На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Стоимость капитала

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 09.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):



ОГЛАВЛЕНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ
1. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие и виды капитала организации
1.2. Теория структуры капитала предприятия
2. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
3. СПОСОБЫ СОКРАЩЕНИЯ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА И РОСТА ЕГО РЫНОЧНОГО ЗНАЧЕНИЯ
3.1. Оптимизация структуры капитала предприятия по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности
3.2. Оптимизация структуры капитала предприятия по критерию минимизации его стоимости
3.3. Оптимизация структуры капитала предприятия по критерию минимизации уровня финансовых рисков
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


ВВЕДЕНИЕ

Любая коммерческая организация нуждается в источниках средств, чтобы финансировать свою деятельность, как с позиции перспективы, так и в плане текущих операций. Привлечение того или иного источника финансирования связано для компании с определенными затратами: акционерам необходимо выплачивать дивиденды, банкам — проценты за предоставленные ими ссуды, инвесторам — проценты за сделанные ими инвестиции.
В условиях экономической свободы субъектов рыночной экономики, откры­вающихся перед ними широких возможностей по привлечению финансовых ресур­сов для реализации инвестиционных проектов, одной из актуальных задач руково­дства компаний оказывается проблема выбора и привлечения финансовых ресур­сов. Задача управления источниками финансирования жизненно важна для фирм любого размера и организационно-правовой формы, но особенно для промышлен­ных предприятий, имеющих организационно — правовую форму открытого акцио­нерного общества. Данное обстоятельство обусловлено тем, что, во-первых, для обеспечения своего роста они привлекают значительный объем долгосрочного ка­питала, что является источником высокого финансового риска, во-вторых, имеют возможность использовать наибольшую номенклатуру видов долгосрочного капи­тала, обычно подразделяемых на две группы — собственные и заемные средства.
Одним из факторов, влияющих на формирование структуры капитала, явля­ется различное представление об оптимальности структуры капитала у собствен­ников, топ-менеджеров, кредиторов. Изменение структуры капитала часто исполь­зуется ими в различных целях: топ-менеджеры могут увеличивать долю заемного капитала с целью препятствовать враждебному поглощению фирмы, что не выгод­но кредиторам, так как большой долг повышает финансовый риск фирмы. Поэтому вместо термина «оптимальная» многие экономисты используют понятие «целевая» структура капитала. Целевой структурой капитала обычно называют такое соот­ношение собственных и заемных средств, к которому фирма стремится или под­держивает для решения поставленных задач.
Целью данной курсовой работы является исследование особенностей управления капиталом организации.
Задачи курсовой работы:
?                  рассмотреть сущность и виды капитала организации
?                  охарактеризовать показатели эффективности использования капитала организации;
?                  определить способы сокращения стоимости капитала и роста его рыночного значения.
 


1. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Понятие и виды капитала организации

Капитал — это самовозрастающая стоимость, воплощенная в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированная в формирование активов предприятия с целью получения прибыли. Капитал предприятия представляет собой совокупность финансовых ресурсов, инвестированных в бизнес.
Как работающий источник дохода капитал фирмы внешне может быть представлен в конкретных формах — средства труда (производительный капитал), деньги (денежный капитал), товар (товарный капитал). Вместе с тем, существует целый ряд признаков, по которым следует классифицировать капитал[1].
1. По принадлежности различают собственный и заемный капитал.
Собственный капитал представляет собой совокупность средств фирмы, принадлежащих ей на праве собственности. В состав собственного капитала входят: уставный (складочный), добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль.
Уставный (складочный) капитал образуется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на всем протяжении функционирования фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставный (складочный) капитал образуется за счет выпуска и последующей продажи акций либо за счет вложений паев, долей учредителей.
Уставный капитал фирмы определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы кредиторов. Таким образом, уставный капитал является основным источником собственных средств. Капитал называется уставным потому, что его размер фиксируется в уставе фирмы, который подлежит регистрации в установленном порядке. Минимальный размер уставного капитала определяется установленным законодательством РФ минимальным размером оплаты труда. В настоящее время для открытых акционерных обществ и для предприятий с иностранными инвестициями размер уставного капитала равен тысячекратной сумме минимального размера оплаты труда, для предприятий остальных организационно-правовых форм — стократной сумме.
Добавочный капитал включает в себя:
?                  безвозмездно полученные фирмой ценности;
?                  эмиссионный доход;
?                  сумму дооценки основных средств, проводимой в установленном порядке.
Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли фирмы в размере, определенном в ее уставе. Создается резервный капитал для покрытия возможных убытков фирмы, а также для погашения облигаций, выпущенных фирмой, и выкупа собственных акций.
Прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы после расчетов с бюджетом по налогам, представляет собой конечный результат ее деятельности и является важным компонентом собственного капитала фирмы.
Заемный капитал включает в себя денежные средства или имущественные ценности, которые привлекает фирма на возвратной основе для развития своей деятельности. Все формы заемного капитала (кредиты банков, займы других предприятий и организаций и т.п.), используемые фирмой, представляют собой ее финансовые обязательства, которые должны быть погашены в определенные сроки.
2. По объекту инвестирования различают основной и оборотный капитал.
Основной капитал представляет собой ту часть финансовых ресурсов фирмы, которая инвестирована во внеоборотные активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные капитальные вложения). Оборотный капитал — это финансовые ресурсы, инвестированные в оборотные активы фирмы (производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, краткосрочные финансовые вложения и т.д.).
3. В зависимости от целей использования различают следующие виды капитала: производительный, ссудный и спекулятивный.
Производительный капитал представляет собой те финансовые ресурсы фирмы, которые инвестированы в активы, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности (средства производства, нематериальные активы, денежные средства на расчетном счете и т.п.).
Ссудный капитал представляет собой часть финансовых ресурсов фирмы, которые инвестированы в денежные инструменты, такие как депозитные вклады в коммерческих банках, облигации, векселя и т.п.
Спекулятивный капитал используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций, связанных с приобретением и реализацией ценных бумаг, валюты, сырьевых ресурсов и т.п.
4. По форме нахождения в процессе кругооборота капитала выделяют капитал в денежной, производительной и товарной форме.
На первой стадии кругооборота капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы. Вследствие этого капитал переходит из денежной формы в производительную. На второй стадии в процессе производства продукции, работ, услуг производительный капитал принимает товарную форму. На третьей стадии по мере реализации произведенных товаров, работ, услуг происходит постепенный переход товарного капитала в денежный.
Таким образом, капитал предприятия любой формы собственности и вида деятельности по источникам формирования разделяется на собственный (equity) и заемный (debt).
Составляющими собственного капитала являются: уставный капитал (в случае акционерных обществ — акционерный) и нераспределенная прибыль. Заемный капитал формируется из банковских кредитов, выпущенных облигаций и векселей (рис. 1.1).
Структура капитала характеризуется всеми зарубежными и отечественными экономистами как структура средств предприятия, полученных за счет различных источников долгосрочного финансирования, т.е. структура капитала компании отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании[2].

Рис. 1.1. Классификация капитала предприятия по источникам его формирования
В мире корпоративных финансов выработался основной принцип, заключающийся в следующем: основной целью деятельности менеджеров компании является максимизация ее рыночной стоимости.
Максимизируя стоимость компании, менеджеры увеличивают рыночную стоимость акций, принадлежащих акционерам, а, следовательно, и увеличивают благосостояние акционеров.
Один из способов увеличить стоимость фирмы — управление вложениями (управление активами). Управление вложениями (активами) позволяет повысить текущий результат или размер денежных потоков, что напрямую ведет к увеличению стоимости фирмы. Практика показывает, что таким путем обеспечивается большая часть возможного ее прироста, но такой практике постоянно сопутствует сосредоточение усилий на наиболее доходных участках работы фирмы, т.е. на постоянной реструктуризации ее деятельности. Причем процесс реструктуризации заходит так далеко, что когда обеспечить требуемую доходность на вложенный капитал больше невозможно, — возникает вопрос о дальнейшем существовании самой фирмы.
Второй путь обеспечения роста стоимости компании — управление пассивами с целью снижения издержек (расходов). Для определения издержек, связанных с капиталом организации существует специальный термин — «затраты на капитал» или «издержки капитала» или же «издержки финансирования капитала». Однако наиболее широкое распространение в специальной отечественной литературе получил термин «стоимость капитала» («cost of capital»). Эта концепция является одной из базовых теорий всей системы финансового менеджмента.
Сущность концепций стоимости капитала состоит в том, что как фактор производства и инвестиционный ресурс капитал в любой форме имеет определенную стоимость, уровень которой должен учитываться при его вовлечении в экономический процесс.
Существует зависимость между величиной капитала и его стоимостью: стоимость капитала увеличивается с ростом его величины. Данная зависимость не является прямой пропорциональной. Когда капитал предприятия достигает определенной величины, каждый последующий дополнительно привлеченный рубль обходится предприятию дороже предыдущего. Это происходит потому, что: 1) затраты, связанные с размещением новых акций, приводят к относительному росту цены нового собственного капитала по сравнению с ценой нераспределенной прибыли и 2) для привлечения дополнительного числа инвесторов может потребоваться некоторое увеличение требуемой доходности по заемным средствам, привилегированным и обыкновенным акциям[3].
Структура капитала компании отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. Являясь результатом принятых решений о финансировании, такое соотношение может иметь случайный характер или быть результатом целенаправленного выбора. Но даже сознательно установленная пропорция заемного и собственного капиталов порой далека от экономически рациональной.
Формирование рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения максимального уровня доходов — одна из важнейших проблем финансового менеджмента.
В основе процесса формирования структуры капитала (традиционной, индифферентности, компромиссной, противоречия интересов) лежат противоречивые концепции: от независимости структуры капитала и рыночной стоимости корпорации до взаимозависимости[4].
Традиционная концепция — суть состоит в том, что лишь констатируется существование рациональной структуры капитала, но не дается каких — либо четких рекомендаций к поиску данной структуры Рационализация структуры капитала происходит за счет учета разной стоимости отдельных его составных частей. Практика показывала, что с ростом доли заемных средств до некоторого уровня стоимость собственного капитала не менялась, а затем увеличивалась возрастающими темпами.
Концепция индифферентности структуры капитала: стоимость любой фирмы определяется исключительно ее будущими доходами и, следовательно, не зависит от структуры ее капитала. Верна при условии существования идеального рынка капитала (отсутствие налогообложения прибыли; неучет рисков, связанных с издержками банкротства; неучет операционных расходов по формированию отдельных элементов капитала и др.) и на практике данная теория никак не может быть применена, она послужила базой для разработки понятийного аппарата существующей взаимосвязи между структурой капитала и стоимостью компании.
Компромиссная концепция структуры капитала обосновывает необходимость использования как заемного капитала, так и собственного при финансировании деятельности компании. Суть данной теории заключается в том, что менеджеры принимают решение о выборе структуры капитала фирмы как компромисс между налоговой защитой по процентным платежам и издержками финансовых трудностей.
Концепция противоречия интересов: говорит о различии интересов и уровня информированности собственников, инвесторов, кредиторов и менеджеров в процессе управления эффективностью использования капитала. Это, в свою очередь, порождает неравнозначную оценку предстоящего уровня доходности и риска его деятельности, а соответственно и условия рационализации структуры капитала. Она является скорее поведенческой и не содержит методики, которая могла бы быть выражена математически..
Концепция иерархий. Дает конкретный свод правил по выбору способа финансирования, а при внесении соответствующих корректировок для российских экономических условий, позволяет менеджерам выбирать дешевые источники финансирования с минимальным риском, однако методики поиска рациональной структуры капитала как таковой здесь нет. Концепция является попыткой описать реальное поведение финансовых менеджеров, при решении вопросов финансирования.
Таким образом, с точки зрения существования некой методики выбора экономически рациональной структуры капитала, некого математического аппарата наибольший интерес и значимость представляет теория компромисса. Действительно, данная концепция говорит о существовании рациональной структуры капитала, которая является такой комбинацией соотношения доли собственного и заемного капитала, при которой достигается наименьшая стоимость капитала и, следовательно, наибольшая стоимость компании.
Формирование экономически рациональной структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его формированием при создании предприятия.
 

1.2. Теория структуры капитала предприятия

Капитал, проявляющийся как деньги, выступает в роли средства накопления для инвестирования и реинвестирования в производительный капитал, его дальнейшего производства и воспроизводства. Происходящий процесс инвестирования — вложения денежного капитала в предприятия — имеет своей целью получение прибыли. При этом инвестиции разделяются на: финансовые — вложения в ценные бумаги, и реальные — вложения в производительный капитал. Финансовые инвестиции, в свою очередь, также делятся на: вложения в ценные бумаги с целью спекуляции и вложения с целью инвестирования капитала. К реальным инвестициям относятся вложения капитала непосредственно в производственную сферу, на приобретение производственных активов. Реальные инвестиции необходимо четко разделить на две категории: во-первых, инвестиции, направляемые на возмещение выбытия активов вследствие их износа и поддержание капитала на данном уровне; во-вторых, инвестиции, используемые на расширение производственной базы и увеличение капитала предприятия. Указанные процессы можно представить в виде схемы, приведенной на рис. 1.2.

Рис. 1.2. Схема воспроизводства капитала[5]
При производстве и создании прибавочной стоимости обязательными элементами данного процесса являются средства производства, предметы труда и непосредственно труд. В процессе производства из этих компонентов создается новая вещественная форма, включающая стоимости перенесенных на нее элементов производства и других затрат, а также прибавочную стоимость, реализуемую уже в процессе товарного обращения. Необходимо отметить, что прибавочную стоимость создает только переменная часть капитала.
В процессе производства происходит перенесение на производимый продукт стоимости потребляемых для производства активов. При этом средства производства переносят на продукт свою стоимость, утрачиваемую в процессе производства по причине физического износа и старения. Потери, происходящие при производстве, также переносятся на конечный продукт. Важное значение имеет изучение строения капитала, при этом его необходимо рассматривать с двух позиций. Во-первых, со стороны стоимости и отношения к процессу производства, т.е. деления капитала на постоянный и переменный. Во-вторых, со стороны материала, функционирующего в процессе производства — как средства производства и предметы труда. Первое видение капитала принято считать стоимостным, второе — техническим. Техническое строение капитала отражает вещественную сторону процесса производства, а стоимостное выражает общественную сторону этого процесса. Отношение суммы постоянного капитала к сумме переменного капитала показывает органическое строение капитала и называется структурой капитала.
При этом к постоянному капиталу относится стоимость всех применяемых средств производства, в том числе и так называемые нематериальные активы, не имеющие материальной формы, но способствующие, воплощаясь в вещественном капитале, повышению его продуктивности и качества.
Переменный капитал включает в себя капитал авансированный, инвестированный в процесс производства — на оплату труда и предметов труда. Следовательно, можно сказать, что переменный капитал приводит в действие рабочую силу.
При дальнейшем изучении оборота капитала его необходимо разделять на основной и оборотный, однако эти понятия нельзя считать адекватными постоянному и переменному капиталу.
В основной капитал входит стоимость средств производства, так называемых «инвестиционных товаров». При этом коренное отличие «инвестиционных товаров» от потребительских заключается в их косвенном влиянии на удовлетворение потребностей общества путем производства потребительских товаров. Основным этот капитал назван в силу длительности его использования.
Оборотный капитал — можно определить как составляющую производительного капитала, которая включает в себя часть постоянного капитала (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство) и весь переменный капитал. Иначе говоря, в оборотный капитал входит стоимость предметов труда (постоянный капитал) и переменный капитал, затрачиваемый на покупку рабочей силы. При этом постоянный капитал имеет свойство самовозрастания за счет получения прибавочной стоимости, а переменный капитал может только воспроизводиться в прежнем объеме.
Западная классическая политическая экономия нередко смешивала оборотный капитал с капиталом, функционирующим в сфере обращения. В частности, А. Смит считал переменным капиталом — фонд жизненных средств рабочих, а оборотным капиталом — торговый, товарный капитал. У Д. Рикардо отсутствовали критерии разделения капитала на основной и оборотный. Такая же картина и в современных западных учетно-финансовых подходах, во главу угла которых ставится не весь предпринимательский капитал предприятия, а лишь только часть его — оборотный капитал, что находит отражение и в балансе предприятия, где на первое место ставятся оборотные активы и в последнюю очередь отражается производительный капитал. В результате этого основное внимание уделяется процессу получения прибавочной стоимости, а не созданию условий для предпринимательской деятельности и воспроизводства капитала.
Наиболее четко оборотный капитал как часть производительного капитала определил в своих работах К. Маркс. Он впервые описал процесс движения стоимости в кругообороте и определил процесс производства как движение от факторов производства к конечному продукту.
Современные западные подходы финансового менеджмента в основе своей опираются на концепцию текущих активов — оборотного капитала предприятия, рассматривая и основной капитал как фонды, ресурсы для вложения с целью получения дохода, «…фонды, вложенные в предприятие в виде акционерного капитала (уставного фонда) или в виде прочих форм долгосрочного финансирования»[6], то есть рассматривают производительный капитал просто как деньги, абстрагируясь от материальных форм существования капитала и его движения.
Основной и оборотный капитал отличаются по способу перенесения своей стоимости на продукт производства. Основной капитал в течение периода его использования посредством стоимости и механизма амортизации переносится на продукт частями, вплоть до его окончательного возмещения новым средством производства. В реальных же условиях сумма амортизации, как правило, не накапливается, поскольку в процессе реализации продукции она переходит в финансовую форму и используется предприятием на различные текущие цели.
Оборотный (текущий) капитал, в отличие от основного, полностью переносит свою стоимость на стоимость произведенной продукции в процессе одного цикла производства.
Денежный и товарный капитал могут рассматриваться в качестве оборотного капитала только в случае их превращения в оборотные составляющие производительного капитала и участия в производственном процессе.
Основной и оборотный капитал значительно различаются по скорости оборота, так, за время оборота основного капитала оборотный капитал совершает множество оборотов.
В процессе функционирования предпринимательского капитала он проходит три стадии. На первой стадии авансированный и инвестированный капитал используется для приобретения средств производства, предметов труда и рабочей силы, это производится в денежной форме, в сфере обращения. На второй стадии, в процессе производства компоненты первой стадии превращаются в товар, при этом стоимость данного товара превышает стоимость его составных частей, так как содержит, кроме авансированного капитала, и прибавочную стоимость. Поэтому движение средств в процессе кругооборота в первой и второй стадиях отражается в виде расходов. В третьей стадии, реализации — в виде доходов. Так возникающая в процессе производства прибавочная стоимость выражается в форме дохода, приносимого капиталом. Этот процесс можно определить как наслаивание операционной прибыли на авансированный, инвестированный капитал в процессе кругооборота.

Рис. 1.3. Схема использования авансированного капитала
Получение прибавочной стоимости во многом зависит от нормы прибыли, производительности труда и интенсивности труда, а также обеспеченности предприятия основными и оборотными активами. В процессе простого воспроизводства капитал превращается в накопленный капитал или капитализированную прибавочную стоимость — собственный капитал. Таким образом, применение прибавочной стоимости в качестве капитала, а не как средства для потребления, является накоплением и созданием дополнительного капитала за счет полученной прибавочной стоимости, формирования источника для расширенного воспроизводства капитала. Это становится возможным в процессе производства, когда первоначально авансированная стоимость приносит прибавочную стоимость. В дальнейшем, при продаже товара, происходит обретение прибавочной стоимостью денежного выражения, и появляется возможность использования ее в качестве сбережения или в качестве капитала, вкладываемого снова в производство.
Происходит процесс воспроизводства капитала, разделяясь при этом на два основных направления:
?                  воспроизводство стоимости капитала (ценностное воспроизводство);
?                  воспроизводство капитала как фактора производства (натуральное воспроизводство).
В процессе расширенного воспроизводства прибавочная стоимость разделяется собственником средств производства на капитал, который направляется на обновление и поддержание средств производства, и доход, который используется для потребления или накопления, а не для целей воспроизводства капитала.
Как правило, при расширенном воспроизводстве происходит концентрация и централизация капитала, которая осуществляется в два этапа: на первом — осуществляется первичное накопление капитала путем экспроприации средств производства и разделения собственников (одни имеют средства производства, а другие — свою собственную рабочую силу), а на втором этапе — слияние и концентрация капитала с помощью развития конкуренции и использования банковских кредитов. Данные процессы полностью подтверждают подход к процессу развития экономики, который предполагает, что капитал тяготеет к прибыльным отраслям. При этом происходит формирование финансового капитала — результата сращивания промышленного и банковского капитала, что влечет за собой разделение капитала на предпринимательский и инвестиционный[7].
Денежный капитал, полученный в процессе реализации прибавочной стоимости, является таким же капиталом, как и производительный, только имеющим другую форму существования — денежную. Превращение денежного капитала в производительный происходит на следующей стадии оборота капитала — при инвестировании капитала для производства и воспроизводства. В то же время, предприятия используют резервные фонды для накопления денежных средств, которые таким образом извлекаются из оборота и уже не являются активным капиталом, приносящим прибавочную стоимость, превращаясь в отвлеченный капитал в денежной форме.
Капитал, проходя последовательно все стадии производства, в каждой выполняет свою функцию. Не только часть необходимого для предприятия капитала попеременно проходит три формы — денежного, производительного и товарного капитала, но и различные части этого капитала постоянно существуют одна возле другой в этих трех формах, причем относительная величина этих частей постоянно меняется.
Следовательно, капитал при исчислении, оценке и анализе необходимо рассматривать с двух позиций: с одной стороны — по источникам его формирования, и с другой стороны — по физической форме его существования.
В процессе производства и на стадиях обращения постоянно проявляется двойственная сущность капитала, которая определяет его как источник для создания производительного активного капитала и как причину возникновения обязательств предприятия.
Условия, в которых происходит его формирование, накладывают определенный отпечаток и на структуру источников капитала. Причем, стоимость источников капитала различается во времени, что обусловлено постоянными изменениями конъюнктуры рынка ресурсов при формировании капитала предприятия и особенностями методов проведения его оценки.


2. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
?                  оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
?                  обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
?                  выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
?                  спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.
Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.
Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.
Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухга
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.