На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Планирование инвестиций в основные средства

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 23.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство  Образования Российской Федерации
Тихоокеанский Государственный 
Экономический Университет 
 
 
 
 

                      Кафедра экономики 
                      и управления на предприятии 
                 

Курсовая  Работа
по  дисциплине «Планирование  на предприятии»
Тема: Планирование инвестиций в основные средства 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Владивосток
2010
Содержание:
Введение          стр. 3
Глава 1. Экономическая сущность инвестиций     стр. 4
§1.1. Понятие инвестиций, их сущность, классификация  стр. 4-10
§1.2. Объекты  вложения инвестиций     стр. 11-13
§1.3. Особенности инвестиций в ОС     стр.14-16
§1.4. Оценка эффективности инвестиций в ОС    стр.17-24
Глава 2. Анализ использования ОС
предприятием  ООО НПП «Энергетик»     стр.25
§2.1. Анализ финансового состояния предприятия   стр.25-29
§2.2. Анализ ОС на предприятии      стр. 29-36
Глава 3. Анализ эффективности инвестиционного  вложения стр. 37-41
Заключение         стр.42
Список  используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Термин  «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности в экономике, находящейся в процессе трансформации или испытывающей подъем. Это понятие происходит от латинского investio — одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».
     В приведенном определении два  ключевых момента. Во-первых, речь идет о «надежде на получение дохода в будущем», которая, естественно, не является предопределенной. Иными словами, любая инвестиция рискованна в том смысле, что надежда на получение дохода может и не оправдаться. Во-вторых, инвестиции чаще всего связывают с долгосрочным вложением капитала.
     В экономике неизбежно приходится вначале вкладывать в дело средства, создавать условия протекания производственных процессов, и только затем получать желаемый результат, отдачу от вложенных средств. Вложение капитала в конкретное дело происходит по средствам привязки вкладываемых средств к определенному экономическому объекту, процессу необходимого для достижения поставленных целей, решение возникающих проблем.[1]
     Определим, что задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционных вложений в ОС. В задачу данной работы входит также и исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент. Этот анализ проведем на примере предприятия ООО НПП «Энергетик». Проведем исследование финансового состояния предприятия, определим возможные источники инвестирования и проведем оценку эффективности данных вложений.  
 
 
 

Глава 1. Экономическая сущность инвестиций
§1.1. Понятие инвестиций, их сущность, классификация
     Инвестиции  в рыночных условиях являются решающим условием и важным фактором планирования развития производственной, коммерческой и инновационной деятельности. С  переходом в России к рыночным отношениям коренным образом изменилась стратегия, формы и характер инвестирования.
     Инвестиция (от латинского investire - область) - все  виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты  предпринимательской и других видов  деятельности в результате которых  образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. [1]
     Инвестиция  — это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т. е. текущее и будущее) потребление. Инвестиция — это весьма сложное, неоднозначно трактуемое и, в принципе, трудно реализуемое в практической плоскости понятие.
  Является  общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат — сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся; во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем,— всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.
     Инвестиция  — это всегда изменение, осознанное отклонение от рутинного течения, попытка заглянуть в будущее. Инвестиционная деятельность является в некотором смысле вынужденным мероприятием,
поскольку любой мало-мальски грамотный  бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо понимает, что инвестиция — это необходимое рациональное (естественно, с субъективной точки зрения инвестора) движение, которое
всегда  лучше, чем застой.[1]
Иными словами, любая инвестиция рискованна в том смысле, что надежда на получение дохода может и не оправдаться. Вкладывая инвестиции, инвестор фактически отказывается от возможности потребления средств «сегодня», полагая, что «завтра» он сможет не только вернуть вложенные средства, но и получить некоторый доход с устраивающей его нормой прибыли. Не случайно, поэтому инвестицию трактуют как «отказ от определенной ценности в настоящий момент   за    (возможно,    неопределенную)    ценность    в    «будущем». Инвестиции чаще всего связывают с долгосрочным вложением капитала. Однако можно дать и более общее определение, согласно которому под инвестицией понимаются оцененные в стоимостной оценке расходы, сделанные в ожидании будущих доходов. В этом случае в зависимости от горизонта инвестирования инвестиции можно классифицировать на долгосрочные и краткосрочные.
      Рассмотрим  классификацию инвестиций (Рис.1), проанализируем более подробно основные ее составляющие. Инвестиции принято разделять на виды:
1. Денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные  бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного (“ноу - хау ”); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности. 
 
 
 
 
 
 
 

     
     
     
     
        
     
       
     
     
     
     
     
       

     
       

     
     
       

     
     
     Рис.1 Классификация инвестиций
2.  По характеру участия в инвестиционном процессе.
Согласно  Закону №39-Ф3 «Инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)»2. Исходя из вышеизложенного, инвестиции подразделяются на:
прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен
во все  стадии инвестиционного цикла, включая  прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;
косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.
3. По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.
     Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
     Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
     К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
     Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами
4. По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:
     Безрисковые инвестиции характеризуют вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала, и практически гарантированно получение реальной прибыли.
     Низко рисковые инвестиции характеризуют вложение капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.
     Высоко  рисковые инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного.
     Спекулятивные инвестиции выражают вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.
5. Инвестиции также по своему содержанию подразделяются на потребительские, финансовые и экономические инвестиции в развитие бизнеса - строительство и реконструкцию зданий и сооружений.
     Потребительские инвестиции, как таковые, больше относятся не к инвестициям, а к вложениям личных денежных сбережений граждан с целью покупки дорогостоящих вещей, товаров длительного пользования, недвижимости и т.п. для личного потребления или коммерциализации их с целью получения прибыли.
     Если  гражданин купил дом, автомашину, моторную лодку, яхту и т.д. для личного потребления, то этот вид покупки считается вложением капитала для личного потребления. Когда же гражданин купил эти вещи или недвижимость для получения дохода, в этом случае эти вложения капитала можно считать потребительскими инвестициями.
     Преимущества  потребительских инвестиций (вложения для покупки товаров длительного  пользования, недвижимости) заключаются  в следующем: вложенные средства в недвижимость, квартиру, моторный катер, яхту могут приносить доход при их коммерциализации (сдача в аренду квартиры или моторной лодки для рыбалки, прогулок, а также перевозки груза и т.д.). Кроме того, эти средства можно использовать как залог в кредитно-денежных операциях, на эти вложения не влияет инфляция. С ростом инфляции растут и сбережения граждан, вложенные в недвижимость, стоимость которых также возрастает.
     Финансовые инвестиции
     Этот  вид инвестиций используется для  приобретения активов в виде ценных бумаг с целью получения прибыли  при соответствующем допустимом инвестиционном риске. Здесь финансовый инвестор покупает на фондовых биржах, в инвестиционных компаниях уже действующую ценную бумагу. Инвестиционный финансовый процесс заключается в передаче инвестору прав на ценные бумаги и будущий доход от них взамен на деньги.
     С целью снижения риска при финансовом инвестировании необходимо правильно  выбрать тип инвестирования (акции, облигации, векселя), сделать оценку их курсовой стоимости, ее колебания, надежности банковской структуры, уровня инфляции и ожидаемой прибыли от ценных бумаг и сопоставить их со степенью риска. После сопоставления ожидаемой прибыли и степени риска можно принимать решение о типе, объеме финансового инвестирования.
     Например, если прибыль от акции за 3 месяца составит 10 %, а инфляция будет 6 %, то ожидаемая прибыль 4% за квартал и 16 % за год дает основание полагать о выгодности инвестирования. Если прибыль будет ниже -допустим, 6-8 % в год, то такой вид инвестирования вряд ли можно считать выгодным.
     Экономические инвестиции в бизнес (капиталовложения)
     Экономические инвестиции - это капиталовложения (как принято считать в России), используемые для создания и ввода  в действие производственных мощностей, основных фондов с целью получения  прибыли.
     Этот  вид инвестиций представляет собой  привлечение капитальных вложений на проектирование и строительство, реконструкцию зданий и сооружений, наем рабочей силы, покупку сырья, материалов, организацию производственного процесса и т.п. В этой связи экономическое инвестирование нацелено на вложение средств в реальные активы, требуемые для производства товаров и услуг населения и извлечения на этой основе прибыли при нормальном, допустимом риске.
     План  инвестиций является важнейшим разделом плана предприятия (фирмы) и тесно  связан с текущим и стратегическим планами выпуска продукции, внедрением в производство достижений НТП, модернизацией, реконструкцией предприятий и другими планами и инновационными проектами по освоению новых видов продукции, связанными с инвестированием в капитальное строительство или с капиталовложениями (см. Федеральный закон от 02.01.2000 г. № 22 - ФЗ).
     План  инвестиций подразделяется на два вида: портфельные инвестиции и реальные инвестиции, и имеет соответственно два подраздела.
     Первый  подраздел - план портфельных инвестиций.
     Второй  раздел - план реальных инвестиций.
     План  портфельных инвестиций предусматривает  планирование финансовых инвестиций, которое включает в себя планирование покупки и продажи ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.), вложение капитала в активы других фирм и  оценку их прибыльности (капиталовложений).
     План  реальных инвестиций представляет собой  капитальные вложения в строительство, реконструкцию, расширение предприятий, развитие бизнеса и т.п.
     Более подробно рассмотрим их суть при планировании финансовых инвестиций и капитальных вложений.[7]
     Подводя итоги этого параграфа, необходимо отметить, насколько важно  для предприятия своевременное и правильное вложение инвестиций в производство. Одним из видов является вложение инвестиций в ОС. Этот этап – базовая, отправная точка дальнейшего производственного процесса, так как любое предприятие начинает свою деятельность со строительства зданий (или их приобретения), покупки оборудования, приборов, мебели и т.д. Без этих вложений невозможна деятельность предприятия. Следует также отметить, что вложения во Внеоборотные активы – это не единственное место, куда инвестируются финансы.
     Направляя инвестиции только в основные производственные фонды (ОПФ), предприятие должно понимать, что ОПФ не смогут нормально функционировать  отдельно от оборотных средств, так как сами по себе не дают ни продукции, ни накоплений. Таким образом, предприятию было предоставлено право самостоятельно определять, какую долю прибыли (дохода) направлять на воспроизводство ОФ, а какую – на пополнение оборотных средств. Тем не менее, предприятие должно стремиться к приобретению или увеличению доли ОПФ, с целью уменьшения издержек, связанных с их арендой и содержанием. Что несомненно скажется на увеличении дохода организации. 
 
 
 

§1.2. Объекты вложения инвестиций.
Объекты вложения инвестиций – это вещественные или невещественные элементы, в которые  вкладываются финансовые ресурсы.
Эти все  элементы подразделяются на группы:
1.Материальные (реальные) инвестиции – вложения  в покупку основных средств, земельных участков, в оборотные средства, т.е. это вложения в реальные активы, связанные с осуществлением операционной деятельности организации и решение её социально – экономических проблем. В рамках этих реальных инвестиций, можно выделить:
      стратегические реальные инвестиции, т.е. направленные на создание новых производств и на приобретение комплексов в другой сфере деятельности.
      Базовые инвестиции, направленные на расширение деятельности уже действующих производств.
      Текущие инвестиции – это инвестиции на поддержание производственных процессов деятельности организации, на обоснование основных средств и т.д.
      Инновационные инвестиции – направленные на формирование новшеств, т.е. на создание нового продукта.
      Инвестиции на модернизацию, на техническое переоснащение
      Инвестиции в целях безопасности организации в широком смысле слова.
2. Финансовые (портфельные) инвестиции, или вложения  средств в различные финансовые  инструменты - ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады, а  также вложения в уставные капиталы других компаний.
Одним из видов реальных инвестиций являются инвестиции в ОС, которые мы будем  более детально рассматривать в  процессе всей работы. [1] 
 
 
 




 
 





Рис. 2 Инвестиции в ОС
 
      Основные  средства -  это средства, вложенные  в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам  труда. ОС входят составным элементом  в I раздел актива баланса «Внеоборотные активы». В состав ОС включаются:
пассивные ОС -  здания, сооружения, передаточные устройства, эстокады. Они участвуют в процессе производства или обращения товаров, но не оказывают сильного воздействия, прямого воздействия на себестоимость продукции, на качество, прибыль, производительность труда и другие экономические показатели. Отличием ОС является то, что они относятся к не ликвидным активам, как предприятия действующего. ОС так же называют долгосрочными средствами ( не маневриными ). Они не меняют своей натурально – вещественной формы в процессе эксплуатации. Задача использования ОС: максимально использовать S и объемы зданий и сооружений. К основным целям пассивных ОС относятся:
1) расширение  деятельности предприятия, т.е.  его укрупнение (строительство или  приобретение новых объектов);
2) ввод  объектов в эксплуатацию в заданные сроки. Т.к. несвоевременный ввод объектов в эксплуатацию приводит к удлинению сроков строительства, к его удорожанию и потерям, связанным с несвоевременным вводом объектов и недополучения продукции от ввода этих объектов.
3) расширение  сферы влияния за счет сдачи помещений, складов, оборудования в аренду и за счет проведения лизинговых операций, что в итоге скажется на преувеличении прибыли предприятия.
4) улучшение  условий труда рабочих, т.е.  комфортабельность рабочих мест (своевременный ремонт покупки новой мебели, улучшение показателей микроклимата производственных помещений, освещенности)
Кроме пассивных ОС есть и активные ОС. Они имеют те же признаки, кроме  одного, они оказывают более значительное влияние на экономические и финансовые результаты деятельности. В первую очередь, на производительность труда, во вторую – на качество продукции.
К активным ОС относятся: оборудование, приборы, специальная  мебель, технические приспособления. [9]
Основными целями вложения инвестиций в ОС являются:
    Содержание, ремонт, модернизация оборудования, приборов (т.е. поддержание ОС в нормальном рабочем состоянии, своевременный ремонт или полная замена устаревшего оборудования, усовершенствование их технических характеристик с развитием НТП).
    Увеличение производственных мощностей за счет замены устаревшего оборудования новым, более производительным; внедрения новых технологий и организации производства, модернизации оборудования.
    Увеличения объемов выпуска продукции (выпуск продукции высокого качества на более новом усовершенствованном оборудовании при меньших издержках, либо расширение ассортимента производимых товаров, что тем самым также увеличит объемы производства).
    Снижение затрат на 1 единицу продукции произойдет в результате увеличения объемов выпуска, но при минимальных затратах, что в итоге приведет к снижению себестоимости.
 
 
§1.3. Особенности инвестиций в ОС
Проанализируем  структуру планов организации (Рис.3). Исходя из этого,  определим:
    Какое место занимает План инвестиций в ОС в общей структуре планов;
    Как он с ними взаимодействует;
    На что оказывает влияние
   Одним из основных планов хозяйствования является стратегический план, который разрабатывается  руководством сроком на 3 – 5 и более  лет и является одной из форм долгосрочного  и среднесрочного планирования. На основании стратегического плана идет поэтапная разработка планов, направленных на выполнение поставленных целей и задач организации.
Одним из таких планов является план сбыта, который относится к текущему плану маркетинга. План сбыта направлен на выбор каналов сбыта и количество посредников, для дальнейшей реализации товара.
      Из  плана сбыта напрямую вытекает план производства, т.к. для планирования производства продукции необходимо на уровне плана маркетинга определить платежеспособный спрос и сбыт продукции, который рассматривается на основе анализа и расчета емкости рынка потенциальных потребителей продукции, каналов сбыта и в целом плана и определения каналов сбыта.
      После того, как мы рассмотрели все выше перечисленные планы, определим  как план инвестиций связан с ними. Место плана инвестиций в структуре планов весьма многозначно, ведь от правильного и своевременного инвестирования зависит работа предприятия и его доходность. Планирование инвестиций играет важную роль в производственном процессе: для того, чтобы начать производить продукцию необходимо построить здания, закупить оборудование,  а на все это как раз нужны денежные ресурсы. В свою очередь, план инвестиций в ОС влияет на:
    План формирования ОС.
Для того, чтобы запустить производство, необходимо спланировать: какое количество оборудования предприятию нужно приобрести.
    План модернизации ОС и введение инноваций
Предприятию необходимо вкладывать денежные средства на модернизацию ОС или покупку инноваций. Для минимизации затрат на производство продукции, в результате работы на новом оборудовании и увеличения объемов выпуска продукции.
    Амортизационный план
В результате введения ОС в производство, в процессе их эксплуатации происходит изнашивание, т.е. утрачиваются свои первоначальные физические свойства. Начисление амортизации производится до полного погашения стоимости объектов либо списания их с бухгалтерского учета в связи с прекращением права собственности.
 


 




 
 

Рис.3 Структура планов организации
 
      Когда мы детально рассмотрели роль плана инвестиций в ОС и его взаимодействие со структурой планов, перейдем к особенностям вложения инвестиций в ОС.
      Внедрение в производство новых видов оборудования, модернизация существующего оборудования (электронизация, механизация, автоматизация) повышают эффективность производства и качество выпускаемой продукции, снижают ее себестоимость, обуславливают повышение прибыльности фирмы.
      Амортизационная политика также является составной  частью инвестиционной стратегии предприятия, т.к. амортизационные отчисления служат важнейшим источником финансирования капитальных вложений в ОС.
      В процессе эксплуатации ОС постепенно изнашиваются, т.е. утрачивают свои первоначальные физические свойства. В результате погашается их первоначальная (реальная) стоимость. Начисление амортизации производится до полного погашения стоимости объектов либо списания их с бухгалтерского учета в связи с прекращением права собственности.
      Следующей особенностью вложения инвестиций в  ОС является такой показатель, как срок окупаемости ОС. Т.е. срок, по истечении которого будут покрыты затраты на его приобретение, и оно начнет приносить прибыль, поэтому предприятие заинтересовано как можно быстрее приобрести ОС, запустить его в производство, тем самым положить начало амортизационным накоплениям; увеличению объемов производства, наращиванию прибыли.
      Еще одной немаловажной особенностью является то, что предприятие должно само сделать вывод, куда лучше вложить  средства: либо на модернизацию ОС, либо на приобретение дополнительного оборудования. Т.е. либо увеличить объемы количества объектов ОС, либо увеличить объемы денежных средств, направленных на модернизацию уже имеющегося оборудования.
      Проанализировав все вышеперечисленные особенности  вложения инвестиций в ОС, можно сделать вывод о целесообразности инвестирования денежных средств и принять наиболее выгодное решение.[7] 
 
 
 
 
 
 
 
 

§1.4. Оценка эффективности инвестиций в ОС.
      Для того, чтобы перейти к оценки эффективности  инвестиций в ОС, дадим определение  такому понятию, как эффективность.
      Эффективность – это относительный показатель, выраженный в процентах или долях  единицы, характеризующий конечный результат деятельности (положительный / отрицательный) полученный от соотношения  результатов и затрат.
      Исходя  из определения эффективности, можно дать определение эффективности инвестиций.
Эффективность инвестиций – это качественный, конечный показатель результатов вложения инвестиций.
Эффективность инвестиций в основные средства зависит  от множества факторов, среди которых  важнейшими являются :
     отдача вложений,  срок окупаемости  инвестиций,  инфляция, рентабельность  инвестиций за весь период  и по отдельным периодам,  стабильность  поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных  направлений вложения капитала (финансовые активы валютные операции и пр.).
      Экономическая эффективность капиталовложений и  отдельных инвестиций определяется различными способами:
 

 
 
 

в виде абсолютной экономической эффективности  капиталовложений в освоении новой  техники, технологии, модернизации, оборудования; и в виде сравнительной эффективности капиталовложений крупных проектов строительства, реконструкции зданий, сооружений.
Абсолютная  эффективность ( Эа ) = DП / К, где
DП – прирост прибыли
К –  капиталовложения
    Суть  данного метода заключается в простом расчете максимума прироста прибыли на 1 руб. капиталовложений. Рассчитав этот показатель, мы можем сделать вывод какой же экономический эффект получим от вложенных инвестиций, в общем. На основе этого критерия, можно вполне обосновано выбирать из нескольких проектов более прибыльный.
Сравнительная эффективность ( Эср ) = П1 – П2 , где
П1 = С1 + К1 х Еn ; П2 = С2 + К2 х Еn , где
С , С2 – текущие затраты – себестоимость продукции
К1 , К2 – капитальные, долгосрочные затраты – капиталовложения
Еn – нормативный коэффициент эффективности капиталовложений, или коэффициент приведения долгосрочных (многолетних) затрат к первому году. Еn = 1 / Т, коэффициент, величина которого обратна срокам строительства (Т).
Эср = П1 – П2 = [(С1 + К1 х Е ) – (С2 + К2 х Еn)]. Q, где
 Q – общий объем выпускаемой продукции в натуральном выражении (шт.) на весь период капитальных вложений.
В данном методе просчитываются различные варианты капиталовложений  и рассчитывается сравнительная эффективность, как  разность затрат по этим вариантам. Эффективность оценивается по минимуму приведенных затрат.
   В новых условиях хозяйствования вводятся новая система показателей и  методов оценки эффективности капитальных  вложений (инвестиций ), осуществляемая на основе показателей чистого дисконтированного дохода (ЧДД) и индекса доходности (ИД): срок окупаемости инвестиций (Ти), рентабельность (эффективность) инвестиций (Эр), внутренняя норма рентабельность, учетная норма прибыли, чистая и текущая стоимость.[2] 
 
 
 
 
 

Таблица 1
Показатель Формула Критерии оценки Экономическая сущность
                                     Группа1. ЧД           ЧДД           ИД
1)Чистый  доход (ЧД)     , где Фm – эффект (сальдо) денежного потока на m-м шаге, а сумма распространяется на все шаги в расчетном периоде.   Накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный  период
2)Чистый  дисконтированный доход (ЧДД)  

               Т

ЧДД = S [1 / (1 + д)t-1ф

          t=1
Пф – поток чистых платежей
Т –  время действия проекта
д –  норма дисконта, равная норме дохода на капитал.
ЧДД > 0 - , то рентабельность проекта инвестиций превышает норму дисконтирования и проект можно принять к исполнению ; ЧДД < 0 – то рентабельность проекта ниже минимальной нормы дисконта и проект не приемлем, и фирма не окупит свои затраты.
Чистый дисконтированный доход – это накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД  зависит от нормы дисконта. При  сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД (при условии, что он положителен). Для получения  положительного ЧДД необходимо изыскать новые рентабельные варианты проекта
ЧД  и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений  над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом не равноценности их разновременности.
3)Индекс  доходности (ИД) ИД = ЧДД / К, где ЧДД –  чистый дисконтированный доход,
К –  общий объем инвестиций
  Характеризует абсолютную экономическую эффективность инвестиции. Раскрывает эффективность инвестиций на 1 рубль чистого дисконтированного дохода
Группа2
Сроки окупаемости инвестиций (Ток ) Ток = К / П1 + А + Р1 , где

К –  общий объем инвестиций

П1 – сумма прибыли от реализации
А –  амортизационные отчисления
Р1 – процент за заемную часть капитала

Индекс  рентабельности (Ри 

         Т

Ри=S t / (1 + д)t ]

     t

/ К > 1 

Если ( Ри ) > 1, то проект рентабелен, и его можно принять к исполнению;
Если ( Ри ) < 1, то предлагаемый инновационный проект нерентабелен и не подлежит принятию.
Характеризуется периодом времени, за который сумма  инвестированных средств покрывается  прибылью или доходами от хоз.деятельности. В качестве критерия эффективности можно использовать индекс рентабельности (Ри). Характеризует размер дохода, полученного от инновационной деятельности в расчете на рубль затрат и раскрывает уровень эффективности инвестиций в инновации. Чем больше Ри, тем выше эффективность инвестиционных затрат на инновационные мероприятия, что видно из неравенств
Группа3. Показатели использования ОПФ
1)Фондо-отдача (F) F = Q / Ф, где Q – объем производства продукции;
Ф –  стоимость ОПФ
  Характеризует выход готовой продукции на одну единицу ОПФ. Из приведенной формулы видно, что повышение эффективности ОПФ зависит от роста объемов производства продукции при неизменном объеме ОПФ и наоборот.
2)Фондо-емкость  (Fe ) Fe = Ф / Q   Обратный показатель фондоотдачи. Характеризует, сколько  ОПФ приходится на производство единицы  продукции.
3) Фондо –отдача активной части (Fа) Fа = Q / Фа, где Фа - стоимость активной части ОПФ
  Показывает, какой  объем выпуска продукции приходится на единицу активной части ОПФ.
4) Фондо – рентабельность (RОПФ) RОПФ = П / Ф, где П - прибыль
  Показатель  эффективности использования ОПФ. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции
5)Относительная экономия ОПФ (ЭОПФ ) ОПФ (ЭОПФ ) = ОПФ1 – ОПФ0 . IВП , где ОПФ1,ОПФ0– соответственно среднегодовая стоимость ОПФ в отчетном и базисном годах;
IВП – индекс объема производства продукции

Если «-», то экономия;

Если «+», то перерасход
Показывает  на сколько эффективно используются ОПФ
Группа 4. Показатель эффективности производства.
Рентабельность  производства ( Рп ) Рп = П / С , где П –  балансовая прибыль от хозяйственной деятельности;
С –  себестоимость продукции.

Максимум  роста рентабельности.

Чем выше показатель рентабельности, тем лучше работает предприятие
 
     Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей  финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.
      С финансовой точки зрения  инвестиционный проект объединяет  два самостоятельных процесса:
создание  производственного и иного объекта;
последовательное  получение прибыли.
      Указанные процессы протекают  последовательно или параллельно.  Оба процесса могут иметь разное  распределение во времени и  это особенно важно с точки  зрения изменений стоимости денег во времени.
       Вопрос о размерах требуемых  инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.
      Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора, как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.
       К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность  вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта, минимум приведенных затрат. [2]
       
Глава 2. Анализ использования  ОС предприятием ООО  НПП «Энергетик»
§2.1. Анализ финансового состояния предприятия ООО НПП «Энергетик»
   Вид деятельности ООО «Энергетик» - услуги в строительной  сфере для населения и юридических лиц. Форма собственности – смешанная. На рынке данных услуг -13 лет. Занимается:
    Работами по устройству наружных инженерных сетей и оборудования
    Работами по устройству внутренних инженерных сетей
    Отделочными работами
    Возведением несущих и ограждающих конструкций, зданий и сооружений
    Санитарно – технические работы
В собственности  предприятия находится помещение  площадью 200 м2 производственного назначения. За последние 3 года, финансовое состояние предприятия стабильное, полученную прибыль, направляет на развитие производства.
      Рассмотрим  какова динамика развития предприятия  за последние два года (Табл.2), (Табл.3) основываясь на данных Фомы 2.
      Таблица 2
Динамика  состояния текущих  расчетных отношений с дебиторами
и кредиторами по данным годовой отчетности за 2005 год 

 
 
 
Показатель
Остатки по балансу, тыс.руб Удельный  вес в составе всей задолженности, %
на  на-чало года на ко-нец  года изме-нения на на-чало года на ко-нец  года Изме-нения
1 2 3 4 5 6 7
1. Дебиторская задолженность – всего
       
463,0 
 
581,0 
 
118,0 
 
 
100 
 
100 
 
- 
2. Кредиторская задолженность – всего 281,0 
667,0 
386,0 
100 
100 
- 
    3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей: дополнительно используются в хозяйственном обороте предприятия за счет превышения привлеченных от кредиторов средств над отвлеченными в дебиторскую задолженность
 
 
 
 
-
 
 
 
 
-86
 
 
 
 
-268
 
 
 
 
-
 
 
 
 
-
 
 
 
 
-
 
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение дебиторской задолженности.
Анализ  данных Таблицы 2 показывает увеличение дебиторской задолженности (на 118,0 тыс.руб.) и ее доли в текущих активах  в течение года. Это может свидетельствовать либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой – из-за сокращения отгрузки продукции покупателям. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. На нашем предприятии просроченная дебиторская и кредиторская задолженности отсутствуют, это свидетельствует о  нормальной кредитной политике предприятия
Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересованно  в сокращении сроков погашения причитающихся  ему платежей. Необходимо отметить и то, что кредиторская задолженность  увеличилась на 386 тыс.руб., что не страшно, т.к. в данном случае это авансы полученные в счет будущего выполнения работ.
      Сравним общий объем дебиторской и  кредиторской задолженности:
В абсолютном выражении:
На начало года: 463,0 – 281,0 = 182,0 тыс. руб.
На конец  года: 581,0 – 667,0 = - 86,0 тыс. руб.
В относительном  выражении:
На начало года: 463,0 / 281,0 = 1,65
На конец  года: 581,0 / 667,0 = 0,87
В данной ситуации предприятие может сделать  вывод, что дебиторская задолженность  в течение года увеличивается, поэтому  необходимо пересмотреть свою политику к партнерам – должникам. А временно привлеченные средства от кредиторов (86 тыс.руб.) предприятие может использовать в качестве вложения средств в модернизацию или покупку ОПФ, важно, чтобы кредиторская задолженность не перешла в просроченную.
Таким образом, предприятие в данном отчетном году смогло рассчитаться по своим  обязательствам за счет привлечения  кредита, разницы авансовых платежей поступивших и направленных, а  также за счет остатка денежных средств  с прошлого года.
      Важное  значение имеет анализ наличия, источников формирования и размещения капитала (на основе данных бухгалтерской отчетности, Формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» и Формы № 3 «Отчет о движении капитала»). Видим, что основным источником финансирования является собственный капитал. В него входят уставный капитал и накопленный капитал – нераспределенная прибыль (резервного капитала и целевого финансирования нет). Видим, что основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Значительный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных ОС. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его капитализации.  Капитализация прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, т.к. за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты. На нашем предприятии собственный капитал увеличился за счет капитализации прибыли  на 476,4 тыс.руб. (270,1 + 206,3 = 476,4).  Эти средства можно   направить на инвестирование нового высокотехнологичного оборудования.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.