На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Валютный рынок и валютные операции

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 27.10.2012. Сдан: 2012. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ПЕРМСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа 

      По  дисциплине «Международные расчеты и валютно-кредитные отношения»
Валютный  рынок и валютные операции 
 

                         Выполнила:
                                   студентка 4 курса
                                       заочного отделения
                                                                    гуманитарного факультета гр. ФК-08С
                                 Медведева А.В. 

                              Руководитель:
                                                       преподаватель Пермякова А.Л. 
 
 
 
 

ПЕРМЬ 2011
СОДЕРЖАНИЕ 

      Введение 3
      1. Понятие и структура валютного рынка 4
      2. Классификация валютных рынков 3
      3. Участники валютных рынков 8
      4. Виды валютных операций 10
      5.Сущность и назначение валютного фьючерса 13
      6.Виды и механизм валютного фьючерса 15
      7.Сравнительный анализ фьючерса с другими видами срочных    контрактов 17
      8.Проблемы и перспективы развития фьючерсных операций в россии 20
      Заключение 22
      Список использованной литературы 25
 

Введение

 
      Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка  является валютный рынок.
      Валютный  рынок - это сфера экономических  отношений, проявляющихся при осуществлении  операции по купли-продажи иностранной  валюты и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.
      Его участниками являются крупные коммерческие банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, центробанки, посреднические организации и отдельные лица, международные финансовые организации.
      Валютный  рынок обеспечивает своевременное  осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками  в виде разницы курсов валют.
      Валютный  рынок подразделяется: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по степени организованности.
      Валютные  операции - банковские операции на валютных рынках, связанные с куплей-продажей иностранной валюты. Валютная операция осуществляется на условиях немедленной  поставки валют ("спот") и в форме  срочных сделок, т.е. поставка валюты в будущем по курсу, существовавшему  на момент заключения сделки ("форвард"). Срочные валютные операции проводятся как для страхования от валютных рисков, так и для спекуляции на разнице между фактическими и  ожидаемыми курсами. Ряд валютных операций представляет собой сочетание сделок "спот" и "форвард".
      Основное  назначение валютного рынка заключается  в обеспечении его участников иностранной валютой и регулирование  валютного курса. Валютный курс-цена (котировка) денежной единицы одной  страны, выраженная в денежной единице  другой страны. Валютные отношения  экономически развитых стран основываются на "плавающих" валютных курсах, зависящих  от спроса и предложения на национальные валюты на соответствующих рынках.
      Целью данной работы является: показать сущность валютного рынка, виды, рассмотреть  понятие валютных операций и их виды.
 

      1. Понятие и структура  валютного рынка

 
      В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная  валюта. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может  быть куплена или продана иностранная  валюта и которые называются валютными  рынками. Валютный рынок по своим  масштабам значительно превосходит  рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и  технологий. На этих рынках частные  лица, компании, банки, государственные  учреждения взаимодействуют друг с  другом с целью обмена одной валюты на другую, которая может быть нужна  им по самым разным причинам. Также  имеется возможность “спекулировать”, приобретая или продавая валюту, то есть играя на ее будущей цене. Следует отметить, что высокая эффективность работы этих рынков достигается в условиях высокой конкуренции. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют.
      К важнейшим функциям валютного рынка  можно отнести следующие:
      Своевременное осуществление международных расчетов Регулирование валютных курсов Диверсификация валютных резервов Страхование валютных рисков Получение прибыли участников валютного рынка в виде разницы  курсов валют.
      Проведение  валютной политики, направленной на государственное  регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства. Чтобы любой рынок мог достигнуть объемов валютного, он должен предоставлять его участникам различные виды необходимых им услуг. В качестве предпосылок существования и роста валютного рынка можно назвать три причины:
      Первая  причина, объясняющая существование  валютного рынка: он является удобным  механизмом переноса покупательной  способности от лиц, имеющих дело с одной валютой, на других людей, которые обычно используют при ведении  своего бизнеса другую денежную единицу.
      Вторая  причина, позволяющая эффективно функционировать  валютным рынкам состоит в том, что  валютные рынки предлагают инструменты, с помощью которых можно переложить риски, связанные с изменением обменных курсов, на плечи профессиональных участников рынка. Эта "страхующая" функция особенно важна в наше время, отмеченное нестабильностью обменных курсов.
      Третья  причина продолжающегося процветания  валютных рынков состоит в предоставлении ими возможности получения кредита. Валютный рынок является одним из тех инструментов, с помощью которого может быть эффективно и с низкими  издержками выполнено финансирование экспортно-импортных сделок и проведены  связанные с ними операции конвертирования  валют.

      2. Классификация валютных  рынков

 
      Фактически, валютный рынок является внебиржевым (неорганизованным), подобным рынку  краткосрочных финансовых обязательств. Говоря более конкретно, валютный рынок  состоит из ряда формально не определенных рынков, соединенных между собой  посредством системы международных  банковских связей. Участники этого  рынка могут поддерживать между  собой контакты с помощью различных  средств связи. Покупка-продажа валюты может происходить ежедневно в любое время дня и ночи. На валютных рынках не существует письменных правил, регулирующих их деятельность, однако все проводимые на них сделки должны осуществляться в соответствии со сложившимися негласными процедурными и этическими нормами. Активность, с которой денежная единица продается и покупается на мировом рынке валют, зависит в определенной мере от принятого в этой стране внутреннего законодательства. На практике каждая страна в большей или меньшей степени является участником валютного рынка.
      Валютные  рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени  организованности.
      По  сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный  и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так  и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые  образуются финансовыми центрами в  отдельных регионах мира или данной страны.
      Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным  валютным рынком понимается цепь тесно  связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.
      Внутренний  валютный рынок - это валютный рынок  одного государства, т.е. рынок, функционирующий  внутри данной страны.
      Внутренний  валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся  валютные рынки с центрами в межбанковских  валютных биржах.
      По  отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный  валютные рынки.
      Валютные  ограничения - это система государственных  мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с  валютными ценностями. Валютные ограничения  включают в себя меры по целевому регулированию  платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.
      Валютный  рынок с валютными ограничениями  называется несвободным рынком, а  при отсутствии их - свободным валютным рынком.
      По  видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним  режимом и с двойным режимом.
      Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается  на биржевых торгах. Например, официальный  валютный курс рубля устанавливается  с помощью фиксинга.
      В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.
      Курс  фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства “Рейтер”, он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.
      Валютный  рынок с двойным режимом - это  рынок с одновременным применением  фиксированного и плавающего курса  валюты. Введение двойного валютного  рынка используется государством как  мера регулирования движения капиталов  между национальным и международным  рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства. Например, в настоящее  время Внешэкономбанк Российской Федерации для иностранных инвестиций по блокированным счетам, по которым еще не полностью завершены расчеты, применяет фиксированный валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным банком России.
      По  степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой.
      Биржевой  валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и  ценными бумагами в валюте. Биржа  не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается  не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных  денежных средств через продажу  валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.
      Биржевой  валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.
      Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и  без потерь в цене превращаться в  национальную валюту.
      Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут  его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.
      Биржевой  и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу  и в то же время взаимно дополняют  друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг  в валюте, они применяют различные  методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.
      Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются  в:
    достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;
    более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.
      При классификации валютных рынков следует  выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый” рынки.
      Рынок евровалют - это международный рынок  валют стран Западной Европы, где  осуществляются операции в валютах  этих стран. Функционирование рынка  евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных  операциях за пределами стран-эмитентов  данных валют.
      Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций  заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения  процентов в соответствии с купонами.
      Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение  процента.
      Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.
      Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные  связи и финансовые отношения  по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками  иностранных государств.

      3. Участники валютных  рынков

 
      Участниками валютных рынков являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международные  валютно-кредитные и финансовые организации. Но прежде чем рассматривать  участников валютного рынка уточним  наиболее важные понятия.
      Трейдерами, то есть торговцами, называют всех, кто что-то покупает и продает в целях извлечения прибыли. Применительно к валютному рынку рейдеров называют также дилерами, если они не осуществляют брокерские функции.
      Дилер – это трейдер, который проводит торговые операции на свой собственный страх и риск. Брокер является посредником между продавцами и покупателями. Обычно он отвечает лишь за процедурную часть сделки, а торговые решения и всю ответственность за финансовые последствия по ним принимает на себя владелец финансовых средств.
      Участников  валютного рынка можно разделить  на две большие группы: юридические  и физические лица. Они выступают  на валютном рынке как резиденты  и нерезиденты.
      Резиденты - это физические лица, имеющие постоянное местожительство в РФ, а также  юридические лица, созданные в  соответствии с законодательством  РФ и расположенные на территории РФ.
      Нерезиденты - это физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, а также юридические лица, созданные  в соответствии с законодательством  иностранных государств и расположенные  за пределами РФ.
      Далее рассмотрим участников валютного рынка  более детально.
      По  некоторым оценкам на мировом  валютном рынке активно оперируют  примерно 1600 банков. Но, разумеется, они  здесь являются не единственными  участниками. В первую очередь это  экспортеры и импортеры. Именно они  покупают и продают валюту преимущественно  не тогда, когда это выгодно, но тогда, когда это им просто необходимо для  собственного бизнеса. Экспортеры вывозят  свои товары и услуги за границу, получают там выручку в иностранной  валюте и затем продают ее за свои деньги, чтобы хорошо жить у себя дома. А импортеры получают прибыль  от того, что ввозят в свои страны иностранный продукт и перепродают  его на местном рынке.
      Еще одна важная категория участников – "делатели" рынка. К ним относятся  крупные банки во всех финансовых центрах мира. Они взаимодействуют  с другими банками или финансовыми  институтами, с тем, чтобы не прекращался  процесс покупки/продажи валют  по складывающимся ценам. Тем самым  валютный рынок постоянно поддерживается в действующем состоянии даже тогда, когда наблюдается пониженная активность других участников. Банки, "делающие" рынок, получают некоторую  прибыль не за счет движения цен, а  по спрэду (то есть на разнице между  ценой покупки и продажи).
      По  критерию степени коммерческого  риска можно выделить функционирующих  на валютном рынке предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, хеджеров и игроков.
      Интерес предпринимателя заключается в  том, чтобы при проведении коммерческой операции, используя собственный  капитал, свести риск до минимума.
      Инвесторы - юридическое или физическое лицо, вкладывающий деньги в иностранные  ценные бумаги, недвижимость, налаживание  производства за рубежом и т.д., вкладывая  собственный или чужой капитал, стремятся максимально уменьшить  возможный риск.
      Обязательным  участником валютного рынка является спекулянт, риск которого заранее рассчитан  и оправдан стремлением получить максимальную прибыль. В качестве профессиональных спекулянтов валютного рынка  выступают валютные дилеры – как  физические, так и юридические  лица.
      Важным  действующим лицом на валютном рынке  является хеджер, главная цель которого состоит в том, чтобы защитить себя от неблагоприятных изменений в движении валютного курса и страховать себя от этой возможной неприятности. Они проводят некоторые страховочные операции, которые и называются хеджированием. На валютном рынке они занимают 5-10% всего оборота. В отличие от прочих перечисленных участников валютного рынка игроки ради прибыли готовы идти на любой риск.

      4. Виды валютных операций

 
      Срочные (форвардные) сделки с иностранной  валютой.
      Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) - это валютные сделки, при которых  стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной  валюты через определенный срок после  заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого  определения вытекают две особенности  срочных валютных операций.
      Существует  интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки. В  современных условиях срок исполнения сделки, т.е. поставки валюты, определяется как конец периода от даты заключения сделки (срок 1 - 2 недели, 1,2,3,6,12 месяцев  и до 5 лет) или любой другой период в пределах срока.
      Курс  валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через  определенный срок.
      Срочные сделки с иностранной валютой  совершаются в следующих целях:
    конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;
    страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;
    получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.
      Использование срочных сделок для покрытия валютного  риска при совершении коммерческих операций приобрело широкое распространение  в конце 60-х начале 70-х годов в условиях кризиса Бреттонвудской валютной системы и перехода к плавающим валютным курсам.
      Валютные  операции "СПОТ".
      Эти операции наиболее распространены и  составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т.е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки - понедельник, в пятницу-вторник (суббота и воскресенье - нерабочие дни).
      По  сделкам "спот" поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками - получателями. Двухдневный срок перевода валют  по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществить  его в более короткий срок.
      Валютные  операции с немедленной поставкой  являются самым мобильным элементом  валютной позиции и заключают  в себе определенный риск. С помощью  операции "спот" банки обеспечивают потребности своих клиентов в  иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе "горячих" денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные  операции.
      Валютные  операции "СВОП".
      Разновидностью  валютной сделки, сочетающей наличную операции, являются сделки "своп". Подобные сделки известны со времен средневековья, когда итальянские банкиры проводили операции с векселями; позднее они получили развитие в форме репортных и депортных операций. Репорт-сочетание двух взаимно связанных сделок: наличной продажи иностранной валюты и покупки ее на срок. Депорт - это сочетание тех же сделок, но в обратном порядке: покупка иностранной валюты на условиях "спот" и продажа на срок этой же валюты.
      Позднее операции "своп" приобрели форму  обмена банками депозитами в различных  валютах на эквивалентные суммы. Недостатком подобной операции являлось увеличение баланса банка на сумму  этой операции, что ухудшало его  коэффициенты и создавало дополнительные риски. Валютная операция "своп" разрешает  эти проблемы: учет обязательств осуществляется на внебалансовых статьях, обмен валют совершается в форме купли - продажи, т.е. единой сделки.
      "Своп" - это валютная операция, сочетающая  куплю-продажу двух валют на  условиях немедленной поставки  с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям "своп"
      наличная  сделка осуществляется по курсу "спот", который в контрсделке (срочный) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от движения валютного курса. При этом клиент экономит на марже - разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции "своп" удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Операции "своп" используются для:
    совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок.
    приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия конрсделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров.
    взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.
      Сущность  сделки "своп" между центральными банками заключается в следующем. Федеральный резервный банк Нью-Йорка  по договоренности, например, с Немецким федеральным банком продает ему  долларами США на условиях немедленной  поставки (записывает доллары на счет этого банка у себя), а Немецкий федеральный банк зачисляет эквивалент этой суммы в марках ФРГ на счет банка Нью-Йорка. Таким образом, США  получают кредит, создают резерв в  иностранной валюте, используя его  для валютной интервенции или  валютной диверсификации. Одновременно Федеральный резервный банк Нью-Йорка  заключает форвардную сделку с немецким Федеральным банком и при наступлении  ее срока покупает у центрального банка ФРГ доллары на марки. США  активно использовали сделки "своп" в целях поддержки долларов при  падении его курса в 70-х годах.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.