На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Совершенствование процесса лизинга в России

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 17. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание

Введение…………………………………………………………………………………………
      Глава 1. Основные теоретические аспекты лизинга. Особенности
      Международных лизинговых операций…………………………………………
      Лизинг и его формы……………………………………………………….
      Преимущества лизинга……………………………………………………..
      Зарубежный опыт лизинга…………………………………………………
Глава 2. Анализ лизинговых операций в России……………………………….
      Правовое регулирование лизинговых отношений……………………….
      Практика лизинга в России………………………………………………..
      Роль банков в сфере лизинга………………………………………………
Глава 3. Совершенствование процесса лизинга в России………………………
      Причины сдерживания развития лизинга………………………………….
      Направления развития лизинга в России………………………………….
      Рекомендации по созданию лизинговых компаний……………………….
Заключение…………………………………………………………………………
Список литературы……………………………………………………………… 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

 
           Одним из видов инвестиционной  деятельности, развитие,                   которого напрямую зависит от  экономической политики государства                        и является    лизинг.
      Лизинг - новый экономический термин, недавно вошедший в употребление.
           В1952 г. американская компания United States Leasing Corporation основала в Сан-Франциско первое в мире лизинговое общество.
      Для современной хозяйственной системы  нашего государства характерны кризисные явления, а стабилизация экономики коренным образом зависит от взвешенной инвестиционной политики. Эта политика должна быть направлена как на государственные вложения, так и на вложения частных инвесторов. Одним из видов инвестиционной деятельности, развитие которого напрямую зависит от экономической политики государства и является лизинг.
      Прелесть  «инвестиций в рассрочку» или  лизинга на Западе поняли давно: учитывая, что объектом подобных операций наиболее часто выступает оборудование, в развитых странах лизинговые компании пользуются различными налоговыми льготами.
      Российские  компании к лизингу относятся  гораздо более прохладно, нежели их западные коллеги. Связано это  с тем, что Россия не сильно балует финансовые структуры и промышленность благоприятными условиями для проведения таких сделок, и с отсутствием у самих финансовых структур должной квалификации.
      Применение  лизинговых операций в нашей стране началось с середины 1989г. как результат  перевода предприятий на арендные формы  хозяйствования. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций. Однако слабая методологическая база и отсутствие практического опыта в нетрадиционной сфере банковской деятельности затрудняли внедрение лизинга.
      Трудно  переоценить значение лизинга в поощрении инвестиционной активности различных структур, особенно малых и средних. По словам председателя Евролизинга А. Датолло, он «является важным катализатором экономических процессов».
      Активная  банковская деятельность в лизинговой сфере становится  все более актуальной в условиях стабилизации экономики. При снижении инфляции и кредитных ставок постепенно проходит время спекулятивных денег и соответственно все больше ощущается потребность в диверсификации деятельности банковских структур, их переключении на новые способы зарабатывания средств. К тому же лизинговая деятельность прекрасный источник стабильных и «длинных денег».
      Механизм  ускоренного развития лизинговой деятельности должен опираться на двух потенциально главных субъектов лизинга - банковский капитал как единственный в стране источник свободных и денежных средств и малый  и  средний бизнес, мобильно и наиболее динамично развивающийся сектор экономики страны.
      В России кредитование лизинга - очень  сложный вопрос. В целом банки рассматривают лизинговые операции как потенциально весьма перспективные, но в будущем. Сегодня же количество случаев кредитования лизинговых сделок в каждом отдельно взятом банке не превышает полутора десятков. 

      Договор лизинга должен отвечать следующим  требованиям:
    право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, если иное не предусмотрено договором;
    лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;
    лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю;
    сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки.
      Достаточная рентабельность лизинговых операций и  соответствующая законодательная  база могут вскоре вызвать бум  на украинском рынке предоставления лизинговых услуг. А это, в свою очередь, в некоторой мере компенсирует дефицит  внутренних капиталовложений и иностранных инвестиций.
 

      Глава 1
ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА. ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНЫХ  ЛИЗИНГОВЫХ  ОПЕРАЦИЙ
         1.1. Лизинг и его формы 
      Лизинг  как своеобразная форма аренды, существенно  отличается от других ее форм, от сдачи в наем , продажи в кредит и от проката.
      Термин  «лизинг» происходит от английского  глагола «to lease», что в переводе означает «нанимать», «брать в аренду». Возможности лизинга объясняются «раздвоением» функции собственности, т.е. отделением владения имуществом  (владельца) и применением специальной системы финансирования. Лизинг - специфическая форма финансирования приобретения различных видов оборудования.
     Обычно лизинговые операции осуществляются при посредничестве специализированной финансовой (лизинговой) компании. Лизингодатель, лизинговая компания - это арендодатель - фирма или лицо, предоставляющее в лизинг объект (предмет) лизинга на согласованных договорных условиях с лизингополучателем.
      Лизингодатель является владельцем и собственником  объекта лизинговой операции; он заключает договор страхования на весь срок лизингового контракта. Именно лизинговая компания приобретает для пользователя право собственности на движимое имущество у его производителя (или владельца) и отдает его в лизинг - на средне- или долгосрочный период. Принципиальная схема предоставления лизинговых услуг такова:
    от производителя к пользователю идет имущество;
    от пользователя к лизинговой фирме направляются лизинговые платежи (взносы);
    и наконец, от лизинговой фирмы к производителю - оплата покупки.
      Лизинговые  платежи - вид регулярных взносов, представляющих собой оплату за производственное использование  объекта лизинговой операции. Порядок, способы и условия внесения платежей - единовременных или периодических - устанавливаются в договоре. В случае просрочки или неуплаты платежей лизингодатель имеет право расторгнуть лизинговый контракт и воспользоваться предоставленными ему гарантиями. Процедурой внесения лизинговых платежей предусматривается, что эти взносы могут быть пропорциональными, прогрессивными и дегрессивными, разумеется, в эту принципиальную модель могут быть внесены изменения в зависимости от различных форм лизинга.
      Система лизинга приобрела широкое распространение, в том числе в области международных  коммерческих связей. Отношения между всеми участниками лизинговых операций, т.е. между арендодателем или лизингодателем, владельцем имущества (лизингодержателем) и арендатором или лизингополучателем определяются в соответствии с условиями лизингового договора. В качестве лизингополучателя выступает арендатор (пользователь) - фирма или лицо, получившее для производственного использования объект лизинга на согласованных с лизингодателем и поставщиком условиях. Он обязан:
    произвести приемку объекта лизинговой сделки;
    подтвердить комплектность поставки и безупречное его функционирование, отметив это в протоколе приемки;
    при обнаружении недостатков их перечень указывается в протоколе приемки и сообщается лизингодателю, который должен потребовать от поставщика их устранения или замены предмета лизинга;
    после приемки объекта лизингополучатель берет на себя все права лизингодателя в отношении поставщика.
      Между лизингодателем, в роли которого выступает  лизинговая компания, и лизингополучателем возникают специфические отношения  по поводу объекта лизинга. Лизинговая компания рассчитывает на получение дохода в соответствии с логикой, по которой ставка арендной платы должна быть не ниже средней нормы прибыли на вложенный капитал. Лизингополучатель в результате эксплуатации объекта аренды извлекает прибыль, но ее величина ориентирована на стоимость аренды, объем которой ниже стоимости банковского кредита на приобретение оборудования. Арендатор благодаря лизингу использует дорогостоящую технику без значительных первоначальных затрат на капитальные вложения. Арендодатель, в свою очередь, расширяет рынок сбыта, дифференцируя риск потерь в связи с неплатежеспособностью заказчиков. Посредником между производителем оборудования и фирмой, нуждающейся в его использовании, в лизинговых операциях является лизинговая компания. Обычно в качестве лизинговой компании выступает дочернее общество крупных коммерческих, частных или муниципальных банков. В своей деятельности лизинговая компания использует как собственные, так и заемные средства, например, в виде банковских  кредитов. Доход лизинговой компании определяется суммой арендных платежей и периодичностью их выплаты. Именно лизинговая компания получает заявку от фирмы, претендующей на аренду оборудования или недвижимого имущества, и в соответствии с запросами этой фирмы готовит проект лизингового контракта.
      В мае 1988г. в г. Оттаве (Канада) проходила  Международная конференция по вопросам лизинга и факторинга. В ее работе участвовали 55 государств, включая  Советский Союз. Участники конференции  подписали «Конвенцию о международном факторинге» и «Конвенцию о международном финансовом лизинге». В Конвенции по выработке унифицированных правил в области международного кредита, осуществляемого посредством финансового лизинга, дается четкое, и главное, - согласованное на межгосударственном уровне определение лизинга. В соответствии с понятием, которое определено в названной Конвенции, под лизингом разумеется такая операция, в итоге которой предоставляющее лицо передаст в распоряжение пользователя материальное имущество, предварительно приобретенное им и выбранное по желанию пользователя, в обмен на выплату определенных фиксированных взносов с учетом амортизации имущества.
      Вообще  существует много определений понятия  и стоящего за ним явления лизинга. Кроме приведенного выше определения, можно сослаться на практику предоставления лизинговых услуг в Германии, где бытует следующая трактовка лизинга. Лизинг - это передача в аренду материальных ценностей (обычно машин, оборудования и недвижимого имущества) во временное пользование с оплатой потребленной стоимости, услуг арендодателя и процента по стоимости оборудования.
      Применительно к тем случаям, когда в виде объекта аренды выступают машины, оборудование, приборы и контролирующие устройства, различают в зависимости  от срока следующие формы аренды: рентинг - краткосрочная аренда (от нескольких дней до полгода), чертер (до года); хайринг - среднесрочная аренда (от года до 3 лет); лизинг - долгосрочная аренда (до 20 лет). Например, фермеру, выращиваемому зерновые, нужны различные сельскохозяйственные машины. Скажем, сеялка требуется на два-три дня, и он может взять ее по рентингу. Борона ему необходима на более длительный срок, что отвечает потребностям проведения сезонных работ. Фермер может ее получить по чертеру (хайрингу). А вот что касается трактора или грузового автомобиля, то они ему необходимы в течение длительного срока пользования, и поэтому он их возьмет по лизингу.
      Различают около 30 видов (разновидностей, форм, типов) лизинга в зависимости от одновременного действия многих и в месте с тем разнонаправлено проявляющихся  факторов. Виды лизинга систематизируются в качестве своеобразных, как правило, парных разновидностей. Так, выделяют:
    по способу использования - производственный и потребительский - в зависимости от финансирования либо производственных капиталовложений, либо потребительских товаров длительного пользования;
    по предмету - движимый и недвижимый, т.е. в первом случае речь идет об оборудовании, машинах, механизмах, приборах, а во-втором, о заводских зданиях, складских помещениях и других сооружениях исключительно производственного характера;
    по методу использования - индивидуальный и лизинг-бланко, в зависимости от экономической цели использования предмета лизинга. Если компания или предприятие удовлетворяет только собственную потребность в реконструкции основного капитала (основных фондов), то в этом случае речь идет об индивидуальном применении объекта лизинга. Лизинг-бланко означает, что компания заботится не только о техническом перевооружении собственных производств, но и также тех предприятий или фирм, которые с ней состоят в отношениях кооперации или являются ее субпоставщиками. Для того, чтобы иметь качественные комплектующие, необходимо обеспечить соответствие технических условий производства и технологического уровня выпуска этих изделий требованиям компании, которая осуществляет сборку конечного продукта и его реализацию;
    по характеру взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем - чистый лизинг (передается только предмет лизинга) и широкий - предоставляются также разнообразные сопутствующие услуги, перечень которых может быть достаточно значительным; кроме того, выделяют «мокрый» лизинг, согласно которому лизингопользователь может получить техническое обслуживание объекта лизинга, его ремонт, страхование и иные услуги - подготовку квалифицированного персонала, маркетинг, рекламу готовой продукции, поставку сырья и т.д.;
    по сфере предоставления объекта лизинга - внутренний, если предмет лизинга предоставляется отечественному лизингополучателю, и внешний - в том случае, если предмет лизинга передается зарубежному лизингополучателю. В случае международного лизинга выделяют: экспортный лизинг в виде сделки, при которой лизинговая компания покупает объект лизинга у национальной компании, и предоставляет его зарубежному лизингопользователю; импортный лизинг - лизингодатель покупает предмет лизинга у иностранной фирмы и предоставляет его отечественному лизингополучателю; сублизинг - операция, в которой участвуют основной лизингодатель, зарегистрированный в одной стране,  посредник другой страны, который сдает объект лизинга лизингополучателю. Нередко лизинговые компании открывают филиалы в оффошорных центрах.
      На  рынке лизинговых услуг наибольшей популярностью и известностью пользуются виды лизинга, связанные с характером предоставления объекта лизинга. Здесь выделяется финансовый лизинг. В этом случае лизинговая компания берет на себя лишь финансовую часть сделки, а риск использования предмета лизинга ложится на пользователя.
      Наряду  с названными выше и охарактеризованными видами лизинга применяются и иные его виды, такие, как: торговый лизинг, предпринимательский лизинг, коммунальный лизинг.
      В Германии и Австрии, а также в  некоторых других странах Запада применяется «Gross-leasing», или полносервисный лизинг, и «Teil-service-leasing», или частичносервисный лизинг. Регламентация названных видов лизинга находится в зависимости от того, сколь полно берет на себя лизинговая компания осуществление сервисных услуг: иногда это широкий перечень, а чаще список ее услуг не является достаточно полным. 
 

1.2. Преимущества  лизинга
      Лизинг  нашел широкое применение именно потому, что он приносит выгоды всем участникам договорных отношений. В  чем суть привлекательности лизинговых сделок?
      Лизинговые  операции, как правило, сопровождаются специальным сервисом. Он включает: регистрацию оборудования, страхование, получение экспортных лицензий (квот), оформление финансовых документов, предоставление налоговых, валютных и финансовых льгот. Например, могу быть выделены государственные субсидии из фондов финансирования экспорта. Сопутствующие услуги лизинговой компании могут также распространяться на транспортно-экспедиторское обслуживание, монтаж (установку) оборудования, пуск объекта, достижение проектной мощности, осуществление текущего и регламентных видов ремонта, подготовку необходимых кадров для грамотной эксплуатации нового оборудования и другие виды услуг. Что же касается налоговых льгот, то суть их сводится к тому, что налоговый режим страны лизингодателя может предоставлять право на ускоренное амортизационное списание имущества, полученного в лизинг. Налоговые льготы проистекают также из того факта, что налогообложение права собственности и права владения различно.
      Анализ  зарубежной практики осуществления лизинговых операций показывает, что экономическое их значение очень тесно связано с выгодами, которые предоставляет лизинг. В наиболее общем виде преимущества лизинга можно сгруппировать следующим образом.
      1. Финансовые: одновременное расширение вопросов и приобретения, скажем, оборудования, и финансирования этой операции; остается благоприятным для предпринимателя соотношение между собственной и заемной частями в функционирующем капитале; лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения с учетом возможности аренды дополнительного оборудования и новых технологий, что повышает эффективность использования производительного капитала, т.к. вкладываемые средства относятся к областям, приносящим наибольшие доходы; лизинговые платежи не зависят от индекса цен и поэтому в отличие от аренды не изменяются; стороны лизингового соглашения согласовывают лизинговые платежи - объем выплат, их порядок и процедуру, а наличие льгот позволяет лизингодателю учесть финансовые интересы лизингополучателя, например, в виде уменьшения размера лизинговых платежей.
      2. Инвестиционные: компании, предприятию проще или легче получить имущество в лизинг, нежели ссуду на его покупку, т.к. объект лизинга выступает в качестве залога; лизинг не требует значительной доли собственных средств, как при предоставлении кредита банком. Дело в том, что банковский кредит обычно выдается на 75-80% стоимости приобретаемого имущества; лизинг же обеспечивает 100% стоимости сделки и значительно ускоряет оборот; инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредитования снижает риск невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняются права собственности; возможность сэкономить финансовые средства и направить их на решение иных инвестиционных задач фирмы или предприятия; действующие налоговые и правовые нормы делают лизинг более выгодным, чем кредит; получение льгот, предоставляемых лизинговыми компаниями в виде, например, скидок на цены прейскуранта.
      3. Организационно-эксплутационные: немедленная эксплуатация наряду с освобождением от единовременной оплаты полной стоимости оборудования, машин и механизмов; эксплуатация объекта лизинга дает прибыль, необходимую для оплаты лизинговых платежей, а остаток остается арендатору; сокращение потерь, связанных с моральным старением средств производства.
      4. Сервисные: арендатор объекта лизинга получает возможность воспользоваться значительными по своему объему сопутствующими сервисными услугами - страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности к эксплуатации, профилактикой; расширение услуг, связанных с банкингом  и ростом числа клиентов банковской операций.
      5. Учетно-бухгалтерские: расходы по лизингу рассматриваются как текущие затраты со всеми вытекающими последствиями их калькулирования, при этом лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингопользователя, что снижает налогооблагаемую прибыль; предмет лизинга учитывается в балансе лизинговой компании (на этот счет имеются четкие указания в гражданском и налоговом законодательстве многих западных стран) и не учитывается в балансе пользователя.
      Кроме того, важны и такие преимущества:
    производитель материальных ресурсов - активов, предназначенных для    лизинга, значительно расширяет возможности гарантированного сбыта своей   продукции;    
      лизингопользователь, используя  лизинг,  повышает конкурентоспособность, экономит средства, получает скидку на налог.
      Преимущества  лизинга наиболее полно раскрываются, если провести сравнительный анализ эффективности лизинговых операций и других форм финансирования инвестиций. В этом случае обнаруживается, что:
    выживаемость лизинговой компании обусловлена ценовой конкурентоспособностью и качеством услуг, которые она предоставляет, т.е. цена оборудования будет значительно ниже;
    размер арендной ставки определяется величиной процента, начисляемого арендодателем на сумму основного долга арендатора;
    после истечения срока аренды в соответствии с соглашением о лизинге лизингодатель получает возможность коммерческой реализации объекта лизинга;
    быстрое изменение соотношения курсов национальных валют увеличивает риск лизингодателя.
      В том случае, если сильны инфляционные процессы, то лизингодатель прибегает  к использованию страховых фондов по системе страхования экспортных кредитов.
      Участие в лизинговых операциях предоставляет всем их сторонам различные юридические, налоговые и бухгалтерские четкие права и нормы, а также накладывает, а также накладывает определенные обязательства. Таким образом, лизинг - эффективное средство сбыта продукции машиностроения и решения инвестиционных проблем, что представляется очень важным с позиции лизингодателя. Для лизингополучателя  активная работа на рынке лизинговых услуг обусловливает оперативное обновление основного капитала, без крупных разовых инвестиций. Кроме того, участие в лизинговых операциях дает возможность представителям  мелкого и среднего бизнеса, испытывающим определенное затруднение в наличных финансовых ресурсах,  производительно использовать необходимое им  новое и новейшее оборудование, не приобретая его в собственность и не прибегая к разорительным кредитам.
      Нельзя, однако, не отметить и ряд недостатков, присущих лизингу. К их числу следует  отнести:
    операции, связанные с лизингом, отличаются значительной сложностью как по разработке приемлемой схемы, выявлению условий сделки, так и по документальному ее оформлению;
    лизингодатель должен обладать значительным первоначальным капиталом или иметь стабильный источник денежных средств;
    лизингополучатель проигрывает на повышении остаточной стоимости лизингового имущества, в частности из-за инфляции;
    стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды (банковского кредита), поскольку риски износа (морального старения) объекта лизинга ложатся на лизингодателя, который закладывает их в стоимость лизинга.
 
    1.3.  Зарубежный опыт лизинга
      В большинстве промышленно развитых стран лизинг стал неотъемлемой частью экономической структуры. В 70-х годах  темпы прироста объема лизинговых операций в денежном выражении находились на уровне 20%, в 80-х - на уровне 15%, что  превышает темпы экономического развития большинства стран.
      За  период с 1988 по 2010 год объем лизинговых операций в Италии увеличился в три  раза, в ФРГ - 2,7, в Японии - 2,5, в  Великобритании и США - примерно в 2,4 раза. К 1993 году доля лизинга машин  и оборудования в объеме капиталовложений составила в США - 33%, Австралии - 25%, Великобритании - 18%, ФРГ - 10%.
      В 2009 году мировой объем лизинговых инвестиций в машины и оборудование оценивался в 280 млрд. долларов США, из которых на сами США приходилось  долее трети мировых сделок по лизингу в сопоставимых ценах, на Японию - 17,1%, Великобританию и ФРГ - около 4%. В то же время, страны Западной Европы, долгое время скептически относившиеся к лизинговым операциям с конца 70-х годов начинают интенсивно наращивать свою деятельность в этой области. Темпы прироста лизинговых инвестиций в них в настоящее время превышают рост подобных инвестиций в США и Японии.
      В настоящее время лизинговый рынок  вполне насыщен. Об этом говорят такие  факты, как рост сопутствующих лизингу  услуг, постепенное снижение арендных ставок и приближение их к ставкам банковским, практика лизинга все более крупных объектов, частичное переключение лизинговых компаний на другие виды услуг, увеличение объемов международной деятельности лизинговых фирм. Лизинг остается одним из эффективных и привлекательных направлений вложения капитала. Судя по статистическим данным национальных объединений, темпа роста лизинговых сделок в 80-х годах превышали в промышленно-развитых странах темпы экономического развития этих стран. Вновь активизируются по линии лизинга сбытовые организации ведущих компаний - производители товаров и услуг, особенно в информационной и сервисной областях.
      Тенденция развития современного лизинга - реализация через него продукции наиболее современных  научно-технических отраслей. В 70-х годах лизингу подвергались, главным образом, крупные, дорогостоящие машины и машинные комплексы: суда, самолеты, строительные горнодобывающие машины.  Из товаров, ранее доминировавших в лизинге, в 80-х годах сохранили свои позиции лишь машины и оборудование для обрабатывающей промышленности и транспорт. Эти группы товаров по-прежнему хорошо арендуются, но и здесь произошел сдвиг в сторону новейшей наиболее сложной техники. В структуре лизинга промышленно развитых стран станки с ЧПУ, конвейерные, роботизированные линии и другое промышленное оборудование составляет 15-30%, строительные и транспортные машины - 20-23%.
      Лидерство в 80-е годы захватила вычислительная техника, оборудование для информационных сетей, множительная конторская техника. Ее доля в лизинговом обороте экономически развитых стран выросла с 10 до 30-40%. Обнаруживается общая тенденция к росту в лизинговых сделках товаров сервисной группы.
      Правовое  регулирование лизинга в западных странах осуществляется по-разному. Отдельное законодательство по лизингу есть в Бельгии, Франции, Италии, ФРГ. Однако в США и Англии лизинговые операции не специальными законодательными актами, а судебными решениями и лизинговой практикой известных компаний (следует отметить, что законы о лизинге имеют всего по 5-8 статей).
      В США правовой основой лизинга  является Кодекс внутренних доходов  США и Правила проведения лизинговых операций, которые периодически печатает служба налогообложения.
      В Англии договор лизинга -  это  соглашение долгосрочного действия, а настоящий договор лизинга носит название аренды- продажи. При этом включение в текст договоренности опциона на право последующей покупки арендованного оборудования автоматически лишает права называться этому договору договором лизинга.
      Договор лизинга признается таким, если:
    он составлен  на срок, не меньший 75% срока амортизации;
    в нем предусмотрена полная или практически полная выплата стоимости оборудования.
      Критерии  лизинга во Франции:
    оборудование должно быть специально купленным для последующей сдачи в аренду;
    арендатор имеет право купить собственность по окончании срока действия договора по цене, устанавливаемой на момент составления договора;
    опцион на право последующей покупки оборудования является обязательным.
      Критерии  лизинга в ФРГ:
    срок контракта - от 40 до 80% срока амортизации;
    стоимость опциона должна соотноситься со стоимостью оборудования.
      В Бельгии лизинг реализуется королевским  постановлением от 10 ноября 1967 года. Критерии этого лизинга:
    оборудование должно использоваться арендатором только с профессиональной целью;
    оборудование должно быть специально купленным по заказу будущего арендатора;
    срок аренды должен соотноситься со сроком эксплуатации оборудования;
    арендную плату следует устанавливать так, чтобы вернуть стоимость арендуемого имущества в срок действия договора;
    опцион на право последующей покупки оборудования по остаточной стоимости является обязательным.
      Лизинг  стал эффективным фактором интенсивного развития национальных экономик западных стран, повышения их конкурентоспособности на мировом рынке. В ряде восточноевропейских государств, а также в странах «третьего» мира специалисты видят в лизинге путь к завоеванию международных рынков, к возможности реализации продукции национальных и совместных предприятий за свободно конвертируемую валюту. По оценкам некоторых экспертов, к концу нынешнего тысячелетия уже около трети всей произведенной продукции будет поступать в сферу международного обмена, причем значительная часть будет реализовываться благодаря лизинговым контрактам, содержащим элементы лизинга.
 

Глава 2
 АНАЛИЗ  ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РОССИИ 

2.1.  Правовое регулирование лизинговых отношений
          С того времени как Россия  появилась на карте мира в  следствии крушения СССР, в ее  действующем законодательстве появилось немало новых правовых институтов, необходимых для сбалансированного экономического положения государства. Одним из них стал лизинг.
      К сожалению, в нашей стране лизинг чаще всего воспринимают как явление  экономическое, не обосновывая его  правовой природы. Несомненно, этот институт нуждается в подробной правовой регламентации, которая открыла бы перспективы эффективному использованию лизинга в России.
      По  своей правовой природе лизинг относится  к такой форме хозяйственных  связей, как аренда. Эта общепризнанная точка зрения, хотя Закон России «Об аренде имущества государственных предприятий и организаций» в его действующей редакции от 14 марта 1995 года не содержит даже самого слова «лизинг».
      В то же время, российский законодатель в Законе России «О налогообложении прибыли предприятий» от 28 декабря 1994 года впервые дал понятие арендной (лизинговой) операции. Под этим термином нужно понимать «хозяйственную операцию субъекта предпринимательской деятельности (арендодателя), предусматривающую передачу права пользования материальными ценностями другому субъекту предпринимательской деятельности   (арендатору)    на платной основе и на определенный срок» (статья 1).
      Особо нужно отметить, что закон очень  нерешительно употребляет термин «лизинг», указывая его лишь в скобках после слова «аренда». Это свидетельство того, что законодатель практически полностью отождествляет эти два понятия, хотя с этим вряд ли можно согласиться.
      Положительным моментом можно считать включение  понятия «лизинг» и выделения целого раздела, регулирующего лизинговые отношения в проекте Гражданского кодекса России от 25 августа 1996 года.
      Лизинг - это настолько многогранное правовое и экономическое явление, что  для его эффективного функционирования в России необходимо введение в действие Закона России «О лизинге».
      В соответствии со статьей 1 проекта Закона России «О  лизинге» лизинг -это предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных и заемных финансовых средств, состоящая в предоставлении лизингополучателю в исключительное пользование на определенный срок собственного имущества лизингодателя или в приобретении лизингодателем по поручению и с согласия лизингополучателя у продавца имущества и передаче его в исключительное пользование лизингополучателю на определенный срок, при условии выплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей.
      Лизинг  уже вышел и на международный  уровень, благодаря чему появился международный  лизинг, который делится соответственно на экспортный и импортный.
      Согласно договору экспортного лизинга лизинговая фирма приобретает имущества у национальной фирмы, а затем передает его в пользование на договорных началах иностранному лизингополучателю. Импортный лизинг предполагает обратную ситуацию, когда оборудование лизингодатель закупает у иностранного субъекта хозяйственной деятельности, а затем предоставляет его на правах лизинга отечественному лизингополучателю.
      Вопросы правового регулирования международного лизинга и его видов следует  отнести у нормам международного частного права, что уже сделано в книге восьмой «Международное частное право» проекта Гражданского кодекса России, в частности, в главе III «Коллизионные нормы обязательственного права.
      Многообразие  видов лизинга говорит о сложности  их правового регулирования. Нужно найти тот правовой критерий регулирования отношений лизинга, который бы стал универсальным.
      Возможно, таким критерием могло бы стать  четкое и недвусмысленное определение  самого понятия «лизинг». Имея такую  дефиницию в законе, по поводу видов  лизинга можно ограничиться одной нормой следующего содержания: «В зависимости от оснований разграничения и условий, предусмотренных в самом договоре, лизинг может быть финансовым, прямым, косвенным, оперативным, международным и любым иным, если это не противоречит закону и соответствует соглашению сторон.»
      Эта норма дает сторонам лизинговой сделки возможность самостоятельно выбирать вариант поведения в отношении  контрагента и имущества. 

      2.2. Практика лизинга в России
      Лизинг  незаметно вошел в жизнь России. Одной из форм приватизации государственного имущества является аренда с выкупом, а это - ни что иное, как аренда-продажа в Англии, кредит-аренда во Франции. Именно такой подход дает возможность государству путем включения определенных пунктов соглашения при составлении договора лизинга регулировать процессы приватизации в желаемом направлении (в практике американских компаний очень часто встречаются лизинговые соглашения, условиями которых предусмотрено составление платежей в зависимости от производительности и интенсивности их использования).
      Население также начало широко привлекаться к  лизинговым операциям, особенно это  видно на примере жилищного строительства (составляется договор лизинга на квартиру). Даже при приватизации государственного и ведомственного жилья гражданин встречается с лизингом в соответствии с Законом России о приватизации жилья, хотя это происходит не в прямой форме.
      Можно выделить следующие преимущества и  недостатки лизинга на современном  этапе развития России.
      Лизинг  выступает как коммерческий кредит в натуральной форме, что дает возможность покупать современное оборудование и технологии, а также наращивать сбыт изготовленной продукции и становится эффективным рычагом маркетинга для производителей. Наиболее активной остается проблема рационального использования «вспомогательных способов» в борьбе за экономическое выживание, и кредитные ресурсы являются одним из важнейших таких способов, а неразвитость внутренней финансово-кредитной сферы превращает внешние кредиты в первоочередную потребность.
      За  период с января 1992 года по международным  и межправительственным договорам  России открыто 11 кредитных линий  на общую сумму 2448 млн. долларов США. На 1 января 2008 года в России действует 7 кредитных линий, под гарантии правительства, кредиторами оформлено экспортных кредитов на сумму 1740,7 млн. долларов США, из них 881 млн. долл. уже погашено.
      Особого внимания заслуживает кредитование агропромышленного комплекса, ведь более половины полученных под гарантии правительства России иностранных кредитов - 1 млрд. 136 млн. долларов США - было направлено на развитие нашего сельского хозяйства.
        Услуги ведущих лизинговых компаний  России будут в первую очередь  адресоваться сельхозпроизводителям,  работникам перерабатывающей и  пищевой промышленности, транспорта. Значение этого проекта для отечественного хозяйства, задыхающегося от работы на устаревшем оборудовании трудно переоценить. Кроме того, учитывая тяжелейшее положение большинства потенциальных клиентов будущей компании, предполагается предоставлять технику  и технологии не только на лизинговых условиях, но и на фьючерсных, то есть рассчитываться будущей продукцией, произведенной при помощи ресурсов, взятых в лизинг. Важнейшим фактором успеха данного проекта является участие в нем Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР), который, как известно, участвует лишь там, где твердо уверен в стабильности и эффективности проекта.
      На  примере сельского хозяйства  можно проследить, как сегодняшние  потребности связываются со стратегическими  планами наших сельскохозяйственных товаропроизводителей. Закупая высокопродуктивную технику, мы не только «предаем» кредиты, а и закладываем основы успешного развития села и экономики в целом.
      Лизинг  позволяет шире пользоваться ускоренной амортизацией, то есть уменьшает срок окупаемости инвестиций и риск, но увеличивает арендную плату.
      Лизинг  мог бы помочь осуществить необходимую  структурную перестройку экономики  России в сторону энергосбережения, как это произошло с экономикой США после энергетического кризиса 1974-75 г.г.
      Очень эффективно лизинг действует при  достаточном кредитовании и проверке финансового состояния предприятия, поскольку не учитывается счетами  долгов. Американские ученые называют это преимущество «косметическим».
      Отличие отечественной практики лизинга от практики западных стран состоит в том, что в договоре лизинга опцион на право последующей покупки короткий, без конкретных указаний на условия продажи. Поэтому для продажи оборудования необходимо составить новый договор купли-продажи.
      Недостатком российского законодательства  является то, что по Гражданскому кодексу России срок аренды оборудования не может превышать 1 года; тут, однако, есть выход - не указывать срок аренды: тогда срок действия договора продлится до 10 лет. Исходя из национального валютного законодательства, очень сложно оплачивать лизинг от иностранных арендодателей, даже при расчете бартером.
      Россия  с помощью лизинга может поднять  свою авиастроительную промышленность, исходя из того, что теперь воздушные  грузы - наиболее прибыльные. В настоящий момент России предлагают сотрудничество такие крупные авиастроительные компании как «Аэробус» и «Боинг»
      Россия  имеет большой положительный  опыт по лизингу на компенсационных  условиях - в частности с ФРГ  при строительстве газопровода «Уренгой-Помары-Ужгород» по схеме «газ в обмен на трубы» (газопровод уже давно окупился, Россия получила канал экспорта природного газа, а Украина - его часть на транзитные платежи). Однако сегодня можно с сожалением констатировать, что в лизинг брались трубы, а не заводы для их изготовления с размещением их на территории России.
      Тормозом  на пути развития лизинга является требование налоговой инспекции  списывать на себестоимость арендную плату только в границах норм амортизации  на этот вид оборудования, то есть арендатору приходится оплачивать арендную плату за счет своей прибыли, что противоречит общепринятой мировой практике, когда прибыль одного хозяина входит в себестоимость другого. Чтобы предупредить это явление, предприниматели вынуждены завышать стоимость оборудования и ставки арендной платы. Эту проблему могут обойти на первых порах только малые предприятия (они имеют право в соответствии с нормами ускоренной амортизации списывать в первый год эксплуатации до 30% стоимости оборудования), но малое предприятие не может быть крупным лизингодателем.
      Сегодня на рынке России предлагается достаточное  количество механизированной техники. Однако единственной формой оплаты для  большинства фермеров является лизинг. Ассоциация фермеров России неоднократно обращалась к представителям руководящего состава акционерных банков с предложением по созданию специальной лизинговой компании. Но до этого пока дело не дошло, хотя подобные банки имеют некоторый опыт работы по лизинговым схемам.
      Формирование  лизинговой инфраструктуры в России только начинается. Она позволяет на 2/3 покрыть потребности предпринимателя особенно мелкого и среднего, в денежных средствах.
      Западные  инвесторы оказывают помощь малому и среднему бизнесу в России. Так, основная цель, для которой был  создан Немецко-Российский кредитный Фонд (НРФ) - это рефинансирование кредитов частным российским малым и средним предприятиям.
      Предоставлена кредитная линия Государственной  инвестиционной компанией Германии DEG Сбербанку России без государственных гарантий. Кредитная линия предоставлена, в основном, под финансирование экспортоориентированных промышленных предприятий.
      Решение проблем, связанных с реализацией  лизинга необходимо не только лизинговым компаниям, заинтересованным в извлечении прибыли от этой деятельности, но и банкам и страховым компаниям, предприятиям различных форм собственности для расширения сферы деятельности, рынков сбыта своей продукции и услуг. Эта отрасль требует серьезной проработки, всестороннего изучения финансовых, экономико-правовых вопросов всеми участниками хозяйственного оборота.
      Для полномасштабного внедрения лизинга  в  России необходимо:
1. провести демонополизацию производства основных средств;
2. остановить инфляцию;
3. уменьшить или отменить ставку налогообложения доходов от внереализационных операций после сдачи имущества в аренду;
4. в Законе о приватизации государственного имущества четко указать, что арендные платежи являются выкупными;
5. при валютном регулировании позволить вносить арендную плату без ее обязательной продажи;
6. внедрить в жизнь международную конвенцию о финансовом лизинге, которую в 1988 году подписал СССР;
   Для развития лизинга дополнительный толчок дадут: широкое привлечение иностранных  инвестиций; предоставление платежных  льгот при временном ввозе  оборудования; предоставление лизингодателю  налоговых льгот при покупке  отечественного оборудования; использование иностранной помощи не на закупку оборудования, а на лизинг, приводящий к экономии валюты, использование оборудования в отечественных условиях, его своевременному ремонту и обслуживанию; создание лизинговых отделов и дочерних компаний при машиностроительных заводах; при развитии рынка недвижимости и падения цен на нее - создание компаний по лизингу недвижимости; использование лизинга на компенсационных условиях для переработки отечественного сырья. 

2.3. Роль банков  в сфере лизинга
      "Процесс  становления лизингового  бизнеса в России можно условно  поделить на два периода. Первый приходится на 1989-1995 года, если такие операции  осуществляли лишь коммерческие банки. И второй - с 1995  по  сегодня - в этой сфере работают  также специализированные лизинговые компании, созданные как при участии банковского капитала так и без него.
      Переломным  этапом становления и развития лизинговых  отношений стало второе полугодие  и январь  1998 года, если были приняты  основные законодательные акты, которые  регулируют этот вид деятельности, в частности Закон России "О лизинге".
      Итак,  рынок лизинга в России находится  на чрезвычайно  ранней стадии  развития. Российская лизинговая  ассоциация была формально  основана в июне 1997 года. К ней  вошло 16  лизинговых  компаний  с  общим количеством 100 человек. По данным  ассоциации,  количество лизинговых  компаний  возрастает, причем некоторые из  них основанные, но лизинговой  деятельностью не занимаются. Те же компании, которые функционируют, большей частью выполняют роль агентов или посредников между  поставщиками оборудования и конечными потребителями. Объем местных лизинговых операций,  которые финансируются из внутренних источников, довольно низкий и оценивается  равным 10 млн. долларов США. Все другие операции, связанные с лизингом или подобные к нему, финансируются международными поставщиками оборудования.
      В последнее время процесс внедрения  лизинга в России заметно  оживился, появились новые компании как  государственного, так и коммерческого  направления. Неподдельный интерес к новой  рыночной  структуре начали проявлять банки,  страховые компании. Разумеется, это те финансовые учреждения, которые могут стать реальными  катализаторами процесса утверждение лизинга.
      "В  России одним из  первых банков,  который начал проведение лизинговых  операций стал Сбербанк. Поскольку лизинговая операция принадлежат к  операциям с  высокой степенью  риска, здесь  применяются традиции английской банковской системы, а именно: созданная специализированная структура - "Финансово-лизинговый дом" Банка России, что аккумулирует риск, связанный с  проведением  этих  операций. Таким образом, вне риска остаются две главных банковских функции: сберегательная и расчетная.
      Банком  сформирована "Программа развития новых  производств",  что предусматривает  его финансовое участие  в приобретении отечественных  и иностранных технологий и оборудования,  целостных производственных комплексов. Уже действует лизинговый договор на снабжение России микроавтобусами  "IVECO-краз" на сумму 3 миллионы долларов.
      По данным  специалистов  Банка России, сегодня стоимость лизинговых  операций для лизингополучателя состоит из  таких затрат (в зависимости от  вида лизинга и стоимости кредитных ресурсов цифры могут отличаться):
      Привлечение иностранных кредитов для лизинговой операции-7-9% годовых.
      Стоимость гарантии банка 3-5% (гарантия выдается заграничному учреждению под  кредит).
      Маржа лизинговой  компании-7-8%.
    Общая стоимость  операции-17-22% годовых.
         Прежде чем банк выдаст  кредит,  лизинговая компания разрабатывает для клиента наиболее эффективные условия  торговой  операции, финансовые схемы  ее обеспечения, осуществляет страхование имущества и заключает лизинговый договор.                               
      "Сегодня  банки  не занимаются непосредственно  этой весьма  нужной  для нашей  страны  формой  бизнеса из-за  ряда объективных  причин:
-     они не могут  предоставлять  услуги долгосрочного  характера;
    банкам разрешено  покупать объекты лизинга для дальнейшей  передачи их лизингополучателю лишь за собственные средства;
    банки  должны владеть недвижимым имуществом общей  стоимостью до 10% от объема собственного уставного капитала;
    установлены  высокие процентные ставки на кредиты   Национального  банка;
    для банков - лизингодателей не предусмотрены  инвестиционные  льготы.
      Учитывая  указанные факторы, российские банки  предоставляют  преимущество опосредствованному участию в лизинговом бизнесе - создают  лизинговые компании. То есть  речь идет о косвенном участии банковского  капитала в лизинговом бизнесе. Но, даже  избрав такой путь, банк наталкивается на довольно ощутимую  преграду: сумма, которую он  имеет  право  инвестировать, не должна превышать 25% от  его собственного капитала. Затем  небольшие и низколиквидные коммерческие банки  не  в состоянии принимать участие в лизинговой деятельности. 

 

Глава 3
 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  ПРОЦЕССА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЛИЗИНГА  В РОССИИ 

    3.1.Причины  сдерживания развития лизинга
      Развитие  лизинга в России сдерживается по многим  причинам  общего характера. Прежде всего дают о себе знать:  отсутствие государственной  программы  развития лизинга, низкая квалификация специалистов, которые обслуживают  рынок этих  услуг. Лизинговые компании  финансово слабые, поскольку зависят от основателей, им часто не хватает средств для приобретения именно того оснащения, которое  интересует  производителей как потенциальных  лизингополучателей. Так средства транспорта стоят десятки тысяч долларов США за единицу, оснащение для пищевой промышленности.
      Кроме этого, сдерживание объемов лизинговых операций осуществляется также  через  несовершенство российского законодательства. Главным  недостатком  законодательства  относительно лизинга есть то, что основным регулирующим параметром в лизинговых  соглашениях  установлен  срок амортизации, которая и есть  главным  тормозом.  В этом вопросе закон "О лизинге" противоречит  действующему закону "О налогообложении прибыли предприятий", согласно  которому оперативный и финансовый лизинг  могут быть использованы на срок, который не превышает срока их  полной  амортизации, то есть, по  сути, для финансового лизинга нижняя граница срока есть  нулевой.
      Порядок начисления амортизации  по закону " О налогообложении прибыли  предприятий" устанавливает  минимальный  срок  договора финансового  лизинга  свыше  пяти  лет  для третьей  группы  основных  фондов  и около трех  лет- для второй, что никак  не привлекает  лизингодателей: ресурсы среднесрочного и долгосрочного кредитования в стране найти непросто,  а стоят они дорого.  

      Не  замортизованнюу по договору финансового  лизинга стоимость лизингового  оборудования согласно  закону  "О лизинге" необходимо  выкупить. А это - остаточные 40 % при выполнении минимального  объема лизинга в 60% стоимости, и выкуп их для лизингополучателя  становится  довольно  затрудненным. При продлении соответствующего  договора речь  может идти только об  оперативном лизинге, но здесь возникают проблемы  защиты лизингодателя. Возникает также много  разногласий в системе налогообложения прибыли как  лизингодателя, так и лизингополучателя вместе с составом  их  валовых  затрат.
      В законе  "О  лизинге" совсем  не нашла отображения проблема сублизинга, что сдерживает реализацию международных  лизинговых  проектов. Мировой лизинговый бизнес не может эффективно  внедряться в Украине путем договоров  с украинскими лизинговыми  компаниями, которые потом  сами могли бы  выступать по  лизинговым  объектам  лизингодателями.
      Такая схема была распространена на начальном  этапе развития лизинга в соседних  странах, например,  в Беларуси. И  это  правильная схема, поскольку  лизинговые компании, которые возникают  на постсоветской территории, немногочисленны, маломощны и не владеют в достаточной мере  техникой  управления лизингом. Отечественным лизинговым компаниям  также  необходима операция сублизинга, поскольку при отсутствии заказов лизингополучатель вынужден сам прибегать к сублизингу.
      К этому следует  добавить, что не направленные на поддержку этого  дела таможенное законодательство. Так  закон "О налоге на добавленную  стоимость" содержит  очевидные  разногласия. В статьи 1 указано, что лизинг - это  продажа услуг, выступающая объектом обложения налогом на добавленную стоимость; а согласно  статье 3 передача  имущества в пользование и выплата лизиногового платежа не входят  в перечень операций, которые облагаются НДС (лишь в случае финансового лизинга).  Вместе с тем соответственно  этому же закону, если  взятый в лизинг товар пересекает таможенную территорию государства, он все же облагается налогами НДС. Такая неопределенность обходится недешево. Учитывая то, что объектами международного лизинга есть производственное оснащение, автотранспорт и т.п., приходится платить значительные суммы. Поэтому  международный лизинг на территории России не скоро приобретет желательного  расцвета.
      В законодательном оформлении нуждается и механизм страхования лизинговых  операций. На государственном уровне следует решать также проблему защиты инвестора (лизингодателя).
      Лизинг  развивается в России как-то однобоко. Так, договоры  оперативного лизинга  почти не заключаются, так как  этот вид лизинга приносит низкие прибыли. Должным образом не оценен в нашей стране паевой лизинг. Требует решения и проблемная ситуация, из-за которой субъктам лизингового  соглашения в России не может быть физическое лицо. В странах Европы и в США такие договоры, заключенные компаниями с физическими лицами, в особенности распространенны на рынках недвижимости и легковых  автомобилей.
      Важной  проблемой  на пути развития лизинга  в России, по мнению вице-президента Российской финансовой группы доктора  экономических наук  В.П. Николаева, отсутствие нормального менеджмента на всех уровнях хозяйственного управления, в том числе и на уровне предприятий. В России большинство кредитов не возвращается. 50% кредитов предприятия не возвращают в целом, а из остатка 50%, может, 70% отдают, но не за счет реализации проектов, предусмотренных бизнес-планами. А если план не сходится с фактом, это означает, что не работает система менеджмента.
      Существенным  препятствием на пути развития лизинга  в России становится, как не удивительно, психологический аспект. Морально не готовые к восприятию лизинга как лизингодатели, так и лизингополучатели. Из-за неимения достаточной информации, лизинговые компании  воспринимаются многими хозяйственниками как посреднические структуры, которые якобы только то и делают, что сознательно  "накручивают" стоимость  операций, связанных с кредитованием.
Кроме того, с  точки зрения лизинговых отношений, важное значение приобретает использование  вторичного  оборудования. Поскольку  в России отсутствующий рынок вторичного оборудования, возникает проблема выкупа имущества лизингополучателем. Этот вопрос намного усложняется, если речь идет об оперативном лизинге. Бесспорно, что создание вторичного  рынка разрешит сделать лизинговые соглашения  более мобильными и  более привлекательными в финансовом плане. 

3.2. Направления развития лизинга в России
      Просмотр  банками  кредитной  политики  происходил под  влиянием отрицательных  явлений  в сфере кредитования и прежде  всего  серьезных  трудностей,  которые возникли в связи с несвоевременным возвращением  большого  количества кредитов  и накоплением большого  количества проблемных  и почти безнадежных долгов. В связи с этим банки вынуждены были повысить требования к финансовой экспертизе проектов, к гарантиям ликвидности имущественных  залогов. Усилился контроль за целевым использованием  кредитов. Банки  начали ответственнее относиться к юридическому оформлению кредитного  отношения с  клиентами. Однако  все эти действия  сузили значительно  сузили круг клиентов, которые могут  претендовать на получение кредита. Оказалось,  что кредитовать почти некого.
      Во-первых,  большинству клиентов  не удается  выполнить условие обязательного  собственного  участия в финансировании проектов в соотношении как  30:70 из-за  отсутствия  свободного  собственного  средства,  которые в самом деле сложно  аккумулировать в условиях  экономической  нестабильности.
      Во-вторых, клиенты,  в особенности предприятия  аграрного  сектора, как  правило, не имеют возможности обеспечить займы, которые им выдаются, высоколиквидным имущественным залогом в необходимом объеме. Последнее поясняется нерешенностью вопроса собственности на землю и свободного ее продажи, браком необходимого для залога  имущества в наиболее  инвестиционно  активных  новых частных  и коллективных предприятиях маленького и среднего бизнеса. Не лучшая ситуация и на государственных и таких, что находятся  в процессе приватизации, предприятиях - их  имущество  в основном низколиквидное, большей частью это  устаревшее технологическое оснащение,  употребляемые транспортные средства и недвижимость.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.