На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Основы функционирования валютной биржи

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 07.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство  культуры Российской Федерации
Федеральное государственное образовательное  учреждение
Высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский  государственный 

Университет кино и телевидения»
Институт  экономики и управления 
 

Курсовая  работа
По  дисциплине. Основы функционирования валютной биржи 
 

Выполнил:
Фомин Дмитрий  Леонидович
ФАУ 3с ,4694
. 
 

Санкт-Петербург
2012
 

Содержание: 

Введение                                                                                                          3
1. Валюта и валютные  биржи                                                                        4
1.1. Валюта как товар                                                                                     4
1.2.Сущность  и роль валютных  бирж                                                           6
1.3.Функции валютных бирж                                                                        8
2. Виды деятельности  валютных бирж                                                       11
2.1. Виды валютных сделок                                                                         11
2.2. Механизм заключения сделок с валютой                                            14
3. Валютные биржи  в современном  мире                                                   19
3.1. Электронные валютные биржи в развитых странах                           19
3.2.Валютное регулирование и валютный контроль в РФ                        22
Заключение                                                                                                    25
Список  литературы                                                                                       28
 

Введение 

     Функционирование  валютной биржи, на сегодняшний день является актуальным вопросом, с помощью валютных бирж государство хочет создать стабильность рыночного курса национальной валюты. Валютная биржа играет важную роль, предоставляя регулирующим органам возможность эффективно управлять валютным курсом с помощью рыночных методов.
     Биржевой  валютный рынок позволяет в достаточной степени снизить издержки для групп участников. Таким образом государство в лице регулирующих органов получает возможность оперативного управления валютным курсом, для которого, в противном случае, потребовалось бы создать и поддерживать дорогостоящую систему информационного мониторинга и надзора.
     Цель  этой работы состоит в определении основных принципов, по которым функционирует валютная биржа.
 

1. Валюта и валютные  биржи
1.1. Валюта как товар
     Наличие национальных валют и отсутствие единого платежного средства, которое можно было бы использовать в качестве международного средства обращения при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам и т.д., предопределяют необходимость обмена одной валюты на другую. Под термином «валюта» понимаются обычно все иностранные денежные единицы, выраженные в них ценные бумаги, средства платежа, а также драгоценные металлы. Валюта именуется по названиям денежных единиц: доллар США, швейцарский франк, австрийский шиллинг, немецкая марка, шведская крона и т.д.
     Валюта  является своеобразным товаром. Она  обращается на специальных рынках, которые называются валютными. Валютный рынок представляет собой систему  отношений по поводу купли-продажи  иностранной валюты. Главными участниками  валютных рынков являются крупные коммерческие банки, банковские дома, брокерские фирмы и крупнейшие корпорации. 85-95 % валютных сделок, осуществляемых на валютных рынках, приходится на банки и брокерские фирмы. Это позволяет характеризовать валютный рынок как межбанковский.
     В зависимости от объема, характера  валютных операций и набора используемых валют валютные рынки делятся  на:
     - международные;
     - региональные;
     - национальные (местные).
     Для нашей страны характерным стал национальный, или местный, валютный рынок, но это не означает, что Россия не принимает участие, как в международных, так и в региональных валютных рынках.[10]
     Национальный  валютный рынок  – это сложившиеся  отношения по поводу купли-продажи  ограниченного количества свободно конвертируемых валют. Данные операции, как правило, совершают банки для обслуживаемых ими клиентов. Среди таких клиентов  – промышленные предприятия, акционерные общества, частные лица, банки, которые не специализируются на проведении международных валютных операций. Кроме того, к операциям национального валютного рынка относят валютные сделки, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, а также сделки, заключаемые на валютных биржах.
     Для операций купли-продажи валюты необходимо иметь четкое представление  о валютном курсе. Валютный курс определяет соотношение между двумя валютами, с помощью которого происходит обмен одной валюты на другую, т.е. – это цена, по которой может быть продана или куплена валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны.  Она может определяться спросом и предложением валюты на открытом неограниченном рынке или же быть установлена государственным законодательством (в России – Центральным банком).
     Чаще  всего курс валюты определяется в  зависимости от соотношения спроса и предложения той или иной валюты, поэтому он не может быть величиной постоянной, так как постоянно меняются спрос и предложение  на валютном рынке. Курс валюты, предложение которой ограничено, повышается, тогда, как курс валюты с избыточным предложением падает. При определении курса валюты следует иметь в виду, что может применяться прямая и  обратная котировка. Она дается с точностью до четырех знаков после запятой. Наиболее распространена  прямая котировка,  означающая, что определенная сумма иностранной валюты, как правило, 100 единиц, служит основанием для выражения колеблющейся величины соответствующей суммы национальной валюты. [8]
     Реже  применяется обратная котировка.   Ее основой является твердая сумма  национальной валюты. Обратная котировка  – это величина, обратная прямой котировке.
     Валютные  курсы различаются и в зависимости  от того, совершается покупка или  продажа валюты.
     Для определения средней арифметической между курсами покупателя и продавца используют  средний курс,  который  предназначен для экономических сопоставлений за длительные промежутки времени. Такого курса в действительности не существует, однако его величина ежедневно сообщается средствами массовой информации.
     Широкое распространение при проведении валютных операций получили кросс-курсы,  представляющие собой котировку двух иностранных валют. При этом ни одна из них не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс.
1.2. Сущность и роль  валютных бирж
     Валютные  биржи организуют биржевой валютный рынок. Валютный рынок - это система экономических отношений, представляющая собой осуществление операций по купле продаже иностранной валюты (а в некоторых случаях - ценных бумаг в иностранной валюте и срочных контрактов на иностранную валюту), а также операций по инвестированию валютного капитала. Именно на валютном рынке происходит согласование интересов продавцов и покупателей валютных ценностей.
     Валютная  биржа - это элемент инфраструктуры валютного рынка, чья деятельность состоит в предоставлении услуг  по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают сделки с иностранной валютой
     На  валютной бирже осуществляется свободная  купля продажа национальных валют  исходя из курсового соотношения  между ними (котировки), складывающегося  на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли.
     Котировка на валютных биржах зависит от покупательной  способности обмениваемых валют, которая  в свою очередь определяется экономической  ситуацией в странах эмитентах. Операции на валютных биржах основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на них. Конвертируемость валюты - это возможность обмена денежных единиц одной страны на валюту других стран и на международно-признанные платежные средства. Различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты. Свободно конвертируемые валюты могут быть без каких либо ограничений обменены на иностранные денежные эквиваленты во всех видах операций; они могут выполнять функции резервных валют (доллар США, японская иена, швейцарский франк, английский фунт стерлингов, канадский доллар и др.). Частично конвертируемые валюты - это валюты стран, сохраняющих ограничения на некоторые валютные операции в стране и за рубежом. Неконвертируемыми (замкнутыми) валютами называют валюты стран, где применяются запреты (или серьезные ограничения) на операции по ее обмену на другие валюты. Режим конвертируемости национальной валюты определяется законодательством и устанавливается государством. Страны, являющиеся членами Международного валютного фонда, могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом. [6]
     Прямое  назначение валютных бирж - определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной  валюты. На бирже как организованном рынке в ходе торгов устанавливается стоимость национальной денежной единицы. Здесь же совершаются сделки в интересах лиц, располагающих средствами в иностранной валюте, полученными от внешнеэкономической деятельности и по иным основаниям, и лиц, которым, напротив, необходима иностранная валюта для их хозяйственной деятельности, но они не располагают самостоятельными источниками ее поступления. Сделки по экспорту и импорту товаров, услуг и результатов интеллектуальной деятельности составляют основу определения стоимости национальной денежной единицы. Таким образом, основная задача валютной биржи состоит не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, в перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.
1.3.Функции валютных бирж
   Задача  биржи состоит в выявлении  рыночных цен на иностранную валюту. В рамках этой задачи валютна биржа осуществляет следующие функции:
   - Выявление и регулирование биржевых цен 
Биржа участвует в формировании и регулировании цен на биржевой товар Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок в значительной степени исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению;

   - Образование и прогноз цен 
Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей, массовый характер биржевых сделок и их масштабы в силу того, что сделки заключаются на крупные суммы в иностранной валюте, делают курс, установленный на бирже, наиболее репрезентативной рыночной ценой на валюту. Она, в свою очередь, учитывается при заключении сделок на срочном рынке. В результате биржевые цены на валюту выполняют функцию ценообразования.

   Помимо  этого, валютные биржи осуществляют все или большинство следующих  функций:
   - материально-техническое обеспечение торгов;
   - отбор участников биржевых торгов в соответствии с установленными биржей критериями, учитывающими финансовое состояние лица и его деловую репутацию;
   - разработка правил заключения и исполнения биржевых сделок;
   - контроль за соблюдением данных правил и законодательства, включая полномочия по наложению санкций и применению превентивных мер (приостановление торгов, отстранение отдельных участников и т.п.);
   - разработка юридических и финансовых механизмов, обеспечивающих исполнение обязательств, возникающих из биржевых сделок;
   - распространение информации о ценах, складывающихся в результате биржевых торгов, и количестве заключенных сделок;[9]
   - сведение заявок противоположной направленности, в результате чего заключается сделка;
   - определение и учет взаимных обязательств участников торгов;
   - осуществление расчетов по обязательствам, возникающим из сделок, заключенных участниками биржевых торгов.
   Валютная  биржа выступает посредником  при осуществлении валютных операций. В некоторых из стран, где существуют валютные биржи, операции с иностранной  валютой разрешено совершать  только через них.
   Основная  задача биржи состоит не в получении  высокой прибыли, а в мобилизации  временно свободных валютных ресурсов, перераспределении их рыночными  методами из одних отраслей экономики  в другие и в установлении действительного  рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.
   Прямое  назначение валютной биржи — определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты.
 

    2. Виды деятельности  валютных бирж
             2.1. Виды валютных сделок
     Торговля  валютой осуществляется в виде кассовой или срочной валютной сделки. По кассовой валютной сделке, т.е. сделке "спот", валюта поставляется сразу, как правило, не позже чем через два рабочих дня после заключения сделки. Валюта перечисляется обычно по телеграфу. Если перечисление валюты произошло несвоевременно, то виновная сторона платит проценты за просрочку. Кассовые валютные сделки в первую очередь применяются для своевременного получения иностранной валюты, необходимой для совершения внешнеторговых операции. С переходом к плавающим валютным курсам усилился спекулятивный элемент кассовой торговли валютой.[9]
     Существуют  различные способы извлечения дополнительной выгоды из курсовых колебаний на валютном рынке, например использование временного разрыва между поступлением валюты и ее реализацией. Широко распространена практика досрочного платежа или, напротив, максимального его затягивания в зависимости от ожидаемой динамик 1 процентных ставок и валютных курсов. Импортер стремится оплатить счет максимального его затягивания в зависимости от ожидаемой динамики процентных ставок  и валютных курсов. Импортер стремится оплатить счет максимально  быстро, если ожидается ревальвация установленной валюты платежа (при фиксированных валютных курсах), или динамика плавающего курса данной валюты повышается. При обратных тенденциях развития  курса валюты платежа оплата будет максимально затягиваться. В обоих вариантах импортер стремится получить курсовую прибыль. Экспортер будет сразу же обменивать полученную иностранную валюту на национальную, если курс его валюты повышается по отношению к курсу иностранной валюты. В противоположной ситуации он повременит с таким обменом с целью получения курсовой прибыли за счет более поздней реализации валюты.
     Другая  возможность использования курсовых колебаний связана с изменением позиций на валютных счетах  в национальных (валютные счета) или заграничных (инвалютные счета) банках. Сделка "спот" может быть как двухсторонняя, так и многосторонняя. При двухсторонней торговле обмениваются национальные валюты участвующих в сделке сторон.
     В международной торговле валютой  сложились определенные нормы и  правила, не установленные в законодательном  или договорном порядке, но почти  всегда соблюдаемые при совершении сделок. Наряду с утвердившимся правилом перечисления установленной суммы по кассовой сделке не позднее двух дней после ее заключения большое значение приобрели следующие традиционно установившиеся правила, которые необходимо соблюдать в каждодневной практике.[10]
1.  Объявление  котировки.  Валютная сделка осуществляется примерно следующим образом: дилер, предъявляющий спрос на валюту или предлагающий ее, прежде всего, выясняет положение на валютном рынке. Для этого он пользуется, как правило, имеющейся в банке международной информационной системой. На экране дисплея он наблюдает котировки на международных финансовых рынках. Дилер связывается с наиболее подходящим ему банком и выясняет у запрошенного дилера курсы продавца и покупателя по интересуемой его валюте, причем ничего не сообщает о покупке или продаже валюты. При этом в интересах поддержания деловой репутации банка запрошенный дилер должен сообщить обязательные курсы, что свидетельствует о его готовности продать или купить валюту по названным курсам и в принятом на рынке минимальном размере. Практически торговля осуществляется суммами, в несколько раз превышающими минимальные. Запрашивающий дилер имеет определенное преимущество, так как он принимает решение о покупке или продаже валюты лишь после того, как узнает котировки. В случае если запрашиваемый дилер не сообщает обязательные курсы валюты, запрашивающий дилер довольствуется информативными курсами, не обязывающими заключать сделку вообще или заключать ее на определенную минимальную сумму.[5]
2. Привлечение  с помощью "любезности". Большое значение для заключения сделки имеет разница между курсами продавца и покупателя, что одновременно определяет размер прибыли банка, устанавливающего курсы. При этом  незначительная маржа считается любезностью, а большая  – нелюбезностью банка.  Для запрашивающего дилера более привлекательна первая. Однако такие любезные курсы могут быть установлены только в том случае, если банковская прибыль достаточно велика, что обеспечивается точным знанием рынка и высокими оборотами торговли. Любезные курсы устанавливаются для тех торговых партнеров, с которыми существует многолетнее сотрудничество и взаимная торговля в большом объеме.
3. Непосредственное  заключение сделки. Поскольку речь  идет, как правило, об очень  крупных суммах, заключение сделки  сразу же подтверждается документами, что служит повышению степени ее надежности. Заключение сделки должно включать: выбор обмениваемых валют; фиксацию курсов; установление круглой суммы сделки; указание адресов, по которым будет доставляться валюта.[6]
     Вторым  видом валютных сделок является срочная, или форвардная, валютная сделка. Необходимость таких сделок вызывается стремлением ее участников заблаговременно установить курс, по которому будут происходить расчеты по валютным сделкам в будущем.
     Сущность  форвардной валютной сделки заключается в том, что продавец берет на себя обязательство через определенный срок (в пределах до одного года) передать покупателю валюту, а покупатель обязуется принять ее и оплатить в соответствии с условиями сделки.
     При форвардных сделках устанавливается курс, по которому будут осуществляться расчеты в будущем. Он носит название срочного (форвардного) курса. В его основе лежит курс кассовых сделок, сложившийся на момент заключения форвардной сделки, а также надбавки (репорт, ажио) или скидки (депорт, дезажио).
     С переходом к плаванию валютных курсов необходимость срочных операций для страхования риска возросла.
Различают два  вида срочной валютной сделки.
1. Простая форвардная  сделка.
     В этом случае обратная сделка заключается  неодновременно. Стороны договариваются лишь предоставить определенную сумму к данному сроку и по установленному курсу. Этотвид форвардных сделок во внешней торговле используется в целях страхования от изменения валютного курса.
2. Сделка "своп" – это валютная сделка, которая заключается между банками и представляет собой комбинацию купли и продажи одной и той же валюты, но в разные сроки.
     Определенная  сумма валюты в рамках одной сделки покупается на срок и продается на кассовом рынке или наоборот. При  этом сумма иностранной валюты, получаемая к установленному сроку, увеличивается (уменьшается) на величину ставки "своп" при обмене валюты с депортом (репортом). Обычно в крупных объемах сделки "своп" совершаются между центральными банками.
2.2. Механизм заключения сделок с валютой
     Сделки  с валютой могут совершаться  как на биржевом, так и внебиржевом (межбанковском) валютном рынке. В мировой  практике основная доля сделок с валютой  приходится на внебиржевой межбанковский  валютный рынок.[6]
     В настоящее время в России характерно существование двух валютных рынков: биржевого и межбанковского.  Наличие достаточно большого количества российских валютных бирж по сравнению с зарубежными странами обусловлено необычной и уникальной экономической ситуацией, сложившейся сегодня в стране, слаборазвитой рыночной инфраструктурой, высоким риском невыполнения обязательств по сделкам на внебиржевом рынке, необходимостью установления курса валют и совершения сделок с валютой, имеющей ограниченное хождение, а также решением правительства об обязательной продаже через валютные биржи 50 % экспортной выручки, получаемой предприятиями-экспортерами. Развитие рыночной инфраструктуры, использование современных средств связи способствуют увеличению доли сделок с валютой на внебиржевом межбанковском валютной рынке. Участниками сделок с валютой на этом рынке выступают  дилеры  и  брокеры, выполняющие заказы клиентов. Сделки ими совершаются при посредстве переговоров  по телефону, телексу, телефаксу или с использованием системы дилинга, которая обслуживается агентством "Reuters".
     Биржевые  торги на валютной бирже проводятся в соответствии с Уставом биржи, а  также законодательством РФ, регулирующим проведение валютных операций. Валютная биржа является закрытой. Право участвовать в торгах на ней имеют ее учредители, а также организации, принятые в члены биржи.Участникам торгов разрешено осуществлять операции двух видов: от своего имени по поручению клиентов; от своего имени и за свой счет.
     Участники торгов могут доверить осуществление операций на валютной бирже своим представителям, которых именуют дилерами. Однако дилер на валютной бирже не может осуществлять сделки для себя, он является лишь представителем участника торгов. В биржевых торгах его участники могут быть представлены очно или заочно.[5]
I. Клиент принимает решение о покупке или продаже иностранной валюты и выбирает участника торгов, через которого будут осуществляться сделки. Таким образом, клиент выступает в роли продавца или покупателя валюты. Следует иметь в виду, что ее продавцом или покупателем может быть как предприятие, организация, так и любой банк, имеющий лицензию Центрального банка России на совершение операций с иностранной валютой. В связи со спекулятивным характером валютных сделок банку вместе с лицензией одновременно устанавливается лимит на совершение операций с валютой.
II. Соглашение  между клиентом и участником  торгов.  Если участник торгов  при заключении сделок с валютой  выступает от своего имени  по поручению клиента и за  его счет, то соглашение с клиентом оформляется по его усмотрению письменно, т.е.документально(письменное поручительство, факс, телекс), или устно.
III. Блокирование  средств клиента для выполнения  сделок. Так как участник торгов  на валютной бирже несет финансовую  ответственность за невыполнение клиентом своих обязательств, он вправе требовать от него блокирования перед началом торгов всей или части суммы сделки, заявленной клиентом к торгам в иностранной валюте или в рублях.
IV. Формирование  заявки клиента. Для покупки  (или продажи) иностранной валюты клиент представляет участнику торгов заявку.
V. Открытие в  уполномоченном банке специального  счета клиента. Специальные счета служат для учета иностранной валюты, купленной для клиентов на валютной бирже, и открываются в уполномоченных банках, получивших поручения клиента на покупку иностранной валюты. Уполномоченный банк осуществляет контроль за целевым использованием средств, находящихся на указанном счете, учитывает поступление  и списание финансовых ресурсов по предъявлению клиентам соответствующих документов.
     В случае если иностранная валюта куплена  на валютной бирже с предъявлением  соответствующих документов, ее необходимо использовать клиентом в течение  не более двух месяцев от даты ее зачисления на специальный счет. Но если валюта куплена без наличия соответствующих документов, она должна быть реализована в течение не более 15 рабочих дней от даты ее зачисления на указанный счет. По истечении сроков хранения неиспользованную валюту клиента уполномоченный банк обязан продать на валютной бирже на очередных торгах.
VI. Заявка участника  торгов на покупку и (или)  продажу иностранной валюты. Для  участия в покупке или продаже  иностранной валюты перед началом  торгов ее участники представляют  курсовому маклеру, ведущему биржевой  торг, предварительные заявки и сведения о наличии средств на их корреспондентских счетах в обслуживающих их банках.
     Каждая  валютная биржа может рекомендовать  участникам торгов открыть корреспондентские  счета в конкретных банках. В заявках  участников торгов не делается разбивка на операции, проводимые за свой счет, а также по поручению клиентов или уполномоченных банков, не являющихся членами валютной биржи. [8]
     Различают два вида предварительных заявок от участников торгов:
    на личное участие в торгах;
    на заочное участие в торгах.
   В заявке участника торгов указывается сумма  покупки или продажи иностранной  валюты, а также ее курс, по которому он готов купить или продать валюту. Сумма покупки или продажи  иностранной валюты указывается  в долларах США. В 1994 г. минимальная  сумма покупки или продажи иностранной валюты составляла 10 тыс. дол. США. В течение всего биржевого дня его участники через своих представителей могут подавать дополнительные заявки, изменять суммы покупки или продажи, а также курс ранее поданных заявок.
   Предварительные заявки должны быть представлены участниками торгов не позднее чем за 1 ч до начала аукциона.
VII. Биржевой  торг на валютной бирже проводится  в форме аукциона, который ведет  курсовой маклер. В его обязанности  также входит определение текущего  курса иностранной валюты к рублю.
     При проведении аукциона важно  установить начальный курс валюты, с которого начинается аукцион. В качестве начального курса могут использоваться:
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.