На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Ивестиционная деятельность коммерческих банков

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 12.09.2012. Сдан: 2012. Страниц: 4. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Автономная  некоммерческая организация
«Владимирский институт бизнеса» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа
По дисциплине: «Портфельные инвестиции»
На тему: Ивестиционная деятельность коммерческих банков» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила студентка факультета «Экономики и финансов»
Специальность «Бухгалтерский учет и аудит»
Группа  ЗБО147 Шишкина О.А.
Проверил  д.т.н.
Дмитриев  Н.И. 
 
 
 

Владимир2011г.
Содержание 

ВВЕДЕНИЕ
 ОСОБЕННОСТИ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ
1. Понятие инвестиционных операций банков, их классификация
2. Инвестиционная политика банков, ее типы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ
 

ВВЕДЕНИЕ 

    Термин  «инвестиции» означает в современной  экономической теории долгосрочные вложения капитала в различные отрасли  производства. Эти вложения могут  производиться как внутри страны, так и за ее пределами. Такие вложения включают реальные инвестиции (капитальные вложения в промышленность, строительство, сельское хозяйство и т.д.) и финансовые (портфельные) инвестиции (вложения в ценные бумаги акции, облигации и др., дающие право на получение дивидендов).
    Актуальность рассмотрения проблемы инвестиций в современной России определяется следующими соображениями.
    В целом хорошо налаженная инвестиционная деятельность для любой экономики  имеет ключевое значение и во всем мире считается важнейшим признаком эффективности управления. Массовое внедрение новейшей наукоемкой техники и современных технологий сопряжено со значительными капитальными затратами, поскольку усовершенствованная техника намного дороже традиционно выпускаемой. Однако при этом не следует забывать, что за внешним видимым слоем повышения экстенсивного наращивания производства находится активный, качественный слой, связанный с существенным усилением процессов интенсификации его развития. Этот качественный слой проявляется через опережающий рост полезного эффекта новой техники и технологий.
    Активная  инвестиционная деятельность представляет собой постоянно возобновляющийся циклический процесс. Создавая условия  для позитивных сдвигов в экономике  любого индустриального или развивающегося государства, этот процесс является «локомотивом» технического, а следовательно, и социально-экономического развития всего общества. На основе инвестиций создаются новые предприятия, а уже существующие расширяются, разрабатываются новые, самые современные виды продукции, что, в свою очередь, приносит выгоду не только потребителям инвестиций, их партнерам по бизнесу и самим инвесторам, но и государству, которое получает от успешно работающих предприятий больше доходных поступлений в виде налогов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  ОПЕРАЦИЙ БАНКОВ 

    1. Понятие инвестиционных операций банков, их классификация 

    Инвестиционные  операции банков – это операции по размещению реально привлеченных банком средств в различные источники, в зависимости от характера этих источников можно произвести классификацию инвестиционных операций, проводимых банком.
    Инвестиционные  операции можно классифицировать по различным признакам, прежде всего  по основным группам заемщиков (субъектам):
    Инвестиции в государственные органы власти (государственные ценные бумаги)
    Инвестиции в коммерческие банки (межбанковские кредиты)
    Инвестиции в промышленность и сельское хозяйство (коммерческие кредиты)
    Инвестиции в корпоративные ценные бумаги
    Инвестиции  в коммерческие банки, позволяют банкам не только получать доход, но и появляется возможность установления деловых партнерских отношений и по другим вопросам банковской деятельности, до последнего времени гарантия возврата ресурсов со стороны банка больше, чем со стороны предприятия.
    Кредитование  промышленности и сельского хозяйства, в период финансового кризиса, является высокорискованной операцией, за исключением  кредитования крупных предприятий  монополистов, хотя именно этот вид  инвестиций позволяет развить реальный сектор экономики и поднять промышленность и сельское хозяйство, но для этого государству необходимо обеспечить стабильные условия для проведения данного вида инвестиций.
    Инвестирование  в корпоративные ценные бумаги предполагает, что инвестор, выбрав конкретный объект для инвестиций, если есть возможность (выбранное предприятие находится в том же регионе, городе), должен проанализировать положение предприятия, совместно со специалистами предприятия разработать программу, позволяющую, если это необходимо, увеличить производственные мощности предприятия, объем выпуска и реализации продукции. Для этого он должен открыть кредитную линию, поставить оборудование по лизингу и т. д., т. е. провести мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния.
    Определить эффективность долгосрочных инвестиций в акции с позиции сегодняшнего дня весьма и весьма затруднительно. Очень упрощенно и приблизительно это можно сделать по схеме, где
    1. Определяется уровень недооценки  обращающихся фондовых активов  на основе сопоставления расчетной и рыночной стоимости.
    В качестве расчетной стоимости может  быть принята ликвидационная стоимость  акций. Ликвидационная, стоимость акции  — это та сумма денег, которую  можно получить в случае ликвидации компании-эмитента. Она определяется исходя из стоимости активов без учета издержек по ликвидации и надбавки к цене за продажу (покупку) контрольного пакета.
    2. Стоимость активов принимается  равной сумме, которую можно  извлечь, реализовав все активы  акционерного общества, за вычетом  сумм обязательств. Полученную сумму делят на количество акций и получают их ликвидационную стоимость.
    3. Затем осуществляется сопоставление  ликвидационной и курсовой стоимости  акций, котируемых на фондовой  бирже, и если наблюдается превышение  ликвидационной оценки стоимости акций над их курсовой стоимостью, можно сделать вывод о некоторой недооцененности обращающихся акций. Вместе с тем следует учитывать и конкурентоспособность акционерного общества. Определенные сложности возникают, когда акции не имеют рыночной котировки. В этом случае возможны ориентировочные расчеты, например, оценка на основе отношения Цена/Прибыль
    По  срокам размещения инвестиции бывают:
    До востребования
    Срочные.
    Последние, в свою очередь, подразделяются на:
    Краткосрочные от 1дня до 180 дней
    Среднесрочные от 180 дней  до 1 года
    Долгосрочные от 1года до 3 и более лет
    Портфельные инвестиции - это одновременное вложение средств в различные ценные бумаги. Распределение средств среди  большого количества объектов инвестирования (диверсификация) обеспечивает страхование инвестиций на случай неблагоприятного развития конъюнктуры рынка (падения курсовой стоимости отдельных ценных бумаг). В нашем случае объектом инвестирования выступают акции российских эмитентов.
    Основная  цель портфельных инвестиций - увеличение ожидаемой доходности инвестирования и снижение риска потерь. Правильное составление портфеля, оптимальное управление его структурой, т.е. составом входящих в портфель ценных бумаг и распределением средств между ними, способны значительно увеличить ожидаемую доходность портфеля и существенно снизить риск инвестирования. Портфель, имеющий подобные преимущества, будет оптимальным портфелем.
    Цели  портфельных инвестиций
    При формировании и управлении инвестиционным портфелем Банк руководствуется  следующими общепринятыми принципами:
    1. Диверсификация активов, т.е. вложение  средств в достаточно широкий  спектр акций с целью достижения  приемлемого уровня риска.
    2. Гибкое управление портфелем,  т.е. возможность:
     реструктуризации (добавление/удаление тех или иных ценных бумаг);
     ребалансирования, т.е. динамического перераспределения величин долей акций, входящих в портфель.
    При формировании различных вариантов  инвестиционных портфелей Клиентом определяются следующие исходные условия:
    -предполагаемый  срок инвестиций;
    -объем  инвестируемых средств;
    -степень  допустимого риска
    Срок  инвестирования определяется временным  периодом, на который привлекаются средства для портфельного инвестирования. Этот важнейший фактор определяет качественный состав портфеля.
    В зависимости от срока инвестирования различают портфели:
    - долгосрочный (несколько лет);
    -среднесрочный  (до одного года);
    -краткосрочный  (несколько месяцев)
    В составе долгосрочного портфеля преобладают акции недооцененных  предприятий, имеющие хорошие фундаментальные  показатели и обладающие минимальной ликвидностью.
    В составе краткосрочного портфеля напротив в основном представлены высоколиквидные  акции “blue chips“, которые выгодно  использовать при спекулятивных  краткосрочных операциях.
    Среднесрочный портфель представляет собой смешанный вариант первых двух видов портфеля. 
 
 
 
 
 
 

    2. Инвестиционная политика банков, ее типы 

    В зависимости от задач стоящих  перед инвестором (нашем случае банком) средства можно инвестировать в  следующие основные виды инструментов:
    государственные краткосрочные бескупонные облигации (в соответствии с действующими правилами ЦБР);
    облигации федерального займа;
    облигации государственного сберегательного займа;
    другие государственные долговые ценные бумаги;
    долговые ценные бумаги субъектов Российской Федерации и органов местного  самоуправления;
    акции российских акционерных обществ;
    облигации  российских предприятий, в том числе конвертируемые облигации;
    векселя банков и предприятий;
    финансовые инструменты срочного рынка (форварды, фьючерсы, опционы и т.п.) и иные производные ценные бумаги.
    банковские депозиты
    иностранная валюта;
    валютные облигации, обязательства по которым несет Правительство Российской Федерации.
    Основное  направление инвестиций должно целиком  определяться текущей конъюнктурой основных рынков ценных бумаг.
    Данная  схема рассчитана на инвесторов, которые  стремятся получить доход более  высокий, чем при покупке государственных  облигаций, но не готовых полностью  принять риски самостоятельного инвестирования в акции.
    Инвестиции  в акции являются более рискованными, чем в облигации и другие долговые ценные бумаги. Кроме того, значительная часть находящихся в обращении российских акций, особенно крупнейших предприятий, находится  в руках международных инвесторов, поэтому курсы акций колебаться в зависимости от политических и экономических событий в России и за рубежом. Кроме того, курсовая стоимость акций отдельных предприятий может изменяться в зависимости от того, что происходит с данным предприятием. Колебания могут быть вызваны, например, итогами собраний акционеров, объявлениями о выпуске новых акций, публикацией финансовой отчетности и так далее. Инвестор должен уменьшить влияние изменения курса отдельных акций на общую прибыльность Банка путем вложения средств в акции различных отраслей и различных предприятий.
    Для поддержания ликвидности часть  инвестиций всегда должна быть инвестирована  в высоколиквидные государственные  ценные бумаги с фиксированным доходом  и с коротким сроком до погашения. Это делается для того, чтобы даже в случае временного кризиса на российском рынке акций у Банка были средства, которые можно легко реализовать, и вернуть имущество инвесторам.
    При принятии решения о том, куда вкладывать средства Банк использует три вида анализа:
    макроэкономический анализ
    сравнительный анализ
    микроэкономический анализ (анализ отдельных предприятий).
    Макроэкономический  анализ
    Макроэкономический  анализ занимается исследованием роли страны в мировой экономике и  прогнозом развития макроэкономической ситуации в России.
    Целью макроэкономического анализа, который может иметь несколько уровней, является прогноз динамики основных показателей (валютный курс, процентные ставки, индексы производства и прибыли и т.д.), характеризующих состояние всей экономики и отдельных отраслей. Задача Банка будет состоять в том, чтобы, используя методы макроэкономического анализа, своевременно переориентировать направления вложений основной части средств: во-первых, между различными секторами  финансового рынка, и во-вторых, между различными отраслями экономики.
    Россия  еще пытается найти свое место  в международном разделении труда. Банк будет прогнозировать перспективы развития различных отраслей промышленности с тем, чтобы определить какие из них будут стабильно развиваться и приносить прибыль, а значит будут привлекательны для инвесторов, в том числе иностранных. И наоборот, Банк будет избегать вкладывать средства инвесторов в акции тех отраслей, которые не выживут в долгосрочной перспективе без государственного финансирования или протекционистских таможенных тарифов.
          В первую очередь, в  число перспективных отраслей в  России, Банк включает такие, где имеет место наличие естественных преимуществ над аналогичными отраслями в других странах, например, благодаря своему географическому положению или наличию больших запасов некоторых ресурсов.
    Анализ реальных возможностей России позволяет с большой долей уверенности считать, что следующие секторы ее экономики представляют собой привлекательные объекты инвестиций:
    отрасли добывающей промышленности и, в первую очередь, нефтяной и газовой  в связи с большими запасами ресурсов;
    энергетика, где преимущества России определяются собственным значительным внутренним рынком сбыта, имеющим тенденцию к росту.
    металлургия, где существуют преимущества в себестоимости продукции;
    телекоммуникации, где Россия в долгосрочном плане имеет возможность получать значительные доходы от международных коммуникаций благодаря тому, что Россия расположена между крупными рынками Западной Европы и Азии.
    Кроме того, в краткосрочном плане инвесторы могут выиграть, используя
    общую значительную недооценку большей части российских предприятий, характерную для стран с переходной экономикой, переживающей кризис;
    отличия структуры экономики РФ от структуры экономик развитых стран;
    существенные различия в цене на одни и те же акции в разных регионах страны.
    Сравнительный  анализ
    Основным  способом определения наиболее перспективных  объектов инвестиций является сравнительный  анализ. Банки должны сравнивать различные  показатели, характеризующие отрасль  или отдельное предприятие, с другими подобными в России и за рубежом.
    Если  взять для примера нефтегазовую отрасль, то можно сравнить доказанные запасы нефти и газа и стоимость  предприятий (рыночную капитализацию  или суммарную стоимость всех акций этого предприятия) этой отрасли в России с резервами нефти и газа и текущей рыночной капитализацией предприятий этой отрасли в других странах.
    Такой анализ проводится как для всей отрасли, так и для определения сравнительной  стоимости отдельного предприятия.
    Обычно  можно обнаружить значительный разрыв между подобными оценками стоимости в РФ по сравнению с другими странами, которые сохраняются, даже принимая во внимание политические и экономические риски России. Кроме того, можно обнаружить, что в России некоторые предприятия значительно недооценены по сравнению друг с другом.
    В таких случаях инвестиции в этот сектор экономики или отдельное  предприятие становятся привлекательными, так как рано или поздно другие инвесторы поймут, что существует разрыв и начнут покупать акции предприятий данного сектора. В результате этого цены акций вырастут, что принесет доход инвестору.
    Может произойти и прямо противоположное. Несмотря на то, что оценка отдельной  отрасли выглядит привлекательно с  макроэкономической точки зрения, сравнительная оценка данного сектора может недостаточно сильно отличаться от международного уровня, чтобы быть привлекательной как объект инвестиций - особенно если принять во внимание риски экономики и данного предприятия.
    Анализ  предприятий
    Последний уровень анализа, это анализ предприятия или выбор конкретных акций. Решив, какие отрасли представляют интерес, Банк может выбирать конкретные предприятия данной отрасли. В РФ иногда выбора просто нет, так как в отрасли одно доминирующее предприятие, акции которого доступны на рынке. В других отраслях может существовать ряд предприятий, из которых надо выбирать.
    При выборе объектов инвестирования банк для определения степени привлекательности  акций изучает и сравнивает как  качественные, так  и количественные показатели.
    а) Качественные показатели, обычно нуждающиеся в рассмотрении при выборе предприятия:
    отрасль, в которой работает предприятие;
    вид бизнеса, который оно развивает;
    политика распределения прибыли (в том числе дивидендов);
    ликвидность акций предприятия;
    состав акционеров;
    эффективность руководства, персональный состав руководителей;
    частота смены высших руководителей;
    наличие связей высшего руководства с различными группами элиты;
    перспективы инвестиционных проектов, осуществляемых предприятием;
    участие в финансово-промышленных группах и консорциумах;
    участие в федеральных и международных проектах и программах;
    маркетинговый подход, используемый предприятием;
    состояние реестра акционеров данного предприятия, легкость перерегистрации прав собственности.
    б) Количественные показатели, нуждающиеся в рассмотрении при выборе предприятия:
    структура бизнеса;
    размеры предприятия;
    структура его капитала;
    прибыль предприятия за последние 3 года;
    долги перед бюджетом и внебюджетными фондами;
    уровень задолженности предприятия.
    Кроме того, Банк изучает такие традиционные показатели финансовой стабильности, как качество дебиторской задолженности, уровень покрытия процентных платежей и дивидендов, отношение задолженности  к капиталу и ряд других коэффициентов, характеризующих состояние надежности, доходности и ликвидности предприятия.
    Стратегия Инвестора-Банка  при выборе акций  заключается в том, что концентрация будет проводиться на предприятиях, имеющих следующие характеристики:
    продукция предприятия  имеет постоянный устойчивый спрос (производство базовых товаров, требующихся ежедневно);
    наличие иностранных стратегических инвесторов;
    значительный экспортный потенциал;
    отсутствие проблемы неплатежей на внутреннем рынке;
    основные средства, стоимость которых привлекательна в сравнении с мировыми ценами;
    желательна значительная рыночная стоимость предприятия, рыночная капитализация которого составляет не менее 50 млн. долларов США;
    количество акций, свободно обращающихся на рынке, составляет не менее 25% от общего количества акций;
    ликвидность акций предприятия ;
    реестродержатель признает права номинального держателя;
    предприятие раскрывает информацию перед акционерами и потенциальным  инвесторами более полно, чем другие;
    предприятие дружественно относится к внешним инвесторам и уважает права акционеров, не имеющих большинства голосов.
    Следует отметить, что в настоящее время  в России отсутствуют предприятия, удовлетворяющие сразу всем указанным  требованиям, поэтому Банки должны выбирать предприятия, соответствующие  большинству из них.
    Стратегия Банка при выборе объектов инвестирования среди ценных бумаг с фиксированной  доходностью (облигаций, векселей)  будет заключаться в сравнении  следующих показателей:
    показатели надежности, т.е. раскрывающие возможности  эмитента расплатиться по своим обязательствам или наличие иных форм гарантий;
    показатели ликвидности рынка этих ценных бумаг, т. е. возможности продажи в любой момент без существенной потери стоимости.
    доходность, которую обеспечивают ценные бумаги.
    Факторы, определяющие инвестиционную политику и структуру инвестиционного портфеля банка.
    Политика  и структура инвестиционного  портфеля банка напрямую зависит  от целей инвестирования. К наиболее распространенным  целям  инвестирования относят:
    обеспечение роста капитала
    обеспечение ликвидной структуры капитала
    снижение инвестиционного риска за счет существенной диверсификации вложений (надежность)
    В зависимости от целей инвестирования необходимо выбрать соответствующую тактику управления портфелем инвестиций
    Банк  должен стремиться придерживаться следующей тактики при управлении портфелем инвестиций:
    реализовывать основную стратегическую  цель, поддерживая риск и ликвидность на приемлемом уровне;
    изменять соотношение различных активов своего портфеля в соответствии с конъюнктурой рынка,  чтобы обеспечить большую доходность капитала;
    реформировать портфель на основе ежеквартального анализа макроэкономических показателей и ежеквартального анализа хозяйственной деятельности предприятий;
    внимательно следить за корпоративными новостями и сигналами о возможном падении курсовой стоимости ценных бумаг, реагируя как можно раньше, когда результаты проявления еще незначительны;
    продавать  акции предприятий,  если нет оснований предполагать, что их стоимость может увеличиться  в течение ближайших 12 месяцев.
    перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных капиталов и другие денежные эквиваленты до тех пор, пока не будут  найдены ценные бумаги предприятий,  обеспечивающие требуемый доход и его рост;
    отдавать приоритет приобретению акций крупных, стабильно работающих предприятий,  компаний  и объединений;
    инвестировать часть средств в акции быстрорастущих компаний, но менее ликвидных компаний, имеющих хорошие перспективы для роста объема и прибыли в течение ближайших 5 лет;
    хеджировать активы с помощью инструментов срочного рынка;
    распределять  сроки  погашения приобретенных долговых бумаг    таким образом, чтобы своевременно иметь необходимые денежные средства для приобретения высокодоходных ценных бумаг;
    регулярно изменять часть своего портфеля ценных  бумаг,  переключая внимание  со  слабой  отраслевой группы ценных бумаг на более сильную, с переоцененных ценных бумаг на недооцененные внутри отраслей, с целью сохранения и повышения рентабельности вложений.
 
 
 
 

    
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    Инвестиционные операции банков – это операции по размещению реально привлеченных банком средств в различные источники, в зависимости от характера этих источников можно произвести классификацию инвестиционных операций, проводимых банком.
    Инвестиционные  операции банков классифицируются прежде всего, по основным группам заемщиков: на инвестиции в государственные органы власти (государственные ценные бумаги), инвестиции в коммерческие банки (межбанковские кредиты), инвестиции в промышленность и сельское хозяйство (коммерческие кредиты), а также инвестиции в корпоративные ценные бумаги.
    При принятии решения о том, куда вкладывать средства Банк использует три вида анализа: макроэкономический анализ, сравнительный  анализ, микроэкономический анализ.
    Банк  последовательно реализует стратегию по наращиванию объемов операций долгосрочного кредитования  предприятий различных отраслей экономики, за счет повышения гибкости условий кредитования, расширения продуктового ряда, учета индивидуальных потребностей клиента. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ
1. Банковское дело: Учебник для вузов по экономическим специальностям / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др.: Под. ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000.
2.Стратегия развития коммерческого банка / Стрельцова Н.Т., Кравченко Н.А., Новоселов А.С. и др.; Под ред. А.С. Маршаловой, Н.А. Кравченко. – Новосибирск: ЭКОР, 1996.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.