На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Факторинг: возможности для белорусского рынка

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 15.10.2012. Сдан: 2010. Страниц: 22. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     СОДЕРЖАНИЕ 
 

 

ВВЕДЕНИЕ

     
     С приобретением Республикой Беларусь статуса независимого государства значительно возросла роль внешнеэкономической деятельности в хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования. Если в период существования Союза ССР внешнеэкономические операции субъекты хозяйствования осуществляли в основном через внешнеторговые посреднические фирмы, то в настоящее каждый из них имеет возможность самостоятельно выходить на внешний рынок. Причем с распадом Советского Союза, любая торговая операция, даже с бывшими союзными республиками, попадает под категорию внешнеэкономической.
     Тысячи  предприятий различных секторов и сфер деятельности, форм собственности  и организационных структур не только получили возможность использовать преимущества международного экономического сотрудничества, но и вынуждены участвовать в нем ради выживания.
     Со  времени существования СССР экономика  республики была ориентирована на внереспубликанские рынки, и в настоящее время  более 50% производимого продукта предназначено  на экспорт. В условиях разрыва старых связей с бывшими союзными республиками предприятиям приходится осваивать новые рынки. Развитие экспорта Республики Беларусь объявлено одним из приоритетов экономической политики. И это в условиях, когда «вряд ли найдется белорусское предприятие-экспортер, которое может свободно диктовать свои условия зарубежным партнером», и когда «западный покупатель , с учетом высокого риска страны соглашается сделать выбор в пользу белорусского экспортера только при условии отсрочки платежа»[8, с. 19].
     Ориентированный на экспорт готовой продукции хозяйственный комплекс Республики Беларусь испытывает огромную потребность в финансировании. Так «реальный практический результат по кредитованию инвестиционных проектов может быть получен при выделении государством на эти цели средств в объеме сопоставимом с размерами экспорта (не менее 5% его величины около 350 миллионов долларов США). Только значительный стартовый капитал в состоянии обеспечить реализацию масштабных проектов, позволяющих в относительно короткие сроки увеличить объем экспорта и реально улучшить состояние торгового баланса республики»[19, с. 4].
     Вместе  с тем, при отсутствии  у государства  таких средств в результате сложившихся  экономических условий хозяйствования, решающую роль в финансировании и  кредитовании внешней торговли принадлежит коммерческим банкам.
     В условиях, когда «кредитосодержащий»  мировой рынок требует обустроенных методов платежа для финансирования покупок, когда все сферы финансирования экспорта перешли на новые рельсы, особенно актуальным становится не просто банковское кредитование, а новые нетрадиционные виды, использование преимуществ, даваемых сочетанием различных его видов, в том числе и нетрадиционных операций: форфейтинг, лизинг, факторинг [25, с. 156].
     Все эти вышеуказанные факторы и  определяют актуальность темы дипломной работы.
           Предметом настоящей  работы является международный факторинг, как финансовый инструмент, применяемый  в целях финансовой поддержки (кредитования) белорусских предприятий , субъектов  внешней торговли, путем покупки их дебиторской задолженности.
           Объект исследования – операции международного факторинга, их проведение в Республике Беларусь на примере ОАО «Белвнешэкономбанк», ведущего финансового института  на белорусском рынке факторинговых  услуг.
           Целью настоящей  работы являются рассмотрение возможностей, которые дают факторинговые операции белорусским участникам рынка, техническое осуществление этих операций, особенности их проведения в Республике Беларусь, разработка конкретных предложений по применению международного факторинга с учетом международного опыта.
           Для достижения этих целей были решены следующие задачи:
     во-первых, показано место факторинга в системе  кредитования внешней торговли, раскрыта его сущность, функции и виды;
     во-вторых, проанализированы нормативно-законодательные основы проведения факторинговых операций;
     в-третьих,  проведен анализ практики проведения операций факторинга в Республике Беларусь на примере ОАО «Белвнешэкономбанк»;
     в-четвертых, освещены выгоды и перспективы развития международного факторинга в Белоруссии.
     Предложения по совершенствованию факторинговых  операций, приведенные в дипломной  работе, могут практически применяться  при организации проведения операций международного факторинга, как на республиканском, так и региональном уровне.
 

    ФАКТОРИНГ В  СИСТЕМЕ КРЕДИТОВАНИЯ ВНЕШНЕЙ ТОРГОВЛИ
     

Формы нетрадиционного  кредитования внешней  торговли

 
     В современных условиях роль кредита  и масштабы кредитования во внешней  торговле значительно возросли.  В середине 90-х годов объем  мировой торговли составлял более 2 трлн. долларов США. Банк международных расчетов в Базеле оценивает объем кредитов, предоставленных на международных рынках, в 1360 млрд. долларов США.[20, с.34] Объясняется это, с одной стороны, ростом товарооборота капиталоемких товаров и услуг в экспорте и импорте, требующих больших финансовых ресурсов, а с другой - увеличением числа потенциальных покупателей, которые не располагают в достаточном объеме собственными финансовыми ресурсами.
      Особенностями кредитования внешней торговли является специфика объекта кредитования и сферы использования кредита, субъектов кредитных отношений, валюты кредита, форм кредитования внешней торговли, механизма кредитования и т.д.
    Сущность  и особенности кредитования во внешнеэкономической  деятельности наиболее наглядно могут быть уяснены с помощью классификации кредитов во внешнеэкономической деятельности (табл. 1.1.) [17, с. 166-167].
      В качестве субъектов кредитных отношений  во внешнеэкономической деятельности выступают экспортеры, импортеры, банки  и другие финансово-кредитные учреждения, международные валютно-кредитные организации, государство.
      Коммерческие  банки играют решающую роль в финансировании и кредитовании внешней торговли. 

     Таблица 1.1.
Классификация кредитов во внешнеэкономической  деятельности  

Признак классификации Виды  кредитов
По  источникам фондирования внутренние
Внешние(иностранные)
По  валюте В иностранной  валюте (страны кредитора)
В национальной валюте
В валюте третьей страны
В «корзинной»  валюте
По  субъектам кредитных отношений Государственные
Фирменные
Смешанные
Банковские
Международных банков, фондов, организаций
По  срокам предоставления Краткосрочные
Среднесрочные
Долгосрочные
По  формам предоставления Товарные
Валютно-денежные
В виде услуг
По  обеспеченности Обеспеченные
Необеспеченные (бланковые)
По  технике предоставления Наличные
Акцептные
Консорциальные
По  назначению (характеру финансируемых  поставок) Кредитование  потребительских товаров
Кредитование  инвестиционных проектов
Кредитование  торговых операций
По  целям кредита Связанный
Не  связанный
 
      Банковский  кредит – это предоставление банком во временное пользование части  собственного или приравненного  к нему капитала, осуществляемое в  форме выдачи ссуд, учета векселей и др.
      Банковский  кредит в международной банковской практике применяется в разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе кредитная линия, лизинг.
      Форфейтинг  – это кредитование внешнеэкономических  операций в форме покупки у  экспортера векселей, акцептованных  импортером, т.е. кредитование экспортера путем покупки у него векселей импортера, которые он акцептовал. При такой форме кредитования весь риск по выполнению долгового обязательства переходит к его покупателю. Поэтому последний (банк экспортера) требует, чтобы банк страны импортера предоставил ему гарантии. Форфейтинг отличается от учетной операции коммерческого банка тем, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтеру, т.е. покупателю тратты, а срок кредитования весьма незначителен. При такой форме кредитования экспортер переуступает требования к покупателю и тем самым снижает дебиторскую задолженность, улучшает структуру своего баланса.
      Преимущества  форфейтинга: твердая ставка кредитования и относительно простая процедура  оформления переуступки векселей. В конечном счете стоимость форфейтинга оплачивается через цену товара, поэтому она нередко выше стоимости других форм кредита.
      Учетная ставка форфейтинга фиксируется  на базе ставок евровалютного рынка  в соответствующих валютах. При  этом в расчет ставки принимаются не только издержки форфейтинга по привлечению средств, но и страховые и валютные риски, что обусловливает необходимость дифференциации ставок в зависимости от сроков кредитования, валюты и кредитного статуса должника.
      Форфейтинг  осуществляется на рынке капитала, на котором происходит перепродажа пакетов векселей. Они группируются по срокам и обеспеченности банковскими гарантиями. Наиболее активны в таких сделках западноевропейские кредитные учреждения, прежде всего банки Швейцарии, ФРГ, Великобритании [20, с. 126].
      Кредит  покупателю предоставляется банком экспортера непосредственно импортеру  или обслуживающему его банку. Существует несколько форм кредитов покупателю: кредиты по разовым контрактам, кредиты  на сооружение промышленных или гражданских объектов с поставкой оборудования и оказанием услуг по строительству, монтажу и наладке. Кредит покупателю составляет до 80 – 85% контрактной цены. Остаток импортер финансирует за счет дополнительных источников. Для экспортеров поставки в рамках таких кредитов означают оплату наличными.
      Различают кредитные линии общего назначения и специальные. Кредитные линии  общего назначения открываются на определенную сумму и позволяют кредитовать  поставки различным импортерам в  стране, которая получила кредит. Специальные кредитные линии, или проектные, предусматривают кредитование определенных объектов. В любом случае в поставках могут участвовать различные фирмы по выбору импортера (заказчика).
      Специфическая форма кредита покупателю – проектное  финансирование на безоборотной основе. При открытии такого кредита банк руководствуется не столько кредитоспособностью заемщика, сколько рентабельностью будущего объекта. Кредитор может закрепить за собой право на часть продукции будущего объекта или на определенную долю прибыли (компенсационное финансирование).
      Кредиты покупателю обычно сопровождаются предоставлением  банковских гарантий и страховых  полисов специализированных страховых  учреждений.
      Широкое распространение в практике международных  отношений получил лизинг – долгосрочная аренда зданий, сооружений, машин и оборудования. Он основан на сохранении права собственности на товар за арендодателем. По сути лизинг не банковская, а коммерческая (хозяйственная) операция, но в ней широко участвуют банки путем покупки у лизинговой компании ее акций. Тем самым лизинг выступает специфической формой финансирования капиталовложений, альтернативной традиционному банковскому кредитованию. Лизинг дает возможность промышленным компаниям получать необходимые товары без значительных единовременных затрат, а также избежать потерь, связанных с моральным износом средств производства.
      В международной практике различают  экспортный и импортный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его в аренду за границу арендатору, называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностранной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.
      Согласно  правилам МВФ обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объем внешней задолженности государства, поэтому международный лизинг во многих странах находит государственную поддержку.
    Факторинг – это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента. При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболее распространенная форма – краткосрочное кредитование.
      Деятельность  факторинговых компаний тесно связана  с коммерческими банками. Важное значение здесь имеет не только кредитная поддержка коммерческого банка, но и сеть его отделений, знание банком кредитоспособности покупателей. Поэтому факторинговые компании нередко входят в финансовые группы, возглавляемые коммерческими банками.
      По  внешнеэкономическим операциям кредиты предоставляются не только продавцам товаров, но и покупателям.

1.2. Международный факторинг, его сущность и функции.

     В силу многих преимуществ факторинг  достаточно широко используется в международной торговле. Одним из главных его достоинств является то, что поставщик, который произвел отгрузку продукции потребителю, может сразу получить от фактора оплату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем. При этом в большинстве случаев поставщика не беспокоят проблемы того, что покупатель может по каким-либо причинам задержать оплату или вообще не исполнить свое обязательство. Кроме того, используя факторинг, поставщик может избежать некоторых достаточно больших расходов, связанных с взысканием платы с покупателя, ведением учета по экспортным операциям, проведением маркетинга, определением стратегии развития предприятия и освоением новых рынков сбыта продукции.
     Момент  зарождения факторинга относится к XVI – XVII вв. Факторинговые отношения  возникли как вид торгово-комиссионных операций, которыми занимались специализированные торговые посредники, позднее – торговые банки. Наиболее интенсивное развитие эти операции получили в первой половине X1X века. В период становления и бурного развития рыночных отношений существенную роль в предпринимательской сфере, и в частности в торговле, играли комиссионные (торговые) агенты, которые и назывались факторами. В отличие от современных комиссионеров, в их функции входила не только реализация товаров производителей на условиях максимально выгодных для последних, но и предоставление для производителей финансовых услуг в виде денежных авансов и кредитования производства. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. При продаже товаров в кредит комиссионер принимал на себя риск неплатежа, предоставляя за дополнительную плату гарантию получения платежа (дель-кредере). Последнее обстоятельство вкупе с финансированием производства принципала и явилось центральной предпосылкой возникновения факторинга в современном понимании.
     На  более позднем историческом этапе  некоторые комиссионеры в силу различных  причин отказывались от коммерческих функций и сосредоточивались  на финансовой стороне обслуживания своих клиентов. Постепенно факторы  перешли к прямой покупке у  поставщика его платежных документов под финансирование его оборотного капитала. Считается, что именно в этот период сформировался современный факторинг. Начавшись как чисто торговая деятельность комиссионных агентов (посредников) и переродившись в финансовую операцию (один из видов кредитования), факторинг стал составной частью деятельности коммерческих банков и специализированных компаний. В настоящее время факторинговые операции получили наибольшее распространение в Западной Европе, в то время как Америка, лидировавшая в конце 70-х – начале 80-х годов в удельном весе проведения факторинговых платежей несколько отстала от Европы. С 1979 по 1989гг. доля европейских фактор-фирм в совокупном мировом факторинговом обороте увеличилась с 40,5 до 61,1%, в то время как объем факторинговых платежей на американском континенте упал за тот же период с 54,3 до 27,9% [27, с. 61]. Такое соотношение стимулировало процесс создания законодательной базы по факторингу в странах континентального европейского права. Наибольшего успеха в этом достигла Россия, где в новый Гражданский кодекс отдельной главой включены положения, регулирующие финансирование под уступку денежного требования.
     Необходимость в унификации регулирования факторинговой  деятельности в связи с преимущественно  международным характером ее использования привела к созыву в Оттаве в 1988 году дипломатической конференции по принятию проектов конвенций о международном факторинге и международном финансовом лизинге, которые были подготовлены Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Одним из итоговых документов данной конференции и явилась Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге», которая была подписана 28 мая 1988 года. Конвенция подписана 14 государствами, ратифицирована Италией, Нигерией и Францией и вступила в силу в 1995 году [16, с. 14].
     Данная  Конвенция сыграла значительную роль в развитии факторинговой деятельности, поскольку национальное законодательство многих государств не содержало практически никаких норм, регулирующих факторинг. Конвенция послужила основой для разработки национального законодательства в данной области, после ее принятия ряд государств ввели факторинг в систему своего гражданского права.
     В соответствии со статьей 1 Конвенции  под факторинговым договором  понимается договор, заключенный между поставщиком и фактором, в соответствии с которым:
     Поставщик поручает или принимает на себя обязательство  поручить фактору сбор дебиторской  задолженности по договорам купли-продажи  товаров, заключенным между поставщиком и его клиентами (дебиторами). (При этом в качестве товара по указанным договорам не могут выступать предметы или иное имущество, приобретенное, в первую очередь, для личного, семейного или домашнего использования).
     Фактор  же должен исполнять по крайней мере две из перечисленных ниже функций:
    финансирование поставщика, в том числе путем предоставления ссуды или предварительной оплаты;
    ведение счетов (бухгалтерский учет), связанных с получением дебиторской задолженности;
    сбор дебиторской задолженности;
    защиту от неуплаты суммы долга дебиторами; [27, с. 61]
     Дебиторы (должники), как правило должны получить письменное уведомление о передаче права на получение дебиторской задолженности.
     В мировой практике сложилось следующее  определение факторинга: факторинг — разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, связанная с переуступкой клиентом-поставщиком факторинговой компании (фактор — фирме) неоплаченных платежных требований за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. Таким образом, факторинг включает в себя инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам), кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.
     Основной  принцип факторинга состоит в  том, что фактор-фирма покупает у  своих клиентов их требования к покупателям, в течение 2-3 дней оплачивает им от 70 до 90% суммы отфактурованных поставок в виде аванса; оставшиеся 10-30% клиент получает после того, как к нему поступит счет от покупателя, независимо от оплаты [14, с. 513].
     Целью факторингового обслуживания является своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь вследствие задержки платежа и предотвращения появления сомнительных долгов (т.е. долгов, своевременная оплата которых сомнительна), предоставление (по желанию поставщика) кредита в форме предварительной оплаты, повышение ликвидности и уменьшение финансового риска для клиента (в основном новых предприятий с быстрорастущим оборотом), которые не хотят брать на себя выполнение работы по проверке платежеспособности своих контрагентов, ведению бухгалтерского учета в отношении своих требований и заинтересованы, по возможности, в наиболее быстром получении денег по своим счетам.
     Факторинговая компания становится собственником неоплаченных платежных документов и берет на себя риск их неоплаты (хотя кредитоспособность должников предварительно проверяется). В соответствии с договором она обязуется платить сумму переуступленных ей платежных требований независимо от того, оплатили ли свои долги контрагенты поставщика. Вследствие этого поставщик знает точную дату оплаты своих требований и может планировать совершение своих платежей. Благодаря факторингу достигается ускорение оборачиваемости средств в расчетах. Авансирование факторинговой компанией поставщика позволяет ему обходиться без кредитов банка.
     В основе факторинговых операций лежит  так называемое «дисконтирование фактур»  — покупка фактор-фирмой счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты около 80 % стоимости отфактурованных поставок и уплаты оставшейся части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки, независимо от поступления выручки от дебиторов. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику [21, с. 38].
     Как показывает практика, клиентами факторинговых  компаний выступают, как правило, мелкие и средние торгово-промышленные компании, торговые агенты, дилеры и т.п., рассчитывающиеся обычно по открытому счету. Подавляющая часть клиентов — поставщики товаров сравнительно небольшой единичной стоимости (готовая одежда, обувь, мебель, ковры, бытовая электроника, компоненты для ЭВМ, химикаты).
     Применение  факторингового обслуживания наиболее эффективно для малых и средних предприятий, имеющих перспективы увеличения объемов производства и сталкивающихся с проблемой временной нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и трудностей, связанных с производственным процессом. Преимущество такой формы услуг заключается в увеличении ликвидности, а достаточно высокий уровень ликвидности является предпосылкой для быстрого роста предприятия. Именно при быстро растущем обороте предприятие обязано аккумулировать ликвидные средства в больших объемах, чтобы погасить счета своих поставщиков, оплатить заработную плату и предоставить своим клиентам тот же самый срок платежа, что и их конкуренты.
     Стоимость факторинговых услуг состоит  из двух составных элементов.
     Во-первых, платы за управление, т.е. комиссии за собственное факторинговое обслуживание – ведение бухгалтерского учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.д. Размер данной платы  рассчитывается как процент от общей  стоимости купленных счетов, и его величина значительно варьируется в зависимости от масштабов и структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией объема работ, степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, а также от специфики и коньюктуры рынка финансовых услуг той или иной страны. В большинстве стран он находится в пределах 0,5 – 3,0 %. При наличии регресса  делается скидка на 0,2 – 0,5 %. Плата за учет (дисконтирование) счетов-фактур составляет 0,1 – 1,0 % отфактурованных поставок.
     Во-вторых, платы за учетные операции, которая взимается факторинговой компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику авансом (в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности. Ее ставка обычно на 2 – 4 % превышает банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентом с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании [16, с. 35].
     Операция  международного факторинга представляет собой трехстороннее правоотношение, в котором участвуют:
      кредитор, которым является поставщик (экспортер) товаров (работ, услуг);
      должник, которым является покупатель (импортер) товаров (заказчик работ, услуг);
      фактор, в роли которого выступает банк или специализированная факторинговая организация, приобретающая право требования.
     Несмотря  на то, что операция международного факторинга предполагает наличие трех субъектов - поставщика, фактора и  должника, сторонами по договору факторинга являются лишь поставщик и фактор, должник же, участвуя в данной операции, не участвует в договоре и не может повлиять на его содержание. Это объясняется тем, что должнику все равно, кому исполнять свое обязательство, поскольку обязательство, по которому передается право требования, не носит личного характера.
     Исходя  из изложенного выше можно вывести  следующие правовые особенности  договора международного факторинга:
     1. Договор международного факторинга  является предпринимательской сделкой, сторонами которой выступают, как правило, лишь коммерсанты (предприниматели), в том числе коммерческие организации.
     2. В силу предпринимательского  характера договора международного  факторинга данный договор всегда  возмезден. 
     3. Фактор не несет ответственности за неисполнение договора поставщиком перед покупателем.
     4. Договор международного факторинга  является сложной сделкой, включающей  в себя элементы договора займа  (для скрытого факторинга) или  уступки требования (для открытого  факторинга), агентского договора, договора поручения (для скрытого факторинга), а также подряда (возмездного оказания услуг).
     5. Международный характер договора  факторинга следует из факта  нахождения в разных государствах  поставщика и фактора. Однако  и в том случае, если поставщик и фактор являются субъектами одного государства, а покупатель является субъектом другого государства, факторинг признается международным.

1.3. Виды факторинга в системе международного кредитования.

     Факторинговые договора  можно классифицировать по следующим признака: по территории действия, по форме заключения договора, по условиям платежа, по объему оказываемых услуг. Классификацию договоров факторинга рассмотрим на нижеследующей схеме [21, с. 17]: 

Классификация факторинговых операций 

Рис. 1.1. Классификация факторинговых операций
    Первоначально факторинговые сделки по своей правовой природе были ближе к агентским  договорам (договорам комиссии или  поручения в континентальной  системе права), однако с развитием  факторинга данный договор приобрел характерные черты договора уступки требования (цессия) либо одновременно агентского договора - договора поручения и, как правило, договора займа (кредита). Кроме того, договор международного факторинга чаще всего имеет и элементы договора возмездного оказания услуг (подряда).
    Такое различие в правовой природе сделок, оформляющих операции по факторингу, обусловлено тем, что под термином «факторинг» понимаются два вида сделок, близких с экономической  точки зрения, но отличающихся по правовой природе: «открытый факторинг» и «скрытый факторинг».
    Под скрытым (конфиденциальным) факторингом (англ.: confidential factoring, undisclosed factoring) обычно понимается сделка, в силу которой лицо, поставляющее товар, выполняющее работу или оказывающее услугу (поставщик), передает другому лицу (фактору) права на будущую выручку от реализации поставленного товара (выполненных работ, оказанных услуг), оставаясь стороной в сделке с покупателем (заказчиком). То есть при скрытом факторинге должника вообще не ставят в известность о заключении договора факторинга, фактор оплачивает требования поставщика и вступает во взаимоотношения с должником от имени поставщика; фактор при взыскании суммы с должника (покупателя, заказчика) действует от имени и по поручению поставщика. В международной практике скрытым факторингом признаются и отношения, когда сам поставщик осуществляет получение денежных средств с покупателя (заказчика), а факт кредитования поставщика, равно как и наличия самого факторингового договора, не раскрывается третьим лицам.
    При «скрытом» («тихом») факторинге клиент заключает договор со своим фактор-банком, регулярно его информирует обо  всех заключенных  сделках и присылает  копии всех экспортных счетов. Контрагенты  экспортера не ставятся об этом в известность. Фактор-банк выплачивает своему клиенту, как правило, 80% суммы счета. После получения денег по счету покупателя, клиент рассчитывается с фактор-банком. Но если покупатель не оплатил счет (обычно в течение 60 дней после истечения срока), экспортер информирует его об уступке («цессии») долговых обязательств (платежных требований) фактор-банку. Банк, со своей стороны, принимает все меры для оплаты счета, вплоть до предъявления иска к покупателю.
    Преимуществами  этой системы является 100%-ная гарантия экспортера от кредитного и валютного рисков. Кроме того, он свободен от необходимости получать информацию о финансовом положении новых покупателей, т.к. этим занимается фактор-фирма.
    Банки же неохотно соглашаются на скрытый  факторинг в силу того, что в  законодательстве ряда стран правомочность уступки требования без уведомления (иногда согласия) должника может быть оспорена. Соответственно банки-факторы требуют повышенного комиссионного вознаграждения, а также пытаются застраховать себя регрессивными оговорками (хотя Конвенция о факторинге применяется к обоим видам факторинга. Более того, в Конвенции уступка действительна даже независимо от того, есть или нет запрещающее уступку соглашение в договоре поставщика с должником).
     Скрытый факторинг наиболее часто используется тогда, когда открытое вступление в обязательство фактора может нанести ущерб интересам поставщика.
    В отличие от скрытого факторинга при  открытом факторинге (англ.: open factoring, conventional factoring, disclosed factoring) поставщик передает фактору юридическое право требования (уступает требование) получения денежных сумм с покупателя (заказчика), в результате чего фактор становится кредитором по сделке с покупателем (заказчиком), а обязанность по надлежащей поставке товара (работ, услуг) остается на поставщике.
    При заключении договора об открытом факторинге в нем следует указать порядок  уведомления контрагентов (кто,  каким образом и в какие сроки) экспортера об уступке требований к ним.  При этом извещение должно быть произведено в кратчайшие сроки,  т.к. оно «может обеспечить фактору приоритет по отношению к другим кредиторам должника» [7].  Необходимо определить и форму сообщения о переуступке требований - согласно ст.8 Конвенции о факторинге извещение должно быть письменным и разумно идентифицировать фактора и долговые требования,  к которым относится уступка [28, с. 22].
     При открытом факторинге уведомление должнику об участии в сделке фактора направляется как поставщиком, так и самим фактором. Очень часто сразу при оформлении отгрузочных документов, а также впоследствии при выставлении счетов поставщиком должнику в документах указывается, что платеж должен производиться фактору. Достаточно часто указывается также о том, что только платеж в пользу фактора считается надлежащим исполнением обязательства. Поскольку поставщик при выставлении счетов явно указывает на вступление в обязательство фактора, данный вид факторинга называется открытым.
    Открытый  факторинг защищает интересы фактора  от того, чтобы должник не исполнил обязательство поставщику, в том числе дает фактору право запросить плательщика о представлении сведений о его платежеспособности.
     Вместе  с тем многие субъекты достаточно негативно относятся к открытому  факторингу, поскольку уведомление должников о том, что платеж должен производиться в пользу иного лица, может быть воспринято как проявление финансовой неустойчивости поставщика и повлечь за собой более осторожное отношение к поставщику со стороны его контрагентов.  
 
 
 
 

Проведение  прямого открытого  факторинга 

    Рис. 1.2. Проведение прямого открытого факторинга
    где:
    Поставка товара покупателю (дебитору)
    Продажа дебиторской задолженности фактору
    Выплата стоимости поставляемого товара поставщику (клиенту)
    Учет дебиторской задолженности (требование уплаты долга и инкассирование его фактором
    Оплата покупателем (дебитором) задолженности за поставленный товар
    Оплата услуг банка – фактора.
     Разновидностью  открытого факторинга является полуоткрытый факторинг (halboffenes factoring), при котором  поставщик заранее не уведомляет должника о заключенном факторинговом договоре, однако при выставлении счетов должнику указывает на заключенный с фактором договор, а также номер его счета, на который должен быть осуществлен платеж.
     Полуоткрытый  факторинг часто используется в  случае, когда фактором является банк, осуществляющий кредитование поставщика посредством контокоррентного счета, открытого в этом же банке.
    Классификация по полноте обслуживания является делением по объему услуг,  оказываемых фактором. Соответственно различают частичное и полное факторинговое обслуживание.
    Частичный факторинг - уступка поставщиком  фактору права на проведение отдельных операций в соответствии с договором.
    Таким образом,  фактор,  по соглашению о факторинге,  может осуществлять контроль над внутренним кредитованием,  учет операций по продажам (леджеринг).
    Процесс универсализации банковского дела привел к тому,  что у фирм появилась  возможность уступать полное финансовое обслуживание их поставок - бухгалтерское,  страховое,  транспортное,  информационное,  рекламное,  юридическое и т.п.  Такое обслуживание,  основанное на уступке также прав требований по платежным поручениям,  получило название полного факторингового обслуживания.
    3а  клиентом сохраняются практически только производственные функции. Поскольку в этом случае клиенты факторинговых компаний могут отказаться от сохранения собственного штата служащих, выполняющих те функции, которые принимает на себя факторинговая компания, то возникает достаточно существенная экономия средств. Эта экономия в сочетании с выгодами от «дисконтирования фактур» компенсирует высокую стоимость обслуживания (0,75-3% годового оборота в зависимости от размера капитала, финансового положения и кредитоспособности клиента, вида продукции, объема работ и т.д.). Достигается ускорение оборачиваемости средств в расчетах и повышение ликвидности. Одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от фактор-фирмы в области сбыта продукции. Для коммерческих банков факторинг — это путь к полному осведомлению о делах клиентов, подчинению их своему влиянию, а впоследствии и контролю.
    Тем не менее,  предложение таких услуг  целесообразно для банков только при наличии постоянного устойчивого  спроса на подобные услуги. Для экспортеров же передача важных непроизводственных функций не должна привести к полной зависимости от фактора.
    По  терминологии Национального банка  Республики Беларусь деление факторинговых  операций по признаку наличия условия  о регрессе является классификацией по условиям платежа [7].   Более точным,  по-видимому,  будет назвать это классификацией по условию обеспечения платежа,  т.к. право регресса означает право фактора вернуть поставщику долговые требования,  не оплаченные в течение определенного срока в случае,  когда первоначальный кредитор принял на себя поручительство за должника перед новым кредитором.
       При этом принятие на себя поставщиком гарантии или поручительства должно быть ясным и прямо выраженным. Если поставщик указывает на то, что он гарантирует «платежеспособность должника», это еще не означает, что он принял на себя гарантию по оплате должником переданных требований [7].
    В то время как,  факторинг без  права регресса означает обязанность  фактора оплатить долговые требования поставщика (за минусом издержек) независимо от того,  оплатит ли свои долги покупатель,  а значит 100%-ную гарантию экспортеру от появления у него сомнительных долгов по переуступленным требованиям.  Иногда такой факторинг называют безоборотным финансированием.
    Сразу следует отметить,  что право регресса может возникать автоматически.  Здесь имеется в виду и ненадлежащее требование, и ненадлежащее исполнение поставщиком его обязательств.  К примеру,  если поставщик объявил о недействительности требования на основании поставки ему некачественного или некомплектного товара,  фактор имеет,  как правило,  право предъявления регресса.
    Факторинг с правом регресса используется обычно в качестве страховочной оговорки при  осуществлении высокорисковых форм факторинга (закрытого,  дисконтирование счетов по сомнительным плательщикам).
    Понятно,  что стоимость факторинга с правом регресса меньше,  т.к. фактор не принимает на себя вообще или в полной мере кредитные риски.  В этом случае кредитный риск фактора зависит от того,  как обеспечено право регресса - гарантией,  поручительством,  залогом. 
    Соответственно  в договоре факторинга с правом регресса необходимо указать вид обеспечения  регрессивных обязательств экспортера (обычно делается ссылка на приложение,  в котором обеспечение описано детально),  срок с момента выдачи кредита до его погашения.
    Факторинг может быть прямым и косвенным. При  прямом факторинге имеется лишь фактор по экспорту в стране продавца.
     При прямом факторинге (англ. direct factoring) имеется  лишь один фактор, который сам исполняет обязанности перед поставщиком-экспортером и сам предъявляет требования об оплате поставленного товара импортеру.
     Прямой  факторинг подразделяется на прямой импортный факторинг и прямой экспортный факторинг.
     Суть  прямого импортного факторинга (англ. direct import factoring) заключается в том, что поставщик уступает право требования фактору, имеющему свое местонахождение в стране импортера.
     При прямом экспортном факторинге (англ. direct export factoring) поставщик уступает право  требования фактору, имеющему свое местонахождение в том же государстве, что и поставщик.
    При косвенном факторинге иностранный  покупатель,  которому становится известно о заключении факторингового соглашения экспортера,  совершает платеж фактору по импорту в своей стране,  который уже производит расчеты с фактором экспортера.  Косвенный факторинг может представлять из себя также переуступку фактором (вторичную) требований фактор-фирме,  находящейся в стране импортера.
    Преимущество  косвенного факторинга состоит в том,  что каждая из фактор-фирм имеет дело с местным клиентом,  кредитоспособность которого она может оценить наилучшим образом.  Отношения между факторами строятся как правило на принципах взаимности.  Поэтому в развитых странах косвенный факторинг получил широкое развитие в отношениях между фактор-фирмами,  входящими в международные организации.
    Косвенный факторинг регулирует ст.11 Конвенции  о факторинге.  Согласно ей если поставщик  уступает право требования фактору  по экспорту,  а фактор по экспорту совершает вторую уступку требования фактору по импорту,  то извещение о второй уступке должно действовать,  как и извещение о первой уступке.
    Поскольку в принципе Конвенция применяется  к последующим уступкам прав требования,  положение меняется в том случае, если первое соглашение о факторинге запрещает последующие уступки. 

Проведение  косвенного факторинга 

Рис. 1.3. Проведение косвенного факторинга
   где:
    Поставка товара импортеру.
    Экспортер предоставляет импортеру оригинал инвойса, содержащий отметку, что сумма инвойса должна быть оплачена фактору.
    Копии инвойса направляются фактор-компании экспортера.
    Экспорт-фактор продает долги импорт-фактору.
    С переводом этих долгов импорт-фактор становится их владельцем. Существенное преимущество экспортного факторинга вытекает из следующих процедур: иностранные долги становятся внутренними, снимаются проблемы и риски, такие как иностранные языки, неизвестное законодательство, необычная практика инкассо и торговли.
    Импорт-фактор, как владелец долгов, должен инкассировать эти долги и берет на себя риск неплатежа непосредственно перед экспорт-фактором. Последний, в свою очередь, принимает на себя риск по отношению к экспортеру.
    Импортер платит импорт-фактору. Импорт-фактор, в свою очередь, переводит все полученные платежи экспорт-фактору или предоставляет гарантию платежа, в случае, если импортер не в состоянии заплатить.
    По получению платежа, экспорт-фактор производит расчет с экспортером.
 

    ПРАКТИКА  МЕЖДУНАРОДНОГО ФАКТОРИНГА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

2.1. Нормативно – правовые  основы  операций  международного факторинга

          В Советском Союзе  эксперимент по внедрению факторинга без надлежащей нормативной базы с 1 октября 1988 проводило ленинградское  отделение Промстройбанка СССР. С 1989г. факторинговые операции стали осуществлять другие коммерческие банки. В 1990-1991 г.г. они получили еще более широкое распространение. Порядок проведения факторинговых операций в тот период регулировался Инструкцией Государственного банка СССР № 252 от 12 декабря 1989г. «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и услуги». В ней предусматривалось, что при осуществлении торгово-комиссионной операции уступка банку-посреднику права получения платежа по акцептованным плательщиком платежным требованиям  производится после получения поставщиком от банка плательщика извещения об отсутствии средств у плательщика и помещении платежных требований в картотеку №2 (неоплаченные в срок расчетные документы) [27, с. 61].
          Этой Инструкцией  руководствовались и белорусские  банки до 1995г., когда был принят первый специальный нормативный  акт Национального банка Республики Беларусь – «Порядок проведения факторинговых  операций в Республике Беларусь»  № 605 от 18.09.1995г. Под факторингом понималось кредитование оборотного капитала предприятия-поставщика, связанное с уступкой другому лицу (фактору) неоплаченных плательщиком (покупателем) долговых требований (платежных документов за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги) и передачей фактору права получения платежа по ним.
          В 1998г. был принят новый «Порядок проведения банками  факторинговых операций в Республике Беларусь» № 6 от 08.01.1998г. Он регулирует проведение факторинговых операций как в белорусской, так и в иностранной валюте в рамках действующих правил валютного регулирования.
          В связи с принятием  нового Гражданского Кодекса Республики Беларусь, Правление Национального  банка Республики Беларусь утвердило  постановлением № 99 от 24.06.1999г. «Дополнение 1 к Порядку проведения банками факторинговых операций в Республике Беларусь № 6 от 08.01.1998г.» В этом Дополнении были учтены положения статьи 772 гл. 43 ГК РБ, которая следующим образом определяет договор факторинга. По договору финансирования под уступку денежного требования (факторинга) одна сторона (фактор) обязуется второй стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора  путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом (разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору) с переходом прав кредитора на фактора (открытый факторинг) либо без такого перехода (скрытый факторинг) [1, с. 454]. В качестве фактора может выступать банк или иная кредитная организация. Договор факторинга может заключаться по поводу как одного денежного обязательства, так и ряда денежных обязательств, в том числе и тех, которые могут возникнуть в будущем, в частности, однородных денежных обязательств по получению оплаты за поставленный товар.
          Договор факторинга необходимо отличать от сходных отношений. Вместе с тем часто достаточно сложно проводить различие между  факторингом и сходными отношениями, поскольку договор факторинга является сложной сделкой, включающей в себя элементы различного вида обязательств.
          Чаще всего договор  факторинга отождествляют с уступкой требования. Однако это не является правильным, так как договор скрытого факторинга не имеет ничего общего с уступкой требования. Что же касается договора открытого факторинга, то хотя в своей основе он содержит цессию, однако, наряду с уступкой требования, его объектом являются и иные отношения. Кроме того, можно указать и на другие отличия открытого факторинга от цессии:
    сторонами уступки требования могут быть любые участники гражданского оборота. В качестве сторон договора факторинга выступают поставщик товаров (работ, услуг), с одной стороны, и специализированная организация (часто банк) – с другой;
    договор факторинга всегда является возмездным, то есть фактор приобретает право требования с определенной выгодой для себя (дисконтом). Уступка требования же не всегда предполагает наличие подобной выгоды, не говоря уже о том, что уступка требования может быть безвозмездной (то есть уступка требования может реализовываться через договор дарения);
    если уступка требования может представлять собой одностороннее обязательство (например, в случае безвозмездной цессии), то договор факторинга всегда является двусторонним в силу того, что поставщик передает или обязуется передать денежное требование, а фактор обязуется выплатить за это поставщику определенную денежную сумму;
    целью проведения факторинговой операции является прежде всего эффективное вложение денежных средств, то есть факторинг является своеобразной формой финансирования поставщика (кредитора в уступаемом требовании). Цели же уступки требования могут быть гораздо шире. Гражданско-правовая уступка права требования, как правило, имеет своей целью получение долга, когда цедент, не имея возможности рассчитаться с цессионарием, в качестве формы уплаты долга передает ему право требования;
    предметом уступки требования могут быть практически любые обязательства, предметом же факторинга могут являться лишь денежные обязательства, вытекающие из договора купли-продажи (мены) или подряда (возмездного оказания услуг);
    факторинг, как правило, является длящимся договором. То есть объектом договора факторинга зачастую является передача задолженностей покупателей (заказчиков) перед поставщиком по мере их появления. Цессия же, как правило, является одномоментным актом;
    основанием передачи требования при факторинге, как правило, является договор купли-продажи права требования. Общие же основания уступки требования могут быть гораздо шире;
    при уступке требования уведомление должника о данной сделке должно быть сделано кредитором. Применительно к факторингу в практике международной торговли уведомить должника может не только его бывший кредитор, но и фактор.
    Таким образом, открытый факторинг по своей  правовой природе представляет собой договор, в качестве существенных условий которого присутствуют и отношения, связанные с уступкой требования. Однако уступка требования как правовое явление может реализовываться и помимо отношений факторинга в иных формах, а отношения факторинга, наряду с уступкой требования, в свою очередь, включает и иные отношения.
    Факторинг необходимо отличать также от договора кредита (займа). Внешнее сходство данных видов обязательств заключается  в том, что и фактор, и кредитор перечисляют соответственно поставщику и должнику определенную денежную сумму, которую последние обязуются вернуть с доходом для фактора и кредитора. Отличие же заключается прежде всего в том, что поставщик по договору факторинга не перечисляет как должник кредитору определенную сумму во исполнение своих обязательств, а передает имущественное право (право требования). Еще одним отличием является вид дохода, получаемого фактором и кредитором, то есть доходом фактора, как правило, является дисконт между выданной поставщику суммой и полученной суммой с должника, доход же кредитора составляют периодические денежные платежи в процентном отношении к сумме кредита (однако при уплате процентов одновременно с возвратом суммы кредита внешне в этой части данные сделки могут быть схожи). В договоре факторинга переданную поставщику денежную сумму возвращает третье лицо (должник), в договоре кредита сумму долга возвращает, как правило, лицо, получившее деньги взаймы (хотя договор кредита и не исключает возможность исполнения обязательства платежа третьим лицом).
    Часто договор кредита, при котором  банк, предоставляя поставщику кредит, получает от покупателя в качестве обеспечения возврата кредита право  требования платежа за отгруженный  товар, также приравнивают к договору факторинга. Вместе с тем при факторинге фактор, принимая на себя право требования, обычно принимает одновременно риск неплатежа со стороны покупателя (факторинг без гарантии). В случае же, когда право требования передается банку в качестве формы обеспечения возврата кредита, риск неплатежа по-прежнему остается на поставщике. Следовательно, неплатеж либо не полный платеж со стороны покупателя не освобождает поставщика от обязанности погашения кредита [22, с. 14].
    Договор факторинга необходимо отличать также  от договора поручения (агентского договора), причем наиболее значительное фактическое сходство данных договоров наблюдается при скрытом факторинге, поскольку в подобной ситуации фактор выступает юридически как агент (поверенный), хотя иные составляющие сделки факторинга отличаются от договора поручения (агентского договора). В частности, в отличие от принципала по агентскому договору (доверителя по договору поручения), поставщик по договору факторинга получает предварительный платеж за счет средств фактора, а не после того, как агент получит сумму долга от должника. Кроме того, агент (поверенный) действует в пользу принципала (доверителя), фактор же действует прежде всего в своих интересах.
    Несмотря  на то, что договор факторинга содержит в себе элементы договора подряда (возмездного оказания услуг), также не следует его отождествлять с этим видом обязательств, поскольку главной целью договора факторинга является не выполнение определенного вида услуг, в приобретение права требования и, зачастую, финансирование поставщика.
    Хотелось  бы отметить и следующее. Порядок  проведения банками факторинговых  операций запрещает факторинговое  обслуживание поставщиков, которые:
    признаны судом банкротами;
    реализуют свою продукцию на условиях консигнации, бартерных сделок;
    заключают со своими клиентами долгосрочные договоры и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).
    Факторинговые операции не производятся по денежным требованиям физических лиц; предпринимателей без образования юридического лица, не занимающихся производством продукции (работ, услуг); филиалов и отделений субъектов хозяйствования, не имеющих статуса юридического лица.
    В пункте 5.1 Порядка впервые классифицируются операции международного факторинга. Они являются таковыми, когда одна из сторон (плательщик либо поставщик) является нерезидентом республики Беларусь. Так как эти операции проводятся в иностранной валюте, то необходимо руководствоваться следующими нормативными документами:
    Указом Президента РБ № 52 «Об установлении порядка регулирования экспортно-импортных и валютных операций» от 08.02.95г.
    Положением НБ РБ «О порядке проведения валютных операций на территории РБ» от 1.08.96г. № 768.
    Указом Президента РБ № 311 «О совершенствовании порядка обязательной продажи иностранной валюты» от 02.06.97г. и принятой в ее развитие Инструкцией НБ РБ «О порядке обязательной продажи средств в иностранной валюте белорусскими юридическими лицами и предпринимателями» от 30.07.97г. № 107.

2.2. Анализ практики проведения операций международного факторинга в Республике Беларусь (на примере ОАО «Белвнешэкономбанк»)

    Рассмотрим  порядок проведения операций международного факторинга, ориентируясь на сложившуюся  практику работы  отдела экспортных документарных операций  Управления международных торговых расчетов Международного департамента ОАО «Белвнешэкономбанк».
    Рассмотрение  организации работы по факторинговому обслуживанию удобно проводить, исследуя отдельные этапы этой работы.  При этом следует отметить,  что такие этапы характерны как для внутреннего,  так и для международного факторинга,  а особенности,  характерные именно для международных операций,  проявляются в содержании отдельных этапов,  в том числе:
    этап I-ый - оценка возможности и целесообразности факторингового обслуживания.  Международный аспект факторинга отражается как при рассмотрении юридической возможности приобретения требования с учетом законодательного регулирования его уступки (которое рассматривалось в предыдущем параграфе),  так и при оценке экономических рисков,  связанных с исполнением зарубежным плательщиком его обязательств;
    этап II-ой - определение цены факторинговых услуг.  В цену некоторых форм международного факторинга обычно входит оценка риска страны,  в которой находится плательщик,  а также валютный риск,  принимаемый банком на себя.  Кроме того,  при оценке кредитного риска учитывается стоимость ресурсов в иностранной валюте - валюте платежа;
    этап III-ий - составление договора о факторинговом обслуживании.  Договор о международном факторинге обычно включает специфические защитные оговорки,  снижающие риски фактора;
    этап IV-ый - получение платежа.  Изыскание платежа у зарубежного неплательщика осуществляется с применением принятых в международной практике юридических норм.
    Рассмотрим  более подробно технику осуществления  каждого из этапов.
    Экономическая часть I-го этапа и II-го этапа основываются на сопоставлении выгод,  получаемых фактором,  и принимаемых им на себя рисков.  При этом перечень выгод фактора-банка обычно даже более широк,  чем у специализированной фактор-фирмы,  и базируется в основном как раз на больших возможностях уменьшения банком любых из принимаемых на себя рисков,  в том числе:
    несомненным преимуществом банков,  позволяющим снижать риски является возможность более оперативного и дешевого чем у любого предприятия контроля за финансовым состоянием требований,  приобретаемых банком,  через взаимосвязи с заграничными банками-корреспондентами,  информацию из сети собственных отделений и представительств,  а также посредством использования самой современной обширной компьютерной сетью и ее обеспечения;
    способность более точно оценивать платежеспособность плательщика на всех этапах работы с требованием с помощью высококвалифицированных специалистов банков также позволяет уменьшать кредитный риск и,  при качественном прогнозе отсрочки платежей,  хеджировать валютный риск;
    широкие возможности и опыт банков в хеджировании валютных рисков;
    валютные поступления на корреспондентские счета также снижает транзитные риски по перегонке средств на эти счета.
    Кроме перечисленных выгод банки в  роли факторов имеют и другие:
    использование факторинговых услуг как инструмента дополнительной поддержки и стимулирования клиентуры для взаимовыгодного сотрудничества;
    возможность уменьшения банковских рисков путем диверсификации активов;
    получение дополнительных источников дохода в условиях усиливающейся конкуренции банковских и небанковских организаций, трудностях в получении прибыли.
    Возвращаясь к кредитным рискам,  следует  отметить,  что в случае факторинговых  операций применяются как обычные,  так и специальные методы ограничения этих рисков.  В частности,  в обычной кредитной котировке клиента по факторингу и его плательщика,  основанной на оценке объемных и качественных характеристик их производства,  платежной дисциплинированности при факторинге:
    - в котировке экспортера уделяется повышенное внимание анализу его имиджа,   движения средств по его счетам и географии его продаж,  случаи отказов от акцепта и их причины,  изучению конъюнктуры и сезонных колебаний на типичных для экспортируемой продукции международных рынках.  Рассмотрение «качества подписи» (имиджа) важно для того,  чтобы фактору не пришлось выплачивать за покупателя штрафных санкций по поставкам некомплектного,  некачественного или т.п. товара; 
    - в котировке плательщика рассматриваются, прежде всего, рисковые показатели страны его месторасположения и показатели,  характеризующие его платежеспособность и имидж (качество исполнения контрактов).
    Кроме надежности поставщика и его покупателя все риски варьируются в зависимости  от объема передаваемых фактору требований.  Наибольший риск представляют требования,  выставленные перед фактической отгрузкой товара.
    Ограничению рисков служат также принятые в мировой  практике способы установления предельных сумм по операциям факторинга,  из которых наиболее часто применяются:
    1) определение общего лимита по  каждому плательщику,  представляющая  собой периодически возобновляемая предельная сумма автоматической оплаты фактором переуступаемых ему платежных требований.  При превышении суммы задолженности плательщика перед поставщиком,  в случае неплатежеспособности плательщика,  все платежи в счет погашения долга поступают в первую очередь фактору до полной компенсации суммы платежей,  осуществляемых в пользу поставщика;
    2) определение ежемесячных лимитов  отгрузок,  в размере которых экспортером может производиться отгрузка товаров одному плательщику в течение месяца без принятия на себя риска сомнительных долгов;
     3) страхование по отдельным сделкам,  представляющая собой предельную  сумму каждого отдельного заказа. Такой метод используется в том случае, если специфика производственной деятельности поставщика предполагает ряд отдельных сделок на крупные суммы (а не серию поставок товаров одному и тому же покупателю) [27, с. 208-209].
    Учет  степени всех рисков,  а также  вид использованного лимита входят в расчет комиссионной составляющей «цены» факторинга.  Эта составляющая устанавливаться как доля от суммы счет-фактур или в абсолютной сумме.  Кроме затрат на страхование принимаемых на себя фактором риском в комиссионную цену факторингового обслуживания включается трудоемкость работ по обслуживанию переуступаемых требований и получению платежей по ним.  Белвнешэкономбанк практикует установление комиссии за факторинговое обслуживание на уровне 0,2 – 0,6 процентов от стоимости переуступленных требований.
    Другая  составляющая «цены» факторинга - плата  за кредит.  В нее включается стоимость  ресурсов,  используемых для выплаты  аванса за покупаемые требования,  с учетом альтернативных формы использования этих ресурсов.  При этом применяются обычные для кредитования методы,  рассчитывается оборачиваемость средств.  Размер платы за кредит при факторинге рассчитывается за период между выдачей аванса по требованиям (который выдается по истечении определенного времени в 2-3 дня или сразу после передачи выставленного на плательщика требования фактору,  в рассчитанный средний срок платежа) и датой их инкассирования.  Обычно процент за факторинговый кредит на 2-3% превышает процент,  взимаемый банками при обычном кредитовании.  Это связано с необходимостью дополнительных затрат по учету такого кредита. В качестве базовых процентных ставок по операциям международного факторинга в Белвнешэкономбанке определены следующие:
    на срок до 1-го месяца – 16%;
    на срок от 1-го до 3-х месяцев – 18%;
    на срок от 3-х до 6-ти месяцев – 19%.
    Как принимая решения об использовании  факторинговых услуг,  так и  в процессе заключения и исполнения договора о факторинговом обслуживании предприятия-поставщики (экспортеры) сравнивают установленную за это обслуживание банками «цену» с получаемыми выгодами. При этом выгоды должны быть оценены поставщиками и,  чтобы не упустить их,  должны быть полностью учтены:
    возможность избежания кредитных и/или валютных рисков,  а также экономия на расходах по их страхованию;
    возможность использования преимуществ поставки товаров с отсрочкой платежа,  среди которых могут быть более высокая контрактная цена и/или стимул для покупателя к заключению с ним договора;
    немедленное получение средств за товар,  что может позволить осуществлять: 
    1) своевременные расчеты с кредиторами без выплаты им пени за просрочку; 
    2) осуществлять покупки у своих  поставщиков за предоплату,  а  значит за более выгодной цене.  И все это без увеличения пассивов,  а значит без снижения кредитоспособности экспортера.;
    - избежание самостоятельного осуществления  ряда функций (их перечень,  зависит от полноты факторингового  обслуживания) и страхования связанных с ними рисков,  а значит экономия на соответствующих расходах.  
    Следует отметить,  что как предприятие,  так и фактор необязательно будут иметь возможность получения или использования всех из преимуществ факторинга,  или же последние могут быть меньше,  чем соответствующие расходы.
    Рассчитав цену,  фактор уже начинает работу над III-им этапом факторинговой работы - составлению договора,  т.к. цена за факторинговые услуги является одним из важных компонентов такого договора.  Кроме цены в договоре о предоставлении факторинговых услуг  указывают:
    а) вид факторинга;
    б) предмет договора. Точно указывается  перечень уступаемых требований,  обычно приводимый в виде приложения;
    в) о порядке расчетов между клиентом и фактором,  с указанием мер  воздействия за нарушение этого  порядка.  Этот порядок может частично определяться видом факторинга;
    г) об обязанностях сторон договора по взаимодействию с плательщиком (могут определяться видом факторинга и будут описаны далее);
    д) другие оговорки,  обусловленные  видом факторинга (о праве регресса и его обеспечении,  т.д.);
    е) условия прекращения договора.
    В соответствии со статьей 7 Конвенции о международном факторинге в качестве предмета договора факторинга могут выступать все либо отдельные права поставщика, вытекающие из договора купли-продажи товаров, включая выгоду от любого условия данного договора, в том числе и резервирующего за поставщиком права на товары либо создающего какой-либо страховой процент. (При этом статья 1 данной Конвенции определяет, что предметом договора факторинга не может быть право требования, возникающее из договора купли-продажи вещей, предназначенных для личного или семейного потребления).
    Характеризуя  договор факторинга, следует отметить, что его предметом может быть как существующее денежное требование, так и будущее требование (то есть право на получение денежных средств, срок исполнения обязательств по которому еще не наступил). В соответствии со статьей 5 Оттавской Конвенции договор факторинга считается действительным в случае, если его предметом выступают действительные либо возможные в будущем дебиторские задолженности. Они не выделены в договоре по отдельности, но при их возникновении (в отношении будущих задолженностей) либо при заключении договора (в отношении действительных задолженностей) могут быть идентифицированы как связанные с договором факторинга. Кроме того, договор факторинга также является действительным и в случае, если в качестве предмета факторинга выступает будущая дебиторская задолженность, которая передается фактору при ее возникновении без какого-либо дополнительного документа в силу рассматриваемого договора факторинга. Если предметом договора факторинга является требование, которое возникнет в будущем, то оно переходит к фактору лишь с момента возникновения (однако без дополнительного оформления) и, несмотря на договор факторинга, до реального возникновения права требования, стороной по сделке, в том числе и в отношении прав, остается поставщик.
    К передаче будущих требований следует  отнести и обязательства, возникновение  которых обусловлено наступлением определенного срока или определенных обстоятельств.
    Невозможность передачи требования, которое возникнет в будущем, сделало бы невозможным обеспечение интересов, например банка, который, кредитуя какой-либо предпринимательский проект, в качестве одной из гарантий возвратности кредита хотел бы получить все (либо часть требований) в денежной форме.
    Как правило, при международном факторинге поставщик несет ответственность  перед фактором за действительность денежного требования, являющегося  предметом факторинга. При этом денежное требование, являющееся предметом международного факторинга, признается действительным, если поставщик обладает законным правом на получение денежной суммы. Если данное денежное требование впоследствии будет признано недействительным, поставщик обязан вернуть все полученное от фактора, а также возместить убытки.
    При передаче (уступке) денежного требования по договору факторинга поставщик должен передать фактору счет-фактуры, договоры, другие документы и иные доказательства действительности денежного требования, являющегося предметом договора факторинга. При этом, если передаваемое требование является действительным, однако фактор в результате ненадлежащего оформления такого требования поставщиком не смог реализовать свое право либо понес какие-либо потери, то неблагоприятные последствия, как правило, относятся на поставщика.
    Если  же требование являлось действительным и было надлежащим образом оформлено, однако должник в силу каких-либо причин (экономические трудности, неплатежеспособность и т.д.) не исполнил требование по уступленному обязательству, то риск такого неисполнения, обычно ложится на фактора (факторинг без права регресса), хотя возможно и иное распределение рисков.
    Договор факторинга, может заключаться как  в отношении уступки одного денежного  требования, так и уступки определенной группы требований (объединенных либо в силу временного фактора, либо фактора территории, либо фактора конкретного должника или предмета поставки и т.д.). Как правило, в международной торговле последнее встречается чаще первого, но в условиях Республики Беларусь полное факторинговое обслуживание при международном факторинге используется крайне редко. Договора, как правило, заключаются на уступку конкретных, документально определенных требований, что связано с неразвитостью финансового рынка и достаточно высокими рисками по обязательствам в иностранной валюте.
    Как правило, уступка требования по основному  обязательству одновременно предусматривает  и уступку требования по дополнительному (акцессорному) обязательству, то есть обязательству, обеспечивающему исполнение основного обязательства. К фактору переходит право требования получения определенной суммы не только с должника, но и с его гарантов (поручителей), залогодателей и т.д., если в договоре между поставщиком и должником использовались данные формы обеспечения исполнения обязательств. Если в договоре, в котором содержалось уступаемое требование, имелась арбитражная оговорка, то такая оговорка имеет силу также и в отношениях между фактором и должником.
    Характеризуя  предмет договора международного факторинга, следует указать, что помимо передачи (уступки) денежного требования он может предусматривать также следующие действия фактора (в том числе оказываемые им поставщику услуги):
    дисконтирование поставщика;
    ведение счетов поставщика (бухгалтерский учет), связанных с получением дебиторской задолженности;
    сбор дебиторской задолженности;
    защита от неуплаты суммы долга дебиторами;
    проверка платежеспособности должника;
    направление должникам напоминаний о сроках погашения задолженности;
    предоставление поставщику информации финансового характера о состоянии рынка, конъюнктуре и т.д., а также оказание помощи поставщику в составлении производственных и маркетинговых планов;
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.