На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


дипломная работа Сравнительный подход оценки недвижимости

Информация:

Тип работы: дипломная работа. Добавлен: 14.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 19. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Глава III. Перспективы использования сравнительного подхода оценки имущества 

3.1.Анализ  основных преимуществ  и недостатков  сравнительного подхода  оценки имущества 

     Использование методов сравнительного подхода  в практике оценки, в частности, метода сравнения продаж, даёт наиболее объективную величину рыночной стоимости для регулярно продаваемых объектов Сравнительный подход применяется для определения стоимости оцениваемого объекта имущества (в первую очередь недвижимости) путем сопоставления цен недавних продаж аналогичных объектов недвижимости на эффективно функционирующем свободном рынке, где покупают и продают сопоставимую собственность добровольные покупатели и добровольные продавцы, принимая при этом независимые решения.
     Существующие  рекомендации по определению объема выборки рыночных данных, необходимого для эконометрического моделирования и равного 5 - 7-кратному числу используемых в модели факторных признаков (ценообразующих факторов), являются, применительно к задачам индивидуальной оценки объектов недвижимости, в значительной степени избыточными. Количество аналогов n, минимально необходимых для формирования адекватных моделей множественной линейной регрессии при индивидуальной оценке недвижимости, может быть определено значительно (в 2 - 3 раза) меньшим числом, связанным с числом используемых факторов k как n=2(k+2) или даже n=2(k+l).
     В оценочной практике рекомендуется применять 9 основных элементов сравнения: права собственности на недвижимое имущество; условия финансирования; условия продажи; состояние рынка; местоположение; физические характеристики; экономические характеристики; характер использования; компоненты, не связанные с недвижимостью. Каждая сопоставимая продажа сравнивается с оцениваемой недвижимостью, и в цену сопоставимой продажи вносятся поправки, отражающие существенные различия между ними. При корректировке продажных цен объектов сравнения все поправки делаются от объекта сравнения к объекту оценки.1
     Корректировки цен аналогов по факторам стоимости  могут быть определены как для  цены единицы измерения аналога (например, гектар, квадратный метр), так и для цены аналога в целом. Корректировки цен по факторам стоимости могут рассчитываться в абсолютном или процентном выражении. Величины корректировок цен, как правило, определяются следующими способами:
    прямым попарным сопоставлением цен аналогов, отличающихся друг от друга только по одному фактору стоимости и определением на базе полученной таким образом информации корректировки по данному фактору стоимости;
    сопоставление дохода двух аналогов, отличающихся друг от друга только по одному фактору стоимости и определения путем капитализации разницы в доходах корректировки по данному фактору стоимости;
    корреляционно-регрессионным анализом связи между изменением фактора стоимости и изменением цен аналогов и определения уравнения связи между значением фактора стоимости и величиной рыночной стоимости земельного участка;
    оценкой затрат, связанных с изменением характеристики фактора стоимости, по которому аналог отличается от объекта оценки;
    экспертным определением корректировок цен аналогов, руководствуются профессиональным опытом и интуицией, что является заведомо субъективным подходом.
     В отсутствии полных аналогов объекта, что  характерно для задач оценки недвижимости, получение стоимости объекта  возможно на основе многомерных моделей регрессионного анализа. Данный подход позволяет повысить объективность и достоверность результатов оценки. На основе такого анализа строится статистическая модель, которая используется однократно для оценки стоимости интересующего объекта, а при необходимости оценки других объектов подбор рыночных данных осуществляется заново для каждого из них. Основными особенностями применения регрессионных моделей и методов при решении задач индивидуальной оценки сравнительным подходом являются контролируемый характер и ограниченность выборки исходных рыночных данных.
     Для решения задач, связанных с обработкой и анализом статистической информации, можно применять мощный и гибкий арсенал методов математической статистики. Что касается вопроса методологии расчёта поправок к стоимости объектов-аналогов, то можно с уверенностью сказать, что выбор того или иного метода зависит от количества и качества исходной информации об объектах-аналогах. Содержательный анализ предметной области не позволяет отдать предпочтение какому-то конкретному виду зависимости. Вместе с тем равно известно применение в оценочной практике как мультипликативных - в виде перемножаемых коэффициентов, так и аддитивных (линейных), а также гибридных моделей2.
     Запас кривых для описания статистических данных, которыми располагает математический анализ, бесконечно разнообразен. Для выбора той из них, которая наиболее адекватна не только имеющемуся эмпирическому материалу, но и истинной зависимости между изучаемым показателем и обусловливающими его факторами, исходят из соображений самого различного характера - логического, графического и статистического.
     Можно привести ряд аргументов в пользу выбора линейной формы регрессионной  зависимости при решении задач  индивидуальной оценки: при малом числе наблюдений форма связи обычно четко не проявляется; линейная регрессионная модель отличается простотой, широкой известностью, теоретической разработанностью и возможностью получения хороших оценок; построение зависимости осуществляется для однородных объектов, по возможности наиболее близких по своим характеристикам, то есть в некоторой узкой окрестности оцениваемого объекта.
     Расчет  стоимости объекта оценки должен предваряться, в общем случае, получением информации о законе распределения исследуемой случайной величины. В частных случаях, когда имеется достаточно оснований считать генеральную совокупность нормально распределенной, возникает необходимость проверки гипотезы о нормальности распределения имеющейся выборки. В рамках этой процедуры выделяют два этапа: отсев грубых погрешностей - аномальных, резко выделяющихся данных, наличие которых может существенно ухудшить статистические оценки результирующего значения стоимости, и собственно проверка на нормальность распределения выборки, полученной в результате отсева.
     При наличии достаточно большого объема рыночных данных проверка гипотезы нормальности осуществляется с помощью критериев  согласия, основанных на сравнении функций плотности эмпирического и теоретического нормального распределений. Применение таких критериев подразумевает разбиение данных выборки на классы, построение гистограмм или полигонов распределения частот, что требует объема выборки, превышающего 30 - 50 элементов. Наиболее известными в этом ряду                                                                                                                                                                                                             являются % - критерий и критерий Колмогорова-Смирнова. Проверка на наличие грубых ошибок и нормальность может содержать «сомнительное значение. В тех случаях, когда оценщик убедился, что гипотеза о нормальности распределения должна быть отвергнута, а выборка не может быть дополнена однородными данными, рекомендуем предпринять попытку преобразования исходных данных с тем, чтобы их распределение подчинялось нормальному закону. Например, на практике достаточно широко встречаются логарифмически нормальные распределения, обусловленные влиянием на исследуемый параметр действующих факторов. После преобразования данных вновь производят проверку гипотезы нормальности, по результатам которой и принимают решение о продолжении поиска подходящего преобразования. После успешного проведения всей обработки данных и получения окончательного результата проводят обратное преобразование переменных. Таким образом, рекомендуемые шаги позволят получить обоснованно-расчётный доказательный результат оценки, основанный на методах сравнительного подхода3.
      Исходя  из этого, можно составить перечень преимуществ и недостатков сравнительного подхода оценки имущества:
     Преимущества  сравнительного подхода:
    В итоговой стоимости отражается мнение типичных продавцов и покупателей.
    В ценах продаж отражается изменение финансовых условий и инфляция.
    Статически обоснован.
    Вносятся корректировки на отличия сравниваемых объектов.
    Достаточно прост в применении и дает надежные результаты.
     Недостатки  сравнительного подхода:
    Различия продаж.
    Сложность сбора информации о практических ценах продаж.
    Проблематичность сбора информации о специфических условиях сделки.
    Зависимость от активности рынка.
    Зависимость от стабильности рынка.
    Сложность согласования данных о существенно различающихся продажах.
     Заслуживают внимания и рассмотренные выше методы в рамках сравнительного (рыночного) подхода. Возьмём, например, метод валового (рентного) мультипликатора. Метод достаточно прост, но имеет следующие недостатки:
     а) может применяться только в условиях развитого и активного рынка  недвижимости (этот метод используется исключительно при оценке недвижимого имущества), т.е. оцениваемая собственность должна находиться на таком рынке, на котором происходят регулярные продажи и покупки конкурентоспособных объектов на основе приносимых ими.
       б) в полной мере не учитывает  разницу в рисках или к нормам  возврата капитала между объектом оценки и его сопоставимым аналогом;
     в) не учитывает также вполне вероятную  разницу в чистых операционных доходах  сравниваемых объектов.
     В связи с этим используется общий  коэффициент капитализации (ОКК), также  известный как общий коэффициент (overall rate (OAR)). Общая ставка дохода является элементом доходного подхода к оценке. Расчет общей ставки дохода на основе рыночных данных позволяет снять некоторые главные возражения против применения GRM. Чтобы определить общий коэффициент капитализации по рыночным данным, оценщик должен отобрать аналогичные недавно проданные объекты, характеризующиеся потоками доходов, сходными по риску и продолжительности с потоками доходов от объекта оценки. Это позволяет оценщику использовать прямую капитализацию с тем, чтобы конвертировать прогнозируемый чистый операционный доход в оценку рыночной стоимости. Прямая капитализация определяется как пересчет ожидаемого чистого операционного дохода в единую сумму текущей стоимости путем деления дохода на соответствующий коэффициент, отражающий преобладающее соотношение между чистым операционным доходом и продажной ценой сопоставимых объектов, продаваемых на рынке4.
3.2.Использование  сравнительного подхода  оценки имущества в управлении недвижимостью 

      Объекты недвижимости создаются или приобретаются в собственность для предпринимательской деятельности или для удовлетворения личных или общественных (социальных) потребностей. В соответствии с этим и задачи управления недвижимостью, и способы их решения имеют свои особенности.
      Как вид предпринимательской деятельности управление недвижимостью подразумевает выполнение всех операций, связанных с недвижимостью: инвестиционные, строительные, риэлтерские, владения и пользования, залоговые и обменные, доверительное управление.
      Управление  недвижимостью — осуществление комплекса операций по эксплуатации зданий и сооружений (поддержание их сервиса, руководство обслуживающим персоналом, создание условий для пользователей (арендаторов), определение условий сдачи площадей в аренду, сбор арендной платы и пр.) в целях наиболее эффективного использования недвижимости в интересах собственника.
      Управление  недвижимостью включает:
    систему законодательного и нормативного регламентирования и контроля поведения всех субъектов рынка недвижимости, осуществляемую государственными органами;
    оформление и регистрацию правоустанавливающих и других документов на объекты недвижимости;
    управление объектами недвижимости в интересах собственника.
      Объектами управления выступают как собственно объекты недвижимости, так и соответствующие им системы — муниципальный, ведомственный и частный жилой фонд, товарищества собственников жилья, земельный и лесной фонд и т.д.
      Управление  недвижимостью осуществляется в  трех направлениях:
    экономическом — управление доходами и затратами, формирующимися в процессе эксплуатации недвижимости;
    техническом — содержание объекта недвижимости в соответствии с его функциональным назначением;
    правовом — распределение и комбинирование прав на недвижимость.
     Использование рыночного подхода к оценке недвижимости относится к экономическому направлению.
     В частности, использование рыночного (сравнительного) подхода очень хорошо совмещается с создающейся в  настоящее время системой единого  кадастра недвижимости.
     Одной из важнейших инфраструктурных частей институциональной системы развитых стран является открытая система частной собственности. Открытость системы заключается в ее доступности для всех слоев населения, а не только для небольшой его части. Такая система создается посредством разрешения широким слоям граждан становиться собственниками и свободно распоряжаться своей собственностью при минимальных ограничениях в правах, а также путем формирования системы правовых институтов, регулирующих отношения собственности. В развитых странах свобода накопления капиталов зиждется на интегрированном институциональном процессе, в основе которого лежит система актуальной информации о всех активах, отрегулированная четкими нормами и правилами. Кадастровая информация, фиксируемая в бумажных документах (а теперь и на электронных носителях), отражает все необходимые для граждан и организаций количественные и качественные параметры объектов частной собственности. Фиксация информации в электронных документах служит для повышения оперативности предоставления кадастровых данных гражданам и организациям, а также для применения современных технологий поиска, сопоставления, анализа, хранения, обмена и т.д. Открытая система частной собственности делает активы ликвидными, собственников - ответственными, сделки - надежными, трансакционные издержки - низкими.
     В странах с переходной экономикой в системе частной собственности наибольшее внимание уделяется определению границ прав собственности, что, как правило, приводит к построению громоздкой и неэффективной системы регистрации и защиты указанных прав. Унификация и интеграция систем регистрации, к которым исторически пришли развитые страны, позволяют существенно снизить трансакционные издержки сделок с недвижимостью. Потенциальный покупатель или кредитор пользуется единой системой, в которой он находит требуемую экономическую и описательную информацию об объекте, ему нет необходимости наводить справки, приглашать консультантов, соответственно снижается вероятность обращения в судебные органы и т.д. В результате создалась ситуация, когда экономические институты сделали возможным рост рынков или улучшение (введение) новых технологий, а политические институты усилили гарантии прав собственности и механизмы принуждения к выполнению контрактов. Стандартизация данных позволяет комбинировать объекты недвижимости, соединять и делить активы. Несвязанные и разрозненные ранее данные в развитых странах интегрированы, в результате чего, например, любая недвижимость становится сопоставимой5.
     В регистрационных записях наряду с идентификационными и описательными содержатся качественные и количественные данные об объектах недвижимости, а также данные о правообладателях. Именно благодаря такому набору данных возникает возможность использования объектов недвижимости в экономической деятельности, отсюда вытекает ценность кадастра для фискальных и коммунальных служб. Фиксация данных о правах, то есть отношениях частной собственности, определяет субъекты прав и обязанностей. Единая открытая система частной собственности позволяет исключить зависимость владельцев объектов недвижимости как от их отношений с соседями, так и от местнических ограничений, но при этом исключает анонимность самих владельцев, так как кадастровая информация является открытой. Возрастают возможности общества по контролю прав и обязанностей владельцев недвижимости: на любые неправомерные действия с их стороны могут оперативно реагировать власти, фирмы, банки, коммунальные службы и т.д. Все эти организации соединены кадастровой информацией в социально-экономическую сеть. В сети легко идентифицируются объекты недвижимости и конкретные собственники, благодаря чему помимо оборота недвижимости более эффективно ведется бизнес по предоставлению различного рода услуг, где необходим учет потребления и потребителей.
     Любые активы, которые не зафиксированы  в кадастровых записях системы  частной собственности, не могут  нормально обращаться на рынке, так  как практически нельзя (или для  этого требуются большие затраты) удостовериться, кто их собственник, есть ли обременения, кто еще может претендовать на данный актив, как будут защищены права нового собственника. Кроме того, важно иметь возможность оценить экономическую и социальную значимость объекта недвижимости, поэтому в развитых странах в кадастровых системах каждый элемент недвижимого имущества находит формальное отражение в обновляемых по правилам открытой системы частной собственности записях.
     В развитых странах государственная  регистрация недвижимости стала  одним из основных механизмов привлечения  кредитов и инвестиций. Кредитор и инвестор готовы дать деньги, когда им ясно, под какие гарантии просит их заемщик, и что именно он может дать в обеспечение этих гарантий. До 50% кредитов в развитых странах предоставляются посредством ипотеки, что делает кадастровую систему мощным катализатором роста экономики. Механизм привлечения средств увеличивает финансовый потенциал страны: денежные ресурсы, вложенные в недвижимость, фактически возрастают на стоимость кредитов и инвестиций. Потенциальная стоимость недвижимости обретает свой реальный финансовый эквивалент. Собственник недвижимости вкладывает эти средства в экономику (на потребление, инвестиции или накопление), вложенные средства начинают работать на экономику, доходы бюджетов растут. В современном мире страна, не сформировавшая кадастр объектов недвижимости, заведомо становится аутсайдером.
     Сложнейшей  проблемой ведения кадастра является координация изменений в правах и объектах. Если произошла продажа, то есть осуществлены изменения в  реестре прав, то необходимо внести изменения и в кадастр, а если произошло выделение земельного участка, что отражается в кадастре, то необходимо внести изменения и в реестр прав. Одним из путей эффективной координации изменений является объединение информации в одном кадастре. При этом объединение не обязательно должно производиться на физическом уровне, так как современные информационно-коммуникационные технологии позволяют работать с физически распределенными данными как с единым информационным ресурсом, объединенным на логическом уровне. По мере совершенствования учета объектов недвижимости в кадастре регистрация прав становится все более точной. Действительно, если недвижимость адекватно отражена в кадастре и происходит смена владельца, то вероятность внесения ошибочной записи низка.
     Другая  тенденция развития кадастровой системы - выделение множества стоимостных параметров объекта в отдельный реестр. Это обусловлено разными ритмами «жизни» кадастра и реестров. Необходимость в изменениях стоимостных характеристик объекта недвижимости возникает по разным причинам, например, в соответствии с налоговым законодательством или при ипотечном кредите, перепродаже и т.д. Налоговые органы могут иметь свои алгоритмы расчета налоговой базы и выдвигать свои требования по точности расчетов для различных видов объектов недвижимости. Банки также предпочитают использовать собственные расчеты при определении допустимых сумм кредита. Поэтому в кадастр заносятся только сведения по результатам грубой, массовой оценки, которая впоследствии может быть уточнена на основании сведений рынка объектов недвижимости.
     Россия  находится в начале пути построения единого кадастра объектов недвижимости, но, обратим внимание, имеет возможность  привлечь наиболее совершенные информационные технологии. Однако проблема создания кадастровой системы осложняется сжатыми временными рамками, а также огромным числом объектов недвижимости (оценочно свыше 100 млн.).
     Рассматривая  место оценки объектов недвижимости в государственной политике, определив его важность в экономических вопросах, уместно затронуть и социальный аспект. Ведь при учете объектов недвижимости всегда необходимо ориентироваться на ценность его результатов для потребителей. За время своего существования цивилизация насчитывает массу примеров возникновения конфликтных ситуаций, когда одно и то же ограниченное пространство представляет интерес или ценность для нескольких индивидуумов или групп. В большинстве случаев подобная ситуация приводила к конфликтам и силовым методам их разрешения. Но силовые методы разрешения конфликтных ситуаций расшатывают социальные устои государства, провоцируют нестабильность, которая в итоге может привести к разрушению государства.
     Предстоит большой объем работы, связанной с ужесточением требований к информации по недвижимости с целью выявления ее ценности для различных классов потребителей. Подобные работы, как правило, носят циклический характер ввиду адаптации к устремлениям потребителей, совершенствованию технологий, приемов и методов работы. Качество информации определяется достоверностью, актуальностью и достаточностью по составу сведений, доступностью, полнотой охвата всех объектов недвижимости и стандартным представлением6.
     Кадастр объектов недвижимости для современных стран с рыночной экономикой является непременным условием создания и движения капиталов, он способствует экономическому росту государств и обеспечению социальной стабильности. Направления создания и развития кадастра объектов недвижимости в Российской Федерации соответствуют передовому мировому опыту кадастровых систем, в том числе ориентированы на его более тесную интеграцию с реестром прав и регламентированное взаимодействие с налоговыми органами.
  Далее, сравнительный (рыночный) подход может содействовать решению ещё одной задаче управления недвижимостью – её налогообложению.
     Встаёт  вопрос о замене трёх налогов –  на имущество физических и на имущество  юридических лиц и земельного налога – одним – налогом на недвижимость7. В течение 2001-2002 гг. в городах Великом Новгороде и Твери проводился эксперимент по применению данного налога.
     В ходе эксперимента была выявлена необходимость  доработки моделей массовой оценки недвижимости. На конец 2004 года стоимость  квартир, полученная при компьютерной оценке, была на 20–40 % ниже цен на вторичном рынке жилья, а на конец 2005 года разница составила около 50 %. Проанализировав последствия введения единого налога на недвижимость в Твери, рабочая группа пришла к следующим выводам.
     Во-первых, при переходе к налогу на недвижимость на всей территории города сразу для всех типов объектов и для всех категорий налогоплательщиков происходит резкое изменение структуры базы налогообложения. Активная часть основных фондов из нее выходит, а стоимость недвижимости жилого и коммерческого назначения увеличивается, что приводит к значительному выпадению доходов в целом.
     Во-вторых, перераспределение налогового бремени  в сторону его многократного  увеличения для физических лиц недопустимо  из-за социально-экономической ситуации, необходимости соблюдения соотношения  размера налога на объекты жилого назначения с платой за найм аналогичного жилья.
     В-третьих, отсутствие в реестре данных о сооружениях, моделей их оценки и, соответственно, выпадение их из базы налогообложения недвижимости приводит к необоснованному выигрышу по налогу для ряда отраслей (связь, энергетика).
     Нельзя  сказать, что эксперимент с налогом на недвижимость взамен трёх имущественных налогов удался, однако он показал, что введение налога на недвижимость требует значительной по объему и срокам подготовительной работы, включая обеспечение информационного взаимодействия налоговых органов с органами, осуществляющими государственную регистрацию прав на недвижимое имущество и сделок с ними, налаженного учета всех объектов недвижимости, разработки необходимой нормативно-технической базы, а также обязательного оформления прав на земельные участки8.
      Таким образом, для решения вопроса  о введении налога на недвижимость (или вариант – главы Налогового кодекса РФ о налоге на имущество физических лиц) необходим реестр собственников недвижимости, реестр самой недвижимости и должна быть отработана система массовой оценки для того, чтобы налог «работал».
      Наконец, сравнительный (рыночный) подход не обязательно  выступает как предпочтительный. Могут использоваться другие подходы (затратный и доходный), а затем произведена окончательная оценка посредством анализа иерархии, позволяющий оценить имущество на основании сочетания различных подходов
     Метод анализа иерархии (МАИ) применяется  для согласования результатов, полученных с использованием различных подходов и методов оценки.
     1. Первым шагом МАИ является структурирование проблемы, согласование результатов в виде иерархии. В наиболее простом виде иерархия строится с вершины, представляющей цель проблемы через промежуточные уровни, обычно являющиеся критерием сравнения к самому нижнему уровню, который в общем случае является набором альтернатив.
     2. После иерархического воспроизведения проблемы строится матрица сравнения критериев и рассчитывается значение приоритетов критериев. Элемент матрицы - aij - представляет собой интенсивность элемента иерархии i относительно иерархии j.
     Интенсивность проявления обычно оценивается по шкале  интенсивности в балльных оценках от 1 до 9:
     1 - равная важность;
     3 - умеренное превосходство одного  над другим;
     5 - существенное превосходство;
     7 - значительное превосходство;
     9 - очень сильное превосходство; 
     2,4,6,8 - промежуточные значения.
     Если  при сравнении элементов иерархии ij получается aij = 5, то aji = 1/5.
     Сравниваются  результаты, получившиеся на нижнем уровне, т.е. набор альтернатив между собой и по каждому выбранному критерию отдельно.
     Определяется  итоговое значение веса каждой альтернативы путем умножения локальных приоритетов на приоритет соответствия критерия на вышестоящем уровне и дальнейшем суммировании по каждому элементу в соответствии с критерием, на который воздействует элемент.

Рис. 3.2.1. Согласование результатов оценки 

     На  рис. 3.2.1:
     А - возможность отразить действительные намерения покупателя и продавца.
     Б - тип, качество, обширность данных, на основе которых проводился анализ.
     В - способность параметров, используемых методов учитывать конъюнктурные колебания.
     Г - способность методов учитывать  специфические методы оценки объекта, влияющие на сто стоимость (размер, местоположение и т.д.).
     Строится  матрица согласования и рассчитывается значения критериев. 

Таблица 3.2.1
Матрица согласования критериев

и т.д.................


  А Б В Г Расчет Вес критерия
А            
Б            
В            

Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.