На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Управление денежными потоками в коммерческой организации

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.09.2012. Сдан: 2012. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


                                             Учреждение образования
                  «Частный институт управления и предпринимательства»
 

                                            Кафедра финансов 
 
 
 
 
 

                     КУРСОВАЯ РАБОТА  

                       по дисциплине: «Финансовый менеджмент»
     на тему: «Управление денежными  потоками в коммерческой организации» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                             Студентка Бескостая А.Ю.
                                             Курс 4, группа 142Ф
                                             Экономический факультет
                                             Специальность финансы и кредит
                                                                  Руководитель ст.пр. Потапова С.И. 

                                            Минск 2011
СОДЕРЖАНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………...….…..3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИ………….……....5
1.1 Понятие  денежного потока…………………………………………………...…5
1.2Методы оценки денежных потоков…………………………..............................7
1.3 Методы управления денежными потоками коммерческой организации………………………………………………………………………......9                  
2АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПРОМСТРОЙ»………………………………………………………………….....15
2.1 Прогнозирование  денежных потоков с помощью  бюджетов денежных средств………………………………………………………………………………22
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ         ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРЕДПРИЯТИИ …….….30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….….34
СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………….....…36 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


ВВЕДЕНИЕ 

     В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в  условия самостоятельного выбора стратегии  и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало  первоочередной задачей. В этой связи  в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных потоков, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности. Следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Вместе с тем, денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.
     Целью курсовой работы  является  анализ системы методов управления денежными потоками предприятия и разработка рекомендаций по улучшению механизма управления денежными потоками.
     В курсовой работе для достижения поставленной цели  необходимо было решить следующие задачи:
    исследовать теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков предприятия;
    рассмотреть методику оценки денежных потоков;
    проанализировать основные методы управления денежными потоками;
    на примере субъекта хозяйствования  ООО «Промстрой» провести анализ денежных потоков предприятия и оценить эффективность управления ими;
    разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.
     Объект  исследования –  ООО «Промстрой».
     Предмет исследования – денежные потоки и механизм управления ими на предприятии.
       При подготовке курсовой работы были использованы нормативно- правовые акты по исследуемой проблеме, труды ученых-экономистов по вопросам финансового менеджмента, таких как В.В. Бочаров, Е. С. Стоянова, Г. В. Савицкая,  Н. В. Колчина, В. В. Ковалев и др., материалы периодической печати, финансовая и бухгалтерская отчетность ООО «Промстрой».

 
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 
 
      Понятие денежного  потока
 
     Поток денежных средств – это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в  течение отчётного или планового  периода [30,с.68].
     Диагностика денежного потока и управление им является одним из важнейших направлений финансового менеджмента. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
     В любой момент времени фирма может  рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в  результате деятельности фирмы. Эти  средства направляются на различные  цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и  другие.
     Взятый  на определенный момент общий капитал  фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями  требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические  усовершенствования, обуславливающие  значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое  законодательство, - все это оказывает  большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в  рамках предприятия.
     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень  ликвидности, а, следовательно, и свободы  выбора действий [1, с.332].
     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы  денежные средства обеспечивали формирование различных активов ( запасов, дебиторской задолженности и др.). Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.
     Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений  и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами  времени, риска и ликвидности [9,с.380].
     Активы  фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а  пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в  зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных  расходов и финансирования.
     Денежные  потоки любого предприятия, независимо от формы собственности, являются ключевым объектом финансового управления. Данное положение определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии и формировании конечных финансовых результатов деятельности конкретного субъекта хозяйствования.
     Размер  денежного потока определяется, как  разность сумм денежных средств на начало года и на конец года.
     Исходя  из оценки во времени, следует различать  настоящий и будущий денежные потоки. Настоящий денежный поток  определяют движением денежных средств, приведенным по стоимости к настоящему моменту с помощью операции дисконтирования.
         Расчетная формула следующая:
                                  , где                                                                 (1)
где PV — настоящая стоимость денежного потока;
FV— будущая стоимость денежного потока;
r— ставка дисконтирования, доли единицы;
t — расчетный период, лет.
     Будущий денежный поток интерпретируют как  движение денежных средств, приведенное  по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени с помощью  операции наращения (компаундинга).
     Расчет  осуществляют по формуле:
                                                                                           (2)
     Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки.  Для предприятий Республики Беларусь категория денежных потоков является достаточно новой категорией,  поэтому существуют различные подходы  к определению денежных потоков и  их оценке. 

      Методы  оценки денежных потоков
 
    Целью диагностики денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов. 
     Для обеспечения финансовой независимости  предприятие должно иметь достаточное  количество собственного капитала. Для  этого необходимо, чтобы предприятие  работало прибыльно. Для обеспечения  этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения.
     В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность  компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого  вида деятельности.
       Расходование денег, реализация  продукции и поступление денег  не совпадают во времени, в  результате возникает потребность  либо в большем объеме денежного  потока, либо в использовании  других источников средств (капитала  и займов) для поддержания ликвидности.
     Основная  задача анализа денежных потоков  заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений  и направлений использования.
     Для  оценки потоков  денежных  средств  используются  два основных метода, разница между которыми состоит  в  различной  последовательности процедур определения величины потока денежных средств:
    прямой; 
    косвенный метод.
     Расчёт  денежных потоков прямым методом  заключается в изменении путём  поступления и направлений использования  денежных средств предприятия, данные о которых представлены в Отчёте о денежных средствах (форма № 4). Другими словами, данный метод основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за определённый период. При этом операции группируют по трём видам деятельности: текущей (операционной), инвестиционной и финансовой. Необходимые данные для заполнения формы можно получить из регистров бухгалтерского учёта. Расчёт денежных потоков прямым методом даёт возможность оценить платёжеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль поступления и расходования денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.
     Данные  о движении денежных средств в связи с налогом на прибыль и другими аналогичными обязательными платежами показывают в отчёте раздельно в составе сведений по текущей деятельности, если только они не могут быть конкретно увязаны с инвестиционной и финансовой деятельностью.
     В долгосрочной перспективе прямой метод  расчёта величины денежного потока даёт возможность оценить уровень  ликвидности предприятия. В оперативном управлении финансами с помощью прямого метода можно контролировать процесс формирования выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и делать выводы о достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.
     Косвенный метод оценки денежного потока выявляет действие факторов, которые обусловили отклонение величины чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученного предприятием в отчетном периоде. К таким факторам относят амортизационные отчисления за изучаемый период и изменения в статьях бухгалтерского баланса (форма № 1). С аналитической точки зрения предпочтительнее бухгалтерский баланс.
    Расчет  денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.
     Для принятия обоснованных управленческих решений по использованию денежных ресypсов  необходимо располагать информацией о поступлении и расходовании средств по отдельным видам текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
      Таким образом, анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более  обоснованные выводы о том:
    в  каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;
    достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
    в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
    достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
    в чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.
     Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его  проведения для целей оперативного и стратегического финансового  планирования и управления деятельностью  предприятия. 

     1.3 Методы управления денежными потоками коммерческой организации 

      Существование предприятия на рынке нереально  без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами  фирмы.
     Управление  денежными потоками является одним  из важнейших направлений финансового  менеджмента и включает в себя:
    расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);
    анализ денежного потока;
    прогнозирование денежного потока.
     Ключевым  моментом управления ликвидностью бизнеса  является цикл денежного потока (финансовый цикл).
     Финансовый  цикл представляет собой время, в  течение которого денежные средства отвлечены из оборота [7, с.284].  Другими  словами, финансовый цикл включает в себя:
    инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;
    реализацию продукции, оказание услуг и выполнение работ;
    получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ.
      Для эффективного управления финансовыми  потоками большую роль играет определение  оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может  привести фирму к банкротству, и  чем выше темпы ее развития, тем  больше риск остаться без денег. С  другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем  благополучия, так как предприятие  теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность  его использования.
      Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.
      Рассматривая  соотношение наличности денег в  оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно  характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.
      Возможен  другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в  сравнении с объемом реализации.
Скорость оборота        объем реализации за анализируемый период
наличности                  балансовое значение денежной наличности 

      Высокое значение показателя говорит об эффективном  использовании наличности и позволяет  увеличивать объем продаж без  изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.
      Существует  несколько вариантов ускорения  получения наличности: ускорение  процесса выставления счетов покупателям  и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение  наличности со счетов, на которых они  лежат без использования.
      Если  предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности  необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или  использовать векселя. Отсрочить платежи  наличностью можно, используя расчеты  с поставщиками чеками.
      Таким образом, к денежным средствам могут  быть применены модели, разработанные  в теории управления запасами и позволяющие  оптимизировать величину денежных средств.
      В западной практике наибольшее распространение  получили модели Баумоля и Миллера-Орра. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п.
       Модель Баумоля предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразный" график (рис. 1). 

       Остаток средств
      на  расчетном           Q
      счете
                                      

        Q/2 

                                                 
                                                                                         Время 
 

Рисунок 1- Изменение остатка средств на расчетном счете (модель Баумоля)
Источник:[10] 

       Сумма пополнения Q вычисляется по формуле:
      
                                    Q =          2*V*
                                                 R               

где: V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде;
 C - расходы по  конвертации денежных средств в ценные бумаги;
 R - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.
      Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К) равно:                 
                                             K = V:Q              (5) 

      Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составляют:   
                              OP = C*K + R*Q/2                                              (6)
      Первое  слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная  выгода от хранения средств на расчетном  счете вместо того, чтобы инвестировать  их в ценные бумаги.
      Модель  Баумоля проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко. Остаток средств на расчетном  счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.
       Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять  денежным запасом, если невозможно предсказать  каждодневный отток и приток денежных средств. При построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление  и расходование денег от периода  к периоду являются независимыми случайными событиями (рис. 2) 

Запас                     Вложение избытка денежных средств
денежных Верхний предел
средств
      Точка возврата 

      Нижний  предел 

      Восстановление  денежного запаса 

            Время 
 

Рисунок 2 - Модель Миллера-Орра
Источник: [10] 

      Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас  денежных средств к некоторому нормальному  уровню (точке возврата). Если запас  денежных средств достигает нижнего  предела, то предприятие продает  свои ценные бумаги и пополняет запас  денежных средств до нормального  уровня.
      Реализация  модели осуществляется в несколько  этапов:
    устанавливается минимальная величина денежных средств на расчетном счете;
    по статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;
    определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги;
    рассчитывается размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете;
    рассчитывается верхняя граница денежных средств на расчетном счете при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги;
    определяется точка возврата - величина остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала [верхняя граница; нижняя граница]. 
     С помощью модели Миллера-Орра можно  определить политику управления средствами на расчетном счете.
     Таким образом, принципы и методы управления денежными потоками должны быть адаптированы и внедрены в белорусских условиях. В западной практике распространены модели Баумоля и Миллера-Орра, разработанные в начале 60-х годов, которые могут быть применены для белорусских предприятий с большими оговорками.  В  этой связи, учитывая опыт западных ученых, необходимо разработать комплексные методики управления денежными потоками.
     При выборе модели управления денежным потоком  необходимо принять во внимание факторы, влияющие  на денежный поток. Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся: конъюнктура товарного и финансового рынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов, доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).
         Построение системы управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:
    информативной достоверности и прозрачности;
    плановости и контроля;
    платежеспособности и ликвидности;
    рациональности и эффективности.
     Основой управления является наличие оперативной  и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Состав такой информации весьма разнообразен: движение средств на счетах и в  кассе предприятия, дебиторская  и кредиторская задолженность предприятия, бюджеты налоговых платежей, графики  выдачи и погашения кредитов, уплаты процентов, бюджеты предстоящих  закупок, требующих предварительной  оплаты, и многое другое. 
          Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:
    сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;
    эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;
    обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.
     Исходя  из вышеизложенного, можно сделать  вывод о том, что управление денежными  потоками - важнейший элемент финансовой политики, которое охватывает всю  систему управления предприятием. Важность и значение управления денежными  потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности  зависит не только устойчивость предприятия  в конкретный период времени, но и  способность к дальнейшему развитию, достижению финансового устойчивости на длительную перспективу. 
 

 

    АНАЛИЗ  ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «Промстрой»
 
 
     Ключевая  цель диагностики денежных потоков состоит в определении достаточности денежных средств, выявлении причин дефицита (избытка) этих средств и установлении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью хозяйствующего субъекта. Подобный анализ осуществляют по предприятию в целом, его филиалам и центрам финансовой ответственности. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Изучается динамика объема и структуры формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока предприятия. Поэтому анализ движения денежных средств существенно дополняет методику оценки финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта.
       В качестве объекта исследования было выбрано предприятие ООО  «Промстрой» г. Бреста,  образованное в 1998г. Основной вид деятельности предприятия ООО «Промстрой» - строительство зданий и сооружений I, II уровня ответственности, изоляционные, кровельные, отделочные работы.
     Лицензированными  видами деятельности предприятия являются: выполнение СМР для объектов I, II уровней ответственности; земляные работы; возведение несущих и ограждающих  конструкций, зданий и сооружений; монтаж металлоконструкций и установка  арматуры; устройство конструкций из монолитного бетона; кладка из камня, кирпича и блоков; установка деревянных конструкций и изделий; остекление; внутренние и наружные отделочные работы; производство отдельных видов строительных материалов, конструкций, изделий: погонажные изделия; производство деревянных строительных конструкций и изделий.
       В таблице 1 приведена структура  денежных потоков за 2008-2010 годы. 
 
 
 

Таблица 1 Состав и структура денежных потоков предприятия по видам деятельности в тыс. руб.  

Год Виды  деятельности Поступило денежных средств Выбыло  денежных средств
Сумма, тыс.руб. % Сумма, тыс.руб. %
       
2008 Основная 20792216 74,2 18366220 74,4
Инвестиционная 1082026 3,8 5878944 23,8
Финансовая 6141984 22 423056 1,8
Всего 28016226 100 24668220 100
2009 Основная 26115214 77 23485088 76,5
Инвестиционная 1236836 3,6 6753552 22
Финансовая 6553806 19,4 468814 1,5
Всего 33905856 100 30707454 100
2010 Основная 12166696 58,5 9177904 52,5
Инвестиционная 1405620 6,5 7767900 44,5
Финансовая 7447320 35 532656 3
Всего 21019636 100 17478460 100
 
Источник: Собственная разработка 

            Притоки и оттоки денежных средств по каждому виду деятельности:
    Основная деятельность:
    Приток денежных средств:
    Выручка от реализации продукции, работ, услуг;
    Поступления дебиторской задолженности;
    Поступления от продажи материальных ценностей, бартера;
    Авансы покупателей.
    Отток денежных средств:
    Платежи поставщикам;
    Выплата заработной платы;
    Платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
    Погашение кредиторской задолженности и тд.
    Инвестиционная деятельность:
    Приток денежных средств:
    Продажа основных фондов нематериальных активов;
    Поступление средств от продажи долгосрочных финансовых вложений;
    Отток денежных средств:
    Развитие производства, долгосрочные финансовые вложения.
    Финансовая деятельность:
    Приток денежных средств:
    Краткосрочные кредиты и займы;
    Долгосрочные кредиты и займы;
    Поступления от продажи векселей и оплаты их должниками;
    Поступления от эмиссии акций;
    Целевое финансирование.
    Отток денежных средств:
    Погашение краткосрочных обязательств;
    Погашение долгосрочных кредитов и займов;
    Выплата дивидендов.
     На  практике используют два ключевых метода расчета объема денежных потоков: прямой и косвенный.
     Прямой  метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. При  необходимости операции можно сгруппировать  по видам деятельности. Необходимые  данные для заполнения расчетной  формы можно получить из главной  книги и записей в регистрах  бухгалтерского учета. Исходный элемент  расчета - выручка от реализации продукции (товаров, работ и услуг).
     Движение  денежных средств рассматривается  по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой в таблице 2. 

Таблица 2 Оценка движения денежных средств ООО «Промстрой»  прямым методом. за 2009-2011 гг. тыс.руб.  

Показатели 2008 2009 2010
01 Остаток денежных средств на начало периода 19340564 19153696 15725682
02  I. Движение денежных средств в текущей (операционной) деятельности Средства  полученные от покупателей и 
заказчиков
 
28072944
 
26095760
 
39160628
03 Поступление от продажи имущества 535670 631570 386340
04 Оплата  счетов  поставщиков за сырьё  и материалы 10890130 11634588 12771140
   
Продолжение таблицы 2
05 Оплата труда 5349302 5652620 6187742
06 Платежи в бюджет и в государственные внебюджетные фонды 3917926 4290840 4488120
07 Расчёт по налогам  и сборам 3037564 3091816 6399818
08 Общехозяйственные расходы 2864944 3420068 3576522
09 Выплаты процентов  за банковский кредит 4637176 4674440 4181240
10 Прочие поступления  и выплаты (сальдо +, отток ) 507996 550466 564166
11 Результаты  от текущей деятельности  (приток, отток -) 715688 654860 1156280
12 II. Движение денежных средств в инвестиционной деятельности Поступления от реализации основных средств
 
 
1236562
 
 
835700
 
 
5945800
13 Приобретение основных средств 344144 181388 2424900
14 Результаты  от инвестиционной деятельности (приток +, отток -.)  
615952
 
679520
 
808300
15 III. Движение денежных средств в финансовой деятельности Банковский кредит
 
 
1457954
 
 
1715240
 
 
994620
16 Бюджетный кредит - - -
17 Погашение кредита 1864570 2137200 3466100
18 Целевое финансирование - - -
19 Финансовые вложения 823370 876800 1150800
20 Прочие поступления 1356848 1219574 1353560
21 Результат от финансовой деятельности (приток +, отток - )  
2068426
 
2559708
 
1890600
22 Поступило ВСЕГО 33251270 33737072 46758648
23 Выплаты ВСЕГО 33013438 37165086 44054268
24 Всего (приток +, отток - )денежных средств 19153696 15725682 1843006
 
Источник: Собственная разработка
     Данные  таблицы наглядно иллюстрируют основные источники притока и направления  оттока денежных средств. Мы видим что  остаток денежных средств на начало периода с каждым годом уменьшается: с 2008г. по 2009г. на  186868 тыс.руб., а с 2009г. по 2010г. на сумму 3428014 тыс.руб. Средства полученные от покупателей и заказчиков не имеют постоянной динамики. Так как с 2008г. по 2009г. мы наблюдаем снижение на 1977184 тыс.руб.,а с 2009г. по 2010г. средства полученные от покупателей и заказчиков увеличили на 13064868 тыс.руб.. Так же поступление общего объема денежных средств выросло на 40% за 3 года, при этом выплаты выросли на 33% тоже за 3 года. Общий объем денежных средств снизился на 20% с 2008г. по 2009г., а с 2009г. по 2010 г. возрос на 17%. На основании этих данных можно сделать выводы о том, что у организации достаточно  средств для платежей по текущим обязательствам, и наблюдается достаточный уровень ликвидности, что представляет практический интерес для кредиторов и инвесторов.
      Анализируя  структуру и динамику объема денежных средств предприятия  в 2010 г. наблюдается увеличение притока денежных средств, что положительно сказывается на остатке денежных средств в конце года, при этом отток денежных средств также имеет положительную динамику. Средства полученные от покупателей и заказчиков увеличилось на 39%, но  аналогичным образом увеличились расходы.
     Косвенный метод предпочтителен с аналитической  точки зрения, так как позволяет  определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным  методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими ее корректировками  на статьи, не отражающие реальное движение денежных средств по отдельным счетам. Как уже отмечалось, не все хозяйственные  операции, показываемые в бухгалтерских  проводках и учитываемые при  расчете прибыли, связаны с движением  реальных денежных средств.
    Следовательно, косвенный метод основан на анализе  движения денежных средств по видам  деятельности, так как показывает, где конкретно овеществлена прибыль  предприятия или куда вложены  «живые деньги».  Преимущество косвенного метода при использовании в оперативном  управлении денежными потоками состоит  в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом  и чистым оборотным капиталом. С его помощью можно выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из кризисной ситуации, что  иллюстрирует таблица 3. 

Таблица 3 Оценка  движения средств ООО «Промстрой» косвенным методом за 2009-2011 гг., тыс.руб.  

Наименование  статей 2008 2009 2010
I. Текущая (операционная) деятельность 1. Чистая  прибыль
18045914  
22612672
 
8186572
   
 
 
Продолжение таблицы 3
Поправки, вносимые на восстановление чистого денежного потока по текущей деятельности 2.Неденежные доходы, расходы и убытки,
влияющие  на чистую прибыль:
2.1. Амортизация  основных средств
1155184  
 
1627560
 
 
1849500
   
   
2.2. Снижение  поступлений от дебиторов 1056544 1132716 1287252
2.3. Увеличение  остатка материальных запасов  (на счёте 10) 560330 611842 695412
     
2.4.Поступление  материалов от ликвидации основных  средств после капитального ремонта 524436 729114 828576
2.5. Возврат  материалов из производства на  склад 10138 13152 14796
2.6. Сумма списания стоимости недоамортизированных основных средств 2395034 260300 295920
Чистый  денежный поток по текущей деятельности 2425996 2630126 2988792
II. Инвестиционная деятельность 1. Приобретение  оборудования и транспортных  средств
5598094 6510240 7398000
2. Поступление  от реализации излишнего оборудования 239476 260300 295920
3. Приобретение  долгосрочных ценных бумаг (акций) 280850 325512 369900
4. Поступление  от продажи ценных бумаг других  эмитентов 867210 976536 1109700
Чистый  денежный поток от инвестиционной деятельности 4772258 5598916 6362280
III. Финансовая деятельность 1. Поступления  и краткосрочные займы
173168 195362 221940
2. Погашение  краткосрочных займов 423056 468814 532656
3. Поступления  по долгосрочным займам 5968816 6358444 7225380
Чистый  денежный поток от финансовой деятельности 5718928 6084992 6914664
Чистая  сумма (увеличение +, снижение - ) денежных средств ЧДПт.д. - ЧДПт.д. + ЧДПт.д.
3092638 3116202 3541176
Денежные  средства на начало года 19338372 19153696 15725682
Денежные  средства на конец года ЧС + ДС н.г.
19153696 15725682 18438282
 
     Источник: Собственная разработка 

     Анализ  показывает, что полученных в результате текущей деятельности денежных сpедcтв (2425996тыс.руб в 2008г., 2630126 тыс.руб. в 2009 г.,  2988792 тыс.руб. в 2010 г.) недостаточно для финансирования инвестиций (4772258  тыс.руб. в 2008г.,  5598916 тыс.руб. в 2009 г.,  6362280 тыс. руб. в 2010 г.). Привлечение недостающих денежных средств в размере 5718928 тыс.руб. в 2008г., 6084992тыс.руб. в 2009 г.,  6914664 тыс. руб. в 2010 г. осуществлялось при помощи займов денежных средств. 3а счет этих средств был достигнут прирост наличных денег на сумму 3541176 тыс.руб. в 2010 г..
     Исходя  из таблицы величина чистого денежного  потока увеличивается с каждым годом, с 2008г. по 2009г. на сумму 23564 тыс.руб., а с 2009г. по 2010г. на сумму 424974 тыс.руб..
     Можно сказать,  что в 2010 году приток денежных средств значительно увеличился,  что положительно сказывается на остатке денежных средств в конце года. При этом отток денежных средств также имеет положительную динамику.
     Коэффициент ликвидности соответствует оптимальному значению (1,06), то есть данный показатель превышает единицу, что свидетельствует  о росте абсолютной платёжеспособности.
       В результате проведенного анализа движения денежных потоков ООО «Промстрой» было выявлено, что рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
    привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
    привлечения долгосрочных финансовых кредитов и др.
       Снижение  объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может  быть достигнуто за счет следующих  мероприятий:
    сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
    отказа от финансового инвестирования;
    снижения суммы постоянных издержек предприятия.
     ООО «Промстрой» имеет дефицитный денежный поток, поэтому можно предложить следующие мероприятия по повышению суммы чистого денежного потока предприятия:
      снижения суммы постоянных издержек;
    снижения уровня переменных издержек;
    осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
    осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
    использования метода ускоренной амортизации основных средств;
    сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;
    продажи неиспользуемых видов  основных средств и нематериальных активов;
    усиление претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.
       На основании этих данных можно  сделать выводы о том, что  организация имеет дефицитный  денежный поток, так же снижается  объем отрицательного денежного  потока, но имеет достаточно  средств для платежей по текущим обязательствам.  
 

2.1 Прогнозирование  денежных потоков с помощью  бюджетов денежных средств 

          По мнению ряда экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств [2,с.188; 7,с.291].
       Рассмотрим  схему финансового планирования в ООО «Промстрой». При управлении денежными потоками предприятия применяются приёмы бюджетирования. Сначала формируется бюджет продаж (на основе портфеля заказов). Затем формируются функциональные бюджеты. Далее бюджеты расходов по подразделениям, в целом по организации. Далее составляется сводный бюджет, на основе которого можно оценить достаточность ресурсов организации. Затем, составив бюджет денежных средств, можно спрогнозировать платёжные возможности предприятия ООО «Промстрой» на плановый период.
       Далее, составив прогнозный отчёт о прибылях и убытках и прогнозный баланс, а также, рассчитав показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и  рентабельности, можно оценить эффективность  планирования.
      Важнейшим условием успешной работы любого предприятия  является обеспечение производства заказами потребителей, которые формируются за счет поддержания постоянных связей с потребителями и на основе маркетинговых исследований. На основе заказов составляются текущие и оперативно-календарные планы предприятия. План производства предприятия на основе полученных заказов формируется отделом сбыта. Планируется увеличить эффективность за счёт более активной работы коммерческого отдела, применения скидок и сниженных цен за предоплату.
      Имея  данные об объёмах работы на следующий  год, можно повысить эффективность финансовой деятельности ООО «Промстрой», применив методы финансового планирования.
      Для прогнозирования денежного потока, перейдём к бюджету (табл.4). 

Таблица 4 Сводный бюджет затрат ООО «Промстрой» на 2010 год, тыс.руб. 

 
 
Бюджеты
Размер  бюджетов структурных подразделений Итого В %
проектные подразделения функциональные  службы Прочие  службы Сводный бюджет
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Фонд  оплаты труда 11142 10744 11540 1591 19897 11938 5570 7162 3183 39794116 51
                       
Материальные  затраты 8828006 8552088 9103924 193170 330992 220570 125492 161386 71788 27587416 36
Энергопотребление 1395482 1288074 1341778 214542 268246 161112 244134 314004 139466 5366838 8
Амортизация 597320 551288 574304 91790 114806 69048 104394 134260 59732 2297216 3
Прочие  расходы 306332 290988 321676 153166 76446 382778       1531660 2
ИТОГО 22269350 21426800 22881740 2244608 2780552 2027326 1031336 1326160 589374 76577246 100
Кредитный бюджет                   0  
Налоговый бюджет 6133490 6030192 6237062 413740 517312 310442 162208 186320 82748 20055978  
Итого сводный бюджет Сводный бюджет по составу затрат равен сводному бюджету структурных подразделений  плюс кредитный и налоговый бюджеты 96633224  
 
Источник: Собственная разработка 

          Как видно из таблицы 4, наибольшую долю расходов занимает на фонд оплаты труда – 51%, затем материальные затраты – 36%, энергопотребление – 8%, амортизация – 3%, и прочие расходы – 2%.
     Далее составим основной бюджет организации, в котором можно сопоставить  доходы и расходы ООО «Промстрой» (табл.5). 

Таблица 5 Основной бюджет ООО  «Промстрой» на 2010 год, тыс.руб. 

Статья Сумма, тыс. руб. Статья Сумма, тыс. руб.
Выручка от реализации 117033894 Заработная  плата 39794116
Операционные  доходы 828850 Материальные  затраты 27587416
Внереализационные доходы   Энергопотребление 5366838
    Затраты на основные фонды 2297216
    Прочие расходы 1531660
    Налоги 20055978
Итого доходов 118110440 Итого расходов 96633224
Превышение  доходов над расходами (профицит) 21477216 Дефицит  
 
      Источник: Собственная разработка 

      Как видно из таблицы 5, наблюдается превышение доходов над расходами в плановом периоде (2010г.). Однако, как известно прибыльность ещё не гарантирует платежеспособности. Поэтому для анализа эффективности планирования следует спрогнозировать финансовые потоки организации за 2010 год. Это можно сделать, составив бюджет денежных средств (табл.6).
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.