На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Рынок капитала в России

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 


Оглавление
           Введение. 3
           1. Теории капитала. Сущность  и  структура  рынка  капитала. 5
       1.1 Теории капитала 5
       1.2  Сущность  и  структура  рынка капитала. 10
           2 .Рынок  капитала  в  России. 24
       2.1.  Рынок  капитала  накануне  кризиса (2007  год). 24
       2.2 Российский  рынок  капитала  во  время  кризиса 2008. 29
           Заключение 35
           Список  литературы. 36 

 


                                             Введение.

       Капитал -- одна из ключевых экономических категорий. А ситуация с реальным капиталом  в России вообще уже не один десяток  лет остается одним из самых злободневных вопросов российской экономики. По каким показателям мы более всего отстаем от экономики развитых стран? В числе прочих именно по состоянию реальных активов. В каком секторе российской экономики хронически не хватает инвестиций? В секторе реального капитала. Аналитики постоянно бьют тревогу: дисбаланс между возрастающими инвестициями на финансовом рынке, рынке ценных бумаг и существенным недофинансированием реального сектора экономики ведет в конечном итоге к деградации отраслей, необеспеченности ценных бумаг реальными ценностями. 
       А ведь именно своевременное и достаточное  переоснащение производств является гарантом долгосрочного роста производительности, прибыльности и сокращения издержек производства. Гарантом конкурентоспособности продукции как на внутреннем, так и на внешних рынках. Именно ориентация на интенсивное развитие экономики с использованием передовых технологий является путем к оздоровлению ситуации на рынке реального капитала. В настоящее время Россию называют «сырьевой колонией» по отношению к развитым странам по причине того, что экспортируем сырье, импортируем высокотехнологичную конечную продукцию. Нам на данном этапе экономического развития это выгоднее, чем произвести продукт внутри страны. А почему? Потому что технологии несовершенны, оборудование устаревшее, глубина переработки нефти 40-45%, а за рубежом достигает 96%.
       Итак, рынок реального капитала сегодня - это, возможно, ключевой вопрос российской экономики. Рынок, которому требуются  существенные инвестиции, развитие и  внедрение НИОКР. Разумеется, в условиях текущего финансового кризиса амбициозные  планы по тотальной модернизации большинству фирм и гос.предприятий придется отложить. Однако кризис - явление временное, и через 2-3 года по прогнозам ситуация стабилизируется. А значит, мы вернемся к прежним проблемам: отставать ли по-прежнему от уровня развитых стран на 50 лет, или все-таки ускорять развитие и догонять? (как это успешно делают Бразилия, Индия и Китай).
       Предмет данной работы издавна интересовал  экономистов, в настоящее время хорошо известны как взгляды классиков, так и точки зрения современных экономистов, аналитиков.
       Цель  курсовой работы - показать эволюцию представлений  о «капитале», эволюцию и текущее состояние рынка реального капитала в России.
       Для этого необходимо поставить следующие  задачи:
       1. Основные теории капитала, как  его понимали различные экономические школы и учения,
       2. Современные представления о  рынке капитала и его структуре,
       3. Спрос и предложение на рынке  услуг капитала, ссудного капитала, капитальных благ,
       4. Эволюция рынка капитала в  России, текущие тенденции и рекомендации по улучшению ситуации.
              
 
 
 
 
 
 
 

       1. Теории капитала. Сущность  и  структура  рынка   капитала.

       1.1 Теории капитала

       Как уже было отмечено, понятие «капитал»  определялось по-разному классиками экономической теории.
       Аристотель (384-322 до н.э.).
       Сформулировал одно из ранних представлений о капитале. Все виды хозяйства и деятельности людей, от земледелия и скотоводства до ремесленного производства и торговли, он соотносит с одной из двух сфер -- естественной (экономика) и неестественной (хрематистика). Первая из них представлена земледелием, ремеслом и мелкой торговлей и должна поддерживаться государством, так как ее звенья способствуют удовлетворению насущных жизненных потребностей населения. Вторая же зиждется на бесчестных крупных торговых, посреднических и ростовщических операциях, проводимых ради достижения беспредельной и корыстной цели, суть которой -- искусство наживать состояние, т.е. все большее «обладание деньгами».
       Таким образом, по рассматриваемой концепции  Аристотеля, все, что могло бы подорвать  основы натурально-хозяйственных отношений (а это прежде всего обусловленное  разделением труда движение торгового  и денежного капитала), относится к «издержкам» хрематистики. А последние, на его взгляд, обусловлены непониманием того, что «в действительности вещи столь различные не могут стать соизмеримыми», ибо возникшие в результате соглашения между людьми деньги, по мысли философа, представляют собой не более чем «удобный в обиходе» товар и «в нашей власти», чтобы они (деньги) стали «неупотребительными». Поэтому он решительно осуждает использование денег не по истинному назначению, т.е. с целью обеспечения удобств в обиходе «ради меновой торговли», и откровенно признается в том, что ростовщичество у него «вызывает ненависть».
       Меркантилисты (XVI-XVIII в.).
       Как идеология меркантилизм присущ торговому  капиталу, предшествующему промышленному капиталу. Представители данного направления анализировали лишь сферу обращения, полагая, что источником богатства нации является только внешняя торговля. Прибыль образуется из-за того, что страна больше (или дороже) продает и меньше (или дешевле) покупает. Поэтому понятие капитала меркантилисты выводили из сферы обращения и отождествляли его с деньгами: капитал -- это золото, деньги, сокровища, сумма которых возрастает в сфере обращения. Данная концепция возникла, поскольку вплоть до конца XVIII в. производство, преимущественно надомное, не имело дорогого оборудования и воспринималось купцами как некий придаток торговли. Там же, стр. 37 То есть самостоятельного значения производство не имело.
       Физиократы.
       Считали, что богатство создается не в  сфере обращения, а в сфере  производства, причем только сельскохозяйственного, земледельческого. В их концепции  капитал -- это те средства, которые  вложены в земледелие. Промышленность и торговля считались физиократами бесплодными сферами, где только изменяется первоначальная форма созданного фермерскими хозяйствами продукта. Ф. Кенэ, основоположнику школы физиократов, принадлежит первое в истории экономической мысли теоретическое обоснование положений о капитале. Если меркантилисты отождествляли капитал с деньгами, то Ф. Кенэ считал, «что деньги сами по себе представляют собой бесплодное богатство, которое ничего не производит». По его терминологии, сельскохозяйственные орудия, постройки, скот и все то, что используется в земледелии в течение нескольких производственных циклов, представляют «первоначальные авансы» (по современной терминологии -- основной капитал). Затраты на семена, корма, оплату труда работников и другие, осуществляемые на период одного производственного цикла (обычно до года), он относил к «ежегодным авансам» (по современной терминологии -- оборотный капитал). Но заслуга Ф. Кенэ состоит не только в подразделении капитала на основной и оборотный по его производительному признаку. Кроме того, он смог убедительно доказать, что в движении находится наряду с оборотным и основной капитал.
       Английские  классики.
       Распространяли  понятие капитала и на промышленность. А. Смит трактовал капитал двояко: как запасы, предназначенные для  дальнейшего производства (как вечное и естественное условие производства); как силу, командующую трудом (в  таком понимании, по А. Смиту, эта  категория не существует в простом  товарном производстве, а появляется позже). Смит осуждает воззрения меркантилистов, утверждая, что богатство народа - не деньги, а материальные ресурсы, результаты «годичного труда» народа, что не торговля и другие отрасли  сферы обращения, а сфера производства является основным источником богатства, а в сфере производства предпочтительнее развитие сельского хозяйства, а не промышленности. Ибо, по мнению ученого, капитал, вкладываемый в земледелие, добавляет гораздо большую стоимость к действительному богатству и доходу. При этом А. Смит полагал, что с развитием экономики цены на промышленные товары имеют тенденцию снижаться, а на сельскохозяйственные продукты -- подниматься, поэтому, по его мысли, в странах, где сельское хозяйство представляет собою самое выгодное из всех приложений капитала, капиталы отдельных лиц будут прилагаться самым выгодным для всего общества образом.
       Прибыль как доход на капитал определяется «стоимостью употребленного в дело капитала и бывает больше или меньше в зависимости от размеров этого капитала» и ее не следует путать с заработной платой, устанавливаемой в «соответствии с количеством, тяжестью или сложностью... предполагаемого труда по надзору и управлению». Сумма прибыли «предпринимателя, рискующего своим капиталом», -- это часть созданной рабочими стоимости, направляемая «на оплату прибыли их предпринимателя на весь капитал, который он авансировал в виде материалов и заработной платы».
       Капитал характеризуется как одна из двух частей запасов, «от которой ожидают  получать доход», а «другая часть, -- пишет Смит, -- эта та, которая  идет на непосредственное... потребление...». В отличие от физиократов, по Смиту, производительным является капитал, занятый  не только в сельском хозяйстве, но и во всей сфере материального  производства. Кроме того, им вводится деление капитала на основной и оборотный, показывается различие в соотношении  между этими частями капитала в зависимости от отрасли хозяйства. Основной капитал, по мнению автора «Богатства народов», состоит в числе прочего «из приобретенных и полезных способностей всех жителей или членов общества», т.е. как бы включает в себя «человеческий капитал».
       Д. Рикардо разделял трактовку капитала, данную А. Смитом, -- как средство производства, как вечную естественную категорию (даже палка в руках первобытного охотника, по мнению Д. Рикардо, была капиталом). Он считал, что капитал -- это часть  богатства страны, которая употребляется  в производстве и состоит из пищи, одежды, инструментов, машин и т. д., необходимых, чтобы привести в движение труд. Здесь его позиция в принципе созвучна с другими представителями классической политической экономии, обращавшимися к теории капитала, но в отличие от них он сумел показать, что из-за неравенства прибыли на вложенный капитал последний «...перемещается из одного занятия в другое»
       Марксистское  понимание капитала.
       В системе категорий К. Маркса капитал  занимает центральное место. К. Маркс  рассматривал капитал как сложное  явление. Капитал в широком смысле охватывает всю систему производственных отношений буржуазного общества: и отношения между капиталистами  и наемными работниками, и отношения  между самими капиталистами по поводу распределения прибавочной стоимости. Капитал в узком смысле является орудием эксплуатации наемных работников собственниками средств производства. В этом смысле капитал рассматривался как основное производственное отношение буржуазного общества, из которого выводился основной экономический закон капитализма -- закон прибавочной стоимости.
       У К. Маркса имеются три определения  капитала. Во-первых, капитал -- самовозрастающая стоимость. Такое определение вытекает из всеобщей формулы капитала - Д-Т-Д', где Д - это первоначально авансированный капитал (Д) и прибавочная стоимость. Во-вторых, капитал - это не вещь, а определенное общественно-экономическое отношение, представленное в вещи и придающее ей специфически общественный характер (машины, здания, деньги и т. д. становятся капиталом при их специфическом использовании, т. е. при соединении с наемной рабочей силой). В-третьих, капитал -- это движение, процесс кругооборота. Его можно понять лишь как движение, а не как вещь, пребывающую в покое.
       Современные трактовки капитала.
       В современной западной экономической  науке капитал трактуется как  блага длительного пользования, созданные людьми для производства других товаров и услуг (лопата, кассовые аппараты, прокатные станы, навыки и  умения людей и т. д.). Это определение  капитала служит общей основой для  различных понятий капитала, используемых в обиходе и в экономической  литературе.
       По  мнению американского экономиста Эдварда  Денисона из Брукинского института «Исследование различий в темпах экономического роста» (1967г.), основной капитал включает и жилой фонд, потому что люди, живущие в домах, извлекают выгоду из услуг, предоставляемых домами. Последнее утверждение может показаться не совсем обычным, однако важно помнить, что современная экономическая теория трактует все факторы производства как оказывающие производительные услуги.
       Итак, категория "капитал" имеет много  определений. Еще в XIX в. профессор  Оксфордского университета Н. Сеньер писал: "Капитал получил столь разнообразные  определения, что можно спросить себя: имеет ли это слово значение, которое было бы принято всеми?"
       Если  выделить то общее, что характерно для  всех трактовок этой категории, то, в чем схожи все экономисты, капитал -- это, во-первых, те блага, которые создаются трудом и используются для производства товаров и услуг, во-вторых, эти блага способны приносить доход.

       1.2  Сущность  и   структура  рынка капитала.

       Капитал (от лат. Capitalis – главный) – одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночной экономики, необходимый фактор и ресурс производства, главный объект рынка капитала.
       Капитал имеет много значений и может  трактоваться как некий запас  материальных благ («физический капитал»), как сумма денег, или «финансовый капитал», как нечто, что включает в себя не только материальные элементы, такие, как знание, образование, квалификация, человеческие способности, используемые в производстве товаров и услуг («человеческий капитал»), как элемент богатства, приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени («дисконтированный поток дохода»), как  сумма прав распоряжаться некоторыми ценностями, дающая их обладателям доход без вложения соответствующего труда («юридический капитал»).
       Рынок капитала - это:
       - часть финансового рынка, где формируются спрос и предложение на средне- и долгосрочный ссудный капитал;
       - специфическая сфера отношений, объектом которых является предоставленный взаем денежный капитал и формируется спрос и предложение на него;
       - сегмент рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются операции относительно средне- и долгосрочного финансирования и операции с ценными бумагами (акциями, облигациями).
       Рынок капиталов разделяется на рынок  ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов.
       Рынок капитала  самый важный источник долгосрочных инвестиционных ресурсов. Если денежный рынок в первую очередь поддерживает ликвидность на финансовом рынке, то рынок капиталов способствует рентабельному использованию или алокации финансовых средств. Это означает, что ожидаемая прибыльность капиталовложений должна, с учетом соответствующего риска, как минимум отвечать проценту на рынке капиталов.
       Выделяют  физический (реальный) и фиктивный  капитал.
       Фиктивный капитал - это особая форма приложения ссудного капитала. Представлен в ценных бумагах, совершающий самостоятельное, отличное от реального капитала движение и регулярно приносящий доход его владельцам в виде дивиденда или процента.
       Реальный  капитал разделяется на запас (то, что есть на данный момент времени) и инвестиции (рассматривается за определенный период). Также реальный капитал разделяется на сам капитал (например, станок) и услуги капитала (например, услуги станка). На этом основании выделяют следующие сегменты рынка капитала:
       1. Рынок капитальных благ. Это покупка-продажа  производственных фондов
       2. Рынок услуг капитала. Производственные  фонды могут быть сданы в  аренду, на них может быть произведена  продукция.
       3. Рынок ссудного капитала (деньги  для фондов)
       Реальный  капитал существует и функционирует  в 3-х формах:
       1. Денежный капитал
       2. Производительный капитал
       3. Товарный капитал
       Эти 3 вида реального капитала вовлечены  в кругооборот капитала.
       Кругооборот капитала -- это такое движение капитала, при котором, проходя различные  стадии, он возвращается в ту форму, с которой начал свое движение. Причем в процессе непрерывного возобновления  и повторения кругооборотов капитал  в каждый данный момент одновременно находится во всех формах, символизируя тем самым единство процесса производства и обращения. Кругооборотом капитала и называется его движение, охватывающее последовательно его авансирование, применение в производстве, реализацию произведенного товара и возвращение к исходной форме.
       Такой путь движения промышленного капитала имеет место в любом обществе, независимо от его социально-экономического обустройства. Капитализм, социализм, развивающиеся страны - все это не имеет никакого значения. Различие состоит в способах соединения рабочей силы со средствами производства и в присвоении и использовании конечного эффекта движения капитала - прибыли. Денежный капитал (Д) авансируется капиталистом на приобретение средств производства (Сп) и рабочей силы (Рс), которые, соединяясь в процессе производства (П), продолжают взаимодействовать вплоть до выпуска готовой продукции (Т). Реализуя товар, капиталист получает его стоимость в денежной форме (Д) первоначально авансированная сумма капитала возвращается к своему владельцу, но уже возросшая на определяющую величину Ермишин П.Г. Основы экономической теории // Курс лекций.
       Формула кругооборота капитала принимает вид  бесконечной спирали {Д -- деньги, Т -- товар, Рс -- рабочая сила, Сп -- средства производства, П-- производство):
       В этой формуле каждой форме капитала (денежной, производительной, товарной) соответствует своя формула кругооборота. Круглой скобкой охвачена всеобщая (она же и денежная) формула кругооборота капитала. Квадратная скобка символизирует кругооборот производительного капитала, а фигурная -- кругооборот товарного капитала. Иохин В.Я. Экономическая теория, с. 328
       Время оборота капитала складывается из времени  производства и времени обращения. Время производства включает в себя рабочий период, перерывы в процессе производства и пребывание капитала в производственных запасах.
       Время обращения охватывает период продажи  и покупки товара; оно зависит  от отдаленности рынков сбыта, развития транспортной системы, состояния рынка, степени конкуренции, насыщенности его товарами. Время обращения включает время нахождения готовой продукции на складе; время транспортировки ее к потребителю; время реализации готовой продукции; время приобретения запасов средств производства. Таким образом, оно охватывает процесс сбыта готовой продукции и приобретения новых средств производства.
       Скорость  оборота капитала зависит от множества  факторов: от структуры самого производительного капитала, продолжительности рабочего периода в производстве, состояния транспортных средств и магистралей, полноты и ритмичности в работе оборудования и машин, постановки торговли и т.д.
       В зависимости от скорости оборота  и способа перенесения стоимости  на готовый продукт производительный капитал делится на основной и  оборотный. Различие между основным и оборотным капиталом проводил еще А. Смит. По его мнению, основной капитал -- это тот, который производит прибыль, оставаясь при этом достоянием того, кто им владеет; оборотный капитал есть благо, которое перестает быть достоянием его владельца. Так, рабочий скот -- это основной капитал, но он же, если он продан на рынке, превращается в оборотный капитал. Таким образом, А. Смит под оборотным капиталом понимал товарный, или торговый, капитал.
       У Д. Рикардо деление капитала на основной и оборотный основывалось на другом принципе. Это деление он осуществлял в зависимости от степени долговечности капитала. Однако в отличие от А. Смита Д. Рикардо исключал из оборотного капитала затраты на сырье и материалы и фактически отождествлял оборотный капитал с затратами на покупку рабочей силы.
       Основной  капитал в физической форме представлен  зданиями, машинами, сооружениями, т.е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов.
       Основной  капитал характеризуется амортизацией - обесценением в результате износа. Для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступают денежные средства (амортизационные отчисления) после продажи готовой продукции. Амортизационные отчисления предназначены для восстановления работоспособности или полной замены средств труда другими средствами труда и равны величине перенесенной стоимости средств труда в течение одного года.
       Средства  труда участвуют в каждом производственном процессе полностью, но переносят свою стоимость на производимую продукцию по частям. Поэтому можно сказать, что основной капитал -- это та часть стоимости авансированного капитала, которая затрачивается на приобретение средств труда и возмещается по частям.
       Величина  ежегодных амортизационных отчислений зависит от нормы амортизации  для конкретного вида оборудования, устанавливаемой законодательно. Важность размеров амортизационных отчислений для предпринимателя заключается в том, что эти отчисления не включаются в налогооблагаемую базу.
       Основной  капитал по своей экономической  природе является постоянно возобновляемым капиталом. Восстановление стоимости средств труда производится по мере их износа. Выделяют физический и моральный износ основного капитала.
       Физический  износ основного капитала означает утрату средствами труда своей полезности (потребительной стоимости). Этот износ  может быть двух видов. Во-первых, средства труда изнашиваются в процессе их производительного применения (поломка машин, разрушение фабричных зданий от вибрации и т.д.). Во-вторых, они теряют свои свойства под воздействием атмосферных условий (жары, холода, воды), даже если оборудование бездействует.
       Моральный (стоимостной) износ - это утрата основным капиталом своей стоимости независимо от степени физического износа. Моральный  износ вызывается двумя обстоятельствами. Во-первых, когда машиностроение создает более дешевые технические средства, вследствие чего происходит обесценивание старого, действующего оборудования. Во-вторых, когда старые машины заменяются более производительными (за то же время они вырабатывают больше продукции), в результате чего функционирующий основной капитал обесценивается. Хотя новое поколение аналогичных машин отличается от старого более высоким качеством и соответственно большей стоимостью, но на единицу полезности новые машины стоят дешевле прежних. Таким образом, моральный износ машин - это потеря ими стоимости, вызванная техническим прогрессом.
       В условиях современного научно-технического прогресса и конкуренции произошло ускорение старения основного капитала.
       Наряду  с основным капиталом функционирует  и оборотный капитал, затрачиваемый  на наем рабочей силы и покупку  предметов труда (сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий), которые в процессе производства полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию (входят в ее стоимость). Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции и т. п.
       Оборотный капитал характеризуется следующими показателями:
       1. Скорость оборота капитала:
       где t-- время оборота капитала; А -- амортизационные  отчисления на основной капитал в  течение одного года (12 мес); Кав-- авансированный капитал; Коб -- возмещенный оборотный капитал за один год (12 мес).
       2. Число оборотов капитала за  год:
       где п -- число оборотов капитала за один год (12 мес); t -- время оборота капитала, выраженное либо в годах, либо в месяцах; Т-- год (12 мес).
       Ускоряя оборот капитала, вне зависимости, в  какую сферу деятельности он авансирован, предприниматель добивается минимизации омертвления ресурсов и средств и получения на авансируемую стоимость возрастающей прибыли. Ускорение оборота капитала равнозначно наращиванию величины авансированного капитала или получению равной прибыли на меньшую величину авансированного капитала по сравнению с конкурентами. При этом необходимо помнить, что в разных отраслях и сферах хозяйственной деятельности скорость оборота капитала может существенно отличаться в силу специфических производственных условий, особенностей технологических процессов и различий в способах продвижения продуктов от производителя к потребителю.
       Физический  капитал связан с понятием окольных, или косвенных (roundabout) методов производства. Это методы производства, связанные с временным лагом. Другими словами, для создания капитального блага требуется время. В течение этого времени продукт не будет производиться, неполученный доход от продажи этого продукта необходимо взять взаймы под процент, а затем, когда создано более совершенное средство производства, отдавать долг за счет возросшей производительности.
       Капитал характеризуется понятием чистая производительность капитала. Для создания капитального блага, производящего благо потребительское, необходимы затраты ресурсов.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.