Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Основные направления совершенствования финансового рынка России

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.10.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ  3
Глава1. Теоретические  основы построения и функционирования финансового рынка 5
1.1. Сущность  и значение финансового рынка. 5
1.2. Функции финансового  рынка. 8
1.3 Структура  и функции фондовой биржи.
1.4. Организация  и механизм функционирования  фондовой биржи. 
Глава 2. Характеристика финансового рынка России. 19
2.1. Количественные и качественные характеристики финансового рынка России. 19
2.2. Роль посредников  на финансовом рынке России. 22
2.3 Фондовые биржи  в России, особенности, тенденции  развития. 25
Глава 3. Основные направления совершенствования  финансового рынка России. 28
3.1. Методы устранения  проблем развития фондового рынка  в РФ. 28
3.2. Правительственная  программа развития финансового  рынка до 2020 года. 30
Заключение 36
Список литературы  40  

 


ВВЕДЕНИЕ
       Экономика – сложное явление, хозяйственная система, требующая довольно пристального и подробного изучения. Это прежде всего связанно с тем, что экономика является часть повседневной жизни общества и проявляется в своей главной функции – поддержание жизнедеятельности людей, создание условий для продления человеческого рода и благосостояния общества. Но успешное функционирование экономики невозможно без слаженного взаимодействия её хозяйственных структур, одной из которых является финансовый рынок.
       Процесс его развития носит объективный  и закономерный характер, связанный  с интенсивностью и активностью  совершенствования нашей современной  жизни. Финансовый рынок, помимо этого, влияет на процессы производства, как на национальном, так и мирохозяйственном уровнях. В состав финансового рынка входит рынок ценных бумаг (фондовый рынок), а в структуру последнего включается фондовая биржа.
       Теме  финансового рынка, механизмам и  методам его регулирования в  различных аспектах, взглядах на технологию и управление процессами, как с  позиций сформировавшихся экономических  школ, так и с авторских посвящено  значительное количество научных трудов и публикаций. Данная тема является актуальной с момента зарождения товарно-денежных отношений и появления  государства с его функциями  и задачами. В процессе изучения проблем экономики на различных  этапах общественного развития формировались  и совершенствовались научные школы  и направления. Все они базировались на решении важнейшей для любой  экономики задаче - задаче ее эффективного развития. В той или иной степени  проблемам финансового рынка, закономерностям  его государственного регулирования  посвящали свои работы практически  все классики экономической науки: В.И. Ленин, К. Маркс и др. В российской экономической науке проблемам  финансового рынка, моделям и  методам его регулирования уделяется  серьезное внимание.
       Но  все же, значимость и актуальность исследования обусловлена тем, что в современной рыночной экономике финансовый рынок занимает особое, весьма важное место, так как в условиях рыночных отношений бесперебойность формирования финансовых ресурсов, их наиболее эффективное инвестирование и целенаправленное использование обеспечиваются с помощью финансового рынка.
       Учитывая  значение финансового рынка в  современной экономике, целью курсовой работы является исследование  теоретических аспектов функционирования финансовых рынков, а также выявить проблемы развития фондовых бирж в России.
       Реализация  поставленной цели предопределяет решение  следующих задач:
      Рассмотреть сущность финансового рынка в экономике;
      Охарактеризовать сущность понятия фондовой биржи, как элемента структуры финансового рынка, механизм её функционирования;
    3. Охарактеризовать особенности формирования финансовых рынков в России.
    4. Анализ функционирования и развития фондовых бирж в Российской Федерации;
    5. Выявить проблемы и тенденции эффективного функционирования фондового рынка  Российской Федерации;
    6. Выявить методы устранения проблем фондовой биржи.
       Методологической  базой исследования является сочетание  логического, статистического и  системно-структурного методов научно-исследовательской  работы.
 


Глава 1.  Теоретические основы построения и функционирования финансового рынка.

 
1.1. Сущность и значение финансового рынка.  

       Финансовый  рынок – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.
       На  рынке финансовых ресурсов встречаются  такие рынки, в которых в процессе хозяйствования возникает потребность  в средствах для расширения их деятельности, а также такие, в  которых накапливаются сбережения, которое могут быть использованы для инвестиций. Именно на рынке финансовых ресурсов, или финансовом рынке, происходит перелив средства, при котором они перемещаются от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвестиций. При этом, как правило, средство направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто использует их продуктивно. Это оказывает содействие не только повышению производительности и эффективность экономики в целом, а и улучшению экономического благосостояния каждого члена общества.
       На  финансовом рынке те, что имеют  свободные финансовые ресурсы, передают их на разных условиях другим участникам рынка, которые опосредствованно через  субъектов рынка или непосредственно  используют привлеченные ресурсы для  финансирования разных областей экономики, обеспечения потребностей населения  и потребностей государственного бюджета. Финансовые ресурсы предоставляются на условиях займа или на условиях совладения, если инвестор приобретает права собственности на приобретенные за инвестированные средства материальные или нематериальные активы.
       Заем  оформляется разными видами долговых ценных бумаг, банковского, коммерческого  или государственного кредита. Платой за использование заемного капитала выступает процент, который зависит  от структуры спроса и предложения  на заемный капитал и может  корригироваться в ту или иную сторону, обеспечивая инвестору  высший или низший уровень прибыли. С одной стороны, уровень процентной ставки может быть низшей от ставки прибыли от использования привлеченных ресурсов, чтобы заемщик имел возможность погасить заем и обеспечить возрастание собственного капитала. С другой стороны, процентная ставка может обеспечить инвестору прибыль от предоставления средств в заем, а также компенсировать потери от обесценения ресурсов вследствие инфляции и рисков от осуществления конкретных инвестиций. Реальная ставка прибыли на заемный капитал отвечает средним темпам возрастания экономики с поправкой на риск осуществления конкретных инвестиций. Чем эффективнее функционирует рынок заемного капитала, тем большей мерой процентная ставка на заемный капитал отвечает риску инвестиций и эффективности конкретной области экономики и экономики в целом.
       Уровень прибыли на инвестиции в акционерный  капитал определяется уровнем рентабельности конкретного производства и рыночной конъюнктурой, которая влияет на рыночную капитализацию корпорации. Уровень прибыли на акционерный капитал в значительной мере отвечает уровню эффективности конкретного производства и в случае неэффективной деятельности может обеспечить инвестору нулевую или отрицательную ставку прибыли. Инвестор — собственник акции разделяет риск инвестиций с другими акционерами предпринимательской структуры и потому прибыль на инвестиции в акции может колебаться в значительных границах. В отличие от прибыли на акционерный капитал процент на заемный капитал в целому менее связанный с текущей финансово-хозяйственной деятельностью конкретного субъекта хозяйствование и в основном определяется конъюнктурой рынка.
       Передача  в пользование финансовых ресурсов на финансовом рынке оформляется  тем ли другим финансовым инструментом. Если ресурсы передаются на условиях займа, это оформляется соответствующими инструментами займа — долговыми ценными бумагами (облигациями, векселями, сберегательными сертификатами и т.п.) или разными видами кредитных инструментов. Если инвестор вкладывает средства в акционерный капитал, такая операция оформляется инструментами собственности — акциями. Платой за предоставленные в заем ресурсы выступает процент, а при бессрочном инвестировании средств в акционерный капитал — прибыль в виде дивидендов и капитализированную прибыль, которая направляется на увеличение собственного капитала корпорации.
       Поскольку передача в пользование капитала происходит через продажу финансовых активов, которые отображают права на получение дохода на вложенный капитал, финансовый рынок можно определить как рынок, на котором выпускают, продают и покупают финансовые активы.
       Финансовый  рынок представляет собой систему  экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и оборотом финансовых активов. Субъектами этих отношений выступают государство, а также те, кто желает передать в пользование свободные финансовые ресурсы, те, которые требуют инвестиций, и финансовые посредники, которые на стабильной, благоустроенной основе обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка.
       Лица, которые инвестируют средства в  деятельность других субъектов рынка, покупая определенные финансовые активы, называют инвесторами и собственниками финансовых активов — акций, облигаций, депозитов и т.п.. Тех, кто привлекает свободные финансовые ресурсы через выпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами таких активов. Каждый финансовый актив есть активом инвестора — собственника актива и обязательством того, кто эмитировал данный актив.
       Торговля  финансовыми активами между участниками  рынка происходит по посредничеству разнообразных финансовых институтов. Именно они обеспечивают непрерывное функционирование рынка, размещение среди инвесторов новых и оборот на рынке эмитированных прежде активов. Наличие на финансовом рынке большого количества финансовых посредников с широким спектром услуг оказывает содействие обострению конкуренции между ними, а итак, снижению цен на разные виды финансовых услуг. Чем более развитый и конкурентный финансовый рынок, тем меньшей вознаграждение финансовых посредников за предоставленные другим участникам рынка услуги. Финансовые посредники являются необходимыми участниками финансового рынка, которые обеспечивают инвесторам оперативное вложение средств в финансовые активы и изъятие средств из процесса инвестирования. Участникам рынка, которые требуют инвестиций, финансовые посредники помогают задействовать средства за соответствующую своей конкурентной позиции плату. Чем выше конкурентная позиция заемщика на рынке, тем ниже плата за пользование финансовыми ресурсами.  

1.2. Функции финансового рынка 

       Финансовые  рынки выполняют ряд важных функций:
       1.Обеспечивают  такое взаимодействие покупателей  и продавцов финансовых активов,  в результате которого устанавливаются  цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них.
       На  финансовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения  относительно доходности и риска своих будущих вложений в финансовые активы. При этом, конечно, им учитывается существующая на финансовом рынке ситуация: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которые отвечают разным уровням риска. Эмитенты финансовых активов, для того чтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке, стремятся обеспечить инвесторам необходимый уровень доходности их финансовых вложений. Таким образом на эффективно действующем финансовом рынке формируется равновесная цена на финансовый актив, которая удовлетворяет и инвесторов, и эмитентов, и финансовых посредников.
       2.Финансовые рынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих активов.
       Выкуп у инвесторов финансовых активов  обеспечивают финансовые посредники —  дилеры рынка, которые в любой  момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупить финансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте на нем, поскольку любой инвестор может быстро и практически без потерь в любой момент превратить финансовые активы на денежную наличность.
       Финансовые  посредники всегда готовые не только выкупить финансовые активы, а и продать их инвесторам в случае необходимости. Осуществляя на постоянной основе выкуп и продажу финансовых активов, финансовые посредники не только обеспечивают ликвидность финансовых активов, которые находится в обращении на рынке, а и стабилизируют рынок, противодействуют значительным колебаниям цен, которые не связаны с изменениями в реальной стоимости финансовых активов и изменениями в деятельности эмитентов этих активов.
       3.Финансовые рынки оказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций и информационные затраты.
       Финансовые  посредники, осуществляя большие  объемы операций по инвестированию и  привлечению средства, уменьшают  для участников рынка затраты  и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют решающую роль в  перемещении капиталов. В особенности заметная эта роль при финансировании посредниками корпораций, которые имеют не высочайший кредитный рейтинг, и количество которых есть значительной во всех странах мира. Финансовые посредники уменьшают затраты через осуществление экономии на масштабе операций и усовершенствования процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заемщиков на кредитном рынке.
       В странах с развитой рыночной экономикой функционируют высокоэффективные финансовые рынки, которые обеспечивают механизм перераспределения финансовых ресурсов среди участников рынка и оказывают содействие эффективному размещению сбережений среди областей экономики. В Украине и странах, которые ступили на путь рыночных превращений в экономике, финансовые рынки находятся на разных стадиях формирования и развития. На развитие финансовых рынков в таких странах оказывают содействие массовая приватизация, преодоление кризисных явлений и положительные сдвиги в экономике. Параллельно с этим, как правило, происходит формирование соответствующей законодательной базы и механизма, который гарантирует ее выполнение. 

1.3. Структура и функции фондовой биржи. 

       Фондовая  биржа является финансовым институтом, посредством которого происходит торговля финансовыми активами между участниками рынка. Статус фондовых бирж в решении экономических проблем объясняет внимание к ней учёных и специалистов. Ими даны определения понятия "фондовая биржа", в которых основное внимание уделено различным аспектам и особенностям её создания и функционирования.
       Мировая практика показывает, что  фондовые биржи образуются либо государством и его органами, либо группой физических и юридических лиц. Этим и определяется их статус – государственного учреждения, акционерного общества, ассоциации, публично-правового  института.
       Классической  фондовой биржей признаётся та, которая:
    является центральным рынком с фиксированным местом для торговли;
    осуществляет процедуру отбора ценных бумаг;
    обеспечивает подбор операторов в качестве членов биржи и надзор за их финансовой устойчивостью, безопасным ведением бизнеса и соблюдения этики фондового рынка;
    имеет регламент торговли ценными бумагами;
    выполняет стандартные торговые процедуры и осуществляет централизацию регистрации сделок с ценными бумагами и расчётов по ним;
    устанавливает официальные биржевые котировки.
       Главный признак классической фондовой биржи  её экономическое назначение в структуре  хозяйственного комплекса страны. Выражая  отношения в кредитно-финансовом секторе экономики, она находится  в фокусе процессов, происходящих с  обращением товарно-материальных ценностей. При этом возникшие денежные потоки, опосредованные движением товара как  внутри, так и за пределами материального  производства создают условия для  трансформации капитала и инвестирования.
       Развитие  производства, углубление разделения труда, ускорение НТП и выделение  инвестиционной сферы, развитие рыночных отношений, функции денег, конкуренция, мобилизация ресурсов оказали решающее влияние на появление фондовой биржи. Она результат этих процессов.
       На  этом основании, признаками классической фондовой биржи можно считать:
    участие в экономических отношениях, возникающих в процессе производства, распределения, обмена и потребления;
    осуществление деятельности в качестве организатора торговли на рынке ценных бумаг;
    наличие правил и документов, регулирующих внутренний порядок функционирования.
       Таким образом, в характеристике классической фондовой биржи заключена её структура  и функции, дающие представление  о необходимости присутствия  данной организации на фондовом рынке.
1.4. Организация и механизм функционирования фондовой биржи.
       Как отмечает О.В. Лаврушин, деятельность фондовой биржи обычно строго регламентирована как правительственными документами, так и уставами бирж. В уставе обычно определяются возможные члены биржи, условия их приема, порядок образования и управления биржей .
       В операциях с ценными бумагами на бирже действуют две группы профессиональных участников, именуемых  посредниками.
       К первой группе относятся брокеры. Брокеры  заключают сделки в интересах  клиентов либо как проверенные, либо как комиссионеры. За свои услуги они  получают от клиентов вознаграждение. Размер вознаграждения может быть либо постоянным, либо зависеть от объема сделки (чем выше сделки, тем ниже удельная ставка комиссии).
       Вторая  группа участников – дилеры. Дилеры совершают сделки купли – продажи  ценных бумаг от своего имени и  за свой счет. При этом дилеры обязаны  покупать или продавать ценные бумаги по тем ценам, которые они сами объявили. Прибыль дилера определяется как разница между ценой покупки (продажи) и ценой продажи (покупки) ценных бумаг.
       Покупка и продажа ценных бумаг на бирже  осуществляется лотами, т.е. партиями определенного  размера.
       Биржевой  комитет каждой фондовой биржи устанавливает  биржевую пошлину (денежный сбор), который  он взимает с покупателя или продавца ценных бумаг за право совершения биржевых сделок.
       Если  клиент собирается продать или купить на бирже конкретный вид ценных бумаг, он обращается к своему брокеру и  дает ему заказ. Заказ может быть двух видов: купить или продать быстро и по наилучшей цене или купить или продать по определенной конкретной цене тогда, когда эта цена будет  достигнута.
       Брокер, получивший заказ от клиента, связывается  с другим брокером (из той же брокерской фирмы), находящимся в торговом зале биржи, т.е. непосредственно в том  месте, где совершаются сделки. Иногда между брокером, принявшим заказ, и брокером в торговом зале находятся  один или несколько брокеров или  клерков, задачей которых является передача данного заказа.
       Сделки  на бирже проходят путем публичного торга. Брокер торгового зала выясняет, по каким ценам осуществлялись последние  продажи (покупки) заказных ценных бумаг, и если цены приблизительно соответствуют  пожеланиям клиента, то брокер публично объявляет свою цену (наилучшую), а  так же количество лотов, которое  он готов купить или продать. Если он не получает ответа, то это означает, что никто не будет совершать  с ним сделки. Если же найдется другой брокер, готовый совершать сделку на предложенных условиях, то он ответит  «беру» или «продано». Тогда сделка считается совершенной.
       Окончательный расчет по сделкам осуществляется в  конце дня . Поскольку брокеры  в течение дня могут продать  и купить огромное количество ценных бумаг, то окончательный расчет представляет собой фактически взаимозачет с реальной оплатой лишь разницы. Сами ценные бумаги хранятся в расчетной палате биржи и поэтому нет необходимости продавшим ценные бумаги доставлять их на биржу, а купившим - забирать их оттуда. Передача ценных бумаг осуществляется путем дебетования или кредитования их счетов. Перерегистрация ценных бумаг на имя нового владельца, которая в прошлом была весьма кропотливой бумажной работой, в последние годы облегчилась с использование электронных компьютерных систем.
       В настоящее время на бирже все  большее место занимают сделки не с реальными (основными) ценными  бумагами, а с производными –  на них приходится 90-95 % всех биржевых операций, Это в первую очередь  опционные и фьючерские сделки. Биржевая игра состоит в покупке или  продаже опционов и фьючерсных контрактов и последующем осуществление  обратных сделок, с тем, чтобы получить выгоду от изменения цен.
       Участник  срочных сделок не преследует цель продать или приобрести реальные ценные бумаги. Срочные сделки на 80 % совершаются в целях спекуляции и на 20 % - в целях страхования (хеджирования) от потерь, вызванных изменением курса ценных бумаг.
         Срочные сделки состоят из  двух этапов. Первый состоит в покупке или продаже контрактов на стандартные лоты ценных бумаг (приобретение или продажа фьючерса). Второй осуществляется через некоторое время и представляет собой совершение обратной (оффсетной) операции соответственно по продаже или покупке таких же лотов.
         В специальные расчетные дни  игроки предъявляют в расчетную  кассу биржи два контракта  на приобретение и на продажу  в разное время одних и тех  же лотов ценных бумаг (или  наоборот – на продажу и  приобретение). Касса биржи выплачивает  им (или взимает с них) суммы,  отражающие изменения цен между  первым и вторым этапами срочной  сделки, т.е. игроки или выигрывают, или проигрывают. 
       Среди игроков на бирже следует выделить «медведей» - игроков на понижение, «быков» - игроков на повышение и  «оленей» – тех, кто извлекает  выгоду не только от изменения биржевых цен, но и от разницы между цепами бумаг при подписке и их последующей  продаже.
       Игра  «быка» включает две операции и заключается в следующем: он покупает ценные бумаги по определенной цене, ждет, когда цена начнет повышаться, и тогда продает их по более высокой цене. Приобретая ценные бумаги, «бык» ожидает их дальнейшего удорожания, т.е. играет на повышение.
       Игру  «медведей» можно разделить на три  этапа. На первом этапе они берут  взаймы ценные бумаги, на втором – продают  их, а на третьем – покупают их, но по более низкой цене и возвращают эти бумаги лицу, у которого они  одалживались. Целью «медведя» является продажа ценных бумаг по более  низкому курсу, чем их последующая  покупка. Таким образом, он играет на понижение.
       «Олени» играют с бумагами новых выпусков. Такая игра связана с риском. По условиям продажи ценных бумаг новых  выпусков «олень» как покупатель освобождается от комиссионных и  прочих выплат. Поэтому он покупает такие ценные бумаги дешевле. Впоследствии «олень» надеется продать эти  бумаги по более высокой цене. В  этом он похож на «медведя».
       Страховые операции, как и спекулятивные, всегда состоят из двух сделок: первоначальная покупка (продажа) контракта и обратная (оффсетная) операция – продажа (покупка) контракта.
       Однако  если спекулянт не собирается реально  покупать ценные бумаги, то при хеджировании клиент действительно хочет продать  или купить ценные бумаги конкретной компании.
       Например, клиент собирается продать ценные бумаги через три месяца и дает соответствующие  поручения брокеру. Однако он не уверен, что сегодняшняя цена бумаг останется  неизменной. В этом случае он приобретает  фьючерс, дающий право продажи бумаг  через три месяца по определенной цене. Если цена через три месяца окажется выше зафиксированной во фьючерсе, то брокер продает фьючерс, а ценнее бумаги реализует по рыночной цене. Если цена бумаг упадет, фьючерсный контракт будет реализован. В обоих случаях потери клиента ограничатся лишь стоимостью фьючерсного контракта.
         Сделки с маржей. Согласно биржевой  терминологии, маржей называется  процентная доля рыночной цены  бумаги, которая выплачивается клиентом  брокеру в качестве аванса  при покупке или продаже бумаги.
       Сделки  с маржей могут проводиться как  при игре на повышение, так и при  игре на понижение, В обоих случаях  и клиент, и брокер получают широкие  возможности спекулятивного увеличения своих прибылей. Именно поэтому подобные сделки жестко регулируются (через размер маржи и т.п.) и составляют 10 – 15 % от сделок на бирже .
       По  сроку оплаты биржевые сделки подразделяются на кассовые и срочные. В первом случае оплата наступает немедленно, т.е. после  окончания биржевой сессии. Во втором случае участники рынка должны оплатить ценные бумаги через определенный срок.
         Фондовый рынок является объектом  особенно жесткого государственного  контроля и регулирования. Во  всех странах подобный бизнес  выделяется в специальную область  хозяйственного законодательства  и административного надзора.  Основополагающий принцип законодательства  – обеспечивать полное, правдивое  и ясное оглашение эмитентами  всех фактов, касающихся выпуска  ценных бумаг в свободную продажу.  До тех пор пока государственные  органы не уверены, что поступившая  от эмитента документация (проспект  эмиссии, заявление на регистрацию  и т.п.) полна, правдива и понятна,  продажа ценных бумаг считается  незаконно. Хотя полностью исключить  злоупотребления, но не подрывая  нормальный инвестиционный бизнес, очень трудно, законы нацелены  на то, чтобы предоставить, насколько  это возможно, подделку и обман. Вместе с тем они не освобождают инвесторов от обязанности тщательно изучать все обстоятельства до и после принятия решения.
       Законы  предусматривают для регулирующих органов в основном три функции, выполнения которых обеспечивает более  или менее надежную защиту инвесторов от финансовых убытков, причиняемых  либо по некомпетентности, либо по злому  умыслу.
       Первая  главная функция – регистрация  тех, кто торгует ценными бумагами или консультирует инвесторов. Регистрацию  обязана пройти как сама фирма, посредничающая на рынке ценных бумаг, так и все  ее работники, имеющие дело с ценными  бумагами.
       Следующая функция - обеспечение гласности. Каждый, кто продает или предлагает к  продаже ценные бумаги новых выпусков, обязан опубликовать проспект, содержащий полную, правдивую и четкую информацию о выпуске и эмитенте. Исключения допускаются в случае приватного размещения, мелких продаж, на которые  распространяются иные (например, биржевые) нормы гласности.
       И третья функция – это поддержание  правопорядка в отрасли. Компетентные инстанции могут учинить расследование  нарушение закона, принять административные меры в отношении тех, кто действует  вопреки интересам инвесторов, или  передать дело в суд. Закон разрешает  им получать свидетельские показания, изымать документы, налагать аресты на денежные средства и ценные бумаги, т.е. пользоваться многими полномочиями суда.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.