На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Быстрая помощь студентам

 

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Управление дебиторской задолженностью предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.11.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание.
Приложение…………………………………………………...……………………………….37 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение. 

     В условиях рыночной экономики большое  значение имеют изучение и использование в практической работе экономических методов управления.  
В современных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.

     Оценка  результатов деятельности, как правило, осуществляется в рамках финансового анализа. Основной информационной базой такого анализа служит бухгалтерская отчетность, в частности центральной ее формы - бухгалтерского баланса. Даже беглое его чтение может дать опытному аналитику достаточно полную картину о текущем финансовом состоянии организации, устойчивости ее положения, возможных перспективах. В связи с этим существенно расширяется круг пользователей бухгалтерской отчетности, умение читать баланс становится необходимым не только профессиональным бухгалтерам, но и руководителям организаций, акционерам, налоговым инспекторам, финансовым и банковским работникам и т.п.
     Реальность  принимаемых решений в значительной мере зависит от качества их аналитического обоснования. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.
     Например, собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода (прибыли). Персонал заинтересован в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.
     Банки-кредиторы  заинтересованы в информации, позволяющей  определить целесообразность представления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, представляющих долгосрочные ссуды клиентам, интересует ликвидность предприятия не только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позиции ее сохранения в будущем.  
Инвесторов ( в том числе потенциальных собственников ) интересует оценка доходности и риска осуществляемых и прогнозируемых инвестиций, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.

     Поставщики  и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчиталась по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т.е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.
     Покупатели  и заказчики заинтересованы в  информации, подтверждающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.
     Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской  отчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий является финансовая устойчивость и ликвидность предприятия. Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций , руководству предприятий необходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации.
       Внутренние пользователи (руководители  и менеджеры) на базе бухгалтерской  отчетности осуществляют оценку показателей финансового состояния, устанавливают тенденции его развития, готовят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.
     Бухгалтерская отчетность таит в себе огромный аналитический  потенциал и может быть использована в процессе принятия управленческих решений как перспективного, так и текущего характера. Информация бухгалтерской отчетности служит исходной базой для принятия решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.  
Следовательно, финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.

     Обязательное  условие полного качественного  анализа финансово-хозяйственной  деятельности коммерческой организации умение читать финансовую отчетность, в частности основную ее форму - баланс, т. е. понимание экономического содержания каждой балансовой статьи, способов ее оценки, роли в деятельности коммерческой организации, связи с другими статьями, характера изменений сумм по той или иной статье и значения этих изменений для экономики коммерческой организации.
     Задачей курсовой работы является изучение процесса финансового анализа предприятия и проведение данного анализа.
     Цель  данной курсовой работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций по совершенствованию финансового состояния и выводов.
     Для достижения поставленной цели будут  решены следующие задачи:
- будет  проведён графический анализ  бухгалтерского баланса предприятия  и отчёта о прибылях и убытках.  В рамках решения этой задачи  будут построены балансограммы  на начало и на конец периода,  позволяющие определить состояние  предприятия соответственно на начало и на конец периода, при этом будут выявлены основные тенденции и причины изменений.
- будет  проведён табличный анализ бухгалтерского  баланса предприятия и отчёта  о прибылях и убытках. Для этого будут оценены значения некоторых производных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. При решении этой задачи будут использованы рекомендуемые нормативные ограничения показателей для оценки тенденции их изменения.
- будет  проведён коэффициентный анализ  бухгалтерского баланса предприятия и отчёта о прибылях и убытках. В рамках задачи будут вычислены определённые коэффициенты, по которым можно судить о финансовом состоянии предприятия.
- в конце  будет составлена синтетическая  оценка и приведены меры по  улучшению. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Краткая характеристика предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Оценка объектов финансового анализа графическим способом. 

     Графическим способом финансового анализа оцениваются финансовое состояние как предприятия в целом, так и отдельных объектов финансового анализа.
  Для построения балансограммы выберем  процентный тип, так как предполагается оценить все объекты финансового анализа предприятия. Произведем предварительные расчеты для построения балансограммы, используя данные бухгалтерской финансовой отчетности на начало и конец анализируемого периода. Баланс — форма № 1  и Отчет о прибылях и убытках — форма № 2. Финансовые показатели анализируемого условного предприятия, их абсолютные значения и удельные величины представлены в табл. 1. Графы 1—4 содержат перечень и абсолютные значения отобранных для проведения анализа финансового состояния предприятия финансовых показателей: наименование финансового показателя, условное обозначение и абсолютные значения финансового показателя на начало и конец анализируемого периода, в графах 5—8 представлены результаты расчетов удельных по отношению к валюте баланса значений отобранных для анализа финансовых показателей на начало и конец анализируемого периода. Величина нарастающего итога является нижней границей доли финансового показателя в соответствующей колонке балансограммы. Предварительные расчёты, необходимые для построения балансограмм для оценки критериальных объектов финансового анализа представлены в Таблице 1 и Таблице 2, расположенных ниже. Балансограмма на начало и на конец года представлены на рис.1 и 2 соответственно. 

 


Таблица 1.
Предварительные расчёты для построения балансограммы. 

Финансовый  показатель Абсолютное  значение, тыс.руб. Удельный  вес показателя на начало анализируемого периода, % Удельный  вес показателя на конец анализируемого периода, % Динамика  доли статьи баланса
Наименование Условное  обозначение На  начало отчётного  года На  конец отчётного периода в валюте баланса нарастающим итогом в валюте баланса нарастающим итогом в разах в процентных пунктах
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ А1 32304773 33690935 79,31 79,31 80,02 80,02 1,01 0,71
Нематериальные  активы НМА 19 30 0,00 0,00 0,00 0,00 1,53 0,00
Основные  средства ОС 24584353 27500735 60,35 60,35 65,32 65,32 1,08 4,96
Незавершённое строительство НЗС 5204265 3568928 12,78 73,13 8,48 73,79 0,66 -4,30
Доходные  вложения в материальные ценности ДВ     0,00 73,65 0,00 74,58    
Долгосрочные  финансовые вложения ДФВ 2305594 2290916 5,66 79,31 5,44 80,02 0,96 -0,22
Отложенные  налоговые активы ОНА 210542 330326 0,52 73,65 0,78 74,58 1,52 0,27
Прочие  внеоборотные активы ПВА     0,00 73,65 0,00 74,58    
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ А2 8429634 8413646 20,69 100,00 19,98 100,00 0,97 -0,71
Запасы: З 1083588 1091602 2,66 81,97 2,59 82,61 0,97 -0,07
    -сырьё, материалы и другие  аналогичные ценности СиМ 765790 841263 1,88 81,87 2,00 82,52 1,06 0,12
    -животные на выращивании и  откорме Жив     0,00 81,87 0,00 82,52    
    -затраты в незавершённом производстве ЗНП     0,00 79,99 0,00 80,52    
    -готовая продукция и товары  для перепродажи ГП 40001 37350 0,10 81,97 0,09 82,61 0,90 -0,01
    -товары отгруженные ТО     0,00 79,99 0,00 80,52    
    -расходы будущих периодов РБП 277797 212989 0,68 79,99 0,51 80,52 0,74 -0,18
    -прочие запасы и затраты ПрЗ     0,00 81,97 0,00 82,61    
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям НДС 45181 54367 0,11 82,08 0,13 82,74 1,16 0,02
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) ДЗ>1 128131 99509 0,31 82,39 0,24 82,98 0,75 -0,08
     в том числе покупатели и  заказчики   3805 8187 0,01   0,02   2,08 0,01
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) ДЗ<1 6574142 6126960 16,14 98,53 14,55 97,53 0,90 -1,59
     в том числе покупатели и  заказчики   3857266 4676087 9,47   11,11   1,17 1,64
Краткосрочные финансовые вложения КФВ     0,00 98,53 0,00 97,53    
Денежные  средства ДС 598592 1041208 1,47 100,00 2,47 100,00 1,68 1,00
Прочие  оборотные активы ПОА     0,00 98,53 0,00 97,53    
БАЛАНС   40734407 42104581            
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ П3 27120925 28174192 66,58 66,58 66,91 66,91 1,01 0,33
Уставный  капитал   8743049 8743049 21,46   20,77   0,97 -0,70
Собственные акции, выкупленные у акционеров       0,00   0,00      
Добавочный  капитал   17009503 17009503 41,76   40,40   0,97 -1,36
Резервный капитал   500 43568 0,00   0,10   84,30 0,10
        в том числе:                  
     резервы, образованные в соответствии  с законодательством       0,00   0,00      
     резервы, образованные в соответствии  с учредительными документами   503 43568 0,00   0,10   83,80 0,10
Нераспределённая  прибыль (непокрытый убыток)   1367873 2378072 3,36   5,65   1,68 2,29
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА П4 8578792 7451891 21,06 87,64 17,70 84,61 0,84 -3,36
Займы и кредиты   5197346 5583562 12,76   13,26   1,04 0,50
Отложенные  налоговые обязательста   932224 1069798 2,29   2,54   1,11 0,25
Прочие  долгосрочные обязательства   2449222 798531 6,01   1,90   0,32 -4,12
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА П5 5034690 6478498 12,36 100,00 15,39 100,00 1,24 3,03
Займы и кредиты ЗиК 1206958 26503 2,96 90,60 0,06 84,68 0,02 -2,90
Кредиторская  задолженность КЗ 3631480 6340816 8,92 100,00 15,06 100,00 1,69 6,14
        в том числе:                  
     поставщики и подрядчики   2379927 3127653 5,84   7,43   1,27 1,59
     задолженность перед персоналом  организации   97431 118230 0,24   0,28   1,17 0,04
     задолженность перед государственным и внебюджетными фондами   42133 40793 0,10   0,10   0,94 -0,01
     задолженность по налогам и сборам   160841 569069 0,39   1,35   3,42 0,96
     прочие кредиторы   951148 2485071 2,33   5,90   2,53 3,57
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов ЗУ 24083 22154 0,06 91,08 0,05 84,94 0,89 -0,01
Доходы  будущих периодов ДБП 96607 89025 0,24 90,84 0,21 84,89 0,89 -0,03
Резервы предстоящих расходов РПР 75562   0,19 91,03 0,00 84,89 0,00 -0,19
Прочие  краткосрочные обязательства ПКО     0,00 91,08 0,00 84,94    
БАЛАНС ВБ 40734407 42104581            
Выручка-нетто  от продаж В 23777692 41297636 58,37 58,37 98,08 98,08 1,68 39,71
Прибыль от продаж (валовая) Пр 1593640 4674025 3,91 3,91 11,10 11,10 2,84 7,19
Полная  себестоимость продукции С/ст 22184052 36623611 54,46 58,37 86,98 98,08 1,60 32,52
 


Таблица 2.
Предварительные расчёты для проведения оценки критериальных
объектов  финансового анализа  графическим способом.
Показатель Формула Условное  обозначение Абсолютное  значение, тыс.руб. Удельный  вес показателя в валюте баланса, %
На  начало отч. года
На конец отч. года
На начало отч. года На конец  отч. года
Непродаваемая часть запасов и НДС
277797 212989 0,68 0,51
Продаваемая часть запасов и НДС
850972 932980 2,09 2,22
Собственный капитал СК = П3 СК 27120925 28174192 66,58 66,91
Перманентный  капитал ПК = П3 + П4 ПК 35699717 35626083 87,64 84,61
Заёмный капитал ЗК = П4 + П5 ЗК 13613482 13930389 33,42 33,09
Нормальные  источники формирования НИФ = П3 + П4 + ЗиК НИФ 36906675 35652586 90,60 84,68
Наиболее  ликвидные активы НЛА = ДС + КФВ НЛА 598592 1041208 1,47 2,47
Быстро  реализуемые активы БРА = ДЗ<1 + ПОА БРА 6574142 6126960 16,14 14,55
Медленно  реализуемые активы МРА = ДЗ>1 + З – РБП + НДС + ДВ + ДФВ МРА 3284697 3323405 8,06 7,89
Трудно  реализуемые активы ТРА = А1 – ДВ – ДФВ ТРА 29999179 31400019 73,65 74,58
Наиболее  срочные обязательства НСО = П5 - ЗиК НСО 3827732 6451995 9,40 15,32
Краткосрочные пассивы КСП = ЗиК КСП 1206958 26503 2,96 0,06
Долгосрочные  пассивы ДСП = П4 ДСП 8578792 7451891 21,06 17,70
Постоянные  пассивы ПСП = П3 – РБП ПСП 26843128 27961203 65,90 66,41
Долгосрочный  кредит ДК = П4 ДК 8578792 7451891 21,06 17,70
Краткосрочный кредит КК = ЗиК КК 1206958 26503 2,96 0,06
Бессрочные  обязательства КПб = П3 КПб 27120925 28174192 66,58 66,91
Срочные обязательства КПс = П4 + ЗиК КПс 9785750 7478394 24,02 17,76
Обязательства немедленного погашения КПн = ПрКСП + КЗ КПн 3631480 6340816 8,92 15,06
 


1.1. Оценка платежеспособности графическим способом.
  Оценка  платежеспособности графическим способом заключается в установлении достаточности собственного капитала, перманентного капитала, нормальных источников формирования для обеспечения основных и оборотных производственных фондов, степени платежеспособности, наличия собственного и перманентного оборотного капитала, достаточности собственного и перманентного оборотного капитала для обеспечения запасов предприятия на определенный период времени.
  Оценку  платежеспособности осуществим по балансограммам, предназначенным для оценки платёжеспособности (Рис.3 и Рис.4).
  Для определения платежеспособности предприятия  проведем на балансограмме горизонтальную линию на уровне суммарной доли показателей «Внеоборотные активы» (А1) и «Запасы и НДС» (Зндс) колонки ПI, т.е. по нижней границе показателя «Запасы и НДС» (Зндс) колонки ПI и продлим эту линию на колонки ПIII, ПIV, ПV, характеризующие источники формирования основных и оборотных фондов предприятия. В нашем случае линия на начало периода (Рис.3) попадает в показатель «Перманентный капитал» (ПК) колонки ПIV, следовательно, предприятие обеспечивает свои основные и оборотные производственные фонды за счет перманентного капитала, т.е. его финансовая устойчивость на начало периода нормальная. Тоже самое можно сказать и о конце периода (Рис.4).
     Таким образом можно сделать  следующие выводы: у предприятия  и на начало, и на конец анализируемого периода величины перманентного капитала достаточно для обеспечения запасов и НДС, о чем наглядно свидетельствуют Рис.3 и Рис.4: суммарная величина долей показателей «Внеоборотные активы» (А1), «Запасы» и «НДС» (Зндс) в колонке ПI выше величины доли показателя «Перманентный капитал» (ПК) в колонке ПIV. Т.е. и на начало, и на конец периода предприятие обладает нормальной платёжеспособностью. 

1.2. Оценка кредитоспособности графическим способом.
  Оценка  кредитоспособности графическим способом заключается в установлении достаточности наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств; быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов; медленно-реализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов; превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов; суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов; суммы наиболее ликвидных активов, быстро- и медленнореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств; кратко- и долгосрочных пассивов; наиболее ликвидных активов для погашения не менее 20% краткосрочных обязательств; суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения не менее 80% краткосрочных обязательств; оборотных активов для двукратного погашения краткосрочных обязательств; дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств; в определении степени кредитоспособности предприятия.
  Оценку  кредитоспособности осуществим по балансограммам, предназначенным для оценки кредитоспособности (Рис.5 и Рис.6).
  Оценим  кредитоспособность предприятия. Сопоставляя  величину наиболее ликвидных активов (НЛА) в колонке КIII с величи ной наиболее срочных обязательств (НСО) в колонке КIIIV, видим, что величины наиболее ликвидных активов на начало периода не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу периода активы по этой группе также не покрываю наиболее срочные обязательства.
  Доля  показателя «Быстрореализуемые активы» (БРА) колонки КIII превышает долю показателя «Краткосрочные пассивы» (КСП), а следовательно, требование достаточности быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов выполняется на начало периода. Оценивая балансограмму на конец периода, видим, что ситуация не изменилась.
  Доля  показателя «Медленнореализуемые активы» (МРА) колонки КIII не превышает долю показателя «Долгосрочные пассивы» (ДСП) колонки КIV, т.е. требование достаточности медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов не выполняется и на начало, и на конец анализируемого периода.
  Доля  показателя «Труднореализуемые активы» (ТРА) колонки КIII больше доли показателя «Постоянные пассивы» (ПСП) колонка КIV, требование превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов и на начало, и на конец анализируемого периода не выполняется.
  По  сумме первых двух групп активов наиболее ликвидных активов (НЛА) и быстрореализуемых активов (БРА) колонки КIII и первых двух групп пассивов наиболее срочных обязательств (НСО) и краткосрочных пассивов (КСП) колонки КIV наблюдается достаток активов для погашения обязательств и на начало, и на конец периода — верхняя граница доли показателя «Быстрореализуемые активы» (БРА) в колонке КIII выше верхней границы доли показателя «Краткосрочные обязательства» (КСП) в колонке КIV.
  Однако  не достигается ликвидность и на начало, и на конец периода по сумме первых трех групп активов: наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых активов и медленнореализуемых активов (НЛА + БРА + МРА) — верхняя граница доли показателя «Медленнореализуемые активы» (МРА) в колонке КIII ниже верхней границы доли показателя «Долгосрочные пассивы» (ДСП) в колонке КIV.
  Для соблюдения абсолютной ликвидности  величина доли показателя «Наиболее  ликвидные активы» (НЛА) в колонке КIII должна составлять не менее 20% суммы долей показателей «Наиболее срочные обязательства» (НСО) и «Краткосрочные обязательства» (КСП) в колонке КVII. И на начало, и на конец периода нормативное ограничение не выполняется.
  Для оценки ликвидности в краткосрочной  перспективе должно соблюдаться  следующее условие: суммы долей показателей «Наиболее ликвидные активы» и «Быстрореализуемые активы» в колонке КIII должно быть достаточно для погашения не менее 80% суммы долей показателей «Наиболее срочные обязательства» (НСО) и «Краткосрочные обязательства» (КСП) в колонке КVII. Данное условие выполняется и на начало, и на конец периода.
  Для оценки коэффициента покрытия — доли показателя «Оборотные активы» (А2) колонки А балансограммы должно быть достаточно для погашения двукратной суммарной величины долей показателей «Наиболее срочные обязательства» (НСО) и «Краткосрочные обязательства» (КСП) в колонке КIV. Нормальное ограничение не выдерживается как на начало, так и на конец анализируемого периода.
  На  предприятии и в начале, и в  конце периода наблюдается невозможность погашения дисконтированных обязательств посредством дисконтированных активов. Суммарной величины 100%-ной доли показателя «Наиболее ликвидные активы» (НЛА), 50%-ной доли показателя «Быстрореализуемые активы» (БРА), 30%-ной доли показателя «Медленнореализуемые активы» (МРА) недостаточно для погашения суммарной величины 100%-ной доли показателя «Наиболее срочные обязательства» (НСО), 50%-ной доли показателя «Краткосрочные пассивы» (КСП) и 30%-ной доли показателя «Долгосрочные пассивы» (ДСП) и на начало, и на конец анализируемого периода. Суммой дисконтированных активов покрывается больше 50%, но меньше 75% дисконтированных обязательств. Это свидетельствует о низкой кредитоспособности предприятия и на начало, и на конец периода. 

1.3. Оценка вероятности банкротства графическим способом.
  Оценка  вероятности банкротства графическим  способом заключается в установлении достаточности денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; денежных, приравненных к денежным средств и продаваемой части материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; дебиторской задолженности со сроком погашения менее года для погашения кредиторской задолженности; в определении степени вероятности банкротства.
  Оценку  вероятности банкротства осуществим по балансограммам, предназначенным  для оценки вероятности банкротства (Рис.7 и Рис.8).
  Сопоставляя величину суммарной доли показателей  «Наиболее ликвидные активы» (НЛА) и «Запасы и НДС» (Зндс) в колонке ВБI с величиной доли показателя «Краткосрочные обязательства» (П5) в колонке ВБIII, видим, что денежных и приравненных к ним средств, а также материальных оборотных средств ни на начало, ни на конец периода не хватало для погашения краткосрочных обязательств: не покрывается даже 75% краткосрочных обязательств.
  Сравнив по скорректированному показателю вероятности банкротства величину суммарной доли показателей «Наиболее ликвидные активы» (НЛА) и «Продаваемая часть запасов и НДС» (Зндспрод ) в колонке ВБII с величиной доли показателя «Краткосрочные обязательства» (П5) в колонке ВБII, получаем те же выводы, что и при использовании нескорректированного показателя.
  Величины  доли показателя «Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года» (Д3<1) в колонке Б достаточно для погашения доли показателя «Кредиторская задолженность» (КЗ) в колонке Д и на начало, и на конец анализируемого периода.
  Для оценки степени вероятности банкротства  установим, какую часть показателя «Краткосрочные обязательства» (П5) предприятие не может обеспечить денежными, приравненными к ним средствами и материальными оборотными средствами. И на начало, и на конец периода наблюдается высокая степень вероятности банкротства. 

1.4. Оценка финансовых результатов графическим способом.
  Оценка  финансовых результатов графическим способом производится на основе определения соотношения долей прибыли и себестоимости продукции предприятия; оценки рентабельности и оборачиваемости предприятия.
  Оценку  финансовых результатов осуществим по балансограммам, предназначенным для оценки финансовых результатов предприятия (Рис.9 и Рис.10).
  Анализ  балансограмм на начало и конец анализируемого периода показал, что доля прибыли  предприятия (Пр, колонка Г) увеличилась примерно в 2,8 раза, что положительно характеризует произошедшие изменения. Доля выручки от продаж (В, колонка Г)  возросла примерно в 1,7 раз, однако остаётся меньше валюты баланса.
  Рентабельность  продаж за период выросла. Доля показателя «Прибыль» (Пр) меньше доли показателя «Выручка от продаж» (В, колонка Г) на начало периода в 15 раз, а на конец периода — в 9 раз. Чем число больше, тем ниже рентабельность. Для оценки рентабельности всего капитала (всех активов) достаточно обратить внимание на изменение доли прибыли (Пр, колонка Г) — доля прибыли предприятия (Пр, колонка Г) увеличилась примерно в 2,8 раза, что положительно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле внеоборотных активов (А1 колонка ФРI). В нашем случае на начало периода прибыль была примерно в 20 раз меньше внеоборотных активов, а на конец периода — в 7 раз, что свидетельствует о повышении рентабельности внеоборотных активов предприятия. Рентабельность собственного капитала оценивается исходя из того, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле собственного капитала (СК, колонка ФРIV). Если на начало периода доля прибыли (Пр) умещалась в доле собственного капитала (СК) 17 раз, то на конец периода — 6 раз. Рентабельность перманентного капитала (ПК, колонка ФРV) также повысилась. Для оценки показателей оборачиваемости определяется, сколько раз умещается доля анализируемого показателя в доле выручки. Чем число больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя. Можно сказать, что произошло увеличение общей оборачиваемости капитала. Оборачиваемость собственного капитала повысилась. Доля выручки от продаж (В, колонка Г) на 12% ниже доли собственного капитала на начало периода и примерно в 1,5 раза превышает долю собственного капитала (СК, колонка ФРIV) на конец периода.
  Финансовые  результаты предприятия за период улучшились, повысилась эффективность использования имущества и капитала предприятия.
1.5. Оценка имущества предприятия графическим способом.
  Оценка  имущества предприятия графическим способом производится на основе определения соотношения долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов; величины доли материальных оборотных средств; доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года; доли свободных денежных средств предприятия в наличной, безналичной формах и краткосрочных финансовых вложениях; достаточности величины доли наиболее ликвидных активов для погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств; структуры запасов предприятия; соответствия значения коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения нормальным ограничениям; оценки эффективности использования имущества через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости активов.
     Анализ имущества проводится по балансограммам, предназначенным для оценки имущества (Рис.11 и Рис.12).
     Анализ балансограмм на начало и конец анализируемого периода показал, что доля внеоборотных активов предприятия (колонка А) увеличилась, что отрицательно характеризует произошедшие изменения.
Доля показателя производственных внеоборотных и оборотных активов (имущество производственное) колонки ИМI выросла.
     В результате того, что была сокращена доля дебиторской задолженности, была снижена доля имущества в расчётах, а вот имущество финансовое выросло за счёт роста доли денежных средств (колонка ИМI).
  Для соблюдения абсолютной ликвидности  величины доли показателя «Наиболее  ликвидные активы» (НЛА) колонки ИМIV должно быть достаточно для погашения не менее чем 20% вели чины доли показателя «Краткосрочные обязательства» (П5) колонки ИМIII балансограммы. И на начало, и на конец периода это условие не выполняется.
     Проведем оценку эффективности использования имущества, используя динамику показателей рентабельности всех активов предприятия, рентабельности внеоборотных активов, общей оборачиваемости активов, оборачиваемости мобильных средств, материальных оборотных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, фондоотдачи внеоборотных активов.
  Для оценки рентабельности всех активов предприятия достаточно обратить внимание на изменение доли прибыли (Пр, колонка Г). Доля прибыли выросла примерно в 2,8 раза, что позитивно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля прибыли (Пр, колонка Г) умещается в доле внеоборотных активов (А1) колонки А балансограммы. Чем это число меньше, тем выше рентабельность. В нашем случае на начало периода прибыль была примерно в 20 раз меньше внеоборотных активов, а на конец периода - в 7 раз что свидетельствует о повышении рентабельности внеоборотных активов предприятия.
  Для оценки показателей оборачиваемости  определяется, сколько раз доля анализируемого показателя умещается в доле выручки. Чем это число больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя. Наблюдается рост оборачиваемости. 

  1.6. Оценка состояния капитала графическим способом.
  Оценка состояния капитала предприятия графическим способом производится посредством определения соотношения долей собственного и заемного капитала; величины доли перманентного оборотного капитала; структуры капитала предприятия; структуры заемного капитала предприятия; величины доли кредиторской задолженности; структуры нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов; посредством оценки эффективности использования капитала (динамика коэффициентов рентабельности и оборачиваемости).
  Анализ  капитала проводится по балансограммам, предназначенным для оценки капитал предприятия (Рис.13 и Рис.14).
  Анализ  балансограмм на начало и конец анализируемого периода показал, что доля собственного капитала (СК) и на начало и на конец  периода превышает долю заемного капитала предприятия (ЗК, колонка КV), т.е. условие автономии предприятия СК > ЗК выполняется. Доля перманентного оборотного капитала (ПОК, колонка КIV) положительная, но сократилась. В структуре капитала предприятия, представленной в колонке KVII, и на начало, и на конец анализируемого периода основную долю (более 50%) составляют бессрочные обязательства (КПб), но при этом доля обязательств немедленного погашения выросла, что является негативной тенденцией. Структура заемного капитала, представленная в колонке КVI  ухудшилась: уменьшилась доля краткосрочного кредита (КК) и доля долгосрочного кредита, а кредиторская задолженность выросла.
  Рентабельность  всего капитала предприятия отражена долей прибыли (Пр, колонка Г); видно, что на конец периода доля прибыли выросла. Рентабельность собственного капитала оценивается исходя из того, сколько раз доля прибыли (Пр) умещается в доле собственного капитала (СК). Чем число меньше, тем рентабельность выше. Если на начало периода доля прибыли (Пр, колонка Г) умещалась в доле собственного капитала (СК, колонка КI) 17 раз, то на конец периода — 6 раз, т.е. рентабельность собственного капитала повысилась. Рентабельность перманентного капитала (ПК, колонка КII) также повысилась.   
  Оборачиваемость собственного капитала повысилась. Доля выручки от продаж (В, колонка Г) примерно на 12% меньше доли собственного капитала (СК, колонка КI) на начало, а на конец периода – доля  выручки стала больше доли собственного капитала примерно в 1,5 раза.
  Эффективность использования капитала анализируемого предприятия за период повысилась, структура капитала ухудшилась. 

  Общие выводы по графическому способу:
  У предприятия нормальная платёжеспособность. У предприятия низкая степень  кредитоспособности. Проблемы и  причины: величины наиболее ликвидных активов на начало периода  не хватает для покрытия наиболее срочных обязательств (резерв: быстрореализуемые активы);  требование достаточности медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов не выполняется (резервы: труднореализуемые активы); требование превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов и на начало, и на конец анализируемого периода не выполняется (резервы долгосрочные заёмные средства); не достигается ликвидность и на начало, и на конец периода по сумме первых трех групп активов; не соблюдается условие абсолютной ликвидности; доли показателя «Оборотные активы» недостаточно для погашения двукратной суммарной величины долей показателей «Наиболее срочные обязательства» (НСО) и «Краткосрочные обязательства» (КСП). У предприятия высокая степень вероятности банкротства. Причина: денежных и приравненных к ним средств, а также материальных оборотных средств ни на начало, ни на конец периода не хватало для погашения краткосрочных обязательств: не покрывается даже 75% краткосрочных обязательств (резерв: дебиторская задолженность предприятия). Возросла доля прибыли и выручки. Проблемы: доля выручки всё ещё меньше валюты баланса. Рентабельность продаж за период выросла, рентабельность всего капитала, а также внеоборотных активов тоже выросла. Также наблюдается увеличение оборачиваемости. В целом финансовые результаты предприятия за период улучшились, повысилась эффективность использования имущества и капитала предприятия. Доля внеоборотных активов предприятия увеличилась, что отрицательно характеризует произошедшие изменения. Производственное имущество выросло. В результате того, что была сокращена доля дебиторской задолженности, была снижена доля имущества в расчётах, а вот имущество финансовое выросло за счёт роста доли денежных средств. Проблемы: доли показателя «Наиболее ликвидные активы» недостаточно для погашения не менее чем 20% вели чины доли показателя «Краткосрочные обязательства». Повысилась рентабельность и оборачиваемость.
Доля собственного капитала превышает долю заемного капитала предприятия, т.е. условие автономии предприятия СК > ЗК выполняется. Доля перманентного оборотного капитала положительная. Проблемы: сокращение доли перманентного оборотного капитала; доля обязательств немедленного погашения выросла; структура заемного капитала ухудшилась: уменьшилась доля краткосрочного кредита и доля долгосрочного кредита, а кредиторская задолженность выросла. Повысилась оборачиваемость и рентабельность собственного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Проведение финансового анализа табличным способом.
2.1. Оценка платёжеспособности предприятия табличным способом.
                                         Результаты расчётов для определения                     Таблица 3.
    степени платёжеспособности предприятия.
Наименование  показателя Расчётная формула Значение, тыс.руб. Тенденция изменения
на  начало периода на  конец периода
1. Капитал  и резервы П3 27120925 28174192 Улучшение
2. Внеоборотные активы А1 32304773 33690935 Ухудшение
3. Собственный  оборотный капитал СОК=П3-А1 -5183848 -5516743 Ухудшение
4. Долгосрочные  обязательства П4 8578792 7451891 Улучшение
5. Перманентный  оборотный капитал ПОК=СОК+П4 3394944 1935148 Ухудшение
6. Краткосрочные займы и кредиты. ЗиК 1206958 26503 Ухудшение
7. Основные  источники формирования запасов ОИФ=ПОК+ЗиК 4601902 1961651 Ухудшение
8. Запасы  и НДС ЗНДС=З+НДС 1128769 1145969 Ухудшение
9. Излишек  или недостаток собственного оборотного капитала СОК*= =СОК-ЗНДС
-6312617 -6662712 Ухудшение
10. Излишек  или недостаток перманентного  оборотного капитала ПОК*= =ПОК-ЗНДС
2266175 789179 Ухудшение
11. Излишек  или недостаток основных источников  формирования ОИФ*= =ОИФ-ЗНДС
3473133 815682 Ухудшение
12. Тип финансовой устойчивости Абсолютный  при СОК*?0
Нормальный  при
СОК*<0, ПОК*?0
Неустойчивый:
ПОК*<0, ОИФ*?0
Кризисный при
ОИФ*<0
Нормальный Нормальный Без изменения
13. Непродаваемая  часть запасов
ЗНДСнепрод=
=РБП+ТО+ЗНП
     
14. Излишек  или недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения непродаваемой части запасов. ПОК**= =ПОК-  ЗНДСнепрод
     
15. Подтип  финансовой неустойчивости. Допустимо при ПОК**?0
Недопустимо при
ПОК**<0
     
16. Степень  платёжеспособности предприятия. Абсолютная  при СОК*?0
Нормальная  при
СОК*<0, ПОК*?0
Допустимо низкая
ПОК*<0, ОИФ*?0
ПОК**?0
Недопуст. низкая
ПОК*<0, ОИФ*?0
ПОК**<0
Неплатёжеспособ.
ОИФ*<0
Нормальная Нормальная Без изменения
 
  Используя данные табл. 3, проанализируем динамику показателей, формирующих результирующий показатель. В недостатке находится собственный оборотный капитал                        (-6662712 тыс.руб.), что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Степень платёжеспособности не изменилась (и на начало, и на конец периода у предприятия нормальная платёжеспособность). Факторы, под влиянием которых может произойти улучшение: рост показателя «Капитал и резервы». Негативное влияние: рост запасов и НДС, рост внеоборотных активов, сокращение краткосрочных займов и кредитов.
2.2. Оценка кредитоспособности предприятия табличным способом.
          Ликвидность предприятия к концу периода снизилась, снизился недостаток наиболее ликвидных активов (-5410787 тыс.руб.) для погашения наиболее срочных обязательств.
     Исходя из полученных расчетов определим коэффициент общей ликвидности (Кол):
на начало периода
 
на конец  периода

  На  предприятии и в начале, и в  конце периода наблюдается невозможность погашения дисконтированных обязательств посредством дисконтированных активов. Суммарной величины 100%-ной доли показателя «Наиболее ликвидные активы» (НЛА), 50%-ной доли показателя «Быстрореализуемые активы» (БРА), 30%-ной доли показателя «Медленнореализуемые активы» (МРА) недостаточно для погашения суммарной величины 100%-ной доли показателя «Наиболее срочные обязательства» (НСО), 50%-ной доли показателя «Краткосрочные пассивы» (КСП) и 30%-ной доли показателя «Долгосрочные пассивы» (ДСП) и на начало, и на конец анализируемого периода. Покрытие от 50 до 75% свидетельствует о низкой кредитоспособности предприятия и на начало, и на конец периода. 
 

                                    Результаты расчётов для определения                    Таблица 4.
    степени кредитоспособности предприятия.
Группа показа-телей актива Значение, тыс.руб. Группа  показа-телей пассива Значение, тыс.руб. Платёжный ба-ланс, тыс.руб. Изме-нения
на  начало периода на  конец периода на  начало периода на  конец периода на  начало периода на  конец периода
Расчёт  текущей ликвидности
1. Наи-более  ликвид-ные ак-тивы 598592 1041208 1. Наи-более  срочные обяза-тельства 3827732 6451995 -3229140 -5410787
2. Бы-строре-ализуе-мые  ак-тивы 6574142 6126960 2. Крат-косрочн-ные  обя-затель-ства 1206958 26503 5367184 6100457
Итого 7172734 7168168 Итого 5034690 6478498 2138044 689670
Расчёт  перспективной ликвидности
3. Мед-ленно-реализу-мые  ак-тивы 3284697 3323405 3.Долго-срочные  обяза-тельства 8578792 7451891 -5294095 -4128486
4. Труд-нореа-лизуе-мые  ак-тивы 29999179 31400019 4.Посто-янные  пассивы 26843128 27961203 3156051 3438816
Итого 33283876 34723424 Итого 35421920 35413094 -2138044 -689670  
Всего 40456610 41891592   40456610 41891592 0 0  
Коэффициент общей ликвидности 0,7 0,59
Степень кредитоспособности низкая низкая  
Для получения  значений «платёжный баланс» необходимо из активов вычесть соответствующие пассивы.
2.3. Оценка вероятности банкротства предприятия табличным способом.
                                         Результаты расчётов для определения                    Таблица 5.
    вероятности банкротства предприятия.
Наименование  показателя Расчётная формула
Значение, тыс.руб. Тенденция изменения
на  начало периода
на  конец  периода
1. Денежные  средства ДС 598592 1041208 Улучшение
2. Краткосрочные финансовые вложения КФВ 0 0 Без изменения
3. Итого денежные оборотные активы ДОА= =ДС+КФВ
598592 1041208 Улучшение
4. Запасы  и НДС ЗНДС 1128769 1145969 Улучшение
5. Итого  денежные и материальные оборотные активы ДиМОА= =ДОА+ЗНДС
1727361 2187177 Улучшение
6. Продаваемая  часть запасов ЗНДСпрод 850972 932980 Улучшение
7. Итого  скорректированные денежные и  материальные оборотные активы ДиМОАскор= =ДОА+

1449564 1974188 Улучшение
8. Краткосрочные  обязательства П5 5034690 6478498 Ухудшение
9. Предельная  величина недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств ?П5*= =-0,25*П5
-1258673 -1619625 Улучшение
10. Излишек  или недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств П5*= =ДиМОА-П5
-3307329 -4291321 Ухудшение
11. Вероятность  банкротства Низкая, если П5*?0. Средняя, если П5*<0, П5*?  ?П5*. Высокая, если П5*< ?П5*
Высокая Высокая Без изменения
12. Скорректированный  излишек или недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств П5*скор= =ДиМОАскор-П5
-3585126 -4504310 Ухудшение
13. Вероятность  банкротства на основе скорректированных показателей. Низкая, если П5* скор ?0. Средняя, если П5* скор <0,
П5* скор ? ?П5*.. Высокая, если
П5* скор < ?П5*
Высокая Высокая Без изменения
  Вероятность банкротства предприятия к концу  анализируемого периода по-прежнему остаётся высокой: на конец периода недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств составил -4291321 тыс.руб., однако есть тенденция к улучшению ситуации. Позитивно воздействуют: рост денежных средств, запасов и НДС. Негативно сказывается рост краткосрочных обязательств.
2.4. Оценка имущества предприятия табличным способом.
  Анализ  активов предприятия по данным табл. 6 за анализируемый период показал рост доли внеоборотных активов на 0,71 процентных пункта. Темп прироста внеоборотных активов составил +4,29%, что выше темпа прироста валюты баланса (+3,36%). Производственные внеоборотные активы выросли, а незавершённое строительство и финансовое внеоборотное имущество сократилось. Оборотные активы снизились. На изменение величины оборотных активов повлияло снижение средств в расчётах и рост производственных и финансовых оборотных активов.
  В структуре запасов и НДС по данным табл. 7 произошло уменьшение доли показателя «Расходы будущих периодов» — с 24,61 до 18,59%, темп их прироста составил -23,33% при общем темпе прироста показателя «Запасы и НДС», равном +1,52%. Заметно выросла доля показателя «Сырьё и материалы» (+5,57 процентных пунктов). В целом непродаваемая часть запасов снижена на 6,02 процентных пункта в структуре запасов и НДС.  

2.5. Оценка капитала предприятия табличным способом
  Анализ  капитала предприятия по результатам расчетов табл.8 показал, что темп прироста валюты баланса положительный (+3,36%), при этом влияние составляющих структур было следующим:
    доля показателя «Капитал и резервы» в валюте баланса практически не изменилась: +0,33 процентных пункта;
    долгосрочные обязательства сократились на 3,36 процентных пункта;
    доля краткосрочных обязательств выросла на 3,03 процентных пункта.
      На основании проведенного анализа можно сделать вывод об ухудшении структуры капитала предприятия за анализируемый период, т.к. была увеличена доля кредиторской задолженности.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.