На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Фондовая биржа и её операции

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.09.2012. Сдан: 2012. Страниц: 7. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 

Введение 

1 Возникновение и развитие фондовой биржи.
1.1 История развития биржи
1.2 Понятие и структура фондовой биржи
2 Теоретические основы функционирования фондовой биржи.

2.1 Основные функции фондовой биржи

    2.2 Сущность биржевой деятельности
2.3  Фондовые ценности
3 Операционный механизм фондовой биржи
3.1 Участники биржевых сделок и
3.2   Биржевые операции
Заключение
Список использованных источников 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение
     Фондовая  биржа-это организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма, участников рынка ценных бумаг. Эта организация являются непременным институтом рыночной экономики. На фондовой бирже происходят процессы мирового масштаба. Её роль в формировании национальной экономики трудно переоценить.
         Актуальность данной проблемы такова, что невозможно на сегодняшний день представить развитое государство, которое не имеет фондовых бирж. Фондовая биржа – это центр экономической жизни государства; это место, где совершаются сделки с ценными бумагами, где конвертируются различные валютные единицы; где цены на золото или нефть изменяются ежесекундно.
      Данная  организация благодаря торговле ценными бумагами, может сосредотачивать в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля – продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.
        Покупая, ценные бумаги по низкому и продавая, по высокому курсу, можно получить крупную биржевую прибыль. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка её задачей становится не только организация торговли, сколько её обслуживание. Механизм биржи разнообразен. Для осуществления работы на бирже выбирается руководящий орган биржи – биржевой комитет, в который входят крупные товаропроизводители или же их доверенные лица. Члены биржи подразделяются на биржевых посредников (брокеров и маклеров) и дельцов (или дилеров), которые проводят операции с ценными бумагами.
         Целью данной работы является исследование роли фондовой биржи и её операций.
         В данной курсовой работе описываются история развития фондовой биржи её структура. Эта работа знакомит нас с основными функциями и сущностью фондовой биржи. Отдельная глава посвящена операционному механизму данной организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Возникновение и развитие фондовой биржи 

1.1. История развития  биржи
     Слово «Биржа» произошло от латинского слова «Bursa» и немецкого «Borse», что означает кошелек.
     Первые  биржи появились в Италии, где на основе возникших международных мануфактур росла внешняя торговля, а также в крупных торговых городах других стран. Первой международной биржей, соответствующей новому уровня развития производительных сил, считается биржа в Антверпене. Она была основана в 1531 году и имела собственное помещение.
     Что касается развития биржевой деятельности в России, что своим началом  она обязана, в первую очередь, реформам Петра I. Именно он утвердил первую в России биржу, которая с 1705 года располагалась в Санкт-Петербурге.
     Началом же функционирования регулярной биржи  в Москве, считается 8 ноября 1839 года, так как с этого времени  появилось учреждение, которое составило  ее представительство и необходимое  помещение для биржевых собраний.
     Заметное развитие биржевого движения в России произошло в 30-40-х прошлого столетия, когда рост фабрично-заводских и кустарных предприятий стимулировал расширение торгово-рыночных отношений.
     Основным  периодом утверждения биржевой деятельности в России были 60-70-е годы, что непосредственно было связано со всплеском экономического подъема в стране в связи с реформами 1861 года, в это время биржи возникли практически во всех крупных городах России.
     Вся деятельность биржевых учреждений регламентировалась положения устава. В нем строго определялась процедура, условия и правила заключения сделок, права и обязанности участников.
     К 1914 году уже действовало 115 бирж, где  осуществлялась торговля как товарами, так и ценными бумагами.
     В начале Первой Мировой Войны официально биржи были закрыты. После революции биржевая деятельность была восстановлена в начале 20х годов. Были разрешены фондовые отделы бирж и фондовые биржи. В фондовых отделах проводились операции с иностранной валютой, банкнотами Госбанка, государственными ценными бумагами, а также с акциями и паями обществ, учрежденных в установленном законом порядке. Фондовые отделы находились в ведении Наркомфина. Общее количество бирж в СССР в 20-е годы достигало 100.  

1.2 Понятие фондовой  биржи
     Фондовые  биржи - это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.
     Фондовая  биржа должна состоять не менее чем  из трех членов, все из которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.
     Фондовая  биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой организацией.
     Для ведения биржевой деятельности, в  соответствии с "Законом о предприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимо зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов. Без такой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно.
     Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок расчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатывает сама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов при регистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны быть утверждены Министерством.
     Министерство  экономики и финансов имеет право  приостановить или отозвать лицензию, а также применить иные санкции  в случаях если:
1) Не  соответствие уставных документов, правил и деятельности биржи  законам о фондовых биржах РФ.
2) Правила  и внутренний распорядок биржи  не соответствуют правилам, установленным  Министерством экономики и финансов  РФ.
3) Происходят  нарушения законов о фондовых  биржах РФ, правил или внутреннего  распорядка деятельности бирж  руководителями или членами биржи.
     Фондовая  биржа вправе устанавливать:
1) Квалификационные  требования к представителям  членов на биржевых торгах.
2) Минимальные  обязательственные требования к  инвестиционным организациям, необходимым  для вступления в члены биржи.
     Членами фондовой биржи могут быть: инвестиционные компании, исполнительные органы государства, которые осуществляют операции с ценными бумагами. Только члены фондовой биржи могут осуществлять на ней деятельность. Не разрешается временное членство на бирже, а также сдача биржевого места на бирже не членам биржи.
     Финансовая  деятельность биржи осуществляется за счет:
1) регулярных  членских взносов членов фондовой  биржи.
2) продажи  акций биржи, дающей право вступить  в ее члены
3) биржевых  сборов с каждой сделки, заключенной на бирже.
4) других  доходов.
     Доходы  биржи направляются на покрытие ее расходов. Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже или исключение их из торговли устанавливаются биржей по согласованию с Министерством экономики и финансов РФ.
     Чтобы операции с ценными бумагами выполнялись правильно, фондовая биржа должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения точной информации об объёмах заключённых сделок и видах ценных бумаг.
     Исполнительные  подразделения – это  аппарат  биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объёма биржевых сделок, количества членов и брокеров, которые работают на бирже. Специализированные подразделения делятся на коммерческие организации, такие, как расчётная палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приёму в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Теоретические основы функционирования фондовой биржи

2.1 Основные функции фондовой биржи

        Фондовая биржа выполняет следующие основные функции:
-  сводит друг с другом покупателей и продавцов ценных бумаг,
- служит местом, где непосредственно осуществляются операции купли и продажи ценных бумаг,
- служит механизмом перелива капитала с одной области (предприятия) в другую,
- служит экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных областях,
- дает возможность судить о направлении структурной перестройки экономики.
     Биржа осуществляет свою деятельность на таких  принципах: личное доверие между брокером и клиентом (например, операции на бирже заключаются устно и оформляются юридически задним числом); гласность (публикуются данные по всем операциям и данные, что предоставленные эмитентом по договоренности с биржей о внесении акций в биржевой список, независимо от активности эмитента); жесткое регулирование администрацией биржи и аудиторами деятельности дилерских фирм путем установления правил торговли и учета.
    В результате перечисленных принципов  формируется среда, которой побуждает  продавать и покупать ценные бумаги на бирже. Это такие преимущества, как, во-первых, возможность лучшего доступа к кредиту для купли ценных бумаг (банк охотно его даст, если достигнутая договоренность о реализации ценных бумаг через биржу), во-вторых, очень добрый обзор состояния рынка ценных бумаг, более точная оценка возможностей тех или других акций и т.д.
    Биржа может быть организована как акционерное  общество, т.е. на условиях частного предпринимательства, или как учреждение создано государством, общественный институт. В первом случае она находится в собственности  акционеров, а во втором - государства. Ее деятельность базируется на уставе, который определяет порядок создания органов биржи, состав ее членов, условия их приема и т.д. Вышестоящим органом биржи является биржевой комитет (совет управляющих).
В уставе фондовой биржи определяются:
а) ее наименование и местонахождение;
б) наименование и местонахождение ее владельцев;
в) размер уставного фонда;
г) условия  и порядок принятия в члены  и исключение из членов фондовой биржи;
д) права  и обязанности членов;
е) организационная  структура;
ж) компетенция и порядок создания руководящих органов;
з) порядок и условия посещения фондовой биржи;
и) порядок и условия применения санкций, установленных фондовой биржей;
к) порядок прекращения деятельности фондовой биржи. 

2.2 Сущность и виды  биржевой деятельности
Основой биржевой деятельности является биржевая торговля. Возникновение биржевой торговли объясняется потребностями развития, как производства, так и торговли.
           Торговля и производство тесно взаимосвязаны между собой. Производству необходимо, чтобы определённые товары в согласованном объёме были поставлены к установленному сроку. В то же время, торговля определяет, какую продукцию, в каком объёме, для какого потребителя и т.д. Биржевая торговля выросла из обычного локального рынка и ярмарки. Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки её более эффективного механизма, а впоследствии для защиты интересов, как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен.
    Биржевая  деятельность представляет собой самостоятельную  форму коммерческой деятельности с  целью получения прибыли.
    На  фондовых рынках происходит как продажа  ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа. Задачей фондовой биржи следует считать выявление равновесной биржевой цены. Это позволяет членам биржи и профессиональным участникам знать самые последние цены, по которым можно совершать сделки, и знать о самых последних сделках, которые были совершены. Фондовая биржа должна обеспечить доступность информации – обеспечение её гласности и открытости. Гарантия исполнения сделок, заключённых на бирже, тесно связано с такой проблемой, как защита денег клиента. Биржа контролирует разработанные её стандарты и кодекс поведения, применяет штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их несоблюдения. 

2.3 Фондовые ценности 

          В российской практике используются следующие виды ценных бумаг:
   -акции акционерных обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом (что зависит от конкретной акции, является она привилегированной или обычной).
  -облигации - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим этот документ (должником). Они выпускаются на определенный срок и денежную сумму (размер номинала облигации), по которой происходит погашение облигации. Как правило, в эту сумму входит и доход держателя облигации, т. к. первичное размещение облигаций производится по цене ниже номинала. Иногда, если облигация выпущена на длительный срок, выплата дохода производится несколько раз с последующим понижением той цены, по которой фирма-эмитент выкупает свою облигацию.
 -государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство (т.е. по сути - облигация, которую выпустило государство), органы государственной власти или управления (государственные краткосрочные облигации, облигации внутреннего облигационного займа, муниципальные долговые обязательства и т.п.).
   -вексель - составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). В т.ч. - коммерческие бумаги - краткосрочные финансовые простые векселя, выпущенные для краткосрочного привлечения средств в оборот эмитента.
   - сертификаты акций - ценные бумаги, являющиеся свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом акций.
   -  депозитные сберегательные сертификаты банков - документы, права требования, по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него соответственно депозитов или сберегательных вкладов.
   -чеки - безусловное письменное распоряжение чекодателя банку (плательщику) произвести платеж чекодержателю указанной на чеке денежной суммы.
   -производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу акций, облигаций и государственных долговых обязательств (финансовые фьючерсы, опционы, варранты и др.).
   -товарный или валютный опцион или фьючерс - имеет содержание, аналогичное производным ценным бумагам (см. п. 4) притом, что объектом сделки является соответственно поставка стандартной партии товара определенного качества или валюта (валютные ценности).
   -прочие ценные бумаги - иные финансовые инструменты, которые Минфин РФ вправе квалифицировать в качестве новых видов ценных бумаг (коносаменты и т.п.).
    Не  признаются ценными бумагами по российскому  законодательству следующие финансовые документы:
      -документы, подтверждающие получение банковского кредита;
      -документы, подтверждающие внесение суммы в депозиты банков (за исключением депозитных и сберегательных сертификатов);
      -долговые расписки;
     -завещания;
      -страховые полисы;
      -лотерейные билеты;
      -суррогаты ценных бумаг ("чековые карты", коммерческие сертификаты, билеты акционерных обществ и т.д.). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.  Операционный механизм  фондовой биржи.
3.1 Участники биржевых операций
    В отдельно взятой фондовой сделке задействованы  три стороны – продавец, покупатель, посредник. На начальных этапах модель предельно проста – один посредник  сводит продавца с покупателем. При  росте масштабов фондовых операций появляется вторая модель, и посредников уже двое: покупатель обращается к одному, продавец – к другому и вероятность совпадения мала. При еще большей интенсивности фондовых операций складывается третья модель: теперь уже сами посредники нуждаются в помощи, и между ними появляется еще один. В третьей модели соблюдается разделение труда: центровой посредник работает за свой счет, а фланговые – на комиссионных началах.
    Как уже было сказано, фондовая биржа  имеет, как правило, статус бесприбыльного акционерного общества, то есть не ставит своей целью получение дохода для распределения его среди своих членов. Но бесприбыльный статус не означает, что биржа как акционерное общество вообще не получает доходов. Полученные доходы тратятся для обустройства зала и помещений, где работают биржевики, создания современных систем связи, ведения исследовательской работы и т.д. Члены биржи заинтересованы в том, чтобы биржа получала ровно столько доходов, сколько ей требуется при соблюдении разумной экономии: завышение доходов означает сокращение прибылей членов или удорожание услуг по купле-продаже ценных бумаг.
    В торговле на бирже принимают участие  представители членов биржи, имеющие  «место» на бирже, а также штатные  работники биржи.
    Члены биржи могут бесплатно посещать торги, пользоваться техническими средствами и услугами биржи и совершать сделки. Кроме того, члены биржи обладают правом участия в управлении. Члены биржи или их представители могут выступать на бирже в качестве брокера или дилера.
    Брокер - это посредник между клиентом и биржей. Брокер получает заявки от клиентов и выполняет эти заявки, то есть, брокер действует от имени и по поручению клиента и получает определенный процент комиссионных за выполнение заявки. Размер комиссионных зависит от типа и количества ценных бумаг и, конечно, от того, на какой бирже совершаются сделки.
    Дилер - в отличие от брокера, дилер действует от своего имени и за свой счет. В настоящее время на большинстве бирж одни и те же лица могут выступать как брокерами, так и дилерами.
    Маклер - это, как правило, штатный работник биржи, который ведет торг и оформляет сделки. Маклер должен соблюдать устав биржи и правила торговли на бирже.
    Все заключенные с участием маклера  сделки регистрируются в специальном  журнале или с помощью компьютера. После биржевого сеанса участникам сделки вручаются маклерские записки или компьютерные распечатки, в которых отмечается наименование, количество и цена купленных и проданных ценных бумаг.
3.2Разновидности биржевых операций
        Биржевая операция – это сделка купли-продажи допущенных на биржу ценностей, заключенная между участниками биржевой торговли в биржевом помещении в установленное время.
       После того, как ценные бумаги прошли процедуру листинга и включены в котировочный лист, с ними можно осуществлять биржевые операции, то есть заключать сделки купли-продажи.
        Кассовая сделка (spot) характеризуется тем, что она заключается на имеющиеся у продавца в наличии ценные бумаги. Расчет же по кассовым сделкам, то есть поставка ценных бумаг продавцом покупателю и оплата их покупателем, осуществляется в ближайшие после заключения сделки дни
     Главной характеристикой сделки на срок является то, что исполнение продавцом и покупателем своих обязательств должно быть осуществлено в какой-то определённый момент в будущем. В момент же заключения сделки у продавца может не быть продаваемых фондовых ценностей, а продавец может не иметь денег для их оплаты.
      Сделки на срок обычно называются  «фьючерсными» сделками (futures).      Фьючерсные сделки - фиксируется не только количество, но и курс ценных бумаг, хотя бывают случаи, когда курс ценных бумаг устанавливается на основе их котировки на бирже в день исполнения сделки. Что касается срока исполнения фьючерсной сделки, то ценные бумаги могут быть переданы в определённый день, указанный при заключении сделки, либо передаваться постепенно по извещению продавца до указанной последней даты.
      Участники фьючерсной сделки  вносят гарантийные взносы “маржу”, которые служат финансовым обеспечением сделки и предназначены для того, чтобы возместить потери одного участника сделки другому из-за невозможности выполнения сделки. Если одна из сторон нарушает соглашение, то другая получает определенную компенсацию из внесенного залога. Размер гарантийного взноса устанавливается биржей и зависит от конъюнктуры — при неустойчивости рынка взнос больше и наоборот. Обычно размер гарантийного взноса колеблется в пределах 5—20% от курсовой стоимости ценных бумаг (суммы сделки).
       Многие из фьючерсных сделок заключаются на условиях соглашения об обратном выкупе. В этом случае движение ценных бумаг не происходит, а одному из участников сделки выплачивается только разница в цене.
       Фьючерсная сделка с опционом характеризуется тем, что покупатель (продавец) платит продавцу (покупателю) определённую сумму денег и приобретает право на то, чтобы в течение определённого периода времени купить (продать) определённое количество ценных бумаг по установленной цене.  Если опцион приобретает продавец, то он будет стремиться реализовать свое право в том случае, если биржевой курс ценных бумаг опустится ниже цены, зафиксированной при заключении сделки. 

        Покупатель опциона на покупку (как и покупатель во фьючерсной сделке) рассчитывает на повышение курса ценных бумаг, в то время как держатель опциона на продажу (как и продавец во фьючерсной сделке) рассчитывает на то, что произойдет понижение курса ценных бумаг. Каждый участник руководствуется своими соображениями и надеется получить прибыль, однако выиграть, разумеется, может только один из участников сделки.
      Стеллажными называются такие сделки, в которых не определено, кто в сделке будет продавцом, а кто — покупателем . Один из участников сделки, уплатив определённое вознаграждение другому, приобретает опцион, который дает ему право в период действия опциона по своему выбору купить или продать определённое количество ценных бумаг.
     Фьючерсные контракты - это контракт между продавцом и покупателем, в котором зафиксированы обязательства сторон.
      Сходство между фьючерсной сделкой и фьючерсным контрактом состоит в том, что продавец и покупатель и в том, и в другом случае принимают на себя обязательство продать или купить определённое количество ценных бумаг по установленной цене в обусловленное время в будущем. Различия же между фьючерсной сделкой и фьючерсным контрактом заключаются в следующем :
      Во фьючерсной сделке количество ценных бумаг определяется по   соглашению между продавцом и покупателем, в то время как во фьючерсном контракте количество ценных бумаг является строго определённым. Все контракты являются одинаковыми по размеру.
      Срок исполнения сделки определяется по соглашению между продавцом и покупателем, в контракте срок исполнения является строго фиксированной величиной (например, 30 дней со дня продажи).
      Курс ценных бумаг при заключении сделки определяется частным образом между продавцом и покупателем, а цена контракта определяется на открытом аукционном торге на бирже.
3.3Хеджирование
      Курсы ценных бумаг и, прежде всего, акций испытывают сильные колебания под воздействием разного рода факторов. Для того, чтобы застраховать себя от изменения цен в момент планируемой покупки или продажи ценных бумаг, инвесторы применяют так называемое хеджирование (от англ. «hedging» — ограждение, страхование от возможных потерь).     
      Хеджирование производится с помощью заключения фьючерсных сделок, покупки и продажи опционов и фьючерсных контрактов. Делается это довольно просто с помощью гарантийных взносов. Продавец и покупатель контракта вносят гарантийные взносы, величина которых определяется биржей. Если покупатель ожидал, что курс акций повысится, и его ожидания сбылись, то ему возвращается его гарантийный взнос, а из гарантийного взноса продавца выплачивается сумма, на которую увеличилась цена контракта. Если же ожидания покупателя не оправдались, то из его гарантийного взноса выплачивается соответствующая сумма продавцу контракта.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.