На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Управление портфелем ценных бумаг

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 20.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 12. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ…………………………………………………………………………….6
1.1. Понятие портфеля ценных бумаг. Типы портфелей ценных бумаг……………………………………………………………………..……6
1.2. Понятие управления портфелем ценных бумаг. Этапы управления…………………………………………………………………….8
1.3. Этапы формирования портфеля ценных бумаг………………………………………………………………………….15
2. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ СБЕРБАНКА №8219 г. НАБЕРЕЖНЫЕ ЧЕЛНЫ ……………………………………………………….17
2.1. Финансово-экономическая характеристика деятельности Сбербанка №8219 г. Набережные Челны……………………………….………………17
2.2. Формирование и управление портфеля ценных бумаг Сбербанка №8219 г. Набережные Челны……………………………………………….18
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………………………………….……....25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………...…………..28
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ…………..31
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционный  портфель банка включает в себя реальные и финансовые инвестиции. В данной работе рассмотрен один из видов инвестирования – это инвестиции в ценные бумаги.
В наиболее широком смысле слово «инвестировать»  означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму  в будущем. Два фактора обычно связаны с этим процессом –  время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее не известна.
Нередко проводят различие между инвестированием  и сбережениями. Сбережения определяются как «отложенное потребление». В  свою очередь под инвестированием  понимается настоящее вложение средств, которое увеличивает национальный продукт в будущем. Кроме того, целесообразно провести различие между  реальными (капитальными) и финансовыми  инвестициями.
Реальные  инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально  осязаемых активов, таких как  земля, недвижимость, оборудование, заводы. Финансовые же инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги: акции, облигации и т.д. В примитивных  экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время  как в современной экономике  большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое  развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.
Приняв решение  о целесообразности инвестирования денежных средств в финансовые активы, инвестор чаще всего работает не с  отдельным активом, а с некоторым  их набором, называемым портфелем ценных бумаг, или инвестиционным портфелем.
В сложившейся  мировой практике фондового рынка  под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих  физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Это означает, что при  формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его состав, структуру  менеджер-управляющий формирует  новое инвестиционное качество с  заданным соотношением риск/доход. Однако созданный портфель представляет собой  определенный набор из корпоративных  акций, облигаций с различной  степенью обеспечения и риска  и бумаг с фиксированным гарантированным  государством доходом, то есть с минимальным  риском потерь по основной сумме и  текущих поступлений – дивидендов, процентов. Теоретически портфель может  состоять из бумаг одного вида. Его  структуру можно изменить путем  замещения одних бумаг другими. Вместе с тем каждая ценная бумага в отдельности не может достичь  подобного результата. Смысл портфеля – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие  инвестиционные характеристики, которые  недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем  инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая  устойчивость дохода при минимальном  риске.
Курсовая  работа посвящена актуальной для развивающейся экономики проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг. Цель работы - выявление направлений совершенствования системы управления портфеля ценных бумаг. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи:
1)выявить основные теоретические предпосылки управления портфелем ценных бумаг;
2)проанализировать ключевые моменты в формировании и управлении портфелем ценных бумаг Сбербанка №8219;
3)наметить пути совершенствования управления портфелем ценных бумаг в Сбербанке №8219».
В качестве объекта исследования был выбран Сбербанк №8219 г. Набережные Челны, так как именно банки являются наиболее крупными инвесторами и активными участниками фондового рынка, в качестве предмета - управление портфелем ценных бумаг.
В теоретической  части даются характеристики различных  видов ценных бумаг, и раскрывается процесс формирования и управления портфелем ценных бумаг.
Для того чтобы  сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать  инвестиционную стратегию, которая  основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при  этом рисках. Чем выше риски на рынке  ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления направлен  на сохранение основного инвестиционного  качества портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам  его держателя.
Методы, с  помощью которых будет проводиться  исследование: описательные, статистико-экономические  и монографические методы.
При написании  работы использовались фактические  данные из отчетов по работе Сбербанка.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ
      Понятие портфеля ценных бумаг. Типы портфелей ценных бумаг
В последние годы термин «портфель» получил очень широкое  применение, и в зависимости от контекста может обозначать «любой набор чего-либо, обладающего схожими  свойствами», и не обязательно имеет  отношение к финансам (например, портфель заказов или портфель клиентов и т.д.). Первоначально классики «портфельной теории» портфелем называли любой  набор активов.
Обычно под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому  или юридическому лицу, выступающая  как целостный объект управления.
Портфель ценных бумаг  представляет собой определенный набор  из корпоративных акций, облигаций  с различной степенью обеспечения  и риска и бумаг с фиксированным  доходом, гарантированным государством, т. е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений.
Также портфель ценных бумаг  может быть определен как набор  ценных бумаг, обеспечивающих удовлетворительные для инвестора «качественные» характеристики входящих в него финансовых инструментов (доходность, ликвидность и уровень  риска).
В широком смысле инвестиционный портфель — это все активы предприятия (портфель ценных бумаг и проектов, недвижимость, запасы товарно-материальных ценностей, прочие). В узком смысле — портфель ценных бумаг и паев фондов.
Теоретически портфель может состоять из ценных бумаг одного вида, а также  менять свою структуру путем замещения  одних ценных бумаг на другие.
Смысл портфеля — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.
Главными характеристиками портфеля являются доходность, риск и  период владения.
Доходность портфеля - это  относительный доход его держателя  за период, выраженный в % годовых.
Риск - это количественное представление неопределенности, в  которой находится инвестор, и  связанной с неполнотой информации относительно будущих доходов (убытков) по ценным бумагам, входящим в портфель.
Еще одной характеристикой  портфеля является период владения –  это временной период, в течение  которого инвестор держит портфель. Эта  характеристика для конкретного  портфеля является постоянной.
Если сопоставить эти  три характеристики портфеля, то доходность и риск портфеля - это объективные, т.е. не зависящие от инвестора характеристики, а период владения - субъективная характеристика, т.к. полностью определяется инвестором.
Основным преимуществом  портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для  решения специфических инвестиционных задач.
Для этого используются различные  портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет существовать равновесие между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой  им доходом в определенный период времени.
Тип портфеля — это его  инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При  этом важным признаком при классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат — дивидендов, процентов.
Существуют три типа портфеля: портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов  и дивидендов - портфель дохода; портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг, - портфель роста и смешанный вариант: портфель роста и дохода.
Портфель роста формируется  из акций компаний, курсовая стоимость  которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости  портфеля вместе с получением дивидендов. Но так как дивидендные выплаты  производятся в небольшом размере, поэтому именно темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящей в портфель, и определяют виды портфелей, входящие в эту группу. Состоит  он преимущественно из акций. В зависимости  от соотношения ожидаемого роста  капитала и риска можно выделить среди портфелей роста еще  и виды портфелей: агрессивного, консервативного, умеренного и умеренно консервативного  роста и портфель долгосрочного  роста.
 
      . Понятие управления портфелем ценных бумаг. Этапы управления
Для того чтобы портфель ценных бумаг отвечал требованиям  его владельца, необходимо периодически заменять активы, находящиеся в составе  данного портфеля. Действия, предпринимаемые  для изменения портфеля, называются «управление портфелем».
Под управлением портфелем  понимают применение к совокупности различных видов ценных бумаг  определенных методов и технологических  возможностей, которые позволяют:
- сохранить первоначально  вложенные средства,
- достигнуть максимального  уровня инвестиционного дохода,
- обеспечить инвестиционную  направленность портфеля.
Таким образом, процесс управления направлен на сохранение основного  инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали  интересам его владельца. Поэтому  необходима регулярная корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение в составных частях портфеля.
Перед тем как принять  решение о формировании портфеля и инвестициях в ценные бумаги, необходимо обеспечить предпосылки для инвестирования:
    должны быть удовлетворены жизненные потребности (юридического или физического лица);
    должен быть сформирован минимальный запас денежных средств на счете или ликвидных активов на случай возникновения острой потребности в наличных денежных средствах;
    обеспечено страхование от несчастных и прочих непредвиденных случаев.
Выделяют несколько ключевых этапов инвестиционного процесса и управления портфелем ценных бумаг:
1) Определение инвестиционных  целей и типа портфеля.
2) Определение стратегии  управления портфелем.
3) Проведение анализа  ценных бумаг и формирование  портфеля.
4) Оценка эффективности  портфеля.
5) Ревизия портфеля.
1.  Определение инвестиционных целей и типа портфеля
Перед постановкой целей  инвестирования надо определить: для  физического лица — необходимый  уровень доходов после выхода на пенсию, для юридического лица —  стабильность и устойчивость своего финансового положения в длительной перспективе. Надлежащий совет финансового  консультанта должен учитывать: возраст, финансовое состояние семьи, опыт работы на финансовом рынке, отношение к  риску, аналогично — и для юридического лица.
Все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая  те или иные ценные бумаги, стремятся  достичь определенных целей. Основными  целями могут быть, в частности, безопасность вложений, их доходность, рост капитала.
Под безопасностью понимается «неуязвимость капитала от потрясений на рынке и стабильность получения  дохода». Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Самыми надежными и безопасными являются государственные ценные бумаги, которые практически исключают риск инвестора. Более доходными считаются ценные бумаги акционерных компаний, но в них заключена и большая степень риска. Самыми рискованными являются вложения в акции молодых наукоемких компаний, зато они могут оказаться самыми выгодными с точки зрения прироста капитала (на основе роста курсовой стоимости).
Иногда в качестве одной  из инвестиционных целей выделяют ликвидность вложений. Ликвидность необязательно связана с другими инвестиционными целями, она лишь означает способность к быстрому и безубыточному обращению ценных бумаг в деньги. Приоритет тех или иных целей определяет тип портфеля.
Инвесторов принято подразделять на четыре типа:
    Консервативные инвесторы - заинтересованы в получении стабильного дохода в течение длительного периода времени. Они предпочитают непрерывный поток платежей в виде дивидендных, и процентных выплат и, как правило, ограничивают свой риск до минимума.
    Умеренно-агрессивные инвесторы - не ограничивают период 
    инвестирования, в состав дохода включают как процентные и дивидендные выплаты, так и разницу курсов ценных бумаг. Подразумевают наличие определенного рассчитанного риска.
    Агрессивные - нацелены на получение максимальной курсовой разницы от каждой сделки, где постоянно присутствует высокий риск и период инвестирования ограничен.
    Изощрённые - это профессионалы высокой квалификации, не только знающие, но и интуитивно чувствующие рынок. Принимая на себя высокие риски па рынке, они могут быстро их диверсифицировать в результате различных финансовых операций.
Целям инвестирования (видам  инвесторов) соответствуют и типы инвестиционных портфелей:
    консервативному инвестору — консервативный портфель;
    агрессивному инвестору — агрессивный портфель;
    умеренному инвестору — сбалансированный портфель.
Примерная структура портфелей  разных типов приведена в таблице.
Таблица 1.1. Типы инвестиционных портфелей
Тип портфеля
Доля государственных  ценных бумаг, %
Доля корпоративных облигаций, %
Доля производных ценных бумаг, %
Консервативный

более 50
менее 50

Агрессивный
более 50

менее 30
до 10
Сбалансированный
30
30
30
менее 10

 
Долгосрочные инвестиционные цели определяют разнообразие видов  и структуру портфеля.
Основной объект инвестиций — недооцененные акции и/или фьючерсные контракты. Основные операции — наиболее рискованные краткосрочные спекулятивные операции, позволяющие получить высокий доход при среднем сроке вложений, и менее рискованные операции типа «купил и жди». К уже перечисленным рискам прибавляется риск торговой площадки, т.е. риск невыполнения взаимных обязательств участниками торгов. Но при увеличении срока инвестиций до 2—3 лет высокие риски, изначально присущие этой стратегии, могут быть снижены до уровня стратегий долгосрочного и даже умеренно консервативного роста.
    Определение стратегии управления портфелем
Различают следующие стратегии:
- активная или пассивная  стратегия управления портфелем; 
- управление собственными  силами или передача портфеля  в доверительное управление;
- различные технологии  управления портфелем и правила  принятия решений о купле-продаже  бумаг и другие виды портфельных  стратегий. 
Существует определенная взаимосвязь между целями инвестирования, типом портфеля и стратегией управления им. Максимальную доходность нельзя обеспечить без активных торговых операций. Консервативному  портфелю более свойственна пассивная  стратегия без активных торговых операций.
Если у предприятия  нет своих специалистов по ценным бумагам, аналитиков, трейдеров, то более  рационально будет передать свободные  денежные средства для формирования портфеля ценных бумаг и управления им в доверительное управление банку, инвестиционной компании, имеющим соответствующую  лицензию, специалистов и опыт портфельного управления.
    Проведение анализа ценных бумаг и их приобретение
Фондовый рынок можно  представить себе как гигантскую машину по обработке информации. Успех инвестиций целиком зависит от информации, причем информации не столько о прошлой, сколько о будущей доходности тех или иных акций. Обладая прямым доступом к международным рынкам, мы можно видеть, как биржевые курсы практически моментально отражают все, что происходит в самых отдаленных уголках мира. Например, когда в Лос-Анджелесе вводят законодательные ограничения на деятельность табачных компаний, это сказывается на ценах на сигареты во всем мире.
В связи с этим возникает  необходимость отличить устаревшую информацию от новой. Старая информация уже привела к изменению курса  акций. Новая информация, касающаяся будущего роста, еще только должна инициировать такое изменение. Получив собственные  сведения и проведя собственный  анализ, миллионы инвесторов постоянно  голосуют, в результате чего складывается рыночный курс акций. С появлением новых  данных разворачивается борьба за возможность  извлечь из них выгоду, и курс приспосабливается к этому вновь  установившемуся равновесию.
Таким образом, фондовый рынок  — это сфера конкурентной борьбы между инвесторами за самую лучшую информацию. Если ничего нового нет, то на фондовом рынке наступает затишье. Когда же возникает «новый» информационный импульс, рынок вновь приходит в  движение.
Лучшая информация позволяет  выполнить качественный анализ и  извлечь больше выгод из отклонения нынешнего биржевого курса от того значения, которое он будет  иметь со временем. Так как прибыль  и курсы обычно имеют тенденцию  к повышению, то с общим экономическим ростом прибыль компаний и курсы акций при прочих равных условиях повышаются. Чтобы принять инвестиционное решение — купить или продать, инвестор должен быть уверен в правильности того своих действий, а для этого нужно располагать большим объемом информации.
На современном фондовом рынке новая информация о компаниях  сначала поступает к узкому кругу  аналитиков, журналистов, специалистов из фирм по связям с общественностью  и с инвесторами и только под  конец — к институциональным  и мелким инвесторам.
Однако данные официальные  источники — это только верхушка информационного айсберга. Сегодня  фирмы по связям с инвесторами  обрели такой вес, что превратились в гораздо более важные неформальные источники информации. Они организуют посещения компании аналитиками  и инвесторами и обрабатывают данные об ожиданиях рынка в период между сообщениями новостей.
Для бизнес-новостей характерна сезонность: большая их часть появляется к концу года. Плохие новости зачастую поступают, когда рынки уже закрыты, или же в пятницу после завершения недельных торгов. Новости о слияниях и поглощениях также обычно поступают  в выходные, на бирже это называют «обвалом к вечеру пятницы». Когда  внутренние рынки закрыты, их настроения могут отражать рынки иностранные, поскольку большинство крупных  компаний зарегистрировано на биржах за границей.
Существуют два основных профессиональных подхода к выбору ценных бумаг и принятию решений  об их покупке или продаже: фундаментальный  анализ и технический анализ.
Фундаментальный анализ основывается на изучении общеэкономической ситуации, состояния отраслей экономики, положения отдельных компаний, ценные бумаги которых обращаются на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие финансовые инструменты инвестиционно-привлекательны, а какие из тех, что уже приобретены, необходимо продать. Фундаментальный анализ необходим при стратегических вложениях в крупные пакеты акций.
Технический анализ связан с изучением динамики цен на финансовые инструменты, т.е. результатов взаимодействия спроса и предложения. В отличие от фундаментального анализа, он не предполагает рассмотрения финансового состояния предприятия. Технические специалисты изучают биржевую статистику, выявляют тенденции изменения курсов фондовых инструментов в прошлом и на этой основе предсказывают будущее движение цен. Поэтому технический анализ больше востребован трейдерами, занимающимися спекулятивными операциями на рынке ценных бумаг.
Методы фундаментального и технического анализа не являются взаимоисключающими, они могут дополнять  друг друга, но, как правило, существуют аналитики, специализирующиеся на том  или ином методе.
4. Оценка эффективности портфеля
Четвертый этап процесса управления портфелем ценных бумаг связан с  периодической оценкой эффективности  портфеля с точки зрения фактически полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор, и сопоставления  полученных результатов с целями клиента (инвестора). С этой целью  рассчитываются показатели доходности и надежности портфеля и сопоставляются с принятыми критериями его эффективности.
5. Ревизия портфеля
Портфель подлежит периодической  ревизии (пересмотру), с тем чтобы  его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных  ценных бумаг, а также целями инвестора. Институциональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей довольно часто, нередко — ежедневно.
 
      . Этапы формирования портфеля ценных бумаг
Процесс формирования портфеля ценных бумаг складывается из пяти этапов:
1. Определение инвестиционных  целей.
2. Проведение анализа  ценных бумаг.
3. Формирование портфеля.
4. Ревизия портфеля.
5. Оценка эффективности  портфеля.
Первый этап — определение  инвестиционных целей. Все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей.
Основными целями инвесторов могут быть:
- безопасность вложений
- доходность вложений
- рост вложений
Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в  ущерб доходности и росту вложений, т. е. эти цели являются в известной степени альтернативными. Самыми надежными, безопасными являются государственные ценные бумаги, они практически исключают риск инвестора. Более доходными являются ценные бумаги акционерных компаний, но они же несут в себе и большую степень риска. Самыми рискованными являются вложения в акции молодых наукоемких компаний, зато они могут оказаться самыми выгодными с точки зрения прироста капитала (на основе роста их курсовой стоимости). Иногда в качестве одной из инвестиционных целей выделяют ликвидность вложений. Ликвидность не обязательно связана с другими инвестиционными целями, она лишь означает способность быстрого и безубыточного для владельца обращения ценных бумаг в деньги. Итак, инвестиционные цели определяются типом инвестора и его отношением к риску.
Портфель, который соответствует  представлению инвестора об оптимальном  сочетании инвестиционных целей, называется сбалансированным.
Приоритет тех или иных целей определяет тип портфеля. Например, если основной целью инвестора является обеспечение безопасности вложений, то. в свой консервативный портфель он будет включать ценные бумаги, выпущенные известными и надежными эмитентами, с небольшими рисками и стабильными средними или небольшими доходами, а также обладающие высокой ликвидностью. Наоборот, если наиболее важным для инвестора является наращивание капитала, то предпочтение будет отдано агрессивному портфелю, состоящему из высоко рискованных ценных бумаг молодых компаний. К консервативным инвесторам относятся многие люди среднего и пожилого возраста, а также большинство институциональных инвесторов: инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании и др.
 
 
 
 
 
 
 
2. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ СБЕРБАНКА №8219 г. НАБЕРЕЖНЫЕ ЧЕЛНЫ
2.1 Финансово-экономическая характеристика деятельности Сбербанка №8219 г. Набережные Челны
Сберегательный банк России имеет широкую сеть филиалов, расположенных  на территории Российской Федерации. Набережно-Челнинское отделение Сберегательного банка №8219 входит в единую систему банков, — организационно подчиняется Волго-Вятскому банку Сбербанка России (Банк) и непосредственно руководит работой подразделений системы банка, расположенных на обслуживаемой им территории.
Филиальная сеть Набережно-Челнинского  ОСБ №8219 состоит из 13 подразделений банка, включая 10 дополнительных офиса.
Численность операционно-кассовых работников, осуществляющих обслуживание населения, составляет 200 человек, численность жителей 520 тыс.чел
Набережно-Челнинское ОСБ №8219 имеет несколько отделов, каждое из которых выполняет определенные операции, это:
    административно — хозяйственный отдел (АХО), сюда относится архив, секретари, шофера, кладовщики;
    последконтроль, проверяет правильность оформления и содержание осуществляемых банковских операций за день;
    контрольно — ревизионный отдел (КРО);
    кредитный отдел физических лиц;
    кредитный отдел юридических лиц;
    операционная часть осуществляет все виды расчетных операций с физическими и юридическими лицами;
    отдел кассовых операций;
    отдел кадров;
    бухгалтерия;
    юридический отдел;
    инкассация.
Основной целью деятельности ОСБ №8219 является привлечение денежных средств от физических и юридических лиц, а также осуществление кредитно-расчетных и иных банковских операций и сделок с физическими и юридическими лицами.
   
2.2 Формирование и управление портфеля ценных бумаг Сбербанка №8219 г. Набережные Челны
Сбербанк  имеющиеся свободные средства вкладывает в ценные бумаги с целью извлечения дохода.
Ранее это  были в основном Государственные Краткосрочные Облигации (ГКО) и Облигации Федерального Займа (ОФЗ). С развитием рынка акций, уменьшением процентной ставки по государственным ценным бумагам и появлением эмитентов, которых можно отнести к российским “blue chips” денежные средства были направлены на операции с корпоративными акциями.
Управление  портфелем ценных бумаг в банке  осуществляется на основе методов технического анализа с применением компьютерной программы MetaStock 6.5 фирмы Equis, которая  позволяет анализировать получаемую информацию о ходе торгов в РТС  в режиме on-line и оперативно принимать  решение о купле-продаже ценных бумаг путем подачи заявки брокеру.
Для формирования портфеля ценных бумаг выбор был  сделан в пользу ценных бумаг предприятий, которые имеют высокую ликвидность, что позволяет быстро перевести  средства в наличность.
В Сбербанке был сформирован портфель из трех видов ценных бумаг: акция, вексель и облигация федерального займа.
В таблице  2.2 представлены исходные данные.
Таблица 2.2 Исходные данные Сбербанка
Параметры ЦБ
Виды  ценных бумаг
Акция
Вексель
ОФЗ
1. Цена  приобретения, руб.
14,29
84000
73150
2. Период  владения ЦБ, лет
0,3
0,3
0,3
3. Доход, %
15
-
-
4. Количество, шт.
1
1
1
5. Номинал
10
115000
100000
5. Ставка  налога на доход в виде курсовой  разницы (Снк), %
35
-
-
6. Ставка  налога на доход по ЦБ в  виде процентов (Сн),%
21
-
-
7. Ставка  дохода по депозитным 9накопительным)  вкладам за период начисления  дивидендов или процентов (Сп), %
21
-
-
8. Ставка  налога на доход по депозитным  вкладам (Снв), %
35
-
-
9.Ставка  налога на доход в виде дисконта (Снд), %
-
35
35

 
Для нахождения суммарного дохода по акции необходимо просчитать курсовой доход и текущий капитализированный доход.
Д = Дк + Дтк
Дк = (16,63-0,5-14,29-0,43)-((16,63-14,29)*0,35 = 0,59 руб.
Дтк = 10*0,15*3/12*2,67*0,65*0,65 = 0,42 руб.
Д = 0,59 +0,42 = 1,01 руб.
Теоретическая доходность по акции определяется по формуле:
ДТ = t/T * (Д/(Цп + Зкп)) * 100
ДТ = 12/3*(1,01/(14,29+0,43))*100 = 27,5%
Кумулятивный дисконтный доход векселя определяется по формуле:
Дкд = (Н-Цп-Зкп)*(1-Снд/100),
где Н – номинальная  стоимость ЦБ,руб;
Цп – цена приобретения ЦБ, руб.;
Зкп – комиссионные выплаты  при приобретении ЦБ, руб.;
Снд – ставка налога на доход  в виде дисконта, %.
Дкд = (115000-84000-2520)/0,65= 18512 руб.
Определим теоретическую  доходность по векселю:
ДТ = 12/3*(8664,5/(84000+2520))*100 = 40,1%
Определим кумулятивный дисконтный доход по векселю:
Дкд = (100000-73150-2194,5)*0,65 = 16026,1
Определим теоретическую  доходность по ОФЗ:
ДТ = 12/3*(16026,1/(73150+2194,5)) = 85,1%
Для оценки риска по акциям используется коэффициент вариации:
На основании даных  формируем 3 типа фондового портфеля, которые представлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3 Структура фондового портфеля
Виды  ценных бумаг
Размер  вложений в ценные бумаги
Агрессивный портфель
Портфель  консервативного роста
Портфель  умеренного роста
Акции
0,6
0,2
0,4
ОФЗ
0,2
0,5
0,2
Вексель
0,2
0,3
0,4

 
Расчет доходности портфеля рассчитывается по формуле:
Дп = a (Дj * xj) * К,
 где Дп – доходность портфеля;
Дj – доходность j-ой ценной бумаги;
Xj – до
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.