанковского рынка. Причем существующие на данный момент модели организованных межбанковских рынков не предоставляют эффективных механизмов решения этой проблемы, поскольку не устраняется ее причина: одно лишь присутствие контрагента на том же рынке еще не является гарантией его платежеспособности.
     В современных условиях предъявляются  высокие требования к уровню оперативности  осуществления всех расчетов между участниками рынка. В то же время ни одна из существующих моделей организованного межбанковского рынка не предоставляет своим участникам услуги по осуществлению автоматических расчетных операций по заключенным сделкам. Основной причиной такого положения, на наш взгляд, является функционирование систем, обслуживающих межбанковский рынок, в отрыве от платежной системы Банка России.
     Одним из основных сдерживающих факторов развития межбанковского рынка является высокий  кредитный риск. Поэтому активизация операций на межбанковском рынке должна сопровождаться созданием адекватной системы управления и контроля. В то же время существующие модели межбанковского рынка не содержит инструментов хеджирования кредитных рисков, а лишь предоставляет механизмы, компенсирующие потери от операций на межбанковском рынке. Отведенное межбанковскому рынку узкоцелевое назначение как инструмента регулирования текущей ликвидности не позволяет ему в полной мере раскрыть свой потенциал в качестве механизма осуществления других банковских функций. В настоящее время практически не ведется работа с такими инструментами срочного рынка, как деривативы, которые помимо предоставления возможностей хеджирования кредитных рисков способны стать источником дополнительной прибыли. Крайне слабо ведется работа с инструментами фондового рынка.
     Основными составляющими валютного рынка  в России выступают:
     - рынок наличной валюты;
     - рынок безналичной валюты.
     Рынок наличной валюты представлен валютно-обменными  операциями физических лиц через коммерческие банки и банкнотными сделками, совершаемыми коммерческими банками в целях пополнения валютно-кассовой наличности.
     Рынок безналичной валюты состоит из рынка  наличных сделок (спот-рынок) и срочный  рынок. В свою очередь срочный  рынок делится на биржевой рынок, на котором совершаются фьючерсные сделки, и внебиржевой - совершаются форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении опционных сделок на срочных рынках.
     Основным  законодательным актом в области  валютных отношений Российской Федерации является Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле"(принят ГД ФС РФ 21.11.2003)
     (с  изм. и доп., вступающими в силу  с 18.02.2011)

     Внутренний  валютный рынок России состоит из внутренних региональных рынков. Он представлен, прежде всего, валютными биржами в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке. Состояние валютного рынка РФ зависит от смены международных валютных курсов, важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ. Главенствующее значение на рынке имеет рубль, как национальная валюта

     Биржевой  валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа-предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных (рублевых, валютных) средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.
     Биржевой  валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.
     Указанные выше достоинства биржевого валютного рынка России обусловлены следующими факторами:

     - законодательно установленным требованием по обязательной продаже части (50%) валютной выручки от экспорта товаров, работ, услуг;

     - ограниченным количеством валютных  бирж (т.е. торговых площадок), на которых производятся операции по купле-продаже (конверсии) валюты;

     - использованием государством Московской  межбанков-ской валютной биржи  для установления официального  обмен-ного курса рубля к доллару,  а на основе его через систему  кросс-курсов к другим валютам;

 
     - контролем за торгами на ММВБ  со стороны Центрального банка  России, который использует валютные  ресурсы госу-дарства для регулирования  соотношения рубля и доллара  и тем самым гарантирует, что  все выставленные на бирже  для покупки доллары США будут куплены.
     Особенности валютного рынка России ярко выражены и имеют свое значение. Страна с  большим прошлым прочно укрепилась в системе внешней экономики  и быстрыми темпами развивает  внутреннюю.
     Валютный  рынок России начал свое развитие в 90-х годах 20 столетия. Тогда страна отделила свою валюту от валют других стран СССР. И вместо рубля начал свой курс российский рубль.
     Особенности валютного рынка России касаются в первую очередь рубля. Он, как  единая денежная единица страны, является только внутренней валютой. Его курс устанавливает Центральный Банк России, который в 1998 году перешел  к режиму плавающего валютного курса. Зависит он от соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны.
     Особенного  российского валютного рынка  касаются и американского доллара. Он вошел в обиход страны и завоевал прочное положение. Часто его  считают параллельной валютой к  рублю. Можно заметить, что рубль в некоторой степени зависит от падения или роста доллара.
     Проводить валютные операции в России возможно только через коммерческие банки, которые  имеют лицензию Центрального Банка  России. Также большую роль играет Ассоциация валютных бирж России.
     Еще одной особенностью валютного рынка  России является то, что в стране практически нет рынка золота. Здесь все драгоценные изделия  покупают по ценам, которые установило государство.
     Особенности валютного рынка России отображают динамику развития экономики страны и ее денежной единицы в целом. Сейчас рубль полностью зависит от доллара, его падения или роста. Именно по нему совершаются все валютные операции.
     Несмотря  на достоинства российского валютного  рынка, достаточно явно проявляют себя и некоторые негативные черты, как, например, проблемы  рынка валютных фьючерсов 
     Простейший  способ получить прогноз валютного  курса - это оценить информацию о  котировках фьючерсных контрактов на требуемую дату. Однако насколько  адекватно ее можно использовать  в российских условиях?
     Котировки валютных фьючерсов доступны на двух основных площадках: ММВБ и на крупнейшей региональной площадке – фондовой бирже «Санкт-Петербург». К сожалению, состояние и перспективы этого  рынка далеки от «докризисных» времен. Основных причин здесь две. Во-первых, это недостаточная волатильность базового актива, делающая вложения во фьючерсные контракты непривлекательными. Во-вторых, это сложности с разработкой системы гарантийных взносов, которая пока остается излишне жесткой для большинства инвесторов. Кроме того, негативно на развитии рынка сказываются существующие нормы по лимитам открытой валютной позиции для банков.
     До  кризиса мировой валютный рынок  рос высокими темпами, его среднедневной  оборот вырос за три года более  чем на 70% с 1,88 трлн дол. в 2004 г. до 3,2 трлн дол. в апреле 2007 г. Российский валютный рынок перед кризисом показывал еще более впечатляющие темпы – за три предкризисных года среднедневной объем операций межбанковского рынка увеличился более чем в 3 раза. Увеличению объема операций способствовали рост мировой экономики, интерес инвесторов к иностранной валюте (как альтернативе вложениям на фондовом рынке) и возрастающая роль управляющих компаний и хедж-фондов.
     Однако  в 2008 г. ситуация принципиально изменилась. Замедление оборотов наблюдалось и на мировом, и на российском рынке. Первым отреагировал на ухудшение положения американский рынок, среднедневные обороты которого в 700 млрд дол. замедлили рост уже в I квартале 2008 г. Среднедневной оборот валютного рынка Великобритании снизился на 8% с 1696 млрд дол. в апреле до 1554 млрд дол. в октябре 2008 г. В России обороты межбанковского рынка достигли пика в июле, превысив 119 млрд дол., в декабре 2008 г. они сократились по сравнению с этим максимумом на 47% до 63 млрд дол. в день .
     Валютные  рынки всегда были основаны на ликвидности, стандартизации инструментов и прозрачности ценообразования. Кризис подверг испытанию инфраструктуру рынка и господствующие на нем тенденции. Шел процесс «заражения кризисом» с других рынков, где «здоровое» функционирование прекратилось. На мировом рынке валюта в целом реже торгуется как класс активов сам по себе. Валютные операции в большей степени являются следствием сделок с другими активами, в том числе фондовыми или процентными, а также служат для хеджирования денежных потоков.
     В течение 2008 г. бизнес на валютных рынках мог служить интересным примером адаптации банков и клиентов к условиям кризиса. В предыдущие годы объем торгов увеличивался и в сегменте спот, и по валютным деривативам, причем последние длительное время росли опережающими темпами. В разгар кризиса повышение расчетного риска и риска контрагента привели к большой неопределенности в отношении ценообразования на валютном рынке. Рынок сделок спот быстро адаптировался, когда банк CLS (Continuous Linked Settlement) обеспечил надежность расчетов, даже в условиях дефолта Lehman Brothers. Валюты, использующие систему CLS, уверенно продолжали торговаться при наличии кредитных лимитов. Однако общее снижение экономической и финансовой активности определило более низкие объемы конверсионных операций по сравнению с докризисным уровнем. Так, среднедневной оборот крупнейшей брокерской системы ЕВS/ICAP в конце 2008-го – начале 2009 г. сократился до 130–150 млрд дол., что на 20–30% ниже уровня годичной давности.
     Для форвардного рынка присутствие CLS также обеспечивало определенную уверенность в торговле с точки зрения проведения расчетов, но с точки зрения ценообразования рынок стал фрагментированным и неустойчивым. Разразившийся кредитный кризис привел к быстрому сокращению ликвидности операций на форвардном рынке. Согласно оценкам компании ClientKnowledge, в период кризиса их среднедневной объем на валютном рынке Великобритании сократился примерно на четверть. В ноябре среднедневной объем фьючерсов и опционов на Чикагской товарной бирже (CME) составил 471 тыс. контрактов, что на 26% ниже аналогичного показателя предыдущего года. На российском межбанковском рынке обороты срочных валютных сделок снизились еще более существенно — например, в ноябре (пик кризиса доверия) они упали на 60% – с 3,6 до 1,4 млрд дол. в день. Негативные тенденции наблюдались и на биржевом рынке.
     Кризис  еще раз продемонстрировал, что  основные изменения структуры российского  валютного рынка находятся в  русле мировых тенденций. Валютные пропорции все больше определяются не столько потоками экспортной выручки, сколько движением международного капитала и ликвидностью финансовой системы. За последние пять лет доля прямых конверсионных спот-операций на российском межбанковском рынке снизилась с 79 до 60% за счет роста «денежного» и «страхового» сегментов (своп-операций и срочных валютных сделок).
     В период кризиса наиболее пострадали сферы, где диверсификации достичь  не удалось. Тенден-ция снижения курса  доллара в свое время сделала американскую валюту выгодной валютой получения кредитов, и в структуре формирования внешнего долга российских корпораций за первое полугодие 2008 г. кредиты в долларах составляли более 70%, а на долю кредитов в евро приходилось около 10–12% внешних займов1. В результате при резкой смене курсов в пользу американской валюты проблема рефинансирования долларовых кредитов серьезно осложнила положение с ликвидностью российских компаний и банков.
     Существенное  влияние на структуру валютных операций оказал кризис ликвидности, который привел к росту ставок межбанковского кредитного рынка и увеличению потребности в операциях ре-финансирования. В октябре–декабре были заключены сделки своп с Банком России на общую сумму 35,4 млрд дол. и 17,9 млрд евро. В результате в IV квартале доля операций своп на валютном рынке ММВБ выросла до 53% (42,4% в предыдущем квартале, см. табл. 1). 

     В целом можно отметить, что по структуре  российский валютный рынок постепенно приближается к развитым рынкам. Если в сегменте операций доллар–рубль, в большей степени обеспечивающих обмен экспортной выручки, доля операций своп (30–33%) пока отстает от мирового уровня (более 50%), то в секторе «евро» пропорции близки к мировым – объемы операций спот и своп примерно равны (табл. 2).
     Изменение курсовой динамики основных валют внесло существенные коррективы в поведение инвесторов и структуру валютных операций.
     До  кризиса рост доверия к рублю  стимулировал процессы дедолларизации. Если в 1999 г. вклады в валюте составляли порядка 30% всех депозитов населения, то в первом полугодии 2008 г. их доля снизилась до 13%. По счетам предприятий удельный вес валютных депозитов за 10 лет снизился с 90 до 40%. Однако финансовый кризис и рост волатильности курсов вновь привели к увеличению интереса предприятий и населения к валютным активам и конверсионным операциям. В конце прошлого года ва-лютные депозиты населения опять приблизились к 20% всех вкладов, а в январе 2009 г. уже достигли 26,7%. Новый виток «валютизации» активов российских экономических контрагентов поддержал обороты валютного рынка, определил рост доли сделок с рублем в общем объеме межбанковских валютных операций (рис. 1).
     До  кризиса операции конвертации долларовой экспортной выручки в евро не требовали  выхода на российский внутренний рынок  и осуществлялись при помощи зарубежных банков. Как следствие, в большинстве сделок евро/доллар одним из контрагентов выступал банк-нерезидент. С углублением кризиса многие иностранные банки ограничили операции с российскими контрагентами, что предопределило дополнительный спрос на операции доллар/рубль и евро/рубль на внутреннем рынке.
     С осени 2008 г. в условиях «кризиса доверия» и закрытия лимитов на российские банки со стороны иностранных контрагентов на российском межбанковском рынке наблюдалось резкое сокращение операций евро/доллар. При общем снижении оборотов межбанковского валютного рынка на 37% в IV квартале (по сравнению с III кварталом) объем операций евро/доллар упал на 56% (с 32,3 до 14,4 млрд дол. в день). Соответственно, доля операций евро/доллар (характерных для трансграничных операций с нерезидентами) в разгар кризиса снижалась на межбанковском валютном рынке до 20%, а удельный вес сделок с прочими валютами (не входящими в бивалютную корзину) – до 4 – 5% (табл. 3).
     В отличие от процессов долларизации, наблюдавшихся после кризиса 1998 г., теперь экономические агенты наряду с долларом выбирают евро. При этом по темпам роста операции с европейской валютой опережают операции с долларом, хотя пока значительно уступают ему по объемам. Так, на межбанковском рынке удельный вес сегмента доллар/рубль увеличился с 49,9% в I квартале 2008 г. до 69,7% в IV квартале.
     Доля  сектора евро/рубль в октябре–декабре  составила 4,6% объема валютного рынка (1,4% в начале 2008 г.), а в феврале 2009 г. уже превысила 12%. Еще более значительный рост операций с евро наблюдался на биржевом рынке, где в феврале среднедневной объем торгов евро/рубль составил 5 млрд евро (или 40% биржевого оброта), увеличившись по сравнению с сентябрем в 7,5 раз
     Политика  Банка России направлена на диверсификацию валютного рынка и сближение условий торговли долларом и евро. С 2006 г. операции Банка России на открытом рынке проводятся в обеих основных валютах. С осени 2007 г. Центральный банк Российской Федерации проводит сделки своп евро/рубль, выровняв применяемые им наборы инструментов по доллару и евро. Доведение удельного веса евро в корзине до 45% привело к сближению показателей волатильности по доллару и евро и сделало операции с евро-активами менее рискованными.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.