На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Финансовая политика компании

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 10.09.2012. Сдан: 2012. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
Московская  Академия Экономики  и Права 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая работа 
 

По  дисциплине: Финансовый Менеджмент. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                     Выполнил: студент 4 курса
                  Группы: МОШ-1-08-ФМзг
                                                          Лазутов Е.С. 

                           Проверил (а) : 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 
                 

Москва 2012
Содержание:
 

Введение: 

      В последнее время проявились тенденции нестабильности российской экономики. Изменение темпов инфляции, резкое колебание валютного курса рубля, ставки ссудного процента, спад покупательной способности населения и другие факторы способствуют ухудшению внешней экономической среды для отечественных предприятий. Поэтому когда внешние условия становятся менее предсказуемыми, для успешного роста предприятия необходимо четко определить направления развития, как на долгосрочную, так и краткосрочную перспективу, а также найти внутренние резервы, способствующие более эффективному достижению поставленных целей. Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение механизма достижения этих целей при помощи финансовых ресурсов реализуются посредством финансовой политики.
      Финансовая  политика предприятия - совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.
      Финансовая  политика — наиболее важный составной  элемент общей политики развития предприятия, которая включает также  инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую  и т.п. Если рассматривать термин «политика» более широко, то «это действия, направленные на достижение цели». Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, — а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлюший характер.
      Существует  множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые в конечном итоге позволят предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления развития.
      В настоящее время на многих предприятиях финансовые ресурсы расходуют на согласование противоречивых задач и решений на разных уровнях управления, поэтому трудно перейти к следующему этапу - выбору оптимальных механизмов, позволяющих в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами добиться поставленных целей.
      Основа  финансовой политики — четкое определение  единой концепции развития предприятия, как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля.
 

      Финансовая политика и финансовый механизм предприятий
 
      Финансовая политика предприятия это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий функционирования предприятия.
      Различают политику доходов и политику расходов:  
политика доходов направлена на максимизацию финансовых поступлений;  
политика расходов на оптимизацию использования мобилизованных финансовых ресурсов в целях удовлетворения потребностей предприятия.  
Финансовая политика предприятия это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений предприятий, отраженных в стратегии и тактике развития предприятия с учетом общих методологических требований финансового менеджмента, а также внешних и внутренних условий функционирования предприятия.

      Выработка финансовой политики предприятия направлена на определение основных задач, решение  которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы  управления финансами предприятия, а также поиску путей и способов их решения.  
Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

      Цели  индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта, т.к. предприятия в условиях инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж.
      К сожалению, в сегодняшних условиях для большинства предприятий  характерна реактивная форма управления, т.е. принятия управленческих решений  как реакции на текущие проблемы.
      При проведении реформы предприятий  стратегическими задачами разработки их финансовой политики являются:
      - максимизация прибыли предприятия; 
      - оптимизация структуры капитала  предприятия и обеспечение его  финансовой устойчивости;
      - достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;
      - обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; создание эффективного механизма управления предприятием;
      - использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
      К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:
      - анализ финансово-экономического  состояния предприятия; 
      - разработка учетной и налоговой  политики;
      - выработка кредитной политики  предприятия; 
      - управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
      - управление издержками, включая  выбор амортизационной и дивидендной  политики.
      В целях управления финансами предприятий  применяется финансовый механизм, который  должен способствовать полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействия.
      Финансовый  механизм это система управления финансами предприятия посредством  использования финансовых рычагов  и методов, с целью эффективного воздействия на конечные результаты производства, в соответствии с требованиями экономических законов.
      Система управления финансами включает в  себя следующие элементы:
      - финансовые методы;
      - финансовые инструменты; 
      - правовое обеспечение; 
      - информационно-методическое обеспечение.
      Финансовые  рычаги – это экономические показатели, через которые оказывается влияние на хозяйственную деятельность предприятий. К ним относятся: прибыль, доход, налоги, финансовые санкции, цена, дивиденды и проценты, заработная плата.
      Финансовыми методами являются финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль.
      Под финансовыми инструментами понимают любой контракт, из которого возникает  финансовый актив для одного предприятия  или финансовое обязательство или  инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого.
      Финансовые  инструменты включают в себя как  первичные инструменты (дебиторскую  и кредиторскую задолженность, акции), так и производные (финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные своп).
      Финансовый  актив может быть в виде: денежных средств, контрактного права на получение  денежных средств, контрактного права  обмена на финансовый инструмент с  другим предприятием, инструментом капитального характера другого предприятия.
      Финансовое  обязательство любое контрактное  обязательство передать или обменять финансовый актив.
      Операции  с финансовыми инструментами  сопровождаются рисками: ценовым, валютным, процентным, рыночным, кредитным, ликвидности, денежного потока и др.
      Операции с финансовыми инструментами осуществляются на основе рыночной или справедливой стоимости.
      Рыночная  стоимость сумма, которую можно  получить от продажи или необходимо заплатить на активном рынке.
      Справедливая  стоимость сумма, на которую может  быть обменен актив или погашено обязательство при заключении добровольной сделки между независимыми сторонами при сопоставимых условиях. 

      Цели, задачи и направления  формирования финансовой политики
 
      Основная  цель создания предприятия - обеспечение  максимизации благосостоянии собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений, как на самом предприятии, так и с контрагентами и государством.
      Для реализации главной цели финансовой политики необходимо найти оптимальное соотношение между стратегическими задачами:
      максимизация  прибыли;
      обеспечение финансовой устойчивости.
      Развитие первого стратегического направления позволяет собственникам получать доход на вложенный капитал, второе направление обеспечивает предприятию стабильность и безопасность и относится к контролированию риска.
      Разработка  финансовой стратегии подразумевает определенные этапы:
      критический анализ предшествующей финансовой стратегии;
      обоснование (корректировка) стратегических целей;
      определение сроков действия финансовой стратегии;
      конкретизация стратегических целей и периодов их выполнения;
      распределение ответственности за достижение стратегических целей.
      Для реализации стратегических целей предприятию  необходимо решать много тактических задач.
      Финансовая  тактика - это оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде.
      Таким образом, в отличие от финансовой стратегии финансовая тактика связана с реализацией локальных задач управления предприятием.
      Для обеспечения максимизации прибыли необходимо первое стратегическое направление:
      • наращивать объем продаж;
      • эффективно управлять процессом формирования рентабельности;
      бесперебойно  обеспечивать производство финансовыми  ресурсами;
      контролировать  расходы;
      минимизировать  период производственного цикла;
      оптимизировать величину запасов и др.
      Второе  стратегическое направление подразумевает:
      • минимизацию финансовых рисков;
      синхронизацию денежных потоков;
      тщательный  анализ контрагентов;
      достаточные объемы денежных средств;
      финансовый  мониторинг и др.
      Эти два стратегических направления  в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а отказ от заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств и другие меры по обеспечению финансовой устойчивости снижают рентабельность производства. Таким образом, невозможно максимизировать одновременно и безопасность, и прибыль.
      Необходимо  ранжировать стратегические цели, например путем задания весов. При оптимизации структуры капитала, управлении текущими активами, или любым видом денежных потоков важно правильно выбрать приоритеты развития, так как от этого зависят и степень финансовой устойчивости предприятия, и уровень прибыли производства.
      Приоритетность  стратегических целей периодически меняется как на одном предприятии, так и от предприятия к предприятию. Многие факторы влияют на приоритетность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразделить на две категории — внутренние и внешние.
      Основные  внутренние факторы:
      • масштаб предприятия;
      • стадия развитая самого предприятия;
      • субъективный фактор руководства предприятия, собственников.
      Масштаб предприятия играет важную роль. В малых и средних предприятиях автономия (самостоятельность) занимает обычно доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратегическом направлении преобладает норма прибыли, и наибольшее внимание уделено экономическому росту.
      Стадия  развития предприятия существенно  влияет на ранжирование его стратегических целей. Понятие «цикл жизни» позволяет определить проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых задач, которые успешно направляют его деятельность.
      В период детства, когда обороты предприятия  небольшие, предприятие главным образом сталкивается с проблемами выживания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на необходимые инвестиции для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость.
      В период юности рост объемов продаж, первые прибыли позволяют предприятию решить свои проблемы с денежными средствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.
      В период зрелости, когда предприятие  уже заняло свою нишу, на рынке и способность к самофинансированию довольно значительна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы.
      В период старости, когда замедляется  рост оборота, вектор стратегического  развития предприятия снова перемещается в сторону финансовой устойчивости.
      Кроме того, вектор стратегического развития предприятия зависит и от субъективного фактора. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприятиях, когда собственников много, например крупное акционерное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удовлетворены их интересы.
      Внешние факторы также оказывают влияние  на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования предприятия.
      Таким образом, финансовая политика — это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развитии и выбор наиболее эффективных методов, и механизмов их достижения.
      Финансовая политика предприятия не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.
      Один  из основных принципов финансовой политики — она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость. 

      3. Основные этапы финансовой политики предприятия 

      Финансовую  политику предприятия можно еще охарактеризовать как определенный алгоритм действий для достижения главной цели предприятия, который предполагает реализацию последовательных этапов и включает различные инструменты и механизмы.
      Содержание  финансовой политики многогранно и  имеет следующие этапы:
      1. Определение стратегических направлений развития.
        2. Планирование:
      стратегическое;
      оперативное;
      бюджетное.
        3.  Разработка оптимальной концепции управления:
      капиталом;
      активами;
      денежными потоками;
      ценами;
      • издержками.
        4. Контроль:
      • проверка выполнения планов;
      • сравнительный анализ;
      ревизии;
      аудит.
      Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее существенное различие состоит во временных характеристиках денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика призвана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, стратегическое планирование предполагает решение по закупке оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет. Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года или на период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев. Так, краткосрочные финансовые решения принимают, когда компания заказывает производственные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д.
      Финансовая  политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанавливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.
      Разработку  и реализацию финансовой политики нужно постоянно контролировать. Очень сложно отнести этап контроля к тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы. 

      4. Субъекты и объекты финансовой политики 

      Финансовая  политика — основа процесса управления финансами предприятия. Ее главные направления определяют учредители, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.
      Реализуют финансовую политику на предприятиях по-разному. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов предприятия.
      Субъектами управления на малых предприятиях могут выступать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций. Иногда для корректировки направлений развития привлекают внешних экспертов и консультантов.
      На  средних предприятиях текущую финансовую деятельность могут осуществлять внутри других подразделений (бухгалтерия, планово-экономический отдел и т.д.), серьезные же финансовые решения (инвестирование, финансирование, долгосрочное и среднесрочное распределение прибыли) принимает генеральная дирекция фирмы.
      В крупных компаниях есть возможность  расширить организационную структуру, кадровый состав и достаточно четко дифференцировать полномочия и ответственность между:
      информационными органами: юридическая, налоговая, бухгалтерская и другие службы;
      финансовыми органами: финансовый отдел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами, отдел бюджетирования и т.д.;
      контрольными  органами: внутренняя ревизия, аудит.
      Ответственным за постановку проблем финансового  характера, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения выступает, как правило, финансовый директор. Однако если принимаемое решение имеет существенное значение для предприятия, он является лишь советником высшего управленческого персонала.
      На  крупных предприятиях структура  разработки и реализации финансовой, политики может быть централизованной или децентрализованной. Однако даже в условиях децентрализованной структуры финансовая деятельность остается жесткой в стратегических направлениях развития.
      Основные  объекты управления имеют следующие направления:
      1. Управление капиталом:
      определение обшей потребности в капитале;
      оптимизация структуры капитала;
      минимизация цены капитала;
      обеспечение эффективного использования капитала.
      2. Дивидендная политика:
      определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.
      3. Управление активами:
        определение потребности в активах;
      оптимизация состава активов с позиций  их эффективного использования;
        обеспечение ликвидности активов;
        ускорение цикла оборота активов;
        выбор эффективных форм и источников финансирования активов.
      4. Управление текущими издержками:
      • CVP-анализ;
      минимизация издержек;
      нормирование  затрат;
      оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек. 

    5. Организация информационного  обеспечения финансовой политики 

      Управление  денежными потоками (по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности):
      • формирование входящих и исходящих потоков денежных 
средств, их синхронизация по объему и времени;

      • эффективное использование остатка временно свободных 
денежных средств.

      5. Организация информационного  обеспечения финансовой политики
      При разработке и реализации финансовой политики руководство предприятия вынуждено постоянно принимать управленческие решения из множества альтернативных направлений. В выборе наиболее выгодного решения важнейшую роль играет своевременная и точная информация.
      В современной экономической ситуации хозяйствующие субъекты, особенно крупные  корпорации, тратят много средств  и времени на постоянное обеспечение  информационной составляющей своей финансовой политики. Стоимость информации определяют не только количеством затраченного живого и овеществленного труда на ее формирование или разработку, систематизацию, анализ и хранение, на нее также влияет ее достоверность, своевременность получения и эксклюзивность. Рыночная стоимость информации не должна, восприниматься только как прямая ее покупка за деньги на финансовых рынках. Отсутствие такой информации может стоить предприятию огромных сумм прямых убытков, упущенной выгоды, тактически и стратегически неверных управленческих решений.
      Информационное  обеспечение финансовой политики предприятия можно разделить на две крупные категории — формируемое из внешних источников и внутренних.
      Система показателей информационного обеспечения финансовой политики предприятия, формируемая из внешних источников:
      1. Показатели, характеризующие общеэкономическое  развитие страны:
      темп  роста внутреннего валового продукта и национального дохода;
      объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;
      денежные  доходы населения;
      вклады  населения в банках;
      индекс  инфляции;
      учетная ставка центрального банка.
      Данный  вид информативных показателей служит основой для проведения анализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в финансовой деятельности (стратегия развития его активов и капитала, инвестиционная деятельность, формирование системы целевых направлений развития). Формирование системы показателей этой группы основано на публикуемых данных государственной статистики.
      2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка:
      виды  основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовых рынках;
      котируемые  цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов:
      кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления финансового кредита;
      депозитная  ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам;
      официальный курс отдельных валют.
      Система нормативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений при формировании портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, краткосрочных финансовых вложениях, при выборе вариантов размещения свободных денежных средств и т.д. Формирование системы показателей этой группы основано на периодических публикациях Центрального банка, коммерческих изданиях, фондовой и валютной биржах, а также на официальных статистических изданиях.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.