На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Быстрая помощь студентам

 

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Рынок ценных бумаг. Нормативно - правовая форма

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 20.11.2012. Сдан: 2012. Страниц: 6. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание.
Введение 3
Глава 1. Возрождение рынка  ценных бумаг в РФ. 6
Глава 2. Теоретические основы рынка ценных бумаг 8
2.1 Место рынка ценных бумаг  в системе рынков. 8
2.2 Функции рынка ценных бумаг. 12
2.3. Характеристика участников рынка  ценных бумаг. 13
2.4. Особенности первичного и  вторичного рынка ценных бумаг. 25
2.5. Виды ценных бумаг. 28
Глава 3.Нормативно-правовая база. 32
Заключение 33
Список использованной литературы: 36
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг.
Ценные бумаги - неизбежный атрибут  всякого нормального товарного  оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как  средством кредита, так и средством  платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.
Ранее в условиях плановой экономики  некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации  и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход  к рыночной организации экономики  и формирование рынка ценных бумаг  потребовали возрождения и использования  всего многообразия ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг в настоящее  время представляет собой бурно  развивающуюся сферу финансового  рынка страны. Сегодня эта часть  рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Именно поэтому,  данная тема актуальна  для написания работы, а в которой  основным моментом является проведение анализа и высказывание предложений  на будущее.
Как и  любой другой, рынок ценных бумаг  очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся  и совершенствующихся рыночных отношений.
Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой страны в силу сотни различных причин. Но у России может  быть сколько  угодно особых исторических путей, но от подчинения общим закономерностям  ей все равно не уйти, поэтому  финансовый рынок и в России, рынок  на котором одни деньги и денежные средства продаются за другие, и  ценные бумаги являются одним из объектов гражданских правоотношений.
Задачи: во-первых, необходимо обозначить место рынка ценных бумаг, его  значение; во-вторых, ознакомиться с  видами ценных бумаг на российском рынке и дать им краткую характеристику; в-третьих, следует детально рассмотреть  функции рынка ценных бумаг,  определить участников данного рынка, а также  выявить механизм обращения ценных бумаг на российском рынке.
 О  становлении рынка ценных бумаг  в России подробнее говорится  в первой главе работы.
Во второй главе рассматриваются  вопросы структуры рынка. О разновидности  рынков ценных бумаг, его функциях, участниках, видах ценных бумаг также  говорится в этой главе.
Прогнозы  специалистов о развитии российского  рынка ценных бумаг довольно оптимистичны, несмотря на большие трудности связанные  с защитой инвесторов и законодательной  основой. О предполагаемых направлениях развития рынка ценных бумаг говорится  в третьей главе работы.
Методическую  и теоретическую основу исследования российского рынка ценных бумаг  составили труды отечественных  и зарубежных ученых, Гражданский  кодекс РФ, Указы Президента, Постановления  Правительства РФ и Министерства Финансов, а также другой методический материал по изучаемым вопросам.
Итак, цель моей работы: сделать общий обзор  рынка ценных бумаг, его положения  в России, выявить проблемы и перспективы  его развития.
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Возрождение рынка ценных бумаг  в РФ.

 
Рынок ценных бумаг в царской  России формировался и развивался около 150 лет (1769-1913гг.) в тесной связи с  эволюцией экономики и политикой  страны. После октябрьских событий  декретом Совета Народных Комиссаров РСФСР от 23 декабря 1917г. все операции с ценными бумагами на территории страны были запрещены. Начиная с 1922г. были выпущены самые разнообразные  займы с различными сроками, доходностью, формами выплаты дохода, способами  размещения и т.д., в зависимости  от событий, происходящих в стране. С 1957г. ценные бумаги почти вышли  из народнохозяйственного оборота  страны. В 90-х гг. Россия встала на путь возрождения рынка ценных бумаг, учитывающего как исторические российские традиции, так и опыт стран с  развитой рыночной экономикой.
Для существования в стране развитого  рынка ценных бумаг необходимы такие  его компоненты, как спрос, предложение, участники, рыночная инфраструктура (коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционные институты), а также системы его  регулирования и саморегулирования. Все компоненты были в основном созданы  к 1994г. Решающую роль в воссоздании  рынка ценных бумаг сыграли приватизация и акционирование государственных  предприятий – акционерные общества стали главными субъектами этого  рынка.
Рынок ценных бумаг может развиваться  только при нормальных товарно-денежных отношениях и отношениях собственности. Преобразование государственной собственности  в формы собственности, адекватные новым рыночным отношениям, в значительной мере осуществляется путём её приватизации.
В последние десятилетия приватизация имела место во многих странах  мира. Но в странах Запада она  происходила в период развитой рыночной экономики, когда ёмкость рынка позволяла поглотить любое количество акций приватизируемых предприятий. В России ситуация была иной.
В условиях неразвитого российского  рынка ценных бумаг приватизация, связанная напрямую с акционированием, является начальным импульсом для  формирования рынка ценных бумаг, поскольку  позволяет участвовать в нём  большинству предприятий и населения.
В условиях современного состояния  экономики в России не может быть полноценного рынка ценных бумаг. Уровень  его развития во многом зависит от благосостояния населения, которое  определяет спрос на ценные бумаги. Поэтому экономический рост, сопровождаемый увеличением доходов населения, - главный фактор возрождения рынка  ценных бумаг. Одним из наиболее объёмных и развитых является рынок государственных  ценных бумаг, включающий комплекс долговых обязательств государства.
В 1992 – 1995гг. осуществлялась эмиссия  банковских коммерческих бумаг (векселей – более чем на 40 млрд. руб., чеков), а также банковских депозитных и  сберегательных сертификатов. В 1992г. началась торговля товарными и валютными  фьючерсами и опционами. В дальнейшем торговля производными ценными бумагами увеличилась.
Рынок ценных бумаг в России сегодня  характеризуется небольшими объёмами, низкой ликвидностью, «неоформленностью»  в макроэкономическом смысле (неизвестны макропропорции между различными видами ценных бумаг, а также их доля в  финансировании хозяйства), неразвитостью  материальной базы, технологий торговли, депозитарной и клиринговой сети, отсутствием хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики. Тормозит развитие российского рынка ценных бумаг  недостаточно продуманная система  налогообложения, особенно доходов  от торговли новыми видами ценных бумаг.
Все операции с ценными бумагами всегда сопряжены с риском. Сейчас в России риск особенно велик и существует во многих видах :
    системный - риск кризиса рынка ценных бумаг в целом;
    несистемный – сочетание всех видов риска, Связанных с конкретной ценной бумагой;
    селективный – риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования по сравнению с другими видами ценных бумаг при формировании портфеля;
    временной – риск эмиссии, покупки или продажи ценной бумаги в неподходящее время, что влечёт за собой потери;
    законодательных изменений – риск вследствие изменения условий эмиссии, признания её недействительной и т.д.
    ликвидности – риск, связанный с возможностью потерь от реализации ценной бумаги из-за изменившейся оценки её качества;
    инфляционный – риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются быстрее, чем растут, инвестор несёт реальные потери.
Существуют и многие другие виды риска по операциям с  ценными бумагами. В России все  они имеют место и порождаются  царящей экономической и политической нестабильностью. Высокая степень  риска не только препятствует развитию рынка ценных бумаг, но и создаёт  заслон для сохранения денежных накоплений населения и предприятий.
В целом в России сложилась  смешанная, полицентрическая модель рынка  ценных бумаг, на котором одновременно и с равными правами присутствуют коммерческие банки, фондовые биржи  и другие финансовые институты.
Рынок ценных бумаг будет  подвергаться изменениям. Это сопряжено  с неизбежностью новых модификаций  рыночных отношений(особенно с тем, что рынок приобретает всё  более остроконкурентный характер). Существенно меняется ситуация на рынке  ценных бумаг с принятием ГК РФ, федеральных законов о рынке  ценных бумаг, об акционерных обществах, о защите законных прав и интересов  инвесторов на рынке ценных бумаг.
Глава 2. Теоретические основы рынка  ценных бумаг
   2.1 Место рынка ценных бумаг в системе рынков.
 
По структуре финансовый рынок  делится на три  взаимосвязанных  и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка:
 
Финансовый рынок

 
Денежный рынок               Рынок ссудного капитала      Рынок ценных бумаг
 
    Денежный рынок - рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселя, чеки и т. д.).
    Рынок ссудного капитала или рынок долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Он охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке: покупаться или продаваться, погашаться.
    Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.
  Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года) и в свою очередь подразделяется на учетный рынок, межбанковский рынок и валютный рынок. На учетном рынке основными объектами купли-продажи являются казначейские и коммерческие векселя и другие краткосрочные ценные бумаги, межбанковский рынок функционирует за счет предоставления кредитов банками друг другу (использование временно свободных денежных средств) сроками от одного дня до пяти лет, валютный же рынок обслуживает международный платежный оборот.
Рынок ссудных капиталов  включает операции частных кредитно-финансовых институтов, государственных учреждений, иностранных институтов и рынок  ценных бумаг, который в свою очередь  делится на внебиржевой (первичный) и биржевой оборот, а также рынок  через прилавок - “уличный” рынок. Первичный внебиржевой оборот охватывает в основном облигации новых эмиссий. На фондовой бирже обращаются исключительно  акции, а также некоторое количество ранее выпущенных облигаций, как  частных, так и государственных.
Государство в лице кредитных  институтов является не только продавцом  ценных бумаг, но и покупателем, участвуя, таким образом, в перераспределении  денежного капитала. Операции кредитно-финансовых институтов на рынке капитала не всегда связаны с приобретением ценных бумаг, поэтому их деятельность не следует  отождествлять ни с биржевым, ни с внебиржевым оборотом фиктивного капитала. В ряде случаев финансирование ими корпораций осуществляется без  покупки ценных бумаг путем прямого  кредитования. В то же время и  внебиржевой оборот и фондовая биржа  – это сферы, где большую роль играют кредитно-финансовые институты. Кроме того,  на национальные рынки  ссудных капиталов все чаще вторгается иностранный банковский капитал.
Постоянное взаимное предложение  и спрос на ссудный капитал  создают рынок ссудных капиталов. Под механизмом его функционирования следует понимать накопление, движение, распределение и перераспределение  денежного капитала под воздействием спроса и предложения, а также  существующих процентных ставок.
Механизм рынка, как правило, определяется спросом и предложением действующих субъектов рынка: частных  предприятий, государства и индивидуальных лиц. Деятельность данных субъектов  формирует уровень процентных ставок и его колебание в зависимости от рыночной конъюнктуры: усиление спроса повышает ставки и снижает предложение и, следовательно, сокращает трансформацию денежного капитала в ссудный; наоборот, преобладание предложений над спросом понижает ставки и усиливает движение ссудного капитала с рынка.
Единство и обезличивание  рынка ссудных капиталов выражается в том, что он развивается и  движется через посредство ценных бумаг, т.е. фиктивного капитала. Так, заимодавец, в роли которого могут выступать  корпорации, частное лицо или государство, представляет полученный им ссудный  капитал как претензию на доход. Это объясняется тем, что денежный капитал, инвестированный в ценные бумаги, в любой момент может быть превращен в форму денег путем  реализации ценных бумаг.
В современных условиях возрастает единство рынка ссудных  капиталов, так как аккумуляция  денежного капитала и сбережений осуществляется в основном кредитной  системой, широко действует акционерная  форма предприятий и более  полно происходит сведение дивиденда  к ссудному проценту.
В то же время на рынке  действуют противоположные тенденции, подрывающие его единство, к которым  следует отнести дальнейшую монополизацию  рынка наиболее крупными кредитными институтами; процесс интернационализации, связанный с миграцией денежных капиталов между национальными  рынками; а также циклическую  нестабильность экономической конъюнктуры  и инфляционные процессы. Поэтому  рынок ценных бумаг с его основными  элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально  входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается  и движется по своим законам, определяемым спецификой так называемого фиктивного капитала, однако тесно увязан с  рынком капитала.
В настоящее время практика показывает, что импульсивное замедление или ускорение операций рынка  ценных бумаг существенно сказывается  на движении ссудного капитала, его рыночной структуре и функционировании. Наиболее болезненной и слабой стороной рынка ценных бумаг является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых оборотах по сравнению с рынком капитала и прочими рыночными механизмами. Более того, приостановка действия рынка ценных бумаг в ряде случаев может носить довольно трагические экономические и политические последствия для страны.

2.2 Функции рынка ценных бумаг.

 
Рынок ценных бумаг имеет  ряд функций, которые условно  можно разделить на две группы: обще рыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические  функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:
    коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке;
    ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
    информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.
    регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
К специфическим функциям рынка  ценных бумаг можно отнести следующие:
    перераспределительную функцию;
    функцию страхования ценовых и финансовых рисков.
  Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:
    перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
    перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
    финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг  способствует формированию эффективной  и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка. Ценные бумаги абсорбируют временно свободный капитал, где бы он ни находился, и через куплю – продажу помогают его “перебросить” в необходимом направлении. В практике рыночной экономики это ведет к тому, что капитал размещается главным образом в тех производствах, которые действительно необходимы обществу. В результате возникает оптимальная структура общественного производства (причем не только по размещению капитала, но и по его размерам в отдельных отраслях производства) и создается бездефицитная экономика, то есть общественное производство в основном соответствует общественному спросу. Это важное достоинство рыночной экономики.

2.3. Характеристика  участников рынка ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчёты по ним; это те, кто вступает между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.
 Существуют следующие основные группы участников РЦБ:
    эмитенты – те, кто выпускает ценные бумаги в обращение;
    инвесторы – все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение;
    фондовые посредники – это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг;
    организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, - могут включать организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или небиржевые организаторы рынка), расчётные центры (Расчётные палаты, Клиринговые центры), регистраторов, депозитарии, информационные органы или организации;
    государственные органы регулирования и контроля – в РФ включают высшие органы управления (Президент, Правительство), министерства и ведомства (Минфин РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг, другие), Центральный банк РФ.
Основной мотив, которым руководствуется  эмитент, выпуская ценные бумаги - это  привлечение капитала (денежных ресурсов). Кроме того, продажа ценных бумаг  даёт возможность реконструировать собственность, например государственную  в акционерную путём приватизации; позволяет провести секъюритизацию задолженности и т.п. На другой стороне  рынка инвестор – покупатель ценных бумаг, основная цель которого – заставить  свои средства работать и приносить  доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении определённых прав, гарантированных той или  иной ценной бумагой (например, права  голоса).
В зависимости от отношения  к рынку ценных бумаг всех лиц, которые так или иначе имеют  отношение к нему, можно условно  разделить на три группы:
    к первой группе относятся «клиенты» или «пользователи» фондового рынка - это эмитенты и инвесторы. Их профессиональные интересы, их основная «деловая» жизнь часто лежит вне рынка ценных бумаг. Эмитенты обращаются к нему, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы, инвесторы обращаются к нему для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и преумножения. Эмитентов и инвесторов объединяет то, что рынок ценных бумаг для них – часть «внешней деловой среды», а не профессия;
    вторую группу составляют профессиональные торговцы, фондовые посредники, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами - это организации, а в ряде стран – и граждане, для которых торговля ценными бумагами – основная профессиональная деятельность. Их задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок;
    третью группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг для всех пользователей фондового рынка. Всю совокупность этих организаций ещё именуют «инфраструктурой» фондового рынка. К ним относятся фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчётные организации, депозитарии и регистраторы и др.
Теперь рассмотрим каждого участника  рынка ценных бумаг подробнее.
Эмитент. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» определяет его как «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими». Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ценную бумагу. Однако не следует думать, что эмитент уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Он постоянно присутствует на нём, так как должен нести от своего имени обязательства перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу. Состав эмитентов можно представить следующим образом:
Государство
Центральное правительство
Республиканские органы власти
Муниципальные органы власти
Учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой
Акционерное общество (корпорация)
Производственного сектора: приватизированные предприятия, вновь  создаваемые общества данного сектора
Кредитной сферы
Биржи
Финансовые структуры: инвестиционные компании и инвестиционные фонды
Частные предприятия
Нерезиденты Российской Федерации.
Первенство среди российских эмитентов  прочно удерживает государство. Считается, что государственные ценные бумаги имеют нулевой риск, так как  невозможно банкротство государства, и оно будет нести свои обязательства  всегда. При этом, государственные  ценные бумаги, эмитируемые Правительством России, сочетают несколько приятных для инвестора свойств: при действительно  низком риске обладают достаточно высокой  доходностью и в силу хорошо отлаженной технологии почти абсолютной ликвидностью. Поэтому государство как эмитент  ценных бумаг занимает прочные позиции  на российском фондовом рынке.
Негосударственные структуры при  выпуске ценных бумаг могут пользоваться поддержкой органов власти различных  уровней, которые либо выступают  гарантами по этим ценным бумагам, либо устанавливают налоговые льготы и т.д.
Акционерное общество, возникшее в  результате приватизации как эмитент, характеризуется низкой доходностью, информационной закрытостью, неопределённостью  экономических перспектив и малопредсказуемостью показателей. Для того, чтобы завоевать  рынок, таким эмитентам необходима техническая доступность реестра, существенные колебания курсовой стоимости  их ценных бумаг.
Совсем по-другому «место под  солнцем» на отечественном рынке  ценных бумаг, а точнее средства инвесторов отвоевали компании, никогда и  не предполагавшие вставать на трудный  путь реального инвестирования. В  результате деньги многих инвесторов ушли с отечественного фондового  рынка вместе с исчезнувшими эмитентами. Такая ситуация на российском рынке  ценных бумаг создаёт определённые трудности для эмитентов, причём даже для тех из них, за которыми стоят высококвалифицированные  инвестиционные проекты.
Инвестор. Определяется Законом «О рынке ценных бумаг» как «лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».
Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить на индивидуальные (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка.
Если основным эмитентом на рынке  ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, - индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.
Юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  в качестве посредников, но приобретающие  ценные бумаги от своего имени и  за свой счёт, составляют группу институциональных  инвесторов.
Инвесторами выступают и профессионалы  фондового рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нём, но лишь в  том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.
Классификацию инвесторов можно проводить  в зависимости от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических и портфельных.
Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем  над акционерным обществом, и  рассчитывает получать доход от использования  этой собственности, который, безусловно, будет превышать доход от простого владения акциями.
Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему  ценных бумаг, поэтому вопросы: что  покупать, как покупать, где покупать и когда покупать – для него всегда актуальны.
Прежде чем ответить на эти вопросы, инвестор должен определить с какой  целью он осуществляет вложение средств  в ценные бумаги, что для него важнее – безопасность вложения средств  и их сохранение или высокий уровень  доходности при соответственно высоком  уровне риска вложений. Поэтому в  основу дальнейшей классификации инвестора  можно положить цель инвестирования и его отношение к риску.
Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании (в форме юридического лица или частного предпринимателя), имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами. Лицензия включает:
    управление ценными бумагами, переданными их владельцами в соответствующую компанию;
    управление денежными средствами клиентов, предназначенными для прибыльного вложения в ценные бумаги;
    управление ценными бумагами и денежными средствами, которые компании получают в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.
Смысл функционирования управляющих  компаний и их функционирования на рынке ценных бумаг состоит в  том, что они обеспечивают следующее:
    лучшие результаты от управления ценными бумагами клиентов по сравнению с деятельностью последних за счёт своего профессионализма;
    более низкие затраты на обслуживание операций на фондовых рынках за счёт масштабов своей деятельности;
    эффективность операций за счёт работы одновременно на многих рынках и в разных странах.
Управляющий при осуществлении  своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего. В случае, если конфликт интересов  управляющего и его клиента или  разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям  управляющего, нанесшим ущерб интересам  клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном  гражданским законодательством.
Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре». В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. В обязанности брокера всходит добросовестное выполнение поручений клиентов. Он должен интересы клиентов ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления.
Брокер и клиент свои отношения  строят на договорной основе. При этом могут использоваться как договор  поручения, так и договор комиссии. Если заключён договор поручения, то это означает, что брокер будет  выступать от имени клиента и  за счёт клиента, т.е. стороной по заключённым  сделкам является клиент и он несёт  ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдаётся договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента  и за его счёт. Стороной по сделке в этом случае выступает брокер и  он несёт ответственность за ёё исполнение. По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет  право в одностороннем порядке  прекратить его действие. Исполнением  договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Основной доход брокер получает за счёт комиссионных, взимаемых от суммы сделки.
Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или организация), ос
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.