На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Валютные рынки: понятие, функции, взаимодействие с другими элементами финансового рынка

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 27.11.2012. Сдан: 2012. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


       Введение

 
       В настоящее время в России происходит последовательная либерализация валютного  законодательства как фактора развития рыночной экономики, устранение имеющихся  пробелов и противоречий с положениями  других законодательных актов, а также международных договоров Российской Федерации.
       С учетом процесса интеграции страны в  мировую экономику, в том числе  с предстоящим вступлением Российской Федерации в ВТО, все более  актуальным становятся вопросы, связанные с валютой и валютными рынками.
       Иностранная валюта, операции с ней - когда-то эти  слова пугали и настораживали, от них веяло холодом уголовного наказания за одно лишь прикосновение  к денежным знакам непривычной для  рядового гражданина расцветки. С тех  пор прошло немногим более десяти лет, и иностранная валюта весьма прочно вошла в российский гражданский оборот.
       В связи с чем, тема данной курсовой работы “Валютные рынки: понятие, функции, взаимодействие с другими элементами финансового рынка”, бесспорно, сегодня приобретает особую актуальность.
       Таким образом целью данной курсовой работы является всестороннее исследование валютных рынков: понятия, функций, взаимодействий с другими элементами финансового  рынка.
       Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
    определить сущность валюты и валютного рынка;
    выявить функции валютного рынка;
    определить валютный рынок как элемент финансового рынка;
    рассмотреть эволюцию мировой валютной системы.

       Глава 1. Сущность валюты и  валютного рынка

 
       Каждое  государство имеет собственную  валютную систему, то есть "форму  организации валютных отношений, закрепленную национальным законодательством". Основой  национальной валютной системы выступает  установленная законом денежная единица страны.
       Науке известно несколько концепций происхождения денег. По мнению рационалистов, деньги - результат соглашения между людьми, убедившимися, что для передвижения стоимостей в меновом обороте необходимы специальные инструменты.
       Согласно  эволюционной концепции, деньги - итог эволюционного процесса, который помимо воли людей привел к тому, что некоторые предметы выделились из общей массы и заняли особое место.
       Под валютой РФ законодатель понимает:
       а) находящиеся в обращении, а также  изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты;
       б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  в РФ;
       в) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.
       Банкноты (банковские билеты) и монета Банка России являются единственным законным средством платежа на территории РФ. Их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону. Это безусловные обязательства Банка России, обеспечиваемые всеми его активами. Они обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории РФ.
       Банкноты  и монета Банка России не могут  быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету нового образца. Не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена.
       При обмене срок изъятия банкнот и  монеты из обращения не может быть менее одного года, но не превышает пяти лет.
       В соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" рубль  является официальной денежной единицей РФ (ст. 27 Закона).
       Важным  элементом валютной системы выступает  валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах. В основе формирования курсов валют находятся стоимостные пропорции обмена - интернациональные стоимости определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют получают отражение в виде соотношения покупательной способности валют.
       Валютные  курсы формируются на мировом  валютном рынке в зависимости  от спроса и предложения, которые определяются многими факторами. Прежде всего положение валюты любой страны зависит от состояния ее экономики, а также от соотносительных темпов инфляции в различных странах, от темпов роста производительности труда и ее соотношения между странами, от темпов роста ВНП (основы товарного наполнения денег), места и роли страны в мировой торговле, вывозе капитала. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Долгосрочные тенденции развития валютного курса являются отражением хода воспроизводственного процесса в национальной экономике и роли страны в мировом хозяйстве.
       Непосредственно на курс валюты влияют состояние ее платежного баланса, межстрановые разницы  процентных ставок на денежных рынках различных стран, степень использования  валюты данной страны на еврорынке и в международных расчетах, доверие к валюте страны и другие факторы. Наибольшее значение среди последних факторов имеет состояние платежного баланса. При улучшении платежного баланса курс валюты повышается, поскольку возрастает спрос на эту валюту. При ухудшении платежного баланса, то есть при его дефицитности, курс валюты падает, поскольку на такую валюту спроса нет.
       Центральный банк Приказом от 20 мая 1996 г. N 02-168 определил  порядок установления официального обменного курса рубля к иностранным валютам.
       Департамент иностранных операций (ДИО) Банка  России каждый рабочий банковский день, начиная с 9 часов московского  времени, осуществляет сбор информации о текущих котировках рубля к  доллару США по операциям ведущих  коммерческих банков на межбанковском валютном рынке со сроком поставки на следующий за днем заключения сделки рабочий банковский день (конверсионные сделки на условиях поставки "tomorrow").
       На  основании полученной информации, а  также исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту на межбанковском и биржевом валютных рынках, динамики показателей инфляции, положения на международных рынках иностранных валют, изменения величины государственных золотовалютных резервов, динамики показателей платежного баланса страны ДИО не позднее 9 часов 45 минут по московскому времени готовит предложения по установлению курсов Банка России по операциям покупки и продажи долларов США за рубли Российской Федерации на межбанковском валютном рынке и представляет данные предложения руководству Банка России на утверждение. Установленные курсы вводятся в 10 часов по московскому времени в информационную систему "Рейтер".
       Курсы устанавливаются на текущий рабочий  банковский день с обязательством Банка  России осуществлять покупку и продажу долларов США за рубли по этим курсам с банками - ведущими операторами межбанковского валютного рынка, заключившими с Банком России специальное соглашение.
       Банк  России определяет официальный обменный курс рубля к доллару США как  средний курс между указанными выше курсами, без обязательства осуществлять по нему операции покупки и продажи иностранной валюты; ежедневно не позднее 12 часов по московскому времени устанавливает официальный обменный курс рубля к свободно конвертируемым валютам, а также к валютам стран, являющихся ведущими внешнеэкономическими партнерами Российской Федерации, без обязательства осуществлять операции покупки и продажи иностранной валюты по указанным курсам1.
       Иностранной валютой считаются:
       а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств (наличная иностранная валюта), а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;
       б) средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных  денежных или расчетных единицах.
       Валютный  рынок — это рынок, на котором  товаром являются объекты, имеющие  валютную ценность.
       К валютным ценностям относятся:
       • иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средстпом или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных-или расчетных денежных единицах);
       • ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в  иностранной валюте;
       • драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные  камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).
       В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.
       Объект  валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами салютного рынка за деньги, находящиеся п обращении.
       Субъекты  валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их перёразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).
       Передача  покупательной способности осуществляется в виде следующих типовых сделок:
       • кассовые (спот) — подразумевается  немедленная поставка валюты, чаще всего в течение двух рабочих  дней после заключения сделки;
       • срочные (форвард) — подразумевается  поставка валюты через четко определенный промежуток времени;
       • свопы — предполагается одновременное  осуществление операций покупки  и продажи с разными сроками  исполнения.
       При проведении операций с объектами валютного рынка (валютных операций) субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать системой валютно-финансовых отношений2. 
 
 

       Глава 2. Функции валютного  рынка

 
       Функции международного валютного рынка  — это выражение его экономической  сущности через конкретные механизмы  деятельности субъектов этого рынка. Все функции международного валютного рынка можно разделить на две группы: общие, в той или иной степени присущие всем другим рынкам (и товарным, и финансовым), и специальные, которые обусловлены особенностями экономической природы международного валютного рынка.
       Международный валютный рынок выполняет функции, общие для всех рынков. Коммерческая функция предполагает, что международный валютный рынок обеспечивает всех его участников иностранной валютой и другими международными платежными средствами для проведения валютных операций.
       Валютный рынок выполняет следующие основные функции:
    обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;
    формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту;
    хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;
    проведение денежно-кредитной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);
    получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий).
       Ценностная  функция международного валютного  рынка — это установление такого уровня валютного курса, при котором международный финансовый рынок и мировая экономическая система в целом находятся в равновесии. Информационная функция международного валютного рынка — обеспечение участников этого рынка информацией о его функционировании. И наконец, регулирующая функция обеспечивает порядок и организацию на международном валютном рынке.
       Помимо  общих функций международный  валютный рынок выполняет ряд  специальных функций. Прежде всего, именно на международном валютном рынке создаются условия для осуществления в организованном порядке международных расчетов. Своевременность проведения международных расчетов осуществляется с помощью таких систем, как Рейтер, Блумберг, СВИФТ, а также через глобальную сеть Интернет.
       Поскольку международный валютный рынок представляет собой структурно сложную, динамичную систему, то он испытывает на себе давление множества экономических, политических, психологических факторов и реагирует на их изменение. Уровень неопределенности и непредсказуемости международного валютного рынка гораздо выше, чем на товарных рынках.
       Проведение  валютных операций всегда связано с  рисками потерь на разницах валютных курсов. Возможность понести убытки вследствие неблагоприятного изменения  курса валюты обозначается термином валютный риск. Международный валютный рынок создает механизмы страхования валютных рисков, или хеджирования (от англ. Hedge — страхование риска.). Этот механизм создает разветвленную систему валютных операций и приемов, использование которых требует специальной подготовки участников международного валютного рынка.
       Спекулятивная функция органически присуща  международному валютному рынку. Развитие глобального рынка сопровождается быстрым ростом краткосрочного ликвидного капитала, который может быстро перемещаться в поисках спекулятивной прибыли (так называемые горячие деньги). Размер этих капиталов достигает около 1 трлн. долл. Огромные денежные средства концентрируются на международном валютном рынке для получения прибыли от спекулятивных операций на разнице валютных курсов.
       Выполняя  эту функцию, международный валютный рынок способствует приливу международных  инвестиций в высокоприбыльные и  эффективные сферы глобальной экономики. Спекулятивная и страховая функции  международного валютного рынка  тесно связаны между собой, обеспечивают проведение определенного круга валютных операций.
       Функция взаимосвязи с другими секторами  международного финансового рынка  обеспечивается тем, что все типы валютных операций в той или иной степени обслуживают другие секторы  международного финансового рынка: кредитный, фондовый и страховой. К этой функции тесно примыкает диверсификация валютных резервов банков, предприятий и государств.
       Названные и другие функции реализуются  посредством выполнения субъектами рынка широкого круга валютных операций. Под валютными операциями принято понимать любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного ринка. Всю совокупность этих операции можно классифицировать по нескольким признакам:
       1) по срокам осуществления платежей при купле-продаже валюты:
    кассовые или операции с немедленной поставкой;
    срочные; 
    2) по целевому назначению:

    операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам;
    операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования);
    операции с целью получения прибыли (спекулятивные операции); 
    3) по условиям, характеру и механизму осуществления операций:

    операции спот;
    форвардные операции;
    фьючерсные операции;
    опционные операции;
       4) по масштабам операций:
    оптовые операции (осуществляются между банками);
    розничные операции (осуществляются между банками и их клиентами);
       5) по форме осуществления расчетов:
    безналичные;
    с участием наличной валюты.

       Глава 3. Валютного рынок  как элемент финансового  рынка

 
       Валютный рынок является неотъемлемым элементом финансового рынка. Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков. В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегмен- тов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. На рис. 3.1 приведена одна из возможных классификаций. 
 

       
       Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
       В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка.
       Долгосрочные  инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. Строго говоря, имеется “пограничная область” от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках. В общем случае они также относятся к рынку капитала.
       В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.
       Таким образом, граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми  инструментами, равно как и граница  между денежными рынками и  рынком капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.
       Примерами инструментов денежного рынка являются казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты банков.
       К инструментам рынка капитала, например, относятся долгосрочные облигации, акции, долгосрочные ссуды. Следует  иметь в виду, что наличные и  безналичные деньги как таковые  обращаются на денежном рынке только в том случае, если они являются товаром сами, а не обслуживают товарный оборот, как это имеет место на рынках товаров и услуг.
       Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.
       Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца  на владение собственностью, на долю в  уставном капитале организации, на участие  в распределении прибыли и, как правило, на участие в управлении этой организацией. Вопросы владения собственностью определяются законодательными актами, а также учредительными документами организации (общества).
       На  рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).
       В деятельности экономических субъектов  для обеспечения их текущей ликвидности важную роль играет рынок денежных средств, называемый также денежным рынком и имеющий, в свою очередь, несколько сегментов.
       Прежде  всего следует упомянуть о  дисконтном рынке как обобщающей характеристике рынка, на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении  равномерного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются центральный банк и коммерческие банки.
       Важным  сегментом денежного рынка является рынок межбанковских кредитов (МБК), на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские кредиты предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок РЕПО.
       В развитых странах существует также  рынок депозитных сертификатов. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. Поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.
       На  рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны и т. п.).
       Участников  рынка ценных бумаг можно разделить  на три группы:
       • эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых  им денежных средств;
       • инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;
       • посредники — лица, оказывающие  услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целен.
       В зависимости от сроков совершения операции с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на спотоиый и срочный.
       На  спотовом рынке обмен ценных бумаг  на денежные средства осуществляется практически во время сделки. На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами.
       В зависимости от форм организации  совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой.
       Биржевой  рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной и систематической продажи и перепродажи ценных бумаг.
       Эти институты называются фондовыми биржами. Торговлю на бирже осуществляют только члены биржи, причем торговля может осуществляться только теми ценными бумагами, которые включены в котировочный список, т. е. прошли процедуру допуска ценных бумаг к продаже на бирже. Самая крупная фондовая биржа находится в Нью-Йорке.
       Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими  видами ценных бумаг. Деятельность этих торговых площадок подчиняется строгим  правилам, обязательным для исполнения всеми участниками сделок. Объемы операций, совершаемых во внебиржевой торговле, зачастую превышают объемы операций на фондовом рынке.
       Процесс вывода вновь выпускаемых ценных бумаг на рынок называется первичным  размещением; соответственно он происходит на первичных финансовых рынках.
       Вторичные финансовые рынки напоминают рынки  подержанных автомобилей: они позволяют  получать деньги при продаже “бывших  в употреблении” (т. с. эмитированных  ранее) ценных бумаг с той разницей, что на вторичном рынке ценных бумаг цены на них, как правило, выше, чем цены на эти же ценные бумаги при первичном размещении.
       В рассмотренной выше классификации  финансовых рынков отсутствуют рынок страховых полисов и пенсионных счетов, а также ипотечные рынки. Это особые рынки со своими финансовыми инструментами и институтами — сберегательными учреждениями, действующими на договорной основе. Их значимость неуклонно повышается; в частности, в США по объему совокупных финансовых активов они более чем в полтора раза превышают совокупные активы коммерческих банков, сберегательных институтов и кредитных союзов3.

       Глава 4. Эволюция мировой  валютной системы

 
       Мировая валютная система — форма организации  международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными  соглашениями.  Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран.
       Закономерности  развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913—1922 гг.), Генуэзской валютной системы — 8 лет (1929—1936 гг.), Бреттонвудской — 10 лет (1967—1976 гг.).
       Первая  мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег.
       Парижская валютная система базировалась на следующих  структурных принципах.
       1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.
       2. Каждая валюта имела золотое  содержание (Великобритания — с  1816г., США — 1837 г., Германия —  1875 г., Франция — 1878 г., Россия —  с 1895—1897 гг.). В соответствии с  золотым содержанием валют устанавливались  их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.
       3. Сложился режим свободно плавающих  курсов валют с учетом рыночного  спроса и предложения, но в  пределах золотых точек. Если  рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.