На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Контрольная работа по «Экономика инвестиций»

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 23.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 6. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
 
Федеральное агентство связи 

Сибирский Государственный Университет Телекоммуникаций и Информатики 

Межрегиональный центр переподготовки специалистов 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

По  дисциплине: «Экономика инвестиций»

                                    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Новосибирск, 2011 г 

Задача  №1 "Оценка чистой текущей стоимости"
 
Предприятие рассматривает инвестиционный проект - приобретение новой технологической  линии.

Стоимость линии  24 тыс. усл. дн. ед.
Срок эксплуатации 5 лет;
Износ на оборудование начисляется исходя из норм 20% в год. 
Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах:

20200, 21000, 22300, 22000 и 19000 усл. ден. ед. 
Текущие расходы (без амортизационных отчислений) в первый год эксплуатации составляют 5100 усл. ден. ед.

Ежегодно текущие  затраты увеличиваются на 4%
Ставка налога на прибыль составляет 20%.
Ставка дисконтирования 15%.
Ставка налога на добавленную стоимость 18%. 
 
Рассчитать чистую текущую стоимость проекта и сделать выводы о целесообразности инвестирования денежных средств в проект.
 

Решение:
     В ходе расчета показателя чистой текущей  стоимости необходимо определить разность между величиной инвестиционных затрат и общей суммой дисконтированных чистых денежных потоков за все периоды  в течение планируемого срока реализации проекта.
     В формализованном виде показатель ЧТС  может быть представлен следующим  выражением:
  (1)

где ЧТС - сумма  чистой текущей стоимости по инвестиционному  проекту; 
ЧПдt - сумма чистого денежного потока по отдельным интервалам общего периода эксплуатации инвестиционного проекта;  
ИЗЕ - сумма единовременных затрат на реализацию инвестиционного проекта;  
ЕН - норма дисконта;  
Т - число интервалов в общем расчетном периоде; 
t - год, затраты и результаты которого приводятся к расчетному году. 

     Найдем  ежегодные текущие расходы из условия, что в первый год они  составили 5100 усл. ден. ед. и ежегодно увеличиваются на 4%.
     Получаем  текущие расходы по годам в  следующих объемах:
     1 год:  5100,
     2 год: 5100*1,04 =5304 усл. ден. ед
     3 год: 5304*1,04=5516 усл. ден. ед
     4 год:  5516*1,04= 5737 усл. ден. ед,
     5год:  5737*1,04=5966, усл. ден. ед 
 

     Рассчитаем  выручку без  НДС:
   Так как выручка равна:
   В=Д+0,18Д   (2)
   где Д – доход
   В - выручка от реализации.
   Преобразовав  формулу, найдем доход: 

   
Д=В/1,18   (3)

   Получим:
   1 год: Д= 20200/1,18=17118,6 усл. ден ед.
   2 год: Д=21000/1,18=17796,6 усл. ден ед.
   3 год: Д=22300/1,18=18898,3 усл. ден ед.
   4 год: Д= 22000/1,18=18644,1 усл. ден ед.
   5 год: Д=19000/1,18=16101,7 усл. ден ед. 

     Затраты на производство находим как сумму  текущих затрат и амортизационных  отчислений.  Амортизационные отчисления составляют 20% в год, т.е. 4,8 тыс. усл. ден. ед., таким образом
   1 год: 3= 5100+4800= 9900 усл. ден ед.
   2 год: З= 5304+4800= 10104 усл. ден ед.
   3 год: 3= 5516+4800= 10316 усл. ден ед.
   4 год: З= 5737+4800= 10537 усл. ден ед.
   5 год: З= 5966+4800= 10766 усл. ден ед. 

     Найдем  ежегодный доход, получаемый от инвестирования. Для этого из выручки от реализации продукции вычтем соответствующие  затраты на производство и налог на прибыль, который составляет 20% от полученной разницы.  

     Получим доход по годам в следующих  объемах:
     1 год: (17118,6-9900)-(17118,6-9900)*20% =5774,88 усл. ден. ед,
     2 год: (17796,6-10104)-(17796,6-10104)*20% = 6154,08  усл. ден. ед,
     3 год: (18898,3-10316)-(18898,3-10316)*20% = 6865,84 усл. ден. ед,
     4 год: (18644,1-10537)-(18644,1-10537)*20%=  6485,68  усл. ден. ед ,
     5 год: (16101,7-10766)-(1601,7-10766)*20% = 7168,56 усл. ден. ед. 

     Рассчитаем  коэффициент дисконтирования (дисконтный множитель) по формуле:
     Кд=1/(1+Ен)(4)
где Ен – дисконтная ставка, доля единицы;
       t – расчетный период, лет.
     Рассчитываем  коэффициент дисконтирования для  каждого года. Получим:
     КД1 = 1/(1+0,15)1=0,87
     КД2 = 1/(1+0,15)2=0,756;
     КД3 = 1/(1+0,15)3=0,658;
     КД4 =1/(1+0,15)4= 0,572;
     КД5 =1/(1+0,15)5 = 0,497. 

     Рассчитываем  настоящую стоимость денежных потоков (таблица 1). 
 

Таблица 1 – Расчет настоящей стоимости денежных потоков
Год Будущая стоимость  денежных потоков Дисконтный  множитель Настоящая стоимость денежных потоков
1 5774,88 0,87 5024,146
2 6154,08 0,756 4652,484
3 6865,84 0,658 4517,723
4 6485,68 0,572 3709,809
5 7168,56 0,497 3562,774
Всего 32449,04 - 21466,94
 
     Чистую  текущую стоимость находим как  разницу между суммой настоящей  стоимости денежных потоков и стоимости линии (суммы единовременных затрат на реализацию проекта): ЧТС = 21466,94 – 24000 = -2533,06 усл. ден. ед.
     Так как чистая текущая стоимость  меньше нуля, то проект является не целесообразным. 
 
 

Задача  №2 "Оценка внутренней нормы доходности" 

     Требуется определить значение внутренней нормы  доходности для проекта, рассчитанного  на три года, требующего инвестиции в размере  60 тыс. усл. ден. ед. Предполагаемые денежные поступления:
     1 год - 25 тыс. усл. ден. ед.;
     2 год - 28 тыс. усл. ден. ед.;
     3 год - 30 тыс. усл. ден. ед.
     Изобразите  графически зависимость чистой текущей  стоимости проекта (ЧТС) от коэффициента дисконтирования (Ен). 

     Решение:
     Внутренняя  норма доходности (ВНД) представляет собой процентную ставку Ен, которая  делает текущую стоимость проектных денежных потоков равной начальным инвестиционным затратам. ВНД определяет максимально приемлемую процентную ставку, при которой еще можно без каких-либо потерь для собственников компании вкладывать средства в инвестиционный проект. 

     Существует  несколько способов нахождения ВНД, основные из них:
    метод проб и ошибок, при котором рассчитывается ЧТС для различных значений дисконтной ставки (Ен) до того значения, когда чистая текущая стоимость изменится от положительной к отрицательной;
    с использованием упрощенной формулы;
    при помощи финансового калькулятора.
     Внутреннюю  норму доходности можно рассчитаем, первым методом, находя ЧТС для различных  значений дисконтной ставки (Ен) до того значения, когда чистая текущая стоимость  измениться от положительной до отрицательной.
     Для определения дисконтного множителя  используем формулу (2), а ЧТС определяем как разницу между суммой настоящей стоимости денежных потоков и единовременных инвестиционных затрат.
    Предполагаемые  денежные потоки по годам сведем в таблицу 2
    Таблица 2
    Расчет 1 Расчет 2 Расчет 3 Расчет 4
Год Денежный поток Ен=15% ПД Ен=16% ПД Ен=17% ПД Ен=18% ПД
0 -60000 1,00 -60000 1,00 -60000 1,00 -60000 1,00 -60000
1 25000 0,87 21750 0,862 21550 0,855 21375 0,847 21175
2 28000 0,756 21168 0,743 20804 0,731 20468 0,718 20104
3 30000 0,658 19740 0,641 19230 0,624 18720 0,609 18270
ЧТС -   2658   1584   563   -451
 
     Подбирая  различные значения дисконтной ставки, приходим к выводу, что при ставке дисконта 17% значение ЧТС положительно, а при 18% уже отрицательно. 

Приблизительное значение внутренне нормы доходности рассчитывается по формуле: 

ВНД=Е  н, при ЧТС = fн)=0 

ВНД =Ен+( fн1)/ fн1)- fн2))*(Ен2н1)  (5) 

где ВНД - величина внутренней нормы доходности;
 Ен1 - значение коэффициента дисконтирования, минимизирующее положительное значение ЧТС;
Ен2 - значение коэффициента дисконтирования, максимизирующее отрицательное значение ЧТС;  

ВНД =17=(18-17)*563/(563-(-451))=17,555%
     Изобразим зависимость чистой текущей стоимости проекта (ЧТС) от коэффициента дисконтирования (Ен) (рис.1) 
 
 
 
 

 ЧТС 

 

     
        569
        17   17,55   18        Ен.%
      -451 
 
 
 

Рисунок 1 – Зависимость ЧТС от Ен 

Ответ: внутренний коэффициент окупаемости равен  17,555%. 
 
 
 

Задача  №3 "Оценка рентабельности и риска инвестиционного портфеля " 

На основании  данных таблицы 3 требуется: 
1. Рассчитать стандартное отклонение и коэффициент вариации двух комбинаций проектов А и В. если по первому варианту доля проекта А составляет 40%, доля проекта В - 60%; по второму варианту указанные проекты имеют одинаковые доли в общем портфеле инвестиций. 
 
2. Определить степень риска индивидуально для каждого проекта. 
 
3. Составить аналитическое заключение, в котором обосновать выбор наиболее безопасного портфеля инвестиций. 
 
Таблица 3 - Оценка ожидаемых денежных потоков по проектам А и В
 

Состояние экономики Вероятность, коэффициент Проектная рентабельность r, % Взвешенная  величина проектной рентабельности, %
Проект  А Проект B Проект А Проект B
Ситуация  1 0,10 35 28 3,5 2,8 
Ситуация 2 0, 45 24 25 10,8 11,25 
Ситуация 3 0,40 18 18 7,2 7,2 
Ситуация 4 0,05 6 12 0,3 0,6 
Ожидаемая величина проектной рентабельности ( ), % 21,8 21,85
 
     Решение :
     Используя данные таблицы 3.1 рекомендуется определить ожидаемую величину рентабельности портфеля инвестиций rp. Расчет производится по формуле:
(6)

где ri - рентабельность i - ого проекта.  
di - доля i - ого проекта в портфеле инвестиций; 
n - количество ситуаций;
 

   Рассчитаем  ожидаемую величину проектной рентабельности по каждому из проектов.
   Ожидаемая величина проектной рентабельности проекта А составит: 35*0,1+24*0,45+18*0,4+6*0,05 = 21,8
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.