На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Организация и управление факторинговыми операциями коммерческих банков на примере ОАО «АЛЬФА-БАНК»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 24. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


  СОДЕРЖАНИЕ
  ВВЕДЕНИЕ 3
1 ВОЗНИКНОВЕНИЕ ФАКТОРИНГА И ЕГО  СУЩНОСТЬ        1.1 Возникновение факторинга, понятие, сущность и значение
5 5
   
      1.2 Виды факторинговых операций       1.3Отличие и преимущества факторинга  от кредита
8 10
   
2 Организация и управление факторинговыми операциями коммерческих банков на примере  ОАО «АЛЬФА-БАНК» 13
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «АЛЬФА-БАНК» 13
2.2 Финансирование клиентов банкаОАО «АЛЬФА-БАНК» под уступку денежного требования с ответственностью клиента за неисполнение требования должниками       2.3  Финансирование клиентов банкаОАО  «АЛЬФА-БАНК» под уступку денежного  требования без ответственности   клиента за неисполнение требования  должниками
16  
 
21
3 ФАКТОРИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ  РЫНКЕ И НА ТЕРРИТОРИИ РОССИИ 24
3.1 Факторинговые операции в России  24
3.2 Особенности международных факторинговых  услуг  26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ  29
СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ПРИЛОЖЕНИЯ
31 33
 

     Введение

     Актуальность  данной темы основана на том, что Общая  тенденция снижения кредитных ставок, высокий процент невозврата кредитов, сильная конкуренция, недостаток оборотных  средств у торговых экспортно-импортных  фирм и фирм-производителей, а также  массовый выход отечественных предпринимателей на международные рынки заставили российские коммерческие банки искать новые направления надежного возвратного вложения средств, изыскивать новые способы привлечения клиентов. В свою очередь хозяйствующие субъекты, испытывая потребность в альтернативных способах расчетов, стали использовать факторинг с целью эффективного финансирования бизнеса. Воспользовавшись факторингом, они решают проблему краткосрочного кредитования в максимально сжатые сроки и с наименьшими издержками. Факторинг представляет собой идеальную форму краткосрочного финансирования, ориентированную на широкий спектр как производственных и торговых компаний, так и компаний, занятых в сфере услуг.
     Факторинг как экономическая категория  представляет собой разновидность торгово-комиссионных операций, при которой банк или специализированная факторинговая компания покупает денежные требования поставщика к покупателю и осуществляет инкассирование его дебиторской задолженности (неоплаченные счета-фактуры клиента в процессе реализации им товаров и услуг) за определенное вознаграждение.
     На  сегодняшний день факторинг, представляя  собой наиболее динамично развивающийся  сектор мировой финансовой индустрии, в развитых странах мира уже обособился в самостоятельный вид предпринимательства.
     Факторинг является одной из наиболее распространенных посреднических услуг коммерческих банков в настоящее время.
Цель работы состояла в том, чтобы рассмотреть  и ознакомится с организацией и управлением факторинговыми операциями коммерческих банков на примере ОАО «АЛЬФА-БАНК».
В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
    Дать понять определению «факторинговые операции коммерческих банков »
    Рассмотреть организацию и управление факторинговыми операциями коммерческих банков на примере ОАО «АЛЬФА-БАНК»
    Охарактеризовать факторинговые операции с регрессом и без
    Отследить факторинговые операции на внутреннем и международном рынке
 
Для написания  курсовой работы были использованы труды  таких научных деятелей как: Боровиков В.И. , Воронин В.П. , Соколов Б.И. ,
Жуков Е.Ф , Тарасов  В.И. , и др. 

Структура курсовой работы состоит из:
Содержания;
Введения;
3Глав:
1 Глава состоит  из 3 подглав, объемом 8 страниц;
2 Глава состоит  из 3 подглав, объемом 11 страниц;
3 Глава состоит  из 2 подглав, объемом6 страниц;
Заключения на 2-х страницах;
Списка используемой литературы, состоящего из 24 пунктов;
Приложений на 20 страницах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1 ВОЗНИКНОВЕНИЕ  ФАКТОРИНГА И ЕГО СУЩНОСТЬ
     1.1 Возникновение факторинга и его сущность
     Первоначально факторинг, известный еще с XVI—xvii вв., возник как операция специализированных торговых посредников, а позднее в него включились торговые банки. Но только в 60-е годы нашего столетия факторские, операции пришли на смену коммерческому кредиту в вексельной форме и стали широко применяться для обслуживания процесса реализации продукции. Это было вызвано усилением инфляционных процессов и неустойчивостью в экономике ряда стран в тот период, что требовало более быстрой реализации продукции, т.е. ускорения перевода капитала из товарной формы в денежную. Широко используемая в странах рыночной экономики вексельная форма расчетов не всегда гарантирует своевременность получения средств и возмещение действительных затрат на производство продукции. Поэтому проблема дебиторской задолженности для поставщиков приобрела первостепенное значение.
     Факторинг - приобретение права на взыскание долгов, на перепродажу товаров и услуг с последующим получением платежей по ним. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Другими словами, факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой фирма-посредник (факторинговая компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег (право инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.
     В Российском законодательстве под факторингом  понимают договор финансирования под уступку денежного требования (Д.ф.п.у.д.т.). Договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено предприятием-клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Обязательства финансового агента по Д.ф.п.у.д.т. могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки. В качестве финансового агента Д.ф.п.у.д.т. могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.
     Предметом уступки, под которую предоставляется  финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование). Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно быть определено в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, который позволяет идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование - не позднее чем в момент его возникновения. Этот тип договора широко применяемый в международной практике под названием "факторинг" в РФ впервые получил закрепление в части второй нового ГК РФ.
     Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Изменение требований к расчетам с точки зрения ускорения оборота средств вызвали необходимость для поставщиков искать пути решения проблемы дебиторской задолженности. Факторинг является сравнительно новой эффективной системой улучшения ликвидности и уменьшения финансового риска при организации платежей. Коммерческие банки, развивая эти операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов банка, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банка за счет расширения операций.
     В соответствии с Конвенцией о международном  факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков: 1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований; 2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации; 3) инкассирование его задолженности; 4) страхование поставщика от кредитного риска. Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.
     Финансовые  институты, которые предоставляют  факторинговые услуги называются фактор -фирмами. Они создаются крупнейшими  банками (или сами банки выполняют  функции фактор -фирм), что обеспечивает высокую надежность факторинговых сделок и минимальные издержки для клиентов. Разветвленная сеть специализированных филиалов для факторингового обслуживания предприятий в различных странах создана крупными транснациональными корпорациями. На международном уровне действует ассоциация "Фэкторз чейн интернэшл", членами которой являются 95% факторинговых компаний из 40 стран мира.
     В операции факторинга обычно участвуют  три лица: фактор (банк) - покупатель требования, первоначальный кредитор (клиент) и должник, получивший от клиента товары с отсрочкой платежа.
     Операция  факторинга заключается в том, что  факторинговый отдел банка покупает долговые требования( счета фактуры) клиента на условиях немедленной  оплаты до 90% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета факторинга, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.
     Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для  малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. 

         1.2 Виды факторинговых операций
     Факторинг с правом регресса — наиболее востребованный в России вид факторинга, в рамках которого поставщик, отгрузив товар и предоставив в банк отгрузочные документы, незамедлительно получает финансирование в размере до 90 % от суммы поставки. Оставшуюся сумму за вычетом комиссионного вознаграждения банк перечисляет на счет поставщика после того, как дебитор расплатится за товар.
Популярность  факторинга с правом регресса у российских компаний объясняется относительно низкой стоимостью в сравнении с другими видами факторинга, поскольку риск полной или частичной неоплаты поставок дебитором поставщик принимает на себя.
Факторинг без регресса к поставщику — финансовая услуга, в рамках которой фактор-банк предоставляет поставщику финансирование в размере до 100 % от суммы уступленного денежного требования и принимает на себя риск неисполнения или ненадлежащего исполнения дебитором своих обязательств по оплате товара.
Факторинг без регресса очень привлекателен  для поставщиков товаров, работ и услуг, но поскольку в этом случае банк принимает на себя риски в значительно большем объеме, это не может не отразиться на стоимости услуги. Поэтому, заинтересовавшись факторингом без регресса, клиент должен понимать, что стоимость этой услуги в сравнении с регрессным факторингом будет выше.
Экспортный  факторинг — это комплекс финансовых услуг, которые фактор-банк оказывает клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности по экспорту. Экспортный факторинг позволяет поставщикам совершать расчеты на условиях отсрочки платежа без существенного отвлечения оборотных средств. Получая финансирование от банка, продавец может предоставлять своим клиентам отсрочку до 120 календарных дней, а ведь именно отсрочка платежа, как правило, является преобладающим условием оплаты при расчетах на товарных рынках экономически развитых стран.
Импортный факторинг — вид факторинга, когда покупатель и фактор являются резидентами одной страны, а продавец находится в другой. Банк по запросу экспорт-фактора предоставляет гарантию возврата валютной выручки от российских покупателей и тем самым дает возможность импортерам получить товарный кредит (отсрочку платежа). Импортный факторинг позволяет зарубежным экспортерам обрести уверенность в отношениях с российскими партнерами, а российским компаниям улучшить условия приобретения импортных товаров за счет получения отсрочки платежа.
Поскольку факторинговые операции носят рисковый характер, до заключения договора с  клиентом факторинговая компания должна тщательно изучить финансовое состояние потенциального клиента с тем, чтобы убедиться в его конечной платежеспособности, проанализировать показатели ликвидности баланса, состав и длительность дебиторской задолженности, возможности реализации выпускаемой продукции, конъюнктуру рынков сбыта, круг покупателей продукции, будущего клиента и их платежеспособность и т. д. Для этого фактор-фирма использует информацию в печати, данные своих агентов, материалы изучения платежей и кредитоспособности банковских клиентов, их бухгалтерскую отчетность и другую информацию. Указанный анализ должен быть выполнен в течение двух недель. В случае положительного решения вопроса в заключенном договоре между клиентом и факторинговой компанией обычно предусматривается предельная сумма, на которую может быть выдан факторинговый кредит или приняты документы на инкассо. Для определения размера лимита клиент должен представить факторинговой фирме имеющиеся у него хозяйственные договоры с покупателями. Договор на факторинговое обслуживание заключается, как правило, на срок не менее одного года.

     1.3 Отличие и преимущества факторинга  от кредита

     Отличие факторинга от кредита

     В случае банкротства поставщика факторинговая  компания не рискует потерять свои средства, поскольку права требования к дебиторам поставщика перешли  к ней и не подлежат изъятию при процедуре банкротства
     Но  иногда факторинг пытаются сравнивать с кредитом, хотя факторинг и банковский кредит имеют различную природу  и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит характеризуется  срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Таким образом, банковский кредит абсолютно неприемлем для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Если шестимесячный кредит будет направлен на финансирование отгрузок товаров с отсрочкой платежа, то как изменятся условия работы компании в ситуации погашения товарного кредита, и что будет, если поставщику не удастся получить новый кредит после его погашения. Сегодня в России большинство кредитов выдаются на срок до года, что как раз и приводит к подобным ситуациям. Факторинг же на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед.
     Сравнение финансирования при факторинге с другими кредитными продуктами представлено в таблице 1.
     Таблица 1. Отличие факторинга от кредита
Факторинг Кредит
Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих  от дебиторов клиента  Кредит возвращается Банку заемщиком 
Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической отсрочки платежа (до 90 календарных дней) Кредит выдается на фиксированный срок, как правило, до 1 года
Факторинговое финансирование выплачивается в  день поставки товара Кредит выплачивается  в обусловленный кредитным договором  день
При факторинге переход компании на расчетно-кассовое обслуживание в Банк не требуется Кредит предусматривает  переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк
Для факторингового финансирования никакого обеспечения  не требуется  Кредит, как  правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа
Размер  фактического финансирования не ограничен  и может безгранично увеличиваться  по мере роста объема продаж клиента  Кредит выдается на заранее обусловленную сумму
Факторинговое финансирование погашается в день фактической  оплаты дебитором поставленного  товара Кредит погашается в заранее обусловленный день
Факторинговое финансирование выплачивается автоматически  при предоставлении накладной и  счета-фактуры Для получения  кредита необходимо оформлять огромное количество документов
Факторинговое финансирование продолжается бессрочно  Погашение кредита  не гарантирует получение нового
Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, консалтинг и многое другое При кредитовании помимо предоставления средств клиенту  и РКО Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг

     Преимущества  факторинга перед кредитом

     Продавец, отгрузив товар покупателю, уступает возникшую дебиторскую задолженность  банку и незамедлительно получает денежные средства, а также целый  ряд дополнительных услуг. Такой  способ получения финансирования является альтернативой некоторым видам кредитования и имеет ряд существенных преимуществ:
     Использование факторинга в расчетах с покупателями позволит значительно расширить  возможности бизнеса.
     Поставщикам товаров, работ и услуг использование  факторинга позволит:
     сократить кассовые разрывы, т.к. продавец получает финансирование незамедлительно после  отгрузки товара и предоставления отгрузочных  документов в банк, существенно сокращая при этом временной разрыв между  отгрузкой и оплатой.
     повысить  финансовую устойчивость - внедрение факторинга в расчеты с дебиторами стабилизирует денежные потоки компании, а также обеспечивает наличие достаточного количества оборотных средств для увеличения объемов производства или объемов закупок (для торговых компаний).
     резко увеличить объем продаж - каждая компания, нацеленная на развитие, планирует  постоянное увеличение доли своего присутствия  на рынках сбыта.
     своевременно  увеличивать размер получаемого  финансирования - по мере роста объемов  продаж растет потребность в дополнительном финансировании.
     закупать  товар у своих поставщиков  по более низким ценам - Имея в своем  распоряжении достаточное количество оборотных средств, поставщик может  направить эти ресурсы на досрочные  расчеты с кредиторами, а также  найти на рынке более выгодные условия поставки необходимого сырья или товаров.
     экономить на расходах по оформлению залогового обеспечения - факторинг является беззалоговым инструментом и это освобождает  компанию от расходов по оформлению, оценке и страхованию залога.
     Факторинг – один из самых современных и  перспективных механизмов финансирования бизнеса, который поможет вашей  компании стабилизировать денежные потоки и увеличить обороты.  
 
 
 
 
 

2 ОРГАНИЗАЦИЯ  И УПРАВЛЕНИЕ ФАКТОРИНГОВЫМИ  ОПЕРАЦИЯМИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ  НА ПРИМЕРЕ ОАО «АЛЬФА - БАНК»
2.1 Организационно-экономическая  характеристика ОАО «АЛЬФА-БАНК»
       ОАО «АЛЬФА-БАНК» основан в 1990 году. Альфа-Банк является универсальным банком, осуществляющим все основные виды банковских операций, представленных на рынке финансовых услуг, включая обслуживание частных и корпоративных клиентов, инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование и управление активами.
       По состоянию на 1 сентября 2010 года клиентская база Альфа-Банка составляла около 39 тыс. корпоративных клиентов и 4,3 млн физических лиц. В Москве, регионах России и за рубежом открыто 331 отделение и филиал банка, в том числе дочерний банк в Нидерландах и финансовые дочерние компании в США и Великобритании.
       Чистая  прибыль Банковской группы «Альфа-Банк» , в которую входит ОАО «АЛЬФА-БАНК» и его дочерние компании, на основе международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2010 года составила 296 млн долларов США.
       За отчетный период совокупные активы Банковской группы «Альфа-Банк» выросли на 4,3%  с 21,6 млрд долларов США на конец 2009 г. до 22,6 млрд долларов США на 30 июня 2010 г., причиной чего стали постепенное восстановление российской экономики после мирового кризиса и положительный имидж Альфа-Банка, позволивший привлечь новых клиентов, как в корпоративном сегменте, так и в сегменте розничного бизнеса. Остатки на клиентских счетах Банковской группы «Альфа-Банк» уменьшились на 5,1%  до 13,0 млрд долларов США (на конец 2009 г. они составляли 13,7 млрд долларов США). Это произошло в результате сокращения остатков на клиентских счетах в Амстердамском Торговом Банке (входит в Банковскую группу «Альфа-Банк») на 25%, в то время как в Альфа-Банке наблюдался их умеренный рост. Совокупный капитал вырос на 6,9%  и составил 2,9 млрд. долларов США (2,7 млрд долларов США на конец 2009 г.) благодаря полученной прибыли от основной деятельности.
       Совокупная  ссудная задолженность Банковской группы «Альфа-Банк» выросла на 1,2%  с 15,0 млрд долларов США на конец 2009 г. до 15,1 млрд долларов США на 30 июня 2010 г., при этом рост кредитного портфеля Альфа-Банка с 13,6 млрд долларов США до 14,1 млрд долларов США был скорректирован уменьшением кредитного портфеля Амстердамского Торгового Банка примерно на 15% за тот же период.
       Доля  созданных провизий на возможные потери по ссудам по отношению к величине кредитного портфеля снизилась на 0,6%  благодаря значительному улучшению качества кредитного портфеля. Небольшое снижение обусловлено консервативной политикой Банковской группы «Альфа-Банк» в части создания провизий. В абсолютном выражении провизии снизились с 1 504 млн долларов США на 31 декабря 2009 г. (10,1%  от величины кредитного портфеля) до 1 441 млн долларов США на 30 июня 2010 г. (9,5%  от величины кредитного портфеля). Доля просроченной ссудной задолженности (ссуды с просрочкой платежа по основному долгу или процентам от одного дня и более) в совокупном кредитном портфеле Банковской группы «Альфа-Банк» снизилась к концу первого полугодия 2010 г. по сравнению с концом 2009 г. в результате погашения и эффективной реструктуризации большей части просроченной задолженности. На 30 июня 2010 г. доля просроченной ссудной задолженности составила 12,1%  (1 826 млн долларов США просроченной задолженности от 15 136 млн долларов США совокупного кредитного портфеля), на 31 декабря 2009 г. доля просроченной ссудной задолженности составляла 24,2%  (3 701 млн долларов США просроченной задолженности от 15 281 млн долларов США совокупного кредитного портфеля).
       Банковская  группа «Альфа-Банк» уделяет особое внимание управлению рисками ликвидности и рисками капитализации, хотя они не представляли серьезной угрозы в первой половине 2010 г. По состоянию на 30 июня 2010 г. денежные средства и краткосрочные средства, размещенные в кредитных организациях составили примерно 18% от совокупных активов. В дополнение к этому Альфа-Банк имеет доступ к другим источникам ликвидности, таким как займы, предоставляемые Банком России под обеспечение кредитного портфеля или перекрестные гарантии других российских банков. Высокая капитализация Банковской группы «Альфа-Банк» подтверждается коэффициентом достаточности капитала на уровне 22,1%  согласно стандартам Базель-1 по состоянию на 30 июня 2010 г.
       Банковская  группа «Альфа-Банк» является крупнейшим российским частным банком по размеру совокупных активов, совокупному капиталу и размеру депозитов. В первом полугодии 2010 г. группа продолжила свое развитие как универсальный банк по следующим основным направлениям: корпоративный и инвестиционный банк (включая МСБ), торговое финансирование и лизинг, розничный банк (включая систему банковских филиалов, авто кредитование и ипотеку). Среди текущих стратегических приоритетов Банковской группы «Альфа-Банк» можно выделить эффективное управление активами и пассивами с целью повышения прибыльности, постепенное наращивание кредитного портфеля с ориентацией на качество заемщика, увеличение комиссионных доходов, привлечение средств на рынках заемного капитала, дальнейшее развитие расчетного бизнеса и удаленных каналов обслуживания.
       Финансовые  результаты Банковской группы «Альфа-Банк» составлены в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности и проверены аудиторами компании PriceWaterhouseCoopers.
       Одним из успешных и перспективных направлений  корпоративного бизнеса в 2009 году стала  программа факторингового обслуживания клиентов Альфа-Банка. Благодаря ее реализации Альфа-Банк входит в пятерку лидеров факторингового рынка России по объему уступленных денежных требований. Оборот за 2009 год по факторингу составил 21 115 млн руб. Уже более 70 компаний оценили все преимущества нашего факторинга и выбрали работу с Альфа-Банком. В их число входят поставщики крупных торговых сетей, таких как Х5 Retail Group, АШАН, МЕТРО, а также поставщики и подрядчики нефтегазовых, электроэнергетических и крупных производственных компаний. Сильные стороны Альфа-Банка – возможность устанавливать существенные лимиты и предоставлять финансирование по лучшим на сегодняшний день ставкам на факторинговом рынке. 

2.2 Финансирование  клиентов ОАО «АЛЬФА-БАНК» под  уступку денежного требования (факторинг) с ответственностью Клиента за неисполнение требования Должниками (регресс).
     Факторинг (факторинговые операции) с регрессом — операции, в соответствии с которыми поставщик, отгрузив товар и предоставив в банк отгрузочные документы, незамедлительно получает финансирование в размере до 90 % от суммы поставки. Оставшуюся сумму за вычетом комиссионного вознаграждения банк перечисляет на счет поставщика после того, как дебитор расплатится за товар.
     Цель  предоставления продукта– пополнение оборотного капитала, покрытие кратко-/среднесрочных кассовых разрывов Клиента-Заемщика.
      Целевая группа Клиентов – Торговые и производственные компании, осуществляющие поставку товаров, работ и/или услуг с отсрочкой платежа.
      Перечень  участников:
     Финансовый  агент(Кредитор) – ОАО «АЛЬФА-БАНК» (далее по тексту «Банк»), включая центральный офис и филиалы.
    Клиент (Поставщик) - юридическое лицо – резидент Российской Федерации или Индивидуальный Предприниматель, с которым Банк заключил Генеральный договор об общих условиях финансирования под уступку денежного требования (факторинга) внутри России, имеющий расчетный счет в валюте РФ в ОАО «АЛЬФА-БАНК» и уступающий Банку права денежного требования к своим Дебиторам. Индивидуальный Предприниматель принимается в качестве Клиента на факторинговое обслуживание  только при условии, что он функционально относится к группе компаний либо если риски принимаются на Дебитора. При принятии риска на Клиента – Индивидуального Предпринимателя оформление Договора поручительства основных компаний группы, к которой функционально относится Клиент-Индивидуальный Предприниматель, за такого Клиента обязательно.
     Дебитор (Должник) -юридическое лицо – резидент Российской Федерации или Индивидуальный Предприниматель, которому Клиент поставляет товары (выполняет работы или оказывает услуги), денежные требования к которому передаются Клиентом Банку на условиях, определяемых Генеральным договором.Индивидуальный Предприниматель может выступать в качестве Дебитора  только если риск принимается на Клиента,  при этом Начальник УФ имеет право по своему усмотрению отказать в установлении ЛД на такого Индивидуального Предпринимателя и проведении факторинговых операций с его обязательствами.
      . Основные критерии предоставления  продукта (если иное не предусмотрено в отдельном решении Главный кредитный комитет Банка/Малый кредитный комитет Банка).
       
      При принятии на факторинговое обслуживание Клиента в рамках лимита концентрации финансирования в адрес Должника (с принятием риска на Дебиторов) Клиент должен отвечать следующим требованиям:
    отсутствует текущая просроченная задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, Картотека №2, судебные иски по отношению к Клиенту;
    отсутствие суммарного убытка по чистой прибыли за последние 4 отчетных квартала;
    наличие результативной официальной бухгалтерской отчетности по Клиенту (группе компаний, в которую входит Клиент), не менее чем за 2 последних отчетных квартала;
    наличие положительной истории оплат между Клиентом и Дебитором ;
    отсутствие прочих негативных моментов, выявленных УФ при рассмотрении заявки.
 
      Обеспечением  возвратности денежных средств является уступленное Банку Клиентом денежное требование к Дебитору. Возможно дополнительное обеспечение в виде поручительства третьих лиц, залога.
      Условия, при которых наступает регресс или приостановление дальнейшего финансирования
      В случае неоплаты Дебитором уступленного Финансовому агенту денежного требования в течение срока, оговоренного в  Генеральном договоре о факторинговом  обслуживании, Клиент обязан в течение 3 (трех) рабочих дней, по истечении вышеозначенного срока перечислить на счёт Финансового агента разницу между суммой задолженности Клиента перед Финансовым агентом и суммой фактически полученной от Дебитора, допустившего просрочку оплаты.
      Период  пользования финансирования (в разрезе каждого транша по каждой поставке ) формируется с даты предоставления финансирования до даты наступления платежа по Контракту, заключенному между Клиентом и Дебитором (стандартно отсрочка платежа составляет не более 120 дней, если иное не обговорено решением Главного кредитного комитета Банка/Малого кредитного комитета Банка), и периода ожидания (стандартно не более 42 календарных и следующих за ними 3-х рабочих дней). 
      Совокупная  сумма финансирования всех поставок в разрезе Клиента не может превышать лимит финансирования Клиента, установленный уполномоченным органом Банка.
      Финансирование  одной поставки составляет не более 90% от ее номинальной величины (с  учетом НДС).
      Процент финансирования устанавливается в  индивидуальном порядке по каждому Клиенту.
      Существуют  варианты учета принимаемых банком кредитных рисков на факторинговые  операции в лимитах кредитования, устанавливаемых на Клиента и/или  Дебиторов.
      В рамках установленного лимита кредитования на Клиента (Лимит финансирования клиента) возможен частичный учет кредитных рисков на факторинговые операции на Клиента, а в остальной части – в рамках установленного лимита кредитования на Дебитора (Дебиторов).
        Изменение направления учета  кредитных рисков на факторинговые  операции  подразумевает высвобождение кредитной позиции и лимита кредитования одного Клиента/Дебитора и  учет  фактической задолженности и установленного лимита на факторинговые  операции  в лимите кредитования  другого Клиента/Дебитора (полностью или частично).
      Стоимость факторинговых услуг складывается из 2-х составляющих, в соответствии с правилами установления ценовых параметров по продукту «Финансирование клиентов ОАО «АЛЬФА-БАНК» под уступку денежного требования (факторинг) с ответственностью клиента за неисполнение требования должниками»:
    комиссия за административное управление дебиторской задолженностью (ведение и автоматизация учета по отгрузкам, работа с дебиторами и их задолженностями, мониторинг своевременности поступления платежей по поставкам);
    комиссия за предоставление денежных ресурсов.
       В случае если выплата финансирования осуществляется на расчетный счет Клиента, открытый не в ОАО «АЛЬФА-БАНК», комиссия за предоставление денежных ресурсов, взимаемая с Клиента, увеличивается  на 1% годовых. В исключительных случаях,  по отдельному решению Начальника Управления факторинга, увеличение комиссии за предоставление денежных ресурсов может происходить на ставку, меньшую 1% годовых.
            Погашение задолженности  и уплата комиссий
     Порядок и последовательность погашения задолженности (текущей либо просроченной), оплаты комиссий, неустоек (пени) определяются условиями Договора. 
     Погашение задолженности осуществляется:
    платежами от Дебиторов;
    платежами от Клиента, в том числе в безакцептном порядке со счетов Клиента, если право безакцептного списания установлено в Генеральном договоре о факторинговом обслуживании и в дополнительном соглашении к договору банковского счета Клиента.
     При поступлении на счет Банка сумм, в оплату (полную или частичную) обязательств Дебитора по денежным требованиям, являющимися предметом уступки, Банк производит списание задолженности Клиента в следующей очередности, если иное не установлено Генеральным договором:
    в первую очередь на сумму неустоек (пени);
    во вторую очередь на сумму комиссий (за административное управление дебиторской задолженностью, за предоставление денежных ресурсов);
    в третью очередь в погашение задолженности по выплаченному финансированию.
      Комиссия  за предоставление денежных ресурсов взимается за период со дня, следующего за днем выплаты Банком финансирования, по день наступления срока погашения Клиентом финансирования по Договору или до даты погашения финансирования ранее данного срока, включительно, в процентах годовых от суммы погашаемого финансирования.
     . После удержания Банком в полном объеме сумм, причитающихся ему в соответствии с Генеральным договором, Банк не позднее следующего банковского дня отправляет на счет Клиента оставшуюся часть суммы.
      Для факторинговых сделок при реализации схем, обеспечивающих реструктуризацию (напр. замена бланкового кредитования на факторинговое обслуживание)/погашение  проблемных кредитов Банка, все критерии предоставления определяются уполномоченным органом.
Для определенных действий сотрудника Банка, направленных на проверку действительности уступленных Клиентом денежных требований по поставкам в адрес его Должников осуществляется верификация. Процедура верификации поставок с документами, переданными Клиентом в Банк, производится ответственными сотрудниками подразделения управления факторинга ответственное за верификацию и мониторинг. 

     2.3 Финансирование Клиентов ОАО «АЛЬФА-БАНК» под уступку денежного требования без ответственности Клиента за неисполнение требования Должниками.
     Факторинг (факторинговые операции) без регресса — операции, в соответствии с которыми фактор-банк предоставляет поставщику финансирование в размере до 100 % от суммы уступленного денежного требования и принимает на себя риск неисполнения или ненадлежащего исполнения дебитором своих обязательств по оплате товара.
     Цель  предоставления продукта– пополнение оборотного капитала, покрытие кратко-/среднесрочных кассовых разрывов Клиента-Заемщика.
      Целевая группа Клиентов – компании, осуществляющие поставку товаров, работ и/или услуг с отсрочкой платежа.
      Целевая группа Дебиторов – покупатели товаров, работ и/или услуг Поставщиков, чья платежная дисциплина не вызывает сомнений.
      Перечень  участников:
     Финансовый  агент(Кредитор) – ОАО «АЛЬФА-БАНК» (далее по тексту «Банк»), включая ЦО и филиалы (ОО).
    Клиент (Поставщик) - юридическое лицо – резидент Российской Федерации, с которым Банк заключил Генеральный договор об общих условиях финансирования под уступку денежного требования (факторинга) внутри России без права регресса, имеющий расчетный счет в валюте РФ в ОАО «БАНК» и уступающий Банку права денежного требования ксвоим Дебиторам. Возможно отсутствие у Клиента расчетного счет в валюте РФ в ОАО «БАНК», если такое предусмотрено отдельным решением МКК/ГКК.
     Дебитор (Должник) -юридическое лицо – резидент Российской Федерации, которому Клиент поставляет товары (выполняет работы или оказывает услуги), денежные требования к которому передаются Клиентом Банку на условиях, определяемых Генеральным договором.
      Период  финансирования (в разрезе каждого  транша по каждой поставке ) формируется с даты предоставления финансирования до даты наступления платежа по Контракту, заключенному между Клиентом и Дебитором (стандартно отсрочка платежа составляет не более 120 дней, если иное не установлено решением МКК/ГКК), и  Дополнительного периода (стандартно не более 45 календарных дней), если таковой предусмотрен Соглашением между Банком и Дебитором.
      Совокупная  сумма финансирования всех поставок в разрезе Клиента в разрезе  Дебитора не может превышать Сублимит уступленных требований Клиента, установленный уполномоченным органом Банка.
      Совокупная  сумма финансирования всех поставок в адрес одного Дебитора в разрезе  всех Клиентов не может превышать  Лимит уступленных требований к  Дебитору.
      Финансирование  одной поставки составляет 100% от ее номинальной величины (с учетом НДС).
      Учет  принимаемых Банком кредитных рисков на факторинговые операции без регресса ведется в лимитах кредитования, устанавливаемых на Дебиторов, риски  по сделкам принимаются на Дебиторов.
      Стоимость факторинговых услуг складывается из 2-х составляющих, в соответствии с правилами установления ценовых параметров по продукту «Финансирование клиентов ОАО «АЛЬФА-БАНК» под уступку денежного требования (факторинг) без ответственности клиента за неисполнение требования должниками», на основании соответствующего Решения КУАП. 
    комиссия за административное управление дебиторской задолженностью (ведение и автоматизация учета по отгрузкам, работа с дебиторами и их задолженностями, мониторинг своевременности поступления платежей по поставкам);
    комиссия за предоставление денежных ресурсов.
      В случае, если выплата финансирования осуществляется на расчетный счет Клиента, открытый не в ОАО «АЛЬФА-БАНК», комиссия за предоставление денежных ресурсов, взимаемая с Клиента, увеличивается  на 1% годовых. В исключительных случаях,  по отдельному решению Начальника УФ, увеличение комиссии за предоставление денежных ресурсов может происходить на ставку, меньше 1% годовых.
         Порядок и последовательность  погашения задолженности (текущей  либо просроченной), оплаты комиссий, неустоек (пени) определяются условиями Договора. 
Также как и при факторинговых операциях  с регрессом осуществляется верификация. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 ФАКТОРИНГОВЫЕ  ОПЕРАЦИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ  И НА ТЕРРИТОРИИ РОССИИ
3.1. Современное состояние системы факторинговых операций в России
    На  сегодняшний день факторинговые  операции получили широчайшее применение во всем мире. Страны Западной Европы и  Азии, США применяют данную операцию уже с середины XX века. За последние 10 лет оборот факторинга в мире вырос в 7 раз: с 90 до 630 миллиардов долларов США в год - это самый быстро растущий сектор мировой финансовой индустрии.
    Сейчас  оборот российского факторингового рынка составляет около 5,5 миллиардов долларов США в год, что составляет 0,7% ВВП, тогда как в среднем по Восточной Европе — 1,5%, а в таких развитых странах как Великобритания, Италия — 11–12% ВВП. Соответственно, факторинг на сегодня в нашей стране значительно менее развит, чем на западе. Существует несколько основных проблем, из-за которых факторинговые операции в нашей стране не соответствуют аналогичным в других странах.
    Проблемой является то, что факторинг в настоящее  время носит не регулярный, а разовый  характер обслуживания, то есть он применяется, когда возникает необходимость  у поставщика получить средства, а у плательщика – оплатить конкретный платёжный документ. Это вызывает увеличение риска банка, так как он приобретает довольно сомнительные, с точки зрения своевременной оплаты, платёжные требования.
    Хотя  многие банки имеют факторинговые операции в спектре своих услуг, не все их проводят. Некоторые коммерческих банков отказываются вести факторинговые взаимоотношения со средними и мелкими компаниями, которые в большей степени нуждаются в этом, так как им приходится одним из первых вести жёсткую конкуренцию на рынке с импортными товарами.
    Также на развитие факторинговых услуг  в России влияет не возврат кредитов и задолженности предприятий. Использование  платёжных требований не решит проблему задолженности платежей.
    Но  несмотря на эти проблемы в течение последних 5 лет рынок факторинга в России демонстрирует весьма высокие темпы развития. Он прибавляет в своих объемах по 200% ежегодно. Востребованность данной операции налицо. Именно когда представители малого и среднего бизнеса, многочисленные промышленные предприятия постоянно ощущают нехватку оборотных средств, дороговизну банковского кредита, отсутствие альтернативных источников финансирования поставщиков, факторинг может стать тем, что поможет ликвидировать взаимные неплатежи и ускорить платёжно-производственный цикл.
    Факторинг делает расчёты между партнёрами проще: продавец может сразу после  поставки получить деньги, а у покупателя есть возможность согласовать с  продавцом приемлемый срок отсрочки платежа, продавец может заниматься текущей деятельностью, обслуживанием клиентов. Факторинг имеет преимущество перед обычным кредитованием в экономии времени участников сделки, что имеет чёткое материальное выражение.
    В последнее время международными факторинговыми операциями, сулящими большие доходы, заинтересовались многие крупные российские банки. Для России большое значение имеет экспортный факторинг, так как во внешней торговле нашей страны преобладает экспорт, а опыт Венгрии, Чехии, Словакии говорит как раз о том, что внедрять факторинг проще со сферы внешнеторговой: от прямого экспортного факторинга к взаимному и импортному факторингу.
    Экспортный  факторинг позволяет осуществлять экспортную торговлю на условиях открытого  кредита, производить инкассирование через международные сети факторинговых компаний. Применение экспортного факторинга помогает увеличить оборотный капитал для финансирования экспорта, даёт возможность избежать многих расходов: не тратиться на услуги агентств по кредитам, снизить затраты на заработную плату, сократить сроки кредитования, сэкономить на управленческих расходах. Экспортный факторинг обеспечивает новые источники финансирования, когда кредитования по банковскому овердрафту заканчивается. Также российские фирмы получают возможность работать с клиентами за рубежом на условиях открытого счёта. Они могут предлагать условия торговли, аналогичные тем, которые клиент хочет иметь от отечественных поставщиков, то есть у клиента не будет недоразумений при работе с переводными векселями.
      Но, несмотря на огромные приросты, до полного насыщения рынку факторинга в России ещё далеко. Причина тому – позднее внедрение этой операции. Наша страна имеет огромный потенциал в этой операции и в ближайшие 10 лет темпы роста не будут сильно снижаться. 

    3.2. Особенности международных факторинговых услуг
    При экспорте продукции значительно  возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и так далее). Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает также валютный риск — опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска факторинговая компания предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера факторинговая компания, как правило, заключает договор с факторинговой компанией страны - импортера и передает ей часть объема работ. Таким образом, участниками международных факторинговых сделок являются поставщик, покупатель, импорт-фактор (банк или импортная фактор-фирма) и экспорт-фактор (банк или экспортная фактор-фирма).
    В коммерческом банке международные  факторинговые операции  ведет  специальное факторинговое подразделение. Для обеспечения эффективного взаимодействия обоих импорт-факторов, поставщиков и покупателей работа факторингового подразделения должна основываться на рациональной технологии, учитывающей правила поведения импорт-фактора и экспорт-фактора в среде сетей международных факторинговых ассоциаций и все возможные сценарии поведения факторингового подразделения.
    Существуют  четыре основные модели международного факторинга:
    двухфакторный;
    прямой  импортный;
    прямой  экспортный;
    "бэк-ту-бэк" (back-to-back).
    Двухфакторная модель позволяет разделить функции  и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным  в стране экспортера. Главная цель этой модели - обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.
    Классическая  двухфакторная схема состоит  из следующих этапов:
    запрос лимита / обеспечение рисков;
    поставка / рассылка фактуры;
    финансирование;
    оплата.
    Преимущество  двухфакторного факторинга заключается в том, что для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.
    Вторая  модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная цель - обеспечение платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих этапов:
    запрос лимита / обеспечение рисков;
    поставка / рассылка фактуры;
    оплата.
    Прямой  импортный факторинг имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в одну или две страны.
    В случае прямого импортного факторинга фактор-фирма страны-импортера заключает  соглашение с экспортером о переуступке  ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.
    Третья  модель международных факторинговых  операций - прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения факторинговой  фирмы в стране импортера.
    При этой модели банк сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.
    Последний тип международного факторинга - "бэк-ту-бэк". В трех первых моделях международных  факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга.
    Таким образом, международный факторинг  на сегодняшний день играет огромную роль в мировой экономике и уже зарекомендовал себя, как удобная для всех её участников банковская операция. 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 
     В заключение необходимо отметить, что малый бизнес заинтересован в финансировании, так как его источники ограничены. Ему нужен усеченный факторинг, представляющий собой кредитование под залог дебиторской задолженности. Средний же бизнес заинтересован в инструменте увеличения объема продаж, а потому ему нужен полный коммерческий факторинг.
     Факторинг – это финансирование под уступку денежного требования, комплекс услуг, направленных на активный рост компании. Факторинг позволяет за короткий срок увеличивать объем продаж в несколько раз и дает возможность компании развиваться более эффективно, чем при кредитовании. Основная цель факторингового обслуживания банком – обеспечить клиенту возможность заниматься основной деятельностью – продажами, не отвлекаясь на постоянное решение финансовых вопросов.
     Эффект  от факторингового обслуживания максимален в случае, если полученное финансирование направляется на закупку товара, который в свою очередь также отгружается с отсрочкой платежа, компания снова получает финансирование и т.д.
     Такая работа позволяет бизнесу активно  расти и приносит существенные конкурентные преимущества. Работа банка с покупателями тоже, как правило, приводит к сокращению сроков оплаты поставок покупателями. За счет факторинга минимизируется проектный риск, связанный с активным ростом компании.
     Основной  целью факторинга является обеспечение  клиенту возможности заниматься своей основной деятельностью, не расходуя времени на решение финансовых проблем, возникающих в ходе его деятельности.
     Факторинг и кредит являются кредитными инструментами, которые играют не последнюю роль в развитии и расширении бизнеса. Однако у факторинга перед кредитом есть несколько преимуществ, причем как для поставщиков, так и для покупателей. Для поставщиков: простой способ получения финансовых средств; минимум необходимых документов; отсутствие обеспечения; предоставление покупателям более гибких сроков оплаты товаров. Для покупателей: возможность привлекать новых клиентов; необходимая поддержка основных поставщиков без риска возникновения дополнительных затрат.
     При использовании факторинга позиции поставщика относительно конкурентов могут значительно укрепиться, так как у него появляется возможность увеличения сроков отсрочки платежей за отгруженные товары для своих покупателей. А наличие такой возможности является весьма серьезным преимуществом в условиях конкурентной борьбы за освоение рынка.
     К тому же под факторингом подразумевается  не только финансирование, но и целый  перечень дополнительных услуг. С их помощью клиент может застраховать риски, которые могут возникнуть при несвоевременной оплате товаров; пользоваться инкассацией дебиторской задолженности; получать информационную поддержку. Благодаря этому поставщики могут снять с себя огромную часть работы с покупателями, а освободившееся время использовать на решения других задач, связанных с развитием бизнеса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
    Гражданский кодекс РФ. Часть 1.-М.:Спарк, 2005
    Гражданский кодекс РФ. Часть 2.-М: Интра-М, 2006
    ФЗ «О центральном банке РФ (Банке России)» от 27.06.02 № 86-ФЗ // Вестник Банка России - 2002 - № 43
    ФЗ «О банках и банковской деятельности» (в редакции ФЗ от 03.02.1996 № 17-ФЗ, от 31.07.1998 № 151-ФЗ, от 05.07.1999 № 126-ФЗ, от 08.07.1999 № 136-ФЗ, от 19.06.2001 82-ФЗ, от 07.07. 2001 № 121-ФЗ) // Вестник Банка России-2001 -№ 61
    Положение ЦБ РФ «О безналичных расчетах в РФ» от 03.10.2002г. N° 2-П // Вестник Банка России - 2002 - № 74
    Боровиков В. И. Денежное обращение, кредит и финансы. - М.: Центр, 2006. – 411 с.
    Воронин В. П., Федосова С. П. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие. – М.: Юрайт, 2007. – 269 с.
    Войтов А. Г. Деньги: Учеб. пособие. – М.: Дашков и К., 2008. – 240 с.
    Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов / Под ред. Г. Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт, 2008. – 620 с.
    Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум : Учеб. пособие для студентов вузов / Под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 310 с.
    Деньги. Кредит. Банки: Учебник для студентов вузов / Под ред. О. И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 464 с.
    Деньги. Кредит. Банки: Учеб. для студентов экон. специальностей / Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. – М.: ПРОСПЕКТ, 2007. – 624 с.
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.