На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Сущность инвестиционного процесса на предприятии

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 14.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 15. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


АВТОНОМНАЯ  НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ  ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ ЦЕНТРОСОЮЗА  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  «Российский Университет  Кооперации» 
 
 
 
 
 
 
 
 

  

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 
 

по инвестициям 
на тему: «Сущность инвестиционного процесса на предприятии» 
 
 
 
 

                                                                     Работу выполнил:
                                                                     Студент Анощенков  М.И.
                                                                     Курс очной формы
                                                                     Специальность: финансы  и кредит
                                                                     Группы № ФК-43
                                                                     Научный руководитель:
                                                                    
                                                                
 
 
 
 
 
 

                                               Москва 2011
Содержание 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3
1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННГО ПРОЦЕССА………………………..5
1.1 Происхождение понятия инвестиция……………………………………….5
1.2 Системный подход к сущности инвестиционного процесса……………..5
1.3 Характеристика  инвестиционного процесса: участники,  типы инвесторов…………………………………………………………………………7
1.4 Инвестиционные процессы в системе общественных отношений………14
2 УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ……………..16
2.1 Управление инвестициями на предприятии………………………………16
2.2 Зарубежный опыт в сфере инвестиций…………………………………….19
2.3 Пути повышения эффективности управления инвестиционного процесса…………………………………………………………………………..22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….28
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………..29 

 

      ВВЕДЕНИЕ 

     Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется путем аккумулирования ежегодных амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового или модернизацию действующих производственных мощностей. Подобный механизм характерен для простого воспроизводства, хотя уже и здесь могут содержаться элементы расширения производства. Дело в том, что новые средства труда являются, как правило, более совершенными по сравнению с заменяемыми, и при той же стоимости с их помощью может быть произведено большее количество продукции. Кроме того, амортизационные отчисления могут быть использованы для расширения производства еще до замены изношенных средств труда. Однако эти возможности относительно невелики и заметное расширение производства, как показывает исторический опыт развития общества, может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей и рабочих мест, так и на совершенствование техники и технологии производства.
     Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры. Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса, следует, на наш взгляд, уточнить содержание таких понятий, как «сбережения» и «инвестиции». Дело в том, что в экономической литературе нет единой точки зрения относительно содержания и взаимоотношения этих категорий. Представители различных направлений экономической теории вкладывают не совсем одинаковое содержание в названные категории.
     В отечественной литературе времен советского периода сбережения трактовались как «часть личного дохода, которая остается неиспользованной при затратах на текущие потребительские нужды и накапливается».
     В некоторых работах современных западных экономистов сбережения связываются с доходами так называемых «семейных хозяйств». По их мнению, «та часть дохода семейного хозяйства, которая не идет на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов, носит название сбережений».
     Вместе с тем ряд других западных экономистов не связывают сбережения только с доходами семейных хозяйств или с личными доходами. 

 

      1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННГО ПРОЦЕССА 

      Происхождение понятия инвестиция
     Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора. 

     1.2 Системный подход к сущности инвестиционного процесса
     Инвестиционный процесс обладает всеми признаками системы: в нем всегда присутствует субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода) и среда, в которой они существуют (инвестиционная среда). При этом связь выступает системообразующим фактором, поскольку объединяет все остальные элементы в одно целое. Системный подход позволяет исчерпывающе описать сущность инвестиционного процесса и дать действенные определения основных понятий.
     Инвестиционный процесс - специфичный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый с целью получения управляемого инвестиционного дохода посредством инвестирования. 

     Инвестиционная среда - единичная или множественная сфера деятельности, преимущественно определяющая специфику и предметное содержание инвестиционного процесса.
     Инвестиция - вложение инвестора в объект инвестиций, делающее его участником этого объекта, при этом предметная наполненность вложения определяет характер связи инвестора с объектом инвестиций и возможные способы воздействия на этот объект. Инвестиции могут быть не только финансовыми, но, например, управленческими или научными.
     Инвестирование - процесс непосредственного или опосредованного воздействия инвестора на объект инвестиций, осуществляемый с целью изменения его свойств.
     Инвестор - субъект, ориентированный на изменение свойств объекта инвестиций, позволяющее при минимальных вложениях в этот объект восполнить дефицит необходимых для собственного развития ресурсов и изменить собственные свойства в нужном для себя направлении.
     Инвестиционный объект - объект, нуждающийся в привлечении инвестиций для обеспечения дальнейшего существования или развития и готовый разделить с инвестором инвестиционный доход.
     Объект инвестиций - объект, свойства которого позволяют инвестору посредством участия в нем получить инвестиционный доход.
     Инвестиционный доход - измененные свойства объекта инвестиций, приводящие к изменению свойств инвестора.
     Приведенные выше определения основных понятий значительно расширяют действенную сферу инвестиционных процессов и, что самое главное, дают ключ к пониманию сущности управления инвестициями. И одних только определений уже достаточно, чтобы взглянуть на инвестирование не просто как на элементарное вложение средств, но воспринять его в качестве активного способа участия инвестора в объекте с целью изменения его свойств.
     Пять этапов инвестиционного процесса:
     1) Выбор инвестиционной политики.
     2) Анализ рынка ценных бумаг.
     3) Формирование портфеля ценных бумаг.
     4) Пересмотр портфеля ценных бумаг.
     5) Оценка эффективности портфеля ценных бумаг. 

        На первом этапе определяется цель инвестора и объем средств, необходимых для ее реализации, а также степень риска и доходности по каждому финансовому инструменту.  На втором этапе уточняется курсовая стоимость отдельных видов ценных бумаг на основе сложившейся на данный момент конъюнктуры рынка и строится прогноз динамики курсов акций конкретной фирмы. Третий этап инвестиционного процесса предполагает выбор конкретных активов для инвестирования. Четвертый этап включает периодическую оценку текущего портфеля в связи с изменением целей инвестирования и его отклонениями от оптимального портфеля. На заключительном этапе проводится периодическая оценка фактической доходности и степени риска и сравнение их с существующими стандартами. 

    1.3 Характеристика инвестиционного процесса: участники, типы инвесторов
    Субъектами инвестиционной деятельности в России являются инвесторы, заказчики проектов, подрядчики, пользователи объектов, граждане, негосударственные финансовые посредники. Их классифицируют по следующим признакам:
    1. По направлениям текущей (эксплуатационной) деятельности – институциональные  (акционерные общества в сфере  промышленности, торговли, транспорта, связи  и т.п.) и индивидуальные  инвесторы (граждане).
    2. По целям инвестирования выделяют  стратегических и портфельных инвесторов. У первых цель – приобретение контрольного пакета акций других предприятий и компаний или большую долю в их уставном капитале для осуществления реального управления их делами. Портфельный инвестор вкладывает свой капитал в разнообразные финансовые инструменты с целью получения приемлемого текущего дохода (в форме дивидендов и процентов) или пророста капитала в будущем.
    3. По принадлежности к резидентам  выделяют отечественных и иностранных  инвесторов.
    Классификация форм инвестиций и видов инвесторов позволяет предприятию более эффективно управлять инвестиционным портфелем. 
    Пользователи объектов капитальных вложений — юридические и физические лица (включая иностранные), а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создаются указанные объекты.
    Инвесторы могут выступать в роли пользователей  объектов капитальных вложений. Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором или государственным контрактом, заключаемым между ними. Субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, а также использовать средства на капитальные вложения по целевому назначению.
    Основными этапами инвестирования являются:
1) преобразование  ресурсов в капитальные затраты,  т.е. процесс     трансформации  инвестиций в конкретные объекты  инвестиционной деятельности (собственно  инвестирование);
2) превращение  вложенных средств в прирост  капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (зданий, сооружений и т. д.);
3) прирост  капитальной стоимости в форме  прибыли, т.е. реализуется конечная цель инвестирования.
    Таким образом, начальная и конечная цепочки  замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход–ресурсы–конечный результат (эффект), т.е. процесс накопления повторяется.
    Источником  прироста капитала и целью инвестирования является получаемая от реализации проектов прибыль (доход). На практике массу прибыли (П) сопоставляют с инвестиционными  затратами (ИЗ) и определяют их эффективность: 

                    П                       
                    ИЗ                                                                                            
        
где ЭИ — эффективность  инвестиций, %. 

    Процесс сравнения инвестиционных затрат и  финансового результата (прибыли) происходит непрерывно: до инвестирования (при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта), в течение его (в процессе строительства объекта) и после инвестирования (при эксплуатации нового объекта).
    Процессы  вложения капитала и получения прибыли  могут происходить в различной временной последовательности. При последовательном протекании этих процессов прибыль реализуется сразу после сдачи готового объекта в эксплуатацию и выхода его на проектную мощность, как правило, в пределах до одного года (например, установка новой технологической линии на действующем предприятии).
    При параллельном их протекании получение прибыли возможно и до полного завершения строительства нового предприятия (например, при вводе в действие первой очереди (цеха или пускового комплекса)).
    При интервальном протекании процессов вложения капитала и получения прибыли между периодами завершения строительства предприятия и реализации прибыли проходит длительное время (несколько лет). Продолжительность временного лага зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных объектов, а также от финансовых возможностей застройщиков (соотношения между собственными и заемными источниками).
    Следует отметить характерные неточности, допускаемые  отдельными авторами при определении термина «инвестиции».
    Во-первых, к ним часто относят «потребительские инвестиции» граждан (покупка бытовой  техники, автомобилей, недвижимости и  т. п.). Такие инвестиции не приводят к росту капитала и получению прибыли.
    Во-вторых, встречается отождествление терминов «инвестиции» и «капитальные вложения». Капитальные вложения — форма инвестиционной деятельности предприятий, связанная с авансированием денежных средств в основной капитал. Инвестиции могут осуществляться также в нематериальные и финансовые активы.
    В-третьих, во многих определениях отмечают, что инвестиции являются вложением денежных средств. На практике так бывает не во всех случаях. Инвестирование можно осуществлять и в других формах. Например, в форме взносов в уставный капитал предприятий движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, нематериальных активов и т. д.
    В-четвертых, во многих определениях подчеркивают, что инвестиции — это долгосрочное вложение средств. Безусловно, капитальные вложения, связанные с новым строительством, расширением и реконструкцией производственных объектов, как правило, носят долгосрочный характер. Однако часто они бывают и краткосрочными (например, приобретение машин и оборудования, не требующего монтажа и не входящего в сметы строек).
Инвесторы
     а) Банки
     Контокоррентный кредит. Это наиболее распространенная форма краткосрочных банковских кредитов. Банк предоставляет предприятию лимит кредита (максимальную сумму кредита) по текущему счету. Постоянные поступления и выплаты создают «текущий счет» – контокоррент, при котором кредитовое сальдо (актив) и дефицит (долги, пассивы), как правило, постоянно сменяют друг друга. Счет служит предприятию как гарантия готовности платить при пиковой нагрузке (превышение текущего счета происходит, как правило, автоматически). Расходы предприятия связаны с тем, что даже при в среднем выровненном состоянии счета ставки кредита выше, чем проценты по вкладу – т.е. предприятие несет процентные расходы. Кроме этих процентов предприятие платит по кредиту также комиссионные от оборота или за превышение лимита.
     Дисконтный  кредит (кредит по учету, вексельный кредит). В этих случаях банк покупает вексель клиента, который был выписан в связи с торговой сделкой, недоплачивая при этом определенную сумму (дисконт). Требования поставщика закрепляются с помощью векселя, что означает более высокую гарантию в случае непогашения задолженности и возможность беспроблемного получения денег. В противоположность случаю финансирования из переслоения (факторинг, форфейтеринг) продажа не является безвозвратной, так что предприятие обязано вернуть полученную сумму в случае непогашения задолженности.
     Акцептный кредит. Предприятие выставляет вексель банку, который его акцептирует. Так как этим акцептом вексель гарантируется банком, предприятие может использовать его как средство платежа. С наступлением срока выплаты по векселю предприятие переводит соответствующую сумму банку. Поэтому речь здесь идет не о займе денег, а о взятии кредита.
     Ломбардный  кредит. Этот кредит основывается на залоге ценных бумаг, векселей или ценных товаров. Здесь речь идет о вещественном обеспечении кредита, при котором существует определенная граница займа (примерно 50% стоимости товаров). Преимущество состоит в быстрой реализации таких кредитов и в довольно низких расходах. Так называемая ломбардная ставка примерно на 0,5-1,0% выше дисконтной ставки.
     Ссуда. При ссудах речь идет главным образом о средне- и долгосрочных кредитах с согласованной твердой процентной ставкой и определенной структурой погашения. Размеры процентной ставки и суммы погашения называются обязательством должника.
     б) Кредиты частных  лиц и предприятий  без прямого отношения  к реальной сфере.
     Юридически  самостоятельным предприятиям, которые  относятся к одному концерну, предоставляются  многосторонние кредиты со стороны материнского предприятия или других предприятий концерна. Частные вкладчики и юридические лица, например страховые компании, используются в качестве инвесторов посредством эмиссии займов (облигаций). Крупные предприятия, а также государственные учреждения выпускают в обращение коммерческие бумаги при посредничестве банков. Коммерческие бумаги - это ценные бумаги со сроком обращения от нескольких дней до двух лет. Минимальный объем эмиссии составляет (уровень 1993 г.) 100 миллионов, минимальное достоинство - 500 тысяч марок. Так что эти не обращающиеся на бирже бумаги представляют интерес прежде всего для крупных инвесторов, таких, как инвестиционные фонды и страховые компании, как альтернатива размещения срочных вкладов в банках. В немецких марках этими бумагами торгуют с 1991 г.
     в) Кредиты поставщиков.
     С одной стороны, речь идет прежде всего  о среднесрочных кредитах поставщиков  оборудования, которые со своей стороны  по-другому организуют собственное  рефинансирование или финансирование. Так, например, экспорт инвестиционных товаров и оборудования в развивающиеся страны может поддерживаться посредством программ финансирования, которые обеспечиваются средствами специальных фондов и средствами рынка капитала кредитной службы развития (KfW). Заемщик является, как правило, иностранным заказчиком (кредит заказчику) и только в исключительных случаях возможно рефинансирование поставщика (кредит поставщику).
    С другой стороны, говорят о краткосрочных  обязательствах, которые появляются при закупке исходных продуктов для производственного процесса на основе отсрочки платежей со стороны поставщиков. Такие краткосрочные кредиты поставщиков предоставляются в определенном объеме без процентов, так как нормальное денежное обращение требует времени (например, при погашении полученного при оплате чека). Это учитывается, когда поставщик предоставляет определенный срок (сконто-срок), в течение которого возможна сконто-скидка, - например, 8 дней. Часто закупочная цена выглядит таким образом: возможна скидка, например, в 3% при оплате наличными или в течение определенного срока, а полная сумма подлежит оплате в течение 30 дней. Использование заказчиком кредита поставщика под 3% в месяц обходится сравнительно дорого. Реальные сроки платежей и цены кредитов зависят, как правило, от соотношения сил поставщика и заказчика. Часто поставляются товары с условием сохранения права собственности, т.е. в случае неплатежа поставщик сохраняет за собой право взять обратно свои товары или те продукты, существенную часть которых составляют поставленные товары (расширенное право собственности).
     г) Кредиты клиентов.
    При крупных заказах принято, что  клиент вносит аванс, например, в кораблестроении, жилищном строительстве и тяжелом машиностроении.
     д) Общественные кредиты.
    Как правило, здесь говорится о кредитах в рамках определенных программ поддержки, например, ссуды для основания предприятия и т. п.  

     1.4 Инвестиционные процессы в системе общественных отношений
     Инвестиционный процесс не существует сам по себе, а всегда включен в какое-то пространство следующего уровня. Это означает, что он должен быть рассмотрен в рамках целостного подхода, то есть пространственного рассмотрения системы во взаимосвязи с другими системами. Это позволяет исчерпывающе описать место и роль инвестиционного процесса как в отдельно взятой сфере деятельности, так и в системе общественных отношений. Любой субъект ориентирован на развитие, всегда требующее восполнения каких-то ресурсов и изменения определенных свойств. Ориентация на устранение этого дефицита собственными силами приводит к резкому замедлению роста, поскольку требует от субъекта заниматься несвойственной деятельностью, отвлекая на это его основные ресурсы. В условиях специализации ограниченность собственных средств заставляет субъекта искать объект, свойства которого позволяют восполнить существующий дефицит при минимальных вложениях.
     Необходимость в инвестициях возникает в том случае, когда потенциал найденного объекта не удовлетворяет нужным критериям и требует определенного внешнего участия для его развития. Возможность осуществления инвестиций возникает в том случае, когда субъект обладает ресурсами или свойствами, позволяющими оказать нужное воздействие на требуемые свойства объекта. В момент осуществления вложения инвестор устанавливает связь с конкретным объектом и становится его участником. Такое объединение первоначально в результате воздействия инвестора приводит к изменению свойств объекта инвестиций, а затем измененные свойства в виде инвестиционного дохода воздействуют на инвестора, в свою очередь изменяя его свойства, в том числе восполняя существующий дефицит. В конечном итоге, после прекращения инвестиционного процесса субъект и объект начинают существовать в новом качестве. Таким образом, инвестиционный процесс способствует диффузии свойств субъекта и объекта.
     Любая сфера деятельности представляет собой негомогенное образование: ее субъекты и объекты обладают разными наборами свойств, проявленными в разной степени. Происходящие в этой сфере множественные инвестиционные процессы стремятся к постепенному охвату всех субъектов и объектов и приводят как к уравниванию наборов их свойств, так и к выравниванию степени их проявленности. Важно отметить, что пределом выравнивания является не усреднение, а максимизация. Таким образом, инвестиционные процессы способствуют гомогенизации свойств соответствующей сферы деятельности, и гомогенизация в данном случае тождественна общему развитию этой сферы. Динамика общественного развития определяется развитием отдельных сфер деятельности. Если в какой-то сфере деятельности происходит революционный прорыв, ведущий к ее бурному росту, это вызывает естественную цепную реакцию развития связанных сфер. Если же происходит эволюционное развитие сфер деятельности, его динамика, как правило, определяется возможностями роста самой неразвитой из них. Когда инвестиции и инвестиционный доход имеют разное предметное наполнение, то есть принадлежат разным сферам деятельности, множественные инвестиционные процессы делают эти сферы взаимопроникающими друг в друга, в результате чего происходит локальное управляемое изменение динамики их развития. Это, в свою очередь, вызывает искусственную цепную реакцию развития связанных сфер. Таким образом, инвестиционные процессы позволяют создать и поддерживать искусственную цепную реакцию развития связанных сфер деятельности и являются фактором ускорения общественного развития. 

 

      2. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ 

     2.1 Управление инвестициями на предприятии 

     Инвестиционная политика — составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.
     При выработке инвестиционной политики целесообразно руководствоваться следующими принципами:
     1. Достижение экономического научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность.
     2. Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.