На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации и пути предотвращения банкротства

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 15.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 31. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     Министерство  образования и науки Российской Федерации
     Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования
     «Комсомольский-на-Амуре  государственный 
     технический университет» 
 
 

     Институт  ДПО 
 

     КУРСОВОЙ  ПРОЕКТ
    По  дисциплине «Комплексный экономический  анализ»
    Анализ  финансово-хозяйственной деятельности организации и пути предотвращения банкротства 
 
 
 
 

      Студент группы 0ФКс-2 О.Н. Королюк 

      Преподаватель Н.С. Потапова 
 
 
 
 
 

2011
Содержание
Введение  4
1 Теоретические основы анализа банкротства 6
  1.1 Понятие и виды банкротства 6
  1.2 Методы анализа  риска банкротства 10
  1.3 Пути предотвращения кризисных ситуаций в организации 18
2 Анализ  и оценка финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» 23
  2.1 Общая характеристика деятельности организации 23
  2.2 Анализ структуры активов и пассивов 24
  2.3 Анализ финансовой устойчивости и ликвидности 30
  2.4 2.5
Анализ оборачиваемости Анализ и оценка риска банкротства
35 37
3 Пути  финансового оздоровления ОАО «Птицефабрика  «Комсомольская» 39
  3.1 Уменьшение  затрат на производство продукции  по средствам реализации инвестиционного  проекта 39
Заключение 43
Список  использованной литературы 45
Приложение А Активы аналитического баланса 46
Приложение Б Пассивы аналитического баланса 47
Приложение В Бухгалтерский баланс на 01 января 2009 г. 48
Приложение  Г Бухгалтерский баланс на 01 января 2010 г. 51
Приложение Д Бухгалтерский баланс на 01 января 2011 г. 54
Приложение Е Отчёт о прибылях и убытках за 2008 г. 57
Приложение Ж Отчёт о прибылях и убытках за 2009 г. 58
Приложение И Отчёт о прибылях и убытках за 2010 г. 59
Приложение К Отчёт о движении денежных средств за 2008 г. 60
Приложение Л Отчёт о движении денежных средств за 2009 г. 62
Приложение  М Отчёт о движении денежных средств за 2010 г. 64
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Введение 

     С переходом к современным рыночным отношениям в практике российских организаций  появилось понятие «банкротство»
     Выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение.
     Актуальность  темы курсовой работы обусловлена следующим:
     во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и многие предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, способствовало оздоровлению российского рынка;
     во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния.
     Цель курсовой работы - изучить  проблемы банкротства и разработать мероприятия по улучшению финансового состояния организации.
     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
    Рассмотреть основные методы прогнозирования банкротства организаций.
    Провести анализ финансовых показателей характеризующих несостоятельность организации.
    Разработать мероприятия  по финансовой стабилизации организации при угрозе банкротства.
    Дать экономическую оценку предложенным мероприятиям.
     Предмет курсовой работы – финансово-хозяйственная деятельность организации.
     Объектом  исследования курсовой работы выступает ОАО «Птицефабрика Комсомольская».
     При написание курсовой работы источниками информации послужили материалы исследований отечественных и зарубежных экономистов в области антикризисного управления, учебные пособия  по учету и анализу банкротства, нормативно-правовые акты РФ, бухгалтерская отчетность.
     При выполнении курсовой работы были использованы способы анализа: структурно-динамический анализ баланса; метод коэффициентов; система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности;  методы прогнозирования возможного банкротства предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Теоретические основы анализа банкротства
 
 
       Понятия и виды банкротства
 
     Термин  «банкрот» (от итал. вanco - скамья, банк и rotto - сломанный) дословно означает сломать скамью, на которой сидел коммерсант, ведущий торговлю или финансовую деятельность.
     Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим  долговым обязательствам и финансировать  текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
    Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в  течение трех месяцев со дня наступления  сроков платежей. По истечении этого  срока кредиторы получают право  на обращение в арбитражный суд  о признании предприятия-должника банкротом.
    Банкротство предопределено самой сущностью  рыночных отношений, которые сопряжены  с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
     Рисковые  ситуации могут возникнуть на всех стадиях хозяйственного процесса: от закупки и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства и продажи готовой продукции. Их причинами могут быть:
    снижение спроса на выпускаемую продукцию вследствие ее низкого качества и высоких цен на неё;
    обострение конкуренции;
    рост затрат на производство и продажу продукции, что приводит к превышению этих затрат над ценой;
    неэффективное, неумелое управление организацией;
    недостаточное использование маркетинговых средств и системы стратегического планирования;
    низкий уровень использования производственных мощностей;
    применение изношенного оборудования, устаревших технологий и др.
     Смысл банкротства состоит в том, что из хозяйственного оборота исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствования улучшить свои дела и достичь финансовой стабильности.
     Без процедуры банкротства экономика  не может быть эластичной. Именно экономическая ответственность, формой реализации которой выступает банкротство, заставляет хозяйствующих субъектов работать эффективно. В противном случае финансовые, трудовые и материальные ресурсы через рыночную инфраструктуру переходят от неэффективно к успешно работающим предприятиям. В этом проявляется жесткость рыночных механизмов регулирования экономических процессов. Таким образом, банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность производственно-хозяйственной деятельности. Предприятие, не способное к конкуренции, не нашедшее свое место на рынке товаров и услуг, не имеющее собственных сил провести санацию и реструктуризацию, должно, в конце концов, прекратить свое существование, чтобы дать возможность на его месте возникнуть другому, более конкурентоспособному предприятию.
     Понятие несостоятельности, а так же процедура  банкротства определяются Федеральным  законом от 26 октября 2022 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
     Банкротство предприятия – результат совместной деятельности внешних и внутренних неблагоприятных факторов представленных на  рисунке 1.1. 
 
 

          Факторы
 

Внешние
    Демографическое состояние
    Экономическое состояние
    Высокий уровень инфляции в мире
    Уровень развития науки
и техники
    Финансовое состояние
партнеров по бизнесу
    Международное положение
 
 
 
Внутренние
Операционные Инвестиционные Финансовые
    неэффективный маркетинг
    неэффективная структура текущих затрат
    низкий уровень страховых и сезонных запасов
    недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции
    неэффективный производственный менеджмент
 
    неэффективный фондовый портфель
    высокая продолжительность незавершенного строительства
    существенный перерасход инвестиционных ресурсов
    не достижение запланированных объемов прибыли по инвестиционным проектам
    неэффективный инвестиционный менеджмент
    неэффективная финансовая стратегия
    неэффективная структура активов
    высокая доля заемного капитала
    рост дебиторской задолженности
    превышение допустимых уровней финансовых рисков
    неэффективный финансовый менеджмент
 
Рисунок 1.1 - Факторы, влияющие на финансовое развитие предприятия 

     В развитых странах с устойчивой политической и экономической системой на финансовое состояние в большей степени воздействуют внутренние фактор. Умение предприятия приспособится к изменению технологических, экономических и социальных факторов служит гарантией не только выживания, но и его процветания.
     Результаты  исследования причин возникновения  банкротства позволяет выделить виды банкротства.
     В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятия:
    фиктивное банкротство - заведомо ложное объявление руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) о своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов. Предусматривает наказание в виде штрафа от 500 до 800 МРОТ, либо лишения свободы на срок от 6 лет со штрафом до 100 МРОТ.
    преднамеренное банкротство - умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) в личных интересах или интересах иных лиц, причинившее крупный ущерб. Наказывается штрафом от 500 до 800 МРОТ, либо лишением свободы на срок от 6 лет со штрафом в 100 МРОТ.
    реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.
    техническое банкротство характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств.
     Развитие  банкротства проходит три стадии: скрытое банкротство, финансовая неустойчивость и очевидное банкротство.
     На  стадии скрытого банкротства происходит снижение «цены предприятия», т.е. снижение балансовой прибыли на один рубль стоимости пассивов (обязательств). Это означает снижение предприятия или увеличение суммы обязательств.
     Вторая  стадия – финансовая неустойчивость – характеризуется возникновение трудностей с выполнением краткосрочных обязательств.
     Третья  стадия – очевидное банкротство – означает явную неспособность предприятия выплатить свои долги.
     Внешние признаки несостоятельности, определенные Законом, проявляется на третьей  стадии развития банкротства. На первой и второй стадиях возникают внутренние (скрытые) признаки несостоятельности, характеризующие неблагоприятную  финансовую ситуацию. Именно в этот период необходимо провести диагностику  кризисного состояния предприятия, наметить меры по улучшению его финансового  состояния и выводу из кризиса. 

       Методы анализа риска банкротства
 
     На  современном этапе развития российской экономики на первый план выходят  проблемы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития предприятия, выбора метода оценки банкротства.
     Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько подходов, основанных на применении:
     а) трендового анализа обширной системы  критериев и признаков;
     б) ограниченного круга показателей;
     в) интегральных показателей;
     г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;
     д) факторных регрессионных и дискриминантных  моделей.
     Банкротство для экономики развитых зарубежных стран явление не новое. Эти страны накопили большой опыт диагностики  и оценки вероятности наступления  банкротства. Значительный вклад в решение данной проблемы внесли такие ученные-аналитики, как Ж. Депалян, Р. Смит, Р.Тафлер, Г. Тишоу, К. Мервин, Э. Альтман,  У. Бивер и др.
     Одной из первых попыток использования  аналитические коэффициенты для  прогнозирования банкротства считается  работа У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась.
     Система показателей У. Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства представлена в таблицы 1.1.
Таблица 1.1 - Система показателей У. Бивера
Показатель Формула расчета  по данным финансового отчетности Группа 1 Благополучные  компании Группа 2 За пять лет до банкротства
Группа 3  За один год до банкротства
Коээфициент Бивера (Кб1) Кб1 = Чистая прибыль + Амортизация / Заменый капитал 0,4-0,45 0,17 -0,15
Коээфициент текущей ликвидности (Кл1) К л1= Оборотные активы / Краткосрочные обязательства ? 3,2 < 2 ? 1
Экономическая рентабельность (Кр) Кр = Чистая прибыль / Активы ? 100% 6-8 4 -22
Финансовый  леверидж (Кфл) Кфл = Заменый капитал / Пассивы ?100% ? 37 ? 50 ? 80
 
     Наибольшую  известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана.
     При построении  индекса банкротства  Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, половина из которых обанкротилась. А другая половина успешно работала. В 1968 г. Э. Альтман исследовал 33 компании по 22 финансовым коэффициентам и  отобрал пять наиболее значимых.
     В конце 60-х годов ХХ века для предприятий  на основании данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель:
                     Z = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп+ 1,0 Ком,                     (1.1)
где Коб — доля  оборотных средств  в  активах,  т. е.  отношение текущих активов к общей сумме активов;
   Кнп — рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;
   Кр — рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;
   Кп — коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам;
   Ком — отдача всех активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.
       Уровень угрозы банкротства в модели Э. Альтмана отражен в таблицы 1.2.
Таблица 1.2 - Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана
Значение  интегрального показателя Z Вероятность банкротства
Менее 1,81 Очень высокая
От 1,81 до 2,7 Высокая
От 2,7 до 2,99 Невелика
Более 2,99 Очень низкая
 
     Чем больше Z превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства у компании в течение двух лет.
     Как показала практика, оригинальная модель Альтмана способна с высокой точностью предсказать вероятность банкротства в ближайшей перспективе. Однако недостаток модели состоит в отсутствии информации относительно рыночной стоимости капитала фирмы, поэтому ее рекомендуется применять крупным промышленным предприятиям, чьи акции котируются на фондовой бирже.
     Данная  модель была преобразована и усовершенствована. Кроме того, были учтены особенности показателей отчетности производственных и непроизводственных предприятий:
     а) степень надежности производственного предприятия
                Z = 0,717К1 + 0847К2 + 3,107К3 + 0,420К4 + 0,998К5               (1.2)
     б) степень надежности непроизводственного предприятия
                      Z = 6,56К1 + 3,26К2 + 6,72К3 + 1,05К4,                                (1.3)
где К1 = чистый оборотный капитал / сумма активов;
   К2 = нераспределённая прибыль + резервный капитал / сумма активов;
   К3 = прибыль до налогообложения + процент к уплате / сумма активов;
   К4 = собственного капитала / заемный капитал;
   К5 = выручка / сумма активов.
     Выводы, которые можно сделать по рассчитанным результатам для производственных предприятий:
      если Z < 1,23, то угроза банкротства высокая;
    если 1,23 < Z < 2,9, то угроза банкротства равна 50%;
    если Z > 2,9, то угроза банкротства низкая.
    Соответственно  — для непроизводственных предприятий:
    если Z < 1,10, то угроза банкротства высокая;
    если 1,10 < Z < 2,6, то угроза банкротства равна 50%;
    если Z > 2,6, то угроза банкротства низкая.
     Как и оригинальная, усовершенствованная  модель Альтмана обладает высокой предсказательной возможностью на ближайший год. Однако основным ее недостатком является то, что она не учитывает всех внутренних источников финансирования. Несмотря на то что Альтман в своей модели увязал показатели прибыли, выручки от реализации продукции, собственный капитал, нераспределенную прибыль, чистый оборотный капитал и величину всех активов, эта модель в российской практике используется ограниченно, поскольку:
     1) существуют различия в формировании выручки в России и странах с развитой рыночной экономикой. В выручке от продаж российских организаций удельный вес налогов достигает 18%, а иногда и больше, что не предусмотрено моделью Альтмана;
     2) формирование собственного капитала в России в условиях инфляции осуществляется в основном за счет проводимой переоценки износившихся основных средств, а уставный капитал в отдельных организациях в общей величине собственного капитала составляет всего 10%;
    при сложившейся неплатежеспособности величина оборотных активов формируется за счет кредиторской задолженности, а внеоборотных активов - на 90% за счет переоценки основных средств, что противоречит практике формирования активов в зарубежных странах;
    в отечественной экономической литературе нет определения чистого оборотного капитала, он не отражается в бухгалтерской отчетности, а по общему правилу в модель включают показатели, рассчитанные по данным публичной бухгалтерской отчетности;
    в организациях России практически нет нераспределенной прибыли.
     За  последние десять лет было предложено множество модификаций модели Альтмана.
     Так, например в 1977 г. Р.Тафлер и Г. Тишоу получили следующую зависимость:
                           Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4,                          (1.4)
где К1 = прибыль от реализации /краткосрочные обязательства;
   К2 = оборотный капитал/сумма обязательств;
   К3 = краткосрочные обязательства / сумма активов;
   К4 = объем продаж/сумма активов.
При Z > 0,3 исследователи признают  вероятность банкротства низкой. Существует еще ряд аналогичных моделей:
     Модель Лиса:
                       Z = 0,063К1 + 0,092К2 + 0,057К3 + 0,001К4,                        (1.5)
где К1 = оборотный капитал/сумма активов;
   К2 = прибыль от реализации/сумма активов;
   К3 = нераспределенная прибыль/ сумма активов;
   К4 = рыночная стоимость собственного капитала/заемный капитал.
При Z < 0,037 – высокая вероятность банкротства.
     Модель Чессера:
                                                   ,                                                            (1.6)
   Y = -2,0434 - 5,24К1 + 0,0053К2 – 6,6507К3 + 4,4009К4 – 0,07915К5 - 0,102К6
где К1 = быстрореализуемые активы / сумма активов;
   К2 = объем продаж / быстро реализуемые активы;
   К3 = валовая прибыль / сумма активов;
   К4 = заемный капитал / сумма активов;
   К5 = основной капитал / чистые активы;
   К6 = оборотный капитал / объем продаж.
При P > 0,5 – высокая вероятность банкротства.
     Перечисленные выше модели позволяют высказывать  суждение о возможном в обозримом  будущем (два-три года) банкротстве  одних предприятий и достаточно устойчивом положении других.
     Применение  зарубежных моделей к финансовому  анализу отечественных предприятий  требует осторожности. Тестирование различных предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.
       В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования с учет специфики отраслей и макроэкономической ситуации.
     Российские  ученные Иркутской государственной  академии, обобщив отечественный и зарубежный опыт, предложили свою модель (модель R-счета) для предприятий, чьи акции не котируются на бирже.
                           R = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4,                              (1.7)
где К1= чистый оборотный (работающий) капитал / активы;
   К2 = чистая прибыль / собственный капитал;
   К3 = чистый доход / валюта баланса;
   К4 = чистая прибыль / суммарные затраты.
       Из  полученных данных можно сделать  следующий вывод:
    если R < 0, вероятность банкротства максимальная (90-100%);
    если  0,18 < R ? 0,32, то вероятность банкротства высокая (60-80%);
    если R находится в пределах 0,18-0,32, то вероятность банкротства средняя (35-50%);
    если 0,32 < R ? 0,42, то вероятность банкротства низкая (15-20%);
    если R > 0,42, то вероятность банкротства минимальная (до 10%).
     Этот подход позволяет осуществить диагностику риска банкротства предприятия любой формы собственности и любой отрасли, при соответствующем изменении шкалы для оценки риска банкротства предприятия, на срок до трех кварталов, что дает время для принятия соответствующих управленческих решений по предупреждению возможности наступления несостоятельности предприятия. 
     Еще одной моделью прогнозирования  банкротства отечественных ученных является модель О.П.Зайцевой. С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа было установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения производственных предприятий играют показатели, которые использованы в шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой, где предлагается рассчитывать следующие частные коэффициенты:
     1. КУП – коэффициент убыточности  предприятия, характеризующийся  отношением чистого убытка к  собственному капиталу
   
  нормативное значение Х1 = 0.
     2. КЗ – коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности 

  нормативное значение Х2 = 1;
     3. КС – показатель соотношения  краткосрочных обязательств и  наиболее ликвидных активов, этот  коэффициент является обратной  величиной показателя абсолютной  ликвидности  

  нормативное значение Х3 = 7.
     4. КУР – убыточность реализации  продукции, характеризующийся отношением  чистого убытка к объёму реализации  этой продукции 

  нормативное значение Х4 = 0.
     5. КФНКИ – коэффициент финансового  левериджа (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования 

  нормативное значение Х5 = 0,7.
     6. КЗАГ – коэффициент загрузки  активов как величина, обратная  коэффициенту оборачиваемости активов  – отношение общей величины  активов предприятия (валюты баланса)  к выручке 

  нормативное значение Х6 = Х6 прошлого периода.
     Если  у предприятия нет убытков, то ставится 0.
     Данные  показатели были положены в основу разработки дискриминантной факторной  модели диагностики риска банкротства  производственных предприятий. Комплексный  коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:
                  К = 0,25 Х1 + 0,1 Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4 + 0,1Х5 + 0,1Х6           (1.8)
     Весовые значения частных показателей для  коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей - расчетное значение К надо сравнить с К нормативным.
     Если  фактический комплексный коэффициент  больше нормативного Кфакт>КN, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала.
  Рассчитаем нормативное значение КN:
             КN = 0,25?0 + 0,1?1 + 0,2?7 + 0,25?0 + 0,1?0,7 + 0,1? Х6       (1.9)
  КN = 1,57+0,1? Х6
     Тестирование  данной модели по исследуемой выборке  субъектов хозяйствования показало, что она позволяет довольно быстро провести экспресс-анализ финансового  состояния производственных предприятий  и достаточно точно оценить степень  вероятности их банкротства.
     Ни одна из приведенных выше методик не может претендовать на использование в качестве универсальной. Поэтому целесообразно отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик может диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.  

       Пути предотвращение кризисных ситуаций в организации
 
     Для предотвращения кризиса большое  значение имеет своевременное обнаружение  признаков предстоящей кризисной  ситуации. Ранними признаками, или  симптомами, грядущего неблагополучия предприятия могут быть:
    отрицательная реакция партнеров по бизнесу, поставщиков, кредиторов, банков, потребителей продукции на те или иные мероприятия проводимые предприятием;
    задержки с предоставлением бухгалтерской отчетности и ее качество, что может свидетельствовать либо о сознательных действиях, либо о низком уровне квалификации персонала;
    изменения в статьях бухгалтерского баланса со стороны пассивов и активов и нарушения определенной их пропорциональности;
    увеличение задолженности предприятия поставщикам и кредиторам;
    уменьшение доходов предприятия и падение прибыльности фирмы, обесценивание акций предприятия, установление предприятием нереальных (высоких или низких) цен на свою продукцию и т.д.
     Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По  результатам анализа должна быть разработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия  с целью недопущения банкротства  и вывода его из «опасной зоны»  путем  комплексного использования  внутренних и внешних резервов.
     Конкретные  пути выхода предприятия из кризисной  финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку  большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной  политики, то одним из путей финансового  оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных  субъектов хозяйствования. Но ввиду  дефицита государственного бюджета  рассчитывать на эту помощь могут  не все предприятия.
     С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие  может попытаться пополнить его  за счет выпуска и размещения новых  акций и облигаций. Однако при  этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций и облигаций может  привести к падению их курса и  это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах часто прибегают к  выпуску конвертируемых облигаций  с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции  предприятия.
     Один  из путей предотвращения банкротства  акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся  убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.
     Важным  источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банка в качестве обеспечения возврата кредита.
     Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия  является лизинг, который не требует  полной единовременной оплаты арендуемого  имущества и служит одним из видов  инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям  позволяет оперативно обновлять  оборудование и вести техническое  перевооружение производства.
     Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные  принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда  вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.
     Уменьшить дефицит собственного капитала можно  за счет ускорения его оборачиваемости  путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.
     Сокращение  расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.
     С целью сокращения расходов и повышения  эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно  отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.
     Если  предприятие получает прибыль и  является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование  прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту  часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать  как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
     Большую помощь в выявлении резервов улучшения  финансового состояния предприятия  может оказать маркетинговый  анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и  структуры производства продукции.
     Одним из основных и наиболее радикальных  направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования  производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности  продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
     Основное  внимание при этом необходимо уделить  вопросам ресурсосбережения: внедрения  прогрессивных норм, нормативов и  ресурсосберегающих технологий, использования  вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
     Для систематизированного выявления и  обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести  специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам.
     Анализ  динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние  субъекта хозяйствования.
     В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое  снабжение, организацию труда и  начисление заработной платы, подбора  и расстановки персонала, систему  управления качеством продукции, рынки  сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Анализ  и оценка финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Птицефабрика  «Комсомольская»
 
       Общая характеристика деятельности организации
 
    Организация «Птицефабрика «Комсомольская» - образовалась путем акционирования на базе государственного предприятия в 2007 году. В настоящее время имеет организационно-правовую форму – открытое акционерное общество.
     Юридический адрес: 681000 Хабаровский край г. Комсомольск-на-Амуре, ул. Охотская, 2.
      Акционерное общество является юридическим лицом, действует на основании Устава, имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
       Высшим  органом общества является собрание акционеров. Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом - генеральным директором, назначаемый  собранием акционеров. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества осуществляется ревизором.
      Общество  в   установленном   законодательством   РФ   порядке   осуществляет   свою производственно-хозяйственную    деятельность,   самостоятельно в соответствии с действующим законодательством РФ устанавливает цены на производимую продукцию, определяет формы и размеры оплаты труда работников.
     Уставный  капитал организации составляет 49 051 000 рублей.
     ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» - организация  сельскохозяйственной отрасли. Основным видом деятельности является разведение сельскохозяйственной птицы и производство пищевых куриных яиц для реализации жителям г. Комсомольска-на-Амуре. Дополнительно птицефабрика производит технологическое мясо птицы (суповая курица).
     Вся продукция птицефабрики является экологически чистой. При кормлении птицы не используются генетически модифицированные ингредиенты, что обеспечивает высокое качество и безопасность производимой продукции.
       «Птицефабрика «Комсомольская» имеет замкнутый цикл производства — от инкубации яйца до выхода готовой продукции.
     На  территории птицефабрики действует 8 цехов для содержания молодняка, 25 цехов для содержания взрослого поголовья, а так же цех инкубации, убойный цех, ремонтные мастерские, автогараж, здание управления.
     В настоящее время средняя численность  работающих на фабрике составляет 325 человек, из них рабочих сельскохозяйственного  производства – 272 человека, служащие – 41 человек, из них руководителей 9 человек, специалисты – 31 человек.
     В ходе реализации крупномасштабной реконструкции, которая началась на предприятии в 2009 году и длится по настоящее время, цеха по содержанию сельскохозяйственной птицы были оснащены современным оборудованием немецкой торговой марки BigDutchman.
     Помимо  своей основной деятельности общество осуществляет  оптово-розничную продажу мяса птицы и яиц. А так же производит реализацию отходов жизнедеятельности птичьего поголовья. 

       Анализ структуры активов и пассивов
 
     Анализ  структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения  организации при анализе финансового  состояния предприятия. Анализ активов  и пассивов баланса позволяет  проследить динамику их состояния в анализируемом периоде.
     Структура активов представлена в приложение А. Проанализировав структуру активов ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» за период 2008-2010 гг. можно сделать следующие выводы.
     Активы  организации за анализируемый период  на 8 842 тыс. р. (c 72 800 до 81 642 тыс. р.), или 12,15%. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 22 251 тыс. р. или на 77,55 % при одновременном снижении оборотных активов на 13 409 тыс. р. или на 30,4%.
     В целом, рост имущества является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества в 2008 году занимали  - оборотные активы (60,59 %), а в 2010 году - внеоборотные активы (62,4 %).
     Доля  основных средств в имуществе в 2010 году составила 47,21%.
     В 2010 году структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая увеличилась с 39,41 % до 62,4 %.
     Внеоборотные  активы организации за 2008 – 2010 гг. увеличились с 28 692 до 50 943 тыс. р.
     Прирост внеоборотных активов произошел  за счет увеличения следующих составляющих:
- основных средств на 11 835 тыс. р. (с 26 711 до 38 546 тыс. р.) или 44,31 %;
- вложений  во внеоборотные активы на 10 416 тыс. р. (с 1 981 до 12 397 тыс. р.) или 525,8 %, что может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности организации.
   Соотношение внеоборотных активов организации представлено на рисунке 2.1.
   Тыс.р.

      Рисунок 2.1 - Динамика изменения внеоборотных активов
      ОАО «Птицефабрика «Комсомольская»  за 2008-2010 гг.
     Структура внеоборотных активов существенно  изменилась. В то же время, в анализируемом  периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (75,66 %).
     В структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 93,1 % до 75,66 %), доля вложений во внеоборотные активы имела тенденцию к росту (с 6,9 % до 24,34 %).
     На  конец 2010 году структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая  снизилась с 60,59 % до 37,6 %.
     Оборотные активы ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» за период 2008-2010 гг. уменьшились с 44 108 до 30 699 тыс. р. Снижение оборотных активов произошло за счет уменьшения следующих составляющих:
    запасов;
    денежных средств при одновременном росте:
    дебиторской задолженности;
    прочих оборотных активов.
     Структура оборотных активов за 2008-2010 гг.  существенно изменилась. В то же время  основная часть оборотных активов неизменно приходилась на запасы (85,21 %).
     Изменения динамики оборотных активов отображено на рисунке 2.2.
  Тыс.р.

      Рисунок 2.2 - Динамика изменения оборотных активов
      ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» за 2008-2010 гг.
     Такая структура может свидетельствовать  о нерациональности выбранной хозяйственной  стратегии, в результате которой  значительная часть оборотных активов  иммобилизована в запасах. Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 91,59 % до 85,21 %.
     Стоимость запасов за период 2008-2010 гг. уменьшилась на 14 241 тыс. р. (с 40 400 до 26 159).
     В составе запасов на конец 2010 года преобладают производственные  запасы (14 303 тыс. р.), доля которых увеличилась с 53,94 % до 54,68 %. Второе место в структуре запасов занимают затраты в незавершенном  производстве (9 475 тыс. р.), доля которых снизилась с 43,5 % до 36,22 %.
     За  период 2008-2010 гг. объемы дебиторской задолженности выросли на 841 тыс. р. (с 3 352 до 4 193 тыс.р.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности.
     На  конец 2010 года в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных дебиторов. За период 2008-2010 краткосрочная дебиторская задолженность выросла на 841 тыс. р. и составила 4 193 тыс. р., а её доля в оборотных активах увеличилась с 7,6 % до 13,66 %.
     Сумма денежных средств за 2008-2010 гг. имела тенденцию к снижению с 356 тыс. р. до 253 тыс. р. и наибольшие суммы денежных средств организация расходует на:
    оплату товаров, услуг, сырья и иных ценностей
    оплату труда
    погашение займов и кредитов (без процентов).
    Структура пассивов представлена в приложение Б.
     Основным  источником формирования имущества  ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» в период 2008-2010 гг. являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 66,81 % до 62,5 %.
     Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков  и задолженностей учредителей) за период 2008-2010 гг. вырос с 48 636 тыс. р., до 51 027 тыс. р. На прежнем уровне остались следующие показатели:  уставный капитал (49 051 тыс. р.),  добавочный капитал (21 947 тыс. р.).
     За  период в структуре собственного капитала доля резервов, фондов и нераспределенной прибыли имела тенденцию к  росту
(с -45,98 % до -39,14 %). Структура и динамика изменения собственного капитала представлена на рисунке 2.3.
  Тыс.р.

      Рисунок 2.3 – Динамика изменения собственного капитала
      ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» за 2008-2010 гг.
     ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» накопило в 2010 года убытки (по балансу) в размере 19 971 тыс. р., но при этом их удельный вес в валюте баланса уменьшился с 30,72% до 24,46%.
     Краткосрочные обязательства выросли на 6 451 тыс. р. В 2010 году краткосрочные обязательства были представлены на 24,5% финансовыми и на 75,5% коммерческими обязательствами.
     Краткосрочные кредиты и займы снизились с 16 718 тыс. р. до 7 500 тыс. р. или на 55,14%, что свидетельствует о частичном погашении задолженности. Кредиторская задолженность за период 2008-2010 гг. возросла на 15 669 тыс. р. (с 7 446 до 23 115 тыс. р.). Данные изменения изображены на рисунке 2.4.
  Тыс.р.

      Рисунок 2.4 – Динамика изменения краткосрочных обязательств
ОАО «Птицефабрика  «Комсомольская» за 2008-2010 гг.
     Краткосрочные обязательства изменились следующим образом:
    перед бюджетом возросли на 464 тыс. р. (с 369 до 833 тыс. р.),
    перед поставщиками и подрядчиками возросли на 15 639 тыс. р. (с 3 978 до 19 617 тыс. р.),
    перед персоналом организации снизились на 373 тыс. р. (с 2 369 до 1 996 тыс. р.),
    перед гос. внебюджетными фондами снизились на 163 тыс. р. (с 183 до 20 тыс. р.),
    перед прочими кредиторами возросли на 102 тыс. р. (с 547 до 649 тыс. р.).
 
       Анализ  финансовой устойчивости  и ликвидности
 
  Финансовая отчетность предоставляет возможность проводить достаточно точную оценку финансовой устойчивости предприятия.
  К способам углубленного анализа финансовой устойчивости предприятия относится:
    Оценка финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации (с помощью системы абсолютных показателей).
     С помощью абсолютных показателей  оценивают состояние запасов  и обеспеченность их источниками  формирования. Источниками формирования запасов являются: собственные оборотные средства, перманентный капитал, общие источники формирования запасов и затрат.
    Оценка финансовой устойчивости предприятия  расчетом  и анализом финансовых коэффициентов (с помощью системы относительных показателей).
     Эти два подхода к оценке финансовой устойчивости предприятия могут  быть использованы как в отдельности, так и в комплексе, взаимодополняя друг друга.
     Для анализа финансовой устойчивости ОАО  «Птицефабрика «Комсомольская»  мной были рассчитаны финансовый коэффициенты, количественные характеристики, которых отражены в таблице 2.1. 

        Таблица 2.1 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Птицефабрика «Комсомольская» за 2008, 2010 гг.
Наименование  показателя 2008 г. 2010 г. Отклонение 2008-2010
Соотношение заемного и собственного капитала 0,497 0,6 0,103
Уровень собственного капитала 0,668 0,625 -0,043
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом 1,695 1,002 -0,694
Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,452 0,003 -0,45
Коэффициент покрытия 1,825 1,003 -0,823
 
     Анализ  финансовой устойчивости позволяет  говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем  собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,625 (при рекомендуемом значении не менее 0,6), но уменьшение уровня собственного капитала (с 0,668 до 0,625) способствовало снижению финансовой устойчивости.
     Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом на конец 2010 года составил 1,002 (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). Но динамика данного показателя (с 1,695 до 1,002) может быть оценена как негативная.
     Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и на конец 2010 года он равен 0,003, что хуже установленного нормативного значения (0,10).
     Соотношение заемного и собственного капитала 2008 году составлял 0,497, на конец периода 0,6 (при рекомендуемом значении менее 0,9).
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.