На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Политика рефинансирования Банка России

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 13. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ
«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И  ФИНАНСОВ»
 
 
КАФЕДРА ДЕНЕГ И ЦЕННЫХ БУМАГ
 
 
 
 
КУРСОВАЯ  РАБОТА
 
 
На  тему:
 
Политика  рефинансирования Банка России.
 
 
 
 
 
 
 
 
Выполинла: студентка 338 группы
Гончарова Е.В.
Научный руководитель: Семенова М.И.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Г.Санкт-Петеррбург
2010-2011 гг.
 
 
Оглавление:
Введение 3
Глава 1. Основные характеристики ставки рефинансирования 5
1.1. Ставка рефинансирования  как инструмент денежно-кредитной политики. 5
1.2. Учетная политика  Банка России 6
1.3. Ставка рефинансирования  и резервная норма 7
Глава 2. Описание рефинансирования Банка России 9
2.1.  Изменение ставки  рефинансирования 9
2.2. Общее описание  системы рефенансирования  Банка России 11
2.3. Лимиты кредитования 14
2.4. Внутридневный кредит 15
2.5. Кредиты "овернайт" 17
2.6. Санационный кредит 19
Глава 3. Современное состояние  ставки рефинансирования и ее перспективы 21
3.1. Ставка рефинансирования 2010 года 21
3.2. Перспективы развития  операций рефинансирования  Банка России 22
Заключение 23
Библиографический список 24
Приложение 24
 
 


Введение

 
 
     Актуальность  темы исследования.   Денежно-кредитная политика в промышленно развитых странах рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики. Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно-кредитную политику государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь – на потребительский и инвестиционный спрос.
     Ведущим методом регулирования является учетная политика – изменение  ставки учетного процента или официальной  ставки рефинансирования Центрального банка.
     С помощью ставки рефинансирования центробанки всех государств, в том числе Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк и ЦБ РФ, воздействуют на ставки по депозитам и кредитам, предоставляемым коммерческими банками своим клиентам (предприятиям и населению).
     Для населения ставка рефинансирования важна, как главный регулятор  процентной ставки по кредитам в банках. Чем выше ставка рефинансирования в  стране, тем больший процент за кредит придется платить гражданам  при займе у банка, и, соответственно, чем ниже ставка рефинансирования, тем меньший процент за кредит подлежит оплате при займе.В России ставка рефинансирования, помимо функции регулятора экономической политики, является фискальной мерой, т.е. служит, скажем, для расчета налогов, штрафов.
     В данной работе обосновываются важные направления учетной политики банка  России, ее влияния на возможности  коммерческих банков и их клиентов. Исследуемая проблема подвергается обсуждениям многими финансовыми  специалистами и обозревателями.
           Цель и задачи исследования. Целью  курсовой работы является обоснование  ряда теоретических положений,  рассмотрение процесса формирования  ставки рефинансирования, ее влияние  на экономические процессы, рассмотрение  динамики  ставки рефинансирования.
     В соответствии с вышеизложенным задачи работы определены следующим образом:
      Рассмотреть основные составляющие системы рефинансирования Банка России
      Рассмотреть процесс изменения ставки рефинансирования и ее влияние на экономику.
      Составить динамику ставки рефинансирования и проанализировать ее современное состоняние
           Объект и предмет исследования. Обьектом исследования является денежно-кредитная система России, а также Центральный Банк России и коммерческие банки.
     Предметом курсовой работы выступают процессы формирования и изменения ставки рефенансирования.
           Структура работы. Курсовая работа  состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и  приложений
     В первой главе представлена основная информация об учетной ставке и ее роли в денежно-кредитной политике. Во второй главе конкретизирована информация по видам кредитов и изменении ставки рефинансирования. В третьей главе приводится современное состояние учетной ставки и ее перспективы.

Глава 1. Основные характеристики ставки рефинансирования

1.1. Ставка рефинансирования  
как инструмент денежно-кредитной политики.

     Денежно-кредитная  политика – это проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.1
     Целями  кредитно-денежной политики являются экономический рост, полная занятость, стабильность цен, устойчивый платежный  баланс. Для достижения этих целей  применяются такие инструменты  денежно-кредитной политики как:
а) лимиты кредитования;
б) изменение  нормы обязательных резервов;
в) операции на открытом рынке;
г) изменение  ставки рефинансирования.
Ставка  рефинансирования – это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредит коммерческим банкам с целью дать им возможность кредитовать предприятия, коммерческие фирмы, предпринимателей, использовать денежные средства для закупки государственных ценных бумаг и в иных целях.2
Путем снижения или увеличения базовой  ставки ЦБ может усиливать или  ослаблять заинтересованность коммерческих банков в получении дополнительных резервов путем заимствований у  него.При снижении ставки, снижается стоимость заемных денег, и, как следствие, растет объем корпоративных инвестиций и расходов населения, стимулируя рост ВВП.И наоборот, повышение ставки, сдерживает инвестиции и расходы, что замедляет рост экономики.

1.2. Учетная политика Банка России

 
     Ставка, по которой центральный банк предоставляет  ссуды коммерческим банкам и переучитывает  их векселя, называется официальной  ставкой рефинансирования.
     Термин "рефинансирование" означает получение  денежных средств кредитными учреждениями от Центрального банка. Центральный  банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать  ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).
     Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону. Центральный банк покупает долговое обязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.
     Рефинансирование  Банком России коммерческих банков в  настоящее время осуществляется путем предоставления внутридневных  кредитов, кредитов “овернайт ”, а  также ломбардных кредитов в соответствии с положениями Банка России от 13.03.96 №36 “О порядке предоставления Банком России ломбардного кредита  банкам ” (с учетом изменений и  дополнений) и от 6.03.98 №19 П “О порядке  предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом государственных  ценных бумаг ” (с учетом изменений  и дополнений). 3

1.3. Ставка рефинансирования и резервная норма

 
 
     Операция  учета заключается в покупке  банком денежных долговых обязательств до срока наступления платежа, при  котором происходит перенос на банк прав кредитора. Учетом или дисконтом  векселя называется операция, в которой  банк, принимая от предъявителя вексель, выдает предъявителю сумму этого  векселя до срока платежа, удерживая  в свою пользу проценты от суммы  векселя за время, оставшееся до срока  платежа.
     Коммерческие  банки могут переучесть или перезаложить учтенные или прокредитованные ими векселя в Центральном банке. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Установление ставки по переучету и ставки ломбардного кредита под залог ценных бумаг называется определением размеров рефинансирования коммерческих банков.
     Центральный банк может ограничивать операции по переучету и перезалогу векселей, регулируя их масштабы по своему усмотрению, повышая или понижая ставку рефинансирования, переучитывая или рефинансируя векселя лишь в некоторых случаях, либо, наоборот, без ограничений, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры.
     Система управления процентными ставками в  условиях рынка соответственно базируется на рыночном механизме формирования банковского процента, гибко отражающего  динамику спроса и предложения на банковский капитал.
       Конкретные частные дисконты  и ломбардные проценты определяются  исходя из:
    класса клиентов (для государственного сектора экономики его уровень ниже, чем для кооперативного и частного);
    сроков векселей (изменение уровня процента должно быть прямо пропорционально сроку векселей; по краткосрочным векселям учетная и ссудная ставка ниже);
    индивидуальных показателей финансового состояния векселедателей.
     Таким образом, основные направления функционирования и развития рынка векселей определяются Центральным банком и реализуются  посредством осуществления определенной учетной политики и политики рефинансирования. Учетная  политика является основой  денежно-кредитного регулирования  и управления деятельностью коммерческих банков и включает в себя как прямые ограничения учета и переучета  векселей, так и определение пределов процентной ставки по переучету векселей. Политика рефинансирования, касающаяся операций коммерческих банков с векселями, осуществляется посредством регулирования  величины процентной ставки по ссудам под залог векселей, а также  количественных и качественных ограничений  в отношении размеров и видов  векселей, под залог которых Центральный банк может предоставлять кредит коммерческим банкам. В зависимости от приоритетов экономического развития Центральный банк, изменяя условия дисконта и ломбарда, а также уровень учетной и ломбардной ставки, воздействует на спрос и предложение на рынке ценных бумаг, регулирует степень кредитоспособности и ликвидности коммерческих банков, а также объем денежной массы в стране.
     Если  Центральный банк считает необходимым  проводить жесткую учетную политику, то он увеличивает ставку рефинансирования и ломбардную ставку, ужесточает условия  переучета и перезалога векселей. Это может быть выражено в повышении  требований к качеству векселей, установлении ограничений в отношении контингента  переучета и перезалога, введением  лимитов. Например, запрещение учета  и ломбарда векселей неперспективных  отраслей.
     Стимулирование  конъюнктуры достигается мерами, противоположными вышеизложенным. Можно  способствовать развитию приоритетных сфер экономики, предоставляя право  первоочередного учета векселей этих отраслей и снижения для них  ставки рефинансирования.

Глава 2. Описание рефинансирования Банка России

2.1. Изменение ставки рефинансирования

 
 
     В случае повышения Центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием  кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение ставки рефинансирования прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. Последнее  является главной целью метода денежно-кредитной  политики центрального банка. Например, повышение официальной ставки рефинансирования в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным  операциям коммерческих банков, что  приводит к их сокращению, поскольку  происходит удорожание кредита, и наоборот.
     Мы  видим, что изменение официальной  процентной ставки оказывает влияние  на кредитную сферу. Во-первых, затруднение  или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в Центральном  банке влияет на ликвидность кредитных  учреждений. Во-вторых, изменение официальной  ставки означает удорожание или удешевление  кредита коммерческих банков для  клиентуры, так как происходит изменение  процентных ставок по активным кредитным  операциям.
     Также изменение официальной ставки рефинансирования Центрального банка означает переход  к новой денежно-кредитной политике, что заставляет коммерческие банки  вносить необходимые корректировки  в свою деятельность.
     Недостатком использования рефинансирования при  проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает  лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном банке, то указанный  метод почти полностью теряет свою эффективность.
     Помимо  установления официальных ставок рефинансирования и редисконтирования Центральный банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения.
     Возможность получения кредита зависит от многих факторов, а именно от состояния  денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя.
     Кредиты рефинансирования различаются от:
      формы обеспечения ( "учётные" и "ломбардные кредиты" );
      методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые на основе аукционов);
      сроков предоставления ( краткосрочные на несколько часов "внутридневные" либо дней "овернайт", среднесрочные до 1 месяца "ломбардный кредит" и долгосрочные ло 1 года "стабилизационный кредит");
      воздействия на сектора финансового рынка ( на ОРЦБ -"операции РЕПО" и на МБР "ломбардный кредит".

2.2. Общее описание системы рефенансирования Банка России

       Обеспеченные  кредиты Банка России можно  разделить на 2 группы в зависимости  от используемого обеспечения:  кредиты, обеспеченные рыночными  активами (ценными бумагами, входящими  в Ломбардный список Банка России) и кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций (см. Табл. Виды кредитов Банка России и условия кредитования).
      Банк России  предоставляет кредитным организациям  в автоматическом режиме внутридневные  кредиты и кредиты овернайт  и в режиме запроса(заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке/заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) - ломбардные кредиты.
Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных  организаций, кредиты овернайт предоставляются  на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности  по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка России.В настоящее время Банком России обеспечена возможность получения кредитными организациями внутридневных кредитов и кредитов овернайт Банка России на их корреспондентские счета или корреспондентские субсчета.
      Ломбардные  кредиты Банка России могут  предоставляться на фиксированных  условиях и на аукционной основе  на любые банковские счета  (корреспондентский счет и(или) корреспондентские субсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях Банка России или в уполномоченных РНКО (расчетная небанковская кредитная организация). Статус уполномоченной РНКО на сегодняшний день имеет ЗАО РП ММВБ.
Ломбардные  кредитные аукционы проводятся по расписанию: на срок 7 календарных дней и 3 месяца - еженедельно, каждый вторник.
      В целях  предоставления кредитным организациям  возможности для эффективного  управления собственной ликвидностью  при использовании механизма  усреднения обязательных резервов  Банк России проводит операции  ломбардного кредитования на  фиксированных условиях. Денежные  средства предоставляются в день  обращения кредитной организации  на сроки 1, 7 и 30 календарных  дней по фиксированной процентной  ставке.
      Для получения  ломбардных кредитов на корреспондентский  счет, открытый в уполномоченной  РНКО, кредитные организации подают  заявки на участие в ломбардном  кредитном аукционе/заявления на  получение ломбардного кредита  по фиксированной процентной  ставке с использованием Системы  электронных торгов ЗАО ММВБ (СЭТ ММВБ).
Ломбардные  кредитные аукционы проводятся Банком России (место проведения - город  Москва) как процентные конкурсы заявок банков на участие в ломбардном кредитном  аукционе. Основанием для проведения аукциона является официальное сообщение  Банка России о проведении ломбардного  кредитного аукциона, в котором устанавливаются  способ проведения аукциона, срок, на который  предоставляется кредит, размер максимальной доли неконкурентных заявок на участие  в ломбардном кредитном аукционе (в процентах от общего объема заявок, поданных банком) и, при необходимости, другие условия проведения аукциона. Официальное сообщение публикуется  в "Вестнике Банка России" и  в других средствах массовой информации.
Банк  России вправе устанавливать ограничения  по количеству принимаемых к аукциону заявок одного банка. Установленные  Банком России ограничения указываются  в официальном сообщении Банка  России о проведении ломбардного  кредитного аукциона.
Днём  предоставления ломбардного кредита  является день зачисления суммы кредита  на корреспондентский счёт банка  в расчётном подразделении БР.
Размер  процентной ставки по ломбардным кредитам Банка России составляет:
    на срок 1 календарный день - 6,75 процента годовых;
    на срок 7 календарных дней - 6,75 процента годовых;
    на срок 30 календарных дней - 6,75 процента годовых.4
 
Ломбардные  кредиты по фиксированным процентным ставкам предоставляются в зависимости  от проведения ЗАО ММВБ торговых сессий – при подаче заявлений в СЭТ  ММВБ в первую сессию (до 12-00 Московского  времени) кредиты предоставляются  – к 15-00 Московского времени, при  подаче заявлений в СЭТ ММВБ во вторую сессию (до 17-00 Московского времени) – кредиты предоставляются к 20-00 Московского времени.
      Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.
      Перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг включаются выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:
      1. выпуск  включен в Ломбардный список Банка России;
      2. по  выпуску установлен поправочный коэффициент Банка России, применяемый для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России;
      3. выпуск  допущен к обращению на ЗАО  ММВБ или на фондовой бирже,  действующей на территории Российской  Федерации, на которой Банк  России выступает участником  торгов;
      4. до погашения  выпуска осталось не менее  7 рабочих дней. При этом под  датой погашения выпуска ценных  бумаг подразумевается ближайшая  из следующих дат: дата, по состоянию  на которую определяются владельцы  ценных бумаг с целью выплаты  в их пользу номинальной стоимости  (части номинальной стоимости)  ценных бумаг; дата, по состоянию  на которую определяются владельцы  ценных бумаг с целью выплаты  в их пользу купонного дохода  по ценным бумагам (если с  указанной даты до даты выплаты  купонного дохода депозитарные  операции с соответствующими  ценными бумагами в уполномоченных  депозитариях не осуществляются); дата обратного выкупа выпуска  Банком России.
Ломбардный  список - перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России. Ломбардный список (изменения и дополнения к нему) публикуется в "Вестнике Банка России".5
    Обеспечение ломбардного кредита или кредита овернайт считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает суммуспрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

2.3. Лимиты кредитования

       В генеральном  кредитном договоре по каждому  кредитующемуся счету, на который кредитная организация вправе получать внутридневные кредиты и кредиты овернайт, устанавливается лимит кредитования. Лимит кредитования представляет собой максимально возможную единовременную задолженность кредитной организации перед Банком России по внутридневным кредитам.
      Лимит кредитования  не ограничивает сумму кредитов  Банка России по фиксированной  ставке, которую может получить  кредитная организация. Лимит  кредитования не зависит от  лимитов, установленных на кредитную  организацию по иным механизмам  рефинансирования Банка России (кредиты  без обеспечения, кредиты, обеспеченные  залогом (блокировкой) ценных  бумаг из Ломбардного списка  Банка России, операции прямого  РЕПО и т.д.) и не уменьшает  величину указанных лимитов.
      Величина  лимита кредитования определяется  Банком России с учетом предложений  кредитной организации по величине  данного лимита, указанных в ходатайстве  на заключение генерального кредитного  договора. Изменение лимита осуществляется  по инициативе кредитной организации  или Банка России. Банк России вправе без объяснения причин отказать кредитной организации в изменении лимита кредитования. Изменение лимита кредитования фиксируется путем направления Банком России кредитной организации соответствующего уведомления.6

2.4. Внутридневный кредит

 
     Внутридневной кредит - кредит Банка России, предоставляемый  при осуществлении платежа с  основного счета банка сверх  остатка денежных средств на данном основном счете банка.
     Внутридневные кредиты предоставляемые Банком России  банкам, расположенным в  регионах с валовой прибылью (непрерывной) или порейсовой обработкой платёжных документов в течение операционного дня, путём проведения списания средств с корреспондентского счёта банка по платёжным документам при отсутствии либо недостаточности средств на счёте банка в расчётном подразделении Банка России.
     Основанием  для предоставления Банком России банку  внутридневного кредита является наличие неисполненных платежных поручений банка и других платёжных документов (предъявленных к корреспондентскому счёту банка в соответствии с законодательством или договором) в течение операционного дня.
      Предоставление  внутридневных кредитов банкам допускается  в пределах лимитов рефинансирования, устанавливаемых Кредитным комитетом  Банка России по каждому банку  в отдельности. Сумма установленного банку лимита рефинансирования по внутреннему  кредиту указывается в генеральном  кредитном договоре.
      За  право пользования внутридневными кредитами с банков взимается  плата в пользу Банка России в  фиксированном размере, устанавливаемая  Банком России.
      Указанная плата взыскивается на следующий  рабочий день после подписания с  банком генерального кредитного договора и в дельнейшем ежемесячно, в первый день текущего месяца за текущий месяц, с корреспондентского счёта банка  установленной банком очерёдности  на основании инкассового поручения  уполномоченного учреждения Банка  России.
      В случае, если по состоянию на первый рабочий день текущего месяца Банком России приостановлено выполнение своих  обязательств, изложенный в генеральном  кредитном договоре, в этот день с банка не взимается плата  за право пользования внутридневным  кредитом. Указанная плата за текущий  месяц взыскивается плата в полном объёме в тот рабочий день, когда  Банк России возобновляет выполнение обязательств по предоставлении новых  сумм кредитов Банка России.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.