На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Коммерческие банки на фондовом рынке

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 12.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования 
 
 

Факультет: Бизнес и Управление
Кафедра: «Менеджмент» 
 
 
 

Реферат
По дисциплине:
Ценные бумаги
На тему:
«Коммерческие банки на фондовом рынке» 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2011 
 
 
 
 
 
 

Содержание
Введение……………………………………………………………………….….……..3
1. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг……………………….….…..4
2. Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке: мировая и отечественная практика………………………………………………………………...4
3. Выпуск акций и облигаций, регистрация, реализация ценных бумаг коммерческими банками……………………………………………………………….7
4. Операции коммерческих банков с акциями, облигациями собственной эмиссии на вторичном рынке……………………………………………………………………8
5. Эмиссия коммерческими банками других видов ценных бумаг…………………9
6. Операции коммерческих банков на первичном рынке ценных бумаг…….….…10
7. Коммерческие банки в условиях Российского рынка…………………….….…..13
Заключение……………………………………………………………………….……15
Литература……………………………………………………………………………..16
 

Введение
     В зависимости от национального законодательства той пли иной страны, исторических традиций и особенностей формирования национальных фондовых рынков банки могут играть на них различную роль.
     Основная теоретическая и практическая проблема здесь состоит в том, как отделить риски, свойственные обычным «классическим» банковским операциям (депозитно-ссудным и расчетным), от рисков, возникающих в связи с участием банков на фондовом рынке.
     Мировая практика знает два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг.
     Согласно одному из подходов, банкам должно быть запрещено, заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокерской, дилерской, организатора рынка), а также должны быть существенно ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности в качестве инвесторов (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний).
     Второй подход представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции с большинством операций на рынке ценных бумаг (как профессиональных, так и непрофессиональных).
     По банковскому законодательству банки в России являются универсальными банками, т.е. совмещают обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг (непрофессиональными и профессиональными).
     Российские банки осуществляют непрофессиональные операции с ценными бумагами по общим правилам для инвесторов и эмитентов, а также в рамках нормативов и по дополнительным правилам, установленным Банком России. Необходимо отметить, что Банк России регулирует непрофессиональную деятельность банков на рынке ценных бумаг более жестко, чем иные российские государственные органы контролируют подведомственные им коммерческие организации. 

     1. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг
     Банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.
     Как финансовые посредники банки приобретают ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных средств.
     Как профессиональные участники банки осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность. Порядок и условия осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в настоящий момент устанавливается федеральным законом от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг» и регулируется «Положением о порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ», утвержденным Постановлением ФКЦБ России №26 от 19 сентября 1997 года. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.
     2. Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке: мировая и отечественная практика
     Коммерческий банк -- неотъемлемый и обязательный элемент любой схемы финансовой трансакции при условиях централизованного рынка ценных бумаг. Банки как финансовые посредники аккумулируют средства вкладчиков и обеспечивают направление сэкономленных капиталов в инвестиции. В большинстве стран на сегодня доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами сыграют все более большую роль в формировании прибыли. Тем не менее в разных странах роль и место коммерческих банков на фондовом рынке разные. Так, в зависимости от размежевания функций финансового посредничества (депозитно-ссудной, эмиссионной и инвестиционной) между финансово-кредитными учреждениями, довольно четко отличают три модели: немецкую, английскую и американскую.
     Для британских финансовых институтов присущая четкая специализация. Депозитно-ссудная и эмиссионная функции закрепленные за банковским сектором. Внутри банковского сектору тоже существует очевидное размежевание, в частности эмиссионная функция -- это прерогатива торговых банков. Хотя их деятельность не обусловлена никакими законодательными нормами, британские торговые банки всегда занимались операциями, отличными от тех, что проводят коммерческие. Они весьма компетентные относительно выпуска ценных бумаг и по вопросам слияния и поглощение. Их ресурсы образованы преимущественно собственными фондами, пропорциональными заемным капиталам, а с недавних пор -- и депозитами, которые превышают 2500 фунтов стерлингов. Британским коммерческим банкам законодательно не запрещалось иметь промышленные акции, впрочем, они очень неохотно берутся за такие операции, так как считают их очень рискованными. Принципы организации британского рынка ценных бумаг не предоставляют определенных преимуществ конкретным типам финансовых институтов. Впрочем, именно небанковские финансовые институты являются ведущими фигурантами на фондовом рынке страны, выполняя функцию контролера со стороны финансового рынка над производственным сектором экономики. Главный принцип владения акциями -- формирование дисперсного портфеля. В последнее время наблюдается тенденция к диверсификации деятельности коммерческих банков -- они начали проникать на рынки инвестиционных банков, скупая или создавая торговые банки.
     В США существует законодательное размежевание функций финансового посредничества. Под влиянием кризисных явлений во времена Большой депрессии в стране возникшая потребность защиты интересов общества и отдельных инвесторов от рисков на финансовом рынке. Учитывая это было принято Закон Гласса-Стигала (1933 г.) и Закон о ценных бумагах (1933 г.). Закон Гласса-Стигала ограничивал участие коммерческих банков в операциях с ценными бумагами. Федеральным банкам было запрещено гарантировать размещение ценных бумаг (за исключением обязательств казначейства США и некоторых правительственных обязательств), а также осуществлять операции с ценными бумагами за свой счет. Ограничения распространяются и на банки штатов, которые входят в ФРС. Разрешение существует лишь на некоторые виды высококлассных долговых обязательств, включительно с бумагами корпораций, тем не менее, запрещено гарантировать размещение их. Именно поэтому 90 % инвестиционного портфеля банков представляют обязательство федерального правительства и федеральных агентств, ценные бумаги штатов и муниципальные облигации. Банкам также разрешено выполнять некоторые функции брокеров, покупая и продавая акции и облигации промышленных компаний за счет клиентов. Американские коммерческие банки также осуществляют значительный объем трастовых  услуг (операции по управлению портфелем ценных бумаг по доверенности клиентов), фактически выступают владельцами больших пакетов акций промышленных фирм.
     После ограничения деятельности универсальных банков в США, рядом с коммерческими появились инвестиционные банки (Investment Banks), которые специализируются преимущественно на долгосрочных вложениях в финансовые активы и эмиссионных операциях (роли классических коммерческих банков они не выполняют).
     В последнее время заострились разногласия между коммерческими и инвестиционными банками. При современных условиях изоляция любых банковских институтов от фондового рынка признается неуместной, что предопределяет необходимость пересмотра действующих законодательных актов.
     В Германии действуют универсальные банки, в которых сосредоточенно все три функции финансового посредничества. Универсальные банки предоставляют долгосрочные кредиты, вкладывают средства в собственный капитал предприятия, которое дает возможность банкам следить за финансовым состоянием предприятия, его производственной деятельностью и повышает конкурентоспособность немецких корпораций на мировом рынке. Коммерческие банки имеют право осуществлять все виды операций с ценными бумагами. Поскольку в стране не существует посреднических брокерских фирм, все их функции приняли на себя банки.
     3. Выпуск акций и облигаций, регистрация, реализация ценных бумаг коммерческими банками
     На основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже. В гражданском кодексе РФ (ст. 102 п. 4) налагаются ограничения на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объеме не должна превышать 25%.Банковские облигации пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке.
     Банки, выпуская собственные акции и облигации, должны руководствоваться инструкцией ЦБ РФ №8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ» от 17 сентября 1996 года.
     Законодательство устанавливает обязательную регистрацию выпусков акций и облигаций коммерческих банков в Банке России.
     Банк может выпускать облигации для привлечения заемных средств лишь при условии полной оплаты всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полной оплаты пайщиками своих долей в уставном фонде банка (для паевого банка).
     Регистрация выпуска облигаций банка должна, по общему правилу, сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.
     Банк обязан опубликовать в средствах массовой информации сообщение об осуществляемом им выпуске ценных бумаг. В публикации должны обязательно содержаться следующие сведения: полное наименование банка; типы выпускаемых ценных бумаг и объем выпуска; круг потенциальных покупателей ценных бумаг данного выпуска; сроки начала и завершения распространения ценных бумаг; места, где потенциальные покупатели могут приобрести ценные бумаги данного выпуска и ознакомиться с содержанием проспекта эмиссии. Банк может включать в сообщение любую другую необходимую информацию.
     Для реализации ценных бумаг установлены следующие сроки:
    не позднее чем через 30 дней после регистрации для акций первого выпуска;
    не позднее чем через 6 месяцев после регистрации для акций повторного выпуска;
    не позднее чем через 6 месяцев после регистрации для облигаций.
     Если банк реализует свои акции за наличные деньги, то он обязан сдавать полученную выручку Банку России в установленном порядке с обязательным зачислением соответствующей суммы на накопительный счет.
     Если банк реализует свои акции за иностранную валюту, то открытие специального накопительного счета в Банке России не требуется. Валюта помещается на счет, открытый в российском уполномоченном или иностранном банке (в соответствии с видом валютной лицензии банка-эмитента).
     Все реализованные акции, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован Банком России, должны быть полностью оплачены покупателями в течение одного года со дня регистрации самого выпуска. Многие коммерческие банки в настоящее время являются активными участниками фондового рынка как эмитенты ценных бумаг.
4.Операции коммерческих банков с акциями, облигациями собственной эмиссии на вторичном рынке
     Помимо эмиссии коммерческие банки вправе (как и любые другие акционерные общества) совершать сделки со своими собственными акциями и облигациями на вторичном рынке.
     Такие сделки они совершают как через фондовую биржу, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.
     Коммерческий банк может выкупить на вторичном рынке свои собственные акции для поддержания их рыночного курса с возможной перепродажей, или в целях последующей льготной продажи этих акций сотрудникам банка. Кроме того, выкуп акций собственной эмиссии возможен для их последующего погашения. Допускается замена акций одного вида на другой вид (например, привилегированных на простые).
 

      5. Эмиссия коммерческими банками других видов ценных бумаг
     Кроме акций и облигаций коммерческие банки могут выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Поскольку законодательство не содержит исчерпывающего перечня видов ценных бумаг, в своей практической деятельности коммерческие банки могут выпускать и другие виды ценных бумаг.
     Банки используют выпуск векселей в основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности за более низкую плату и с наименьшими накладными расходами по сравнению с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств. Снижение накладных расходов достигается за счет того, что выполняя ту же функцию, что и депозитный сертификат, вексель имеет упрощенную процедуру выпуска - отсутствует процедура регистрации в Банке России. Действующий правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей.
     Эмиссию депозитных и сберегательных сертификатов могут осуществлять исключительно банковские учреждения, преследуя следующие цели:
    Привлечение депозитных ресурсов для активных операций. Это достигается за счет:
    Расширение клиентуры банка путем диверсификации услуг, предоставляемых клиенту.
    Снижение риска ликвидности. Эмитируя депозитные сертификаты, банк получает пассивы с фиксированным сроком, что позволяет ему снизить риск ликвидности.
     Сберегательным сертификатом признается письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему в любом учреждении данного банка. Держателем сберегательного сертификата может быть только гражданин.
     Депозитный сертификат - ценная бумага, аналогичная сберегательному сертификату, однако его держателем может быть только юридическое лицо.
     Банк, желающий выпустить депозитные и сберегательные сертификаты, должен утвердить условия их выпуска и обращения.
     Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Сертификат не подлежит вывозу на территорию государства “нерублевой зоны”.
     Сертификаты могут быть срочными или до востребования. Срок обращения срочных сертификатов ограничивается одним годом. Этот срок может быть увеличен по разрешению Центрального банка Российской Федерации.
     Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов является для коммерческих банков одним из способов мобилизации свободных денежных средств населения и организаций.
6. Операции коммерческих банков на первичном рынке ценных бумаг
     На первичном рынке ценных бумаг коммерческие банки осуществляют посреднические операции между эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Договоры коммерческих банков с эмитентами о размещении их ценных бумаг могут предусматривать различные варианты участия банка в распространении таких бумаг.
     Во-первых, коммерческий банк может взять на себя обязанность выкупить весь выпуск ценных бумаг (или часть его) у эмитента с правом продажи купленных акций и облигаций от своего имени с надбавкой. Указанные отношения могут быть оформлены договором купли-продажи ценных бумаг.
     Во-вторых, банк может взять на себя обязанность продать весь выпуск ценных бумаг конкретного эмитента, а если часть выпуска не найдет сбыта, выкупить ее на условиях, указанных в договоре. Это так называемое “распространение с гарантией выкупа”. Указанные отношения оформляются договором комиссии или поручения с включением в них условия об обязательной покупке банком неразмещенной части выпуска ценных бумаг.
     В-третьих, банк может принять на себя обязанность распространять ценные бумаги эмитента без гарантии выкупа неразмещенной части выпуска. Эти отношения оформляются также путем заключения договора комиссии или поручения.
     Коммерческому банку не запрещено совершать спекулятивные операции с ценными бумагами с целью получения разницы в ценах. В таких случаях банк, как правило, ориентируется на краткосрочные колебания цен, стараясь максимально увеличить разницу между ценой покупки и продажи ценных бумаг.
     Банк может заключать сделки, направленные на поддержание курса ценных бумаг определенных эмитентов. В зависимости от состояния спроса и предложения на ценные бумаги конкретного эмитента коммерческий банк решает вопрос о том, что ему выгоднее: продавать или покупать его ценные бумаги. Коммерческий банк осуществляет хранение ценных бумаг своих клиентов.
     Коммерческий банк может производить по поручению своего клиента управление портфелем его ценных бумаг. По договору об управлении ценными бумагами клиента коммерческий банк, как правило, оказывает ему следующие виды услуг. Банк обязуется хранить ценные бумаги своего клиента, обеспечить их учет, осуществлять инкассацию процентов и дивидендов, а также сумм по погашаемым ценным бумагам (например, облигациям), производить обмен акций и облигаций на другие ценные бумаги (в случае их замены эмитентом), информировать клиента об очередных собраниях акционеров, выпуске новых акций, в которых клиент имеет преимущественное право на покупку. Управление “портфелями” ценных бумаг - сложное правоотношение, поскольку оно содержит признаки нескольких гражданско-правовых договоров. Помимо комиссии, хранения и поручения, они включают в себя ведение бухгалтерского учета и отчетности по ценным бумагам, аналитическое, информационное или правовое обслуживание.
     Управление банками портфелями ценных бумаг инвестиционных фондов регулируется Основными положениями депозитарного договора, утвержденными Указом Президента Российской Федерации от 7 октября 1992 г. № 1186. Отношения между инвестиционным фондом и банком-депозитарием должны оформляться депозитарным договором.
     В соответствии с Основными положениями депозитарного договора депозитарий осуществляет сделки с ценными бумагами фонда от его имени и по его поручению, открывает фонду расчетный, валютный и иные счета и производит по ним расчетные, кассовые и другие банковские операции, принимает на хранение и обеспечивает сохранность имущества фонда, ведет учет ценных бумаг, выплачивает дивиденды акционерам фонда, вознаграждение управляющему, подтверждает письменно получение уведомления о собраниях акционеров, а также сообщает сведения о документах, касающихся ценных бумаг, принадлежащих фонду, получает дивиденды и т. п.
     Помимо управления портфелем ценных бумаг инвестиционного фонда депозитарий призван выполнить еще одну важную роль: Главное осуществление контроля над управлением инвестиционным фондом.
     Независимый депозитарий обеспечивает объективность фактической информации о деятельности инвестиционного фонда, так как только у него хранится вся документация, денежные активы и ценные бумаги инвестиционного фонда. Все денежные расчеты и операции с ценными бумагами могут осуществляться только через депозитария. Коммерческие банки могут успешно выполнить эту функцию, поскольку по роду своей деятельности пользуются большим доверием у населения. 
 
 
 
 
 

7. Коммерческие банки в условиях Российского рынка
     Кроме того, по действующему российскому валютному законодательству только банки, получившие на основании лицензии Банка России право на ведение валютных операций, могут беспрепятственно осуществлять как профессиональную, так и непрофессиональную деятельность на зарубежных финансовых рынках.
     При этом Банк России применяет ряд ограничений на инвестиционные операции банков -- повышенные коэффициенты риска при расчете соотношения собственных средств банков и различных статей их активов, а также значительные требования к созданию внутренних банковских резервов под потенциальное обесценение вложений в ценные бумаги.
     Деятельность банков как инвесторов и эмитентов на рынке ценных бумаг регулирует Банк России, включая установление правил бухгалтерского учета и техники проведения операций.
     Современное состояние дел на российском фондовом рынке позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг. Например, на рынке государственных ценных бумаг банки самые активные покупатели при их первичном размещении. Основной оборот вторичного рынка с государственными ценными бумагами осуществляется банками. Последние активно начинают приобретать акции предприятий в целях создания финансово-промышленных групп и закрепления своего влияния на производящие отрасли экономики. Кроме того, инфраструктура российского фондового рынка будет развиваться в дальнейшем за счет того, что именно банки будут предоставлять массовым клиентам и другим профессиональным торговцам услуги в области депозитарной, расчетно-денежной и клиринговой деятельности.
     Итак, коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством, как то: * выступать в роли эмитентов и институциональных инвесторов; * осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность; * управлять инвестициями фондами; * проводить расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг; * организовывать депозитарное обслуживание; * предлагать консалтинговые услуги и т.п.
     Современный рынок ценных бумаг выполняет три главные функции: сводит покупателя с продавцом; стабилизирует цены, уравновешивая спрос и предложение; перераспределяет потоки инвестиций, способствуя этим, в конечном счете, формированию определенной структуры производства.
      Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Задача рынка ценных бумаг обеспечить, возможно, более полный и быстрый перелив сбережений в инвестиции по цене, которая бы устраивала обе стороны. В этом случае проблема исследования заключается в том, что рынок ценных бумаг представляет собой, пожалуй, самую динамичную структуру экономики, чутко и быстро реагирующую на любые изменения, происходящие как в смежных областях, так и в таких сферах, влияние которых заранее рассчитать крайне трудно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение
     Деятельность банков как инвесторов и эмитентов на рынке ценных бумаг регулирует Банк России, включая установление правил бухгалтерского учета и техники проведения операций.
     Современное состояние дел на российском фондовом рынке позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг. Например, на рынке государственных ценных бумаг банки -- самые активные покупатели при их первичном размещении. Основной оборот вторичного рынка с государственными ценными бумагами осуществляется банками. Последние активно начинают приобретать акции предприятий в целях создания финансово-промышленных групп и закрепления своего влияния на производящие отрасли экономики.
     Кроме того, инфраструктура российского фондового рынка будет развиваться в дальнейшем за счет того, что именно банки будут предоставлять массовым клиентам и другим профессиональным торговцам услуги в области депозитарной, расчетно-денежной и клиринговой деятельности.
     Итак, коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством, как то:
* выступать в роли эмитентов и институциональных инвесторов;
* осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность;
* управлять инвестициями и фондами;
* проводить расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;
* организовывать депозитарное обслуживание и т.п.
 

Литература
1.Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», 2006
2.«Рынок ценных бумаг» под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Издание второе. Москва» Финансы и статистика» 2007 г.
3.Учебное пособие «Ценные бумаги: виды и разновидности». Москва, «Русская деловая литература», 2006 г.
4. Колесников П.И Коммерческие банки,  2008 г.
5. Голиков С.В., «Фондовый ранок», 2005 г.


и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.