На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Оценка инвестиционной привлекательности регионов при разработке инвестиционной стратегии

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 22.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     Министерство образования  и науки РФ
     Московская  Академия экономики и права 
 
 
 
 
 
 
 

     Контрольная работа
     Дисциплина: «Инвестиционная стратегия»
       Тема: «Оценка инвестиционной привлекательности  регионов при разработке инвестиционной  стратегии» 
 
 
 

                  Выполнил: ст-т 6 курса з/о экономического факультета специальность «Финансы и кредит» Найминов С.Ю.
                  Проверил: преподаватель Богзыков Ю.С. 
                   
                   

     Элиста
     2011
 

    ВВЕДЕНИЕинельность регион
     Децентрализация государственного управления экономикой страны привела к усилению роли региональных органов власти в регулирования экономических процессов. Различия в социально-экономическом развитии каждого региона диктуют необходимость формирования сбалансированной региональной инвестиционной политики. Региональные органы должны стимулировать и регулировать инвестиционные процессы, формировать благоприятные условия для привлечения необходимого объема инвестиций в промышленность региона.
     В долгосрочной перспективе региональные инвестиционные программы должны способствовать снижению социально-экономической дифференциации регионов, должны быть ориентированы на самостоятельное развитие регионов.
     Все это возможно лишь с помощью комплексной, системной оценки состояния региона  и выявление его слабых сторон.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Инвестиционная  привлекательность является характеристикой, которая может применяться и к региону (отрасли), и к конкретному инвестиционному объекту (предприятие, финансовый инструмент). Этот параметр отражает факт соответствия данного инвестиционного объекта конкретным целям определенного инвестора.
     В международной практике обычно под  инвестиционной привлекательностью или  инвестиционным климатом объекта (территории, региона, организации) понимается лишь совокупность некоммерческих рисков `вхождения` инвестора в данный регион (некоммерческие риски непосредственно связаны с прямыми или косвенными действиями принимающего государства, которые причиняют ущерб иностранным инвесторам, осуществившим капиталовложения в экономику страны-реципиента. Такие действия принимающего государства могут заключаться в принятии нормативных правовых актов, ущемляющих имущественные интересы иностранных инвесторов, в осуществлении экономической политики или в проведении в жизнь определенных политических решений, таких как начало боевых действий или провоцирование гражданских беспорядков), или предприятие и осуществления им инвестиционного проекта. Рассматривая понятие шире, так как, по мнению автора одних ли некоммерческих рисков недостаточно для объективной оценки, можно использовать следующее определение, инвестиционная привлекательность региона – это совокупность объективных экономических, социальных и природных признаков, средств, возможностей и ограничений, определяющих приток капитала в регион и оцениваемых инвестиционной активностью. В свою очередь инвестиционная активность региона может рассматриваться как интенсивность притока капитала.
     Интегральная  инвестиционная привлекательность  региона – это сводный уровень  объективных социально-экономических, природно-географических и экологических  показателей, характеризующих условия хозяйственного развития региона и оказывающие позитивное либо негативное влияние на формирование инвестиционной активности в нем.
     Например, компания «Эксперт-РА» определяет инвестиционную привлекательность региона, как  взаимосвязанную оценку двух элементов: инвестиционного риска и инвестиционного потенциала.
     Категория «инвестиционный потенциал» отражает степень возможности вложения средств  в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли  или иных народнохозяйственных результатов. При этом следует отметить, что некоторые экономисты под «инвестиционным потенциалом» понимают «определенным образом упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, позволяющих добиться эффекта синергизма при их использовании».
     Заслуживают внимания подходы к анализу формирования и реализации инвестиционного потенциала региона, предложенные Ф. С. Тумусовым. Он рассматривает «инвестиционный  потенциал» как совокупность инвестиционных ресурсов, составляющих ту часть накопленного капитала, которая представлена на инвестиционном рынке в форме потенциального инвестиционного спроса, способного и имеющего возможность превратиться в реальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение материальных, финансовых и интеллектуальных потребностей воспроизводства капитала.
     В целом, инвестиционный потенциал региона  можно определить как совокупную возможность собственных и привлеченных в регион экономических ресурсов обеспечивать при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных экономической политикой региона.
     Зенченко  С.В., Шемёткина М.А. в своей работе выделяют ряд факторов, оказывающих  наибольшее влияние на предпочтения инвесторов. Так, наиболее значимыми  для оценки инвестиционного потенциала региона являются следующие факторы:
    ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);
    производственный (совокупный результат хозяйственной деятельности в регионе);
    потребительский (совокупная покупательная способность населения региона);
    инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность);
    интеллектуальный (образовательный уровень населения);
    институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики);
    инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).
     Отметим, что на инвестиционный потенциал  является одним из возможных критериев  классификации регионов. В частности, на рисунке 1 приведена классификация рейтингового агентство «Эксперт».
     
     Рис. 1 Типология Российских регионов
     Г. Марченко и О. Мачульская отмечают следующее: «Первые три типа, - регионы - «локомотивы», «опорные регионы» и «полюса роста» объединяет наличие высокого инвестиционного потенциала и значительных внутренних ресурсов развития, позволяющих им достаточно устойчиво развиваться без существенной поддержки федерального центра.
     Регионы – «точки роста» - небольшие по численности  населения и экономической мощи, отличающиеся низким инвестиционным риском. В отличие от «полюсов роста» эти регионы имеют ограниченные перспективы экономического роста и уже через 10-15 лет достигают своего «потолка», когда даже высокая инвестиционная привлекательность не в состоянии «притянуть» дополнительные инвестиции вследствие ограниченности трудовых, территориальных, водных и других ресурсов.
     К «проблемным» относятся регионы, обладающие не до конца использованными ресурсами  роста вследствие худшего инвестиционного  климата и недостатка инвестиций. При повышении инвестиционной привлекательности наиболее крупные из них могут стать «полюсами», а небольшие – «точками» роста.
     Наиболее  многочисленную группу составляют регионы  «с неопределившимися перспективами», судьба которых зависит от профессионализма управления региональных властей».
     Вторая  составляющая инвестиционной привлекательности  региона – инвестиционный риск. Его уровень отражает вероятность  потери инвестиций и дохода от них. В том или ином регионе этот риск определяется общеэкономическими (тенденции в экономическом развитии региона), финансово-валютными (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий), политическими (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, легитимность местной власти), законодательными, социальными (уровень социальной напряженности), экологическими, криминальными и другими факторами.
     Финансовые  риски в регионе принято характеризовать  как общим балансом задолженностей между регионом и Федеральным центром, так и внутренней взаимной задолженностью предприятий региона. Основное внимание при анализе финансовых рисков в регионе должно уделяться таким факторам как:
    финансовый статус региона в Федеральном бюджете (донор, реципиент);
    валовой региональный продукт;
    наличие финансовых гарантий инвесторам и прочие факторы.
     Экономический риск региона определяется, прежде всего, структурой экономики региона, при анализе экономического риска  региона можно использовать такие  факторы как:
    удельный вес убыточных предприятий;
    индекс роста стоимости потребительской корзины;
    доля региона в валовом национальном продукте и другие.
     Социальный  риск региона определяет возможность  создания и развития производств  с привлечением новой рабочей  силы. В этой связи для оценки социального риска принято использовать следующие факторы:
    наличие жилья и социальной инфраструктуры;
    уровень доходов населения;
    состояние рынка труда в регионе;
    состояние здоровья и уровень медицинского обслуживания в регионе;
    демографическая и экологическая ситуация и другие.
     Криминогенный риск предназначен для оценки степени  зависимости успешности инвестиционной деятельности от уровня преступности, коррупции. При оценке криминогенного риска появляется возможность оценить  безопасность инвестиций. В этой связи, возникает необходимость оценки такого обобщающего показателя как экономическая безопасность региона.
     Также для инвесторов большое значение имеет политический риск, поскольку  от таких факторов как уровень  сепаратизма, соотношение и поведение  основных правящих группировок во многом зависит успешность и прибыльность инвестиционной деятельности. Политический риск неразрывно связан с правовым риском, ведь от того насколько полна законодательная база в регионе, а также формы государственной защиты инвестиций зависит привлекательность региона как объекта инвестиций.
     Таким образом, уровень инвестиционной привлекательности  региона в целом определяется соотношением инвестиционного риска  и инвестиционного потенциала, насколько, исходя из существующего положения  и перспектив будущего развития региона, риски, связанные с инвестированием в данный регион, компенсируются доходами, которые на эти инвестиции можно получить.
     В настоящее время всякого рода рейтинги, будь то рейтинги банков, предприятий, либо даже стран, стали универсальными индикаторами при оценке состояния экономики. Следует признать, однако, что подбор критериев оценки, а также интерпретация результатов, полученных в результате такой оценки, может представлять некую трудность. Не всегда за итоговым интегральным значением можно увидеть причинно-следственные связи и тенденции развития того или иного инвестиционного комплекса. Тем не менее рейтинги, оценивающие инвестиционную привлекательность или отдельные ее компоненты, получили широкое признание и активно используются инвесторами при принятии решений об инвестировании.
     Количество  факторов по сути может быть безграничным, однако в состав показателей инвестиционной привлекательности включаются только инвестиционно-значимые факторы, то есть оказывающие существенное влияния на формирование инвестиционной активности в регионах. Так, на основе анализа современной научной литературы, А. Ю. Нефедова в своей работе «Факторы инвестиционной привлекательности России» выделяет  17 основных инвестиционно-значимых показателей для определения интегрального уровня инвестиционной привлекательности  регионов РФ. Перечень и краткое содержание этих факторов приводится в таблице 1.
     Таблица 1
     Основные  факторы инвестиционной привлекательности  регионов РФ
Наименование  показателя Измеряемая величина
1.Показатели  инвестиционного  потенциала региона 1.1 Показатели производственно-финансового  потенциала региона
Объем промышленного производства Объем промышленной продукции на душу населения
Темп  изменения объема промышленного  производства Годовой темп изменения  производства
Уровень развития малого предпринимательства Доля занятых  на малых предприятиях в общей  численности активных населений
Внутренние  инвестиционные ресурсы  предприятий Сумма действительных (начисленных и имеющихся в  наличии) амортизационных отчислений и прибыли
Уровень развития розничного товарооборота  и сферы платных услуг Объем розничного товарооборота и платных услуг  на душу населения (с корректировкой на региональные различия в уровне цен)
Экспорт продукции в дальнее и ближнее зарубежье Экспорт из региона  на душу населения региона.
1.2 1Показатели социального  потенциала региона
Обеспеченность  региона автодорогами с твердым  покрытием и железнодорожными путями общего пользования Общая протяженность  автодорог на единицу площади региона и душу населения региона, определяется по формуле Э. Энгеля КЭ = Д /(ТН)^1/2
где Д  – длина сети автодорог в км.,
Т-площадь  региона в сотнях кв.км.
Н-население  региона в десятках тыс.чел.
Обеспеченность  населения жильем Количество  общей жилой площади, приходящейся на душу населения
Обеспеченность  населения собственными легковыми  автомобилями
Количество  легковых автомобилей в собственности  граждан на 1000 чел. населения
Уровень жизни населения региона Отношение среднедушевой  стоимости ресурсов в регионе к величине прожиточного минимума
1.3 Показатели ресурсно-сырьевого  потенциала
Объем углеводородных запасов (нефти и  газов) Объем запасов  природных ресурсов с учетом рентабельности разработки месторождения
Объем минерально-сырьевых ресурсов Объем запасов  минерально-сырьевых ресурсов с учетом рентабельности разработки месторождений
Географическое  расположение региона с учетом выхода на внутренние и внешние рынки Бальная оценка по шкале от 0 при полном отсутствии признака до 7 при его наличии.
Итого уровень инвестиционного потенциала региона (свод данных по формуле многомерной  средней)
2. Показатели социально-политической  и экологической  безопасности  региона
Доля  малоимущего населения Доля населения  с доходами ниже прожиточного минимума
Уровень безработицы Отношение численности  безработных к общей численности  экономически активного населения, %
Уровень экологической загрязненности и  дискомфортности климата Комплексный показатель, включающий в себя: нарушение среды, ущерб, экологическая частота выпускаемой продукции. Рассчитывается на единицу показателя Э. Энгеля.
Уровень преступности 
 
Комплексный показатель, который включает в себя: 1)число  зарегистрированных преступлений на 100 тыс. населения; 2)число наиболее тяжких преступлений на 100 тыс. населения
Итого уровень социально-политической и экологической  безопасности для  инвестора (свод данных)
Всего: интегральный уровень  инвестиционной привлекательности  региона Интегральный  коэффициент, обобщающий данные всех частных  показателей
     Источник: Нефедова А.Ю., «Факторы инвестиционной привлекательности России»
     Можно логично предположить, что данную систему факторов необходимо постоянно  совершенствовать, отражая важные черты  развития российской экономики. На сегодняшний  день, ряд отечественных ученных, учитывая в экономике  прогрессивные сдвиги ее диверсификации, а также повышение роли высоких технологий, выделяют три новых показателя для оценки инвестиционной привлекательности региона (таблица 2).
     Таблица 2
     Новые  факторы инвестиционной привлекательности регионов РФ
Наименование  показатели Метод оценки
Потенциал разработки и применения высоких  технологий Многомерная средняя  из четырех стандартизированных  душевых показателей: - экспорт  машиностроительной продукции ((долл.);
- экспорт технологий и услуг технического характера (поступления по соглашениям, руб.);
- объем  отгруженной инновационной продукции  предприятий промышленного производства (руб.);
- выдача  патентов на изобретение (количество  патентов)
Туристско-рекреационный  потенциал Бальная оценка от 1 при полном отсутствии признака до 7 при его наличии
Лесные  и водно-биологические природные  ресурсы Двухмерная  средняя из стандартизированных  значений объема лесных и водно-биологических  ресурсов
     Источник: Нефедова А.Ю., «Факторы инвестиционной привлекательности России»
     Локальные преимущества, т.е. факторы инвестиционной привлекательности на уровне региона, О.С. Мариев и Д.В. Нестерова в своей  работе «Факторы привлечения прямых иностранных инвестиций в российские регионы» предлагают формализовать в виде шести агрегированных групп факторов привлечения прямых иностранных инвестиций (см. рис. 2).
     Первую  группу на рисунке 2 составляют экономические факторы, включающие три характеристики экономической конъюнктуры региона, которые значительно варьируются между российскими регионами, создавая различия в стимулах для потенциальных иностранных инвесторов к прямым иностранным инвестициям (далее в тексте - ПИИ). Это – (1) размер рынка; (2) цены факторов производства; (3) качество факторов производства.
     Вторую  группу составляют показатели, характеризующие  развитость инфраструктуры региона. Уровень развития инфраструктуры региона показывает, насколько сложно и затратно найти поставщиков и распределить товар между различными рынками.

     Рис.2. Региональные факторы привлечения ПИИ
     Источник: Мариев О.С. и Нестерова  Д.В. «Факторы привлечения прямых иностранных инвестиций в российские регионы»
     Наличие современных средств коммуникации, уровень развития кредитно-финансовой инфраструктуры также являются неотъемлемыми факторами, способствующим притоку ПИИ в регион.
     Уровень институционального развития региона. Регион с развитыми институтами, характеризующийся принятием решений на основе четких правил и норм, хорошей собираемостью налогов, высоким уровнем участия населения в выполнении гражданских обязанностей, сигнализирует о благоприятной экономической обстановке в нем.
     Региональная  экономическая политика. Политическая ситуация в регионе относительно экономической активности, в первую очередь зарубежных экономических агентов может играть важную роль. Для ее измерения используются две переменные. Первая – это инвестиционный рейтинг российских регионов, в том числе рейтинги инвестиционного потенциала и риска. Одним из первых такие рейтинги стал публиковать журнал «Эксперт». Вторая переменная, имеющая отношение к региональной политической обстановке, определяющая зарубежную экономическую активность, – это внутренние частные инвестиции. Объем инвестиций в основной капитал отражает общий инвестиционный климат в регионе. Активность внутренних инвесторов является положительным сигналом для инвесторов иностранных.
     Открытость  региона внешнеэкономическим  отношениям. Степень открытости региона связана прежде всего с внешней торговлей и объемами импорта и экспорта.
     Географические особенности региона образуют шестую группу переменных, потенциально значимых для объяснения внутристрановой структуры притока ПИИ, как считают некоторые исследователи. Россия – очень большая страна, таким образом, ее регионы имеют различные географические характеристики, например, резкость климата, выход к морю и др. Применительно к России географический фактор приобретает дополнительное значение, связанное с наличием транзакционных издержек – издержек на ведение переговоров, оформление необходимой документации, согласование и координацию и тому подобное. В этой связи, чем ближе регион расположен к Москве, тем больше вероятность того, что инвестор осуществит ПИИ, поскольку в этом случае транзакционные издержки будут значительно ниже.
     Перечисленные выше группы факторов, по мнению О.С. Мариева и Д.В. Нестеровой, формируют сравнительное преимущество региона в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций. При этом иностранные инвесторы учитывают региональные факторы не только по отдельности, но и в их совокупности для конкретного региона.
     Анализ  современных методик  оценки инвестиционной привлекательности  регионов
     В Российской Федерации законодательством  не определена конкретная методика оценки инвестиционной привлекательности  регионов, поэтому в последнее время стали все чаще появляться различные методики расчета показателей инвестиционной привлекательности.
     Некоторые экономисты считают, что инвестиционная привлекательность определяется через  уровень прибыли от вложения капиталов. Использование такого подхода отличается узкой сферой применения, так как для получения адекватных результатов необходимо, чтобы инвестиции осуществлялись с одинаковой степенью риска, что практически не возможно.
     Существует  подход для определения инвестиционной привлекательности, основанный на описании объема инвестиций, анализе их структуры по горизонтали и вертикали. В результате формируется вывод о благоприятной (неблагоприятной) ситуации в регионе. Основной недостаток этого подхода — поверхностное рассмотрение инвестиционного процесса. Отдельно взятые характеристики инвестиций еще не свидетельствуют о реальном состоянии инвестиционной сферы, не отражают внутренние возможности и перспективы региона.
     Наибольшее  распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик. Сторонники (А. Привалов, М. Кныш, Б. Перекатов, Ю.Тютиков, К. Гусева и др.) этого подхода проводят оценку определенного набора факторов. В данном направлении методика оценки предполагает использование интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Данной методикой, например, пользуется лондонский финансовый журнал «Euromoney», который использует интегральный показатель надежности (ИПН), измеряемый по стобалльной шкале. ИПН, используемый «Euromoney», содержит девять различных показателей:
    экономическая эффективность,
    политический риск,
    задолженность,
    обслуживание долга, (невыполнение обязательств по выплате или отсрочка),
    кредитоспособность,
    доступность банковского кредита,
    доступность краткосрочного финансирования,
    доступность долгосрочного ссудного капитала,
    вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.
     Значения  этих показателей определяются экспертно, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10-балльной шкале  и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного  показателя и его вкладом в  итоговую оценку.
     Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных  показателей: 

      ,  (1)
     где К1, К2 , … Кn - частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;
     l1, l2 , … ln – веса частных показателей.
     Значение  К находится в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион. Как отмечает Т.М. Смаглюкова, данный подход обладает рядом преимуществ. Он позволяет сделать выводы об инвестиционных перспективах развития российских регионов; позволяет определить степень реализации их инвестиционной привлекательности; позволяет оценить большинство показателей статистическими методами; дает возможность обоснования достоверности полученных результатов — применение критерия степени тесноты корреляционной связи между рассматриваемыми категориями. Однако существуют и определенные недостатки, основным из которых является «непрозрачность» методики выделения факториальных признаков инвестиционной привлекательности,  размытость оценки составляющих показателей и неоднозначность оцениваемых характеристик.
     Сторонники  следующего подхода (Г. Марченко, А. Каминский, О.Мачульская, Е. Ананькина и др.) также анализируют широкий набор факторов, однако инвестиционная привлекательность региона в данном случае рассматривается как агрегированный показатель, который определяется двумя характеристиками: инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском. Наиболее известной в данном случае является методика, разработанная в исследованиях экономических журналов (например, в «Эксперте»). Совокупный потенциал региона, по их мнению, включает в себя: ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфраструктурный, инновационный, трудовой, институциональный и финансовый показатели. Совокупный риск региона рассчитывается с учётом: политических, экономических, социальных, криминальных, экологических, финансовых, законодательных рисков. Основными преимуществами рассматриваемого подхода являются его непредвзятость; значимость факторов, определяющих инвестиционный потенциал и инвестиционный риск; доступность, и узнаваемость конечных результатов для иностранных инвесторов, в связи с тем, что методика принадлежит к основному направлению общепринятой в мировой практике системы мониторинга и оценки. Тем не менее, методика обладает рядом недостатков: отсутствие взаимосвязи инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности; субъективность мнения экспертов и отсутствие ясности методики оценки инвестиционного потенциала и рисков при сведении в интегральный показатель. Главным недостатком данной методики  для инвестора является отсутствие видимости, насколько один регион привлекательнее другого, насколько один регион рискованнее другого, так как различия между регионами, занимающими последовательные порядковые номера, могут быть как незначительные, так и весьма ощутимые.
     Широкое распространение так же получил  подход, оценивающий инвестиционную привлекательность региона на основе инвестиционного потенциала и определенных типов риска: экономического, финансового, политического, социального, экологического, законодательного. В данной методике интегральные показатели потенциала и риска рассчитываются как средневзвешенная сумма показателей частных значений, то есть каждому показателю присваивается свой коэффициент значимости. Первоначально при расчете интегральной характеристики инвестиционного климата региона все статистические показатели объединяются в группы на основе корреляционно-регрессионного анализа. В каждой из групп определяются наиболее главные показатели, например, для К. Гусевой основным фактором является «рыночная реакция регионов»; И.У. Зулькарнаев считает решающим фактором «институты общества»; Т. Лукьяненко указывает на необходимость формирования положительного мнения об объектах инвестирования; А. Стеценко и Е. Бениксов указывают на такой фактор как «имидж региона», рассчитываются средневзвешенные агрегированные показатели. В данном подходе все показатели приводятся к единому виду: доля в соответствующем виде общегосударственного потенциала и относительное отклонение от среднегосударсвенного уровня риска.
     Полученная  в результате расчетов интегральная оценка инвестиционного климата региона способствует определению интегрального рейтинга региона, рассчитываемого как средневзвешенная по экспертным весам величина из значений места региона по составляющим интегрального рейтинга.
     Однако  в данной методике тоже есть свои недостатки. Использование экспертных оценок может вызвать высокую вероятность неточности оценки инвестиционного климата. Преимуществом данного подхода является всестороннее рассмотрение инвестиционного климата, минимально необходимый набор статистических показателей.
     Еще одной, на взгляд Т.М. Смаглюковой, более приемлемой методикой оценки инвестиционной привлекательности может быть модель, включающая экономическую и рисковую составляющие:
      , (2)
     где К – показатель инвестиционной привлекательности  региона, в долях единицы;
     k1 – экономическая составляющая, в долях единицы;
     k2 – рисковая составляющая, в долях единицы.
     Экономическая составляющая представляет отношение  прибыли от инвестиций к вложенным средствам:
          (3)
     ВРП – валовой региональный продукт,
     Д – дефицит бюджета, в долях  единицы (отношение дефицита госбюджета к ВРП);
     Т – средняя ставка налогообложения;
     И – объем инвестиций.
     Рисковая  составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска, рассчитывается по следующей формуле:
      ,    (4)
     где n – число показателей;
     pi – характеристика показателя;
     ji – вес показателя.
     На  инвестиционную привлекательность  оказывает влияние огромное количество факторов: политический, производственный, ресурсно-сырьевой, инновационный, социальный, кадровый, финансовый, инфраструктурный, инвестиционный, потребительский, экологический. Каждый фактор включает набор показателей, определяющих  воздействие на инвестиционную привлекательность.
     Данная  методика включает в себя как качественные, так и количественные показатели. Совокупность  количественных показателей ранжируется по степени влияния на показатель объема инвестиций в основной капитал, характеризующий инвестиционную активность в регионе, выявляются наиболее значимые показатели для расчета  риской составляющей. Взаимосвязь между объемом инвестиций и показателями инвестиционной привлекательности определяется  с помощью корреляционного анализа.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.