На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ финансового состояния УП «Экспериментальная база Боруны»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 09.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 19. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА И ПРОДОВОЛЬСТВИЯ
  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 

ГЛАВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ, НАУКИ И КАДРОВ 

УО «ГРОДНЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
АГРАРНЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ» 
 
 

Кафедра учета и анализа в АПК 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ РАБОТА 

по дисциплине
«Анализ хозяйственной деятельности» 

на  тему:  

«Анализ финансового состояния 
УП  «Экспериментальная база Боруны»» 
 
 
 
 

ВЫПОЛНИЛ:
Студент ___________курса
_____________факультета
Специальность:__________ 

ВШУ (НИСПО)__________
ФИО___________________ 
 

ПРОВЕРИЛ:
Преподаватель кафедры
ФИО________________
РЕЗУЛЬТАТ ПРОВЕРКИ: 

РЕЗУЛЬТАТ ЗАЩИТЫ: 

ГРОДНО 2009 

Оглавление 

ВВЕДЕНИЕ

 
       Переход  к  рыночной  экономике  требует  от   предприятия   повышения  эффективности  производства,  конкурентоспособности  продукции  и  услуг  на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных  форм хозяйствования и управления производством,  активизации  предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу  хозяйственной деятельности предприятий.  С его помощью вырабатываются стратегия и  тактика развития  предприятия,  обосновываются  планы  и   управленческие   решения, осуществляются контроль за  их  выполнением,  выявляются  резервы  повышения эффективности    производства,    оцениваются    результаты     деятельности предприятия, его подразделений и работников.
     Финансовое  состояние предприятия - это комплексное  понятие, в обобщенном виде отражающее его финансово-экономическую деятельность. Финансовое состояние характеризуется финансовой устойчивостью, ликвидностью и платежеспособностью, деловой активностью.
     Анализ  финансового состояния включает анализ структуры капитала, анализ финансовой устойчивости, анализ платежеспособности и анализ деловой активности.
     Финансовое  состояние  может   быть   устойчивыми,   неустойчивыми   и кризисным.  Способность  предприятия   своевременно   производить   платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о  его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние  предприятия  зависит  от результатов его  производственной, коммерческой и  финансовой  деятельности. Если  производственный  и  финансовый  планы  успешно  выполняются,  то  это положительно влияет  на финансовое  положение  предприятия.  И,  наоборот,  в результате недовыполнения по производству и реализации продукции  происходит повышение ее  себестоимости,  уменьшение  выручки  и  суммы  прибыли  и,  как следствие, -   ухудшение   финансового    состояния    предприятия    и    его платежеспособность.
       Устойчивое  финансовое  положение  в  свою  очередь  оказывает  положительное влияние  на  выполнение   производственных   планов   и   обеспечение   нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому   финансовая  деятельность  как составная  часть   хозяйственной  деятельности  направлена  на   обеспечение планомерного  поступления  и  расходования  денежных  средств,  выполнение расчетной  дисциплины,  достижение  рациональных  пропорций  собственного  и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
       Главная  цель  финансовой  деятельности    -  решить,  где,  когда   и   как использовать финансовые ресурсы для  эффективного  развития  производства  и получения максимума прибыли. Чтобы выжить в  условиях  рыночной  экономики  и  не  допустить  банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна  быть структура капитала по составу и источникам образования,  какую долю  должны занимать собственные средства, а какую - заемные. 
         Главная цель анализа  -  своевременно  выявить  и  устранять   недостатки  в финансовой деятельности  и находить резервы улучшения  финансового  состояния предприятия и его платежеспособность, это и объясняет актуальность данного исследования.
       При этом необходимо решить задачи:
       1. На основе изучения  причинно-следственной  взаимосвязи  между  различными   показателями производственной,  коммерческой  и  финансовой  деятельности   дать оценку выполнения плана по  поступлению  финансовых  ресурсов  и  их   использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
       2.   Прогнозирование   возможных   финансовых   результатов,   экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной  деятельности  и наличия собственных и заемных ресурсов,  разработка  моделей  финансового   состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
       3. Разработка конкретных  мероприятий,  направленных  на  более  эффективное  использование финансовых  ресурсов  и  укрепление  финансового  состояния предприятия.
     Целью курсовой работы является на основании  систематизации теоретического   материала и законодательных актов раскрыть теоретическую сущность финансового состояния предприятия и методику проведения анализа бухгалтерского баланса и финансового состояния,  а также выработать  предложения по стабилизации экономики и выходу предприятия из кризисной ситуации.
     Объектом  исследования выступает методика проведения анализа финансового состояния на сельскохозяйственных предприятиях Республики Беларусь. 
     УП  «Экспериментальная база Боруны» является коммерческой организацией, созданной гражданами на основе добровольного членства для совместной деятельности по производству, переработке, сбыту сельскохозяйственной продукции, а также иной, не запрещенной законодательством деятельности (решение общего собрания уполномоченных колхозников от 27 июня 2005 г. № 2). 
     Кооператив  является юридическим лицом, имеет  расчетный, валютный и другие счета  в учреждениях банков, самостоятельный  баланс, печать со своим именем.  Планово-учетная служба  УП «Экспериментальная база Боруны»  состоит из экономиста, главного бухгалтера, заместителя главного бухгалтера, бухгалтера-кассира и шести бухгалтеров по участкам учета. Работники бухгалтерии выполняют работу согласно утвержденному перечню обязанностей для работников центральной бухгалтерии.
    Для контроля за ведением учета производственно-финансовой  деятельности в хозяйстве регулярно проводятся ревизии, инвентаризации, а так же проверки инспекции министерства по налогам и сборам Республики Беларусь.
     Хозяйство стремится повышать эффективность  производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, обеспечение устойчивого финансового состояния кооператива.
    УП  «Экспериментальная база Боруны» осуществляет следующие виды экономической деятельности:
    Выращивание зерновых и зернобобовых культур,  картофеля, сахарной свеклы и семян, масличных культур и их семян, кормовых культур и их семян, овощей, их семян и рассады, цветоводство; разведение крупного рогатого скота, овец и коз, лошадей, свиней, птицы на мясо, производство яиц, разведение прочих животных;  лесозаготовки, распиловка и строгания древесины;
    Оптовая торговля зерном, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных, оптовая торговля живыми животными;
    Розничная торговля через палатки и киоски;
    Розничная торговля на рынках;
    Деятельность автомобильного грузового транспорта и т. д.
     Результаты  производственной деятельности УП «Экспериментальная база Боруны»  за 2006/2008 годы представлены в Приложении 1.  
     Общая земельная площадь хозяйства составляет 6986 га (которая по-сравнению с 2006 годом увеличилась на 396 га или 6%), в том числе площадь пашни - 3944 га, Объем валовой продукции (в сопоставимых ценах) за 3 года возрос на 1483 млн. руб. или 445,4% и составил 4748 млн. руб.  Объем товарной продукции вырос на 1782 млн. руб. или на 51,2%. За 3 последних года среднегодовая численность работников в 2008 году наблюдалась самая низкая – 340 человек, что на 60 человек меньше, чем в 2006 году и на 54 человека меньше, чем в 2006 году. Неустанно повышается себестоимость валовой продукции – за 3 года на 2556 млн. руб. или 54,3%. Естественно, не последнее влияние здесь оказывает инфляционная обстановка, сложившаяся в Республике Беларусь за последние годы. Самая низкая себестоимость зерна сложилась в 2007 году – 209 тыс. руб./ц, что на 36 тыс. руб. ниже, чем в 2008 году и на 50 руб.ниже, чем в 2006 году. Себестоимость картофеля уверенно растет: за анализируемый период она повысилась на 99 тыс. руб. или 41, 8%. Также растет и себестоимость овощей открытого грунта, молока и прироста живой массы животных: соответственно на 633 тыс. руб., 176 тыс. руб., 1414 тыс. руб. или 274%, 35,1% и 32,7% соответственно.
     Самый высокий среднегодовой удой молока от 1 коровы в хозяйстве наблюдался в 2006 году – 3257 кг, что на 420 кг выше, чем в 2007 году и на 658 кг выше, чем в 2008 году.. Среднесуточный прирост КРС за 3 года повысился на 48 г или 10,3%. В 2008 году в УП «Экспериментальная база Боруны» сложился  уровень рентабельности 45,6 %, который повысился на 42,1 % по сравнению с 2006 годом. Однако, если в 2008 году при расчете уровня рентабельности не учесть сумму государственных дотаций, то можно получить уровень убыточности, равный  минус 8,1%. На это влияет то, что УП «Экспериментальная база Боруны»ежегодно при реализации своей продукции убытков получает больше, прибыли. Например, от реализации продукции животноводства  прибыль составила 4 млн. руб., а убыток – 529 млн. руб., т. е. в 132 раза больше, чем полученная прибыль. При реализации продукции растениеводства ситуация улучшается. К 2008 году сумма прибыли возросла на 421 млн. руб.по сравнению с 2006 годом. Она даже превышает полученный убыток на 212 млн. руб. (почти в 2 раза).
     Предметом исследования является финансовое состояние  в УП «Экспериментальная база Боруны»   Ошмянского района Гродненской области.
     При выполнении работы использованы общенаучные  методы, а так же методы  бухгалтерского учета, анализа, ревизии, наблюдения, сравнения, прием выявления, обобщения, бухгалтерского баланса и др.
     В теоретическую основу исследования положены работы отечественных и зарубежных экономистов, занимавшихся темой  анализа финансового состояния. Также информационной базой  послужили статистические материалы, нормативно-правовая и методическая документация, первичные документы, учётные регистры, также бухгалтерская и статистическая отчетность УП «Экспериментальная база Боруны»: отчетный бухгалтерский баланс (ф. № 1), отчеты о прибылях и убытках (ф. № 2), об изменениях капитала (ф. N° 3), о движении денежных средств (ф. № 4)  и другие формы отчетности.  

ГЛАВА 1 Бухгалтерский баланс и его роль в экономике и управлении предприятием

         1. 1 Сущность и место бухгалтерского баланса в системе управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

 
     В любом виде деятельности важное значение имеет соответствие между намеченными к выполнению мероприятиями и теми возможностями, которые для этого существуют. Так, затраты денежных средств для определенных хозяйственных нужд зависят от источников, откуда эти средства берутся. Степень удовлетворения потребности и выпуске определенной продукции зависит от обеспеченности производства соответствующими материалами в нужном количестве, да которых эта продукция должна быть изготовлена.
     Таким образом, между потребностями и  возможностями их удовлетворения имеется прямая связь: потребности должны уравновешиваться наличными возможностями, т.е. соответствовать им. Такая обусловленность в широком ее понимании называется сбалансированностью. Использование ее является основным содержанием балансового метода. Термин "баланс" латинского происхождения. Дословно: bis — дважды, lanz — чаша весов, т.е. двучашие весов, как символ равновесия.
     Нельзя  не согласиться с Папковской П. Я. в том, что в сфере учета балансовый метод, или прием балансового обобщения, применяется особенно широко. С помощью балансового обобщения осуществляется постоянный контроль за хозяйственными операциями, так как показатели, отражающие источники активов и направления их использования должны быть равны, т.е. балансироваться [16, С. 32].
     Выражением  приема балансового обобщения в  бухгалтерском учете является бухгалтерский баланс. Впервые он был применен в хозяйственной практике еще в первой половине XV века.
     Бухгалтерский баланс отражает активы (имущество) организации в двух разрезах: с одной стороны, по их составу и размещению, с другой — по источникам его формирования и целевому назначению. Все активы группируются и обобщается в балансе в едином денежном измерении. Для того, чтобы показать состояние имущества (активов), баланс составляется на определенный момент, как правило, на первое число (месяца, квартала). Так как в балансе показывается только состояние активов (имущества), т.е. показатели содержатся в статике, а не в динамике, то баланс не характеризует их движения и использования. Эти сведения получают из данных текущего бухгалтерского учета, из системы бухгалтерских счетов. Однако показатели о состоянии активов (имущества, хозяйственных средств) и их источников, сгруппированные и обобщенные в определенном порядке и содержащиеся в бухгалтерском балансе, очень важны для принятия правильных управленческих решений.
     Таким образом, бухгалтерский баланс является способом группировки и обобщенного отражения в денежном измерении активов (имущества) организации по составу и размещению, а также по источникам его формирования на определенную дату [16, С. 34].
     Графически  бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, которая делится  на две части для раздельного  отражения видов активов (имущества) и их источников и имеет две формы: горизонтальную и вертикальную. В учетной практике отечественных организаций используется горизонтальная форма таблицы баланса. В левой ее части показываются активы (имущество) по составу и размещению, а в правой части — по источникам их образования, или упрощенно: в левой части показываются активы, а в правой - их источники (пассивы). Левая часть называется актив, правая — пассив.
     Термины "актив" и "пассив" так же, как и баланс, латинского происхождения. Термин "актив" происходит от латинского aktivus — активный, деятельный, действующий. Поэтому в активе отражается имущество (действующие средства). Термин "пассив" происходит от латинского passivus — пассивный, недеятельный, противоположный активному. В пассиве отражается группировка имущества (средств), показывающая обязательства организации за полученные средства.
     Каждый  отдельный вид имущества в  активе или их источников в пассиве называется статьей баланса. В активе, например, могут быть такие статьи: "Основные средства", "Запасы и затраты", "Денежные средства" и другие, а в пассиве — "Уставный фонд (капитал), нераспределенная прибыль , «Кредиторская задолженность  перед поставщикам и подрядчикам", "Долгосрочные кредиты и займы" и др. Итоги сумм статей актива и пассива баланса всегда равны между собой, так как в них отражаются одно и то же имущество (хозяйственные средства), но в активе оно сгруппировано по составу и размещению, а в пассиве — по источникам формирования.
     Общая величина баланса называется его  валютой [16, С. 35].По мнению многих специалистов финансовая отчетность Республики Беларусь в настоящее время не полностью удовлетворяет запросы внутренних и внешних пользователей информации.
     Гудкова Е. А. говорит: «Наша страна нуждается в такой структуре и содержании отчетности, которые бы, основываясь на международных стандартах, учитывали национальные особенности экономики, нормативно-правовой базы, методологии и практики учета» [9, С. 23].
     В этом ее поддерживает Грачева А. Е., которая много внимания уделяет вопросам соответствия его показателей потребностям пользователей, заинтересованных во взаимоотношениях с субъектами рыночных отношений. Среди отчетных форм наибольшим информационным потенциалом обладает бухгалтерский баланс, на основании которого рассчитывается большинство аналитических показателей, используемых для оценки имущественного и финансового состояния предприятий [7, С. 56].
     Как считает Кизило Н. Я.,  в настоящее  время бухгалтерский баланс выполняет  в Республике Беларусь скорее учетно-контрольные функции, нежели аналитические. И, всвязи с этим, он  предлагает: «Основным направлением совершенствования содержания и структуры баланса должна стать научно обоснованная классификация разделов и элементов статей актива и пассива» [12, С. 29].
     Палий В. Ф. произвел сравнительный анализ бухгалтерских балансов разных стран. Он утверждает, что они  различаются по форме, объему и структуре, количеству позиций актива и пассива и степени их агрегирования, по показателям и информационному значению, сопоставимости между активами и пассивами по соответствующим группам позиций и разделам и др.
     Он  говорит, и с этим нельзя не согласиться, что каждый из балансов имеет свои положительные и отрицательные стороны [15, С. 132].
        Догиль Л. Ф. утверждает, что  очень незначительное число предприятий сегодня может заявить о своей экономической стабильности и финансовой устойчивости. Данные статистики безжалостно относят более трети всех действующих предприятий в разряд убыточных, и доля их неуклонно увеличивается.
       К сожалению, на большинстве предприятий либо разрушена, либо не создана постоянно действующая система оперативного и перспективного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Исключение составляют крупные предприятия, сохранившие в своем управленческом аппарате специальные службы, функционально занимающиеся аналитической работой и выработкой стратегии развития предприятия на средне- и долгосрочную перспективу.
     Финансовое  состояние предприятия  — это  экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка  и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, — финансовое состояние предприятия [11, С. 114].
     Таким образом, главной формой бухгалтерской  отчетности является бухгалтерский  баланс. Баланс характеризуется тем, что в нем отражаются показатели двух периодов, в связи с чем, можно  анализировать деятельность предприятия. Причем правильно подготовленный баланс является   основой   объективной    оценки хозяйственной деятельности  предприятия,  базой  текущего  и  перспективного планирования, действенным инструментом для принятия управленческих решений.
     В зависимости от назначения, содержания и порядка составления различают  несколько видов балансов: Сальдовый; Оборотный; Вступительный; Заключительный; Ликвидационный; Сводный (консолидированный);
     Брутто. Баланс брутто - это баланс, который включает регулирующие статьи. Регулирующими называются статьи, суммы по которым при определении фактической себестоимости вычитаются из суммы других статей. Например, ранее для расчета остаточной стоимости основных средств из статьи актива баланса “Основные средства” вычитали статью пассива баланса “Износ основных средств” , и получали остаточную стоимость;
     Нетто. Баланс нетто - это баланс, из которого исключены регулирующие статьи. Исключение из него регулирующих статей называется его очисткой. Баланс нетто, как правило, составляется при анализе финансового состояния предприятия;
     Сальдовый характеризует в денежной оценке имущество предприятия и источники  их образования на определенную дату. Сальдовый баланс составляется бухгалтерией предприятия путем подсчета остатков по счетам.
     Оборотный. В этом балансе, кроме остатков имущества  и источников их образования на начало и конец отчетного периода  содержатся также данные о движении имущества.
     Вступительный - самый первый баланс, который составляется на предприятии. Характеризует состояние имущества предприятия на начало его хозяйственной деятельности. В активе его отражается состав имущества вновь образованного предприятия, а в пассиве источник его образования. Вступительный баланс, как правило, содержит меньше статей, чем все последующие балансы, т.к. в нем нет статей, которые характеризуют хозяйственную деятельность предприятия.
     Заключительный  баланс - это отчетный документ по производственной деятельности предприятия за определенный период времени (квартал, год) . Составляется на основе проверенных бухгалтерских записей.
     Ликвидационный  баланс - это последний баланс в  жизни предприятия. Он составляется для анализа состояния имущества ликвидируемого предприятия, например, предприятия-банкрота.
     Сводный содержит обобщенные показатели деятельности ряда предприятий, которые входят в состав фирмы, министерства, ассоциации и др. структурных подразделений. Его составляют также и предприятия, которые имеют группу подсобных подразделений.
     В международной практике разделяется  также баланс по способу построения на вертикальный и горизонтальный.
     Горизонтальный  баланс - активы располагаются на уровне с пассивами.
     Вертикальный  баланс: сначала размещают актив  баланса, затем подсчитывают валюты актива баланса; ниже располагают статьи пассива баланса и подсчитывается валюта пассива баланса [16, С. 36].
     Итак, бухгалтерский  баланс,  в  сущности,  является   системной   моделью, обобщенно  отражающей   кругооборот   средств   предприятия   и   финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота. В зависимости от целей и назначения могут быть разработаны следующие виды балансов: сальдовый; оборотный; вступительный; заключительный; ликвидационный; сводный и др.

     1. 2 Значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

 
     Анализ  важнейших финансовых показателей  позволяет оценить результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия, определить его финансовое положение в конкретном отрезке времени. На основе результатов соответствующего анализа становится возможным научное управление хозяйственными процессами, обеспечивающими достижение намеченных и стратегических целей.
     Оценка  финансового положения предприятия, уровень финансовой возможности  в реализации текущих и инвестиционных решений предполагает осуществление многостороннего финансового анализа следующих групп показателей:
* финансовые  результаты деятельности предприятия;
* объем  и структура имущества;
* платежеспособность (финансовая устойчивость, независимость, ликвидность баланса);
*  эффективность  использования основных и оборотных  средств.
     Как известно, финансовые результаты предприятия в синтетической форме отражают итоги хозяйственной деятельности. Выступают они в виде абсолютной (прибыль, убытки) и относительной величин (рентабельности). Анализ финансовых результатов заключается:
*  в  оценке общих финансовых результатов  в исследуемом времени в сравнении  с планом и предыдущим периодом;
* в оценке  финансовых результатов по основным  видам деятельности предприятия и влияния отдельных факторов на уровень прибыли или убытков;
* в оценке  уровня рентабельности хозяйственной деятельности и основных показателей, исходя из объема реализации, имущества и капитала.
     Оценка  финансовых результатов осуществляется на основе Отчета о прибылях и убытках, который отражает все поступления, затраты, связанные с их получением, налоги и соответственно объем прибыли или убытков. Сравнение этих данных с планом позволяет оценить фактическое выполнение плановых заданий, а сравнение с прошлым периодом — определить динамику конечных результатов за соответствующий год [18, С. 51].
     Анализ  финансового состояния предприятия  основывается  главным  образом   на относительных  показателях,  так  как   абсолютные  показатели   баланса   в условиях  инфляции  практически  невозможно  привести  в  сопоставимый  вид.
       Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:
       - с общепринятыми «нормами»   для  оценки  степени  риска   и  прогнозирования возможностей банкротства;
       - с аналогичными данными других  предприятий, что позволяет   выявить  сильные  и слабы стороны предприятия и его возможности;
       -  с  аналогичными  данными   за  предыдущие  годы  для   изучения   тенденций  улучшения  и ухудшения финансового состояния предприятия.
     Таким образом, схематично анализ финансового  состояния предприятия можно  представить следующим образом (рис.1).
Исходные данные для анализа финансового состояния. Финансовые  показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании. Оценка  финансового состояния
Последовательная  оценка финансового состояния. Динамика абсолютных и удельных финансовых показателей предприятия .
Анализ финансовой устойчивости. Тип финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности баланса предприятия. Оценка текущей  и перспективной ликвидности. Значения коэффициента ликвидности.
Анализ финансовых коэффициентов. Абсолютные  значения коэффициентов в динамике и их нормативные ограничения.
Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности предприятия. Динамика показателей  прибыли, рентабельности и деловой активности за рассматриваемый период.
 
     Рис. 1. Схема анализа финансового состояния  предприятия.
     Главная цель анализа  -  своевременно  выявить  и  устранять  недостатки  в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансового  состояния предприятия и его платежеспособность.
     При этом необходимо решить задачи:
     1. На основе изучения  причинно-следственной  взаимосвязи  между  различными  показателями производственной,  коммерческой  и финансовой  деятельности   дать оценку выполнения плана по  поступлению финансовых  ресурсов  и  их   использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
     2.   Прогнозирование   возможных   финансовых   результатов,   экономической   рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной  деятельности  и   наличия собственных и заемных ресурсов,  разработка  моделей  финансового   состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
     3. Разработка конкретных  мероприятий,  направленных  на  более  эффективное   использование финансовых  ресурсов  и  укрепление  финансового  состояния   предприятия.
       Анализом  финансового  состояния  занимаются  не   только   руководители   и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  с  целью изучения эффективности использования  ресурсов,  банки  - для  оценки  условий кредитования и определения  степени  риска,  поставщики  для  своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для  выполнения  плана  поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится  на  внутренний и внешний.
       Внутренний  анализ  -  проводится  службами  предприятия  и  его  результаты используются  для  планирования,  контроля  и  прогнозирования   финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных  средств  и разместить собственные и заемные средства таким  образом,  чтобы  обеспечить нормальное  функционирование  предприятия,  получения  максимума  прибыли  и исключение банкротства.
       Внешний анализ  - осуществляется  инвесторами,  поставщиками  материальных  и финансовых  ресурсов,  контролирующими  органами  на   основе    публикуемой отчетности. Его цель - установить  возможность  выгодного  вложить  средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери [8, с. 55].
       По  мнению большинства авторов, в анализ ФСП включаются следующие блоки:
1. Оценка имущественного  положения и структуры капитала.
1.1. Анализ размещения  капитала.
1.2. Анализ источников формирования капитала.
2.  Оценка  эффективности и интенсивности  использования капитала.
2.1. Анализ рентабельности (доходности) капитала.
2.2. Анализ оборачиваемости  капитала.  
3.  Оценка  финансовой устойчивости и платежеспособности.
3.1. Анализ финансовой устойчивости.
3.2. Анализ ликвидности  и платежеспособности.
4.  Оценка  кредитоспособности и риска банкротства  [20, с. 396]
     Анализ  финансового состояния следует начинать с изучения формирования и размещения капитала предприятия и оценки качества управления его активами и пассивами. Затем необходимо проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала и оценить деловую активность предприятия. Следующий этап анализа — изучение финансового равновесия между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценка степени финансовой устойчивости предприятия. После этого изучаются ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по объемам и по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.
     Анализ  финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения и группировки, цепных подстановок, разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).
     В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.
     Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (ф. № 1) (Приложение 2) , отчеты о прибылях и убытках (ф. № 2) (Приложение 3) , об изменениях капитала (ф. N° 3) (Приложение 4) , о движении денежных средств (ф. № 4) (Приложение 5), приложение к балансу (ф. № 5) (Приложение 6), о целевом использовании полученных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
     Несмотря  на то, что за последние годы много  сделано для совершенствования  баланса, повышения его аналитичности, структура и содержание его еще не полностью соответствуют международным стандартам и не в полной мере удовлетворяют современные запросы финансового менеджмента [19, с. 398].
     Итак, основная цель анализа финансового  состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить  внутрихозяйственные  резервы  укрепления  финансового положения и повышения платежеспособности. Очень важно руководству  предприятий  выбрать  нужный  стиль  и  методы управления производством и финансами, стратегию и тактику работы,  с  учетом сложившейся  экономической  ситуации,  что  даст   возможность   предприятию выжить, выстоять и  процветать  в  трудный  период  экономических  реформ  в Республике Беларусь.

1. 3 Особенности анализа финансового состояния предприятия

 
       Устойчивость  финансового положения организации  в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамику этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа данных бухгалтерской отчетности [14, с. 50].
       В ходе горизонтального или трендового анализа отчетности рассчитываются темпы роста или прироста каждой балансовой статьи, статей отчета о прибылях и убытках и других форм отчетности. За базис принимаются данные на начало года.
       Горизонтальный  анализ отчетности позволяет выявить  тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Данный вид анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин: сокращение платежеспособного спроса на товары и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет материнской компании и т.д.
       Анализируя  увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, незавершенного строительства и неустановленного оборудования, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием роста цен на сырье и материалы либо оно показывает на расширение хозяйственной деятельности организации. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота организации, причины ее неплатежеспособности следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т.д. Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов организации, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени ее финансовых рисков, а с другой, - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации-должнику. Особое внимание следует уделить наличию (и возможному росту) просроченной задолженности организации перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, по внебюджетным платежам.
       При анализе внеоборотных активов организации, необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, а также за движением основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств) [14]. Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной (вне рамок данного анализа) оценки их экономической эффективности.
       Большое внимание при исследовании тенденций  изменения структуры оборотных средств организации следует уделить анализу денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Высокие темпы дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, по полученным векселям могут свидетельствовать о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время в том случае, когда платежи организации задерживаются, она вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность [11, с. 57].
       В основе вертикального анализа лежит  представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:
    переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
    относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике [9, с. 23].
       Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).
       Сложившиеся группы показателей характеризуют  различные стороны деятельности организации. Между различными показателями складывается определенная взаимосвязь и взаимозависимость. Так, предпринимая усилия по улучшению платежеспособности организации, следует иметь в виду, что это может повлиять на рентабельность ее деятельности. Повышение рентабельности в свою очередь влечет за собой изменения деловой активности или структуры капитала и платежеспособности и т.д. Изменить одновременно все и сразу с позитивным эффектом достаточно сложно.
       Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия [6, с. 213].
       Для оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитывают следующие показатели:
       коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса; характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации.
       коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса; определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации, является обратным коэффициенту покрытия задолженности и не должен превышать 0,25. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.
       коэффициент маневренности собственного капитала - отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала;
       коэффициент банкротства. Определяется как отношение  всех обязательств организации к общей стоимости ее имущества. Если данный показатель превышает 0,5, то это свидетельствует о том, что организация находится на грани банкротства.
       коэффициент покрытия долгов собственным капиталом  отношение собственного капитала к заемному;
       коэффициент финансового левериджа, или коэффициент  финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.
       коэффициент рентабельности собственного капитала. Определяется как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала за период.
       Данный  коэффициент показывает, сколько  копеек чистой прибыли приходится на каждый рубль собственного капитала по балансовой стоимости. Собственников  организации интересует не только общая  эффективность использования ресурсов, но и эффективность ресурсов, принадлежащих им, т.е. рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала тем выше, чем ниже его доля в общем объеме ресурсов, используемых организацией. Таким образом, организации, развивающиеся за счет заемных средств, с позиций акционеров более выгодны, поскольку обеспечивают большую прибыль на их капитал [18, с. 51].
       Для банков и прочих кредиторов предпочтительней является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая - это исключает финансовый риск.
       Использование заемных средств свидетельствует  о гибкости предприятия и о  доверии к нему в деловом мире. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким.
       Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Коэффициент финансового левериджа является именно тем рычагом, с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага.
       Финансовый рычаг («финансовый леверидж») - это финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств.
       Эффект  финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
       Эффект  финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и «ценой» заемных средств. Экономическая рентабельность активов представляет собой отношение величины эффекта производства (т.е. прибыли до уплаты процентов за кредиты и налога на прибыль) к суммарной величине совокупного капитала предприятия (т.е. всех активов или пассивов).
       Иными словами, предприятие должно изначально наработать такую экономическую рентабельность, чтобы средств хватило по крайней мере для уплаты процентов за кредит.
       Для расчета эффекта финансового  рычага применяется следующая формула:
       ЭФР = (1 - СНП) * (ЭР - СРСП) * (ЗС / СС),                                                           (1.3.1)
       где ЭФР - уровень эффекта финансового рычага, %;
       СНП — ставка налогообложения прибыли, выраженная десятичной дробью;
       ЭР  — экономическая рентабельность активов;
       СРСП - средняя расчетная ставка процента по обслуживанию кредитов; ЗС - заемные средства;
       СС - собственные средства [14].
       Эта формула имеет три составляющие:
       -налоговый  корректор финансового рычага (1 - СНП) - показывает, в какой степени  проявляется эффект финансового  рычага в связи с различным 
уровнем налогообложения прибыли;

       -дифференциал  финансового рычага (ЭР - СРСП) - характеризует  разницу между уровнем экономической  рентабельности совокупного капитала  до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала) и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам. СРСП, как правило, не совпадает с процентной ставкой, механически взятой из кредитного договора, и рассчитывается как умноженное на 100 отношение величины всех фактических финансовых издержек по всем кредитам за анализируемый период к среднегодовой сумме заемных средств, используемых в анализируемом периоде;
       - плечо финансового рычага - характеризует  силу воздействия финансового рычага - это соотношение между среднегодовыми суммами заемных (ЗС) и собственных средств (СС).
       Выделение этих составляющих  позволяет целенаправленно  управлять изменением эффекта финансового рычага при формировании структуры капитала. Так, если дифференциал имеет положительное значение, то любое увеличение плеча финансового рычага, т.е. повышение доли заемных средств в структуре капитала, будет приводить к росту его эффекта. Соответственно, чем выше положительное значение дифференциала финансового рычага, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.
       Однако  рост эффекта финансового рычага имеет определенные пределы и необходимо осознание глубокого противоречия и неразрывной связи между дифференциалом и плечом финансового рычага. В процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень кредитной ставки с учетом включения в нее возрастающей премии за дополнительный финансовый риск. Это увеличивает среднюю расчетную ставку процента, что (при данном уровне экономической рентабельности активов) ведет к сокращению дифференциала [23, с. 117].
       При высоком значении плеча финансового  рычага его дифференциал может быть сведен к нулю, при котором использование  заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала. При отрицательном значении дифференциала рентабельность собственного капитала снизится, поскольку часть прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на обслуживание используемого заемного капитала по высоким ставкам процента за кредит, создается отрицательный ЭФР (эффект «дубинки»), в результате чего происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия.
       Таким образом, привлечение дополнительного  заемного капитала целесообразно только при условии, что уровень экономической рентабельности предприятия превышает стоимость заемных средств.
       Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является ее платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
       Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
       Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Платежных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Но помимо абсолютных стоимостных значений важны относительные показатели, позволяющие сравнивать платежеспособность малых предприятий и многонациональных компаний [22, с. 466].
       Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.
       Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности (платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 -1.
       Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент  покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и неза-вершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.
       В Республике Беларусь установлен минимальный  его уровень, дифференцированный по отраслям народного хозяйства. Для сельскохозяйственных предприятий он составляет 1,5 [21, с. 103].
       4. Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция его роста, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:
       Кем. = ((Кт.лЛб)/Т(Кт.л1 - Кт.лО)/Кт.л.норм                                                          (1.3.2)
       где Кт.л.норм, Кт.л1 и Кт.лО - соответственно нормативное и фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и начале отчетного периода; 6 — период восстановления платежеспособности, мес; Т - отчетный период, мес.
       Если  Квп>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп<1, у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
       5. В случае, если фактический уровень  Кт. равен нормативному значению на конец отчетного периода или выше его, но наметилась тенденция его 
снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за 
период, равный трем месяцам:

       Ку.п. = ((Кт.л.+3)/Т(Кт.л1 - Кт.лО)/Кт.л.норм                                                         (1.3.3)
       Если  Куп>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
       6. Коэффициент общей платежеспособности  определяется путем отнесения  суммы оборотных активов к внешней задолженности организации.
       Если  коэффициент платежеспособности больше или равен единице, организация является платежеспособной, если меньше единицы неплатежеспособной.
       При определении платежеспособности организации  следует учитывать, что наличие запасов в организациях не означает реальной платежеспособности, поскольку запасы незавершенного производства, сырья, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми для погашения долгов.
       Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная  должником его неспособность  в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей [23, с. 118].
       Основной  признак банкротства - неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течении трёх месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
       Одним из способов диагностики несостоятельности  предприятий является использование ограниченного круга показателей, к которым в соответствии с действующим положением относятся:
       коэффициент текущей ликвидности;
       коэффициент обеспеченности собственным оборотным  капиталом;
       коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
       В соответствии с действующими правилами  предприятие признаётся неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:
       коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода ниже нормативного значения;
       коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчётного периода ниже нормативного значения;
       коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.
       В Республике Беларусь предприятие считается  устойчиво неплатежеспособным в том случае, если в течении последних четырёх кварталов у него имеются просроченные обязательства. При этом для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:
       коэффициент финансовой зависимости (удельный вес  заемных средств в общей сумме  активов) на конец отчётного периода  имеет значение выше нормативного (в Республике Беларусь для всех отраслей - не более 0,85);
       доля  просроченных финансовых обязательств в общей суммы активов предприятия на конец отчётного периода имеет значения выше нормативного (в Республике Беларусь для всех отраслей - не более 0,5).
       Если  величина данных коэффициентов превышает уровень нормативных значений, это свидетельствует о критической ситуации, при которой предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав всё своё имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства.
       В ходе исследований, проведённых Г.В.Савицкой, было установлено, что с помощью корреляционного и многомерного факторного анализа установлено, что в наибольшей степени на изменение финансового положения сельскохозяйственных предприятий влияют следующие показатели:
       X1 - доля собственного оборотного  капитала в формировании оборотных  активов, коэффициентов;
       Х2 - отношение оборотного капитала к  основному;
       Х3- коэффициент оборачиваемости совокупного  капитала;
       Х4 - рентабельность активов предприятия, %;
       Х5 - коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса).
       Данные  показатели стали основой разработанной  дискриминантной факторной модели диагностики риска банкротства сельскохозяйственных предприятий:
       Z = 0,111X1 + 13,239Х2 + 1,676X3 + 0,515X4 + 3,80Х5.                                        (1.3.4)
       Константа сравнения 8.
       Если  величина Z-счёта > 8,то риск банкротства  малый или отсутствует: от 8 до 5 - небольшой, от 5 до 3- средний 3 - большой, ниже 1 - 100%-ная несостоятельность [22].
       Тестирование  данной модели по исследуемой выборке  субъектов хозяйствования показало, что она позволяет довольно точно оценить финансовое состояние сельскохозяйственных предприятий республики и степень вероятности их банкротства.
       Резервы улучшения финансового состояния  предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучения спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
       В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала управление качеством продукции, рынки сырья продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

ГЛАВА 2 Анализ финансового состояния УП «Экспериментальная база Боруны"

     2. 1 Анализ структуры  капитала УП «Экспериментальная база Боруны»

 
       Капитал  находится  в  постоянном  движении,  переходя   их   одной   стадии кругооборота в другую: Д-Т.....П....Т-Д. На первой стадии предприятие приобретает  необходимые ему   основные  фонды, производственные запасы.  На  второй  стадии  -  средства  в  форме  запасов поступают в производство, а часть используется на оплату  труда  работников, выплату налогов, платежей  по  социальному  страхованию  и  другие  расходы. Заканчивается эта стадия  выпуском  годовой  продукции.  На  третьей  стадии готовая продукция реализуется  и  на  счет  предприятия  поступают  денежные средства. Чем быстрее капитал  сделает  кругооборот,  тем  больше  продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала.  Задержка движения  средств  на  любой  стадии  ведет  к  замедлению   оборачиваемости капитала,  требует  дополнительного  вложения  средств   и   может   вызвать значительное ухудшение финансового состояние предприятия.
       Достигнутый в  результате  ускорения  оборачиваемости  эффект  выражается  в первую  очередь  в  увеличении   выпуска   продукции   без   дополнительного привлечения   финансовых   ресурсов.   Кроме   того,   за   счет   ускорения оборачиваемости  капитала  происходит  увеличение  суммы  прибыли,  так  как обычно к  исходной  денежной форме  они  возвращаются  с  приращением.  Если производство и  реализация  продукции  являются  убыточными,  то   ускорение оборачиваемости средств ведется к ухудшению  финансовых  результатов.  Нужно стремиться  не  только  к  ускорению  движения  капитала  на  всех   стадиях кругооборота,  но  и  к  максимальной  его  отдаче,  которая  выражается   в увеличении  суммы  прибыли  на  один   рубль   капитала.   Это   достигается рациональным и экономичным использованием  всех  ресурсов,  недопущением  их перерасходу, потерь  на  всех  стадия  кругооборота.  В  результате  капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью.
     Анализ  проводится на основании данных баланса  предприятия (ф. №1). Капитал предприятия рассматривается как:
     1. оборотный и внеоборотный - это имущество предприятия (активы);
     2. собственный  и заемный (привлеченный) - это  источники  формирования  средств предприятия (пассивы)
     Источником  информации для анализа является баланс предприятия ф. №1. Проводится горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Выделяются наиболее значимые статьи, и проводится оценка структуры баланса.
     Проанализируем  структуру активов УП «Экспериментальная база Боруны» за 2008 год на основании данных таблицы 2.1.1.
     Таблица 2.1.1.
     Анализ  структуры активов УП «Экспериментальная база Боруны» за 2008 год
N п/п Статьи  актива Показатели  структуры актива в валюте (итоге) баланса
на  начало 2008 на конец  2008 Отклонение
млн. руб. удельный вес, % млн. руб. удельный вес, % млн. руб. удельный вес, %
1. Внеоборотные активы, всего 13 625 71,12 16 665 67,79 3040 -3,32
1.1 Основные средства 13 625 71,12 16665 67,79 3040 -3,32
1.2 Долгосрочные финансовые вложения 0 0,00 0 0,00 0 0,00
1.3 Вложения во внеоборотные активы 0 0,00 0 0,00 0 0,00
2 Оборотные активы, всего 5 534 28,88 7 917 32,21 2383 3,32
2.1 Запасы и  затраты 4 185 21,84 6 091 24,78 1906 2,93
  В том числе:            
2.1.1 сырье, материалы и другие ценности 1843 9,62 2746 11,17 903 1,55
2.1.2 животные на выращивании и откорме 1 559 8,14 2090 8,50 531 0,36
2.1.3 незавершенное производство 754 3,94 1210 4,92 456 0,99
2.1.4 прочие запасы и затраты 0   0      
2.1.5 расходы будущих  периодов 10 0,05 40 0,16 30 0,11
2.1.6 Готовая продукция и товары 19 0,10 5 0,02 -14 -0,08
2.2 Налоги по приобретенным активам 1074 5,61 1572 6,39 498 0,79
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 267 1,39 240 0,98 -27 -0,42
2.4 Денежные средства 6 0,03 12 0,05 6 0,02
2.5 Финансовые  вложения 2 0,01 2 0,01 0 0,00
2.6 Прочие оборотные  активы 0 0 0 0,00 0 0,00
  Валюта (итог) баланса 19 159 100 24 582 100 5423 0,00
 
     Горизонтальный  анализ активов УП «Экспериментальная база Боруны» показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 5423 млн. руб. Стоимость  внеоборотных активов за 2008 год увеличилась на 3040 млн. руб., в т. ч. стоимость основных средств увеличилась на 3040 млн. руб. Остальная  часть приходится на оборотные активы –  7917 млн. руб.  За год их стоимость увеличилась на 2383 млн. руб. Таким образом, часть внеоборотных активов перешла в оборотные активы. Наибольшую часть из оборотных активов занимают запасы и затраты – на начало года их стоимость составляла 4185 млн. руб. За год она возросла на 1906 млн. руб., в т. ч.  на долю животных на выращивании и откорме приходится 2090 млн. руб.
       Если  бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы — по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.
       Вертикальный  анализ активов баланса, отражая  долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.
       Из  таблицы 2.1.1. видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: на 3,32 % уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно на 3,32% увеличилась. На начало года в структуре активов баланса внеоборотные активы занимали 71,12% - это самая весомая часть актива баланса и вся она приходится на основные средства. На оборотные активы приходиться 28,88% валюты баланса. Наибольшую часть из оборотных активов занимают запасы и затраты – 21,84%. За год она возросла на 2,93%, в т. ч.  на долю животных на выращивании и откорме приходится 8,14%. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала, к основному составляет 0,4, а на конец — 0,47.
       Сведения,  которые  приводятся  в  пассиве  баланса,  позволяют  определить, какие изменения произошли в  структуре  собственного  и  заемного  капитала, сколько  привлечено  в  оборот  предприятия долгосрочных  и   краткосрочных заемных средств, т.е. пассив  показывает,  откуда  взялись  средства,  кому обязано за них предприятие.
       Финансовое  состояние предприятия во многом зависит от  того,  какие  средства оно  имеет  в  своем  распоряжении  и   куда   они   вложены.  
     Проанализируем  структуру пассивов УП «Экспериментальная база Боруны» за 2008 год на основании данных таблицы 2.1.2. 
 

     Таблица 2.1.2.
     Анализ  структуры пассивов УП «Экспериментальная база Боруны» за 2008 год
N п/п Статьи актива Показатели  структуры пассива в валюте (итоге) баланса
на  начало 2008 на конец 2008 отклонение
млн. руб. удельный вес, % млн. руб. удельный вес, % млн. руб. удельный вес, %
1. Источники собственных  средств 9 982 52,10 13 284 54,04 3302 1,94
1.1 Уставный фонд 2 0,01 2 0,01 0 0,00
1.2 Добавочный  фонд 7903 41,25 9383 38,17 1480 -3,08
1.3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 594 3,10 2400 9,76 1806 6,66
1.4 Доходы будущих  периодов 1 483 7,74 1499 6,10 16 -1,64
2 Обязательства 9 177 47,90 11 298 45,96 2121 -1,94
2.1 Долгосрочные  кредиты и займы 2018 10,53 2837 11,54 819 1,01
2.2 Прочие долгосрочные обязательства 2864 14,95 3409 13,87 545 -1,08
2.3 Краткосрочные кредиты и займы 816 4,26 1381 5,62 565 1,36
2.4 Кредиторская  задолженность 3 479 18,16 3671 14,93 192 -3,22
  В том числе:            
2.4.1 расчеты с поставщиками и подрядчиками 530 2,77 722 2,94 192 0,17
2.4.2 расчеты с покупателями и заказчиками 1015 5,30 1006 4,09 -9 -1,21
2.4.3 расчеты по оплате труда 103 0,54 69 0,28 -34 -0,26
2.4.4 расчеты по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению 1787 9,33 1840 7,49 53 -1,84
2.4.5 расчеты с разными  дебиторами и кредиторами 44 0,23 34 0,14 -10 -0,09
2.4.6 расчеты с акционерами (учредителями) 0 0,00 0 0,00 0 0,00
  Валюта (итог) баланса 19 159 100,00 24 582 100,00 5423 0,00
 
     
     Рис. 2.  Изменение структуры пассива  баланса УП «Экспериментальная база Боруны» за 2008 г.
     На  начало 2008 года наибольшую долю пассивов баланса занимали источники собственных средств - 9982 млн. руб. или 52,1%, в т. ч. на добавочный фонд приходится 41,25%, который за год увеличился на 1480 млн. руб.
     Положительным является то, что обязательства занимают меньший удельный вес в валюте пассива, чем источники собственных  средств - 9177 млн. руб. или 47,9%, которые за год уменьшились на 2121 млн. руб. или 1,94%.  При чем наибольший вес приходится на кредиторскую задолженность – 18,16%. Радует, что за год она уменьшилась на 192 млн. руб., в т. ч. задолженность  по расчетам с покупателями и заказчиками – на 9 млн. руб., по оплате труда – на 34 млн. руб. или 0,26%, расчеты с разными дебиторами и кредиторами – на 10 млн. руб. или 0,09%.  Задолженность перед поставщиками и подрядчиками, наоборот, возросла – на 192 млн. руб., также как и задолженность по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению – на 53 млн. руб. или 1, 84%.
 
     Рис. 3. Структура кредиторской задолженности в УП «Экспериментальная база Боруны» за 2008 г.
     Подводя итог выше написанному, отметим, что  анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии. В нашем случае доля собственного капитала незначительно превышает долю заемного капитала. В структуре баланса в анализируемом УП «Экспериментальная база Боруны» преобладает доля внеоборотных активов и собственного капитала.

     2. 2. Анализ финансовой устойчивости УП «Экспериментальная база Боруны»

 
     Оценка  финансовой устойчивости проводится на основании соотношений между  различными частями собственного и заемного капитала по данным баланса в таблице 2.2.1.
     Таблица 2.2.1
     Анализ  формирования и достаточности собственного оборотного капитала УП "Экспериментальная база Боруны"
Показатели На начало2008 года, млн. руб. На конец 2008 года, млн. руб. Отклонение, млн. руб.
Сумма собственного капитала 14 277 18 336 4059
Долгосрочные  обязательства 2018 2837 819
В необоротные активы 13625
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.