Здесь можно найти учебные материалы, которые помогут вам в написании курсовых работ, дипломов, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.
ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

 
Поиск учебного материала на сайте
Поиск по названию работы
Поиск по тексту работы

Повышение оригинальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение оригинальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения оригинальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, РУКОНТЕКСТ, etxt.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии так, что на внешний вид, файл с повышенной оригинальностью не отличается от исходного.

Результат поиска

Обходим антиплагиат


Наименование:
Лекции Деньги. денежный рынок

Информация:

 Тип работы: Лекции. Добавлен: 13.10.2012. Год: 2010. Страниц: 17. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):

Ж.А. Оздербиева













ДЕНЬГИ. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК


Учебное пособие для самостоятельного изучения раздела дисциплины
«Экономическая теория»

















Кемерово 2005
Оздербиева Ж. А. Деньги. Денежный рынок: Учебное пособие по дисциплине «Экономическая теория». – Кемерово: КемИ (филиал) ГОУ ВПО «РГТЭУ», 2005.

Учебное пособие предназначено для студентов всех специальностей дневной и заочной форм обучения. Цель пособия оказать помощь студентам в самостоятельном изучении темы «Деньги и денежный рынок» курса «Экономическая теория». Структурно пособие представлено теоретическим и практическим материалом по теме.


Автор: ст. преподаватель кафедры экономической теории Кемеровского института (филиала) ГОУ ВПО «РГТЭУ» Оздербиева Жанна Анриевна.


Рецензент: к.э.н., доцент кафедры экономической теории Кемеровского института (филиала) ГОУ ВПО «РГТЭУ» Харченко Л.Л.












© Кемеровский институт (филиал) ГОУ ВПО «Российского государственного торгово-экономическо о университета», 2005.
СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ



Денежное хозяйство является составной частью экономики и имеет стратегическое значение для страны. Необходимо учитывать, что деньги выполняют особую роль, так как поддерживают кругооборот доходов и расходов, обеспечивают непрерывность народнохозяйственног кругооборота. В связи с этим, стабильность национальной валюты и устойчивость денежной сферы рассматриваются государствами как приоритетные цели позитивного развития экономики.
В современной экономической литературе тема: «Деньги и денежный рынок» занимает ключевое место, и изучается такими дисциплинами как «Экономика», «Экономическая теория», «Финансы». Основная цель теоретического раздела данного учебного пособия оказать помощь при изучении следующих вопросов темы «Деньги. Денежный рынок»:
    роль денег в экономике;
    виды и функции денег;
    характеристика денежного рынка, формирование спроса на деньги и предложения денег;
    денежные системы: виды, элементы и принципы организации.
Практический раздел учебного пособия представлен контрольными вопросами, тестами и задачами. При самостоятельном изучении качество изученного материала можно проверить с помощью контрольных вопросов. На семинарских занятиях для окончательного закрепления материала используются задачи. Проведение контрольной работы осуществляется преподавателем для проверки остаточных знаний студентов по данной теме.
Учебное пособие по теме «Деньги. Денежный рынок» подготовлено в соответствии с программой курса «Экономическая теория» и предназначено для студентов 1 курса всех факультетов.







1 ТЕОРИЯ ДЕНЕГ


1.1 Происхождение и сущность денег

Основными предпосылками появления денег принято считать: во-первых, переход от натурального хозяйства к производству товаров и услуг; во-вторых, обособление товаропроизводителе . Поэтому возникновение денег тесно связано с происхождением товарного производства, характерной чертой которого является изготовление товаров для обмена. Деньги при обмене играют роль посредника и измерителя затрат на производство товаров.
Деньги есть историческая категория, которая развивается на каждом этапе товарного производства и приобретает новое содержание с изменением условий производства. В роли денег первоначально выступали предметы обихода, то есть это товары, пользовавшиеся массовым спросом или обладавшие определенными преимуществами. Например, у древних греков и римлян эквивалентом являлся скот, в Скандинавии и древней Руси - меха и шкуры, в Монголии - чай, на островах Тихого океана - ценные раковины. Однако данные товары не могли долго осуществлять роль всеобщего эквивалента из-за несоответствия требованиям товарного обращения.
Выделение денег как всеобщего товара есть результат исторического процесса смены форм стоимости: простой, развернутой, всеобщей и денежной. Каждой ступени исторического развития товарного обмена и товарного производства соответствовала определенная форма стоимости, что в дальнейшем позволило ученым выделить в природе денег их товарное происхождение.
Простая форма стоимости возникла на ранней ступени обмена между общинами, где он имел случайный характер: продукты труда обменивались в исключительных случаях, стоимость отдельных товаров только случайно выражалась в каком-либо другом товаре. Так как, в условиях натурального хозяйства излишек товаров возникал от случая к случаю (Например:1 топор = 20 кг зерна).
Развернутая форма стоимости появилась с развитием общественного разделения труда (выделением скотоводческих и земледельческих племен), что определило уже регулярный характер обмена, так как в процесс обмена вовлекалось все большее число товаров. Один товар сталкивается при обмене с множеством товаров-эквивалентов (1 овца = 2 топорам или 1 мешку зерна или 3 гр. золота). Данная форма характеризует расширение производственных связей с увеличением числа товаропроизводителей
Всеобщая форма стоимости определилась с развитием процесса обмена и углублением общественного разделения труда. Это способствовало выделению одного товара из массы, который становится всеобщим эквивалентом и обладает свойством всеобщей обмениваемости (2 топора или 1 мешок зерна или 3 гр. золота = 1 овце). Особенностью данного этапа развития товарного обмена является то, что в качестве всеобщего эквивалента могли выступать разные товары.

Денежная форма стоимости возникла на этапе развитого товарного обмена, это обусловило закрепление функции всеобщего эквивалента только за одним товаром - деньгами (1 мешок зерна или 1 овца= 3 гр. золота).
С течением времени роль денег закрепилась за благородными металлами, благодаря их естественным свойствам, в числе которых выделяют:
- качественную однородность;
- легкую делимость и соединяемость без потери стоимости;
- длительную сохраняемость;
- высокую стоимость при небольшом объеме и весе.
Таким образом, деньги - это всеобщий товар, являющийся посредником в обмене, с помощью которого оцениваются все другие товары.

1.2 Виды и функции денег

Исторический аспект возникновения и функционирования денег в экономике позволил выявить многообразие их видов. Принято выделять следующие виды денег:
• золотые или серебряные деньги - возникли в результате исторического развития товарного обращения, имеют стоимость, являются полноценными деньгами, обладают однородностью, делимостью, сохраняемостью и портативностью, что делает их наиболее пригодными к выполнению денежных функций. После их выделения из всех товаров деньги сохраняют товарную природу, так как обладают обоими свойствами товара - стоимостью и потребительной стоимостью.
• бумажные деньги - причиной появления стала «порча монет». С целью экономии монеты стали делать из сплавов неблагородных металлов, затем стали печатать казначейские билеты - обязательства государственной власти, которые свободно обменивались на золото и серебро.
• кредитные деньги - долговые обязательства, которые используются как средство обмена в платежно-расчетном механизме (депозиты, вклады). К таким деньгам относят вексель, чек, электронные деньги, кредитные карты. Например, хождение имели коммерческие векселя — долговые обязательства о возращении в определенный срок денег за полученные в кредит товары. Со временем крупные банки начали выпускать банковские векселя - банкноты.
Независимо от вида, деньги призваны участвовать в процессе купли-продажи товара, что несомненно их объединяет. Однако существуют некоторые отличия денег, которые рассмотрим в табл. 1.1.
Таблица 1.1

Опираясь на таблицу, можно выявить, что деньги выпускаются разными эмитентами; имеют неодинаковую силу хождения в экономике; могут быть обеспечены или не обеспечены золотом и конвертируемой валютой.
Сущность денег, как экономической категории, проявляется в их функциях. В экономической науке принято выделять пять основных функций денег.
1. Мера стоимости. Стоимость всех товаров получает всеобщее выражение в деньгах, а величина стоимости товаров измеряется посредством приравнивания их к определенному количеству денег. Особенностью данной функции является то, что ее выполняют идеальные деньги, т.е. мысленно представляемые, а не находящиеся реально в руках товаровладельцев.
Стоимость товара, получившая денежное выражение, выступает в виде цены. Так как величины стоимости разных товаров различны, то они выражаются в различных количествах золота (или серебра). Чтобы сопоставить между собой эти количества, т.е. сравнить цены товаров, необходимо принять определенное количество денежного металла за масштаб цен - это весовое количество металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех товаров.
Цены товаров, будучи денежным выражением стоимости, при равенстве спроса и предложения на рынке зависят: от стоимости самих товаров; от стоимости денег. Чем меньше стоимость товара при неизменной стоимости денег, тем меньше и цена товара. При неизменной же стоимости товаров товарные цены тем выше, чем меньше стоимость денег.
2. Средство обращения. За выражением стоимости товара в идеальных деньгах следует превращение товара в действительные деньги, после чего товаровладелец на вырученные деньги покупает другие товары.
Деньги как средство обращения преодолевают те границы (индивидуальные, временные и пространственные), на которые наталкивается непосредственный товарообмен. Тем самым деньги способствуют развитию товарного обращения. Функция денег как средства обращения отличается от функции меры стоимости. Во-первых, средством обращения служат не идеальные, а реальные деньги. Во-вторых, средством обращения не обязательно должны быть полноценные деньги.
3. Средство образования сокровищ. Так как за деньги в любое время можно получить любой товар, то они становятся всеобщим воплощением общественного богатства. Стремление к обогащению побуждает товаровладельцев накапливать деньги, но для этого необходимо, чтобы за продажей (Т — Д) не следовала купля (Д — Т). В этом случае деньги извлекаются из обращения и превращаются в сокровище.
В различные исторические эпохи деньги как сокровище выступают по-разному. До капитализма они были более или менее рассосредоточены между многочисленными индивидуальными собирателями сокровищ; при капитализме среди сокровищ наибольшее значение приобретают централизованные сокровища, сосредоточенные в центральных банках и государственных казначействах. В современных условиях, деньги, как средство накопления, превращаются в денежный капитал, который может быть использован в виде инвестиций.
4. Средство платежа. Деньги выполняют данную функцию при определенных обстоятельствах. Товары не всегда могут продаваться за наличные деньги, так как к моменту появления на рынке одного товаровладельца со своим товаром у других товаровладельцев часто еще нет наличных денег. Причинами этого являются:
1) неодинаковая продолжительность периодов производства различных товаров;
2) неодинаковая продолжительность периодов обращения различных товаров;
3) сезонный характер производства и сбыта ряда товаров. Возникает необходимость купли-продажи товаров в кредит, т.е. с отсрочкой уплаты денег. Когда товары продаются в кредит, средством обращения служат не сами деньги, а выраженные в них долговые обязательства. Например, векселя, по истечении срока которых заемщик обязан уплатить кредитору указанную в обязательстве сумму денег. В этом случае, деньги, выступая как средство погашения долговых обязательств, выполняют функцию средства платежа.
5. Мировые деньги. Необходимость в данной функции денег возникла с развитием международных экономических и политических отношений — внешнеторговые связи, международные займы, военные контрибуции и т.д. — вызывают функционирование денег на мировом рынке.
    Мировые деньги имеют следующие три назначения:
    Международное платежное средство.
    Международное покупательное средство.
    Всеобщее воплощение общественного богатства.
Независимо от того какие функции выполняют деньги в заданный промежуток времени важное значение имеет их покупательная способность. Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно купить за денежную единицу. Низкая или высокая покупательная способность денег определяет и различную платежеспособность экономических агентов, что существенно влияет на их благосостояние, а значит и на стабильность денежного рынка.

2 ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК


2. 1 Спрос и предложение на денежном рынке

Денежный рынок – это рынок денежных средств, где в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная процентная ставка.
Деньги необходимо рассматривать как специфическое благо, которое способствует приобретению других необходимых человеку благ, может принести доход в случае его альтернативного применения (покупка акций, хранение в банке, вложение в бизнес и т.д.). Важность значения денег в экономике придает тот факт, что они являются неотъемлемой частью денежного рынка.
Именно поэтому возникает спрос на деньги, определяемый количеством денежных средств, которые хотят иметь хозяйственные агенты и использовать их как платежные средства. Нужно учитывать, что агенты стремятся держать некоторый запас денег у себя в силу их высокой ликвидности, однако это лишает их возможности получать доход, что повышает для них альтернативные издержки хранения. Вопрос о том, почему это происходит, рассматривался в различных теориях денег. В экономической теории доминируют две основные концепции спроса на деньги: монетаристская и кейнсианская.
Монетаристская концепция возникла в 18 веке и занимала приоритетное положение до 30-40 годов 20 века. Основными представителями данного направления являются: М. Фридмен, И. Фишер, Д. Юм, А. Пигу, А. Маршалл. По их мнению, существует тесная связь между изменением количества денег в обращении и уровнем товарных цен. Впервые данную зависимость формализовал американский экономист-математик И. Фишер, им было предложено уравнение обмена, основанное на количественной теории денег – MV=PY
        , (1)
где М- количество денег в обращении,
    Р - уровень цен,
    Y - реальные доходы населения,
    V - скорость денежного обращения.
На графике отображается зависимость спроса на деньги от уровня цен, чем выше уровень цен, тем больший спрос предъявляется на деньги.









0 M (д.е.)

Рис. 2.1 Кривая спроса на деньги

Монетаристы исходят из того, что люди стремятся поддерживать свои реальные доходы на постоянном уровне. Ими допускается, что скорость денежного обращения примерно одинакова в случае изменения цен. Наклон кривой спроса зависит от уровня реального дохода, который фиксирован в условиях полной занятости.
Кейнсианская теория спроса на деньги отмечает три психологических мотива формирования денежного спроса людьми: трансакционный (учитывает текущие расходы), предосторожности (непредвиденные расходы), спекулятивный (с целью получения дохода от ценных бумаг). Спрос на денежном рынке обусловлен потребностью людей в деньгах как в средствах обращения и сбережения, на основе чего выделяют:
1. Спрос на деньги для сделок, Мdt (трансакционный спрос), отражает потребность экономических агентов в деньгах как в средстве обращения с целью заключения сделок на приобретение товаров и услуг. Изменяется прямо пропорционально номинальному ВНП, так как домашним хозяйствам или фирмам потребуется больше денег для сделок в случае роста цен или увеличения объема производства. В обоих случаях денежный объем заключаемых сделок будет большим. На рисунке прямая спроса на деньги для сделок Mdt вертикальна, поскольку предполагается, что она зависит от номинального ВНП, а не от процентной ставки. В кейнсианской теории спрос на деньги для сделок определяется не только номинальным ВНП, но и скоростью обращения денег, поэтому уравнение Фишера можно представить в следующем виде .
2. Спрос на деньги со стороны активов, Мda (спекулятивный спрос на деньги). Используя деньги как средство сбережения, люди могут держать свои финансовые активы в виде ценных бумаг (например, в виде акций корпораций, частных или государственных облигаций). Спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально ставке процента. Например, при низких процентных ставках люди предпочитают держать свои активы в денежной форме. И, наоборот, когда держать активы в виде денег не выгодно, люди сокращают их запасы. Повышается спрос на ценные бумаги, которые приносят определенный доход их владельцам.
3.Общий спрос на деньги Мd. Его можно определить как сумму спроса на деньги со стороны активов и спроса на деньги для сделок. Нисходящий характер общего спроса на деньги отражает общее количество денег, необходимое для осуществления сделок людьми, а также в качестве актива при любой возможной ставке процента.










Рис.2.2 Спрос на деньги: а) - спрос на деньги для сделок, Mdt;
6) - спрос на деньги со стороны активов, Mda; в) - общий спрос на деньги, Md=Mdt, + Mda

Предложение денег – это общее количество денег, находящихся в экономике. Полный объем всех имеющихся в обращении денег, как в наличной, так и безналичной форме называется совокупной денежной массой. Структурно это можно представить в следующей схеме.









Рис. 2.3 Структура денежной массы
Количество денег, находящихся в обращении страны, определяет и неодинаковое соотношение наличной и безналичной формы оборота. В зарубежных странах преобладает безналичный оборот денег, тогда как в российской экономике, наоборот, наличная форма обращения денег является приоритетной, что обусловлено различной степенью развитости кредитных отношений. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты, состав и количество которых различаются по странам. Денежный агрегат-это показатель объема и структуры денежной массы. Представлены они по степени снижения ликвидности, то есть затруднения трансформации их в наличные денежные средства. Для зарубежных стран характерна следующая классификация денежных агрегатов:
M1 = наличные деньги + трансакционные депозиты:
Наличность: металлические + бумажные деньги
Трансакционные депозиты: электронные и денежные переводы, вклады до востребования, чековые вклады. Данный агрегат обладает сверхвысокой ликвидностью.
М2 = M1 + бесчековые сберегательные счета + мелкие срочные вклады (акции взаимных фондов денежного рынка + депозитные счета денежного рынка, сберегательные вклады, мелкие срочные вклады, однодневные соглашения об обратном выкупе + однодневные займы в национальной валюте для совершения операций за пределами страны).
М3 = М2 + крупные срочные вклады (депозитные сертификаты, срочные соглашения об обратном выкупе и др.).
L= М3 + банковские акцепты, коммерческие бумаги, краткосрочные ценные бумаги, облигации казначейства.
Агрегат L не является мерой денег, а служит мерой высоколиквидных активов.
Использование того или иного агрегата определяется задачами анализа и преследуемыми целями воздействия на денежный рынок.
В РФ существуют следующие денежные агрегаты:
М0 - наличные деньги в обращении;
M1 = М0 + средства на текущих счетах в банках и вклады до востребования;
М2 = М1+ срочные и сберегательные вклады в банках;
М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных финансово-кредитных организациях;
М4 = М3 + ценные бумаги, в том числе акции, облигации, депозитные сертификаты банков, векселя юридических и физических лиц;
М5 = М4 + средства в иностранной валюте юридических и физических лиц.
М2Х = М2+ иностранная валюта юридических и физических лиц.
На основе данных агрегатов различают понятия «узкие» и «широкие» деньги. «Узкие» деньги – это денежные агрегаты М0, М1, М2. «Широкие» деньги – это денежные агрегаты М3, М4, М5.
Компоненты денежной массы позволяют установить уровень монетизации экономики. Этот показатель характеризует долю платежных средств в ВВП. Он рассчитывается так:
      М2 : ВВП либо М2Х : ВВП (2)
Уровень монетизации экономики позволяет судить о достаточности денежной массы по отношению к произведенному валовому продукту. Низкий уровень монетизации приводит, как правило, к появлению в обороте денежных суррогатов (заменителей денег), расширению встречного товарообмена. Чрезмерно высокий уровень монетизации приводит, как правило, к инфляции.
Показатель ВВП : М2 либо ВВП : М2Х — это скорость обращения наличных и безналичных денег. Чем она выше, тем больше в экономике совершается спекулятивных операций, тем ниже вложения в реальное производство и накопление капитала. Оптимизация скорости обращения денег позволяет удовлетворить спрос как на «короткие», так и на «длинные» деньги.
Предложение денег контролируется и регулируется Центральным банком, поскольку увеличение или уменьшение денег в обращении может иметь различные последствия для экономики. Рассмотрим графически формирование кривой предложения денег.
Кривая предложения денег выражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки. Можно выделить несколько типов кривых предложения денег, определяемых экономической ситуацией страны.
Кривая предложения денег (Рис.2.4 а) отражает жесткий тип монетарной политики ЦБ, проявляющейся в повышении процентных ставок и торможения темпов роста денежной массы в обращении. Например, чтобы не допустить перепроизводства товаров в экономике, ЦБ повышает процентные ставки по кредитам, что приводит к сдерживанию деловой активности хозяйствующих субъектов.
Кривая предложения денег (Рис.2.4 б) характерна для мягкой монетарной политики ЦБ. Основной целью является сохранение стабильного уровня процентной ставки и дополнительное вливание денег в обращение. Данная политика применяется в условиях экономического кризиса, выраженного падением производства и увеличением безработицы. Сдерживание роста процентной ставки дает положительный эффект в экономике. Так, установление льготных условий кредитования обеспечивает рост производства, повышение спроса населения на товары и услуги.
Кривая предложения денег (Рис.2.4 в) характеризует прямую зависимость между количеством денег, находящихся в обращении и ставкой



Ms Ms



0 Ms M (д.е.) 0 M (д.е.) 0 М (д.е.)
а) б) в)
Рис. 2.4 Виды кривых предложения денег
процента. То есть ЦБ допускает определенное увеличение количества денег в обращении и процентной ставки. Эта политика применяется в случае изменения спроса на деньги под воздействием колебаний ВВП.
Предложение денег зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора.
Денежная база — это наличные деньги + резервы коммерческих банков, находящиеся в центральном банке. Когда необходимо оценить рост предложения денег при увеличении денежной базы на единицу, используется денежный мультипликатор. Он рассчитывается как отношение предложения денег к денежной базе.
        m = Ms / H , (3)
где Мs – предложение денег;
Н - денежная база.
Предложение денег напрямую зависит от величины денежной базы, поэтому ЦБ может регулировать предложение денег за счет воздействия на денежную базу.

2.2 Механизм формирования равновесия на денежном рынке

Денежный рынок достигает своего равновесного положения, когда происходит совпадение по величине предложения денег со спросом на них. Ценой равновесия на таком рынке становится равновесная процентная ставка, являющаяся платой за использование денег.
Предложение денег может характеризоваться номинальным количеством денег в стране (количество выпущенных денег в обращение) или реальным. Реальное предложение денег характеризует покупательную способность денег, определяется отношением номинальной массы денег к уровню цен. Предположим, что предложение денег контролируется ЦБ и фиксировано на уровне с учетом стабильности уровня цен (Р) в краткосрочном периоде. Реальное предложение денег / представлено кривой Ms.
Реальный спрос на деньги зависит от ставки процента для заданного уровня дохода, и представлен кривой Md.
В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению. Эта точка определяет цену равновесия - равновесную ставку процента.







/ M/P (ден. ед.)
Рис. 2.5 Равновесие на денежном рынке
Необходимо учитывать, что равновесное положение не может быть долгосрочным, поэтому возможно его нарушение, возникающее в случае изменения предложения денег или спроса на деньги.






а) б)

Рис. 2.6 Изменения предложения денег и спроса на них: а) изменения предложения денег при неизменном спросе на них; б) изменения спроса на деньги при их неизменном предложении
Рассмотрим, что происходит на денежном рынке в случае изменения предложения денег. Уменьшение предложения денег с Ms до Ms1 приводит к нехватке денег при равновесной ставке. Экономические агенты компенсируют нехватку денег с помощью продажи ценных бумаг. Увеличение количества ценных бумаг на рынке превысит спрос на ценные бумаги, что приведет к снижению цен на них, поэтому равновесная ставка возрастает до r1. Более высокая процентная ставка уменьшает количество денег, которое экономические агенты хотят иметь на руках. На рынке установилось равновесие re1, равновесное количество денег М1 / ( Рис. 2.6 а).
Увеличение предложения денег приводит к их избытку, что ведет к увеличению спроса на ценные бумаги и повышению на них цен. В результате происходит снижение процентной ставки.
Нарушение равновесия денежного рынка может происходить из-за изменения спроса на деньги.
Спрос на деньги может повышаться с увеличением уровня дохода, в результате происходит сдвиг кривой спроса вправо, что приводит к увеличению процентной ставки с re до r1. Уменьшение реального дохода снижает спрос на деньги и ставку процента до r2, что характеризуется смещением кривой денежного спроса влево (Рис. 2.6 б).

3 ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ДЕНЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ


3.1 Понятие и виды денежного обращения

Денежное обращение это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве.
Непрерывный кругооборот денег, представляющий собой денежный оборот, имеет две основные формы: наличную и безналичную.
Наличный оборот - это движение денежных знаков, осуществляемое непосредственно между участниками денежной операции. Он имеет место как в расчетах за товары, работы, услуги, так и в расчетах по всем видам оплаты труда.
В наличном денежном обороте применяются казначейские билеты, банкноты, металлическая монета, дебетные и кредитные карты, чеки и другие денежные знаки. Объем наличного оборота зависит от масштабов эмиссии наличных денег, скорости их обращения, размеров товарооборота, уровня доходов населения, темпов инфляции и т.п.
Государство имеет монопольное право на эмиссию денег, которое может быть реализовано через центральный банк. Поэтому организацию и управление наличным оборотом обеспечивает центральный банк. Он осуществляет эмиссию денег, то есть выпускает в обращение и изымает из обращения наличные деньги. Наличный оборот может оказывать воздействие на инфляцию. Его быстрый рост вызывает увеличение спроса на товары, работы, услуги, активы, что приводит к повышению цен.
Безналичный оборот. Участие в денежной операции посредников в лице специализированных организаций — банков, расчетных центров, клиринговых центров, депозитариев и др. предполагает безналичный оборот. Возникновение таких посредников означает, что денежными потоками начинают управлять специфические институты, создаваемые для аккумуляции и перераспределения денежных средств.
Инструментами безналичного оборота выступают платежные поручения, чеки, аккредитивы, векселя и др.
Объем безналичного оборота зависит от размера ВВП, уровня цен, налогов, структуры производства, стоимости материальных и нематериальных ценностей, активов и факторов производства, обращающихся на рынке, процентных ставок по кредитам и депозитам, скорости платежей и расчетов, состояния банковской платежной системы, масштабов экспортно-импортных операций и др.
В форме безналичного оборота совершается также оборот ценных бумаг. Он имеет существенную специфику, так как ценные бумаги являются менее ликвидным активом по сравнению с деньгами. В случае сокращения денежной массы безналичный оборот обслуживают так называемые квазиденьги. Это заменители денег, обладающие достаточной ликвидностью для выполнения функции денег как средства платежа. Например, вексель — ордерная ценная бумага, отличается абстрактностью, так как не привязан к сделке с конкретным товаром или активом, наличием безусловного обязательства должника по его погашению деньгами, может свободно обращаться путем передачи другому лицу через передаточную надпись - индоссамент.
Таким образом, денежный оборот страны образует наличный и безналичный оборот национальной денежной единицы.
Устойчивость денежного оборота зависит от количества денег.
Согласно закону денежного обращения, открытого К. Марксом, можно рассчитать количество денег, необходимое для осуществления товарно-денежных отношений. Формула количества денег имеет следующий вид:
      , (4)
где КД – количество денег;
СЦ – сумма цен товаров, подлежащих реализации;
К - сумма цен товаров, проданных в кредит;
П – сумма платежей, по которым наступил срок оплаты;
В – сумма взаимно погашающихся платежей;
О – число оборотов одноименных денежных единиц.
В западной теории количество денег рассчитывается на основе уравнения обмена MV=PQ M=PQ/V

3.2 Денежная система: элементы и принципы организации

Денежная система - совокупность денежно-кредитных институтов, денежных рынков и денежных инструментов, используемых государством, предприятиями и домашними хозяйствами для обслуживания спроса и предложения товаров, работ, услуг, активов и факторов производства. Как правило, денежная система - это исторически сложившаяся в каждой стране и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения.
Денежная система содержит следующие элементы:
    Денежная единица - это денежный знак, который установлен государством законодательно, и служит для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг.
    Порядок обеспечения денежной единицы. В качестве обеспечения могут быть товарно-материальные ценности, золото, свободно конвертируемая валюта, ценные бумаги, гарантии Правительства, банков и др. Порядок обеспечения денежной единицы законодательно устанавливается государством.
    Масштаб цен - это весовое количество металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех товаров.
    Система эмиссии денег – это законодательно установленный порядок выпуска денег и изъятия их из оборота.
    Структура денежной массы в обороте – это соотношение между денежными агрегатами, соотношение между денежными знаками разной купюрности.
    Порядок установления валютного курса. Осуществляется в основном по «корзине» валют, то есть национальная валюта сопоставляется с рядом других национальных валют.
    Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве. Предполагает регулирование потока денежных средств предприятий, поступающих в кассу и на расчетный счет, с помощью определенных форм отчетности и общих правил. Контроль за порядком кассовой дисциплины осуществляют коммерческие банки.
    Механизм денежно-кредитного регулирования. Данный механизм представляет собой сочетание прямых и косвенных методов государственного регулирования.
    Порядок прогнозного планирования. Он предполагает систему прогнозных планов в отношении количества денег, прироста денежной массы и пр.
Существуют различные денежные системы, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым государством.
Система металлического денежного обращения основывается на различных стандартах.
Денежная система, основанная на биметаллическом стандарте, предполагала функционирование двух металлов – золота и серебра. В дальнейшем биметаллизм сменил монометаллизм.
Система золотого стандарта – Парижская валютная система (1816-1914 гг.). После завершения наполеоновских войн, в Париже в 1816-1819 гг. через международные соглашения была закреплена система золотого стандарта. Основу данной системы составил золотой стандарт. Господствующее положение в денежном обращении занимало только золото. Применение золотомонетного стандарта было обусловлено обслуживанием товарного обмена золотыми монетами. Парижская валютная система признавала золото единственной формой мировых денег. Осуществлялся свободный обмен банкнот на золото.
Затем с этой же целью стали использовать золотые слитки, что способствовало созданию золотослиткового стандарта. То есть это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на слитки золота весом до 12,5 кг. Для осуществления такого обмена необходимо было предоставить в банк очень крупную сумму денег, что было возможно не для всех. Поэтому постепенно золото было вытеснено в крупный международный и оптовый оборот. Использование золотого стандарта осуществлялось с 1914 по 1941 г. Установление золотодевизного стандарта определило обмен банкнот на девизы, то есть на иностранную валюту, разменную на золото. Это было обусловлено тем, что наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться фунты стерлингов и доллары США.
На золотом стандарте была основана Генуэзская валютно-денежная система (1922-1944 гг.). Ее появление было вызвано тем, что Первая мировая война подорвала функционирование золотого стандарта. Позднее, на международной конференции, организованной США, Великобританией и Францией, в Генуе (1922 г.), на основе принятых решений была создана Генуэзская валютно-денежная система. Золотой стандарт был устранен из внутреннего обращения всех стран (за исключением США), а бумажные деньги других стран уже не обменивались на золото.
В результате мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.) произошло резкое обесценение бумажных денег и уже окончательно были ликвидированы все формы золотого монометаллизма и утверждена система бумажно-кредитных денег.
Система бумажно-кредитных денег, предусматривает господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионным центром страны. Данная система сложилась к концу Второй мировой войны, когда необходимо было урегулировать международные отношения в мировой торговле и мировых финансах.
В 1944 г. на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) была сформирована Бреттон-Вудская система, которая базировалась на межгосударственном золотодевизном стандарте. Одновременно был создан Международный валютный фонд (МВФ). Данный стандарт предполагал использование золота как мировых денег, а также доллара и английского фунта стерлинга, национальные валюты обменивались на доллары и другие валюты по твердому курсу. К началу 70-х г. Бреттон-Вудская валютная система стала давать сбои из-за снижения устойчивости доллара. Правительство США было вынуждено официально отказаться от привязки доллара США к золоту на паритете 1 тройская унция = 35 долл. Позднее Бреттон-Вудскую систему сменила Ямайская денежная система.
В 1976-1978гг. была организована Ямайская денежная система, принятая странами-членами МВФ в Кингстоне (о. Ямайка). Согласно, данной денежной системе доллар сохраняет прежние позиции в международных расчетах, также международной счетной единицей приняты Special Drauring Rigths - SDR (специальные права заимствования), завершена демонетизация золота. SDR представляют собой безналичные деньги в виде записи на счетах страны в МВФ, их курс приравнен к курсу доллара США.
В новых условиях расчеты между странами стали производиться не только с помощью свободно конвертируемых валют, но и такими международными единицами, как ЭКЮ и евро (с 1999 г.).
В 1979 г. была введена Европейская валютная система (ЕВС), ее основой стала экю, выполняющая роль инструмента взаимных расчетов в рамках ЕЭС. Значение экю было важным для стран ЕЭС, так как данная расчетная единица должна была освободить ЕВС от зависимости американской валюты и от политики одной страны, как это было предусмотрено Бреттон-Вудской системой. 7 февраля 1992 г. был заключен Договор о Европейском союзе в Маастрихте (Нидерланды), начавший действовать с 1 ноября 1997 г. Вопрос о наименовании общей валюты для стран Европейского союза решился в виде новой международной европейской денежной единицы – евро, заменившей экю. Был предусмотрен поэтапный переход к евро. С 1 января 1999 г. 11 из 15 стран государств Евросоюза ввели в безналичный оборот единую валюту евро. На следующем этапе был предусмотрен полный переход экономик стран-участниц ЕС на новую единую валюту, на основе которой будет установлен фиксированный взаимный валютный курс.
С учетом специфики современного периода денежные системы экономически развитых стран характеризуются:
1. Отменой официального золотого содержания денежных единиц, демонетизацией золота, переходом на бумажные деньги;
2. Сохранением в денежном обороте некоторых стран наряду с кредитными билетами бумажных денег в форме казначейских билетов;
3. Выпуском банкнот в обращение в порядке кредитования хозяйства, государства, а также под прирост официальных золотых и золотовалютных резервов;
4. Преобладанием в денежном обороте безналичной формы денег при одновременном сокращении наличной;
5. Усилением государственного регулирования денежного обращения. Выпуском денежных знаков в оборот в соответствии с государственными концепциями денежно-кредитной политики.
Организация современной денежной системы осуществляется на основе определенных принципов. Под принципами организации денежной системы принимаются правила, на основе которых государство организует денежную систему.
1. Принцип централизованного управления денежной системой. В командно-администрат вной экономике управление осуществлялось государством с помощью директивных актов, которые были обязательны для всех банков и их филиалов. В условиях рыночной экономики государство управляет денежной системой через центральный банк.
2. Принцип прогнозного планирования денежного оборота. Данный принцип предполагает формирование планов денежного обращения в виде прогнозов, то есть установление перспективных ориентиров.
3. Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота. Устойчивость денежного оборота определяется такой ее организацией, при которой невозможно развитие инфляции. Эластичность денежного оборота связана либо с увеличением денежных средств, либо с их уменьшением, с учетом потребностей народного хозяйства.
4. Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков. За денежными знаками предусмотрено следующее обеспечение: товарно-материальны ценности, золото и другие драгметаллы, свободно конвертируемая валюта, ценные бумаги и другие долговые обязательства.
5. Принцип неподчиненности центрального банка правительству и подотчетности его парламенту страны. В экономике возможна ситуация, когда центральный банк принимает нежелательные для государства решения. Основной задачей центрального банка является обеспечение устойчивости денежного оборота, а стремление государства решать проблемы за счет средств центрального банка может привести к нарушению устойчивости денежного оборота. Поэтому для преодоления возникающих противоречий, центральный банк должен отчитываться перед парламентом страны.
6. Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования. Применение данного принципа направлено на предотвращение использования денег для покрытия бюджетного дефицита, чтобы избежать развития инфляционных процессов. Это вынуждает государство изыскивать другие источники денежных средств.
7. Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования. Для обеспечения устойчивости денежного оборота центральному банку необходимо использовать всю совокупность инструментов денежно-кредитного регулирования.
8. Принцип надзора за денежным оборотом. Государство обязано осуществлять контроль за денежным оборотом через банковскую, финансовую систему и налоговые органы. Также государственный контроль осуществляется за соблюдением субъектами денежных отношений принципов организации денежного оборота.
9. Принцип преобладающего функционирования национальной валюты на территории страны. Согласно действующему законодательству все сделки купли-продажи в стране производятся только в национальной валюте. При этом для населения сохраняется возможность свободного обмена денег на валюту других стран.
Данные принципы построения денежной системы призваны обеспечить эффективное ее функционирование, а также согласованность с текущими целями развития.

3.3 Денежный рынок в российской экономике

Переход экономики от командно-планового типа к рыночному типу, выявил и усилил проблемы в денежной сфере. Инфляция, подавляемая многие годы в плановой экономике, приобрела открытый характер. Деньги с ростом уровня инфляции стали катастрофически обесцениваться, что не могло не сказаться на функционировании денежного рынка. Особенностью данного периода стало формирование немонетарного предложения денег, где специфической формой денег стали просроченные платежи предприятий. То есть предприятие получает за свою продукцию просроченные платежи и рассчитывается ими с поставщиками. Появление денежных суррогатов в виде различных обязательств, векселей дестабилизировало денежное обращение и не могло способствовать успешному развитию экономики.
Фактически, денежный дефицит, имевший место в условиях переходной экономики носил структурный характер. Это проявлялось в нехватке полноценных отечественных денег прежде всего, для реального сектора. Не смотря на то, что иностранная валюта и денежные суррогаты ввиду особенностей и ограничений, накладываемых на их обращение, не в состоянии были обеспечить полноценную замену нормальных национальных денежных единиц, они занимали доминирующее положение в денежном обращении. Следовательно долларизация экономики есть следствие общего кризисного состояния экономики, в том числе нехватки надежных, высоколиквидных национальных денежных ресурсов.
Рассматривая коэффициент монетизации в этих условиях, можно отметить, что его снижение происходило под воздействием таких факторов, как либерализация цен, недоверие национальной финансовой системе и национальной валюте, структурная сегментация экономики на сферы с различной степенью обеспеченности деньгами и т.д. В России коэффициент монетизации в 1991—1995 гг. сократился более чем в пять раз. За тот же период темп прироста потребительских цен в три с половиной раза опережал темп прироста денежной эмиссии, свидетельствуя о сокращении реальной денежной массы.
Резкие колебания скорости денежного обращения, и, соответственно, коэффициента монетизации усиливались в условиях гиперинфляции, которая вызывает резкое снижение доверия к денежно-кредитной политике, национальной валюте, ускоряет денежное обращение, значительно снижает коэффициент монетизации. Финансовая стабилизация сопровождается повышением доверия к национальной валюте, повышением спроса на нее, снижением скорости денежного обращения; коэффициент монетизации повышается.
В России в 1997 г. имели место позитивные тенденции снижения инфляции при увеличении темпов прироста денежной массы, замедления скорости обращения денежной массы, роста коэффициента монетизации. С 1996 г. просматривалась тенденция роста денежной массы в реальном выражении. Происходило снижение эластичности инфляции по денежной массе: в 1992 г. прирост денежной массы в обращении на 1% сопровождался ростом потребительских цен на 1,7%, а в 1996 г. приросту денежной массы на 1% соответствовал прирост потребительских цен только на 0,7%.
Необходимо рассмотреть причины вытеснения из денежного обращения полноценных денег в переходной экономике. Резкое обострение кризиса неплатежей в РФ было вызвано недоступностью денег для многих экономических субъектов вследствие высокой процентной ставки на денежном рынке. Настоящие деньги стали относительным дефицитом, так как уровень эффективности производства большинства экономических субъектов не позволял им конкурировать с данными ставками.
На начальном этапе реформирования в отечественной экономике из-за накопления избыточной денежной массы при системе фиксированных цен образовался значительный денежный запас в виде вынужденных сбережений экономических субъектов (это объясняется устойчивым товарным дефицитом в плановой экономике). Либерализация цен вызвала их резкое повышение, значительно превысившее рост денежной массы, приведя к денежному дефициту в экономике. Гиперинфляция в тот период была главной причиной снижения уровня монетизации, что способствовало возникновению диспропорций в денежном обращении.
По мнению ученых-экономистов, преодоление денежного дефицита должно увязываться не только с постепенным увеличением уровня монетизации экономики, но, прежде всего, с налаживанием эффективного механизма распределения денежных ресурсов в пользу производственной сферы. Решением в данном направлении видится снижение процентных ставок на финансовых рынках.
Основой денежного рынка любого государства является национальная валюта, имеющая законодательное закрепление. В РФ на основе закона от 25.09.92 г. «О денежной системе Российской Федерации» официальной денежной единицей является рубль. Деньги представлены в виде банкнот и монет, которые являются обязательствами ЦБ России и обеспечиваются всеми его активами. Эмиссию денег осуществляет Центральный банк РФ. При этом его эмиссионные функции сводятся к прогнозированию и организации производства, перевозки и хранения банкнот и монет; утверждению правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций; созданию резервных фондов банкнот и монет; установлению признаков платежеспособности денежных знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их уничтожение.
Регулирование денежного обращения в РФ возложено на Банк России. Денежное обращение представлено как в наличной, так и безналичной форме, причем безналичное обращение начинает доминировать, как и во всех странах (более 60 %). Это можно объяснить тем, что уже не только предприятия пользуются безналичной формой расчетов, но и также население, используя, например, пластиковые карты.
Среднедневной оборот наличных денег в 2002 г. составил 32,2 млрд. рублей и возрос на 8 млрд. рублей по сравнению с 2001 г.
В 2002 году темпы роста объемов наличного денежного оборота (132,5%) были выше темпов роста объемов безналичных платежей (122%).
В России установлено несколько форм безналичных расчетов, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению. Это расчеты платежными поручениями, платежными требованиями - поручениями, аккредитивами, чеками и векселями.
Безналичные расчеты в Российской Федерации осуществляются через платежную систему Банка России и частные платежные системы. Банк России занимает особое место в платежной системе России, он, являясь оператором собственной платежной системы, координирует и регулирует расчетные отношения в России, осуществляет мониторинг деятельности частных платежных систем, определяя основные положения их функционирования, устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов, а также организует наличное денежное обращение.
Участниками платежной системы России на 1 января 2002 г. являлись 1172 учреждения Банка России, 1331 кредитная организация, в том числе расчетная небанковская кредитная организация, 3326 филиалов кредитных организаций. Кроме того, расчетное обслуживание клиентов осуществляли 6387 дополнительных офисов кредитных организаций.
Основным платежным инструментом в структуре безналичных платежей являются платежные поручения: 77,1% по количеству и 90,6% по объему платежей. Такие платежные инструменты, как платежные требования, инкассовые поручения, аккредитивы и чеки, эмитируемые кредитными организациями используются незначительно: 1,9% по количеству и 0,7% по объему платежей.
Банк России осуществляет работу в направлении повышения эффективности функционирования платежной системы Банка России, в первую очередь, за счет целенаправленной деятельности по расширению использования электронных расчетов, доля которых составила 92,7% от общего количества и 92,1% от общего объема платежей (рисунок 2).


Рис.3.1 Динамика платежей с использованием бумажной технологии и электронным способом

Система электронных платежей состоит из систем межрегиональных электронных платежей и внутрирегиональных электронных платежей.
Через платежную систему России с использованием электронной технологии на 2002 г. проведено 72,3% от общего количества платежей и 84,0% от общего объема платежей, с использованием бумажной технологии -27,7 и 16,0% соответственно.
Количество операций, совершенных в Российской Федерации с использованием платежных карт, составило 281,2 млн. (рост по сравнению с 2001 годом - 147,5%), а объем операций - 720,7 млрд. рублей (рост - 163,7%). Существенный рост операций с использованием карт является следствием динамичного развития инфраструктуры, предназначенной для осуществления операций с их использованием. Количество банкоматов составило 9,0 тысяч (рост за 2002 год на 53,7%), пунктов выдачи наличных 14,1 тысяч (рост на 5,7%), предприятий торговли и услуг, принимающих к оплате платежные карты, 49,1 тысяч (рост на 52,2%). Вместе с тем, доля платежей за товары и услуги, совершенных с использованием карт, в общем объеме платных услуг населению, общественного питания и розничного товарооборота за 2002 год увеличилась незначительно и составила 1,3%, против 0,9% в 2001 году.
Оценка денежной массы в экономике осуществляется на основе денежных агрегатов, которые по-прежнему имеют важное значение не только для характеристики денежного рынка, но и для формирования денежно-кредитной политики в РФ.
Таблица 3.1
Объем денежной массы в 1997-2003 гг. (на начало месяца)
в номинальном выражении, млрд. руб.
«Широкие деньги» в номинальном выражении выросли за период с 01.01.98 г. по 01.10.03 г. в 7,81 раза, их дефлированный агрегат (пересчитанный по индексу потребительских цен к 01.01.98 г.) увеличился только в 1,74 раза, что вполне согласуется с ростом российской экономики и ее дедолларизацией в последние годы. При этом наличные деньги вне банков (МО) в дефлированном выражении росли еще медленнее - в 1,63 раза, а в номинальном выражении — в 7,3 раза. Удельный вес денежного агрегата М0 в М2 может отражать инфляционный фактор. Согласно данным таблицы 3.1 пиковое значение данного показателя приходится на 1999 г., что можно объяснить недоверием населения банкам в связи с финансовым кризисом 1998. Таким образом, повышение наличности в обращении свидетельствует о росте инфляции. В дальнейшем происходит снижение данного показателя, что говорит о позитивной тенденции сокращения инфляции.
В начале второго квартала 2002 г. был отмечен значительный рост золотовалютных резервов и обусловленное им резкое увеличение денежной базы. При этом рост денежной базы на 9,7 % оказался исключительно высоким даже на фоне последних лет.
Темпы роста денежных агрегатов и действия Банка России в апреле 2002 г. поставили под сомнение антиинфляционную направленность денежно-кредитной политики. Не смотря на то, что Центральный банк неоднократно подчеркивал о слабой связи между динамикой денег и цен потребительского рынка, а также, что ускоренный рост денежных агрегатов не приведет к новому росту инфляции, тем не менее отмечалось ее устойчивое повышение.
По итогам 2001 года в целом по сравнению с 2000 годом скорость обращения М2 упала на 12%. В 2002 году очищенная от сезонности скорость обращения снизилась с 6,4 в январе-феврале до 6,3 в марте. По сравнению с соответствующим периодом 2001 года снижение составляет 13%.
В течение продолжительного времени росли золотовалютные резервы страны. В январе-сентябре 2004 г. возросли на 18,1 млрд. долл. (за 9 месяцев 2003 г. на 14,3 млрд. долл.) По данным Банка России, они достигли к 1 октября 2004 г. 95,1 млрд. долларов США (на аналогичный период 2003 г. 62,1 млрд. долл.). Данная тенденция роста позволяет судить о достаточности золотовалютных средств для финансирования импорта товаров и услуг.
Существенное по сравнению с прогнозной оценкой снижение скорости обращения денег М2 в первом полугодии 2004 г. сдерживало рост цен, оказывая балансирующее воздействие на соотношение увеличения денежной массы и экономического роста. Неустойчивость спроса на национальную валюту отразилась на динамике скорости обращения денег – в III квартале ее снижение существенно замедлилось, составив 1,9 %.
Замедление годовых темпов роста в III квартале 2004 г. было свойственно прежде всего для рублевых денежных агрегатов (М0, М1, М2). Определяющим фактором данного процесса стало повышение спроса экономических агентов на иностранную валюту, вызванное ослаблением номинального курса рубля и последствиями нестабильной ситуации в банковском секторе. Что отразилось на динамике агрегатов, включающих активы нефинансовых агентов, номинированные в иностранной валюте.
Увеличение объема иностранной в наличной форме было еще более существенным, что проявилось в динамике условного расширенного агрегата М2Y1 (включающего оценку объема наличной иностранной валюты в секторе нефинансовых предприятий и домашних хозяйств). По предварительным оценкам платежного баланса, за II и III квартал 2004 г. объем наличной иностранной валюты в секторе нефинансовых предприятий и домашних хозяйств увеличился на 1,2 млрд. долл. США, тогда как за аналогичный период 2003 г. он уменьшился на 4,2 млрд. долл. США.
С активизацией спроса населения на наличную иностранную валюту сформировался отток рублевых средств с банковских счетов. За июль-сентябрь объем покупок населения наличной иностранной валюты составил более 5,7 млрд. долл. США (в соответствующий период прошлого года – 1,8 млрд. долл. США), что определило динамику объема рублевых наличных средств.
Замедление темпов роста денежного агрегата М0 в текущем году не сопровождалось существенным снижением удельного веса в структуре денежного агрегата М2 (на 1.10.04 он составлял 34,7 %, то есть практически не изменился по сравнению с показателем года ранее). Это свидетельствовует о том, что в настоящее время возрастающий оборот розничной торговли обслуживается прежде всего наличными деньгами, отражая сохраняющиеся предпочтения населения в отношении их использования в качестве средств платежа.
В III квартале заметно увеличился спрос экономических агентов на наличную иностранную валюту вследствие изменений в курсовой динамике, а также негативных явлений в банковском секторе и девальвационных ожиданий. В июле и августе отмечались рекордно высокие объемы наличной иностранной валюты, приобретенной населением через банки. В целом за июль-сентябрь 2004 г. прирост объема наличной иностранной валюты в секторе нефинансовых организаций и домашних хозяйств (по предварительной оценке платежного баланса Российской Федерации) составил 0,9 млрд. долл. США, (против роста на 0,3 млрд. долл. США во II квартале и снижения на 3,2 млрд. долл. США в I квартале 2004 г.).
Динамику монетарных показателей в 2004 г. определили повышение спроса на активы, номинированные в иностранной валюте, замедление темпов экономического роста, а также усиление влияния бюджетной сферы вследствие наращивания Стабилизационного Фонда Российской Федерации.
ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ
Контрольные вопросы
    Назовите основные предпосылки возникновения денег?
    Докажите, что деньги являются товаром.
    В чем заключается сущность исторического процесса смены форм стоимости?
    Назовите основные виды денег. Чем объясняется вытеснение полноценных денег другими их видами?
    Какие функции выполняют деньги? Приведите примеры реализации данных функций денег.
    Дайте определение, что такое масштаб цен? Для чего он используется?
    Что является предложением денег на денежном рынке?
    Какие денежные агрегаты вам известны? Определите их функциональную роль.
    Чем отличаются друг от друга денежные агрегаты? Как это связано с категорией «ликвидность»?
    Объясните формирование кривых предложения денег в зависимости от типа монетарной политики, осуществляемой Центральным банком.
    Какую роль выполняет денежный мультипликатор, и как он рассчитывается?
    Как представители монетаристской концепции денег характеризуют спрос на деньги?
    Рассмотрите спрос на деньги в кейнсианской концепции денег.
    Что понимается под денежным рынком? Объясните ситуацию равновесия на денежном рынке.
    В каких случаях происходит нарушение равновесия на денежном рынке?
    Объясните сущность процесса движения денег, и в каких формах оно осуществляется?
    Какие виды денежных систем вы знаете? Чем они отличаются друг от друга?
    Какие элементы содержит денежная система?
    Что понимается под принципами организации денежной системы?
Задачи
    Денежная масса в экономике имеет следующую структуру:
наличные деньги 300 млрд. руб.
бесчековые сберегательные вклады 540 млрд. руб.
мелкие срочные вклады 1250 млрд. руб.
вклады до востребования 2180 млрд. руб.
крупные срочные вклады 930 млрд. руб.
чековые вклады 420 млрд. руб.
Рассчитайте денежные агрегаты М0, М1, М2, М3 .

2. На основе данных, представленных в таблице, заполните недостающие показатели.

В каждом последующем периоде происходят следующие изменения показателей:
а) денежная масса увеличится на 5%, остальные показатели неизменны;
б) денежная масса увеличится на 10%, количество проданных товаров увеличится на 15% при неизменной скорости обращения денег;
в) денежная масса увеличится на 5%, количество проданных товаров сократится на 10%, скорость обращения денег сократится на 1%;
г) денежная масса увеличится на 10%, количество проданных товаров увеличится на 25%, скорость обращения денег увеличится на 15%.
Сделайте выводы о влиянии показателей M, V, Q на показатель Р.

3. Предположим, что номинальный ВНП составляет 600 д.е. Предложение денег в экономике равно 1000 д.е. Спрос на деньги для сделок составляет 20% от номинального ВНП. Спрос на деньги как на активы отражен в таблице.


Определите равновесное положение денежного рынка. К каким последствиям приведет увеличение предложения денег на 10% ?
Постройте график. Приведите примеры, какие факторы могли привести к увеличению предложения денег на денежном рынке.

4. Определите уровень монетизации ВВП, если денежная масса, выраженная агрегатом М2 составила 116 трлн. руб., а ВВП – 1800 трлн. руб.

5. Функция спроса на реальные денежные запасы имеет следующий вид: ( М / Р) = 100 – 10r, где r - это процентная ставка.
Известно, что уровень цен равен 1, а предложение денег составляет 100 д. е.
Используя данные задачи, нарисуйте график. Найдите равновесную ставку процента. Если предложение денег сократится до 800 д.е., как изменится равновесная процентная ставка?

6. Какую величину составит общий спрос на деньги, если спекулятивный спрос на деньги равен 800 д. е., а одна денежная единица совершает в среднем 5 оборотов в год? Номинальный ВВП равен 1000 д.е.

7. Величина товарной массы равна 200 млрд. руб., сумма товаров, проданных в кредит, срок оплаты по которым наступит в будущем периоде – 20 млрд. руб., сумма текущих платежей-30 млрд. руб., сумма взаимопогашаемых платежей – 50 млрд. руб. Скорость обращения денег составила 4 оборота в год. Какое количество денег необходимо для обращения?

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ПО ТЕМЕ «ДЕНЬГИ. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК»
Вариант 1
Выберите правильный ответ
    Деньги – это:
а) благо;
б) бумажные купюры и монеты;
в) всеобщий эквивалент;
г) все ответы верны.
    Предложение денег в экономике - это:
а) совокупность денег в наличной форме;
б) денежная масса в наличной и безналичной формах;
в) деньги в виде золотовалютного резерва.
    Понятие «спрос на деньги» предполагает:
а) спрос на деньги со стороны домохозяйств;
б) спрос на деньги, предъявленный хозяйствующими субъектами (предприятиями);
в) совокупность спроса на деньги для сделок и спроса на деньги как на активы.
    Спрос на деньги для сделок изменяется следующим образом:
а) возрастает при увеличении процентной ставки;
б) возрастает при снижении процентной ставки;
в) сокращается при уменьшении номинального ВНП;
г) сокращается при увеличении номинального ВНП.
    Если предложение денег в экономике жестко фиксировано, то для какого типа монетарной политики ЦБ это характерно:
а) адаптивная политика;
б) мягкая монетарная политика;
в) жесткая монетарная политика.
    Как изменится ставка по централизованным кредитам, если ЦБ стремиться сократить денежную массу?
а) постоянна;
б) увеличивается;
в) уменьшается;
г) возможно и увеличение ставки, и ее уменьшение.
    Кто имеет монопольное право на эмиссию денег?
а) коммерческие банки;
б) государство;
в) предприятия - монополисты.
    Различие между денежными агрегатами определяется:
а) различием выполняемых ими функций;
б) разной скоростью их обращения;
в) различной степенью ликвидности;
г) различным характером спроса на разные компоненты денежной массы.
    Для современных денежных систем развитых стран характерно:
а) равное соотношение наличного и безналичного оборота в денежном обращении;
б) преобладание в денежном обращении наличного оборота при одновременном уменьшении безналичного оборота;
в) преобладание в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного.
    Определите массу реальных денег в экономике, если реальный объем производства составляет 35 млн. ед., а скорость обращения денежной единицы равна 5.
Вариант 2
Выберите правильный ответ
1. Что не относится к функциям денег?
а) средство платежа;
б) средство разорения;
в) мера стоимости;
г) средство обращения.
2. Что входит в понятие «денежный рынок»?
а) среднесрочные кредиты;
б) рынок краткосрочных кредитных операций;
в) долгосрочные кредиты;
г) акции и облигации.
    Крупные срочные вклады включаются в состав агрегатов:
а) М1 ;
б) М2 ;
в) М3.
4. В какой концепции спрос на деньги рассматривается с учетом психологических мотивов?
а) в теории маржинализма;
б) в теории институционализма;
в) в кейнсианской теории;
г) в теории монетаризма.
5. Спрос на деньги как на активы изменяется следующим образом:
а) возрастает при увеличении процентной ставки;
б) возрастает при снижении процентной ставки;
в) сокращается с ростом номинального ВНП;
г) сокращается с уменьшением номинального ВНП.
6. Количество денег в обращении возрастает, если:
а) увеличивается денежная база;
б) снижается норма обязательных резервов;
в) уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков;
г) сокращается доля денег в общей сумме платежных средств населения;
д) все ответы верны.
7. Количественная теория денег выражена следующим уравнением:
а) M*V=P*Q;
б) M*P=V*Q;
в) M*Q= P*V.
8. Какие из перечисленных ниже экономических явлений могут привести к нарушению равновесия между спросом и предложением на денежном рынке?
а) стремление населения держать деньги на руках;
б) ЦБ увеличивает нормы обязательных резервов коммерческих банков;
в) снижается потребность на кредиты коммерческих банков;
г) умышленное нарушение норм обязательных резервов, устанавливаемых ЦБ.
д) все варианты верны.
9. Современные денежные системы развитых стран исключают:
а) определение официального золотого содержания денег;
б) выпуск банкнот ЦБ;
в) введение официальной денежной единицы;
г) регулирование денежного обращения государством.
10. Даны следующие показатели, характеризующие денежный рынок:
наличные деньги 1000
обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ 1 400
средства коммерческих банков на корсчетах в ЦБ 3200
средства на текущих и прочих счетах 12300
срочные вклады в банках 660
депозитные сертификаты и госзаймы 20
Найдите показатель «денежная база», и определите ее долю в общем объеме денежной массы.



УКАЗАТЕЛЬ ТЕРМИНОВ И ПОНЯТИЙ
и т.д.................

Смотреть работу подробнее



Скачать работу



Смотреть полный текст работы бесплатно


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.
© 2009...2023
WEBKURSOVIK.RU – ЭФФЕКТИВНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТУ
webkursovik@yandex.ru