На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Методы оценки и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.09.2012. Сдан: 2012. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Курсовая  работа

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСовый МЕНЕДЖМЕНТ»
Тема: Методы оценки и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

          Содержание 

Введение
Глава 1.Платежеспособность и кредитоспособность как основные показатели устойчивости финансового состояния
1.1 Понятие и сущность платежеспособности
1.2 Понятие и сущность кредитоспособности
1.3 Методы оценки платежеспособности и кредитоспособности
1.4 Управление платежеспособностью и кредитоспособностью
Глава 2.Анализ платежеспособности и кредитоспособности коммерческой организации
2.1 Характеристика предприятия
2.2 Оценка платежеспособности и кредитоспособности предприятия
2.3 Выводы и рекомендации по совершенствованию процесса управления финансовой деятельностью предприятия
Приложения
Список  использованной литературы 

 

      Введение 

     Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погасить свои платежные  обязательства.
     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
     Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования.
     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую  – заемные.
     Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы  улучшения платежеспособности.
     Технология  оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия представляет особый интерес не только для банковских служащих, но и для финансовых менеджеров предприятий. Ведь перед тем как обращаться в Банк за кредитом, предприятие, как правило, само оценивает показатели своей деятельности. Это важно, чтобы определить, на какую сумму кредита реально можно рассчитывать, а также спланировать оптимальные сроки погашения долга.
     Исследование технологии проведения анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия представляется важной проблемой, требующей изучения, поэтому столь актуальной является тема данной работы, так как в условиях рыночной экономики необходимо владеть знаниями в области финансовой оценки и уметь применить их на практике.
     Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной  деятельности предприятия дает возможность  руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.
     Цель  данной работы – исследовать основные направления оценки финансового  состояния предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
    исследовать сущность и методы финансового анализа;
    изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;
    рассмотреть применение финансовой отчетности для оценки предприятия.
 
 

      Глава 1. Платежеспособность и кредитоспособность как основные показатели устойчивости финансового состояния 

     1.1 Понятие и сущность платежеспособности 

     Платежеспособность  и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.
     Термин  «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности  баланса, установлено, что главная  цель анализа ликвидности — вынести  суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается  такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или  краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.
     По  мнению зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения «правила минимального финансового равновесия», т. е. платежеспособно, то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуют различные точки зрения о содержании платежеспособности.
     Платежеспособность  рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных  активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности  оборотных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
     Коэффициенты  ликвидности в западной практике позволяют определить способность  предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Во многом они напоминают отечественные  характеристики платежеспособности. Отсутствие денег на этих счетах не всегда означает неплатежеспособность организации, так  как они могут поступить в  течение ближайших дней. Только постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация становится «технически неплатежеспособной», а это уже можно рассматривать  как первую ступень на пути к банкротству.
     Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными  источниками формирования. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
     Текущая платежеспособность (ликвидность) – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.
     В нормально работающей организации (предприятии) имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:
    исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, организация (предприятие) должна, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;
    исходя из требований ликвидности, организация (предприятие) постоянно должна быть в состоянии платежеспособности.
     Выполнение  этих, простых на первый взгляд, условий  на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой  рентабельности и ликвидности, как  правило, вступают в противоречие. В  реальных условиях стремление предприятия  к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом  фундаментальных причин.
     Содержание  платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных  денежных средств, необходимых для  погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся  для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранять  платежеспособность, если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
     Для определения платежеспособности предприятия  с учетом ликвидности его активов  обычно используют баланс. Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  размеров средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности, с суммами  обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
     Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление  позволяют дать оценку ликвидности  баланса, которая представляет собой  степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
     Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться  в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого  предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при  необходимости иметь возможность  привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у  него предпосылок для получения  кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой  причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов.
     Если  производственный и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
     Поэтому, с точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности могут  быть сведены к двум основным: недостаточный  учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором - о болезни финансового менеджмента.
     Неудовлетворительное  финансовое состояние характерно неэффективным  размещение средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банками, недостаточной устойчивостью  реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве. Финансовое состояние фирмы может быть напряженным, если наряду с показателями удовлетворительного состояния финансов имеются признаки его ухудшения, неблагоприятно сказывающиеся на производственной и хозяйственной деятельности. 

     1.2 Понятие и сущность кредитоспособности 

     Кредитоспособность  тесно связана с финансовой устойчивостью  предприятия. Она характеризуется  тем, насколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д. Но главное, чем определяется кредитоспособность — это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств — снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.
     Кредитоспособность также выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору-то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование. Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном состоянии предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Здесь предметом анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Информационная база для анализа кредитоспособности существенно больше, нежели для платежеспособности, когда делается лишь количественный анализ. Оценивая кредитоспособность, нужно провести как количественный, так и качественный анализ-то есть оценить бизнес. Тем более, что бизнес этот может включать несколько компаний, связанных между собой не юридически, а экономически.
     Поэтому, оценивая кредитоспособность, принимают  во внимание не только финансовый результат, зафиксированный на отчетную дату в  финансовых документах, но и всю  схему деятельности компании, чтобы  узнать ее реальных контрагентов и  условия работы с ними. Необходимо понять реальную рентабельность деятельности, которая позволит банку прогнозировать достаточность источников погашения  ссуды на период кредитования. 

     1.3 Методы оценки платежеспособности и кредитоспособности 

     Оценка  платежеспособности определяет возможность предприятия своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения краткосрочных долгов числящихся на балансе предприятия. Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств. Следовательно, оценка платежеспособности на определенную дату — это сопоставление стоимости оборотных активов и краткосрочной задолженности. Одним из условий, позволяющих считать предприятие платежеспособным, является превышение стоимости оборотных активов над суммой краткосрочной задолженности. Показатель, оценивающий уровень платежеспособности предприятия, — коэффициент общей ликвидности как частное от деления стоимости оборотных активов на сумму краткосрочных долгов.
     Оценка  платежеспособности предприятия на конкретную дату не может основываться только на расчете коэффициента текущей ликвидности, поскольку этот показатель односторонне характеризует финансово-экономическое состояние предприятия.
     Рассмотрим  все коэффициенты, применяемые для  оценки платежеспособности предприятий.
     1. Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями: 

     Кла = Денежные средства и их эквиваленты/ Краткосрочные пассивы 

     2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) КЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов: 

     Клп = Денежные средства + Расчеты с кредиторами/ Краткосрочные пассивы 

     3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) КЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
 

      Кло = Оборотные активы (итог 2 раздела актива)/ Краткосрочные пассивы 

     Обычное значение для коэффициента текущей  ликвидности > 2. Значение < 1 говорит  о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной  активности использования заемных  средств и как следствие, меньшее  значение рентабельности собственного капитала.
     Но  при этом необходимо учитывать, что  в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов  и т. д. значение коэффициента может  сильно меняться.
     Как известно, бухгалтерский баланс (отчетная форма № 1, утвержденная приказом Минфина от 22 июля 2003 г. № 67н) состоит из двух укрупненных частей: актива и пассива. В первой из них отражается наличие ресурсов компании, а во второй – за счет чего они образованы. Сравнение данных частей друг с другом составляет основу анализа ликвидности баланса, что также говорит о платежеспособности предприятия.
     Причем  в целях изучения данной формы  отчетности активы нужно сгруппировать  по степени убывания ликвидности, а  обязательства, приведенные в пассиве  баланса, – по срокам их погашения  в порядке возрастания.
     Так, в зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы:
     А1 – наиболее ликвидные активы, к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть использованы немедленно. Данная группа рассчитывается следующим образом:  

     А1 = стр. 250 + стр. 260 

     А2 – быстро реализуемые активы. В этот показатель входят те активы, для обращения которых требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:  

     А2 = стр. 240 + стр. 270 

     А3 – медленно реализуемые активы. Сюда включают запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную  стоимость и дебиторскую задолженность  более 12 месяцев. Таким образом, формула  для вычисления данного показателя будет иметь вид:  

     А3 = стр. 210 – стр. 216 + стр. 220 + стр. 230 

     А4 – трудно реализуемые активы. Эти  средства представлены внеоборотными активами, то есть: 

     А4 = стр. 190 

     Группировка пассивов в целях проведения анализа  ликвидности баланса происходит по степени срочности их оплаты:
     П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность, обязательства перед учредителями и прочие краткосрочные долги:  

     П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660 

     П2 – краткосрочные пассивы, включают кредиты и займы V раздела баланса: 

     П2 = стр. 610
 

      П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные пассивы представлены также займами и кредитами, но уже VI раздела, а кроме того, отложенными налоговыми и прочими долговременными обязательствами: 

     П3 = стр. 590 

     П4 – постоянные пассивы. Данная группа включает в себя капитал и резервы вкупе с доходами будущих периодов и резервом предстоящих затрат. Также необходимо исключить из полученного значения расходы будущих периодов, которые отражаются в активе баланса. Таким образом, формула будет иметь вид: 

     П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216 

     После того, как проведен расчет каждой из групп пассива и актива, их значение необходимо сравнить. Причем для последующей  оценки применяются следующие неравенства: 

     А1 ? П1,А2 ? П2,А3 ?  П3,А4 ? П4.  

     Если  хотя бы одно неравенство не соблюдается, то баланс не является абсолютно ликвидным.
     Для правильного вывода о динамике и  уровне платежеспособности предприятия  необходимо принимать в расчет следующие  факторы:
     - характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств и значительны размеры товаров для продажи;
     - условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
     - состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
     - состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.
     Применяемые в настоящее  время и рекомендованные способы  оценки кредитоспособности опираются  главным образом на анализ данных о деятельности заемщика в предшествующем периоде. Кроме того, для оценки возможностей предприятия погашать свои обязательства  производится сопоставление данных, имеющихся в отчетности, об обязательствах предприятия и источниках средств  для их погашения. Такое сопоставление  может делаться на основе данных об обязательствах предприятия и источниках средств для их погашения не только в целом по суммам обязательств и  источниках погашения, но также по суммам обязательств и источников их погашения, приходящихся на отдельные короткие периоды. При различных вариантах  оценки кредитоспособности их объединяет то, что они основываются на данных отчетности и относятся к предшествующему  периоду. При всем значении такой  оценки она не может исчерпывающем  образом характеризовать кредитоспособность заемщика в предстоящем периоде. При использовании главным образом  данных отчетности оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика рассматривается лишь как предварительная. Проверки, осуществляемые аудиторскими организациями, используются для оценки кредитоспособности заемщика. Полезность таких проверок снижается в связи с тем, что в них используются данные отчетности.
     Основные  недостатки оценки кредитоспособности заемщиков связаны с тем, что  они основываются на данных отчетности, характеризующих состояние дел  в предшествующем периоде. Целесообразно  использовать зарубежный опыт прогнозирования финансового состояния заемщика в предстоящем периоде, с тем, чтобы принимать обоснованное решение о предоставлении ссуд. При оценке кредитоспособности нужно учитывать предстоящие изменения конъюнктуры, в том числе наличие реальных условий поступления средств заемщику от реализации продукции, принимая во внимание возможность реализации с учетом намечаемого уровня цен и предстоящих изменений платежеспособного спроса на соответствующие виды продукции. Значительные размеры процентных ставок сказываются на увеличении расходов заемщиков, а соответственно и на их кредитоспособности. Естественно, это необходимо учитывать при оценке кредитоспособности. Состояние платежной дисциплины заемщика имеет немаловажное значение для характеристики его кредитоспособности. При оценке кредитоспособности предприятия следует рассматривать неплатежи, в том числе суммы просроченных платежей - поставщикам, банку, финансовым органам - как самостоятельную группу, а не распределять их в различные виды кредиторской задолженности. Повышение уровня кредитоспособности заемщиков связано с повышением их ответственности за своевременное погашение ссуд и вместе с тем ужесточение требовательности банков при кредитовании. В этом отношении заслуживает внимания последовательное соблюдение принципов кредитования, что с некоторых пор незаслуженно игнорируется.
     В современных условиях коммерческие банки разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов  банка.
     Сбербанк  России разработал и применяет методику определения кредитоспособности заемщика на основе количественной оценки, финансового  состояния и качественного анализа  рисков. Финансовое состояние заемщика оценивается с учетом тенденций  в изменении финансового состояния  и факторов, влияющих на такие изменения. С этой целью анализируются динамика оценочных показателей, структура  статей баланса, качество активов, основные направления финансово-хозяйственной политики заемщика. При расчете показателей (коэффициентов) применяется принцип осторожности, т.е. пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основе экспертной оценки. Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности (К1, К2, К3); коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4); показатель оборачиваемости и рентабельности (К5). Согласно Регламенту Сбербанка России основными оценочными показателями являются коэффициенты (К1, К2, К3, К4, К5), а остальные показатели (оборачиваемости и рентабельности) необходимы для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти коэффициентам (Таблица 1) 

     Таблица 1. Категории показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ
    
Наименование  показателя Формула Достаточные значения показателей
1 2  
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные  пассивы 0,2
Коэффициент промежуточного покрытия (К2) Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная  дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы 0,8
Коэффициент текущей ликвидности (К3) Оборотные активы / Краткосрочные пассивы 2,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств (К4) Собственный капитал / (Заемные средства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов) 1,0 – для всех  заемщиков, кроме предприятий  торговли; 0,6 – для предприятий  торговли
Рентабельность  продаж (К5) Прибыль от продаж / Выручка от реализации 0,15
 
     По  результатам анализа пяти коэффициентов  заемщику присваивается категория  по каждому из этих показателей на базе сравнения полученных значений с установленными (достаточными). Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в Табл. 2. 

     Таблица 2. Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика в соответствии с методикой Сбербанка России
    
Коэффициент I категория II категория III категория
К1 0,2 и выше 0,15-0,2 Менее 0,15
К2 0,8 и выше 0,5-0,8 Менее 0,5
К3 2,0 и выше 1,0-2,0 Менее 1,0
К4, кроме  торговли 1,0 и выше 0,7-1,0 Менее 0,7
К4, для  торговли 0,6 и выше 0,4-0,6 Менее 0,4
К5 0,15 и выше Менее 0,15 Нерентабельные
 
     Следующий шаг – расчет общей суммы баллов (S) с учетом коэффициентов значимости каждого показателя, имеющих следующие значения: К1 = 0,11, К2 = 0,05, К3 = 0,42, К4 = 0,21, К5 = 0,21. Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга заемщика.
     Для остальных показателей третьей  группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики хозяйствующего субъекта, его отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Осуществляется сравнительный анализ этих показателей и оценивается их динамика.
     Заключительным  этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или  класса. Устанавливаются три класса заемщиков: первоклассные, кредитование которых не вызывает сомнений; второклассные  — кредитование требует взвешенного  подхода; третьеклассные — кредитование связано с повышенным риском. Рейтинг  определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Сумма баллов (S) влияет на рейтинг заемщика следующим образом: S = 1 или 1,05 — заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; 1,05 < S < 2,42 соответствует второму классу; S ? 2,42 соответствует третьему классу. Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки заемщика. 

     1.4 Управление платежеспособностью и кредитоспособностью 

     Управление  платежеспособностью и кредитоспособностью  предприятия в условиях рынка  является одним из основных направлений  управленческой деятельности. Эффективное  управление платежеспособностью и  кредитоспособностью предприятия  позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания  в условиях конкурентной борьбы и  иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения  и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности предприятия  дает возможность максимизировать  его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения  дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.
     Возможность своевременного погашения предприятием банковской ссуды зависит от ряда факторов. Перечислим основные из них:
     – достаточный объем наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия (как правило, это кредиторская задолженность);
     – оптимальный размер производственных запасов. При неоправданно большом объеме производственных запасов происходит отток свободных денежных ресурсов в запасы, что снижает платежеспособность предприятия;
     – выполнение плана по производству и реализации продукции позволяет получить достаточный объем валовой выручки, которая является основным источником погашения обязательств предприятия. Кроме того, невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли, может привести к недостатку собственных источников самофинансирования предприятия, что отрицательно скажется на его финансовой устойчивости (и как следствие к снижению рейтинга предприятия как заемщика);
     – оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Каждое предприятие должно стремиться к такому соотношению дебиторской и кредиторской задолженности, где их показатели будут примерно равны (или при небольшом превышении дебиторской задолженности). Высокая доля дебиторской задолженности будет свидетельствовать о нерациональном отвлечении средств в дебиторскую задолженность. Высокая доля кредиторской задолженности также будет являться негативным фактором, свидетельствующим о низкой платежной дисциплине предприятия-заемщика перед поставщиками. В свою очередь, наличие просроченной кредиторской задолженности может вовлечь предприятие в судебные разбирательства, что в значительной степени снизит имидж предприятия как потенциального заемщика;
     – финансовое благополучие клиентов предприятия. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;
     – выбор оптимального режима налогообложения. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.
     С учетом перечисленных факторов, хозяйствующие  субъекты должны строить свою систему  управления финансами таким образом, чтобы обеспечить предприятию достаточный  объем свободных финансовых ресурсов, позволяющих своевременно и в полном объеме финансировать все текущие потребности предприятия.
     Для оперативного внутреннего анализа  текущей платежеспособности, ежедневного  контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской  задолженности и прочими поступлениями  денежных средств, а также для  контроля за выполнением платежных  обязательств перед поставщиками, банками  и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные  средства, а с другой – платежные  обязательства на этот же период.
     Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.
     Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую  дату сравнить с платежными обязательствами  на эту же дату. Идеальный вариант, если соотношение платежных средств  и платежных обязательств будет  составлять единицу или немного  больше.
     Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные  денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью  предприятия.
     Кроме составления платежного календаря  финансовые менеджеры предприятия  могут разрабатывать мероприятия  по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.
     В число мероприятий по ускорению  привлечения денежных средств в  краткосрочном периоде может  входить:
     – обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;
     – сокращение сроков предоставления товарного кредита;
     – увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;
     – ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;
     – использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).
     В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в краткосрочном  периоде могут входить:
     – увеличение согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;
     – использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;
     – приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;
     – реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.
     Но  поскольку данные мероприятия, повышая  уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном  периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в  будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в  долгосрочном периоде.
     В число мероприятий по ускорению  привлечения денежных средств в  долгосрочном периоде может входить:
     – дополнительная эмиссия акций;
     – дополнительный выпуск облигационного займа;
     – привлечение долгосрочных кредитов;
     – продажа части долгосрочных финансовых вложений;
     – продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.
     В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в долгосрочном периоде могут входить:
     – снижение суммы постоянных издержек предприятия;
     – сокращение объема реальных инвестиций;
     – сокращение объема финансовых инвестиций;
     – передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта.
     Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно  путем:
     – снижения суммы постоянных издержек предприятия;
     – снижения уровня переменных издержек;
     – проведения эффективной налоговой политики;
     – использование методов ускоренной амортизации;
     – продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.
     Важной  составляющей кредитоспособности предприятия  является качество управления предприятием. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. 

 

      Глава 2. Анализ платежеспособности и кредитоспособности коммерческой организации

     2.1 Характеристика предприятия

 
     Открытое  акционерное общество «Старт Телеком» начало активную деятельность в 2004 году.
     Сегодня «Старт Телеком» - динамично развивающаяся  компания, последовательно расширяющая  инфраструктуру магистральной сети передачи данных и местных сетей  доступа, предоставляющая своим  клиентам комплексные телекоммуникационные решения.
     Компания  обладает:
    магистральной волоконно-оптической сетью связи, охватывающей значительную территорию России, позволяющей реализовывать крупномасштабные телекоммуникационные проекты
    местными сетями доступа, в том числе построенными по беспроводным технологиям Pre-WiMax
     Современный ритм жизни диктует необходимость  развития сетевой инфраструктуры, запуска  новых проектов, совершенствования  портфеля услуг и эффективности  их предоставления. Своевременно полученная информация является платформой успешного  бизнеса.
     Цель  компании - занять лидирующие позиции в предоставлении интегрированных телекоммуникационных услуг на всей территории России.
     Компетенция сотрудников Компании и накопленный  технологический опыт позволяют  предоставлять услуги, отвечающие требованиям  самых взыскательных потребителей. Среди клиентов «Старт Телеком» –  операторы связи, федеральные ведомства, крупные российские и иностранные  компании.
     Обладая развитой высокоскоростной магистральной  сетью, охватывающей значительные территории страны, и местными сетями доступа в ряде субъектов, компания «Старт Телеком» имеет уникальные возможности по предоставлению услуг для всех категорий заказчиков:
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.