На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


доклад Необходимость проведения финансового анализа

Информация:

Тип работы: доклад. Добавлен: 27.09.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Финансово-экономический  анализ
Павел Боровков 
Генеральный менеджер проектов Группы компаний «
ИНТАЛЕВ»®

Необходимость проведения финансового  анализа

Цикл управления компанией включает в себя следующие  этапы:
1. Постановка  целей 
2. Планирование 
3. Исполнение 
4. Контроль 
5. Анализ 
6. Формирование  управленческого воздействия 
7. Корректировка  планов/целей 
Такая структура  характерна как для стратегического управления, в рамках которого разрабатывается бизнес-идеология компании и ставятся долгосрочные (качественные) цели, так и для оперативного управления, задачей которого является поддержание от периода к периоду пошаговой реализации целей, поставленных на стратегическом уровне.
Бюджетное управление (как методика оперативного финансового управления) также проходит по вышеуказанному циклу, и значение этапа анализа заключается:
a. На уровне всего периода — в оценке значений планируемых и достигнутых финансовых показателей периода на соответствие стратегическим целям.
b. На уровне текущего управления — в оценке величины отклонений достигнутых значений показателей от запланированных для данного периода.
Именно на основе анализа можно сформировать обоснованное и своевременное управленческое решение по корректировке оперативных планов (целей) предприятия либо о продолжении выбранного курса.
Таким образом, анализ финансового состояния предприятия  как основа для выработки управленческих решений является важнейшим этапом в процессе бюджетирования.

Выбор показателей для анализа и принятия управленческих решений

В основе любого метода анализа лежит расчет показателей  или их групп (управленческих отчетов) и сравнение полученных значений с установленными нормативами.
Можно выделить множество управленческих отчетов и показателей, и теоретически каждый из таких показателей или их разновидностей можно рассчитать для конкретного предприятия. Однако, на практике важнейшим шагом в разработке системы управленческого анализа является выбор всего нескольких основных показателей, на которые будут ориентироваться менеджеры предприятия в своей деятельности.
Причины этого  заключаются в следующем:
1. Длинный  перечень показателей, имеющих,  скорее всего, разнонаправленную  динамику, не позволяет однозначно определить, улучшилось или ухудшилось экономическое положение предприятия за анализируемый период.
2. Эффективно  управляемое предприятие имеет  конкретную систему целей (в том числе финансовых), оценить достижение которых можно через соответствующий им ограниченный набор показателей. Таким образом, остальные показатели несут излишнюю для управления информацию и только усложняют процесс сбора и обработки данных.
Определяя набор необходимых для себя показателей, нужно ориентироваться на:
1. Специфику  бизнеса, отрасли или продукта 
2. Цели, поставленные  на предприятии. 

Установление  нормативов для сравнения  показателей

Главным моментом анализа является сравнение полученных значений. Сравнение может производиться  по различным периодам, бизнесам и  направлениям деятельности, плану и  факту, а также относительно нормативных значений коэффициентов. Такие нормативы берутся из следующих источников:
    данные статистических исследований отрасли или всей национальной экономики;
    оценки рейтинговых агентств и консалтинговых фирм;
    собственные статистические данные компании по истории своей деятельности;
    оценки руководителей предприятия.
Преимуществом использования общепринятых нормативных  значений является простота и дешевизна  их получения, а недостатком —  большая вероятность их неадекватности специфике конкретного предприятия. Ситуация с самостоятельно определяемыми нормативами обратная: их получение сопряжено с высокими затратами времени, информации, труда, квалификации и, в конечном счете, денег, но и полезность их для данного предприятия, скорее всего, будет значительно выше.
Вообще, мы бы не рекомендовали брать конкретные значения нормативов из учебников по экономическому анализу, особенно зарубежных, поскольку такие значения рассчитывались для предприятий, функционировавших  в специфических для них национальных, экономических и отраслевых условиях и в другое время. Максимально информативным для каждого предприятия будут являться самостоятельно установленные им нормативы, базирующиеся на собираемой от периода к периоду на самом предприятии статистике.

Методы  финансового анализа

Можно выделить следующие группы методов анализа:
1. Структурный  анализ 
2. Факторный  анализ 
3. Маржинальный  анализ (анализ безубыточности)
4. Анализ  отклонений.

Структурный анализ

Суть данного метода заключается в следующем:
1. Рассматривается  показатель, имеющий определенную  внутреннюю структуру, т.е. состоящий  из нескольких частей (элементов).
2. Оцениваются  доли каждой (или некоторых интересующих) из частей в общем значении  показателя.
3. Делается  вывод о том, какие из частей внесли наибольший (или наименьший) вклад в конечное значение показателя.
Цельи проведения структурного анализа в рамках бюджетного управления:
1. Оценка  вклада статей (некоторых из статей  или их групп) в общую величину  бюджета за период.
2. Оценка  влияния статей на динамику  величины бюджета во времени. 
В соответствии с этими целями можно выделить два основных вида структурного анализа:
1. Вертикальный  структурный анализ 
2. Горизонтальный  структурный анализ.

Вертикальный  структурный анализ

При данном методе анализа изучаются бюджеты  или иные отчеты, сформированные на основе бюджетов, за период на предмет  того, какие доли в общей величине бюджета (итоговой суммы по отчету) имеют входящие в него статьи.
Алгоритм  проведения анализа:
1. Общая величина бюджета (итоговая сумма отчета) берется равной 100%
2. Величина  статей и их групп относится  к общей величине бюджета, и,  таким образом, определяются доли  статей (в процентах).
Примеры вертикального  анализа:
1. Вертикальный  анализ Бюджета по Балансу (см. Таблицу 1):
Таблица 1. Пример вертикального  анализа Бюджета  по Балансу
Актив Доля (%) Пассив Доля (%)
Итого активов 100 Итого пассивов 100
Оборотные активы 35 Краткосрочные обязательства  12
Денежные  средства 4 Кредиторская  задолженность 12
Дебиторская задолженность  5 Долгосрочные  обязательства  33
Товары  и запасы 26 Кредиты банков 33
Внеоборотные  активы 65 Собственные средства 55
Нематериальные  активы 12 Прибыль 15
Основные  средства 58 Фонды 35
     Уставный  капитал  5
2. Вертикальный  анализ Отчета о Прибылях и  Убытках (см. Таблицу 2):
Таблица 2. Пример вертикального  анализа ОПУ
Статья Доля (%)
Доходы  100
Реализация  собственной продукции  100
Прямые  производственные расходы  36
Маржинальный доход 64
Накладные производственные расходы  25
Операционная  прибыль 39
Коммерческие  расходы  10
Административные  расходы  7
Прибыль от основной деятельности 22
Прочие  доходы/расходы  3
Прибыль до налогообложения 25
Налоги  8
Чистая прибыль 17

Горизонтальный  структурный анализ

Данный метод  анализа позволяет выявить тенденции  изменения во времени отдельных  статей и их групп в общем изменении  валюты бюджета. В основе этого анализа  лежит измерение относительного прироста (снижения) статей в измеряемом (плановом) периоде относительно предыдущих (текущего).
Существует  два основных алгоритма проведения горизонтального анализа:
1. Базисный: значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в первом (базисном) из рассматриваемых периодов, берущимся равным 100%. Например, см. Таблицу 3:
Таблица 3. Пример базисного  горизонтального  анализа Бюджета  Продаж
Горизонтальный  анализ Бюджета Продаж
Товары Периоды
2004 год 2005 год 2006 год 2007 год
Абс. значение Изменение (%) Абс. значение Изменение (%) Абс. значение Изменение (%) Абс. значение Изменение (%)
Товар А  603 100 650 107,79% 700 116,09% 720 119,40%
Товар В  412 100 400 97,09% 380 92,23% 400 97,09%
Товар С  540 100 600 111,11% 600 111,11% 650 120,37%
2. Цепной: значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в предшествующем ему периоде, берущимся равным 100%. Например, см. Таблицу 4:
Таблица 4. Пример цепного  горизонтального  анализа Бюджета Продаж
Горизонтальный  анализ Бюджета Продаж
Товары Периоды
2004 год 2005 год 2006 год 2007 год
Абс. значение Изменение (%) Абс. значение Изменение (%) Абс. значение Изменение (%) Абс. значение Изменение (%)
Товар А  603 100 650 107,79% 700 107,69% 720 102,86%
Товар В  412 100 400 97,09% 380 95,00% 400 105,26%
Товар С  540 100 600 111,11% 600 100,00% 650 108,33%

Факторный анализ

Суть данного метода заключается в следующем:
1. На основе  полученных данных за период (как фактических, так и плановых) по определенным алгоритмам сравниваются между собой различные статьи бюджетов всех типов.
2. Найденные  соотношения формируют группу  показателей (коэффициентов, индексов).
3. Рассчитанные  значения показателей сравниваются между собой и/или со значениями, принятыми в качестве нормативных (желаемых, допустимых или критических).
Цель проведения данного анализа в рамках бюджетного управления:
1. Оценить  соответствие достигнутых показателей  (в том числе и по плановым  данным) тем значениям, которые предприятие рассматривает для себя в качестве нормативных.
2. Оценить  степень влияния одних статей  на другие и на общие показатели  деятельности предприятия через  систему коэффициентов. 
Из множества  видов факторного анализа для  бюджетного управления целесообразно выделить следующие его виды:
1. Коэффициентный  анализ 
2. Анализ  показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments — ROI)

Коэффициентный  анализ

В рамках данного  анализа производится расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.
Далее мы приведем примерный перечень коэффициентов, при помощи которых можно оценить хозяйственное состояние предприятия, но сначала опишем характеристики основных групп коэффициентов.
Характеристика  групп коэффициентов
1. Имущественное положение предприятия — описывается общая сумма средств, которыми располагает предприятие, доля основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств. Такие показатели, как доля основных средств, коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков и иного тяжелого оборудования. Для предприятий сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации.
2. Ликвидность — оценивается способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление текущих (оборотных) активов предприятия с его краткосрочными пассивами. Так как различные виды и группы оборотных активов обладают различной степенью ликвидности (так, например, просроченная дебиторская задолженность или запасы специфического сырья малопригодны для возврата долгов, тогда как денежные средства абсолютно ликвидны и будут приняты для погашения любых обязательств), то и рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности наиболее информативны и полезны для предприятий с относительно короткими производственными (торговыми) циклами: торговля товарами и оказание услуг массового спроса, легкая промышленность, кредитно-финансовые учреждения и т.п., — и менее значимы для предприятий с длинными периодами оборота вложенных средств: судо-, авиа- и крупное машиностроение, строительство, научные исследования и разработки, так как их активы изначально малоликвидны.
3. Финансовая устойчивость — оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Прежде всего, коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют зависимость предприятия от внешних контрагентов (кредиторов, инвесторов). Данная группа коэффициентов исключительно важна для предприятия, широко использующего банковские кредиты, облигации, венчурные инвестиции и иные формы долгосрочного привлечения средств.
4. Рентабельность — оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.
Можно выделить следующие показатели
финансовых  результатов:
1. оборот (валовая  выручка);
2. выручка  от основной деятельности (операционная  выручка);
3. вклад  на покрытие (маржинальный доход);
4. торговая  наценка; 
5. валовая  прибыль; 
6. прибыль  до налогообложения; 
7. чистая  прибыль (прибыль к распределению);
8. нераспределенная  прибыль; 
и ресурсов:
1. продажи; 
2. затраты  (себестоимость продукции);
3. активы;
4. инвестиции;
5. запасы;
6. площади  (торговые, производственные, общие  и т.д.);
7. денежные  средства;
8. клиенты 
и прочее.
Таким образом, можно рассчитать достаточно много коэффициентов рентабельности, из которых конкретному предприятию имеет смысл выбрать лишь несколько наиболее важных для него.
Например, для  предприятий, в зависимости от отрасли, как правило, наиболее информативными коэффициентами являются:
    торговля: рентабельности продаж и отдача с торговых площадей;
    транспорт: отдача с километра пробега, пассажира или тонны груза;
    промышленное производство: рентабельность активов и рентабельность затрат;
    услуги: отдача с обслуженного (привлеченного) клиента.
5. Деловая активность — оценивается эффективность текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным либо чистым (то есть, за вычетом обязательств) оборотным капиталом.
6. «Золотое правило» экономики предприятия — сравниваются между собой три показателя за два или более периода:
1. темп изменения прибыли;
2. темп изменения выручки от реализации;
3. темп изменения активов.
При этом предприятие  признается эффективно функционирующим (как говорят, соблюдается «золотое правило»), если одновременно соблюдаются следующие условия:
1. темп изменения  прибыли выше 100% (т.е. наблюдается  прирост);
2. темп роста  прибыли выше темпа увеличения  выручки; 
3. темп увеличения  выручки выше темпа прироста активов.
Именно такое  соотношение означает, что:
1. экономический  потенциал предприятия увеличивается  (рост активов);
2. объем  реализации возрастает опережающими  темпами, т.е., активы используются  все более эффективно;
3. прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.
Необходимо  отметить, что в отдельных случаях (активное инвестирование, освоение новых  сфер деятельности) «золотое правило» может в краткосрочном периоде  не выполняться, однако, это еще не означает, что в долгосрочном периоде предприятие действует неэффективно.  

Анализ  показателя Возврат  на инвестиции (Return on Investments — ROI)
Анализ показателя Возврат на инвестиции можно рассматривать  как наиболее важный для бюджетного управления вид факторного анализа, поскольку он показывает эффективность деятельности предприятия на уровне Центра Инвестиций, т. е. самом верхнем уровне финансовой структуры. При этом анализируется финансовый результат, полученный на все средства, инвестированные собственниками в предприятие.
Алгоритм  расчета показателя ROI:
Укрупнено коэффициент ROI рассчитывается как  произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Каждый из этих двух показателей в свою очередь  раскладывается на группы факторов, совместное действие которых повлияло на конкретные значения показателей.
Подробно  схема расчета коэффициента ROI выглядит следующим образом:
1. Из производственной  себестоимости, торговых, административных  и прочих расходов складывается  полная себестоимость
2. Вычитая  из объема продаж (выручки) полную  себестоимость, получаем чистую прибыль
3. Отношение  чистой прибыли к продажам (выручке)  дает показатель рентабельности
4. Денежные  средства, дебиторская задолженность  и запасы формируют оборотные активы
5. Земля,  здания, сооружения и оборудование  составляют основные (внеоборотные) активы
6. Отношение  выручки к сумме оборотных  и внеоборотных активов дает  показатель оборачиваемости
7. На самом  верхнем уровне из произведения  рентабельности на оборачиваемость получается итоговый показатель ROI.
Наглядно  описанная выше схема представляется в виде так называемого «Дерева ROI».
Многофакторность  коэффициента ROI делает его удобным  инструментом для прогнозного моделирования: изменяя значение того или иного фактора, мы можем наблюдать, как при этом меняется итоговый результат, либо, наоборот, зафиксировав требуемое значение ROI, увидеть, в каких пределах допустимо варьировать факторные составляющие.

По разным бизнесам и отраслям значения самого коэффициента ROI и его составляющих могут сильно отличаться. Так, например, высокие показатели оборачиваемости  при относительно низкой рентабельности будут характерны для предприятий, торгующих товарами массового спроса, а низкая оборачиваемость при высокой рентабельности — для торговли предметами роскоши (ювелирные изделия, антиквариат и т.п.).
Невозможно  установить какое-то одно требуемое  значение показателя ROI для всех предприятий и видов бизнеса. Поскольку ROI характеризует отдачу на инвестированный в предприятие капитал, то при его использовании, прежде всего, собственникам предприятия необходимо определить, какую отдачу на вложенные средства они хотели бы получать, и в соответствии с этим устанавливать индивидуальные для себя нормативы значения ROI.

Маржинальный  анализ (Анализ безубыточности)

Суть данного  метода заключается в сравнении  постоянных затрат предприятия и  маржинального дохода/вклада на покрытие.
Цель  проведения данного  вида анализа —  анализ безубыточности позволяет оценить объемы реализации (как натуральные, так и стоимостные), необходимые для полного покрытия всех затрат при нулевой прибыли. С помощью этого анализа выявляются:
1. Минимальный  уровень продаж, при котором предприятие  будет способно продолжать свою деятельность, не неся убытков
2. Вклад  каждого продукта (бизнеса) на  покрытие постоянных общефирменных  затрат, что дает возможность  оптимизировать структуру производства  и продаж фирмы, закрыть убыточные  бизнесы либо оценить перспективы нового продукта.
Примечание: полноценное и  достоверное проведение анализа безубыточности возможно только на предприятиях, ведущих  учет затрат по признаку «Переменные —  Постоянны».
    Алгоритм  проведения данного  вида анализа:
1. Рассматриваются: 
    постоянные затраты предприятия за период;
    удельные (на единицу продукции) либо совокупные переменные затраты;
    цена единицы продукции либо выручка от реализации;
    удельный маржинальный доход (другое название показателя — вклад на покрытие) как разница между ценой и удельными переменными затратами либо совокупный маржинальный доход как разница между выручкой и совокупными переменными затратами;
    коэффициент маржинального дохода (вклада на покрытие) как отношение совокупного маржинального дохода (вклада на покрытие) к выручке.
2. После  определения этих величин вычисляются: 
1. Точка безубыточности в натуральном выражении (в единицах продукции) как отношение постоянных затрат за период к удельному маржинальному доходу
2. Точка безубыточности в стоимостном выражении (в денежных единицах) как отношение постоянных затрат за период к коэффициенту маржинального дохода
3. Также  целесообразно определить следующие  показатели:
    a. Запас финансовой прочности («козырек безопасности»), вычисляемый по формуле:
    Запас Финансовой Прочности = (Объем продаж – Точка безубыточности) ? 100% / Объем продаж
    Показатель  характеризует, насколько текущий  объем продаж предприятия выше минимально необходимого.
    b. Операционный рычаг, вычисляемый по формуле:
    Операционный  рычаг = Вклад на покрытие / Прибыль
Данная величина показывает, на сколько процентов  изменится прибыль при изменении  выручки на 1%. При помощи показателя «операционный рычаг» характеризуется  уровень предпринимательского риска: чем выше значение рычага, тем быстрее  будет расти прибыль при расширении продаж, но также и убытки будут опережать сокращение выручки.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.