Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


доклад Динамика

Информация:

Тип работы: доклад. Добавлен: 11.11.2012. Сдан: 2012. Страниц: 11. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):



Всех  участников рынка  ценных бумаг можно  разделить на две  группы. В первую группу входят профессиональные участники рынка  ценных бумаг, представленные главным образом  организациями, которые  выполняют посреднические и консультативные  услуги на рынке ценных бумаг, и также  выступают в роли игроков на фондовой бирже. Эти организации  формируют инфраструктуру фондового рынка. Ко второй группе относятся  участники, целью  которых является временное размещение свободных финансовых ресурсов. Это могут  быть как физические, так и юридические  лица. Профессиональным участникам рынка  ценных бумаг лицензию на деятельность выдает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Главное действующее  лицо на рынке - посредник, именуемый на фондовом рынке брокером. Брокер - это лицо, действующее  за счет клиента на основе договоров  поручения или  комиссии. В качестве брокера обычно выступает  брокерская компания.
Задачи  и функции рынка  ценных бумаг
Цель рынка  ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность  их перераспределение путем совершения различными участниками рынка разнообразных  операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств  от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Давая общую  оценку значение ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие моменты:
1. ценные бумаги  выступают гибким инструментом  инвестирования свободных денежных  средств юридических и физических  лиц.
2. размещение  ценных бумаг - эффективный способ  мобилизации ресурсов для развития  производства и удовлетворения  других общественных потребностей.
3. ценные бумаги  активно участвуют в обслуживании  товарного и денежного обращения.
4. На рынке  ценных бумаг, прежде всего  фондовых биржах, складываются курсы  ценных бумаг. Эти курсы - барометр  любых изменений в экономической  и политической жизни той или  иной страны.
Задачами рынка  ценных бумаг являются:
мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для  осуществления конкретных инвестиций;
формирование  рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
развитие вторичного рынка;
активизация маркетинговых  исследований;
трансформация отношений собственности;
совершенствование рыночного механизма и системы  управления;
обеспечение реального  контроля над фондовым капиталом  на основе государственного регулирования;
уменьшение инвестиционного  риска;
формирование  портфельных стратегий;
развитие ценообразования;
прогнозирование перспективных направлений развития.
Можно выделить следующие основные функции рынка  ценных бумаг: учетная, контрольная, сбалансирования спроса и предложения, стимулирующая, перераспределительная, регулирующая, информационную, функцию механизма, связывающею различные сферы и отрасли народного хозяйства, включая реальную экономику и финансов всего. Их шесть.
Как инструмент государственной финансовой политики рынок государственных ценных бумаг  выполняет следующие функции: 

2. Облигации
Облигации-эмиссион цен бумага, закрепляющ право ее владельца на получен эмитента, предусматр в срок ее номинальн ст-ти или иного имущ эквивалента. Облигац также может предусматрив право ее владельца на получен фиксир % от номин ст-ти облигац, либо иные имущ права. Дох по облигац явл % или дисконт. Основн признаки классификац облигаций: 1) статус эмитента: облигации могут быть гос органами (федер, местными); частными компаниями. Гос облигац счит самыми надежными цен бумагами, поскольку обеспечены всем гос имущ-вом. 2) цель выпуска: облигац выпуск для финансир инвестиц проектов; для финансир задолженности эмитента (к этой цели прибегают гос органы).
3) срок обращения: краткосрочн (от 3х лет), среднесрочн (от 3-10 лет), долгосрочн (от10-30 лет), сверхдолгосрочн (более 30 лет). 4 )способ выплаты дох-обычно дох выплач в виде % ее номинальн ст-ти. Дох выплач после предъявлен эмитенту купона. 5) способ обеспечения займа: облигац могут быть обеспеч имущ договором, залогом в форме будущ поступлен или в виде гарантийн обязат-в. 6) Способ погашения облигац: погашен в определ срок по заранее оговорен Р. Чтобы увелич инвестицион привлекат, эмитент идет на спец мероприятия. Подобно акции, облигац имеют неск цен: номинальн, Р продаж, Р выкупа, курсовую Р. 7) Виды облигац: обеспеченные, необеспеченные. ФЗ об АО ст.33 определ условия выпуска облигац. При таком выпуске УК должен быть оплачен полностью. Сумма займов не должна превышать сумму обеспечен, предоставл 3ими лицами. Необеспеч облигац могут выпуск не ранее 3его года существован. ФЗ об РЦБ опред необеспеч облигации – это те, под котор не предоставл имущ самого эмитента или 3их лиц. Облигац с обеспечением признаются облигац, исполнен обязанностей котор обеспеч залогом, поручит-вом, банковск или гос гарантией. При эмиссии облигац с обеспечен условий должны содерж в решении об облигац, в проспекте и в сертификате облигац. 8) виды обеспечения: облигац, обеспеч залогом – предмет залога-цен бумаги и недвиж имущ-во. Имущ-во передан в залог, подлежит оценке профессион оценщика. Договор счит заключен с момента возникновен 1ого владельца таких облигац и прав на них. Поручит-во – поручитель и эмитент облигац несут ответствен перед владельцем облигац за неисполнение своих обязанностей. Облигац, обеспеч банковск и гос гарантией – банковск гарантия не может быть отозвана. Срок банковск гарантии должен не менее, чем на 6 мес превышать дату погашения облигац. 9) по способу выплаты дох: %-ный, дисконтный. Облигации – долговая цен бумага. Она не предоставл владельцу прав на управлен компанией, но в отличие от акции, предусматр выплату определ суммы в день ее погашения. Гл пок-лем эффективн-ти вложен в облигац явл доходность и риск вложения. 10) Качество облигац – определ рейтингом облигац о классификац некоторого рейтингового агентства.  11) Способы размещения облигаций: подписка, конвертация.  
 
 
 

3. Коммерческие банки осуществляют эмиссионную деятельность. По законодательству банки могут эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги.
Эмиссия акций  и облигаций. На основе эмиссии акций  и облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди  акций банков наибольшее распространение  имеют обыкновенные акции. Привилегированные  акции выпускаются реже. Банковские облигации пользуются еще меньшей  популярностью, чем привилегированные  акции, хотя в мировой практике облигации  банков занимают значительное место  на финансовом рынке.
Эмиссию ценных бумаг банк может осуществлять в  трех случаях:
    при своем учреждении;
    при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;
    при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций или других долговых обязательств.
Действующими  нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при ее преобразовании из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.
В случае когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд банка, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей.
Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного  капитала акционерного банка разрешается  лишь после оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может  содержать как обыкновенные, так  и привилегированные акции.
Привилегированные акции одного типа предоставляют  их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную  стоимость. Владельцы привилегированных  акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса: при решении  о реорганизации и ликвидации общества; при решении вопросов о  внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределении среди акционеров общества и путем конвертации.
Выпуск облигаций  банком для привлечения заемных  средств может производиться  лишь при условии полной оплаты всех выпущенных этим банком акций(если банк акционерный) или полной оплаты пайщикам своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного капитала банка.
Выпуск векселей. Украинские банки активно осваивают  выпуск векселей как краткосрочных  долговых обязательств. Следует отметить, что хотя выпуск векселей и является эмиссионной операцией, сами векселя  выписываются без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому, данную операцию правомерно характеризовать как выпуск векселей. Банки используют выпуск векселей в  основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности  за более низкую плату и с наименьшими  накладными расходами по сравнению  с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств. Снижение накладных  расходов достигается за счет того, что выполняя ту же функцию, что и  депозитный сертификат, вексель имеет  упрощенную процедуру выпуска –  отсутствует процедура регистрации  в НБУ.
В то же время действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска векселей, не противоречащих этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков. Банки могут выпускать векселя как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.
Первоначально банки стали выпускать векселя  с дисконтом. Доход покупателя в  этом случае составляет разность между  номиналом векселя и ценой  его приобретения. 
 
 
 

4. Депозитарная деятельность коммерческого банка неотъемлемый элемент расчетного механизма операций с ценными бумагами. Она заключается в оказании услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету, удостоверения прав на ценные бумаги, а также осуществление операций по переходу прав собственности на ценные бумаги.
Функцию депозитария  могут выполнять различные учреждения, участвующие в операциях на рынке  ценных бумаг:
- фондовые биржи,
- инвестиционные  институты,
- специализированные  организации,
- коммерческие  банки.
Коммерческие  банки считаются наиболее приспособленными структурами для депозитарного  учета. Это обусловлено следующими причинами: во-первых, банки имеют  большой опыт сделок с ликвидными инвестициями, располагают необходимым  механизмом документального оформления этих операций и контроля над их осуществлением. Во-вторых, банки обеспечивают безопасное хранение наличных средств, ценных бумаг и другой документации.
Создавая депозитарный отдел, коммерческий банк получает определенную выгоду. Во-первых, спецдепозитарий - это лучший способ снизить значительные издержки на привлечение иного ("рыночного") специализированного депозитария. Также здесь очевидна минимизация информационных и технологических издержек.
Еще одним немаловажным стимулом в получении спецдепозитарной лицензии для банка является перспективная возможность осуществлять спецдепозитарный учет ипотечного покрытия, обязательный в силу нормы ст. 32 Федерального закона "Об ипотечных ценных бумагах". Это актуально именно для банков, как центральных субъектов в системе ипотечного кредитования, всесторонне поддерживаемого государством. Здесь кредитная организация также получает возможность осуществлять как спецдепозитарное обслуживание собственных программ ипотечного рефинансирования, так и активно работать на рынок.
Главной целью  коммерческого банка при предоставлении депозитарных услуг является создание максимально удобной инвестиционной среды для ее клиентов при осуществлении  операций с ценными бумагами. При этом реализуются следующие задачи: снижение стоимости депозитарных услуг, внедрение гибкой системы скидок, упрощение документооборота, качественное и оперативное осуществление депозитарных операций, повышение степени надежности.
Депозитарные  операции коммерческого банка - совокупность действий, осуществляемых депозитарием с операционными записями счетов депо и другими базами данных, которые  ведутся в депозитарии.
Депозитарий выполняет  две функции:
1. расчетная,  заключающаяся в организации  обслуживания сделок с ценными  бумагами, движения ценных бумаг  по депозитарным счетам;
2. кастодиальная, основанная на индивидуальном подходе к обслуживанию депонентов.
Объектом депозитарной деятельности могут быть эмиссионные  ценные бумаги документарного и бездокументарного  форм выпуска, а также неэмиссионные ценные бумаги, выпущенные с соблюдением установленного законодательством порядка. 
 
 

5. Акции во время торгов представляются тремя ценами:  
 
·      ценой bid - ценой, по которой покупатель желает приобрести акцию; 
 
·      ценой ask - ценой, по которой владелец акции желает ее продать; 
 
·      ценой последней сделки (англ. last trade)
 
В торгах на бирже одновременно принимают участие множество продавцов и покупателей, каждый из которых заявляет свою цену предложения и спроса. При этом ценой bid считается наилучшее на данный момент предложение от покупателя, а ценой ask - лучшее предложение от продавца. Разница между ценами bid и ask создает так называемый спрэд (англ. spread). Спрэд высоколиквидных бумаг, как правило, небольшой, у низколиквидных же он может быть очень существенным. 
 
В первую очередь необходимо учитывать, что согласно экономико-финансовым источникам следует различать следующие виды стоимости акций: 
•    номинальная стоимость (номинал); 
•    эмиссионная стоимость (цена размещения); 
•    ликвидационная стоимость; 
•    инвестиционная стоимость; 
•    рыночная стоимость; 
•    расчетная стоимость. 
 
1)Номинальная стоимость акции - первоначальная цена, по которой акционерное общество реализует акции при своем учреждении. Иначе говоря, номинальная стоимость - это стоимость, указанная на акции при их выпуске. Интересно отметить, что условность номинальной стоимости акции по отношению к стоимости реальной приводит в развитых правовых системах (США, Япония и др.) к допустимости выпуска акций без указания номинальной стоимости (обозначается класс, серия, номер акций). Номинальная стоимость акции имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, которые владелец получит по этой акции. Номинальная цена для всех одинаковых акций должна быть одной и той же. 
 
2) Цена размещения -оплата акций общества при его учреждении производится его учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций; оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством подписки, осуществляется по рыночной цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже их номинальной стоимости. Если такие ценные бумаги оплачиваются по цене выше номинальной стоимости акций, образуется эмиссионный доход общества. 
3)Рыночная стоимость акции (P) — цена, определяемая на фондовых площадках. стоимость акции, по которой она оценивается на свободном рынке 
 
Если акция котируется на фондовой бирже, то она продается по так называемой курсовой цене. Курсовые цены определяются в долларах США. Курсовая цена- цена, определяемая как результат котировки ценных бумаг на вторичном рынке Она отражает равновесие между совокупным спросом и предложением в определенном интервале времени 
 
4)Балансовая стоимость акции (B) определяется по данным бухгалтерского баланса путем деления собственных источников имущества на количество акций эмитента. Способ расчета для предприятий: стоимость чистых активов за вычетом стоимости привилегированных акций / количество обыкновенных акций. Способ расчета для банков: собственные средства / количество обыкновенных акций. 
 
Ликвидационная Стоимость Акций - стоимость реализуемого имущества ликвидируемой организации в фактических ценах, выплачиваемая на одну акцию  
 
5) Ликвидационная стоимость - стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества по привилегированным акциям каждого типа. Ликвидационная стоимость определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер ликвидационной стоимости по привилегированным акциям считается определенным также, если уставом общества установлен порядок их определения. 
 
Феномен акции как эмиссионной ценной бумаги, известный специалистам в области инвестиционного бизнеса и корпоративного управления, заключается в том, что одна и та же акция может одновременно обладать различной стоимостью. 
В связи со структурой акционерного капитала современных акционерных обществ и особенностями обращения акций на фондовом рынке по прошествии даже незначительного времени с момента создания общества акция приобретает действительную стоимость, которая зачастую не имеет никакой связи с номинальной. 
 
Дивиденды - это часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам-инвесторам. Если компания растёт, развивается, получает прибыль, то частью этой прибыли она делится с владельцами этой компании, то есть с акционерами (потому что, напомню, акции дают право своим хозяевам на получение части прибыли акционерного общества) пропорционально доле, которой владеет каждый из инвесторов. 
 
Главной целью приобретения акций является получение дохода на вложенный в них капитал. 
 
Доход по акциям может быть получен двумя путями: или за счет их продажи при условии увеличения стоимости акций ( реализация прироста курсовой стоимости), или в результате выплат акционерным обществом дивидендов. 
 
Прибыль - это превышение доходов над расходами общества за определенный период времени. 
 
распре- Политика общества в распределении прибыли обычно вырабатывается Советом директоров и подлежит прибыли утверждению на Общем собрании акционеров. 
 
По решению акционеров прибыль общества после уплаты налогов (или, иначе, чистая прибыль) может быть направлена: 
 
на выплату дивидендов, т.е. распределена среди акционеров; 
 
на пополнение фондов общества, производственное развитие и создание резервов; 
 
на социальные программы и премирование работников общества.  
 
Направление части прибыли на социальные программы и выплату премий членам трудового коллектива также отвечает задачам развития общества, так как позволяет привлечь и удержать на предприятии квалифицированные кадры, которые являются основой его успешного функционирования. 
 
Периодичность выплаты дивидендов обычно определяется в проспекте эмиссии акций. Решение о выплате дивидендов принимается уполномоченным органом управления общества (Общим собранием или Советом директоров). Если такое решение принято, говорят, что дивиденд обществом объявлен. 
 
Второй путь получения дохода по акциям - это реализация прироста их курсовой стоимости. 
 
Этот источник дохода акционера реализуется при продаже акций.
 
 
 
 

6. Доходность или Ставка доходности (англ. Rate of return) — Процентное изменение стоимости инвестиции в финансовые активы за определенный период времени[1]

Где:
r - доходность;
Ve - конечная стоимость финансового актива;
Vb - исходная стоимость финансового актива.
Доходность  ценной бумаги
Доходность  ценной бумаги — количественная характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность для инвестора.
Доходность зависит  от меры риска. Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше мера риска.
Доходность в  общем виде вычисляется отношением дохода, полученного инвестором за время владения ценной бумагой к затратам на её приобретение. Доходность обычно определяется в процентах.
Различают следующие  виды доходности:
    Доходность к погашению (для облигаций)
    Текущая доходность (для акций и облигаций)
    Дивидендная доходность (для акций)
    Годовая процентная доходность
    Внутренняя доходность
Доходность  к погашению (англ. Yield to maturity; общепринятое сокращение — YTM) — это ставка внутренней доходности денежного потока по облигации при намерении покупателя удерживать эту облигацию до погашения. Расчет данного показателя позволяет инвестору рассчитать справедливую стоимость облигации. Расчет YTM аналогичен расчету IRR (ставки внутренней доходности).
Текущая доходность процентной облигации - это сумма купонных платежей за год, делённая на текущую рыночную стоимость облигации. В прошлом показатель текущей доходности использовался вместо доходности к погашению.
Дивиде?ндная дохо?дность (англ. dividend yield) — это отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции. Данная величина выражается чаще всего в процентах.
Годовая процентная доходность (Annual Percentage Yield, APY) — ставка дохода, вычисленная с учетом применения к депозитам или инвестиционным продуктам сложных процентов. Позволяет упростить сравнение доходности для годовых сложных процентов с различающимися интервалами начисления дохода (когда проценты начисляются несколько раз в году по годовой сложной процентной ставке). Годовая процентная доходность (APY) показывает такую процентную ставку доходности, как если бы годовой сложный процент начислялся один раз в год и давал бы такую же наращенную стоимость (будущая (приведенная) стоимость) как при начислении рассматриваемого годового сложного процента, который выплачивается несколько раз в год.
Внутренняя  норма доходности (англ. internal rate of return, общепринятое сокращение — IRR (ВНД)) — это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню. 
 
 

7. Векселя.
Векселя – долгов обят-ва, устанавливаемые по форме договора и дающ владельцу права требовать оговорен суммы по истечению опред времени. Св-ва:1) абстрактность – т.е. возникает из какой-либо сделки, потом сущ сам по себе. 2) бесспорность -  обязат должно быть выполнено тем, кто имеет это обязат-во не взирая на какие-либо негативн услов.
3) односторонность – участники – 2 или 3 стороны, а обязат-во возник у одной.
4) договорной хар-р – плательщ оформл вексель письменно, направляет и передает его др лицу. 5) стандартность – все реквизиты и правила оформеления одинаковы, независимо от того, какая это сделка. 6) обращаемость – виксель служит ср-вом расч и платежесп тем самым осущ его обращаемость. 7) протест – возможность истребовать обязат-ва при отказе должника выполнять эти обязат-ва. 8) денежность – вне зависимости от сделки оплата происходит в ден форме. 9) Солидарная ответственность – явл платежн расчетн документ, вексель имеет неск владельцев, котор солидарно ответственны со своими должниками перед последним владельцем векселя.
Рос зак-во, в частности, ФЗ «О простом и переводном векселе» от 1996 г, базир-ся на едином вексельном законе, подтвержден на Женевской конвенции 1930г. По срокам платежа векселя различ:1) оплачив по предъявлен; 2) оплач через опред срок со времени предъявлен или времени составлен; 3) оплач на определ дату. Виды векселей:1) простой – док-т, содержащ простое обязат-во векселедат-ля уплатить предъявителю этого док-та определ денежн сумму в определ месте и в определ срок.
постащик-покупатель (поставщик товар покупателю, покупатель – вексель поставщику).
Особенности: - выпускается  при участии 2х лиц; - осн должником явл векселедатель(покупатель). 2) переводной вексель – док-т, содержащ простое предложение векселедат, 3ему лицу уплатить предъявителю этого док-та определ ден сумму в опред месте в опред срок.  Особенности: - выписывается при участии 3их лиц; осн должник по переводному векселю – плательщик(покупатель).
Существующ реквизитами векселя явл: дата выдачи, место, наименов векселедат, сумма векселя, дата погашения, наименов 1ого векселедержат, место предъявлен к погашению, подпись руководит п/п векселедат, печать. Требуется, чтобы в тексте самого векселя содержалось наименован «ПРОСТОЙ ВЕКСЕЛЬ». Может оформл как на спец бланке, так и на обычн бумаге. Обращен векселей происход на биржевом рынке. Купля-продажа происход по договорам, а передача – акт приемки-передачи. На векселе совершается индоссамент – передаточная надпись, удостовер права собственника его нов держателя. Непрерывн ряд индоссаментов явл законным основанием для признан последнего индоссата (владельца). Он может как именным, т.е. с указанием нов векселедержат, так и бланком, где необходимо налич подписи и печати. В последнем случ вексель явл предъявит цен бум.
  
 
 
 

8. Виды инвестиционных рисков
Под риском подразумевается  вероятность отклонения фактически полученного результата от величины ожидаемого дохода. Чем выше вероятность  возникновения убытков, тем выше риск. В свою очередь, чем выше риск вложений, тем большую доходность должны приносить такие инвестиции. Инвесторы стремятся к тому, чтобы  иметь наименьший риск при данном уровне доходности актива или обеспечить максимальную доходность при определенном уровне риска.
В зависимости  от того, от действия каких источников возникает риск, можно выделить следующие  его виды.
Предпринимательский риск -- это степень неопределенности доходов от предпринимательской деятельности, под которой здесь понимаются любые виды деятельности, связанные с производством и реализацией товаров и оказанием разного рода услуг (производство, торговля, транспорт, банковские услуги, консалтинг и т.д.). В любой фирме расходы могут оказаться больше, чем предполагаемые. В любом виде деятельности возможны ошибки работников, убытки от кражи и порчи имущества, перебои в энергоснабжении, потери информации и т.д. В банках, например, это взломы компьютерных систем и нелегальные переводы денег. Одним словом, любая фирма может понести убытки или даже обанкротиться. В результате фирма может прекратить оплачивать долговые обязательства и выплачивать дивиденды по акциям.
Кредитный риск (риск неплатежа или невыполняемых  обязательств) -- это вероятность  потерь вложений в ценные бумаги, связанная  с тем, что эмитент, выпустивший  ценные бумаги может оказаться неплатежеспособным, т.е. не сможет выплачивать проценты и основную сумму долга по долговым обязательствам, не сможет выплачивать  дивиденды по акциям, в результате ценные бумаги обесценятся и не принесут ожидаемого дохода. Если заемщик оказывается неплатежеспособным, то для предприятий дебиторская задолженность может быть не погашена, а банкам могут быть не возвращены кредиты. Принято считать, что государственные облигации являются безрисковыми инструментами.
Финансовый риск -- это степень неопределенности, связанная с привлечением заемных средств. Чем больше доля заемных средств у фирмы, тем выше риск вложений в данную фирму. В определенный момент времени фирма может иметь трудности по выплате процентов по облигациям, погашению основной суммы долга и выплате дивидендов по акциям.
Риск, связанный  с инфляцией, или риск покупательной  способностью. В период инфляции общий  уровень цен возрастает. Это означает, что покупательная способность  денежной единицы падает. В этой ситуации несут потери владельцы  облигаций и привилегированных  акций, имеющих фиксированные доходы (проценты и дивиденды), поэтому более  предпочтительны инвестиционные инструменты, чьи стоимости или доходы движутся в одном направлении с общим  уровнем цен. Таковыми могут быть облигации с плавающей процентной ставкой, обыкновенные акции, недвижимость.
Валютный риск связан с неблагоприятным изменением курса иностранной и национальной валюты. Так, вложения в иностранные  облигации могут принести меньшую  прибыль, если произошла девальвация  этой валюты.
Процентный риск связан с изменением уровня процентных ставок. С ростом процентных ставок падают курсы ценных бумаг с фиксированным  доходом. Уменьшение процентных ставок приводит к росту курсов таких  бумаг. Происходит это потому, что  ценная бумага должна приносить такой  же уровень дохода, как и вновь  выпускаемые ценные бумаги при существующей ставке процента. Этому риску подвержены не только ценные бумаги с фиксированной  ставкой процента, но и другие инвестиционные инструменты, в том числе обыкновенные акции и имущественные вложения. Общая зависимость здесь такова: чем выше процентная ставка, тем  ниже курс акций или стоимость  имущества, и наоборот, при снижении процентных ставок происходит рост курсовой стоимости акций и приносящей доход недвижимости.
Риск ликвидности  связан с невозможностью продать инвестиционный инструмент в нужный момент по соответствующей цене. Хотя вложения в ценные бумаги означают, что инвестор вкладывает деньги на какое-то (иногда довольно значительное) время, из-за неопределенных обстоятельств инвестору неожиданно могут потребоваться деньги, и он попытается реализовать ценные бумаги раньше окончания срока их действия. В этом случае важным фактором для инвестора является возможность превратить ценные бумаги в деньги, т.е. ликвидность ценных бумаг. Среди долговых бумаг ценные бумаги государства являются наиболее ликвидными. Акции и облигации крупных компаний, имеющие высокий кредитный рейтинг и котирующиеся на фондовых биржах, являются достаточно ликвидными.
Рыночный риск вызывается действием факторов, которые  оказывают влияние на все виды вложений, хотя их действие оказывается  неодинаковым на разные инвестиции. Доходность и стоимость вложений изменяется под влиянием политических и общественных событий, экономической ситуации, а  также под воздействием изменений  во вкусах и структуре потребления  инвесторов, в их отношении к качеству жизни. Направление и степень  этих колебаний неодинаково сказывается  на объектах инвестирования, их стоимости  и доходности. Например, даже инвестиции в недвижимость, несмотря на то, что  они подвержены меньшему влиянию  рыночных факторов, могут потерять привлекательность инвесторов вследствие повышения требований к качеству жилья, местоположения и т.д. В результате их стоимость и доходность снизятся. Особенно сильное влияние разного  рода политические и экономические  факторы оказывают на курс акций. Так, усиление или ослабление напряженности  на Ближнем Востоке неоднократно приводило к колебанию курсов акций нефтяных компаний. Рыночный риск приводит к тому, что курсы ценных бумаг испытывают постоянные колебания, и доходы инвесторов могут оказаться ниже ожидаемого уровня. При этом убытки могут быть неодинаковыми по отношению к разным ценным бумагам.
Случайный риск связан с неожиданным событием, которое  обычно оказывает немедленное воздействие  на стоимость и доходность инвестиций. В частности, поглощение или выкуп  компании за счет заемного капитала могут  привести к падению курсов ценных бумаг. Случайные события могут  вызвать как снижение, так и  рост курса ценных бумаг. К случайному риску может быть отнесен и  риск, вызванный форс-мажорными обстоятельствами, т.е. обстоятельствами непреодолимой  силы (стихийное бедствие, революция, военные действия и т.д.). При наступлении  таких обстоятельств одна из сторон может не выполнить условия соглашения, но при этом она освобождается  от ответственности. Другая сторона  в результате может понести убытки. 
 
 
 
 

9. Акция-цен бумага, эмитируемая АО, отражающ долю инвестора в УК общ и дающее право владельцу на получение определен дох из PR общ-ва, т.е. дивиденды. Срок обращен акций не ограничен. Данная цен бумага может быть погашена только по решению акционеров АО или при ликвидации.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.