На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Акции и облигации

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 14.10.2012. Сдан: 2010. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Федеральное агентство по культуре и кинематографии
Кемеровский государственный  университет культуры и искусств
    Культурологический  факультет 
     
     
     
     
     
     
     
     

Контрольная работа по Финансы  и кредит
«Акции  и облигации» 
 
 
 
 
 

                                                                                 Исполнитель: студентка ОЗО
                                                                      №061 СКД ФЭМ
                                      Герасимова О.В.
                                                   Научный руководитель:
                               Трусова Н.М. 
 
 
 
 

                                       
 
 
 
 
 
 
 

                                                     Кемерово      2009 
 
 
 
 

Содержание.
Введение________________________________________________________3
1.Ценные бумаги, их виды и характеристика__________________4
2.Акции и облигации. В чем их различие?____________________ 7
3.Контрольный пакет акций________________________________11
4.Акции - как форма сбережений населения__________________ 11
5.Курс облигаций________________________________________ 12
6.Займы территорий России________________________________12
      6.1.Выбор концепции займа: новые и старые варианты_____14
      6.2.Условия займа как путь к компромиссу_______________16
Заключение______________________________________________22
Список литературы_______________________________________ 24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.
    В ГК ценные бумаги как объекты гражданских  прав выделены в отдельную главу  и рассматриваются в качестве самостоятельного института. В последние годы законодательство, касающееся ценных бумаг, одно из наиболее динамично развивающихся. Подробное правовое регулирование отдельных видов ценных бумаг предусмотрено законами о ценных бумагах или в порядке, установленном иными нормативными актами. Так, порядок выпуска и обращения акций регулируется Законом «О рынке ценных бумаг».
      Интерес широкой общественности  к акциям и облигациям возник несколько лет назад, когда закон позволил создавать предприятия, основанные на новом типе отношения к собственности, - акционерные общества. И если тогда многое осталось лишь на формально юридическом уровне, то теперь - в ходе все более масштабной приватизации - понятие об акциях и акционерных обществах становится все более важным для каждого человека.
   Акции и облигации играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Они перераспределяют денежные средства, предоставляют определенные права их владельцам, помимо права на капитал, обеспечивают получение дохода и (или) возврат самого капитала.
    Акция – единственная корпоративная ценная бумага в российском законодательстве, удостоверяющая право членства в  акционерном обществе. Выпуск акций, как видно из самого их названия, может осуществляться только акционерными обществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал.
    В данной контрольной работе мы рассмотрим основные виды ценных бумаг, их характеристику и опишем ситуацию с займами территорий России. 
 
 
 
 
 

1.Ценные  бумаги, их виды  и характеристики. 

      Ценные  бумаги - это активы, находящиеся в распоряжении инвестора в целях получения прибыли в виде процентов, дивидендов, увеличения стоимости основного капитала, а также прочей прибыли, полученной в результате совершения сделок купли-продажи при сохранении приемлемого уровня риска.
     Существуют  десятки разновидностей ЦБ. Они отличаются закрепленными в них правами  и обязательствами инвестора (покупателя ЦБ) и элемента (того, кто выпускает ЦБ). При этом далеко не все из них имеют особенности при отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ЦБ, имеющих сходные черты).
     Различные типы ЦБ могут иметь свои особенности  бухгалтерского учета:
    по их различной связи с уставным фондом;
    по отражению разницы между номинальной стоимостью ЦБ и ее продажной ценой;
    по начислению доходов и д.р.
     Все ЦБ можно разделить на две группы - денежные и капитальные ЦБ.
     Денежные  ЦБ оформляют заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие. Доход по этим ЦБ носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их погашении. Денежные ЦБ, как правило, являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года).
     Капитальные ЦБ выпускается с целью образования или увеличения капитала (фондов) предприятия, необходимого для развития производства.  Капитальные ЦБ подразделяются  на долевые и долговые ЦБ.
     К долевым ЦБ относятся все виды акций, а также инвестиционные сертификаты.
     Инвестиционный  сертификат подтверждает долю участия  в инвестиционном фонде и дает право на получение определенного  дохода от ЦБ, составляющей этот инвестиционный фонд.
     Акция - это бессрочная ЦБ,  свидетельствующая о вкладе в имущество акционерного общества (АО) и дающая право на получение части дохода АО, подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении предприятием.
     Различают привилегированные и простые акции.
     От  обыкновенной акции привилегированная  отличается тем, что сумма дивидендов по ней фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный процент от  номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли предприятия). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов.
     К долговым ЦБ относятся все виды облигаций, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты. Долговые ЦБ удостоверяют отношения займа. Они могут быть как краткосрочными (со сроком погашения менее одного года), так и долгосрочными (со сроком погашения более одного года). По истечении определенного срока заемщик должен вернуть обозначенную на облигации (или закладной) сумму. Доход по этим ЦБ может быть как регулярным (когда определенные проценты от номинальной стоимости ЦБ выплачиваются регулярно в определенные сроки в течение всего периода займа), так и разовым (получаемым в момент погашения облигации за счет разницы между покупкой и номинальной стоимостью), но в любом случае доход является фиксированным и гарантированным.
     Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями с целью привлечения заемного капитала. Выпускаются они обычно под залог определенного имущества. Облигации, обеспеченные закладной, дают их держателям дополнительную гарантию по потери своих средств, поскольку закладная дает право держателю облигаций продавать заложенное имущество в случае, если предприятие не в состоянии осуществить надлежащие платежи. Однако существуют и беззакладные облигации, представляющие собой долговые обязательства,  основанные лишь на доверии к кредитоспособности предприятия, но не обеспеченные каким - либо имуществом. Выпускают такие облигации предприятия с устойчивым финансовым положением.
     Депозитный  или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.
     Все ЦБ делятся на именные и не именные (на предъявителя). Движение каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге регистрации, которая ведется эмитентом.
     Вексель - это разновидность письменного долгового обязательства векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег, указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.
     Существует  также целый ряд вторичных ЦБ, закрепляющих права и обязанности эмитента и инвестора по совершению определенных операций с ЦБ. К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.
     Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или продать другую ЦБ в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство реализовать это право.
     Финансовые  фьючерсы - стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую дату.  Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.
     Варранты - это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента (чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом, что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их применения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.Акции  и облигации. В  чем их различие?
     Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акции обладают  следующими свойствами:
    акция - это титул собственности на имущество акционерного общества, держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими из этого правами;
    у акции нет конечного срока погашения, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
    для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;
    также подчеркивают неделимость акции (неделимость тех прав, которые она представляет). Если акция принадлежит нескольким лицам, то все они признаются единым держателем акции;
    акции могут расщепляться и консолидироваться.
   Акции могут быть разных видов. В российской практике появление акций связано  с выпуском в конце 80-х годов  акций трудового коллектива. Их выпускали государственные, арендные, коллективные предприятия, предприятия общественных организаций. Такие акции, по существу, представляли собой свидетельство о внесении собственных сбережений на бессрочной основе для развития производства. Это была попытка заинтересовать работников предприятий идеей общественного руководства. Акции трудового коллектива не предназначались для  свободного обращения (покупки-продажи на вторичном рынке), их владельцами могли быть только физические лица - работники данного предприятия. По оценкам экономистов, к концу 1990 г. акций трудового коллектива было выпущено на сумму около 200 млн. руб.
   В зависимости  от порядка владения акции могут быть: именными и на предъявителя. Согласно Федеральному закону об акционерных обществах все акции общества являются именными, т.е. разрешено использование только именных акций. Это предполагает, что владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества. Но, например, особенностью германского фондового рынка является абсолютное преобладание акций на предъявителя (свободно обращаются, не зарегистрированы у эмитента на конкретного держателя, дивиденд выплачивается по купону тому держателю акции, который в нем указан).
   В связи  с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Их различие состоит в том, что акции открытых акционерных обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения. Кроме того, следует иметь в виду, что акции закрытых акционерных обществ могут выпускаться только в форме закрытой подписки и не могут быть предложены для  приобретения неограниченному кругу лиц, открытое же акционерное общество может проводить как открытую, так и закрытую подписку на выпускаемые акции.
   В зависимости  от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Согласно Гражданскому кодексу (статья 102) и Федеральному закону об акционерных обществах (ст.25., п.2) номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право  на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций). Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров (если иное не предусмотрено в уставе), а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.
   Еще одним  важным объектом торговли на рынке  ценных бумаг являются облигации.
  В переводе с латинского  "облигация"  буквально означает "обязательство".  Имеется в виду обязательство возмещения взятой в долг суммы, то есть долговое обязательство. Организация, выпустившая  облигации (эмитент) выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор) выстилает в роли кредитора. Строго говоря:  облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая  обязательство  возместить  ему  номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с  уплатой  фиксированного процента (если иное не предусмотрено правилами выписка). 

Можно выделить следующие  фундаментальные  свойства облигаций:
    облигация - это удостоверение займа, а не титул собственности на имущество эмитента;
    в отличие от акций имеют конечный срок погашения (в классическом случае - это гасимая ценная бумага);
    обладают старшинством перед акциями в выплате процентов (в сравнении  с выплатой дивидендов) и  в удовлетворении других обязательств (например, при ликвидации общества);
    не дают право на участие в управлении эмитентом.
 
   Таким образом, облигации являются инструментом займа. Эмитенты облигаций являются заемщиками, должниками. Инвесторы  в облигации являются кредиторами  эмитента (в отличие от держателя  акций). Соответственно, невыполнение эмитентом взятых перед держателями облигаций долговых обязательств (по основной сумме долга и процентам) влечет за собой законные процедуры взыскания задолженности, вплоть до банкротства.
   Облигации имеют преимущество перед акциями  при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигационным займам.
   Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительствами, различными государственными органами и муниципалитетами. К организации  и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.
   Основные  отличия облигации от акции:
    облигация приносит доход только в течение строго  определенного, указанного на ней срока;
    в  отличие  от  ничем  не гарантированного дивиденда по простой акции облигация обычно приносит ее владельцу  доход  в виде заранее  установленного  процента  от нарицательной стоимости (номинала облигации, указанного на ней самой);
    облигация акционерного общества не дает права выступать ее владельцу в качестве акционера данного общества, то есть не дает права голоса на собрании акционеров.
     Доход по облигациям обычно ниже дохода по акциям,  но  он более надежен,  так  как  в меньшей степени зависит  от ситуации на рынке и циклических  колебаний в экономике.  Поэтому облигации являются  более привлекательными ценными бумагами для многих категорий людей,  заботящихся не только о доходности, но и о надежности своих вкладов.
По сроку  действия  облигации  условно   разделяются   на несколько видов:
Таблица 1
  Российская  традиция Англосаксонская традиция
краткосрочные от 1 до 3 лет от 1 до 5 лет
среднесрочные от -3 до 7 лет от 6 до 15 лет
долгосрочные от 7 до 30 лет свыше 15 лет
 
     Сегодня в России можно  встретить  несколько  типов  этих ценных бумаг: облигации внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также облигации предприятий и акционерных обществ.
Облигации бывают следующих типов:
    именные - владельцы таких облигаций регистрируются в особой книге, поэтому такие облигации обычно бескупонные;
    "на предъявителя" - имеет специальный купон,  являющийся свидетельством права держателя облигации на получение процентов по наступлении соответствующих сроков;
    кроме этого облигации могут быть  свободно  обращающимися или с ограниченным кругом обращения. Облигации государственных и муниципальных займов выпускаются на предъявителя.  Облигации акционерных  обществ  и  предприятий выпускаются как именными, так и на предъявителя.
 
 
 
 
 
 
 
3.«Контрольный пакет акций».
         Контрольный пакет акций — это количество обыкновенных акций в собственности акционера, которое обеспечивает возможность практически единоличного принятия или блокировки решений по вопросам деятельности общества на общем собрании акционеров (теоретически величина контрольного пакета акций соответствует (50% + 1) обыкновенных акций общества). Владение контрольным пакетом акций позволяет тому, кто вложил в акции определяющую часть капитала, реализовать практически весь спектр отношений собственности по отношению к акционерному капиталу. 
 

4.Акции  - как форма сбережений населения. 

     Частные лица, как масса, население начинают вкладывать средства в ценные бумаги лишь тогда,  когда они  достигают  достаточной степени личного  богатства,  которым нужно управлять,  то есть держать в форме капитала - финансовых активов, приносящих доход.
      Довольно  часто покупатель ценной бумаги, приобретающий  её тем или иным способом, просто не в состоянии оценить, какие  ценные бумаги целесообразно хватать, а какие нет. В особенности тяжело сделать выбор российскому народу, который, не в обиду будет сказано, не ахти какой грамотей в части рыночной, да и вообще любой экономики. Впрочем, в нынешней экономической кутерьме и специалисту нелегко определить рациональный способ действий. Рынок, как говорится, есть рынок, и риска на нём не избежать. 
 
 
 
 
 
 
 

5.Курс облигаций.
     Нарицательная или номинальная цена облигации  служит базой при дальнейших перерасчетах и при начислении процентов.  Кроме  нее облигации имеют выкупную цену,  которая может совпадать, а может и  отличаться  от  номинальной  в зависимости от условий займа. По  ней  облигация  выкупается  (погашается)  эмитентом после истечения  срока займа.  Кроме этого облигация имеет рыночную цену, определяемую условиями займа и ситуацией, сложившейся в текущий момент на рынке облигаций.  Курс  облигации  - это значение рыночной цены, выраженное в процентах к номиналу. Если облигации продаются ниже номинала,  а погашаются по номиналу, говорят что продажа производится "с дисконтом". Если облигации продаются по номиналу,  а погашаются с начислением дополнительных процентов,  говорят,  что облигации погашаются "с премией".  Иногда ежегодные начисления процентов комбинируются с дисконтом или премией.
     Если  по облигации  предполагается  периодическая  выплата доходов,  то он обычно производится по купонам.  В зависимости от условий выпуска облигации - купонный  доход может выплачиваться  ежеквартально,  раз  в полгода или ежегодно.  Чем чаще производится выплата купонного дохода,  тем большую выгоду получает  инвестор.  Поэтому  облигации с поквартальной выплатой при равном годовом дивиденде всегда котируются выше, чем облигации, выплаты по которым проводятся только раз в год.
     Средний курс облигаций колеблется под влиянием  изменения спроса и предложения,  а также нормы ссудного процента.  Иначе говоря, чем больший процент в текущий момент гарантируют своим вкладчикам банки, тем ниже цена облигации с фиксированным процентом.  
 
 

6. Займы территорий России. 

    Договор муниципального займа заключается  путем приобретения гражданином  или юридическим лицом выпущенных органом местного самоуправления муниципальных облигаций.
    Муниципальные облигации выпускаются исключительно  в целях реализации программ и  проектов развития муниципального образования, утвержденных в порядке, установленном  уставом муниципального образования.
    Выпуск  муниципальных облигаций обеспечивается муниципальным имуществом и средствами местных бюджетов.
    Порядок выпуска муниципальных облигаций  определяется законодательством Российской Федерации.
    Государство не несет ответственности по обязательствам муниципального образования, а муниципальное образование не несет ответственности по обязательствам государства.
    Исполнение  обязательств по муниципальным облигациям осуществляется за счет средств местной  казны в соответствии с правовым актом органа местного самоуправления о местном бюджете на текущий финансовый год.
    Предельно допустимая сумма долговых обязательств органов местного самоуправления не должна превышать 15 процентов объема расходной части местного бюджета. Краткосрочные заимствования в  любой форме не могут производиться до утверждения местного бюджета на текущий финансовый год.
    Размещение, обращение, распространение (продажа  и покупка) муниципальных облигаций  осуществляются в соответствии с  законодательством Российской Федерации.
    Программы внутренних заимствований РФ утверждается Федеральным законом РФ ежегодно. Правительство РФ вправе по согласованию с ЦБРФ принять решение об осуществлении выкупа принадлежащих ЦБРФ облигаций государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991г. по их номинальной стоимости без уплаты процентных платежей. 

    Вот уже пять лет мы являемся свидетелями  того, как формируется система  муниципального заимствования в  России. Многие люди уже сами стали участниками займов, выпущенных областными администрациями. Российские регионы активно выпускают облигации, рассчитывая с их помощью привлечь дополнительные финансовые ресурсы, — и это неудивительно: во всем мире эмиссия муниципальных займов позволяет успешно решать многие насущные вопросы, начиная со строительства дорог и коммуникаций и заканчивая развитием коммунального хозяйства, систем образования и здравоохранения.
    Но  что собой представляют, например, всем известные займы на фоне тенденций  развития российского и мирового фондовых рынков? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо рассмотреть технологии заимствования как бы изнутри — с точки зрения эмитента. Думается, такой анализ может быть интересен и инвесторам, и заемщикам. Причем не только заемщикам — государственным органам, но и любым другим (акционерным обществам, институтам финансового рынка), ведь при всех особенностях муниципальных займов приемы и методы управления ими универсальны.
    Понятие “конструирование займов” неразрывно связано с внедрением различных новшеств в этой области. За последние два десятилетия во всем мире появилось множество новых конструкций муниципального займа. Прежде всего, такая практика вызвана изменением общих экономических условий, развитием законодательства и потребностями самих заемщиков. В России, кроме того, проявляются специфические трудности переходного периода — недостаточно развитая политическая и юридическая база, высокая инфляция и экономическая нестабильность. Все это отрицательно сказывается на готовности инвесторов вкладывать средства и на намерениях эмитентов брать на себя обязательства. Вот почему недопустимо непосредственное использование рекомендаций западных специалистов, хотя анализировать и сопоставлять отечественный опыт с мировым необходимо.
Цели займа  могут быть самыми разнообразными, но перед разработчиками в любом  случае стоит задача сделать заем, с одной стороны, привлекательным, а с другой — обеспеченным. Только тогда можно избежать провала  размещения или погашения. При конструировании  для достижения компромисса участников применяются самые разнообразные подходы и решения. Их можно условно разделить на две группы: решения по концепции займа и решения по основным условиям и порядку обращения — так сказать, по конфигурации займа. Проработка концепции призвана принципиально обеспечить привлекательность и окупаемость займа, и определяет выбор его схемы. Проработка же конфигурации позволяет лишь отрегулировать условия в соответствии с взаимными требованиями, тонко “настроить” конструкцию, что, впрочем, тоже очень важно.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.