На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Брокерская и дилерская деятельность

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 12.11.2012. Сдан: 2012. Страниц: 5. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
ЛИПЕЦКИЙ  ФИЛИАЛ
 
 
КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ и ФИНАНСОВ 
 
 

  контрольная работа  

по дисциплине
«рынок ценных бумаг»
На тему: «Брокерская и дилерская деятельность» 
 

Выполнила:
студентка группы ФЗВ-09-1
заочной формы обучения
Черникова Е.Б. 

Проверила:
Графова Г.Ф.
Работа принята
«____» _________ 2012 г.
Спец.по УМР _____________Е.Г. Пронина 

Оценка ___________   ____________
                                             (подпись)
« ____ » _________ 2012 г. 
 
 
 
 

Липецк, 2012
 


Содержание 
 

Введение                                                                                                              3         1. Понятие и сущность дилерской деятельности                                             4      2. Понятие и сущность брокерской деятельности                                           9 Заключение                                                                                                         16
Список литературы                                                                                           17          

     Введение
     Для эффективного функционирования фондового рынка необходимо создание специализированных организаций, осуществляющих тот или иной вид деятельности на фондовом рынке. Эти организации называются профессиональными участниками фондового рынка. Их деятельность лицензируется федеральной комиссией по ценным бумагам и подразделяется на:
    • брокерскую деятельность
    • дилерскую деятельность
    • деятельность по управлению ценными бумагами.
    • клиринговую деятельность
    • депозитарную деятельность
    • деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг
    • деятельность по организации торговли ценными бумагами
    Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли- продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.
    Брокерской  деятельностью признается профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного  лица (клиента), которая может заключаться:
     а) в содействии заключению сделок между  клиентом и третьими лицами (посредничество);
     б) в совершении сделок для клиента;
     в) в совершении для клиента иных юридических или фактических  действий в определенной сфере предпринимательской  деятельности.
1. Понятие и сущность  дилерской деятельности
    Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки (продажи) с обязательством исполнения сделок по объяв ленным ценам. Дилером может быть только юридическое лицо.
      На дилера возлагается важнейшая  функция  поддержание фондового рынка. Принимая на себя обязательства по котировке ценных бумаг, дилеры формируют уровень цен на фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной котировке т.е. оно объявляются на рынке и доступны не только дилерам, но и широкому кругу инвесторов. Объявляя публичные котировки, дилер может сообщить и другие существенные условия: количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен и др. Участник рынка, зная условия совершения сделки, осуществляет их и, если они его устраивают, заключает, сделку с дилером на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить. Осуществляя котировки ценных бумаг, дилер обладает, как правило информацией о состоянии эмитента. Однако эта информация не всегда доступна широкому кругу участников рынка. Поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию об эмитенте и консультировать клиентов по вопросам приобретения тех или иных ценных бумаг. Дилерская деятельность как по операциям с государственными ценным бумагам, так и по операциям с корпоративными ценными бумагами подлежит лицензированию. Для обеспечения гарантий исполнения сделок дилер должен обладать достаточным собственным капиталом. . Поэтому для получения лицензии законодательство устанавливает требования к минимальной величине собственного капитала компании, которая ведет дилерскую деятельность. По мере развития фондового рынка ФКЦБ периодически ужесточает требования к минимальному размеру собственного капитала
    Если  дилер совмещает свою деятельность с брокерской, то он обязан:
    • действовать исключительно в  интересах клиента
    • обеспечивать своим клиентам наилучшие  условия исполнения сделок
    • доводить до клиентов всю необходимую  информацию о состоянии рынка, эмитентов, ценах спроса и предложения, риска др.
    Основным  доходом дилеров является разница  между ценами продажи и покупки  ценных бумаг. Разница в ценах  купли-продажи есть оплатой дилерам  за срочность и уравновешивание  временного дисбаланса между спросом  и предложением на определенные виды ценных бумаг, находящихся в обороте  на рынке.
    Кроме того, что дилеры дают возможность  инвестору в какое-либо время  купить или продать ценные бумаги, способствуют ценовой стабилизации и обеспечивают ликвидность рынка, они также предоставляют информационные услуги участникам рынка, а на некоторых  рынках выступают в роли ведущих  аукционов на биржах.
    Дилеры  могут формировать и осуществлять на рынке как простые, так и  сложные спекулятивные стратегии. Простые стратегии базируются на прогнозе повышения или падения  цен на актив, с которым хотят  осуществить спекулятивную операцию.
    Пример: текущая рыночная цена дисконтной облигации  составляет 983 дол. США. Ожидая падение  процентных ставок, которые приведут к повышению цен на облигации, дилер покупает 50 облигаций. Через 2 месяца цена на облигации повысится  до 986 дол. США. и дилер закрывает свою начальную позицию, продавая облигации и получая прибыль в размере 150 дол. США. Прибыль = 50 (986 – 983) = 150 дол. США.
    Следует отметить, что простые стратегии  довольно рискованные, и связаны  с получением значительной прибыли  при правильном прогнозе цен или  же получением значительных убытков  при ошибочном прогнозировании. Более сложные спекулятивные стратегии – менее рискованные и гарантируют более низкий уровень дохода при благоприятной конъюнктуре рынка и меньшие убытки при неблагоприятной ситуации на нем. Характерным примером сложных спекулятивных стратегий есть спекулятивные стратегии на рынке срочных соглашений, которые включают куплю-продажу срочных контрактов разного вида с разными сроками и ценами исполнения.
    Кроме спекулятивных операций дилеры осуществляют на рынке различные виды рискованного и безрискового арбитража. Осуществление арбитража приводит к выравниванию цен на активы на разных рынках и к установлению паритетных цен на взаимосвязанные активы. Арбитраж во многих случаях дает возможность дилерам получить прибыль без риска и не нуждается в начальных инвестициях.
    Примером  безрискового арбитража может быть покупка акций межнациональной корпорации в одном регионе по низкой и продажа в другом регионе по более высокой цене.
    Рискованный арбитраж преимущественно связан с  трансформациями акционерного капитала: банкротством, слиянием, реорганизацией и присоединением.
    В зависимости от того, какую стратегию  реализуют дилеры на рынке, их разделяют  на «быков», те, которые играют на повышение  цен и «медведей», которые играют на понижение цен. «Игра» на повышение  заключается в покупке ценных бумаг и в будущем их продажа. При правильном прогнозе относительно повышения цен это покупка  по низкой цене, продажа по более  высокой и получение прибыли. При неправильном прогнозе это покупка  по высокой цене, продажа по более низкой и получение убытков.
    «Игра»  на понижение цен заключается  в займе ценных бумаг и срочной  их продаже на рынке. При следующем  снижении цен такие же ценные бумаги покупаются дешевле и возвращаются их собственнику. Как и игра на повышение, игра на понижение при правильном прогнозе приводит к получению прибыли, а при неправильном – к получению  убытков.
    В зависимости от того, на каком промежутке времени дилеры проводят свои операции, их разделяют на: скальперов, однодневных и позиционных трэйдеров.
    Скальперами – называют профессиональных торговцев, которые «играют» на минимальных колебаниях цен и получают доход за счет большого количества сделок. Как правило, скальперы реализуют биржевые контракты через несколько минут или часов после их покупки. Чаще всего это оптовые торговцы, которые заключают сделки с другими брокерами. Скальперы редко переносят свое предложение на следующий день и играют на колебаниях цен на протяжении одной торговой сессии.
    Однодневный трэйдер, как и скальпер, удерживает рыночную позицию на протяжении торговой сессии и редко оставляет позицию до следующего рабочего дня. Большинство однодневных торговцев – члены биржи. Однако удерживать позицию на протяжении дня могут и инвесторы, которые не принимают непосредственное участие в торгах, а осуществляют операции через финансовых посредников.
    Позиционный трэйдер- занимает позицию по срочной сделке и потом удерживает ее на протяжении нескольких дней, недель или месяцев. В случае правильного прогноза движения цен на рынке может получать значительную прибыль.
    Тех, кто строит свои стратегии на основе временных изменений цен на активы, называют спредэрами. Спредэры изучают закономерности и взаимосвязь цен на активы в разные периоды года и прогнозируют их на будущие периоды. С помощью анализа и прогноза спредэры отмечают максимальную разницу в ценах и в случае повышения этой разницы вступают в биржевую игру. Примерами стратегий, которые реализуются спредэрами на рынке, могут быть купля-продажа контрактов на один актив, но на разные сроки поставки.
 


    2. Понятие и сущность  брокерской деятельности
    Брокерская  деятельность – это деятельность по заключению сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии или  поручения. По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т. е. он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В данном случае главная задача брокера – на рынке найти для клиента ценные бумаги, которые его устраивали бы по цене, или продать по поручению клиента принадлежащие ему бумаги по указанной цене.
    Брокер  на основании договора поручения  оказывает клиенту услуги по покупке  ценных бумаг. Найдя на рынке бумаги, которые нужны клиенту, брокер от имени клиента заключает договор  с владельцем ценных бумаг, который  поставляет ценные бумаги, а клиент со своего счета оплачивает их приобретение. За свои услуги брокер получает комиссионное вознаграждение. Если клиент дает поручение  продать ценные бумаги, то сделка совершается  по такой же схеме, только клиент поставляет ценные бумаги покупателю, а последний  осуществляет их оплату.
    Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует  в качестве комиссионера и заключает  сделку от своего имени, но за счет клиента. В данном случае клиент, заключив с  брокером договор комиссии, перечисляет  ему денежные средства на покупку  ценных бумаг (поставляет брокеру ценные бумаги для продажи), которые у  брокера учитываются на забалансовых счетах. Брокер, выполняя поручение клиента, заключает договор от своего имени, так как у него уже есть клиентские деньги на покупку ценных бумаг. В соответствии с договором комиссии клиент перечисляет брокеру денежные средства на покупку ценных бумаг в полном объеме или частично, согласно условиям договора.
    На  основании договора комиссии брокер открывает клиенту отдельный  счет. Различают несколько видов  счетов. В зависимости от формы  оплаты ценных бумаг выделяют два основных типа счетов: кассовый и маржинальный.
    Кассовый (наличный) счет получил наибольшее распространение, так как практически сводит к минимуму риски, связанные с оплатой ценных бумаг и их поставкой. Клиент отдает брокеру приказ на приобретение ценных бумаг только в пределах тех средств, которые имеются у него на счете, или он готов оплатить эту покупку в кратчайшие сроки (обычно в течение 5 дней).
    В связи с нестабильностью российского  рынка брокерские компании с незнакомыми  клиентами редко проводят операции по покупке ценных бумаг без предварительного зачисления средств клиента на счет брокерской фирмы.
    Маржинальный  счет дает клиенту право на получение кредита от брокерской фирмы для покупки ценных бумаг. Инвестор за счет собственных средств оплачивает только часть суммы, а остальную – брокерская фирма. К маржинальной сделке по покупке ценных бумаг прибегают «быки», ожидающие роста курсовой стоимости и предполагающие получить доход от опережающего роста котировок по сравнению с процентом за кредит.
    При совершении маржинальной сделки по приобретению акций последние не передаются клиенту, а остаются у брокерской конторы  в качестве залога до погашения кредита. Когда инвестор полностью рассчитается за предоставленные ему средства, ценные бумаги зачисляются на его  счет. Если клиент не вернул заемные  средства в установленный срок, то кредитор имеет право перевести  акции на свой счет или продать  их по рыночным ценам для погашения  задолженности. В связи с тем, что маржинальные сделки носят весьма рискованный характер, законодательство большинства стран ограничивает предельную долю заемных средств, которые  могут использоваться при покупке  ценных бумаг. По российским нормам, доля кредитных ресурсов не должна превышать 40 % от общей стоимости сделки, т. е. к моменту совершения операции на счете у клиента должно быть собственных средств не менее 60 % от стоимости сделки. Конкретный размер суммы депонирования и процент за предоставленный кредит оговариваются в договоре между брокером и клиентом.
    Брокер  выступает в качестве посредника или агента инвестора, который действует  от имени клиента и по его поручению  и получает вознаграждение в виде комиссионных. Следует отметить, что  брокер обязан лично исполнять поручения  клиентов, за исключением случая передоверия  совершения сделок другому брокеру, если эта возможность предусмотрена  в договоре с клиентом или брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего.
    Брокеры обязаны исполнять следующие  действия:
    1. Доводить до сведения клиентов  всю информацию, связанную с поручениями  клиентов и исполнением обязательств  по договору купли-продажи ценных  бумаг, принимать меры для того, чтобы клиент мог понять характер  рисков по рекомендуемой сделке.
    2. Запрещается манипулировать ценами  на рынке ценных бумаг и  понуждать к покупке или продаже  ценных бумаг путем предоставления  умышленно искаженной информации  о ценных бумагах, эмитентах  ценных бумаг и ценах на  ценные бумаги, включая информацию, предоставленную в рекламе.
    3. В случае возникновения конфликта  интересов, в том числе связанного  с осуществлением брокером дилерской  деятельности, немедленно уведомить  клиента о возникновении такого  конфликта и принять все необходимые  меры для его разрешения в  пользу клиента.
    4. Совершать сделки купли-продажи  ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
    5. Исполнять поручения клиентов  в порядке их поступления с  учетом существенных условий  этих поручений.
    Брокерские  конторы существенно отличаются как спектром услуг, которые они  предоставляют своим клиентам, так  и размером комиссионных. Существуют брокерские конторы, которые предоставляют  ограниченное количество услуг по более  низкой цене. Так, например, инвесторы, которым не нужны консультации или  другие дополнительные услуги, обращаясь  к таким брокерским фирмам, могут  сэкономить свои средства. В большинстве  случаев брокерские фирмы представляют из себя довольно большие организации. В таких фирмах институционных и индивидуальных инвесторов обслуживают разные специалисты фирмы. Следует отметить, что для каждого клиента брокерская фирма открывает клиентский счет, движение средств на котором отражает операции покупки и продажи по заказу клиента тех или иных ценных бумаг. Заказ клиента оформляется в виде клиентской заявки. Основной информацией, которая содержится в клиентской заявке, есть: название брокерской фирмы, вид ценной бумаги, размер заявки, максимальный срок исполнения, тип заявки.
    Размер  заявки может быть выражен в полных лотах, равняться неполному лоту или быть комбинацией полного  и неполного лота. В зависимости  от срока исполнения различают однодневные, на определенный срок и открытые заявки.
    Однодневная заявка должна быть исполнена на протяжении дня. Если на конец дня заявка осталась невыполненной – ее аннулируют.
    Заявка  на определенный срок (неделю, месяц)- действует  на протяжении установленного в ней  срока, по окончании которого она  автоматически аннулируется.
    Открытая  заявка – действительна до ее исполнения или отмены клиентом. Часто такие  заявки требуют от инвестора регулярного  подтверждения того, остается ли заявка действительной. Инвестор может дать такое подтверждение на неделю или  месяц, тогда брокер несет ответственность  за отмену заявки по окончанию указанного времени.
    Основные  типы заявок определяются из требований инвесторов относительно ограничения  цен купли-продажи ценных бумаг  и классифицируются так:
    рыночная  – заявка на покупку или продажу  определенного вида ценной бумаги по наиболее выгодной текущей цене. Как  правило, такая заявка – однодневная. Большинство сделок на биржах заключаются  именно на основе рыночных заявок;
    лимитная  – заявка с ограничением цены. В  этом случае инвестор определяет конечную цену, то есть минимальную цену продажи  или максимальную цену покупки ценной бумаги. Если этот лимит не был достигнут, то есть текущая цена продажи ниже чем конечная или текущая цена покупки выше конечной, то в таком случае заявка брокером не исполняется;
    «стоп»-заявка – заявка брокеру осуществить покупку или продажу акций в тот момент, когда цена достигнет обусловленного в заявке уровня, то есть купить акции, когда цена повысится до обозначенного в заявке уровня или продать, когда цена упадет до обозначенного уровня. Как правило, назначение таких заявок – это страховка от возможных убытков и обеспечение минимального уровня прибыли;
    лимитная  «стоп»-заявка – заявка, которая автоматически превращается в лимитную по достижении какой-либо буферной цены. При предоставлении такой заявки инвестор определяет две цены: буферную или «стоп»- цену и конечную цену исполнения. Если лимитная заявка может быть исполнена по необозначенной цене по достижению ценой определенного уровня, то лимитная «стоп»-заявка может быть не выполнена вообще, поскольку по достижении буферной цены может сразу стать недостижимой конечная цена исполнения.
    Заявки  могут содержать различные предостережения, а именно:
    1) о праве брокера действовать  на свое усмотрение. Такое предостережение  дает возможность брокеру самостоятельно  устанавливать специфику заявки  – полностью все ее параметры  или только срок и цену исполнения. Чаще всего такое предостережение встречается в лимитных заявках, реже – в рыночных;
    2) «исполнить или отменить» означает, что заявку нужно срочно исполнить  в полном объеме или отменить.
    3) «срочно исполнить или отменить»  отличается от предыдущей тем,  что заявка может быть исполнена  частично, а неисполненная часть  аннулирована;
    4) «только в полном объеме», как  правило, включается в заявку  при осуществлении операции с  большой партией ценных бумаг.  В отличие от двух предыдущих  случаев тут не предусматривается  срочное исполнение заявки;
    5) «в момент открытия или закрытия»  предусматривает, что заявка должна  быть исполнена в числе первых, сразу после открытия биржи  или в числе последних перед  закрытием;
    6) «цену не повышать и не понижать»  означает, что цена, обозначенная  в заявке, не может корректироваться.
    При проведении операций на фондовом рынке  через посредничество брокерской фирмы  инвестор может открывать в фирме  или обычный клиентский счет, или  счет с использованием маржи. Маржа  открывает перед инвестором и  брокерской фирмой больше возможностей по управлению денежными потоками и  ценными бумагами клиента. Счет с  использованием маржи дает возможность  инвестору осуществлять маржинальные сделки и получать в кредит ценные бумаги.
    Маржинальная  сделка заключается в том, что  когда у инвестора не хватает  средств для покупки ценных бумаг, он может превысить лимит по счету. Таким образом, клиент получает взаймы в брокерской фирме, а она, в свою очередь – брокерский кредит в банке. Как обеспечение брокерского кредита используются ценные бумаги инвестора, которые хранятся в брокерской фирме.
    Маржинальные  сделки заключаются в тех случаях, когда ожидается повышения курса  ценных бумаг. При этом прибыль инвестора  превысит прибыль, полученную им с использования  обычного счета. Однако при падении  рыночных цен на ценные бумаги использование  счета с маржей приведет к большем убыткам, чем использование обычного счета.
 


     Заключение
    Брокерская  и дилерская деятельность похожи. В обоих случаях осуществляется покупка или продажа ценных бумаг. Однако брокер покупает ценные бумаги для клиента по его поручению, дилер же приобретает ценные бумаги для себя. Брокер за свои услуги получает комиссионные от клиентов, а дилер зарабатывает тем, что покупает ценные бумаги по одним ценам, а продает по другим, более высоким. Например, дилер объявляет котировки ценной бумаги: цена покупки – 20,25 р.; цена продажи – 20,40 р. Разница между ценой покупки и ценой продажи называется спрэдом. Чем меньше спрэд, тем выше ликвидность рынка, тем активнее ведутся операции на рынке. Дилер в нашем примере, купив акцию за 20,25 р. и продав ее по цене 20,40 р., заработал 15 копеек. Сумма небольшая, но если объемы сделок велики и торги идут активно, то дилер получает вполне приличный доход.
 
Признаки
Брокер Дилер
Публично  объявлять котировки ценных бумаг и совершать сделки по этим котировкам Не обязан Обязан
Источники средств для покупки ценных бумаг Средства клиентов Собственные средства дилера
Кто является собственником ценных бумаг Клиент, который  дал поручение на покупку ценных бумаг Дилер
Источник  дохода для брокера и дилера Комиссионное  вознаграждение, выплачиваемое клиентом. Разница между  ценой продажи и ценой покупки
 
 
 
     Список  литературы
    Закон РФ "О рынке ценных бумаг" № 39-ФЗ от 22 апреля 1996г.
    Бочариков А.П. Основы инвестиционной деятельности.Учебное пособие./А.П. Бочариков «Питер», 2009-239с.
    Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг.СПб.: Изд. Михайлова В.А.,2009,325 с.
    Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Опорный конспект лекций./Составитель Юдина И.Н. – Барнуал, Изд-во «Азбука», 2006.119с.
    Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. - СПб.: Питер, 2007, 220 с.
    Чернова Т.А., Савруков Н.Г. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Политехника,
2007, 102 с. 
 


и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.