На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Лекции Лекции по "Рынку ценных бумаг"

Информация:

Тип работы: Лекции. Добавлен: 03.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 15. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального  образования
 «Якутская  государственная сельскохозяйственная  академия»
Олекминский филиал
Факультет Экономический
Кафедра «Экономических и гуманитарных дисциплин»
 
 
 
 
 
 
 
 
 
КОНСПЕКТ  ЛЕКЦИЙ
по  дисциплине
 
«РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Выполнила:
Студентка группы 409-эк
Митюкова  Н.В.
     
 
 
Проверил:
Преподаватель
Федорова  Л.В.
   
 
 
 
 
г. Олекминск-2012 г.
Содержание  работы:
 
Тема 1. Общая характеристика РЦБ
 
    Понятие рынка
    Классификация РЦБ
    Функции РЦБ
    Участники РЦБ
 
Тема 2. Ценная бумага и ее классификация
 
    Понятие ценной бумаги
    Экономические виды ценных бумаг
    Юридические виды и классификации ценных бумаг
 
Тема 3. Виды ценных бумаг и инструментов на их основе
 
    Акция
    Инвестиционный пай
    Облигация
    Вексель
    Чек
    Банковский сертификат
    Закладная
    Складское свидетельство
    Коносамент
 
Тема 4. Первичный  рынок ЦБ
 
Тема 5. Профессиональная деятельность на РЦБ
 
Тема 6. Вторичный  рынок ценных бумаг
1. Общее представление  о вторичном рынке и обращении  ценных бумаг
2. Ранжирование  ЦБ на рынке
3. Листинг  акций
4. Спекулятивные  операции с ЦБ
 
Тема 7. Регулирование  РЦБ
 
ИСПОЛЬЗОВАННАЯ  ЛИТЕРАТУРА
 
 
 
 
 
Тема 1. Общая  характеристика РЦБ
 
      Понятие рынка
 
Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.
Важной частью рынка ценных бумаг  является денежный рынок, на котором  обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну  государства и дает возможность  корпорациям и отдельным лицам  получать доход на их временно свободные  денежные средства.
Как и любой другой рынок, РЦБ  складывается из спроса, предложения  и уравновешивающей их цены. Спрос  создается компаниями и государством, которым не хватает собственных  доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают  на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которого доход по разным причинам превышает  расходы на текущее потребление  и инвестиции в материальные активы (например, в недвижимость).
      Классификация РЦБ
 
Классификации рынков ценных бумаг  имеют много сходства с классификациями  самих ценных бумаг. Так различают:
      международные и национальные рынки ценных бумаг;
      региональные рынки ценных бумаг;
      рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций     и т.п.);
      рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
      рынки первичных и производных ценных бумаг.
Смысл той или иной классификации  рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.
 
      Функции РЦБ
 
Рынок ценных бумаг имеет целый  ряд функций, которые можно условно  разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.
К общерыночным функциям относятся:
      коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
      ценовая функция, т.е. обеспечение процесса складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.
      информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
      регулирующая функция, т.е. создание правил торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
К специфическим функциям рынка  ценных бумаг можно отнести следующие:
      перераспределительную функцию;
      функцию страхования ценовых и финансовых рисков.
Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:
      перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
      перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
      финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
Функция страхования ценовых и  финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению  класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.
      Участники РЦБ
 
Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические  отношения по поводу ценных бумаг.
Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг (см. схему) в зависимости от их функционального  назначения:
    эмитенты;
    инвесторы;
    фондовые посредники;
    организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
    государственные органы регулирования и контроля.
Эмитенты – организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.
Инвесторы – покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение.
Фондовые  посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.
Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.
В качестве эмитентов обычно выступают государство, коммерческие предприятия и организации.
В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.
Фондовые  посредники – это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.
Организации, обслуживающие функционирование рынка  ценных бумаг, могут включать:
    организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);
    расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые центры);
    депозитарии;
    регистраторов;
    информационные органы или организации.
Государственные органы регулирования  и контроля рынка ценных бумаг  в Российской Федерации включают:
    высшие органы управления (Президент, Правительство);
    министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);
    Центральный Банк РФ.
Тема 2. Ценная бумага и ее классификация
 
    Понятие ценной бумаги
 
Ценная  бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский  Кодекс РФ также определяет, что  с передачей ценной бумаги все  указанные ею права переходят  в совокупности. В определенных случаях  для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления  в специальном реестре (обычном  или компьютеризованном).
 
    Экономические виды ценных бумаг
 
Экономические виды ценных бумаг – это формы существования фиктивной стоимости в виде ценных бумаг. Иначе говоря, это деление ценных бумаг в зависимости оттого, какие действительные формы существования стоимости они замещают или фиксируют в эмиссионном отношении.
Выделяют  следующие экономические виды ценных бумаг:
Товарная  ценная бумага – это ценная бумага как фиктивный товар. Она есть заместитель товара, свидетельство собственности на временно отчужденную вещь, которое может обращаться на рынке вместо самой этой вещи.
Денежная  ценная бумага – это ценная бумага как заместитель денег, своего рода свидетельство собственности на определенное количество временно отчужденных денег, которое может выполнять платежную функцию денег.
Инвестиционная (капитальная) ценная бумага. Внешне инвестиционная ценная бумага есть заместитель капитала; это свидетельство собственности на временно отчужденный капитал, которое обращается на рынке вместо самого капитала. Инвестиционные ценные бумаги еще называют доходными ценными бумагами
 
    Юридические виды и классификации ценных бумаг
 
Юридические виды ценных бумаг – это деление  ценных бумаг на виды в зависимости  от вида юридического отношения, лежащего в основе эмиссионного отношения.
Юридические виды российских пенных бумаг. ГК РФ устанавливает  следующие виды ценных бумаг. В ст. 143: государственная облигация; облигация; вексель; чек; депозитный сертификат; банковский сертификат; банковская сберегательная книжка на предъявителя; коносамент; акция; приватизационные пенные бумаги; двойное складское свидетельство; складское свидетельство как часть двойного свидетельства; залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства; простое складское свидетельство.
Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) в  ст. 142 определяет, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
Юридическая суть ценной бумаги состоит в том, что ее статус устанавливается законом. Однако следует помнить, что присвоение чему-то статуса ценной бумаги имеет важное следствие, а именно: ценная бумага есть то, что юридически приравнивается к обычной вещи.
Другие  юридические характеристики ценной бумаги. Двойственный характер сущности ценной бумаги проявляется и во всех других ее юридических аспектах. В частности, можно отметить следующие важные противоречивые аспекты юридической сущности ценной бумаги:
    она есть одновременно и договор, и предмет договора;
    имущественные права по ней и передаются, и переуступаются;
    ее вещественный характер проявляется и в форме, и в содержании;
    она несет в себе признаки и движимого, и недвижимого имущества и др.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Тема 3. Виды ценных бумаг и инструментов на их основе
 
    Акция
 
Акция —  эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в  управлении акционерным обществом  и на часть имущества, остающегося  после его ликвидации.
Различают обыкновенные и привилегированные  акции.
Обыкновенные  акции дают право на участие в  управлении обществом (1 акция соответствует  одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного  голосования) и участвуют в распределении  прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом  директоров предприятия и рекомендуется  общему собранию акционеров, которое  может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом  директоров.
Привилегированные акции могут вносить ограничения  на участие в управлении, а также  могут давать дополнительные права  в управлении (не обязательно), но приносят постоянные дивиденды (часто — фиксированные  в виде определенной доли от бухгалтерской  чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении).
 
    Инвестиционный пай
Инвестиционный  пай — (В соответствии с Федеральным  законом N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" от 29 ноября 2001 г.) именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца  в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей  компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации  при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).
Инвестиционный  пай открытого паевого инвестиционного  фонда удостоверяет также право  владельца этого пая требовать  от управляющей компании погашения  инвестиционного пая и выплаты  в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности  на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, в любой рабочий  день.
Инвестиционный  пай закрытого паевого инвестиционного  фонда удостоверяет также право  владельца этого пая требовать  от управляющей компании погашения  инвестиционного пая и выплаты  в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности  на имущество, составляющее этот паевой инвестиционный фонд, в случаях, предусмотренных  настоящим Федеральным законом, право участвовать в общем  собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, составляющим этот паевой инвестиционный фонд, право на получение такого дохода.
 
    Облигация
Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право  её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный  в ней срок её номинальную стоимость  или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать  право её владельца на получение  фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации  либо иные имущественные права. Доходом  по облигации являются процент и/или  дисконт.
Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.
Экономическая суть облигаций очень  похожа на кредитование, но не требует  оформления залога и упрощает процедуру  перехода права требования к новому кредитору.
Обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных  средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.
 
    Вексель
Вексель — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Это существенно отличает вексель от передачи прав требования по цессии. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем.
В векселе, который подлежит оплате по предъявлении или во столько-то времени  от предъявления, можно оговорить, что  на вексельную сумму будут начисляться  проценты. Во всяком другом векселе  не допускается начисление процентов. Процентная ставка должна быть указана в векселе. Проценты начисляются со дня составления векселя или с указанной даты.
 
    Чек
Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.
Чекодатель не вправе отозвать чек  до истечения установленного срока  для предъявления его к оплате.
Существуют денежные чеки и расчетные  чеки. Денежные чеки применяются для  выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные  расходы и т.д. Расчетные чеки - это чеки, используемые для безналичных расчетов, это документ установленной формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет получателя средств. Акцепт чека — это отметка о согласии банка плательщика перечислить на счет получателя указанную в чеке сумму.
 
    Банковский сертификат
Сберегательный сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя  сертификата) на получение по истечении  установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате  процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.
Сертификат выдается путем взноса наличных денег или за счет средств, хранящихся во вкладе. Определение  понятия «сберегательный сертификат»  содержится в главе 7 Гражданского кодекса  Российской Федерации, а также в  статьях 836 и 844.
Право выпуска данных ценных бумаг  предоставлено только кредитным  организациям после регистрации  условий их выпуска и обращения  в Банке России. В настоящее  время порядок выпуска и обращения  сберегательных сертификатов регламентируется Указаниями Банка России «О внесении изменений и дополнений в письмо Центрального банка России от 10 февраля 1992 года № 14-3-20. „О депозитных и сберегательных сертификатах банков“» от 31.08.1998 г. № 333-У (далее — Указание № 333-У).
Депозитный сертификат - это именная  ценная бумага, удостоверяющая сумму  депозита, внесенного в банк, и права  вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных  в сертификате процентов.
 
    Закладная
Закладная — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право  ее законного владельца на получение  исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, а также  право залога на имущество, обремененное ипотекой. Кроме того, наличие закладной, выданной в установленном законом  порядке, подтверждает права ее законного  владельца без предоставления других доказательств существования этого  обязательства.
Закладная — это новое правовое явление для ипотечных правоотношений и для института обеспечения  исполнения обязательств. В настоящее  время существует незначительное количество нормативных правовых актов, регулирующих данное правовое явление. Основные нормы, посвященные закладной, содержатся в главе III Закона об ипотеке.
Договор ипотеки может быть заключен в форме закладной, которая является именной ценной бумагой, удостоверяющей права ее законного владельца. Практическое значение закладной заключается  в том, что она позволяет значительно  упростить и ускорить оборот недвижимости. Обязанными по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и залогодатель.
Закладная получила широкое распространение  среди банков, осуществляющих ипотечное  жилищное кредитование, потому что  она удобна в обращении, особенно при передаче прав по ней. На практике это выглядит так: банк, занимающийся ипотечным жилищным кредитованием, ставит обязательным условием перед  выдачей кредита составление  закладной. После государственной  регистрации права собственности  и ипотеки банк становится законным владельцем закладной, при этом его  права удостоверяются закладной. По истечении определенного периода  банк накапливает так называемый «пул» закладных и продает  их. Это позволяет банку привлекать дополнительные денежные средства на последующую выдачу кредитов. При  этом происходит смена залогодержателя.
Закладная составляется залогодателем, а если он является третьим лицом, также и должником по обеспеченному  ипотекой обязательству. Закладная  выдается первоначальному залогодержателю  органом, осуществляющим государственную  регистрацию прав, после государственной  регистрации ипотеки.
В большинстве случаев закладная  составляется банком, а подписывается  уже должником — лицом, которому выдается кредит, в момент получения  кредитных средств в банке. Поэтому особенно важно проверять все условия, указанные в закладной, на соответствие кредитному договору. Как показывает практика, незначительная опечатка в одном из существенных условий закладной может повлечь приостановление государственной регистрации права собственности на приобретаемый объект недвижимости.
Владелец закладной приобретает  права на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному  ипотекой, без предоставления других доказательств существования этого  обязательства, залога на имущество, обремененное ипотекой.
Являясь ценной бумагой, к которой  применяются общие правила о  ценных бумагах, установленные главой 7 ГК РФ, закладная также может  быть самостоятельным объектом гражданских  правоотношений, предметом залога или  других сделок. Как именная ценная бумага закладная удостоверяет права  того лица, чье имя в ней названо.
Поскольку закладная является ценной бумагой, то особое значение имеют формальные признаки признания ее таковой. Так, если в документе будет отсутствовать  слово «закладная» либо одно из условий, предусмотренных законом в качестве обязательных для закладной, то такой  документ не может быть признан закладной.
 
    Складское свидетельство
Складское свидетельство - товарная ценная бумага, выдаваемая на предъявителя. Регулируется Гражданским Кодексом РФ. Товар, принятый на хранение по простому складскому свидетельству, в течение срока его хранения может являться предметом залога. По сути это документ, выдаваемый товарным складом в подтверждение того, что товар находится на складе и будет выдан предъявителю.
 
    Коносамент
Коносамент — документ, выдаваемый перевозчиком груза грузовладельцу. Удостоверяет право собственности  на отгруженный товар.
Коносамент выполняет одновременно несколько функций:
-расписка перевозчика в получении  груза для перевозки, с одновременным  описанием видимого состояния  груза
-товарно-транспортная накладная
-подтверждение договора перевозки  груза
-товарораспорядительный документ
Может служить обеспечением кредита  под отгруженные товары.
Первоначально коносамент применялся при транспортировке грузов морским  транспортом. Сейчас коносамент может  охватывать перевозки не только морским  или речным транспортом, но и те случаи, когда перевозки осуществляются разными видами транспорта. В этом случае коносамент называется сквозным.
Законодательно требования к оформлению и содержанию коносамента изложены в Кодексе Торгового Мореплавания РФ, Законе о перевозках грузов морем (COGSA: Carriage of goods by sea Act США), несколькими международными конвенциями — например, Конвенция 1924 года «Об унификации некоторых правил о коносаменте» (Гаагские правила, Haague rules).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Тема 4. Первичный  рынок ЦБ
 
На рынке  ценных бумаг, как и на товарных рынках, действуют конкретные продавцы и  покупатели со своими определенными  целями. Однако это единственное сходство товарных рынков и рынков ценных бумаг. В отличие от товарных рынков, на которых товары производятся и продаются  в соответствии со стратегиями и  маркетинговыми приоритетами компаний-производителей, на рынке ценных бумаг такие бумаги появляются только в тех случаях, когда это вызвано необходимостью инвестиционного процесса. Кроме  того, в фондовой сфере действует  особое регулирование. Если в товарном производстве государство не регламентирует ни технологию производства, ни ассортимент  выпускаемых компаниями товаров, то на фондовом рынке и процесс выпуска  ценных бумаг, и процесс их обращения  детально регулируются.
По организационной  структуре рынок ценных бумаг  делят на первичный и вторичный  рынки.
Первичный рынок – это рынок, на котором  происходит первичное размещение ценной бумаги. Первичный рынок – это  рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление  на рынке, так сказать, стадия «производства» ценной бумаги. Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать приобретение их первыми  владельцами. Любая ценная бумага продается  первый раз на первичном рынке. Таким  образом, термин «первичный рынок» относится  к продаже новых ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо их выпустившее  получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в  руки первоначальных держателей. Таким  образом, функция первичного рынка  состоит в мобилизации новых  капиталов. Ценные бумаги главным образом  выпускаются юридическими лицами.
После того как первоначальный инвестор купил  ценную бумагу, он вправе перепродать ее другим лицам, а те, в свою очередь, свободны продавать их следующим вкладчикам. Первая и последующие перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке. Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому. На нем уже не происходит аккумулирования новых финансовых средств для эмитента, а наблюдается только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. Вторичный рынок, являясь механизмом перепродажи, позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие, предприятия и начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки.
Рассмотрим  подробнее первичный рынок. Лицо, выпускающее ценные бумаги, называют эмитентом, а выпуск бумаг – эмиссией. Эмитентом могут быть корпорации, правительство и муниципальные  органы. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуют инвестором. На фондовом рынке главными покупателями бумаг  выступают юридические лица, прежде всего банки, страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, так  как именно они располагают наибольшей суммой средств. На фондовом рынке существует термин «институциональный инвестор», который относится к специалистам, управляющим чужими активами, или  обозначает организации, главный вид  деятельности которых – приобретение финансовых активов за счет привлеченных средств.
Таким образом, первичный рынок – это как  бы то экономическое пространство, которое ценная бумага проходит от эмитента до первого покупателя. Экономическим  это пространство называется не только потому, что на нем действуют эмитент и инвестор, но и потому, что оно рационально организовано (для него характерно разделение труда, на нем функционируют специализированные посредники) и выполняет определенную экономическую задачу – только в рамках данного пространства эмитент может получить необходимый ему капитал. Дальнейшее движение ценной бумаги, т.е. от первого покупателя к последующим, не может являться источником дохода для эмитента.
На первичном  рынке любое лицо, имеющее необходимый  для этого юридический статус, может получить как собственный, так и заемный капитал путем  эмиссии. Заемный капитал будет  получен в результате выпуска  облигаций и других долговых бумаг. Но всякую ссуду следует в назначенное  время вернуть, а потому ссуда, полученная на фондовом рынке, мало чем отличается от банковского кредита. Однако на этом рынке можно получить не только ссуду, но и капитал, который вообще не надо возвращать.
Для понимания  сущности эмиссии, осуществляемой корпорациями, определения ее целей, порядка проведения и параметров важно четко представлять себе отдельные виды (типы) эмиссии. Для этого проводят классификацию  эмиссий, выделяя следующие наиболее значимые классификационные принципы:
    по очередности проведения: первичная и последующие;
    по форме осуществления: открытые (чаще называют публичной, так как она предполагает предложение выпускаемых ценных бумаг неограниченному кругу потенциальных инвесторов и публичное объявление о предполагаемой эмиссии, сопровождаемое обязательством о раскрытии информации) и закрытые (.считается частной, или приватной, так как выпускаемые ценные бумаги предлагаются заранее определенному кругу инвесторов, поэтому при ней не требуется, как правило, принимать на себя обязательства по раскрытию информации);
    по способу размещения ценных бумаг: распределение (дополнительное размещение акций среди акционеров), конвертация (представляет собой замену ценных бумаг одних видов на другие на предлагаемых эмитентом условиях) и подписка (она осуществляется на возмездной основе, так как предполагает заключение договоров купли-продажи между инвестором и эмитентом или между инвестором и андеррайтером, реализующим ценные бумаги эмитента по его поручению);
    по форме существования выпускаемых ценных бумаг; характер владения: эмиссия документарных (эмитент в этом случае обязан в соответствии с нормативными документами выпускать сертификаты ценных бумаг) и бездокументарных ценных бумаг;
    по характеру владения: именные (при этой форме информация о владельцах должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые требует идентификации владельца) и предъявительские ценные бумаги (переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца);
    по типу ценных бумаг: выпуск акций или облигаций.

и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.