На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Операции банка с ценными бумугами

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 24.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 

Введение ________________________________________________________ 3 

1. Выпуск  акций коммерческого банка ________________________________ 4
2. Проведение  банком облигационного займа __________________________6
          2.1 Основные понятия и определения _____________________________ 6
      2.2 Размещение облигационного займа __________________________ 8
3. Депозитные  и сберегательные сертификаты  коммерческого банка ________ 12 

Заключение ______________________________________________________ 17
Список литературы ______________________________________________ 18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Коммерческие  банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они  эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка –  депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.
    Для формирования или увеличения уставного  капитала банк выпускает акции. Они  могут быть обыкновенными и привилегированными, именными и на предъявителя.
    С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки выпускают облигации.
    Коммерческие  банки с целью привлечения  дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ-удостоверение). В  зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Они представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента.
    Выпуск  собственных векселей позволяет банкам увеличить объем привлеченных средств. Для клиентов банковский вексель - одно из универсальных платежных средств.  
 
 
 
 
 
 

1. Выпуск акций коммерческого  банка 

    Акционерные коммерческие банки для формирования и расширения своего уставного капитала прибегают к выпуску собственных ценных бумаг акций.
    Выпуская  собственные акции, коммерческие банки  выступают как эмитенты ценных бумаг. Они несут от своего имени обязательства  по выпускаемым ценным бумагам перед  владельцами этих бумаг. Все выпуски  ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной регистрации в ЦБ РФ.
    При этом выпуски акций акционерных  банков с уставным капиталом 400 млрд. руб. и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска, выпуски банком акций с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50%, с долей иностранного участия юридических и физических лиц из стран СНГ более 50%) регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ.
    Кредитные организации могут выпускать как обыкновенные так и привилегированные акции.
    Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции. Последние как объект инвестиций связаны с меньшим риском, чем простые, но и уровень дивидендов по ним ниже среднего уровня дивидендов, выплачиваемых по простым акциям. Спрос на привилегированные акции на рынке крайне низкий, поскольку крупные инвесторы предпочитают принимать активное участие в управлении банком (что дает им владение простыми акциями). Но решить эту проблему можно выпуская в достаточном количестве конвертируемые привилегированные акции.
    Стабилизация  экономической ситуации в стране, очевидно, повлияет на рост спроса на надежные долгосрочные инструменты, в том числе привилегированные акции. В Гражданском кодексе РФ (ст. 102, 4) налагаются ограничения на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. Эта мера предусматривается и в проекте разработанного законодательства по банкам.
    Поэтому в случае превышения удельного веса привилегированных акций в структуре  уставного капитала банк должен принять  меры, которые помогут привести долю привилегированных акций в соответствие с принятой нормой.
    Ими могут быть:
        -  выкуп привилегированных акций на баланс банка с последующей заменой их на обыкновенные акции при очередном выпуске ценных бумаг (по решению собрания акционеров с согласия держателей привилегированных акций);
       - конвертация привилегированных акций в обыкновенные, если это предусмотрено в эмиссионном проспекте или по решению собрания акционеров с согласия держателей привилегированных акций.
    Нет запрещения на выпуск разновидностей привилегированных акций.
    К ним относятся:
    конвертируемые (дают право в течение определенного периода совершить обмен, конвертировать эти бумаги в обыкновенные акции того же эмитента);
    отзывные (по истечении определенного срока могут отзываться,. погашаться эмитентом);
    участвующие (дают право не только на фиксированный, но даже на экстрадивиденд);
    гарантированные (выплаты по ним гарантируются не эмитентом, а иной компанией);
    приоритетные или с преимущественными правами имеют преимущества (в сравнении с другими видами привилегированных акций) в выплате дивидендов, удовлетворении претензий и т.д.
    Привилегированные акции в основном выпускаются  в России как мелкономинальные для  привлечения мелких инвесторов (без  передачи им права голоса), материального стимулирования персонала, для оформления его участия в приватизационной сделке или фиксации других имущественных интересов и связей с эмитентом физических лиц.
    К увеличению выпуска и доли в капитале привилегированных акций прибегают следующие банки - акционерные общества:
    стремящиеся быстро нарастить капитал для реализации крупных проектов;
    предпочитающие сохранить, не размывать контрольное влияние основной группы владельцев простых акций;
    избегающие выпускать облигации, т.е. обязательства, по которым неизбежно придется погашать долг.
    Целесообразность  выпуска привилегированных акций  определяется на основе расчета финансовой нагрузки на прибыль, связанной с  выплатой фиксированных дивидендов.  

2. Проведение банком  облигационного займа
2.1 Основные понятия и определения 

    Облигация - это ценная бумага. Однако слово "бумага" не должно никого вводить в заблуждение. Ныне основная масса ценных бумаг (практически  все акции и облигации) выпускаются  в бездокументарном виде, то есть в виде электронных записей на счетах.
    Облигации и акции в развитой рыночной экономике - главные инструменты привлечения  компаниями небанковских денег. Отличие  между акциями и облигациями  простое. Акция дает ее собственнику право на часть капитала компании, но не дает право требовать возврата долга. Облигация, наоборот, никаких прав на собственность и имущество не дает, но зато позволяет требовать возврата инвестированных средств. По гражданскому кодексу, облигацией признается та бумага, которая дает ее держателю право на получение ее номинальной стоимости, а в некоторых случаях и право на получение фиксированного процента от ее номинальной стоимости.
    Облигационный займ - займ, осуществляемый путем выпуска заемщиком облигаций.
    Преимущества  облигационных займов:
      Выпуск облигационных займов, зачастую, обходится дешевле банковского кредита и не требует залога.
      Облигационные займы позволяют реализовывать программы долгосрочных крупных заимствований.
      Выпуск облигационного займа создает публичную кредитную историю компании, расширяя возможности будущих заимствований.
      Большое количество инвесторов облигационного займа исключает зависимость от одного кредитора.
      Облигационный займ уменьшает вероятность потери контроля над компанией.
      Облигации способны свободно обращаться на фондовом рынке и позволяют Компании выйти на рынок капитала.
    Этапы выпуска облигационного займа
    Предварительный - Due diligence, определение параметров займа, подписание договора с организатором.
    Подготовительный - подготовка необходимых документов, государственной регистрация выпуска ценных бумаг, road show, создание синдиката андеррайтеров.
    На  рынке первичного размещения корпоративных  облигаций можно обобщенно выделить три группы участников: эмитента, андеррайтера и инвестора.
    Эмитент. Это субъект, эмитирующий облигационный займ. Цель эмиссии - привлечь заемные средства для пополнения оборотных средств (краткосрочные займы) либо профинансировать долгосрочный проект, к примеру, программу модернизации предприятия (долгосрочные займы). Эмитент заинтересован в привлечении средств под наименьший процент на долгий срок.
    Андеррайтер. Это финансовые структуры, обеспечивающие размещение облигаций эмитента. Функции  андеррайтинга выполняют инвестиционные компании и банки. В процессе размещения ценных бумаг могут участвовать несколько андеррайтеров, образующих консорциум. Цель создания консорциума - диверсифицировать риски андеррайтеров по размещению облигационного займа (увеличивается число потенциальных инвесторов за счет вовлечения в процесс размещения нескольких андеррайтеров, имеющих свои клиентские базы). Среди группы андеррайтеров эмитентом выбирается генеральный менеджер, который координирует размещение эмиссии и с которым эмитент устанавливает параметры предстоящей эмиссии (вид облигации, срок обращения, процентная ставка и пр.). Генеральный андеррайтер, как правило, берет на себя функции финансового консультанта эмитента по данному выпуску. 

    2.2. Размещение облигационного займа 

    Существуют  две формы размещения ценных бумаг: гарантированное размещение и размещение "на лучших условиях". В первом случае андеррайтеры гарантируют эмитенту размещение ценных бумаг по оговоренной цене. При этом андеррайтер может как полностью выкупить прогарантированный объем эмиссии на себя, так принять обязательство выкупить неразмещенный объем эмиссии. При размещении "на лучших условиях" инвестиционные банки осуществляют содействие эмитенту в продвижении его ценных бумаг на рынке, но не гарантируют размещение выпуска, то есть андеррайтер действует как брокер, посредник.
    В размещении облигационных выпусков сегодня наблюдается постепенный переход от формы размещения "на лучших условиях" к гарантированным размещениям. Этот фактор определяет рост числа участников в консорциуме андеррайтеров.
    Инвесторы. Они в конечном счете покупают облигации. Корпоративные облигации интересны институциональным инвесторам, надолго аккумулирующим денежные средства. Основной объем инвестиций в корпоративные облигации сегодня осуществляется банковскими структурами, на которые приходится 90-95% рынка. Остальная часть приходится на организации коллективного инвестирования и независимых инвесторов. Корпоративные облигации приобретаются организациями для диверсификации инвестиционного портфеля и как инструмент, позволяющий получить доходность выше, чем по государственным ценным бумагам. Для активных игроков фондового рынка, инвестиционных компаний, корпоративные облигации малоинтересны в силу низкой ликвидности вторичного рынка.
    После первичного размещения инвесторы имеют  возможность перепродажи облигаций, не дожидаясь их погашения. Возникает так называемый вторичный рынок. На нем появляются еще несколько групп участников.
    Инвестор, как и эмитент, заинтересован  в создании ликвидного рынка корпоративных  облигаций. Для этого эмитент  выбирает себе маркет-мейкера (одного либо нескольких). Маркет-мейкеры выставляют двусторонние котировки на покупку-продажу ценных бумаг и осуществляют операции по ним. При этом маркет-мейкеры следят за сохранением определенного спрэда (разница между ценами спроса и предложения) по котировкам. Функции маркет-мейкеров выполняют, как правило, банки, аффилированные с эмитентом, или данную функцию берет на себя андеррайтер выпуска.
    Платежный агент - банк, через который осуществляется обслуживание и погашение облигационного займа. Депозитарий - то место, где происходит хранение и учет облигаций. Обращаются облигации в торговых системах и на торговых площадках (ММВБ, РТС).
    Роль  ММВБ. Эта биржа пока является единственной в России торговой площадкой, сумевшей организовать полноценную торговлю корпоративными облигациями. Помимо предоставления торговой и расчетной инфраструктуры, биржа участвовала практически в каждом из этапов создания рынка корпоративных облигаций. При подготовке проспекта эмиссии (решения о выпуске и т.п.) специалисты биржи совместно с эмитентом, агентом по размещению и финансовым консультантом прорабатывали вопросы организации размещения (на данном этапе определяется конкретный механизм размещения, включая депозитарно-расчетные аспекты, основные параметры займа, в том числе форма выпуска, способы выплаты дохода, разрабатывается необходимая нормативно-договорная база). В тесном контакте со специалистами биржи работали специалисты Национального депозитарного центра (НДЦ) и Расчетной палаты ММВБ (РП ММВБ).
    При проведении маркетинговой кампании участие ММВБ повышает статус проекта в глазах инвесторов, страхует от инфраструктурных рисков. Биржа предоставляет свои информационно-технические каналы для доведения информации до потенциальных покупателей (интернет-сайт ММВБ, другие электронные и обычные способы оповещения членов СФР), а также через информационные агентства.
    При заключении договора о допуске к  размещению ценных бумаг специалисты  ММВБ готовят экспертное заключение о соответствии бумаг требованиям  листинга. Организация вторичного рынка сопровождается экспертизой финансово-экономического состояния эмитента и его ценных бумаг, заключением договора о листинге (по которому эмитент обязуется раскрывать информацию о себе регулярно и по мере наступления корпоративных событий). Это повышает привлекательность предлагаемых инструментов.
    Таким образом, при организации облигационных  займов ММВБ выполняет три основных функции: предоставляет технологии, осуществляет консалтинг и маркетинг.
    Первичное размещение на ММВБ с точки зрения схемы размещения может быть проведено в форме аукциона или в режиме переговорных сделок (РПС). Возможен также смешанный вариант (сначала проводится аукцион по определению цены размещения, затем заключаются сделки в РПС по определенной на аукционе цене). Возможно также проведение аукциона по процентной ставке купонной выплаты по облигациям.
    После размещения большинство выпусков облигаций  торговались на вторичном рынке  в Секции фондового рынка ММВБ. Организация вторичного рынка способствовала повышению ликвидности корпоративных облигаций, а следовательно, и их привлекательности для инвесторов.
    Стоимость размещения облигационных займов зависит  от двух составляющих: кредитной истории  эмитента (развитости фондового рынка  ценных бумаг) и его кредитоспособности (устойчивости финансового положения). Снижение стоимости заимствований есть результат развития вторичного рынка облигаций и повышения доверия инвесторов к эмитенту. С этой точки зрения чрезвычайно важна выработка стратегии развития рынка корпоративных облигаций эмитента, направленная на создание положительной "кредитной истории".
    Привлекательность выпуска корпоративных облигаций  для инвестора. Основными рисками, которые несут инвесторы при  вложении в рублевые ценные бумаги, являются девальвация национальной валюты и риск изменения рыночной процентной ставки. В корпоративных облигациях, в отличие от векселей и государственных ценных бумаг, данные риски минимизированы за счет введения купонных выплат с плавающей процентной ставкой, индексирующихся в определенные интервалы времени (ежеквартально либо раз в полгода) в зависимости от изменения доллара к рублю и доходности ОФЗ-ГКО. Корпоративные облигации, дающие премию к рынку ОФЗ-ГКО, могут стать вполне реальным и доступным инвестиционным инструментом, гарантирующим инвесторам внутри страны фиксированную доходность.
    При инвестировании в ценные бумаги действует  основное правило: чем выше риск, тем  выше доходность. Правда, в российских реалиях для корпоративных облигационных  займов доходность при размещении может быть даже ниже доходности по государственным ценным бумагам (сейчас это прежде всего ОФЗ). Это связано с нерыночным характером ряда размещаемых ныне займов. Однако по мере становления облигационного рынка количество рыночных займов неизбежно будет возрастать. Сравнивая же доходности рыночных корпоративных выпусков крупных компаний с доходностью государственных облигационных займов и векселей, получаем хрестоматийную картину в плоскости риск-доходность: государственные облигации - корпоративные облигации-векселя (рост доходности по мере увеличения риска).
    При сравнении вложений в ту или иную облигацию инвестор оценивает следующие  риски: отраслевой риск, связанный с  особенностью ведения бизнеса в  конкретной отрасли; риски заемщика, связанные со структурой компании, ее стратегией, финансовым положением; риски данного обязательства и прочих обязательств эмитента; ликвидность облигации. 

3. Депозитные и сберегательные  сертификаты коммерческого  банка 

    Депозитные  и сберегательные сертификаты - ценные бумаги, право выпускать  которые предоставлено только коммерческим банкам.
    Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая. Сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка ст.844 Гражданского кодекса РФ.
    Если  в качестве вкладчика выступает  юридическое лицо, то оформляется  депозитный сертификат, если физическое лицо  сберегательный. При этом владельцем сертификата могут быть соответственно только юридические лица, зарегистрированные на территории Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы, или граждане Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.
    Реквизиты банковского сертификата. Оформление депозитного или сберегательного  сертификата является надлежащей формой заключения договора банковского вклада. Поэтому особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат может быть именным или на предъявителя.
    Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:
    наименование депозитной (или сберегательный) сертификат;
    указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);
    дата внесения депозита или сберегательного вклада;
    размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификата (прописью и цифрами);
    безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад;
    дата востребования бенефициаром (вкладчиком) суммы по сертификату;
    ставка процента за пользование депозитом или вкладом;
    сумма причитающихся процентов;
    наименование и адреса банка-эмитента и для именного сертификата - бенефициара (вкладчика);
    подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка.
    Отсутствие  в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным.
    Банк, оформляющий сертификат, может включить в него иные дополнительные условия  и реквизиты, которые не противоречат действующим правовым нормам.
    Бланк сертификата должен содержать также все условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условий и порядка уступки прав требования по сертификату). В случае если с сертификатом была произведена операция, не предусмотренная условиями, содержащимися на его бланке, такая операция считается недействительной.
    Изготовление  бланков депозитных и сберегательных сертификатов (именных и на предъявителя) производится только полиграфическими предприятиями, получившими от Министерства финансов РФ лицензию на производство бланков ценных бумаг.
    Условия выпуска. Чтобы выпустить депозитные или сберегательные сертификаты, банк должен утвердить условия их выпуска и обращения. Для этого они должны представить их в трех экземплярах в Главное территориальное управление ЦБ РФ, Национальный банк республик в составе РФ по месту нахождения корреспондентского счета в десятидневный срок с даты принятия решения о выпуске. Условия выпуска сертификата должны содержать полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида сертификата и образец (макет) сертификата.
    В настоящий момент существуют определенные ограничения по субъектному составу  коммерческих банков, которые могут  выпускать сберегательные сертификаты. Выпускать сберегательные сертификаты  могут только банки*:
    осуществляющие банковскую деятельность не менее года;
    опубликовавшие годовую отчетность (баланс и отчет о прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой;
    соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России, в том числе директивные экономические нормативы;
    имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;
    имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России.
    При соблюдении указанных требований и  регистрации условий выпуска  сертификатов банки могут приступать непосредственно к их выпуску в обращение. Выпуск сертификатов может осуществляться как в разовом порядке, так и сериями.
    Срок  обращения депозитных сертификатов (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет. Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании общих норм гражданского права. При этом сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.
    Уступка права требования по сертификатам на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата.
      Уступка права требования по  именному сертификату (цессия) оформляется  на оборотной стороне такого  сертификата двусторонним соглашением  лица, уступающего свои права  (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария).     Соглашение об уступке права требования но депозитному сертификату подписывается двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью этого юридического лица. Каждый договор об уступке нумеруется цедентом. Договор об уступке права требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично.
    При наступлении срока востребования  депозита или вклада банк обязан выплатить  владельцу ценной бумаги сумму вклада и проценты по ставке, первоначально установленной в условиях выпуска и обращения независимо от времени покупки владельцем данного сертификата. Это означает, что ставка процента, закрепленного на бланке сертификата, не может быть изменена в течение периода обращения сертификата. Платеж производится против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства.   Для граждан платеж может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами.
    В случае досрочного предъявления сберегательного  или депозитного сертификата  к оплате банком выплачиваются сумма  вклада и проценты, выплачиваемые  по вкладам до востребования, если условиями  сертификата не установлен иной размер процентов 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

    В настоящее время продолжаются создание новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные.
    Банковская  деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских лицензий.
    Инфляция  лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для  осуществления относительно долгосрочных вложений банки во всевозрастающих  размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.
    Банковские  облигации в России пользуются низкой популярностью, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке. Например, в Германии банки выпускают наибольшее число облигаций, значительная часть которых обеспечивается залогом или государственными гарантиями.
    В мировой практике депозитные сертификаты рассматриваются как управляемые пассивы, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно путем предложения более высокой нормы процента. Средства привлеченные таким образом, являются ликвидными активами банка, которые последний держит в качестве вторичных резервов для непредвиденных платежей.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.