На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Управление портфелем ценных бумаг

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 14.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 16. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ПЛАН 
 

1.Теория
Тема «Управление  портфелем ценных бумаг»
Общая характеристика ценных бумаг и их видов: акция, облигация и вексель. Управление портфелем ценных бумаг: консервативный и агрессивный инвесторы.
2.Практические  задания
Тест, задача 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.Теория.
Тема  «Управление портфелем  ценных бумаг».
1.1Общая характеристика ценных бумаг и их видов: акция, облигация и вексель.
1.2Управление портфелем ценных бумаг: консервативный и агрессивный инвесторы.
Методические  указания: раскройте обозначенную тему с указанием отмеченных вопросов. 

1.1 Общая характеристика ценных бумаг и их видов: акция, облигация и вексель. 

Акция. 

В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ с последующими изменениями и дополнениями дается следующее определение акции:
«Акция  — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца
(акционера)  на получение части  прибыли акционерного  общества
в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом
и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».
Таким образом, акция за ее держателем закрепляет три вида прав:
1) на участие  в получении прибыли (дивиденда);
2) на участие  в управлении (акция дает право  голоса);
3) на долю  имущества при ликвидации (ликвидационную  стоимость).
Инвестора в  акциях привлекает следующее:
право голоса в обмен на вложенный в акции капитал;
прирост капитала, связанный с возможным ростом цепы акций на рынке. По существу, это является основным мотивом приобретения акций, особенно в России, в настоящее время;
дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное
общество своим  акционерам. Они принимают форму  скидок при приобретении продукции, производимой акционерным обществом, или
пользовании услугами (льготный проезд, льготные цены за проживание
в гостинице  и т.д.);
право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций;
право на часть имущества акционерного общества, остающегося
после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.
Вместе с тем  приобретение акций связано с определенным риском:
• выплата дивидендов не гарантируется;
• право акционера  на часть имущества при ликвидации реализуется
в последнюю  очередь;
• значительное влияние на принятие решений в  процессе управления
имеет только держатель  крупного пакета акций при обычной форме голосования;
• рост цен акций  нестабилен, к тому же он характерен для крупных,
успешно работающих акционерных обществ.
Держателей (акционеров) можно разделить на:
• физических (частных, индивидуальных);
• коллективных (институциональных);
• корпоративных.
Акции обладают следующими свойствами:
• акция —  это титул собственности, т.е. держатель акции является
совладельцем  акционерного общества с вытекающими  из этого правами;
• она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции
сохраняются до тех пор, пока существует акционерное  общество;
• для нее  характерна ограниченная ответственность, так как акционер
не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому
при банкротстве  инвестор не потеряет больше того, что  вложил в
акцию;
• для акции  характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией
не связано  с делением прав между собственниками, все они выступают
как одно лицо;
• акции могут расщепляться и консолидироваться.
Акция - это формальный документ, поэтому согласно определению
ценной бумаги она должна иметь обязательные реквизиты. По существующим нормативным документам акция должна содержать следующие реквизиты:
1) фирменное  наименование акционерного общества  и его местонахождение;
2) наименование  ценной бумаги - «акция»;
3) ее порядковый  номер;
4) дата выпуска;
5) вид акции  (простая или привилегированная);
6) номинальная  стоимость;
7) имя держателя  при выпуске именных акций;
8) размер уставного  фонда на день выпуска акций;
9) количество  выпускаемых акций;
10) срок выплаты дивидендов, ставка дивиденда и ликвидационная
стоимость (только для привилегированных акций);
11) подпись председателя  правления акционерного общества;
12) печать компании - эмитента.
Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождение и банка- агента, производящего выплату дивидендов. 

В зависимости  от порядка владения (способа легитимации) акции
могут быть именными и на предъявителя. Согласно Федеральному закону
«Об акционерных обществах» все акции общества являются именными.
Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр
акционерного  общества. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» разрешает выпуск акций на предъявителя в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, устанавливаемым Федеральной Комиссией по рынку ценных бумаг. В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Их различие состоит в том, что акции открытых акционерных обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право на их приобретение. При этом срок реализации этого права не может быть менее 30 дней, но и не более 60 дней. Кроме того, следует иметь в виду, что акции закрытых акционерных обществ могут выпускаться только в форме закрытой эмиссии и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц.
Открытое же акционерное общество может проводить как открытую,
так и закрытую эмиссии. Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям. Поэтому акционерное общество может принять решение о дополнительном выпуске акций только при наличии в уставе сведений об объявленных акциях. Причем объем выпускаемых дополнительных акций не может быть больше объявленных.
В зависимости  от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные (преференциальные). Согласно Гражданскому кодексу (статья 102) и Федеральному закону «Об акционерных обществах »
(статья 25, пункт 2) номинальная стоимость размещенных  привиле-
гированных акций  не должна превышать 25% уставного капитала общества.
Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые  акциями,
в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом
голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение
дивидендов, а  в случае ликвидации общества —  право на получение
части его имущества). Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме, в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций или устанавливается порядок их расчета.
Однако не следует  понимать буквально лишение права  голоса владельца
привилегированной акции. Закон определяет случаи, когда  владелец
привилегированной акции получает право участвовать  в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества или о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров-владельцев привилегированных акций. Право голоса владелец привилегированных акций получает и в том случае, если на годовом собрании акционеров принимается решение о невыплате или неполной выплате установленных по привиле-
гированным акциям дивидендов (за исключением владельцев кумулятивных
привилегированных акций).
Типы привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.
Кумулятивными считаются такие акции, по которым невыплаченный
или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен
в уставе, накапливается  и выплачивается впоследствии. Например, если при эмиссии привилегированных акций было установлено, что дивиденд по ним выплачивается в размере 14% к номиналу, а по решению общего собрания акционеров он в текущем году не выплачивается, то в следующем году размер дивиденда по кумулятивный привилегированной акции составит 28%.
Характеризуя конвертируемые акции, следует подчеркнуть, что возможна конвертация:
• в другие ценные бумаги;
• акций с  большей номинальной стоимостью в акции с меньшей номинальной
стоимостью и  наоборот;
• акций с  большим объемом прав в акции с меньшим объемом прав и
наоборот;
• акции в  акции при консолидации и расщеплении.
Вывод.
Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала,
она относится  к долевым инвестиционным ценным бумагам. Акция - это
эмиссионная ценная бумага, эмитентом которой может  выступать только
акционерное общество. Она является титулом собственности, не имеет
срока существования, для нее характерна ограниченная ответственность
и неделимость, акции могут консолидироваться  и расщепляться.
Акции могут  быть различных видов и типов.
Акции приносят доход инвестору как разовый (при продаже), так и
регулярный в  виде дивидендов.
Доходность акции  представляет собой расчетный относительный  показатель,
характеризующий отношение полученного дохода к затратам
акционера при  ее приобретении.
Принимая решение об инвестировании денежных средств в те или
иные акции, необходимо сравнивать их стоимостные оценки и  инвестиционные характеристики. 

Облигация. 

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).
Действующее российское законодательство определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента».
Таким образом, облигация это долговое свидетельство, которое
непременно включает два главных элемента:
• обязательство  эмитента вернуть держателю облигации  по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне)
облигации;
• обязательство  эмитента выплачивать держателю  облигации фиксированный
доход, в виде процента от номинальной стоимости или иного
имущественного  эквивалента.
Принципиальная  разница между акциями и облигациями заключается
в следующем. Покупая  акцию, инвестор становится одним из собственников
компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся. Облигации имеют преимущество перед акциями при реализации имущественных нрав их владельцев: в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облига-
ционным займам. Если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи инструментом займа, такого права не дают.
Порядок выпуска  облигаций акционерными обществами регламентируется
Федеральным законом «Об акционерных  обществах». В соответствии
с названным  Законом при выпуске облигаций акционерными обществами
должны быть соблюдены следующие дополнительные условия:
• номинальная  стоимость всех выпущенных обществом  облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска;
• выпуск облигаций  допускается после полной оплаты уставного
капитала;
• выпуск облигаций  без обеспечения допускается  на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к
этому времени  двух годовых балансов общества;
• общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции
общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.
Чтобы дать развернутую  классификацию облигаций, используем
не только пока еще небольшой опыт функционирования российского
облигационного  рынка, но и богатый зарубежный опыт организации
облигационных займов.
• В зависимости  от эмитента различают  облигации:
-государственные;
-корпоративные;
-иностранные.
• В зависимости  от сроков, на которые  выпускается заем, все многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:
А. Облигации с некоторой  оговоренной датой  погашения, которые в
свою очередь  делятся на:
-краткосрочные;
-среднесрочные;
-долгосрочные.
Б. Облигации без  фиксированного срока  погашения включают:
бессрочные, или непогашаемые;
отзывные  облигации могут быть востребованы (отозваны) эмитентом
до наступления  срока погашения. Еще при выпуске  облигации эмитент устанавливает  условия такого востребования - по номиналу или с премией;
облигации с правом погашения  предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;
продлеваемые  облигации предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока;
отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения.
В зависимости от порядка подтверждения права владения облигации
могут быть:
именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;
на  предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым
предъявлением облигации.
По  целям облигационного займа облигации  подразделяются на:
обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента
задолженности или для привлечения дополнительных финансовых
ресурсов, которые  будут использованы на различные многочисленные
мероприятия;
целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование
конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, строительство моста, проведение телефонной сети и т. п.).
По  способу размещения различают:
свободно  размещаемые облигационные займы;
займы, предполагающие принудительный порядок размещения.
Принудительно размещенными чаще всего являются государственные
облигации (например, Государственные облигационные займы СССР 40-50-х годов).
В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная
сумма, облигации делятся  на:
с возмещением в  денежной форме;
натуральные, погашаемые в натуре. Примером натуральных облигаций
являются облигации  хлебных займов СССР 20-х годов, облигации АвтоВАЗа, выпущенные в 1993 г.
По  методу погашения  номинала могут быть:
облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом;
облигации с распределенным по времени погашением, когда за определенный
отрезок времени  погашается некоторая доля номинала;
облигации с последовательным погашением фиксированной доли
общего количества облигаций (лотерейные или тиражные займы).
В зависимости от того, какие выплаты  производятся эмитентом
по  облигационному займу, различают:
облигации, по которым производится только выплата процентов,
а капитал не возвращается, точнее, эмитент указывает на возможность
их выкупа, не связывая себя конкретным сроком. К  этой группе облигаций бессрочного займа относятся, например, английские консоли, выпущенные еще в середине XVIII в. и обращающиеся до настоящего времени;
облигации, по которым лишь возвращается капитал по номинальной
стоимости, но не выплачиваются  проценты. Это так называемые
облигации с  нулевым купоном;
облигации, по которым проценты не выплачиваются  до момента
их  погашения, а при погашении инвестор получает номинальную
стоимость облигации и совокупный процентный доход. К таким
облигациям можно  отнести сберегательные сертификаты  серии Е,
выпускаемые в  США;
облигации, по которым возвращается капитал по номинальной
стоимости, а выплата процентов не гарантируется и находится
в прямой зависимости  от результатов деятельности компании-
эмитента, т.е. от того, получает компания прибыль или нет.
Такие облигации  называются доходными или реорганизационными,
так как выпускаются, как правило, компаниями, которым грозит
банкротство;
облигации, дающие право их владельцам на получение периодически
выплачиваемого  фиксированного дохода, а номинальной  стоимости
облигации - в будущем, при ее погашении. Этот вид облигации наиболее распространен в современной практике во всех странах.
Периодическая выплата доходов по облигациям в  виде процентов
производится  по купонам. Купон представляет собой  вырезной талон
с указанной  на нем цифрой купонной (процентной) ставки. По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:
облигации с фиксированной  купонной ставкой;
облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка
зависит от уровня ссудного процента;
облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой  по годам
займа. Такие облигации еще называют индексируемыми, они обычно эмитируются в условиях инфляции;
облигации с минимальным  или нулевым купоном  ( мелкопроцентные
или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям
устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью;
облигации с оплатой по выбору. Владелец этой облигации может доход получить как в виде купонного дохода, так и облигациями нового выпуска;
облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока - по плавающей ставке.
  По характеру обращения  облигации бывают:
неконвертируемые;
конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать
их па акции  того же эмитента (как на обыкновенные, так и на привилегированные). Важное значение для держателей конвертируемых
облигаций имеют  конверсионный коэффициент и  конверсионная
цена. Конверсионный коэффициент показывает, какое количество акций можно получить в обмен на такую облигацию. Конверсионный коэффициент 10:1 означает, что при конверсии одной облигации можно получить 10 акций. Конверсионная цепа представляет собой отношение номинальной цены облигации (например, 100 000 руб.) к конверсионному коэффициенту (10) и в данном случае равняется 10 000 руб.
  В зависимости  от обеспечения  облигации делятся  на два класса:
  Обеспеченные залогом:
обеспечиваются  физическими активами: в виде недвижимости; в виде оборудования (облигации с подобным залогом чаще всего выпускаются транспортными организациями, которые в качестве обеспечения используют суда, самолеты и т. п.). Облигации под залог физических активов (как в виде вещного имущества, так и в виде оборудования) включают так называемые облигации под первый заклад и второзакладные облигации, или облигации под
второй  заклад. Облигации под второй заклад стоят на втором месте после первозакладных и называются еще общезакладными. Претензии по облигациям под второй заклад рассматриваются после расчетов с держателями облигаций под первый заклад, но до расчетов с прочими инвесторами;
облигации с залогом фондовых бумаг обеспечиваются находящимися
в собственности  эмитента ценными бумагами какой-либо другой компании (не эмитента);
облигации с залогом пула закладных (ипотек). Такие облигации выпускаются кредитором, на обеспечении у которого находится пул ипотек под выданные им ссуды под недвижимость. Поступление платежей по этим ссудам является источником погашения и выплаты процентов по облигационному займу, обеспеченному пулом закладных.
Не  обеспеченные залогом:
облигации, не обеспеченные какими-либо материальными активами. Они подкрепляются «добросовестностью» компании-эмитента, т.е. обещанием этой компании выплатить проценты и возместить всю сумму займа по наступлении срока погашения;
облигации под конкретный вид  доходов эмитента. По этим облигациям эмитент обязуется выплачивать проценты и погашать заем за счет каких-либо конкретных доходов;
облигации под конкретный инвестиционный проект.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.