На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Рынок ценных бумаг и его структура

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 23.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 16. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН КазЭУ им. Т. Рыскулова 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

на  тему:

 
«Рынок  ценных бумаг и его структура» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                              
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

АЛМАТЫ 2010
ПЛАН 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3
I. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг………………………..5
   1.1. Ценные  бумаги, их виды и классификация………………………………....5
   1.2. Понятие  рынка ценных бумаг………………………………………………15
   1.3. Задачи и функции рынка ценных бумаг……………………………………17
II. Структура и участники рынка ценных бумаг…………………………………19
   2.1. Составные части рынка ценных бумаг……………………………………..19
   2.2. Основные  участники рынка ценных бумаг…………………………….......20
   2.3. Операции  с ценными бумагами. Понятие механизма
          функционирования рынка ценных бумаг  …………………………………24
III. Состояние рынка ценных бумаг Республики Казахстан
      на современном этапе…………………………………………………………..27
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..30
Список литературы…………………………………………………………………32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ
     В самом общем виде рынок  ценных бумаг определяется как  совокупность экономических отношений  по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг между его участниками.  Как и любой рынок, рынок  ценных бумаг есть единство  объекта, субъекта и отношений между ними. Объектом рассматриваемою рынка являются ценные бумаги, субъектом — участники рынка. Экономические отношения — это различного рода операции или любые действия (согласно действующему хозяйственному законодательству) с ценными бумагами, которые совершают участники, или субъекты, рынка.
     Ценные бумаги — необходимый атрибут развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов и вместе с тем — охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.
     Сделки по отчуждению или иной передаче ценных бумаг от одних лиц к другим составляют понятие оборота ценных бумаг, в свою очередь являющегося юридическим выражением экономической категории "рынок". Следовательно, рынок ценных бумаг как важнейшая (и сложнейшая) составная часть рыночного хозяйства есть не что иное, как совокупность сделок, совершаемых участниками имущественного оборота по поводу ценных бумаг. Он предполагает не только четкое регулирование и оформление взаимосвязей участников (субъектов), но и прежде всего ясное понимание и закрепление самого понятия ценных бумаг и их разновидностей. Данные отношения по своей природе составляют предмет гражданского права. Ценные бумаги всегда являлись и являются разновидностью объектов гражданских прав (движимыми вещами), а действия по их отчуждению или иной передаче — гражданско-правовыми сделками. Таким образом, "рынок" (оборот) ценных бумаг, как и его предпосылки и результаты, регламентируется главным образом гражданским законодательством: как его общими правилами, так и нормами, специально посвященными ценным бумагам.
        В общем виде рынок  ценных  бумаг  можно определить  как совокупность
экономических отношений по поводу выпуска и  обращения  ценных  бумаг  между его участниками. Рынок ценных  бумаг  –  это  составная  часть  рынка  любой страны.
    Классификация  видов  рынков  ценных  бумаг  имеют  много   сходства   с
классификациями самих ценных бумаг.
    Так различают:
     . Международные и национальные  рынки ценных бумаг;
     . Национальные и региональные (территориальные)  рынки ценных бумаг;
     . Рынки конкретных видов ценных  бумаг (акции и облигации);
     . Рынки государственных и корпоративных ценных бумаг;
     . Рынки первичных и производных ценных бумаг
    Смысл той или иной классификации  рынка  ценных  бумаг  определяется  ее практической значимостью.
    Рынок  ценных  бумаг  (РЦБ)-  часть  рынка   ссудных   капиталов,   где
осуществляется  эмиссия и купля-продажа  ценных  бумаг.  Через  рынок  ценных  бумаг  (банки,   специальные   кредитные   институты   и   фондовая   биржа) аккумулирующая   денежные   накопления   юридических,   физических   лиц   и государства,  и направляются  на   производственное   и непроизводственное вложение капиталов.
    РЦБ  является  эффективным   механизмом   перераспределения финансовых ресурсов и перераспределения капитала.
     Многие десятилетия в Казахстане, по существу, не было ни   финансового рынка, ни его инфраструктуры: частных коммерческих   и    инвестиционных банков, бирж, страховых обществ и т.п. В стране не существовало конкуренции между   производителями товаров и услуг,  в том числе финансовых, которые являются двигателем общественного прогресса.  
     Рыночная экономика требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, который представляет собой важнейший источник ее роста.  По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков: денежный, кредитный и рынок ценных бумаг. 

Предмет курсовой работы – рынок ценных бумаг.
Объектом курсовой работы является рынок ценных бумаг  Республики Казахстан. 
Цель курсовой работы изучить рынок ценных бумаг и его структуру. 
Для достижения цели необходимо поставить перед собой и решить следующие задачи: 
1.  Рассмотреть виды ценных бумаг и их классификацию.

2. Определить сущность рынка ценных бумаг.
3. Исследовать структуру и рынка ценных бумаг и определить её участников.
4. Провести анализ состояния рынка ценных бумаг Республики Казахстан. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        I. Понятие, цели, задачи  и функции рынка  ценных бумаг. 

     1.1. Ценные бумаги, их виды и классификация 

     Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественные права владельца документа или отношения займа. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг — сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная.
     Ценные бумаги как объекты  гражданских прав имеют свободный  характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными. Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории. Они делятся на два больших класса — основные и производные.
     Основные ценные бумаги это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги; капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.).
     Производные ценные бумаги это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции и облигации) и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.
Наличие разных форм собственности, акционерных обществ, возможность привлекать необходимые средства путем выпуска ценных бумаг обусловили создание механизма перераспределения денежных накоплений через рынок ценных бумаг, способствующий мобилизации денежных ресурсов на макро- и микроуровнях. Кроме того, именно через эмиссию ценных бумаг осуществляется объединение денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов государственного и муниципальных бюджетов.
     Вместе с тем не существует единого подхода к понятию «ценные бумаги» ни в зарубежной литературе, ни в отечественной. Это связано не только с их многообразием, но и с тем, кто дает определение — юристы или экономисты.
В частности, в Гражданском кодексе РК к ценным бумагам отнесены облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном порядке отнесены к числу ценных бумаг.
     Однако в Законе «О рынке ценных бумаг» дано следующее определение ценной бумаги: эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Настоящим  Законом формы и порядка размещается выпусками, имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
     Под видом ценных бумаг понимают совокупность, для которой все существенные признаки являются общими, одинаковыми.
     Виды ценных бумаг в мире чрезвычайно разнообразны, и их принято подразделять на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, территориям и др.
     Основными эмитентами ценных бумаг являются частный сектор, государство и иностранные субъекты; поэтому по эмитентам ценные бумаги делятся на частные, государственные и международные, которые в свою очередь делятся на подгруппы.
Частные ценные бумаги выпускают нефинансовые корпорации и кредитно-финансовые институты (банки, страховые и инвестиционные компании и др.).
Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти.
Международные ценные бумаги различаются по эмитентам, валюте, срокам обращения и др.
Эмитентом ценных бумаг может быть юридическое лицо, или органы исполнительной власти, или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению закрепленных ими прав.
     В зависимости от перехода прав на них и их осуществления ценные бумаги делятся на именные и на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги выписываются на определенного владельца, информация о котором должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Переход прав на именные ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.
Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя не требуют для выполнения прав идентификации владельца, и права, удостоверенные этой ценной бумагой, передаются другому лицу путем простого вручения.
Различают документарные и бездокументарные ценные бумаги. В настоящее время ценные бумаги в основном существуют в виде записей на счетах, которые ведутся на магнитных и других носителях информации. При совершении сделки с такими ценными бумагами (их покупке) владельцу выдается сертификат, удостоверяющий право собственности на приобретенную ценную бумагу.
     С учетом того, что права владельцев ценных бумаг при совершении операций и порядок подтверждения этих прав бывают различны, существуют ценные бумаги долевые, долговые и производные.
Можно выделить также классические производные ценные бумаги и финансовые инструменты (рис.1). 
 

 

                           Рис.1. Классификация ценных бумаг. 

     Классификация ценных бумаг — это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. Классификация видов ценных бумаг — это деление видов ценных бумаг на подвиды, которые, в свою очередь, могут подразделяться на более мелкие подвиды.
     Ценные бумаги можно классифицировать также по следующим признакам:
      1) по эмитентам (государственные,  частные и смешанные);
      2) по степени защиты (высококлассные  и низкоклассные);
      3) по форме выпуска (документарные  и бездокументарные);
      4) по сроку действия (срочные и  бессрочные);
      5) по виду (именные и на предъявителя);
      6) по объему предоставленных прав (с правом собственности, с правом управления и с правом кредитования);
      7) по территории обращения (муниципальные, государственные, иностранные и общероссийские);
      8) по форме получения дохода (с  постоянным доходом и с точечным доходом);
      9) по возможности обмена (конвертируемые и неконвертируемые).
      Основными видами ценных бумаг  являются:
      • акция;
      • облигация;
      • вексель;
      • чек;
      • сберегательная книжка на предъявителя;
      • депозитный сертификат;
      • опцион;
      • фьючерс;
      • коносамент и др.
      На  рынке ценных бумаг существуют определенные стандарты, которые представляют собой совокупность экономических, юридических и технических требований к ценным бумагам. 

    Рассмотрим основные  виды ценных бумаг:

Акции

    Акцииэто ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями), удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права. Различают обыкновенные и привилегированные акции.
    Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса (одна акция = один голос), право на получение дивидендов, части имущества акционерного общества при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и отсутствия иной задолженности.
    Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право (по отношению к держателю обыкновенной акции) на получение части имущества общества в соответствии с долей совладения предприятием, выраженной стоимостью акций. Устав акционерного общества может предусматривать право голоса по привилегированным акциям определенного типа, если им допускается возможность конвертации акций этого типа в обыкновенные акции. Акционеры — владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.
    Привилегированные акции различаются  по характеру выплаты дивидендов:
      * с фиксированным доходом;
      * с плавающим доходом;
      * с участием (в прибыли сверх  установленного дивиденда);
      * гарантированные;
      * экс-дивидендные (купленные в  срок, например, меньше 10 дней до  официального объявления даты  выплаты дивидендов);
      * кумулятивные (по этим акциям невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии).
     Дивиденды выплачиваются акционерам  по итогам деятельности акционерного общества за квартал или год. Дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну обыкновенную или привилегированную акцию. Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. Размер окончательного дивиденда не может быть больше рекомендованного советом директоров акционерного общества, но может быть уменьшен общим собранием акционеров. Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована. Она зависит от суммы полученной прибыли и решения общего собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям устанавливается акционерным обществом при их выпуске. Выплата дивидендов по таким акциям производится независимо от полученной прибыли в соответствующем году. При недостаточном объеме прибыли дивиденды по этим акциям выплачиваются из резервного фонда.
     Выплата дивидендов, объявленных  общим собранием акционеров, является обязательной для общества. Запрещается объявлять и выплачивать дивиденды, если общество неплатежеспособно либо может стать таковым после выплаты дивидендов. Акционеры вправе требовать выплаты объявленных дивидендов от общества через суд, В случае отказа акционерное общество должно быть объявлено неплатежеспособным и подлежит ликвидации в установленном законом порядке.
    "Золотая " акция, или акция "вето ", обычно выпускается на срок 3 года и дает право приостанавливать действие решений, принятых на общем собрании акционеров на 6 месяцев. Она дает право снимать вопросы с повестки дня общего собрания акционеров. Как правило, "золотая" акция принадлежит Мингосимуществу России, его территориальным структурам при наличии доли государственной собственности в акционерном капитале предприятия.
    Акции делятся на: 1) низкокачественные; 2) высококачественные;           3) среднего качества; 4) свободно обращающиеся; 5) ограниченно обращающиеся. К ограниченно обращающимся можно отнести ванкулированные акции, которые можно отчуждать только с согласия эмитента,
     Различают циклические акции,  акции роста и акции спада.  Циклические акции — это акции, курс которых растет при подъеме экономики и снижается при ее спаде. Акции роста — это акции, курс которых имеет общую тенденцию к повышению. Акции спада — это акции, курс которых имеет тенденцию к снижению.
     Право на выпуск акций имеют  только акционерные общества. Акции  выпускаются без установленного срока обращения. Акции могут эмитироваться (выпускаться) как в наличной, так и в безналичной форме. При наличной эмиссии акционеру выдаются на руки бланки акций, которые имеют несколько степеней защиты. При безналичной эмиссии акции существуют как бы условно: в памяти ЭВМ и журналах учета акционеров, периодически обновляемых с помощью ЭВМ. При безналичной эмиссии на руки акционеру выдается так называемый сертификат акций — документ, удостоверяющий право владения определенным числом акций.
     Одной из характеристик акции,  хотя и не самой важной, является ее номинал — условная величина, выражаемая обычно в денежной форме и определяющая долю имущества акционерного общества, которая приходится на одну акцию. На основе номинала рассчитывается сумма дивидендов, выплачиваемая акционеру. Основной характеристикой акции является ее курсовая стоимость (курс акции) — величина, показывающая, во сколько раз текущая цена акции (цена, по которой ее можно приобрести в настоящее время на рынке) выше номинала.
     Важным свойством акции, отличающим  ее от других ценных бумаг, является то, что акция дает ее владельцу право на управление предприятием, которое реализуется на общем собрании акционеров. Влияние акционера прямо пропорционально размеру средств, вложенных им в уставный капитал акционерного общества. Между тем в России возник новый вид акций — акции трудовых коллективов и акции предприятий. Эти акции не дают их держателям права на участие в управлении предприятием, они выпускаются для мобилизации дополнительных финансовых ресурсов и не меняют правовое положение и форму собственности организации-эмитента. Акции трудового коллектива распространяются только среди работников предприятия и не подлежат свободному обращению. Акции предприятий распространяются среди юридических лиц — других предприятий и организаций.

Облигации

     В переводе с латинского "облигация"  буквально означает "обязательство". Имеется в виду обязательство  возмещения взятой в долг суммы,  т.е. долговое обязательство. Организация,  выпустившая облигацию (эмитент), выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор, или облигационер) в роли кредитора.
     Облигация ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено правилами выпуска). Облигация — это ценная бумага, которая:
1) выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом;
2) самостоятельно  обращается на фондовом рынке  вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс;
3) обладает  свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами.
     Облигация имеет базовые характеристики  — номинал, курс, пункт, купон  (купонный процент), дата погашения, дисконт и др. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт - (как и премия) — это разница между продажной ценой и номиналом облигации; в случае с премией эта разница положительна, а в случае с дисконтом — отрицательна. Другое название дисконта — скидка. Купон (купонный процент) — это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из этого процента облигационер  получает регулярные платежи по облигации.  Купон оформляется обычно как отрывная часть облигации. Чем выше размер купонного процента, тем выше ее инвестиционная привлекательность. Величина купона зависит от имиджа, надежности эмитента. На него влияет также и срок обращения облигации. Чем длительнее срок, тем больше купон, так как рыночный риск прямо пропорционален сроку обращения облигации.
     Облигация относится к основным  ценным бумагам, активно используется  на фондовом рынке и представляет  собой срочную долговую бумагу, которая удостоверяет отношения  займа между ее владельцем  и эмитентом. Она выпускается, как правило, на срок от одного года и более. При покупке облигации покупатель кредитует продавца. Эмитент обязуется выкупить облигацию в установленный срок. Облигация является денежным документом, подтверждающим обязательства заемщика возместить покупателю номинальную стоимость данной ценной бумаги в определенный срок с выплатой фиксированного или плавающего дохода (обычно в зависимости от размера ставки рефинансирования Центрального банка РФ).
    Основные отличия облигации от акции:
      * облигация приносит доход только  в течение указанного на ней  срока;
      * в отличие от ничем не гарантированного  дивиденда по простой акции, облигация обычно приносит ее владельцу доход в виде заранее установленного процента от ее нарицательной стоимости (номинала);
      * облигация акционерного общества  не дает права выступать ее  владельцу в качестве акционера данного общества, т.е. не дает права голоса на общем собрании акционеров.
     Доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но он более надежен,  так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и циклических колебаний в экономике.
     Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств для проведения каких-либо мероприятий, способствующих увеличению прибыли или объема производства товаров. Средства от продажи облигаций государственных займов используются для покрытия дефицита государственного бюджета. Облигации имеют право выпускать только юридические лица (предприятия и их объединения, акционерные общества, кооперативы, банки, государство или муниципально-административные органы).
     В настоящее время в Казахстане  можно встретить несколько типов  этих ценных бумаг: облигации внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также облигации предприятий и акционерных обществ (корпоративные облигации). Облигации бывают следующих типов:
      * именные — владельцы этих облигаций  регистрируются в особой книге, поэтому такие облигации обычно бескупонные;
      * на предъявителя — имеют специальный  купон, являющийся свидетельством права держателя облигации на получение процентов по наступлении соответствующего срока;
      * обычные (неконвертируемые) — часто  предусматривают возможность досрочного погашения посредством выкупа;
      * конвертируемые — выпускаются  под заемный капитал с правом конверсии (через определенный срок по заранее установленной цене) в обыкновенные или привилегированные акции;
      * обеспеченные — выпускаются под  залог и обеспечиваются недвижимостью эмитента или доверительной собственностью других компаний. Требования владельцев таких облигаций как кредиторов подлежат первоочередному удовлетворению;
      * необеспеченные — не обеспечиваются  недвижимостью, поэтому владельцам таких облигаций не предоставляются преимущества по сравнению с другими кредиторами. Ввиду этого они обладают действительной ценностью только в том случае, если эмитен имеет прочное финансовое положение и высокий "облигационный" рейтинг;
      * с полным купоном — продаются  по номиналу и характеризуются доходом по купону, равным текущей рыночной ставке;
      * с нулевым купоном — доход по ним выплачивается при погашении путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат.
     Облигации могут свободно обращаться  или иметь ограниченный круг обращения. Облигации государственных и муниципальных займов выпускаются на предъявителя. Корпоративные облигации выпускаются как именные, так и на предъявителя. Если по облигации предполагается периодическая выплата доходов, то она обычно производится по купонам. Купонный доход может выплачиваться ежеквартально, один раз в полгода или ежегодно. Чем чаще выплачивается купонный доход, тем большую выгоду получает инвестор. Поэтому облигации с поквартальной выплатой при равном годовом проценте всегда котируются выше, чем облигации, выплаты по которым проводятся только один раз в год.

Государственные ценные бумаги

    Государственные ценные бумаги — это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета. Различают следующие виды государственных ценных бумаг:
      • наличные и безналичные;
      • документарные и бездокументарные;
      • гарантированные и доходные;
      • рыночные и нерыночные;
      • именные и на предъявителя.
    Государственные ценные бумаги  могут выполнять такие функции, как:
1) налоговое  освобождение;
2) обслуживание государственного долга;
3) финансирование непредвиденных государственных расходов.  

    Другие виды ценных  бумаг
    Коносамент - это ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю. Это морской товарораспорядительный документ, удостоверяющий:
      * факт заключения договора перевозки;
      * факт приема груза к отправке;
      * право распоряжения и право  собственности держателя коносамента на груз;
      * право держателя на владение  и распоряжение коносаментом. Коносамент — это безусловное обязательство морского перевозчика доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки. Отсутствие сведений о перевозимом грузе лишает коносамент статуса ценной бумаги. Коносамент может быть предъявительским, ордерным или именным. 

    Чеки  - это документы установленной формы, содержащие письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Таким образом, чек — это, в сущности, разновидность переводного векселя, но с некоторыми особенностями, а именно:
      * чек выражает только расчетные  функции и как самостоятельное имущество в сделках не участвует (нельзя купить чек на вторичном рынке, нельзя его заложить, передать в управление или дать взаймы);
      * плательщиком по чеку всегда  выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение таких операций;
      * чек не требует акцепта плательщика,  поскольку предполагает, что чекодатель депонировал у плательщика необходимую для этого сумму денег.
      С точки зрения инвестора, чек как  объект потенциального инвестирования свободных денежных средств представляется малопривлекательным, поскольку эта ценная бумага не имеет ни процентных, ни купонных доходов.
     Сберегательная книжка на предъявителя и депозитные сертификаты. Эти документы также являются ценными бумагами. Главным видом привлекаемых банками средств являются так называемые депозиты. Депозит (от латинского depositum) — вещь, отданная на хранение) — это экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банка. Депозитные счета могут быть самыми разнообразными, и в основу их классификации могут быть положены такие критерии, как источники вкладов, их целевое назначение, степень доходности и т.д. Однако наиболее часто в качестве критерия выступают категория вкладчика и формы изъятия вклада. Исходя из категории вкладчиков различают:
      * депозиты юридических лиц (предприятий,  организации, других банков);
      * депозиты физических лиц.
      По  форме изъятия средств депозиты подразделяются:
      * на депозиты до востребования  (обязательства, не имеющие конкретного  срока);
      * срочные депозиты (обязательства,  имеющие определенный
      срок);
      * условные депозиты (средства, подлежащие  изъятию при наступлении заранее оговоренных условий). 

    Векселя  - это ценные бумаги, удостоверяющие безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Векселя бывают простыми и переводными.        Простой вексель (соло-вексель) является обязательством векселедателя уплатить до наступления срока определенную сумму денег держателю векселя. В таком векселе обязательно указывается срок платежа; место, в котором совершается платеж; лицо, которому или по приказу которого совершается платеж; дата и место выписки векселя. Переводной вексель (тратта) содержит письменный приказ векселедержателя (трассанта) плательщику (трассату) об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу (первому держателю векселя — ремитенту).
    По форме различают товарные и финансовые векселя. Товарный (коммерческий) вексель используют во взаимоотношениях сторон в реальных сделках с поставкой продукции (выполнением работ, оказанием услуг). Финансовый вексель в основе имеет ссуду (заем, кредит), выдаваемую хозяйствующим субъектом за счет собственных средств, и приобретается с целью получить прибыль от роста рыночной стоимости или проценты. В практике встречаются бронзовые и дружеские векселя, используемые в целях получения дешевого, беспроцентного кредита. Бронзовый вексель — это вексель, выписанный на вымышленное лицо. Дружеский вексель основан на встречной выписке векселей.
    Опционы и фьючерсы. Опционы и фьючерсы относятся к производным ценным бумагам. Производные ценные бумаги представляют собой финансовые контракты на совершение сделок с ценными бумагами в договорные сроки. Они появились в результате развития фондового рынка, расширения и усложнения операций с ценными бумагами для формализации торговых сделок.
    Суть опциона заключается в оформлении контракта на право покупки (са11) или продажи (put) определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию). Покупатель опциона может реализовать или не реализовать купленное право. В отличие от фьючерса опцион позволяет инвесторам и биржевым посредникам определять и ограничивать риск в форме премии — надбавки, выплачиваемой за право покупать или продавать ценные бумаги по срочным контрактам. Владельцы опционов не ограничены максимально возможными ценами и сроком исполнения и могут воспользоваться преимуществами, которые дают складывающиеся на рынке тенденции. Разнообразие рыночных ситуаций и тактик в торговле опционами, их различные комбинации с фьючерсами делают эти финансовые инструменты достаточно привлекательными для инвесторов.
     Фьючерс — это определенным образом оформленный контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключений контракта. Фьючерсные контракты строго стандартизированы и отражают конкретные требования продавцов и покупателей ценных бумаг. Фьючерс представляет собой договор, согласно которому одно лицо продает другому определенное количество ценных бумаг по фиксированному курсу, но с обязательством осуществить сделку не сразу, а к установленному сроку. Покупатель обязан принять ценные бумаги в указанный срок и уплатить за них сумму, оговоренную в контракте независимо от реальной курсовой стоимости бумаг к этой дате. Таким образом, момент выполнения продавцом и покупателем своих обязательств не совпадает с датой заключения сделки. На момент продажи фьючерса его владелец может и не иметь в наличии тех ценных бумаг, которые он предлагает купить, надеясь приобрести их к дате исполнения контракта по цене ниже цены контракта.
      Стандартные срочные контракты (фьючерсы) купли-продажи  определенного вида ценных бумаг содержат следующие основные позиции:
      * вид ценной бумаги;
      * фиксированная цена продажи;
      * количество ценных бумаг;
      * сумма сделки;
      * дата исполнения контракта;
      * условия расчетов.
     Согласно действующему законодательству  Республики Казахстан, ценной  бумагой является документ, удостоверяющий  с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов  имущественные права, осуществление которых возможно только при его предъявлении (ст. 129 ГК).
    Ценными бумагами на рынке Казахстана признаются акции, облигации хозяйствующих субъектов и правительства РК. Ценные бумаги, и особенно акции, приносят больший доход и лучше защищают деньги от потерь и инфляции, чем другие формы инвестиций. При условии, что вложение сделано с умом. 

1.2. Понятие рынка  ценных бумаг 

    Финансовый рынок – сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей – инструментов образования финансовых ресурсов.
     В представлении западных экономистов финансовый рынок – это сфера обращения финансовых активов – специальных соглашений, контрактов, определявших взаимные обязательства сторон, участвующих в контракте. Эти обязательства, называемые также ценными бумагами, фиксируются на специальных бланках либо с использованием безбумажных (электронных) носителей.
     Основное назначение финансового рынка – эффективное распределение накоплений и денежных средств между участниками экономических отношений: государством, предприятиями и организациями, индивидуальными предпринимателями и населением.
     Современные финансовое рынки представляют собой развитый механизм торговли финансовыми активами (акциями, облигациями и т.д.),
обязательными атрибутами которого являются четкие правила торговли,
наличие профессиональных участников рынка и развитой рыночной инфраструктуры, обеспечивающей минимальные издержки и максимальную надежность совершения сделок.
     Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором происходит обращение, купля-продажа ценных бумаг.
     Поскольку не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов (например, товарные векселя, коносаменты, простые складские свидетельства, залоговые свидетельства, варранты и др.), постольку рынок ценных бумаг не может быть в полном объеме отнесен к финансовому рынку. В той части, в которой рынок ценных бумаг основывается на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве является составной частью финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия и, поэтому, часто понятия рынок ценных бумаг и фондовый рынок считаются синонимами.
     Рынок ценных бумаг является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д. (рис.2.)
     Ф.Котлер определил рынок как "cферу потенциальных обменов", К.Р.Макконнелл и С.Л.Брю как "Институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) отдельных товаров и услуг". В нашем случае этот рынок отличается от всех других прежде всего товаром, который на нем обращается – ценными бумагами. В свою очередь, это определяет состав участников рынка, его местоположение, порядок функционирования и правила регулирования и т.п. 

 

  1.3. Задачи и функции  рынка ценных бумаг 

    Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:
      • мобилизация временно свободных  финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
      • формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.