На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Современные информационные технологии в управлении инвестиционным портфелем

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 19.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 13. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РФ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО
ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ВСЕРОССИЙСКИЙ  ЗАОЧНЫЙ
ФИНАНСОВО ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ» 
 

Кафедра:  финансы и кредит 

Факультет: финансово-кредитный
Специальность: финансовый менеджмент 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА
По  дисциплине «Теория инвестиций»
Тема: «Современные информационные технологии в управлении инвестиционным портфелем» 
 
 
 
 
 
 

                 Студент: Балахонов В.В.
                 Курс: 5
                 Личное  дело №: 07ффб03721
                 Преподаватель: доцент Ухтомский В.Г. 
             
             
             
             
             
             
             
             
             
             
             

Ярославль – 2011 

Содержание 
 

Введение………………………………………………………………………….. .3
Глава 1. Портфельное инвестирование…………………………………………. .5
1.1 Формирование  портфеля инвестиций………………………………………...5
1.2 Характеристика  основных видов ценных бумаг и оценка их доходности…9    
1.3 Этапы инвестиционного  процесса………………………………………….. 12
Глава 2. Управление инвестиционным портфелем в условиях  современных информационных технологий……………………………………………………17
2.1 Информационные  технологии на фондовом рынке……………………….. 17
2.2 Применение  экспертных систем в формировании  и управлении инвестиционным  портфелем…………………………………………………….. 18
Глава 3. Необходимость внедрения Систем управления инвестиционными проектами………………………………………………………………………….24
Заключение……………………………………………………………………….. 27
Расчетная часть………………………………………….………………………...29
Список литературы………………………………………………………………. 39 
Введение
     Применение  современной теории портфеля для  формирования портфеля инвестиций имеет  огромное значение для развития портфельного инвестирования. На развитых рынках инвестор располагает широкими возможностями по диверсификации своего портфеля с помощью различных инструментов фондового рынка. В свою очередь развивающиеся рынки ценных бумаг не могут предоставить инвесторам таких же условий по выбору активов, имеющих низкую корреляцию с портфелем. Неустойчивость развивающихся фондовых рынков, ограниченность выбора ценных бумаг приводят к высокой волатильности инвестиционных портфелей.
     В этой связи особую актуальность приобретают  вопросы, связанные с изучением правил формирования инвестиционного портфеля, их видов и целей формирования.
     В то же время современные реалии развития российского рынка капитала требуют  от инвесторов глубокого осмысления процессов, происходящих на рынке инвестиций в период мирового финансового кризиса. Системы управления в бизнесе строятся на основе экономико-организационных моделей, так как управляющая система должна иметь представление об образе объекта. И поскольку модель в некоторой форме отражает реально протекающие процессы, возникает проблема ее адекватности. Традиционные детерминированные и стохастические модели все чаще не позволяют эффективно решать проблемы адекватности и учета трудно формализуемых факторов и рисков. Поэтому в настоящее время все большее распространение получают лингвистические, нечеткие и нейронные модели, а также модели искусственного интеллекта с использованием эвристик и знаний управленца высокой квалификации – эксперта.
     На  современном этапе развития информационных технологий и информатизации в сфере бизнеса важными проблемами являются:
     - разработка адекватных моделей  проблемных сред для систем  поддержки решений в различных  областях предпринимательства;
     - моделирование и знаний, эвристик  и представлений менеджера или  эксперта в сфере своей деятельности, с целью разработки высокоэффективных систем поддержки этих решений;
      - применение идей, средств и методов  новой информационной технологии  для интеллектуализации информационных  систем в различных областях  экономики и бизнеса, а также  повышения эффективности решения задач управления.
     Понимание этого факта привело к развитию специализированных программных систем, каждая из которых является экспертом  в некоторой достаточно узкой  предметной области. Эти программы  получили название «экспертные системы» (ЭС).
     Целью данной работы является изучение современных  информационных технологий в управлении инвестиционным портфелем.
     Объектом  исследования в настоящей работе выступает рынок капитала.
     Предметом курсовой работы является информационных технологий управления инвестиционным портфелем.
     В ходе выполнения работы были поставлены и выполнены следующие задачи:
     - рассмотреть сущность портфельного инвестирования;
     - определить основные методики формирования оптимальной структуры портфеля;
     - проанализировать особенности управления инвестиционным портфелем в условиях современный информационный технологий. 
Глава 1. Портфельное инвестирование
1.1 Формирование портфеля  инвестиций
     В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения поставленных перед собой целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя, таким образом, их определенную совокупность. Целенаправленный подбор таких объектов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля. В этой связи особую актуальность приобретают вопросы, связанные с изучением правил формирования инвестиционного портфеля, их видов и целей формирования.
      Под инвестированием в широком смысле понимается любой процесс, имеющий целью сохранение и увеличение стоимости денежных или других средств. Средства, предназначенные для инвестирования, представляют собой инвестиционный капитал. С течением времени этот капитал может принимать различные конкретные формы. Тот или иной конкретный вид инвестиционного капитала называется инвестиционным активом.
      Из  определений инвестирования и инвестиционных активов, данных выше, видна важнейшая  роль двух факторов: времени и стоимости. Важнейший принцип инвестирования состоит в том, что стоимость актива меняется со временем.
      Со  временем связана еще одна характеристика процесса инвестирования – риск. Хотя инвестиционный капитал имеет вполне определенную стоимость в начальный момент времени, его будущая стоимость в этот момент неизвестна. Для инвестора эта будущая стоимость есть ожидаемая величина.
      Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих  физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам, выступающая как целостный объект управления. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено [13, с. 202].
      Основная  задача портфельного инвестирования –  улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие  инвестиционные характеристики, которые  недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
      Только  в процессе формирования портфеля достигается  новое инвестиционное качество с  заданными характеристиками. Таким  образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая  устойчивость дохода при минимальном риске.
      Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся [2, с. 3]:
    доходность вложений;
    рост вложений;
    ликвидность вложений;
    безопасность вложений.
      Инвестиционные  ценные бумаги приносят доход в виде процентного дохода и прироста рыночной стоимости. Доходность портфеля – характеристика, связанная с данным промежутком времени. Длина этого периода может быть произвольной. На практике используют обычно нормированную доходность, т.е. доходность, приведенную к выбранному базисному периоду, обычно году.
      Доходность  портфеля за период можно вычислять  по формуле: 

      
 
 

      где rp – доходность портфеля за определенный период времени, %;
      W0 – стоимость портфеля в начале периода, руб.;
      W1 – стоимость в конце периода, руб.
      Управление  портфелем коммерческого банка  заключается в поддержании баланса  между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана  с умением банка управлять  ценными бумагами и зависит от размера банка.
      Ликвидность ценной бумаги можно оценить по агрегированному  показателю ликвидности:
      
 

      где LA – агрегированный показатель ликвидности ценной бумаги;
      Nbid, Nask – количество заявок на покупку и продажу соответственно, шт.;
      Pbid, Pask – средняя цена покупки и продажи соответственно, руб.
      Обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых  средств предполагает возможность быстрого и безубыточного (без существенных потерь в стоимости) обращения инвестиций в наличные деньги, или возможность их быстрой реализации. Эта цель не обязательно связана с предыдущими целями, она наиболее достижима при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся устойчивым спросом на фондовом рынке (акции и облигации известных компаний, государственные ценные бумаги).
      Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных  потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в  ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности регулируется тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.
      Риск  – это стоимостное выражение  вероятностного события ведущего к  потерям. В мировой практике существует множество классификаций рисков. Наиболее известная из них – это деление риска на систематический и несистематический [10, с. 110].
      Систематический риск – риск кризиса финансового  рынка в целом. Этот вид риска  является недиверсифицируемым. Анализ систематического риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг.
      Несистематический риск связан с конкретным финансовым инструментом, данный вид риска может  быть минимизирован за счет диверсификации. Исследования показали, что если портфель состоит из 10-20 различных видов финансовых инструментов, включенных с помощью случайной выборки из имеющегося на финансовом рынке набора, то несистематический риск может быть сведен к минимуму. Уровень несистематического риска – это оценка качества данного финансового инструмента.
      Одним из традиционных методов оценки и  управления риском считается статистический метод. Суть этого метода состоит  в анализе статистических данных за возможно больший период времени.
      Хеджирование  – это метод, основанный на страховании ценовых потерь на физическом рынке по отношению к фьючерсному или опционному рынку. Механизм хеджирования состоит в том, что участник рынка занимает в каждый момент времени прямо противоположные позиции.
      Учитывая  альтернативность инвестиционных целей, невозможно добиться их одновременного достижения. Поэтому инвестор должен установить приоритет определенной цели при формировании своего портфеля [10, с.313] 
 
 
 

1.2 Характеристика основных  видов ценных бумаг  и оценка их  доходности
      В общем виде ценные бумаги представляют собой титулы собственности, т.е. такие юридические документы, которые свидетельствуют о праве их владельца на доход или на имущество.
      На  фондовой бирже обращаются две категории  ценных бумаг :
    Долевые капитальные ценные бумаги, которые представляют непосредственно долю их владельца в собственности. Таким биржевым товаром являются акции.
    Долговые ценные бумаги, обычно с твердо фиксированной процентной ставкой и обязательством возврата капитальной суммы долга к определенной дате в будущем. Основным биржевым товаром среди них являются облигации.
      Акцией  признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение  части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие  в управлении делами АО и на часть  имущества, оставшегося после ликвидации АО. Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Акции выпускаются без установленного срока обращения.
      У обыкновенных акций существует несколько  видов стоимости. Каждая из них описывает  определенное свойство рассматриваемой акции с точки зрения бухгалтерского учета, инвестирования, формирования курсов.
      Номинальная стоимость – эта стоимость  обозначает объявленную, или нарицательную, стоимость одной акции. Она не является мерой измерения каких-либо свойств акции и, таким образом, за исключением бухгалтерского учета, является относительно бесполезной.
      Ликвидационная  стоимость – является показателем  того, что компания в состоянии  представить на аукцион в том  случае, если ей придется прекратить свою деятельность. После обыкновенной или аукционной продажи активов по самой выгодной цене из всех возможных , после погашения обязательств и осуществления платежей владельцам привилегированных акций остается сумма, известная как ликвидационная стоимость компании [13, с. 209].
      Рыночная  стоимость – вид стоимости наиболее легок для исчисления, поскольку рыночная стоимость просто представляет доминирующий на рынке курс акций. По существу, рыночная стоимость является показателем того, как участники рынка в целом оценили стоимость одной акции. Умножив рыночную стоимость одной акции на количество имеющихся в обращении акций компании, можно также получить рыночную стоимость самой компании.
      Рыночная  цена – это цена, по которой акция продается и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена обычно устанавливается на торгах на фондовой бирже и отражает действительную цену акции при большом объеме сделок.
      Основной  характеристикой акции является ее курсовая стоимость (курс акции). Под  курсом акции понимается относительная  величина, показывающая, во сколько раз текущая стоимость акции (по которой ее можно приобрести в настоящее время на рынке) больше номинала: 

      
 

      где К – курс акции, руб.;
      Р – рыночная цена, руб.;
      N – номинальная цена, руб.
      Показатель, отражающий среднюю цену акций и других ценных бумаг по определенной совокупности компаний, называется биржевым индексом. Индекс позволяет инвесторам, вкладывающим деньги в ценные бумаги, оценивать состояние как фондового рынка в целом, так и надежность собственных активов.
      Основной характеристикой акции, характеризующей ее инвестиционную ценность, является ее совокупная доходность. Она находится по формуле [2, с. 4]:
      
 

      где – ставка дивиденда (%), которая зависит от суммы выплаченного по итогам года дивиденда – De, руб.;
      DK = (К2 – К1) – изменение курсовой стоимости (разница между курсом на текущий момент К2 и курсом, по которому акция была приобретена К1) – в долях единицы;
      N – номинал акции, руб.
      Иногда  доходность находится для конкретного периода, в этом случае изменение курсовой стоимости находится по формуле [10, с. 113]:
      
 

где Р1 – рыночная стоимость на начало периода, руб.;
   Р2 – рыночная стоимость на конец периода, руб.
      Доходность  служит исходной величиной для расчета более общей характеристики акции – чистой прибыли приобретения:
      

где P – рыночная стоимость на момент приобретения акции, руб.
      Однако  реальный курс акций различных эмитентов  в каждый момент времени обычно отличается от действительной стоимости акции, так как на него дополнительно влияют факторы спроса и предложения фондового рынка.
      Инвестиционная  стоимость является, очевидно, наиболее важным показателем для акционера-инвестора, так как она указывает на ценность, которую инвестор приписывает ценной бумаге, но фактически представляет собой оценочную стоимость, по которой данная ценная бумага должна реализоваться на фондовом рынке.
      1.3 Этапы инвестиционного  процесса
      Инвестиционный  процесс представляет собой принятие инвестором решения относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования. Следующая процедура, включающая пять этапов, составляет основу инвестиционного процесса:
      Выбор инвестиционной политики.
      Анализ рынка ценных бумаг.
      Формирование портфеля ценных бумаг.
      Пересмотр портфеля ценных бумаг.
      Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.
      Первый  этап – выбор инвестиционной политики – включает определение цели инвестора  и объема инвестируемых средств. Цели инвестирования должны формулироваться с учетом как доходности так и риска.
      Необходимо  оценить имеющиеся свободные  ресурсы, которые должны играть роль инвестиционного капитала, необходимо собрать достаточную информацию о доступных инвестиционных средствах, оценить предварительно экономическую конъюнктуру и прогнозы на будущее и т. п. На этом этапе инвестор с той или иной степенью точности определяет свой инвестиционный горизонт, т.е. промежуток времени, на который распространяется его стратегия и по отношению к которому оцениваются результаты инвестиционного процесса [13, с. 212].
      Разработка  инвестиционной стратегии всегда основывается на анализе доходности от вложения средств, времени инвестирования и  возникающих при этом рисков. Эти  факторы во взаимосвязи определяют эффективность вложений в тот или иной инструмент фондового рынка. Принятая инвестиционная стратегия определяет тактику вложения средств: сколько средств и в какие ценные бумаги следует инвестировать и, следовательно, всегда является основой операций с ценными бумагами. Эффективность инвестирования различается в зависимости от того, используются ли для вложений только собственные средства или привлекаются и заемные ресурсы.
      Этот  этап инвестиционного процесса завершается  выбором потенциальных видов  финансовых активов для включения в основной портфель. Так, на современном рынке ценных бумаг имеются десятки тысяч различных облигаций и акций, о большинстве которых средний инвестор обычно ничего не знает.
      Второй  этап инвестиционного процесса, известный  как анализ ценных бумаг, включает изучение отдельных видов ценных бумаг (или групп бумаг) в рамках основных категорий, указанных выше. Одной из целей такого исследования является определение тех ценных бумаг, которые представляются неверно оцененными в настоящий момент. Существует много различных подходов к анализу ценных бумаг.
      Традиционный  анализ ценных бумаг обычно предусматривает  подход "сверху вниз", начинающийся с экономического анализа, а затем  переходящий к анализу состояния  отрасли и, наконец, к фундаментальному анализу [2, с. 5].
      Экономический анализ направлен на оценку общего состояния экономики и ее потенциального воздействия на доходы, получаемые по ценным бумагам. Как правило, при  стабильной экономике курсу акций  свойственна тенденция роста, а  при нарушении стабильности экономики курсы акций падают. Несомненно, что эта взаимосвязь не является совершенной, но она тем не менее сильна.
      Отраслевой  анализ связан с отраслью экономики, в рамках которой функционирует  конкретная компания, а также с  перспективами данной отрасли.
      Технический анализ в простейшей его форме  включает изучение конъюнктуры курсов рынка акций, с тем чтобы дать прогноз динамики курсов акций конкретной фирмы. Инструменты для проведения технического анализа – графики. Они наглядно отражают итоговую картину  движения рынка и курсов отдельных выпусков. Информация о движении цен представлена графиком (кривой), в котором аналитик пытается найти устойчивые, повторяющиеся конфигурации. Основные типы таких конфигураций (типов поведения) классифицируются, и в текущей информации о ценах пытаются обнаружить одну из них. Если это удается, то будущее поведение цен предсказывается на основе такой конфигурации.
      Альтернативный  способ изучения рынка построен на использовании разных видов статистических данных. Следовательно, технический анализ – это анализ данных во времени; для него необходимо иметь информацию за какой либо промежуток времени, чтобы проанализировать ее техническими методами.
      Первоначально проводится исследование курсов за прошедший  период с целью выявления повторяющихся тенденций или циклов в динамики курсов. Затем анализируются курсы акций за последний период времени, с тем чтобы выявить текущие тенденции, аналогичным обнаруженным ранее. Это сопоставление существующих тенденций с прошлыми осуществляется, исходя из предположения, что ценовые тренды периодически повторяются. Таким образом, выявляя текущие тенденции, аналитик надеется дать достаточно точный прогноз будущей динамики курсов рассматриваемый акций [10, с. 116].
      Обычно  техническим анализом акций занимаются до более глубокого фундаментального анализа. Если с точки зрения технического анализа данный выпуск акций кажется интересным, тогда они продолжают его изучение средствами фундаментального анализа. Если же с точки зрения технического анализа выпуск не представляет интереса, их внимание переключается на другие акции.
      Фундаментальный анализ предусматривает глубинное  изучение финансового положения  конкретной компании и вытекающего  из него поведения ее ценных бумаг. При этом информация извлекается  прежде всего из изучения финансовых отчетов корпорации за текущий и прошлые годы. Но основной целью фундаментального анализа является прогноз величины будущих прибылей компании и связанных с ними дивидендов и роста балансовой стоимости акции. Последняя является отношением текущей рыночной стоимости собственного капитала компании к числу всех выпущенных акций.
      И фундаментальный, и технический  анализы имеют множество горячих  сторонников и не менее убежденных противников. Оба эти подхода  имеют долгую практику (на Западе) и представляют собой два традиционных метода инвестиционного анализа.
      Третий  этап инвестиционного процесса –  формирование портфеля ценных бумаг  – включает определение конкретных активов для вложения средств  а также пропорций распределения  инвестируемого капитала между активами. При этом инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора времени операций и диверсификации. Селективность, называемая также микропрогнозированием относится к анализу ценных бумаг и связана с прогнозированием динамики цен отдельных видов бумаг. Выбор времени операций, или макропрогнозирование, включает прогнозирование изменения уровня цен на акции по сравнению с ценами для фондовых инструментов с фиксированным доходом, такими, как корпоративные облигации. Диверсификация заключается в формировании инвестиционного портфеля таким образом, чтобы при определенных ограничениях минимизировать риск [13, с. 219].
      Четвертый этап инвестиционного процесса –  пересмотр портфеля – связан с  периодическим повторение трех предыдущих этапов. То есть через некоторое время цели инвестирования могут измениться, в результате чего текущий портфель перестанет быть оптимальным.
      Пятый этап инвестиционного процесса –  оценка эффективности портфеля –  включает периодическую оценку как  полученной доходности, так и показателей риска, с которыми сталкивается инвестор. При этом необходимо использовать приемлемые показатели доходности и риска, а также соответствующие стандарты («эталонные» значения) для сравнения.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Управление инвестиционным портфелем в условиях современный информационный технологий
2.1 Информационные технологии  на фондовом рынке
     В последние несколько лет широкое  распространение получили электронные  коммуникационные сети (ECN), обеспечивающие оперативный доступ участников фондового рынка к международным биржевым площадкам, в частности к NASDAQ, NYSE, через различные торговые системы прямого доступа. На российском рынке к подобного рода системам следует отнести систему прямого доступа к торговой площадке ММВБ через электронную систему QUIK.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.