На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Быстрая помощь студентам

 

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Особенности инвестирования в реальные активы и капиталовложений

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.11.2012. Сдан: 2012. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
СОДЕРЖАНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Инвестиционная деятельность: понятие, принципы, субъекты, объекты  и нормативная база инвестиционной  деятельности
1.2. Формы финансирования  инвестиционной деятельности
1.3. Методики оценки инвестиционной  деятельности
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА  на примере ООО «Балтрезерв»
2.1. Технико-экономическая характеристика ООО «Балтрезерв»
2.2. Организация учётно-аналитической работы ООО « Балтрезерв»
2.3. Оценка влияния факторов инфляции на анализируемую отчетность ООО «Балтрезерв»
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
3.1. Сущность и экономическое обоснование инвестиционного проекта
3.2. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
Заключение 
Список использованных источников
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ВВЕДЕНИЕ
Проблема привлечения  инвестиций и осуществления инвестиционных проектов является необычайно актуальной для подавляющего большинства российских предприятий. Актуальность объясняется  необходимостью обновления основных фондов, вводом новых мощностей и освоением  новых видов производств и  деятельности. Осуществление инвестиционных проектов является одним из главных  направлений развития предприятия. Благодаря инвестициям расширяются  объемы производства, осваиваются новые  виды деятельности, поддерживается конкурентоспособность  предприятия и требуемый уровень  технологического развития.
Целью данной курсовой работы является рассмотрение особенностей инвестирования в реальные активы и капиталовложений, а также проведение анализа конкретного  инвестиционного проекта, способа  его финансирования, определение  его эффективности. Это необходимо, для того чтобы определить целесообразность осуществления данного проекта  и для принятия управленческого  решения о включении данного  проекта в инвестиционный план. Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в  условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых  основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический  эффект этой операции. Поэтому нередко  решения принимаются на интуитивной  основе. Чтобы избежать этого, в данной работе будет дана подробная технико- и финансово-экономическая характеристика предприятия, разработана бизнес идея инвестиционного проекта, а также рассчитаны основные инвестиционные показатели, необходимые для принятия верного решения.
В главе 2 приведена общая информация о предприятии: виды деятельности, организационная структура предприятия. Также проведен анализ обобщающих показателей деятельности и представлен финансовый анализ предприятия.
В главе 3 приведена оценка экономической эффективности данного инвестиционного проекта, его сущность.
 
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Инвестиционная деятельность: понятие, принципы, субъекты, объекты  и нормативная база инвестиционной  деятельности
Эффективная деятельность организаций  в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и масштабами инвестиционной деятельности. Инвестиции (от лат. investio – одеваю, invest – вкладываю) – одна из наиболее часто используемых в экономической науке категорий. Можно выделить следующие основные признаки инвестиций:
1. инвестиции  представляют собой совокупность  инвестиционных ресурсов – различных реальных (основные и оборотные средства, нематериальные активы) и финансовых активов (денежные средства, ценные бумаги и прочие финансовые инструменты). Соответственно, инвестиционные ресурсы могут вкладываться в различные объекты инвестиционной деятельности – реальные (основные и оборотные средства, нематериальные активы) и финансовые активы (ценные бумаги и прочие финансовые инструменты);
2. инвестиции  являются объектом собственности:  они могут принадлежать различным  субъектам инвестиционной деятельности (государственным и муниципальным органам, отечественным и иностранным юридическим и физическим лицам);
3. инвестиционные  ресурсы могут использоваться  не только в сфере предпринимательской  деятельности. Инвестиционные цели  могут носить экономический, социальный, экологический и иной характер;
4. инвестиционные  ресурсы могут направляться на  решение как долгосрочных (рост  потенциала, повышение конкурентоспособности организации), так и краткосрочных (вложение свободных денежных средств, получение текущего дохода) задач инвесторов;
5. инвестиции являются важнейшим  средством реализации стратегии развития организации в долгосрочной перспективе .
Таким образом, инвестиции (инвестиционные ресурсы) – это капитал в любой его форме, вкладываемый в объекты предпринимательской и иных видов деятельности для достижения цели получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта. В отличие от категории «инвестиции», характеризующей объем накопленных инвестиционных ресурсов, термин «инвестирование» характеризует процесс. Инвестирование – это процесс вложения капитала в любой его форме в объекты предпринимательской и иных видов деятельности для достижения цели получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта. Другими словами, инвестирование представляет собой форму преобразования (трансформации) части накопленного капитала в виде инвестиционных ресурсов в альтернативные виды активов организации.
В плановой экономике вместо термина «инвестиции» использовался термин «капитальные вложения». Такой подход привел к тому, что вложения средств в нематериальные и финансовые активы, являющиеся важным направлением инвестиционной деятельности организации, вообще не включались в разряд инвестиций. Иначе говоря, инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность ограничивались лишь капитальным строительством и процессом воспроизводства основного капитала. «Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих организаций, приобретение инструмента, оборудования, машин, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
На  практике вложение капитала (инвестирование) осуществляется в процессе инвестиционной деятельности организации, которая является одним из самостоятельных видов предпринимательской деятельности и важнейшей формой реализации ее экономических интересов. «Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Характер развития организации в долгосрочной перспективе во многом зависит от правильного определения и соблюдения принципов инвестиционной деятельности:
- принцип целенаправленности предполагает, что инвестиционная деятельность любой организации должна осуществляться в строгом соответствии с предварительно разработанной системой целей. Система целей инвестиционной деятельности определяет ориентиры развития производственно-экономического потенциала организации в долгосрочной перспективе;
- принцип  эффективности. При осуществлении инвестиционной деятельности необходимо установить критерии отбора инвестиционных проектов и программ с позиций их экономической эффективности. Максимизация отдачи на вложенный капитал является главным условием эффективности инвестиционной деятельности организации;
- принцип  системности ориентирует руководство организации на рассмотрение инвестиций как составной части более крупной экономической системы, на определение характера и учет взаимосвязи между инвестиционной и операционной деятельностью. В соответствии с этим принципом инвестиции не должны осуществляться в ущерб операционной деятельности организации;
- принцип  альтернативности предполагает необходимость разработки нескольких различных вариантов объектов инвестиций или целей инвестирования, направленных на решение одной и той же задачи, и выбора среди них наилучшего, позволяющего достигнуть поставленной цели с наименьшими затратами времени и ресурсов;
- принцип  готовности к инвестированию характеризует степень подготовленности организации к практическому осуществлению инвестиционной деятельности. Готовность определяется наличием и достаточностью правового, кадрового, организационного, финансового и иного обеспечения инвестиционной деятельности;
- принцип  гибкости инвестиционной деятельности предполагает ее способность быстро приспосабливаться к изменениям параметров внешней и внутренней среды организации. Гибкость – главное условие активной координации инвестиционной деятельности любой организации, функционирующей в условиях рыночной экономики;
- принцип  сопровождения инвестиционной деятельности предполагает своевременный учет изменений в целях, задачах и разнообразных факторах, возникающих в процессе инвестирования. Эти изменения должны быть своевременно отражены в параметрах инвестиционной деятельности организации;
- принцип  безопасности. Важнейшим принципом инвестиционной деятельности организации является социальная, экологическая и экономическая безопасность физических и юридических лиц от воздействия негативных явлений, эффектов и последствий, возникающих в процессе инвестирования капитала.
В условиях рыночной экономики в инвестиционной деятельности любой организации задействовано несколько субъектов (участников) инвестиционного процесса. Субъекты инвестиционной деятельности играют активную роль в инвестиционном процессе, обеспечивая вложение капитала в объекты инвестиционной деятельности. Каждый из участников выполняет определенные, свойственные только ему функции в инвестиционном процессе. Классификация субъектов инвестиционной деятельности по их роли в инвестиционном процессе предполагает выделение инвесторов, заказчиков, подрядчиков, поставщиков, пользователей объектов инвестиционной деятельности и прочих участников инвестиционного процесса.
Инвесторы – лица, аккумулирующие и осуществляющие вложение капитала (собственных, заемных и привлеченных средств) в объекты инвестиционной деятельности, а также обеспечивающие их целевое использование на протяжении всего инвестиционного цикла. Инвестор определяет цели, направления и объемы инвестиций и привлекает для их реализации на договорной основе любых других участников инвестиционной деятельности.
Заказчики – лица, организующие инвестиционную деятельность в соответствии с договором, заключенным с инвестором. Заказчики не могут вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если это не учтено в договоре между ними. Заказчиками могут выступать инвесторы.
Подрядчики – лица, выполняющие работы по практической реализации инвестиционных проектов и программ в соответствии с договором подряда или государственным контрактом, заключаемым с заказчиком. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с законом.
Пользователи объектов инвестиций – субъекты инвестиционной деятельности, в интересах которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов инвестиций могут быть сами инвесторы, осуществляющие инвестиции в собственных интересах.
Поставщики – лица, обеспечивающие своевременные поставки материальных ресурсов, необходимых для реализации инвестиционных проектов и программ в соответствии с договорами, заключенными с заказчиком и/или подрядчиком.
Прочие  участники инвестиционного процесса – лица, обеспечивающие страхование объектов инвестиционной деятельности, кредитование инвестора или выполняющие иные функции в инвестиционном процессе.
Каждый  субъект инвестиционной деятельности может совмещать функции двух и более участников инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть органы государственной власти и местного самоуправления, финансово-кредитные институты, коммерческие организации, физические лица, иностранные юридические и физические лица.
В отличие  от субъектов, занимающих активную позицию  в инвестиционном процессе, объектам инвестиционной деятельности принадлежит  пассивная роль. В теории и на практике инвестиционного менеджмента под объектами инвестиционной деятельности понимаются направления вложений капитала организации. Выделяются следующие виды объектов инвестиционной деятельности:
- реальные  активы, представляющие собой совокупность материальных (основные и оборотные средства) и нематериальных активов (объекты промышленной собственности и объекты авторского права);
- финансовые  активы, объединяющие ценные бумаги (акции, облигации, векселя и пр.), производные финансовые инструменты (варранты, опционы, фьючерсы и пр.), доли в уставном капитале сторонних организаций, вклады по договору простого товарищества и прочие .
Одной из важнейших задач, стоящих перед  любой организацией в инвестиционном процессе, является выбор источников финансирования инвестиционной деятельности. В состав источников финансирования могут входить не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиционные ресурсы. Бланк классифицировал источники финансирования инвестиционной деятельности организации по отношениям собственности подразделяются:
- на собственные средства (прибыль предыдущих лет в части, определенной общим собранием акционеров (участников), страховые суммы возмещения убытков, накопленные амортизационные отчисления, излишки основных и оборотных средств и пр.);
- заемные  средства (бюджетные, банковские и коммерческие кредиты на процентной и беспроцентной основе; займы, полученные от других организаций; облигационные займы и пр.);
- привлеченные  средства (взносы и пожертвования; средства, полученные от эмиссии акций; средства инвестиционных, негосударственных пенсионных фондов и пр.).
Источники финансирования инвестиционной деятельности организации по видам собственности подразделяются :
- государственные инвестиционные  ресурсы (бюджетные средства, средства  внебюджетных фондов, привлеченные (государственные займы, международные  кредиты));
- частные инвестиционные ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений, физических лиц);
- инвестиционные  ресурсы иностранных инвесторов .
Основополагающее  значение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса в  России имеют следующие законы:
1. Федеральный Закон № 39-ФЗ  от 25 февраля 1999 года (принят 15 июля 1998 года) «Об инвестиционной деятельности  в Российской Федерации, осуществляемой  в форме капитальных вложений»  (в ред. Федеральных законов  от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ).
2. Градостроительный кодекс РФ.
3. Гражданский кодекс РФ.
4. Федеральный закон от 8 августа  2001 г. № 128-ФЗ "О лицензировании отдельных видов деятельности".
5. Федеральный закон от 16 июля  1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (в ред. Федерального закона от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ).
6. Положение о формировании перечня  строек и объектов для федеральных  государственных нужд и их  финансировании за счет средств  Федерального бюджета. Утв. постановлением  Правительства РФ от 11 октября  2001 г. № 714.
7. Земельный кодекс Российской Федерации.
8. Постановление  Правительства РФ от 1 марта 2008 года № 134 «Об утверждении правил  формирования и использования  бюджетных ассигнований инвестиционного  фонда РФ» (ред. от 10.03.2009).
 
 
1.2. Источники, методы и  формы финансирования инвестиционной  деятельности
Одна из важнейших проблем  в инвестиционной деятельности —  организация ее финансирования. Формирование инвестиционных ресурсов является основным исходным условием осуществления инвестиционного  процесса.
Источники финансирования инвестиций — это денежные средства, которые  могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От подбора  источников финансирования зависит  не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение  конечных доходов от нее, эффективность  использования авансированного  капитала, финансовая устойчивость организации, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе механизма хозяйствования.
Осуществляемые  любой организацией инвестиции могут  быть классифицированы по целому ряду признаков. Различные экономические школы по-разному классифицировали инвестиции, в этой работе используем классификацию Бланка, который классифицировал инвестиции по следующим признакам:

Рис. 1. Классификация инвестиционных ресурсов по основным признакам
 
Такое разделение инвестиционных ресурсов используется только в процессе обеспечения реализации отдельных  реальных инвестиционных проектов.
Под методом финансирования инвестиционного проекта понимают способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения  финансовой реализуемости проекта.
Основными методами финансирования инвестиционных проектов являются:
- самофинансирование, т.е.  осуществление инвестирования только  за счет собственных средств; 
- акционирование, а также  иные формы долевого финансирования;
- кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);
- лизинг;
- бюджетное финансирование;
- смешанное финансирование (на основе различных комбинаций  этих способов);
- проектное финансирование (метод финансирования, характеризующийся  особым способом обеспечения  возвратности вложений, в основе  которого лежат исключительно  или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением  всех связанных с проектом  рисков между сторонами, участвующими  в его реализации).
Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).
Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет организации, планирующего осуществление  инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств  инвестора: уставного (акционерного) капитала, потока средств, формируемого в ходе операционной деятельности других бизнесов инвестора, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений.
При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения  самостоятельного бюджета инвестиционного  проекта.
Самофинансирование может  быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних  источников.
Таблица 1.1
Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционных проектов
Источники финансирования
Достоинства
Недостатки
Внутренние источники (собственный  капитал)
1. Легкость, доступность и быстрота  мобилизации.
2. Снижение  риска неплатежеспособности и  банкротства.
3. Более  высокая прибыльность в связи  с отсутствием необходимости  выплат по привлеченным и заемным  источникам.
4. Сохранение  собственности и управления учредителей
1. Ограниченность объемов привлечения  средств.
2. Отвлечение  собственных средств от хозяйственного  оборота.
3. Ограниченность  независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов
Внешние источники (привлеченный и  заемный капитал)
1. Возможность привлечения средств в значительных масштабах.
2. Наличие  независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов
1. Сложность и длительность процедуры  привлечения средств.
2. Необходимость  предоставления гарантий финансовой  устойчивости.
3. Повышение  риска неплатежеспособности и  банкротства.
4. Уменьшение  прибыли в связи с необходимостью  выплат по привлеченным и заемным  источникам.

Внешнее финансирование предусматривает  использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных  инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей организации. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.
Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными  достоинствами и недостатками (табл. 1). Поэтому реализация любого инвестиционного  проекта предполагает обоснование  стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.
Принятая схема финансирования должна обеспечить:
- достаточный объем инвестиций  для реализации инвестиционного  проекта в целом и на каждом  шаге расчетного периода; 
- оптимизацию структуры  источников финансирования инвестиций;
- снижение капитальных  затрат и риска инвестиционного  проекта.
Акционирование (а также  паевые и иные взносы в уставный капитал) предусматривает долевое  финансирование инвестиционных проектов. Долевое финансирование инвестиционных проектов может осуществляться в  следующих основных формах:
- Проведение дополнительной  эмиссии акций действующей компании (может осуществляться посредством  дополнительной эмиссии обыкновенных  и привилегированных акций), являющейся  по организационно-правовой форме  акционерным обществом, в целях  финансового обеспечения реализации  инвестиционного проекта. Дополнительная эмиссия акций используется для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, инвестиционных программ развития, отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение этого метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь значительными объемами привлеченных ресурсов;
- Для компаний иных организационно-правовых форм привлечение дополнительных средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, осуществляется путем инвестиционных взносов, вкладов, паев учредителей или приглашаемых сторонних соучредителей в уставный капитал. Этот способ финансирования характеризуется меньшими операционными издержками, чем дополнительная эмиссия акций, однако в то же время более ограниченными объемами финансирования.
- Создание новой организации, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта, выступает как один из способов целевого долевого финансирования. Такой способ финансирования может применяться:
    частными предпринимателями, учреждающими организацию для реализации своих инвестиционных проектов и нуждающимися в привлечении партнерского капитала;
    крупными диверсифицированными компаниями, организующими новую организацию, в том числе на базе своих структурных подразделений,
    для реализации проектов расширения производства продукции.
Финансовое обеспечение  инвестиционного проекта в этих случаях осуществляется путем взносов  сторонних соучредителей в формирование уставного капитала новой организации, выделения или учреждения материнской  компанией специализированных проектных  компаний — дочерних организаций, создания новых организаций путем передачи им части активов действующих  организаций.
Основными формами кредитного финансирования выступают инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы .
Инвестиционные кредиты  банков выступают как одна из наиболее эффективных форм внешнего финансирования инвестиционных проектов в тех случаях, когда компании не могут обеспечить их реализацию за счет собственных  средств и эмиссии ценных бумаг.
Инвестиционные кредиты  являются, как правило, средне- и  долгосрочными. Срок привлечения инвестиционного  кредита сопоставим со сроками реализации инвестиционного проекта. При этом инвестиционный кредит может предусматривать  наличие льготного периода, т.е. периода  отсрочки погашения основного долга. Такое условие облегчает обслуживание кредита, но увеличивает его стоимость, так как процентные платежи исчисляются с непогашенной суммы долга.
Инвестиционные кредиты  в российской практике оформляются, как правило, в виде срочной ссуды  со сроком погашения в интервале  от трех до пяти лет на основе составления  соответствующего кредитного соглашения (договора). В ряде случаев на этот срок банк открывает заемщику кредитную  линию.

Рис. 2. Модель инвестиционного  кредита
Целевые облигационные займы  представляют собой выпуск организацией — инициатором проекта корпоративных  облигаций, средства, от размещения которых предназначены для финансирования определенного инвестиционного проекта. Выпуск и размещение корпоративных облигаций дает возможность привлечь средства для финансирования инвестиционных проектов на более выгодных по сравнению с банковским кредитом условиях.
Вместе с тем привлечение  средств путем выпуска целевого облигационного займа предъявляет  ряд требований к компании-эмитенту. Прежде всего, компания-эмитент должна иметь устойчивое финансовое состояние, обоснованный и рациональный внутренний бизнес-план инвестиционного проекта, нести издержки, связанные с эмиссией и размещением облигаций. Как  правило, для прохождения сложной  процедуры эмиссии облигаций  компании прибегают к услугам  профессиональных участников рынка ценных бумаг — инвестиционных компаний и банков, затраты на оплату услуг которых достигают 1–4% номинала выпуска для больших объемов облигационного займа. Кроме того, при выпуске облигаций, являющихся, как и акции, эмиссионными ценными бумагами, эмитенты уплачивают пошлину за государственную регистрацию этого выпуска.
Лизинг — это комплекс имущественных отношений, возникающих  при передаче объекта лизинга (движимого  и недвижимого имущества) во временное  пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у  определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.
Лизинг имеет признаки и производственного инвестирования, и кредита. Его двойственная природа  заключается в том, что, с одной  стороны, он является своеобразной инвестицией  капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество  в целях получения дохода, а  с другой стороны — сохраняет  черты кредита (предоставляется  на началах платности, срочности, возвратности).
Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, как правило, посредством  финансирования в рамках целевых  программ и финансовой поддержки. Оно  предусматривает использование  бюджетных средств в следующих  основных формах: инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь  создаваемых организаций, бюджетных  кредитов (в том числе инвестиционного  налогового кредита), предоставления гарантий и субсидий.
В России финансирование инвестиционных проектов в рамках целевых программ связано с осуществлением федеральных  инвестиционных программ (Федеральная  адресная инвестиционная программа, Федеральные  целевые программы), ведомственных, региональных и муниципальных целевых  инвестиционных программ.
Предоставление государственных  бюджетных инвестиций юридическим  лицам, не являющимся государственными унитарными предприятиями, влечет за собой  одновременное возникновение права  собственности государства на долю в уставном капитале такого юридического лица и его имущества. Созданные  с привлечением бюджетных средств  объекты производственного и  непроизводственного назначения в  эквивалентной части уставных капиталов  и имущества передаются в управление соответствующим органам управления государственным имуществом.
Бюджетное финансирование всех инвестиционных проектов осуществляется на конкурсной основе, и инвестор может рассчитывать лишь на следующие формы финансовой поддержки государства в реализации отобранных на конкурсной основе проектов:
- бюджетный кредит —  предоставление средств федерального  бюджета на возвратной и платной  основе для финансирования расходов  по осуществлению высокоэффективных  инвестиционных проектов со сроком  возврата в течение двух лет  с уплатой процентов за пользование  предоставленными средствами в  размере, установленном от действующей  учетной ставки Центрального  банка РФ. Условия предоставления, использования, возврата и платы  за предоставляемые средства  оговаривались в соглашениях,  заключаемых Министерством финансов  РФ с уполномоченными коммерческими  банками; 
- закрепление в государственной  собственности части акций создаваемых акционерных обществ, которые реализовались на рынке ценных бумаг по истечении двух лет с начала получения прибыли от реализации проекта (с учетом срока окупаемости), и направление выручки от реализации этих акций в доход федерального бюджета;
- предоставление государственных  гарантий по возмещению части  вложенных инвестором финансовых  ресурсов в случае срыва выполнения  инвестиционного проекта не по  вине инвестора. 
Под проектным финансированием  понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат  инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемая или реструктурируемая организация в будущем. Специфический механизм проектного финансирования включает анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценку связанных с ним рисков, а базой возврата вложенных средств являются доходы проекта, остающиеся после покрытия всех издержек.
Особенностью этой формы  финансирования является также возможность  совмещения различных видов капитала: банковского, коммерческого, государственного, международного. В отличие от традиционной кредитной сделки может быть осуществлено рассредоточение риска между  участниками инвестиционного проекта.
Проектное финансирование характеризуется  широким составом кредиторов, что  обусловливает возможность организации  консорциумов, интересы которых представляют, как правило, наиболее крупные финансовые институты — банки-агенты. Финансирование капиталоемких проектов связано  с повышенными рисками. Как правило, возможности отдельных банков в  кредитовании таких проектов ограниченны, и они редко принимают на себя риски их финансирования. Действуя в рамках системы управления рисками, банки стремятся диверсифицировать  риски своих инвестиционных портфелей, используя различные организационные  схемы, в рамках которых снижение рисков достигается путем их распределения  между банками.
В зависимости от способа  построения таких схем проектного финансирования выделяют параллельное и последовательное финансирование.
Параллельное (совместное) финансирование включает две основные формы:
- независимое параллельное  финансирование, когда каждый банк  заключает с заемщиком кредитное  соглашение и финансирует свою  часть инвестиционного проекта; 
- софинансирование, когда создается банковский консорциум. Участие каждого банка лимитировано определенным объемом кредита и консорциума. В дальнейшем контроль за осуществлением кредитного соглашения (а нередко и реализацией инвестиционного проекта), необходимые расчетные операции осуществляет специальный банк-агент из состава консорциума, получая за это комиссионное вознаграждение.
При последовательном финансировании в схеме участвует крупный  банк — инициатор кредитного соглашения и банки-партнеры. Крупный банк, имеющий  значительный кредитный потенциал, высокую репутацию, опытных экспертов  в области инвестиционного проектирования, получает кредитную заявку, оценивает  проект, разрабатывает кредитный  договор и предоставляет кредит.
Но даже крупный банк не всегда может профинансировать масштабный проект без ухудшения состояния  своего баланса. Поэтому после выдачи займа организации банк-инициатор  передает свои требования по задолженности  другому кредитору или кредиторам, получая комиссионное вознаграждение, и снимает дебиторскую задолженность  со своего баланса. Другой способ передачи требований банками-организаторами предполагает размещение кредита среди инвесторов — секьюритизацию. Банк-организатор осуществляет продажу дебиторской задолженности по выданному кредиту трастовым компаниям, которые выпускают под нее ценные бумаги и с помощью инвестиционных банков размещают ценные бумаги среди инвесторов. Средства, поступающие от заемщика в счет погашения задолженности, зачисляются в фонд выкупа ценных бумаг. При наступлении срока инвесторы предъявляют к выкупу ценные бумаги. Зачастую банк-организатор продолжает обслуживать кредитную сделку, осуществляя инкассацию платежей, поступающих от заемщика.
Существует три степени  кредитного риска, принимаемого на себя банком при финансировании инвестиционного  проекта:
1) с полным регрессом  на заемщика. Регресс означает  обратное требование о возмещении  предоставленной суммы денежных  средств, предъявляемое одним  лицом другому. При проектном  финансировании с полным регрессом  на заемщика банк не принимает  на себя риски, связанные с  проектом, ограничивая свое участие  предоставлением средств против определенных гарантий;
2) с ограниченным регрессом  на заемщика. При проектном финансировании  с ограниченным регрессом кредитор  частично берет на себя проектные  риски; 
3) без регресса на заемщика. При проектном финансировании  с ограниченным регрессом кредитор  полностью берет на себя проектные  риски. 
В настоящее время наиболее широкое распространение в мировой  практике получило проектное финансирование с полным регрессом на заемщика. Это вызвано тем, что данная форма  финансирования отличается быстротой  получения необходимых инвестору  средств, а также более низкой стоимостью кредита.
Достаточно распространенной формой является проектное финансирование с ограниченным регрессом на заемщика. При этой форме финансирования все  риски, связанные с реализацией  проекта, распределяются между участниками  таким образом, чтобы последние  могли принимать на себя зависящие  от них риски. Например, заемщик несет  на себе все риски, связанные с  эксплуатацией объекта; подрядчик  берет риск за завершение строительства  и т.п.
Проектное финансирование без  регресса на заемщика на практике используется весьма редко. Данная форма связана  со сложной системой коммерческих обязательств, а также высокими расходами на привлечение специалистов по экспертизе инвестиционных проектов, консультационные и другие услуги. Поскольку при  проектном финансировании без регресса на заемщика кредитор не имеет никаких  гарантий и принимает на себя почти  все риски, связанные с реализацией  проекта, необходимость компенсации  этих рисков обусловливает высокую  стоимость финансирования для заемщика. Без регресса на заемщика финансируются  проекты, обладающие высокой рентабельностью. Как правило, этими проектами  предусматривается выпуск конкурентоспособной  продукции, например добыча и переработка полезных ископаемых.
 
 
1.3. Методика оценки эффективности  инвестиционной деятельности
Вопросы оценки эффективности  инвестиционных проектов в последнее  время широко рассматриваются в  научной литературе. Этой проблеме уделяется внимание на всех стадиях  жизненного цикла инвестиционного  проекта – прединвестиционной, инвестиционной, стадии эксплуатации.
Однако центральное место  оценка эффективности планируемого проекта занимает в процессе обоснования  и выбора возможных вариантов  вложения средств в операции с  реальными активами, т.е. на этапе  прединвестиционных исследований .
Эффективность – это понятие, часто рассматриваемая как в  широком, так и в узком смысле слова. В широком смысле (как экономическая  категория) – это характеристика соответствия результатов и затрат, их совокупной отдачи, в узком (как  показатель) – это отношение количественных оценок результатов и затрат. Следует  разделять понятия эффективности  и эффекта, особенно при оценке инвестиционных проектов, несмотря на то, что в экономической  литературе часто понятие эффективности  подменяется понятием эффекта. Поскольку  один и тот же эффект можно получить от использования различных инвестиций, то разумный инвестор основывает выбор  объекта вложений (инвестиционного  проекта) не на эффекте от инвестиций, а на их эффективности, то есть на соотношении  полученного эффекта и затрат, необходимых для его получения.
Расчёт эффективности  инвестиционного проекта невозможен без качественной и количественной определённости лежащих в её основе результатов и затрат. Кроме того, рассчитанные показатели эффективности  должны с чем-то сравниваться, т.е. необходимо иметь критерий оценки эффективности  инвестиционной деятельности. Под критерием  эффективности для целей анализа  инвестиционного проекта понимается степень достижения цели. Следовательно, оценка эффективности инвестиционного  проекта не имеет смысла без определения  целей инвестирования.
Цели субъектов инвестиционной деятельности, безусловно, разные и  основаны на специфических интересах  каждого из них. Цели функционирования любого субъекта (а значит, и цели инвестирования) определяются, прежде всего, отношениями собственности. Поскольку эти отношения в России подверглись глубокому реформированию, то и интересы, и цели различных субъектов, а значит и методические подходы к оценке эффективности инвестиций в российских условиях претерпели значительные изменения.
В России советского периода  при оценке эффективности капиталовложений использовалась «Методика (основные положения) определения экономической эффективности  использования в народном хозяйстве  новой техники, изобретений и  рационализаторских предложений», разработанная  коллективом специалистов во главе  с академиком Т.С. Хачатуровым. Она основывалась на подходе к определению эффективности капиталовложений с позиций интересов народного хозяйства в целом, используя в качестве критерия эффективности экономию общественного труда. Выбор оптимального варианта производился путем расчёта показателей срока окупаемости, сравнительной экономической эффективности и минимума приведённых затрат.
Международные стандарты  в сфере инвестиционного проектирования основываются на методике обоснования  эффективности инвестиционных проектов, разработанных ЮНИДО – Международной  специализированной организацией ООН  по промышленному развитию (UNIDO –  United Nations Industrial Development Organization), которые впервые были опубликованы в 1978 г., а затем постоянно совершенствовались. Методика ЮНИДО стала принятым во многих странах мира руководством по оценке эффективности инвестиций и универсальным средством общения между инициаторами проекта и его потенциальными инвесторами.
В конце 80-х годов в  период начальных экономических  реформ в России «Методика (основные положения) определения экономической  эффективности...» в основной её части  была заменена «Методическими рекомендациями по комплексной оценке эффективности  мероприятий, направленных на ускорение  научно-технического прогресса», разработанными авторским коллективом под редакцией Д.С.Львова. В отечественную практику были внедрены показатель интегрального народнохозяйственного эффекта и коэффициент эффективности единовременных затрат.
С началом крупномасштабных рыночных реформ общепринятые в мировой  практике методики оценки и анализа  инвестиционных проектов стали применяться  и в России. В 1994 году были разработаны  и утверждены «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», которые практически представляли собой упрощенную версию методики ЮНИДО.
Положительными моментами  этой методики являлись: переход от статической модели определения  эффективности к динамической; ориентация на комплексное рассмотрение результатов  инвестирования, включая и социальные последствия реализации инвестиционного  проекта; построение системы показателей  эффективности (выделение коммерческой, бюджетной, экономической эффективности); рассмотрение особенностей учёта инфляции и риска при оценке эффективности  инвестиционных проектов.
В соответствии с данной методикой эффективность инвестиционного  проекта может быть представлена в общем виде:
             
Чистый денежный поток, генерируемый проектом в течение ряда временных  периодов, – это чистое изменение  от периода к периоду вызванных  проектом денежных доходов и расходов. Расчёт чистых денежных потоков проекта  ведётся на базе баланса денежных потоков (баланса cash flow), который является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования инвестиционной деятельности.
В 2000 году опубликована вторая редакция Методических рекомендаций, в большей степени адаптированная к российским условиям. В ней раскрыта специфика учета высокой, неоднородной и переменной во времени инфляции; отражены особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, осуществляемых в действующих организациях, в условиях соглашения о разделе продукции и лизинга; рассмотрены инвестиции в финансовые проекты; более полно изложены различные аспекты учёта фактора времени; особое внимание уделено методам расчёта потребности в оборотном капитале; более полно изложены особенности оценки эффективности проектов с точки зрения различных субъектов инвестиционной деятельности .
В современных методиках  оценки эффективности инвестиционных проектов используется денежный подход, который требует усиления внимания к вопросам сбыта, реализации продукции, к учёту временного лага между  получением ресурса и его оплатой. Эти вопросы, ранее рассматривавшиеся  как нечто второстепенное, в рыночных условиях выходят на первый план . Таким образом, проведённый анализ подходов, принципов и методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, применяемых в отечественной практике, позволяет выделить три этапа в изучении данного вопроса:
- на первом этапе в  условиях существования преимущественно  государственной формы собственности  преобладал подход к оценке  эффективности капитальных вложений  с использованием глобального  критерия эффективности в виде  экономического эффекта, получаемого  на всех стадиях реализации  инвестиционного проекта; 
- второй этап связан  с коренными изменениями социально-экономической  и политической ситуации в  России, что потребовало новых  подходов к оценке эффективности  инвестиционных проектов, основанных  на рыночных критериях; 
- третий период характеризуется  более глубоким поиском системы  критериев и показателей эффективности,  которые можно использовать в  различных инвестиционных ситуациях,  основанных на международных  стандартах и учитывающих российские  реалии 
 
 
2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
2.1 Технико-экономическая  характеристика ООО «Балтрезерв»
Общество с ограниченной ответственностью «Балтрезерв» является промышленным предприятием. Отраслью деятельности предприятия является производство различной трубопроводной арматуры.
Директор является руководителем  предприятия, занимается стратегическим управлением. Ему непосредственно  подчиняются руководители подразделений, такие как главный инженер, заместитель  директора по коммерческим вопросам, начальник производственного отдела, главный бухгалтер.
Главный инженер занимается техническим обеспечением деятельности предприятия. Технический отдел  и отдел технического контроля следят за исправностью оборудования и инструмента, используемого в производстве и подчиняются непосредственно главному инженеру.
Заместитель директора по коммерческим вопросам координирует деятельность по снабжению необходимыми материалами  и вопросы сбыта продукции. В  его обязанности входит работа с  контрагентами предприятия, как  с поставщиками, так и покупателями. Также он занимается маркетингом  и рекламой продукции среди целевой  аудитории, используя ресурсы коммерческого  отдела.
Производственный отдел, возглавляемый его начальником, занимается непосредственно производственной деятельностью
Финансово-экономический  отдел возглавляет главный бухгалтер. Он координирует деятельность бухгалтерии  и отделов планирования и программирования. В обязанности бухгалтерии входит оперативный учет и составление  бухгалтерской отчетности. Отделы планирования и программирования занимаются разработкой  перспективных экономических планов и программ.
Как уже было сказано, основным видом деятельности ООО «Балтрезерв» является выпуск трубопроводной арматуры. Перечень ассортимента продукции выглядит следующим образом:
Задвижка чугунная 30ч6бр PN 1.0 MПа DN50
Задвижка чугунная 30ч6бр PN 1.0 MПа DN80
Задвижка чугунная 30ч6бр PN 1.0 MПа DN100
Затвор обратный чугунный 19ч35бр PN 1.6 MПа DN50
Затвор обратный PN 1.6 MПа DN100
Затвор обратный PN 1.6 MПа DN150
Фильтр осадочный чугунный PN 1.6 MПа DN50
Фильтр осадочный чугунный PN 1.6 MПа DN80
Фильтр осадочный чугунный PN 1.6 МПа DN100
Люк чугунный для смотровых  колодцев тип Л ГОСТ3634-
Люк чугунный для смотровых  колодцев тип С ГОСТ3634-
Звездочка ТСН.00.101
Звездочка ТСН.00.144
Скребок ТСН.00.755
Ось ТСН.00.611
Планка ТСН.00.531
Звено в сборе ПР040.10.10А
Звено ПР040.14.01А
Планка ПР260.06.01
Бетонорастворосмеситель БС-04

 
Материалы и комплектующие  на 80% закупаются в России, недостающие  материалы и комплектующие импортируется  из ближнего зарубежья.
Основными потребителями  продукции эмитента являются предприятия  всех форм собственности России, в  том числе и Калининградской  области.
Основные показатели деятельности предприятия за отчетный период приведены  в следующей таблице:
Табл. 1. Основные показатели деятельности ООО «Балтрезерв»

2008 г.
2009 г.
Показатель
Отклонения
Абсолютное
ТРОСТА, %
1
Выручка с. 010 (ф. №2), тыс. руб.
106369
117859
11490
110,80
2
Себестоимость с. 020 (ф. №2), тыс. руб.
(91891)
(102597)
10706
111,65
3
Прибыль (п. 1 – п. 2), тыс. руб.
14478
15262
784
105,42
4
Среднегодовая стоимость ОПФ (120нг+120кг) /2, тыс. руб.
16840
17631,5
791,5
104,7
5
Среднесписочная численность работников, чел.
208
206
– 2
99
6
Производительность труда (п. 1 / п. 5), тыс. руб./чел.
511,39
572,13
60,74
111,88
7
Фондоотдача
(с. 010 (ф. №2) / п. 4), тыс. руб./тыс. руб.
6,32
6,68
0,36
105,7
8
Фондоемкость (п. 4 / с. 010 (ф. №2)), тыс. руб./тыс. руб.
0,16
0,15
– 0,01
93,8
9
Фондовооруженность (п. 4 / п. 5), тыс. руб./чел.
80,96
85,59
4,63
105,72
10
Рентабельность реализованной  
продукции по затратам на производство (п. 3 / п. 2), %
15,76
14,86
– 0,9
94

 
Как видно из таблицы 1, в 2009 году произошло увеличение объема производства и реализации продукции. Об этом свидетельствует увеличение выручки и себестоимости на 10,8 и 11,65% соответственно. Прибыль предприятия  также возросла – на 5,42%. Стоимость  ОПФ увеличилась на 791,5 тыс. руб., численность работников снизилась  на 2 человека, что вкупе с увеличением  выручки привело к увеличению отдачи от использованию основных средств и увеличению показателя производительности труда. Рентабельность продукции немного снизилась по причине превышения темпа роста себестоимости над темпом роста прибыли.
 
2.2. Организация учётно-аналитической работы ООО» Балтрезерв»
На ООО «Балтрезерв» несколько отделов и служб занимаются проведением аналитической работы в пределах своей компетенции.
Основную работу по проведению экономического анализа выполняет  финансово-экономический отдел. Он состоит из бухгалтерии, отдела планирования и отдела программирования. Финансово-экономический  отдел возглавляет главный бухгалтер. Бухгалтерия анализирует себестоимость  работ и услуг, выполнение плана  прибыли и ее использование, финансовое состояние, платежеспособность предприятия, анализирует уровень организации  труда, выполнение плана мероприятий  по повышению его уровня, обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами  по категориям и профессиям, уровень  производительности труда, производит расчеты с работниками и служащими  по заработной плате. Главный экономист  занимается составлением статистической отчетности и проводит анализ деятельности предприятия за отчетный период. Бухгалтерия  объединяет несколько бухгалтеров, каждый из которых занимается отдельным  направлением учета – учет основных средств, учет материальных ресурсов, учет заработной платы и т.п. Отделы планирования и прогнозирования  занимаются анализом финансовой отчетности и разработкой различных экономических  планов и программ. Главный бухгалтер  координирует деятельность финансово-экономических  служб, оценивает финансовое состояние  организации.
Технический отдел и отдел  технического контроля следят за состоянием используемого в работе оборудования, за эффективностью его работы.
Отдел материально-технического снабжения контролирует своевременность  и качество материально-технического обеспечения производства, выполнение плана поставок по объему, номенклатуре, срокам, качеству, состояние и сохранность  складских запасов, соблюдение транспортно-заготовительных  расходов и др. Отдел сбыта контролирует выполнение договоров с покупателями продукции. Деятельность отделов контролирует заместитель директора по коммерческим вопросам.
Производственный отдел  производит контроль и анализ качества выпускаемой продукции, сроки производства, занимается другими вопросами, связанными непосредственно с анализом производимой продукции.
В соответствии с учетной  политикой ООО «Балтрезерв» бухгалтерский и налоговый учет на предприятии ведется бухгалтерией. Организация ведет учет с использованием компьютерной техники и бухгалтерской программы.
Порядок проведения инвентаризации: инвентаризация материалов, товарных запасов и расчетов проводится в  случаях, предусмотренных законодательством. Инвентаризация основных средств проводится раз в три года.
Учет выручки в целях  исчисления НДС осуществляется методом  начисления по отгрузке. Метод учета  доходов и расходов: в налоговом  учете доходы и расходы учитываются  методом начисления.
Учет основных средств: амортизация  основных средств в бухгалтерском и налоговом учете начисляется линейным методом.
Списание МПЗ: фактическая  стоимость приобретенных материалов в бухучете отражается на счете 10 «Материалы». В бухгалтерском и налоговом  учете материалы списываются  по средней себестоимости.
Отчетным периодом является квартал. По истечении квартала выводятся  финансовые результаты (прибыль, убытки) от реализации, внереализационных операций.
  Информационная база анализа экономической эффективности инвестиций
Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления  бюджета капитальных вложений, имеют  определенную логику.
    С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.
    Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.
    Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет.
    Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.
    Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода – год).
 
2.3. Оценка влияния факторов инфляции на анализируемую отчетность ООО «Балтрезерв»
Н.г
н.г.*In
Актив
I Внеоборотные активы
Основные средства
 
120
 
17180
 
19241
 
18083
 
-1158
Незавершенное строительство
130
452
506
233
-273
Итого по разделу I
190
17632
19747
18316
-1431
II Оборотные активы
Запасы
 
210
 
25392
 
28439
 
32641
 
4202
В т.ч. сырье, материалы
211
16057
17983
24740
6757
готовая продукция и товары для перепродажи
214
9014
10095
7582
-2513
расходы будущих периодов
216
321
359
319
-2
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям
220
610
683
1093
410
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
6533
7316
10912
3596
покупатели и заказчики
241
3268
3660
8583
4923
Краткосрочные финансовые вложения
250
5000
5600
5000
-600
Денежные средства
260
8190
9172
3708
-5464
Прочие оборотные активы
270
373
417
240
-177
ИТОГО по разделу II
290
46098
51629
 
53594
 
1965
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)
300
63730
71377
71910
533
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
         
Уставный капитал
410
4381
4906
4381
-525
Добавочный капитал
420
7563
8470
7560
-910
Резервный капитал
430
1095
1226
1095
-131
резервы, образованные в  соответствии с учредительными документами
432
1095
1226
1095
-131
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
46405
51973
55034
3061
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
         
Отложенные налоговые  обязательства
515
1368
1532
1541
9
ИТОГО по разделу IV
590
1368
1532
1541
9
V Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
 
620
 
2818
 
3156
 
2199
 
-957
В т.ч. поставщики и подрядчики
621
859
962
588
-374
Задолженность перед персоналом организации
622
1069
1197
924
-273
Задолженность перед гос. внебюджет. фондами
623
264
295
61
-234
Задолженность по налогам  и сборам
624
547
612
518
-94
Прочие кредиторы
625
79
88
108
20
Резервы предстоящих расходов
650
100
112
100
-12
Итого по разделу V
690
2918
3268
2299
-969
Баланс
700
63730
71377
71910
533

 
За отчетный период доходы и поступления организации увеличились  на 11,91%. Что касается структуры доходов, выручка увеличилась на 10,8%, прочие доходы – на 66,96%. Благодаря такому значительному росту прочих доходов  их удельный вес в общем объеме доходов вырос на 0,97%.
Общий объем расходов за 2009 год увеличился на 12,28%. При этом в структуре расходов выделяется увеличение удельного веса текущего налога на прибыль и прочих расходов при одновременном снижении удельного  веса себестоимости. Также необходимо отметить уменьшение коммерческих расходов, что является положительным фактором и свидетельствует о том, что  предприятие оптимизировало свои расходы  на сбыт и продажу продукции.
Прибыль от продаж увеличилась  на 7,75%. При этом чистая прибыль предприятия  за прошедший год увеличилась  на 16,2% и по темпам роста превзошла  прибыль от продаж. Это стало возможным  благодаря значительному увеличению прочих доходов при незначительном росте прочих расходов.
Факторный анализ прибыли  от продаж проводится на основе данных табл. 3:
Табл. 3. Показатели деятельности ООО «Балтрезерв»
Показатель
2008 г.
2009 г.
Выручка, тыс. руб.
106369
117859
Себестоимость, тыс. руб.
88416
99191
Коммерческие расходы, тыс. руб.
3475
3406
Управленческие расходы, тыс. руб.
-
-
Прибыль от продаж, тыс. руб.
11003
11856

 
Рентабельность продаж 2008 года:
R0 = 11003 тыс. руб./106369 тыс. руб. = 0,10
Данный показатель свидетельствует  о том, что в 2008 г. с
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.