Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Денежные потоки инвестиционного проекта

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 07.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 17. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


?2
 
 
 
КУРСОВАЯ РАБОТА
 
 
Денежные потоки инвестиционного проекта.
 
 
 
 
 
 
 
 


ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ              3
 
1. ПОНЯТИЯ «ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И «ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ»              4
2. СОВРЕМЕННЫЕ КОНЦЕПЦИИ ДЕНЕЖНЫХ
ПОТОКОВ              8
3. КЛАССИФИКАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ              11
4. ОПТИМИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ              25
 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ               35
 
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ              36
 

ВВЕДЕНИЕ
 
Любая финансовая операция организации связана с получением доходов и осуществлением расходов, поэтому порождает движение денежных средств, т.е. денежные потоки (потоки наличности). В мировой учетно - аналитической практике большое внимание придается изучению и прогнозированию движения денежных средств организации из-за объективной неравномерности денежных поступлений и выплат. Управление денежными средствами и их потоками в организации должно обеспечивать в любой момент достаточное их количество для погашения прошлых денежных обязательств и поддержания платежеспособности.
              Кризис, охвативший экономику России с осени 2008 г., привел не только к снижению ВВП, но и значительному уменьшению инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. Помимо этого кризис привел к значительным изменениям условий реализации уже существующих инвестиционных проектов.
В результате в условиях кризиса особенно остро стоит проблема необходимости эффективного управления денежными потоками предприятия, в частности реализуемых им инвестиционных проектов. Оно должно быть направлено на максимальное достижение поставленных целевых показателей эффективности инвестиционных проектов, своевременное и полное поступление и расходование денежных средств, способствование бесперебойной реализации проектов, а также обеспечение ликвидности и платежеспособности предприятия.
Целью данной курсовой работы является выявление факторов, влияющих на формирование денежных потоков инвестиционного проекта; разработка и анализ вариантов оптимизации денежных потоков; выделение этапов оптимизации денежных потоков инвестиционного проекта; разработка мероприятий по оптимизации денежных потоков.

1. Понятия «денежные средства» и «денежные потоки»
 
 
 
Денежные средства являются наиболее ликвидной частью активов организации, частью ее оборотного капитала. Денежные средства – совокупность  различных активов, способных выступать средством платежа: деньги наличного оборота; деньги безналичного оборота (записи на счетах в банках); долговые обязательства, выступающие средством расчетов; срочные вклады (депозиты) и другие. Часть перечисленных активов, не являющихся деньгами, в отчетности организаций группируется по степени их ликвидности, то есть способности превращаться в деньги.
В отечественной учетной практике информация о наличии и движении денежных средств предприятия отражается на соответствующих счетах плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации. Это денежные средства в российской и иностранной валютах, находящиеся в кассе, на расчетных, валютных, специальных и других счетах, открытых в кредитных организациях на территории страны и за ее пределами, а также в ценных бумагах, платежных и денежных документах.
Денежные средства, внесенные в кассы различных специализированных учреждений для зачисления на счета организации, но
еще не зачисленные по назначению – «переводы в пути» - представляют собой требования предприятия к получению фиксированных сумм.
В              международной              учетно-аналитической              практике              к              денежным
средствам приравниваются так называемые эквиваленты денежных средств (cash equivalents). В международном стандарте финансовой отчетности даны следующие определения денежных средств и их эквивалентов: «Денежное средство – наличные деньги и вклады до востребования. Эквивалент денежных средств – краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств, и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности».
Значимость денежных средств, по мнению известного английского экономиста Дж. Кейнса, определяют три основные причины:
Рутинность (транзакция). Существует временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств в организации, а так как денежные средства необходимы для своевременного выполнения текущих
обязательств по платежам (оплаты закупок, выплаты заработной платы, уплаты налогов и т.п.), то организация вынуждена постоянно иметь временно              свободные денежные средства. Таким образом, необходим
базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов.
Предосторожность. Деятельность организации не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы
для выполнения непредвиденных платежей. Таким образом, необходим страховой запас денежных средств  для покрытия непредвиденных расходов.
Спекулятивность. Постоянно существует вероятность, что неожиданно возникнет возможность выгодного инвестирования денежных средств (например, в ценные бумаги, растущие в цене). Таким образом,
необходимы свободные денежные средства для обеспечения возможного выгодного инвестирования.
Осуществление практически всех видов деятельности любой организации базируется на определенном движении денежных средств в
форме их поступления и расходования. Это движение денежных средств действующей организации во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».
В западной финансовой литературе применяется английский термин
«cash flow», что означает денежный поток (поток наличности). Выражение
«cash flow» из английского языка прочно вошло в лексикон экономистов стран с рыночной экономикой, в практику финансового менеджмента и
количественного финансового анализа. Можно дать следующее определение денежного потока.
Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и платежей денежных средств, порождаемых ее хозяйственной деятельностью.
Элементами денежного потока являются:
-              приток денежных средств, равный размеру денежных поступлений;
-              отток денежных средств, равный размеру денежных платежей;
-              сальдо (эффект), равный разности между притоками и оттоками.
Сальдо может быть:
-              положительное (чистый приток). Превышение величины денежных поступлений (притока денежных средств) над денежными
выплатами (оттоком денежных средств) представляет собой чистый приток денежных средств. Он обеспечивает увеличение остатков денежных средств за определенный период времени;
-              отрицательное              (чистый              отток).              Превышение              величины
денежных выплат над денежными поступлениями обусловливает снижение остатков денежных средств и представляет собой чистый отток денежных средств в течение определенного периода времени;
-              нулевое, если притоки равны оттокам.
Денежный поток любой организации включает в себя следующие притоки и оттоки денежных средств (рис. 1.1.).


2
 
 
Выпуск ценных бумаг

Платежи поставщикам


Погашение кредиторской задолженности


2
 
 
 
 
 


2
 
Получение кредитов и займов

Выплата заработной платы


2
 
 
 


2
 
Продажа
 
 
 
 
 
Поступления дебиторской задолженности


Денежный поток


Уплата налогов
 
 
 
Погашение кредитов и займов


2
 
 


2
 
 
 
Продажа продукции, товаров, работ, услуг


 
 
Финансовые вложения

Выплата процентов и дивидендов


2
 
 
 
 
 
 
 


2
 
- приток денежных средств
 
 
- отток денежных средств.
 
 
Рис. 1.1. Денежный поток организации


2
 
 
2. Современные концепции денежных потоков
 
 
Управление денежными потоками и их анализ базируются на теоретических концепциях, особое место среди которых занимает концепция временной ценности денег или ценности денег во времени (time value of money) – объективно существующая характеристика денежных ресурсов. Смысл ее состоит в том, что денежная единица сегодня и денежная единица, ожидаемая к получению в будущем, неравноценны: сегодняшние поступления гораздо ценнее будущих. Иными словами, одна и та же денежная сумма имеет разную ценность во времени по отношению к данному текущему моменту времени.
Эта неравноценность определяется действием как минимум трех причин: инфляцией, которая приводит к обесцениванию денег, риском неполучения ожидаемой суммы денег и оборачиваемостью.
Оборачиваемость заключается в том, что денежные средства, как и любой актив, должны с течением времени генерировать доход по приемлемой
ставке. Таким образом, сумма, ожидаемая к получению через некоторое время, должна превышать первоначально вкладываемую сумму на величину приемлемого дохода.
Из принципа временной ценности денег вытекают два следствия:
- необходимость учета фактора времени при проведении финансовых операций (покупке и продаже ценных бумаг, осуществлении лизинга, реализации инвестиционных проектов, получении и погашении кредитов и др.);
- некорректность суммирования денежных величин, относящихся к разным периодам времени.
Поэтому необходимо приведение денежных потоков к одному
моменту времени посредством применения специальных количественных методов оценки временного фактора. Фактор времени учитывается с помощью методов наращения и дисконтирования. С помощью этих методов осуществляется приведение денежных сумм, относящихся к различным временным периодам, к требуемому моменту времени в настоящем или будущем. Методы наращения и дисконтирования являются инструментарием для оценки денежных потоков. Оценка денежных потоков может выполняться в рамках решения двух задач:
Прямой, когда проводится оценка с точки зрения будущего, то есть реализуется схема наращения. Под наращением понимается процесс
увеличения первоначальной стоимости в результате начисления процентов по приемлемой ставке. Метод наращения позволяет определить будущую
величину (future value - FV) текущей стоимости (present value - PV) через некоторый промежуток времени (n) исходя из заданной процентной ставки (interest rate - i).
Обратной, когда проводится оценка с точки зрения настоящего, то
есть реализуется схема дисконтирования.
Под дисконтированием (discounting) понимается приведение будущей стоимости денежных средств к настоящему моменту времени.
Метод дисконтирования помогает определить современное, то есть текущее значение (PV) будущей стоимости (FV). Вторая задача чаще встречается в финансовом и инвестиционном анализе.
Таким образом, в первом случае движение денег идет от настоящего к будущему, а во втором – от будущего к настоящему (рис.1.2.).
 
 
НАСТОЯЩЕЕ                            БУДУЩЕЕ Наращение
Первоначальная стоимость              Будущая стоимость
 
 
Приведенная              (текущая)                            Будущая стоимость стоимость                            Дисконтирование
 
Рис. 1.2. Оценка денежных потоков в финансовых вычислениях


2
 
Оценка денежных потоков методами наращения и дисконтирования лежит в основе современных методов количественного финансового анализа и используется во многих методиках планирования и оценки эффективности реальных и финансовых инвестиций, оценки бизнеса и т.д.
В зависимости от условий проведения финансовых операций наращение и дисконтирование денежных средств могут осуществляться с
использованием схемы простых или сложных процентов.
Простые проценты начисляются на первоначальную стоимость, то есть база начисления простых процентов неизменна (всегда PV). Схема
простых процентов используется в практике банковских расчетов при начислении процентов по депозитам и кредитам.
Сложные проценты имеют место, когда сумма начисленного
процента не выплачивается после каждого периода, а присоединяется к исходной сумме, то есть происходит капитализация процентов по мере их начисления. В результате база начисления сложных процентов всегда разная, так как в нее включаются ранее начисленные проценты. Сложные проценты, как правило, применяются в долгосрочных финансовых операциях, при высоком уровне инфляции и риска.
Наращение и дисконтирование денежных потоков предполагает обоснованный выбор ставки процента (нормы дисконта). В этом качестве могут быть использованы средняя депозитная или кредитная ставки, индивидуальная норма доходности с учетом определенных факторов (уровня инфляции, степени риска и ликвидности), норма доходности по альтернативным видам инвестиций, норма доходности по текущей деятельности и другие. От степени обоснованности величины процентной ставки во многом зависят результаты расчета, их качество.


 
3. Классификация денежных потоков
 
 
Поскольку понятие «денежный поток организации» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды потоков, обслуживающих ее хозяйственную деятельность, для эффективного управления денежными потоками необходима их классификация. Существуют различные подходы к классификации и признаки классификации денежных потоков.
По уровню управления выделяются следующие виды денежных потоков:
-              денежный поток по организации в целом. Это наиболее
агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс организации в целом;
- денежный поток по отдельным структурным подразделениям организации. Такая дифференциация денежного потока организации определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения организации;
- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. Такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления в системе хозяйственного процесса организации.
В зависимости от вида деятельности различают денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Операционная деятельность приносит организации основную выручку и основные потоки денежных средств.
Операционной (текущей) деятельностью считается деятельность
организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности.
Итак, потоки денежных средств от операционной деятельности, главным образом, возникают из основной, приносящей доход, деятельности организации и являются результатом операций и событий, входящих в определение чистой прибыли (убытков). К денежным потокам от операционной деятельности относятся:
-              денежные поступления от продажи товаров, продукции, выполнения работ, предоставления услуг, погашения дебиторской задолженности, аренды и других доходов;
-              денежные выплаты поставщикам сырья, материалов и услуг, заработной платы персоналу, налогов и сборов в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, процентов по кредитам и займам и другие выплаты,
связанные с осуществлением операционного процесса.
Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия, продажей
ценных бумаг, других финансовых вложений и т.п.
Таким образом, инвестиционная деятельность – это приобретение и реализация долгосрочных активов и финансовых вложений, не относящихся к эквивалентам денежных средств.
Финансовой деятельностью организации считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском акций и других ценных бумаг, привлечением и
погашением займов и т.п. Финансовая деятельность приводит к изменениям в размерах и структуре собственного и заемного капитала (за исключением текущей кредиторской задолженности).
Характеристика основных денежных потоков в разрезе видов деятельности организации представлена на рисунке 1.3.
По направленности движения денежных средств выделяют два вида
денежных потоков:
-              входящий денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств в организацию от всех видов хозяйственных операций (другими словами, приток денежных средств);
-              исходящий денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств организацией в процессе осуществления всех
видов ее хозяйственных операций (другими словами, отток денежных средств).
Эти два вида денежных потоков имеют тесную взаимосвязь, так как недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому входящий и исходящий денежные потоки представляют
собой единый объект управления.
В зависимости от уровня достаточности объема денежных потоков следует различать:
-              дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступление денежных средств существенно ниже реальных потребностей организации в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении сальдо денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности организации. Отрицательное же значение сальдо денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным.
-              избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность организации в целенаправленном их расходовании. Свидетельством избыточного денежного потока является высокая величина чистого притока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации.


2
 
Денежные притоки              Денежные оттоки
 
 
 
 


2
 
По операционной деятельности Денежная выручка от
реализации товаров,
продукции, работ, услуг
Погашение дебиторской

По операционной деятельности
Оплата счетов поставщиков Выплата заработной платы Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды


2
 
 
 
По инвестиционной деятельности              По инвестиционной деятельности


2
 
 
Выручка от продажи внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов)


Капитальные вложения в приобретение активов (основных средств и нематериальных активов)


2
 
Выручка от продажи              Приобретение ценных


2
 
ценных бумаг и иных

бумаг и иных финансовых


2
 
финансовых вложений              вложений


2
 
Доходы от финансовых вложений (проценты и дивиденды)

Долгосрочные финансовые вложения в другие организации


2
 
Погашение займов другими              Предоставление займов


2
 
организациями

другим организациям


2
 
 
 
 


2
 
По финансовой деятельности
 
Получение займов и кредитов от других организаций Поступления от выпуска ценных бумаг
Целевое финансирование и поступления (субсидии,
дотации)
 
 
 
Рис. 1.3. Денежные потоки в разрезе видов деятельности организации

По финансовой деятельности
 
Погашение займов и кредитов другим организациям
Выплата дивидендов и процентов по ценным бумагам
Выкуп и погашение ценных


2
 
И дефицит, и избыток денежных средств отрицательно влияют на финансовое состояние организации.
Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной
задолженности организации поставщикам, персоналу по оплате труда, банку по кредитам, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала организации. Дефицит денежных средств в организации может быть вызван как внутренними, так и внешними причинами.
Основными внутренними причинами дефицита денежных средств могут быть:
-              падение объема продаж из-за потерь одного или нескольких крупных              потребителей, недостатков в управлении ассортиментом продукции;
-              недостатки в системе управления финансами из-за слабого финансового планирования, неоптимальной организационной структуры
финансовых служб, отсутствия управленческого учета, потери контроля над затратами, низкой квалификации кадров.
К внешним причинам дефицита денежных средств относятся:
-              кризис неплатежей;
-              неденежные формы расчетов;
-              конкуренция со стороны других товаропроизводителей;
-              рост цен на энергоносители;
-              потери от экспорта из-за заниженного валютного курса;
-              изменение налогового законодательства;
-              высокая стоимость заемных средств;
-              влияние инфляции.
             
При избытке денежных средств, происходит потеря реальной стоимости свободных денежных средств в результате инфляции, теряется
часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств,
замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств. Наличие избытка денежных средств у организации на протяжении
длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
По периоду получения различают отчетный денежный поток, характеризующий его величину на текущий момент времени, и прогнозный, характеризующий его величину в будущий момент времени.
Кроме того, прогнозный денежный поток может быть представлен
как сопоставимая величина, приведенная по стоимости к определенному моменту времени. Данные виды денежного потока организации отражают содержание концепции стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям организации.
С точки зрения стабильности формирования различают следующие виды денежных потоков организации:
- регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носит большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью организации;
- нерегулярный денежный поток. Он характеризует поступление
или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций организации в рассматриваемом периоде времени. Характер нерегулярного денежного потока имеет одноразовое расходование денежных средств, связанное, например, с покупкой дорогостоящего имущества, недвижимости и т.п. При минимальном временном интервале большинство денежных потоков организации могут рассматриваться как нерегулярные.
В зависимости от количества элементов выделяют элементарные денежные потоки и денежные потоки, распределенные во времени. Элементарный (простейший) денежный поток состоит из разовой денежной выплаты и последующего поступления или разового денежного поступления с последующей выплатой, когда имеет место комбинация
двух операций – расходной и доходной (или доходной и расходной), происходящих в течение достаточно короткого промежутка времени. В качестве примеров такого вида денежного потока можно привести краткосрочный депозит, спекулятивные операции с ценными бумагами,
валютой.
Денежные потоки, распределенные во времени, состоят из множества денежных выплат и поступлений. Такие денежные потоки, в свою очередь, подразделяются на два вида: ординарные и неординарные (в финансовой литературе эти денежные потоки еще называют релевантные и нерелевантные или конвенциональные и неконвенциональные).
Ординарные денежные потоки – те, в которых поток со знаком
«минус» меняется на поток со знаком «плюс» один раз. Такие денежные потоки характерны для стандартных инвестиционных проектов, в которых за этапом первоначального инвестирования капитала, то есть оттоком денежных средств, следуют длительные поступления, то есть притоки денежных средств. При неординарных денежных потоках происходят различные чередования денежных оттоков и притоков.
Частным случаем ординарного денежного потока является аннуитет.
Денежный поток, обеспечивающий получение равных по величине денежных поступлений (или денежных выплат) через одинаковые промежутки времени в течение определенного временного интервала называется простым аннуитетом.
Примерами денежного потока такого вида могут служить эксплуатация объектов недвижимости при использовании постоянной арендной ставки, выплаты по облигациям с постоянным купонным доходом, размещение денежных средств на накопительный вклад в банк под фиксированный процент, формирование денежных фондов и т.п.
По моменту осуществления платежей в пределах периода различают авансовые и обыкновенные денежные потоки.
Авансовый (due) осуществляется в начале временного периода и, как правило, имеет место при реализации различных схем накопления денежных средств для последующего их вложения.
Обыкновенный (ordinary) денежный поток осуществляется в конце временного периода и в практической деятельности наиболее распространен, чем авансовый денежный поток. Это связано с тем, что
итог принято подводить и результат от какого то действия оценивать по окончанию периода.
В зависимости от оценки денежные потоки могут быть выражены в валюте Российской Федерации или в иностранной валюте.
В наиболее концентрированном виде классификацию денежных потоков по различным признакам можно представить в табличном виде
( табл. 1.)

Таблица 1.
Классификационный признак
Наименование денежного потока
1
2
1.              Масштаб              обслуживания финансово-хозяйственных процессов                            (уровень управления)
1.1. Денежный поток предприятия
1.2. Денежный поток структурного подразделения
1.3. Денежный поток отдельной хозяйственной операции
2.Вид финансово-
хозяйственной деятельности
2.1. Совокупный денежный поток
2.2. Денежный поток текущей деятельности
2.3.              Денежный              поток              инвестиционной деятельности
2.4. Денежный поток финансовой деятельности
3. Направление движения
3.1. Входящий денежный поток (приток)
3.2. Исходящий денежный поток (отток)
4. Форма осуществления
4.1. Безналичный денежный поток
4.2. Наличный денежный поток
5. Сфера обращения
5.1. Внешний денежный поток
5.2. Внутренний денежный поток
6. Продолжительность
6.1. Краткосрочный денежный поток
6.2. Долгосрочный денежный поток
7. Достаточность объема
7.1. Избыточный денежный поток
7.2. Оптимальный денежный поток
7.3. Дефицитный денежный поток
8. Вид валюты
8.1. Денежный поток в национальной валюте
8.2. Денежный поток в иностранной валюте
9. Предсказуемость
9.1. Планируемый денежный поток
9.2. Непланируемый денежный поток
10. Непрерывность формирования
10.1. Регулярный денежный поток
10.2.Дискретный  денежный поток
11. Стабильность              временных интервалов формирования
11.1.              Регулярный              денежный              поток              с равномерными временными  интервалами
11.2.              .              Регулярный              денежный              поток              с неравномерными временными  интервалами
12. Оценка  во  времени
12.1. Текущий  денежный  поток
12.2.Будущий  денежный  поток
 
 
 


36
 
Кратко охарактеризуем каждую группу этой классификации.
1. В зависимости от масштаба обслуживания финансово- хозяйственных процессов самым обобщающим является денежный поток предприятия. Он характеризуется поступлением и использованием денежных средств на уровне предприятия в целом.
Денежный поток каждого структурного подразделения в отдельности становится самостоятельным предметом исследования в результате выделения филиалов, представительств и иных структурных подразделений предприятия как отдельных объектов управления.
Существование денежного потока отдельной хозяйственной операции зависит от возможности выделить эту хозяйственную операцию как обособленную составляющую всех финансово – хозяйственных процессов предприятия и от возможности определить связанное с ней движение денежных средств.
2. По видам финансово - хозяйственной деятельности предприятия наиболее агрегированным является совокупный денежный поток. Он характеризуется любым движением денежных средств, происходящим на уровне объекта исследования.
Денежный поток текущей деятельности характеризуется поступлением денежных средств от покупателей (заказчиков) и их использованием, связанным с обеспечением процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг, реализацией покупных товаров и т.п.
Денежный поток инвестиционной деятельности формируется при осуществлении предприятием деятельности, связанной с вложениями во внеоборотные активы, а также их продажей.
Денежный поток финансовой деятельности характеризуется движением денежных средств в связи с осуществлением предприятием краткосрочных финансовых вложений и выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.
3. По направлению движения денежных средств выделяется два
денежных потока: входящий и исходящий.
Входящий денежный поток (приток) характеризуется совокупностью поступлений денежных средств на предприятие за определенный период
времени.
Исходящий денежный поток (отток) характеризуется совокупностью использования (выплат) денежных средств предприятием за тот же период времени.
4. По формам осуществления выделяется два денежных потока: в безналичной и наличной форме.
Особенностью безналичного денежного потока является его формирование
на предприятии только в виде записей на бухгалтерских счетах.
Наличный денежный поток характеризуется получением или выплатой предприятием денежных купюр и монет.
5. В зависимости от сферы обращения денежный поток предприятия может быть внешним или внутренним.
Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных
средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств предприятия.
Внутренний денежный поток характеризуется  сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает предприятие. Он не влияет на их остаток, так как составляет внутренний оборот.
6. По продолжительности денежный поток подразделяется на краткосрочный и долгосрочный.
Вложения денежных средств в другие объекты на срок до одного года
составляют краткосрочный денежный поток.
Если срок превышает один год, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.
7. По достаточности объема денежный поток предприятия может быть избыточным, дефицитным или оптимальным.
Избыточный денежный поток характеризуется превышением
поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, не используемого предприятием в процессе осуществления финансово - хозяйственной деятельности.
Когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем предусмотренным направлениям финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого остатка денежных средств автоматически делает этот поток дефицитным.
Оптимал
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.