На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Фондовая биржа. Особенности организации, товара, назначения

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 01.10.2012. Сдан: 2010. Страниц: 11. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание:

Введение.

 
Фондовые  биржи являются непременным институтом рыночной экономики.
      Фондовая  биржа – это организованный, регулярно  функционирующий рынок ценных бумаг  и других финансовых инструментов. 
Фондовые  биржи благодаря торговле ценными  бумагами, могут сосредотачивать  в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля – продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.
      Биржевая  игра весьма заманчива. Покупая, ценные бумаги по низкому и продавая, по высокому курсу, можно получить крупную биржевую прибыль. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка её задачей становится не только организация торговли, сколько её обслуживание. Механизм биржи разнообразен. Для осуществления работы на бирже выбирается руководящий орган биржи – биржевой комитет, в который входят крупные товаропроизводители или же их доверенные лица. Члены биржи подразделяются на биржевых посредников (брокеров и маклеров) и дельцов (или дилеров), которые проводят операции с ценными бумагами. При фондовых биржах создаются валютные биржи, где продаётся и покупается иностранная валюта.
Биржевая  деятельность рассматривается в её эволюционном развитии: от сделок на наличный расчёт к форвардным сделкам, через них – к фьючерсным контрактам и, наконец, к опционной торговле, что позволяет значительно снизить риски. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Ценные бумаги, как товар фондовой биржи.

 
В первой части Гражданского кодекса даётся юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.
Ценная  бумага – особый товар, который обращается на особом рынке ценных бумаг. Она не имеет не денежной, ни вещественной потребительской стоимости.
Характеристики  ценных бумаг:
Временные характеристики:
    срок существования ценной бумаги, когда выпущена в обращение и на какой период (или бессрочно)
    происхождение (ведет ли начало первичная бумага от своей основы (товара, денег) или от других ценных бумаг.
Пространственные  характеристики:
    форма существования (документарная) или безбумажная (бездокументарная)
    национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого происхождения.
    территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная бумага.
Рыночные  характеристики:
    тип актива, лежащего в основе ценной бумаги или её исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы)
    форма владения: ценна бумага на предъявителя или на конкретное лицо (именная)
    форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями или неэмиссионная (индивидуальная). 
    форма собственности и вид эмитента (кто выпускает на рынок ЦБ: государство, корпорации, частные лица)
    характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения.
    экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые дает ЦБ своему владельцу.
    уровень риска
    наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге доход или нет
    форма вложения средств:  при покупке ценной бумаги одалживаются деньги в долг или приобретается право собственности.
 
1.1 Классификация ценных бумаг:
В Гражданском  кодексе РФ, Гл.7, Ст. 3.
     К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
     Основные  виды ценных бумаг как правило  являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на бирже  и вне её. Однако в ряде случаев  обращение ЦБ может быть ограничено, и ЦБ можно продать только тому, кто её выпустил и то, через оговоренный срок. Не могут обращаться на бирже ЦБ, эмитированные в ограниченном объеме или в единичном государстве. Чтобы обращаться на рынке, ЦБ должна быть выпущена в достаточном количества, для обеспечения спроса и предложения.
     В зависимости от срока действия ценных бумаг их можно условно разделить  на: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.
     К краткосрочным ценным бумагам относятся  финансовые требования со сроком действия до одного года. Они продаются на денежном рынке, поэтому их называют «инструментами денежного рынка». К краткосрочным бумагам относятся векселя, депозитные сертификаты, некоторые облигации и производные бумаги.
     Ценные  бумаги, имеющие срок действия более  одного года, называют «инструментами рынка капиталов». Среди этих бумаг обычно выделяют среднесрочные – со сроком действия от одного года до пяти лет (иногда до десяти лет), долгосрочные – со сроком действия от пяти (десяти) до тридцати лет и бессрочные, срок действия которых не ограничен.
     К средне- и долгосрочным ценным бумагам относятся облигации и закладные, а к бессрочным – акции и некоторые выпуски облигаций.
     В зависимости от правового статуса  эмитента ценные бумаги подразделяются на государственные, муниципальные  и ценные бумаги прочих эмитентов. Первые два вида ценных бумаг представлены долговыми обязательствами, а ценные бумаги прочих эмитентов выпускаются как в форме долговых, так и долевых ценных бумаг.
     В зависимости от процедуры выпуска  ценные бумаги в соответствии с российским законодательством делятся на эмиссионные и неэмиссионные. «Эмиссионная ценная бумага, - отмечается в Федеральном законе Российской Федерации «О рынке ценных бумаг», - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
     - закрепляет совокупность имущественных  и неимущественных прав, подлежащих  удостоверению, уступке и безусловному  осуществлению с соблюдением  установленных настоящим Федеральным  законом формы и порядка;
     - размещается выпусками;
     - имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости о времени приобретения ценной бумаги».
     К эмиссионным ценным бумагам относятся  акции, облигации и опционы эмитента. Однако такое объединение акций, облигаций и опционов эмитента в  одну группу является довольно условным. Общим для призванных видов ценных бумаг является лишь процедура эмиссии, т.е. последовательность действий эмитента при первичном размещении ценных бумаг. В то же время по своему экономическому содержанию акции, облигации и опционы эмитента имеют принципиальные отличия друг от друга, и в мировой практике не используется понятие «эмиссионные ценные бумаги». 
 

 
 

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.
     Коносаме?нт — документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.
Вексель — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.
Депозитный  сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.
Чек— ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.
Ба?нковская сберега?тельная  кни?жка на предъяви?теля — ценная бумага, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счёт по вкладу.
В сберегательной книжке должны быть указаны и удостоверены банком наименование и место нахождения банка, а если вклад внесён в филиал, также его соответствующего филиала, номер счёта по вкладу, а также все суммы денежных средств, зачисленных на счёт, все суммы денежных средств, списанных со счёта, и остаток денежных средств на счёте на момент предъявления сберегательной книжки в банк.
Государственные облигации — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.
Приватизационные  ценные бумаги – ценные  бумаги, выпускаемые в соответствии с Законом о приватизации (1991) и обеспечивающие их владельцам право приобретения государственного имущества в процессе приватизации. Могут быть выпущены непосредственно от имени Российской Федерации, а также определ. российским исполнительным органом -продавцом федерального имущества (см. Российский фонд федерального имущества). П.ц.б. имеют ограниченную сферу использования. Владельцам предоставляется право приобрести на имеющиеся в их распоряжении П.ц.б. отчуждаемое в процессе приватизации имущество, включая акции приватизируемых пр-тий.
Варрант - сертификат, дающий держателю право покупать ценные бумаги по оговорённой цене в течение определённого промежутка времени;
Депозитарная  расписка — документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в банке-кастодиане (custody) в стране эмитента акций на имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих ценных бумаг. За исключением разницы из-за изменения курса валюты цена на эти расписки меняется пункт в пункт с изменением цены на базовые ценные бумаги, кроме тех случаев, когда на местном рынке ограничено участие зарубежных инвесторов.
Фью?черс (фьючерсный контракт) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Организационная структура фондовой биржи.

     Юридическое обличье организации фондовой биржи  может быть разное. Например, в Великобритании, Австрии и Японии эти биржи  организованы как акционерные общества. Во Франции биржи приравниваются едва ли не к правительственным учреждениям и подчиняются МинФину. Если говорить про США, то здесь фондовые биржи являются ассоциациями. По этой причине организация фондовой биржи в США более демократичная. Биржи не могут напрямую контролироваться правительством. Стоит отметить и Швецию, в которой все фондовые биржи приравниваются к акционерным предприятиям. Кроме того, все они на 50% принадлежат правительству.
     Биржевая деятельность основывается на уставе, который определяет порядок образования и функционирования органов биржи, состав ее членов, их приема и т.д. Во главе биржи стоит биржевой комитет (совет управляющих). Биржа рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого самоуправления. Это проявляется в том, что в рамках действующего законодательства биржа сама принимает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.
     В соответствии с российскими законодательными документами фондовые биржи создаются  в форме некоммерческого партнерства. Поэтому ее органы управления делятся на общественную и стационарную структуры. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   
                                                                                                                                                 
 
 
 

   
   
     

   
     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рассмотрим  структурные составляющие.
Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным  органом управления. Собрания членов биржи бывают годовыми, созываемыми  в обязательном порядке раз в  год с интервалом между ними не более 15 месяцев, и чрезвычайными (внеочередными). Последние созываются биржевым комитетом (советом), ревизионной комиссией или членами биржи, обладающими не менее 10% голосов.
Согласно ныне действующего законодательства к исключительной компетенции общего собрания относятся:
    осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;
    определение целей и задач биржи, стратегии ее развития;
    утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые  нормативные документы;
    формирование выборных органов;
    рассмотрение и утверждение бюджета биржи, годового баланса,
    счета прибылей и убытков, распределение прибыли;
    прием новых членов биржи;
    утверждение сметы расходов на содержание комитета (совета) и персонала биржи, в том числе определение условий оплаты труда должностных лиц биржи, ее филиалов и представительств;
    принятие решения о прекращении деятельности биржи, назначение ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационного баланса.
           Так как собрание членов биржи  собирается один раз в год,  для оперативного управления  биржей выбирается биржевой совет.  Он является контрольно-распорядительным  органом текущего управления  биржей и решает все вопросы ее деятельности, кроме тех, которые могут решаться только на общем собрании членов биржи. Как правило, на биржевой совет возлагаются:
    заслушивание и оценка отчетов правления;
    внесение изменений в правила торговли на бирже;
    подготовка решений общего собрания членов биржи;
    установление размеров всех взносов, выплат, денежных и комиссионных сборов;
    подготовка решения о приеме или исключении членов биржи;
    руководство биржевыми торгами;
    распоряжение имуществом биржи;
    наем и увольнение персонала биржи и т.д. Из состава совета формируется правление, которое осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.
          Порядок действия биржевого совета  и правления определяется уставом  и может иметь различия на  разных биржах.
          Контроль за финансово-хозяйственной  деятельностью биржи осуществляет  ревизионная комиссия, которая избирается  общим собранием членов биржи  одновременно с биржевым советом.
          Ревизионная комиссия вправе  оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи. К общему собранию членов биржи ревизионная комиссия проводит документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности биржи (сплошную или выборочную), ее торговых, расчетных, валютных и других операций. Кроме того, ревизионная комиссия проверяет:
    финансово-хозяйственную деятельность биржи, состояние ее счетов и достоверность бухгалтерской документации;
    постановку и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности;
    выполнение установленных смет, нормативов и лимитов;
    своевременность и правильность платежей в бюджет;
    своевременность и правильность отчислений и выплат;
    соблюдение биржей и ее органами законодательных актов и инструкций, а также решений общих собраний членов биржи;
    состояние кассы и фондов биржи.
Ревизии проводятся не реже одного раза в год. Члены  ревизионной комиссии вправе требовать  от должностных лиц биржи представления  всех необходимых документов и личных объяснений.
Результаты проверок направляются общему собранию членов биржи. При отсутствии аудиторов ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам, на основании которого общее собрание членов биржи может его утверждать. Члены ревизионной комиссии обязаны потребовать созыва чрезвычайного собрания членов биржи, если возникла серьезная угроза интересам биржи. 

Стационарная  структура фондовой биржи.
Стационарная  структура фондовой биржи изображена на рис.№3.
   
     

   
   
     
 
 

Рис.3.   Состав стационарной структуры.
     Данная  структура биржи необходима для ведения хозяйственной биржевой деятельности. От того, как осуществляют свою работу подразделения, составляющие стационарную структуру, во многом зависит эффективность работы биржи.
Итак, стационарная структура делится на исполнительные (функциональные) подразделения и специализированные.
     Исполнительные (функциональные) подразделения  — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Они весьма разнообразны и зависят от объема биржевых сделок, количества членов и брокеров, которые работают на бирже. Однако обязательны такие подразделения, как информационный отдел, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.
     Специализированные  подразделения  делятся на коммерческие организации, такие, как расчетная палата, депозитарий и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.
     В промежутках между собраниями высшим органом является биржевой совет (или наблюдательный совет), который осуществляет контроль за текущей деятельностью биржи. Для оперативного руководства деятельностью создается исполнительная дирекция.
     Кроме того, на бирже создаются определенные подразделения, каждое из которых выполняет  специфические функции. К таким подразделениям относятся: операционный или торговый отдел, в котором непосредственно заключаются сделки; регистрационный отдел, где все заключенные сделки регистрируются; расчетный отдел (палата), где осуществляются все необходимые расчеты по заключенным сделкам. Помимо этого, на бирже могут быть созданы и другие отделы (информационно-справочный, издательско-статистический, отдел внешних связей и др.).
          Для решения всех возникающих  споров создается арбитражная  комиссия. А вопросами допуска ценностей на биржу занимается специальная комиссия по допуску. 
 
 
 
 
 
 

2.1 Члены фондовой биржи.
Членами фондовой биржи могут быть как юридические, так и физические лица. Юридические  лица действуют от имени своих  официальных представителей. К юридическим  лицам, которые осуществляют торговлю на фондовом рынке, можно отнести  инвестиционные и коммерческие банки, кредитно-финансовые институты, биржевые фирмы и т.д. К числу физических лиц относят индивидуальных трейдеров, которые осуществляют торговлю от своего имени. Как правило, такими торговцами являются специалисты в сфере финансов, инвестирования, которые удовлетворяют квалификационным требованиям фондового рынка.
Членом биржи  считают того, кто участвует в  формировании уставного капитала биржи  либо вносит членские взносы или иные целевые взносы в имущество биржи  и стал ее членом в порядке, предусмотренном Законом и уставом биржи. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, как физическое, так и юридическое лицо.  
 Порядок вступления  в члены фондовой биржи, выхода  и исключения из членов фондовой биржи определяется фондовой биржей самостоятельно на основании ее документов.  
 Фондовая  биржа вправе устанавливать количественные  ограничения числа ее членов. Акция (пай) дает возможность  пользования правами члена биржи.  Они выражают стоимость «места» на бирже. Место — это собственность члена биржи. Оно может быть продано, если член биржи выходит из ее состава, сдано в аренду. Стоимость места определяет Биржевой комитет, она зависит от спроса и предложения.  
 После того, как биржа зарегистрирована и все места ее распределены, стать ее членом можно, лишь купив членство у одного из членов биржи. Для приема нового члена требуются 2—3 рекомендации членов биржи, представления учредительных документов, подтверждения устойчивого финансового положения, определенной практики работы с тем или иным биржевым товаром.  
 Согласно  Закону «О товарных биржах  и биржевой торговле», в России  предусмотрены 2 категории членов  биржи: 
• полные члены  — с правом участия в биржевых торгах во всех секциях и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов секции биржи;
•  неполные члены — с правом участия в биржевых торгах в соответствующей секции и на" определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.
Обязанности членов биржи:
• соблюдать  устав биржи и другие внутрибиржевые нормативные биржевые документы;
•  вносить вклады и дополнительные взносы в порядке, размере и способами, предусмотренными уставом и нормативными документами;
• оказывать  бирже содействие в осуществлении  ее деятельности, реализации цепей  и задач биржи в дальнейшем развитии. Биржа дает возможность  своим членам:
• участвовать  в общих собраниях биржи и  управпении ее делами;
• избирать и  быть избранным в органы управления и контроля;
• пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией  и любыми услугами, которые она  оказывает;
• торговать  в зале как от своего имени и  за свой счет, так и за счет клиента;
• участвовать  в разделе оставшегося после ликвидации биржи имущества.  
 Биржа заинтересована  в том, чтобы ее организационная  структура максимально способствовала  выполнению поставленных задач  и обеспечивала низкие издержки, связанные с организацией биржевой  торговли.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.  Функционирование  фондовых бирж.

3.1 Участники.

Все участники  торгов на фондовых биржах подразделяются на три группы:
1. Дилеры 
К этим участников относят отдельных лиц, либо финансовые институты, которые  продают и покупают ценные бумаги на фондовой бирже. Все эти участники осуществляют торговлю от своего имени, а также за свой счет. Как и на рынке Форекс, доходы дилеров образуются от разницы в результате покупки/продажи активов. Кроме того, дилеры могут выступать посредниками по продаже товаров на спот рынках. Но стоит отметить, что дилеры принимают на себя немалую часть риска от операций, осуществляя покупку и продажу товаров для того, чтобы получить прибыль от сделок.
2. Брокеры (биржевые  маклеры)
Брокеры – это посредники, которые являются профессиональными участниками фондового рынка и которые наделены полномочиями осуществлять операции по поручению клиента и за его счет. Брокеры являются посредниками, которые сводят продавцов и покупателей активов. Основной доход брокеров составляют комиссионные сборы, взимаемые за посредническую деятельность. Поэтому понятно, что чем больше объем совершаемых операций, тем больше доход брокера.
Механизм  работы брокера прост: сначала брокер принимает заявку от клиента. Например, на продажу актива. После этого данная заявка размещается на рынке и ищется похожая заявка на покупку актива. Далее обе эти заявки выполняются.
Разница между дилером и брокером заключается  в том, что дилер осуществляет все операции от своего имени и  за свой счет, а брокер является, по сути, посредником.
Маклер  - это, как правило, штатный работник биржи, который ведет торг и оформляет сделки. Маклер должен соблюдать устав биржи и правила торговли на бирже.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.