На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ финансовых показателей ОАО «Ростелеком»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 27.11.2012. Сдан: 2012. Страниц: 27. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


?Курсовая Работа
Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО «Ростелеком»)
P.S. расчет kash flow (вторая часть 1.2) не делал, так как это уже выходит за рамки работы. Просто про это нужно знать. Так что только теория.
Отчетным периодом при анализе был 3 квартал. То есть 9 мес. Причина: еще не вышел годовой отчет за прошлый год и такой анализ всегда лучше показывает недостатки по причине того, что на конец года компания старается сгладить все минусы.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
СОДЕРЖАНИЕ
              Введение…………………………………………………………………….3
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости
1.1.           Сущность, цели и значение финансового анализа.                               Основные коэффициенты……………………………………………....5
1.2.           Методология анализа финансовой устойчивости предприятия……..8
Глава 2. Анализ финансовых показателей ОАО «Ростелеком»
2.1.           Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком»……...20
2.2.           Анализ ликвидности компании………………………………..25
Заключение………………………………………………………………..30
Список литературы……………………………………………………….33
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Введение
 
 
Развитие экономики в целом базируется на развитии отдельных ее субъектов. Одним из основных и наиболее проблемных элементов в экономике страны является экономическое развитие промышленных предприятий. Причем эко­номическое развитие должно быть стабильным, то есть выдерживать опре­деленные заданные параметры развития. Оборотный капитал, обеспечивая непрерывность процесса производства, во многом определяет его эффективность. В современных экономических условиях, характеризующихся массовыми неплатежами, предприятия сталкиваются со значительными трудностями. При прибыльной работе и рациональном налогообложении прибыли предприятия имеют возможность направлять часть прибыли на пополнение собственного оборотного капитала при расширенном воспроизводстве. Убыточные и низкорентабельные предприятия лишены такой возможности. С другой стороны, скорость оборачиваемости средств, вложенных в оборот, влияет на финансовое положение предприятия, его платежеспособность. Поэтому проблема эффективного использования оборотного капитала является важной для предприятий. Решение этого вопроса во многом зависит от совершенства методики анализа оборотного капитала, которая позволит свести к минимуму риски, связанные с выбором источников финансирования, обосновать решения менеджеров по управлению оборотным капиталом, оценить действие факторов на изменение эффективности использования оборотного капитала и выявить резервы повышения эффективности.
Оценка финансовой устойчивости предприятия является основополагающим элементом анализа общей экономической устойчивости хозяйствующего субъекта в условиях рыночной экономики. Невозможность достижения предприятием финансовой устойчивости приводит к отсутствию реальных механизмов управления и развития прочих элементов экономической устойчивости. Более того, для успешного функционирования любого предприятия и сохранения его движения по заданному «вектору цели», необходимо чтобы состояние его финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать его развитию, создавая излишнюю отягощенность.
Целью работы является освоение теоретических основ и практических методов оценки финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Ростелеком». В связи с установленной целью поставлены следующие задачи:
?      формирование четкого представления о сущности, цели и значении оценки финансовой устойчивости предприятия как неотъемле­мой части системы финансового менеджмента;
?      формирование знаний по основным методам анализа финансовой устойчивости предприятий, в том числе альтернативным, – таким как анализ денежных потоков (cash flow);
?      развитие практических навыков проведения оценки финансовой устойчивости предприятия и анализа ликвидности на примере ОАО «Ростелеком».
Предметом исследования выступают теоретические и методические вопросы финансового менеджмента и экономического анализа в области проведения оценки финансовой устойчивости предприятия, использования оборотных активов и ее изменения в результате действия технико-экономических факторов, включая анализ ликвидности предприятия.
Работа базируется на результатах трудов по экономической теории, финансового менеджмента, экономического анализа, антикризисного управления российских и зарубежных ученых и практиков и представляет собой исследование теоретических и практических способов оценки финансовой устойчивости предприятий, проведенное в рамках отрасли финансового менеджмента.
 
 
 
 
Глава 1. Теоретические основы
финансовой устойчивости предприятия
 
1.1.           Сущность, цели и значение финансовой устойчивости.
Основные коэффициенты.
 
Существует много концепций к определению термина «финансовая устойчивость», но основная цель всегда – возможность отражения способности предприятия оставаться на плаву в современных экономических условиях. В настоящей работе под финансовой устойчивостью будем понимать сформированную на предприятии систему распределения и использования финансовых ресурсов, которая позволяет обеспечить положительный денежный поток. Отображением финансовой устойчивости является стабильное превышение доходов над расходами, при этом система обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции/услуг. При этом «платежеспособность» является лишь внешним проявлением финансовой устойчивости в определенный момент времени; ее можно определить как текущее финансовое положением хозяйствующего субъекта, позволяющее ему выполнить предъявленные в настоящий момент денежные обязательства третьими лицами в полном объеме[1].
Финансовая устойчивость заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует стабильный денежный поток на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которую опираются при оценке финансовой устойчивости. Если предприятие имело просроченную задолженность в прошлом, но при этом его баланс на последнюю отчетную дату является ликвидным и имеется достаточный размер собственного капитала, то разовая задержка по платежам, например перед банками, в прошлом не является основанием для признания отсутствия финансовой устойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.  Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Оценивая уровень финансовой устойчивости предприятия, следует, прежде всего, говорить об оценке финансового состояния предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска[2].
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет[3].
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является коэффициент автономии. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всехсредств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения предприятием своих обязательств и больших возможностях привлечения средств со стороны. Однако в условиях российской действительности, характеризующейся повышенным риском и высокими темпами инфляции, коэффициент автономии стремится к 0,7. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным и заемным средствам к сумме собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1 : 2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения суммы мобильных средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности. Он показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере К > 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности изучаемого предприятия. Например, в фондоемких производствах нормальный уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, т.к. значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов и других внеоборотных активов.
Коэффициент имущества производственного назначения равен отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: К > 0,5. Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обяза-
тельств предприятия.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат[4].
 
 
1.2.           Методология анализа финансовой устойчивости
предприятия
 
 
В качестве основных методов оценки финансовой устойчивости предприятия используются:
1.      Анализ финансовой отчетности на основе использования системы коэффициентов – позволяет определить устойчивость текущего финансового положения предприятия, его изменение в динамике;
2.      Анализ денежных потоков предприятия – позволяет подтвердить сбалансированность выстроенный финансовой системы.
Рассмотрим их более подробно.
В мировой и российской практике используются разные финансовые коэффициенты для оценки финансовой устойчивости предприятия. Их выбор и количественный набор определяется особенностями хозяйственной деятельности отдельного хозяйствующего субъекта, его отраслевой принадлежностью, возможными причинами финансовых затруднений. В отечественной экономической литературе принято выделять пять основных групп используемых финансовых коэффициентов:
1.      Коэффициенты ликвидности:
?      коэффициент текущей ликвидности;
?      коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности;
?      коэффициент абсолютной ликвидности.
2.      Коэффициенты эффекта и оборачиваемости:
?    оборачиваемости запасов;
?    оборачиваемости дебиторской задолженности;
?    оборачиваемости кредиторской задолженности;
?    оборачиваемости основных средств;
?    оборачиваемости активов.
3.      Коэффициенты финансового левереджа:
?   коэффициент финансовой независимости (автономии);
?   коэффициент финансовой устойчивости;
?   показатели собственного оборотного капитал (СОК) и его соотношение с активами;
?   коэффициенты прибыльности:
?   коэфициент нормы прибыли;
?   коэффициенты рентабельности;
?   коэффициенты нормы прибыли на акцию.
4.      Коэффициенты обслуживания долга:
?   коэффициент покрытия процента;
?   коффициент покрытия фиксированых платежей.
Коэффициенты ликвидности – отражают способность предприятия рассчитаться по своим долгам на основе имеющихся активов различной степени срочности.
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют первую группу коэффициентов – показателей ликвидности и позволяют сделать более обоснованное заключение. Анализ данной группы коэффициентов лучше всего проводить в динамике, а также сравнивать их значения с коэффициентами сопоставимых предприятий.
Показатели финансового левереджа характеризуют степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. При этом основным экономическим смыслом расчета коэффициентов данной группы является возможность оценки размера собственного капитала заемщика и степени зависимости клиента от привлеченных ресурсов. В целом можно говорить, что чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных) и меньше доля собственного капитала, тем ниже уровень финансовой устойчивости. Однако при расчете коэффициентов указанной группы не стоит забывать о специфики деятельности каждого отдельного предприятия, связанной либо с его отраслевой принадлежностью, либо основывающейся на индивидуальных особенностях. Например, для компаний, оперирующих на рынке лизинговых услуг, типичным является повышенный уровень долговой нагрузки при достаточно низком значении размера собственного капитала, что обусловлено как особенностями лизинговых сделок (предполагающих активное привлечение заемного капитала), так и сегодняшними реалиями российского лизингового сектора, который растет очень быстрыми темпами, ввиду чего, рост лизингового портфеля компаний (а значит и заемных средств) значительно опережает рост их собственного капитала. Поэтому окончательный вывод относительно финансовой устойчивости компании можно сделать с учетом динамики коэффициентов прибыльности.
Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая заемные ресурсы. Коэффициенты представленной группы являются достаточно информативными не только сами по себе, но и позволяют скорректировать выводы, полученные в результате абстрагированного анализа коэффициентов других групп. Так, например, если доля прибыли в выручке от реализации растет, увеличивается прибыльность активов и капитала, то даже в условиях ухудшения значения коэффициента финансового левереджа, можно не понижать общую оценку финансовой устойчивости.
И, наконец, коэффициенты обслуживания долга показывают какая часть прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами. Чем большая часть прибыли направляется на покрытие процентов уплаченных и иных фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств по основному долгу и покрытия рисков, что негативно сказывается на оценке финансовой устойчивости[5].
Представленное   наполнение   каждой    группы   коэффициентов различными показателями является только примером и может отличаться большим разнообразием. При этом следует отметить, что при расчете финансовой устойчивости предприятия большое значение имеют не только абсолютные значения отдельных показателей и их соответствие нормативным значениям, но более информативным является анализ изменения выбранных показателей в динамике, поскольку позволяет учитывать специфику деятельности хозяйствующего субъекта.
Большинство из указанных коэффициентов, их значение и расчет, описаны в экономической литературе и являются достаточно знакомыми для большинства экономистов. В практической части работы будет приведен расчет основных показателей финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Ростелеком».
Основными вопросами анализа долгосрочной платежеспособности предприятий являются задачи анализа рациональности финансовой структуры, то есть структуры пассивов. Рациональное управление пассивами многие специалисты напрямую связывают с оценкой финансовой устойчивости предприятия.
Пассивы любого предприятия согласно бухгалтерскому балансу (форма №1) состоят из собственного (III раздел баланса) и заемного капитала (IV+V разделы). Заемный капитал в свою очередь можно разделить на долгосрочный, с периодом погашения свыше 12 месяцев (IV раздел), и краткосрочный, с периодом погашения, соответственно, менее 12 месяцев, который состоит из краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.
На практике для получения адекватных результатов анализа возникает необходимость учитывать не только специфику российской экономики, но и специфику отрасли, в которой оперирует предприятия, а также специфику деятельности самого заемщика, которая может откладывать существенный отпечаток на финансовые показатели[6].
Вместе с тем, коэффициентный анализ сам по себе имеет ряд недостатков. Коэффициенты разного типа полезны, поскольку позволяют дать характеристики отдельных сторон деятельности предприятия с помощью цифровых величин, а также позволяют проследить их в динамике. Одновременно с этим коэффициентный анализ является достаточно ограниченным, поскольку:
• выбор определенных коэффициентов и их сочетание является достаточно субъективным процессом;
•         коэффициенты   отражают   положение   дел   в   прошлом   на определенную дату, причем на основании данных об остатках;
•         отражают лишь некоторые стороны деятельности предприятий, не учитываю всю специфику их финансово-хозяйственной деятельности;
•         не учитывают ни особенностей и перспектив экономической конъюнктуры, в том числе инфляции, ни оценок выпускаемой и реализуемой продукции (технический уровень и другие параметры, наличие спроса, намечаемые изменения в составе и структуре продукции), ни перспектив капиталовложений[7].
Поэтому при использовании коэффициентного анализа не следует ограничиваться лишь узким определенным набором, и тем более останавливаться на одной группе коэффициентов. Более оправданным будет использование совокупности групп коэффициентов и, что более важно, прослеживание их изменений во времени.
Также следует отметить, что в современных российских условиях многие нормативные значения, представленные в экономической литературе, не соответствуют действительности российских предприятий. Так, например, у многих российских предприятий, как правило, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения значительно ниже 10%, а материальные оборотные средства меньше оборотных активов (за счет исключительно высокой дебиторской задолженности). Поэтому ориентация в данном случае исключительно на нормативные значения рассчитываемых показателей без отслеживания динамики их изменений является ошибочным, и может привести к формированию неверных выводов относительно платежеспособности предприятия и его финансовой устойчивости. При этом для одних предприятий достаточный уровень коэффициентом может быть ниже так называемого нормативного значения, для других – выше. Все зависит от специфики деятельности предприятия и структуры его финансовой   отчетности   (структуры   оборотных   средств,   состояния материальных оборотных средств, дебиторской задолженности и прочее). Один и тот же уровень коэффициента, даже рассчитанный для предприятий одной отрасли, может быть достаточным для одного предприятия и недостаточным для другого, с иной структурой баланса. Другими словами, оценка уровня финансовой устойчивости с помощью коэффициентов требует исключительно индивидуального подхода к каждому хозяйствующему субъекту[8].
Поэтому в дополнение к коэффициентному анализу также применяется анализ денежных потоков предприятия, который не только позволяет преодолеть некоторые ограничения коэффициентного анализа, а также делает возможным осуществить прогноз сохранения финансовой устойчивости предприятия, оценить адекватность выстроенной системы.
При проведении комплексного финансового анализа предприятия финансовые результаты должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Это связано прежде всего с тем, что в современной отчетности российских предприятий отражаются финансовые результаты, сформированные по методу начислений, а не кассовым методом (то есть, доходы и затраты предприятия отражаются в отчетности того периода, в котором они имели место, независимо от связанного с ними движения денежных средств). Кроме того, часть поступлений и выбытий денежных средств не влияют непосредственно на финансовые результаты отчетного периода, поскольку не рассматриваются в данном периоде как доходы и затраты. В этой связи для получения адекватной картины финансового состояния предприятия имеет смысл анализировать не только финансовые результаты деятельности предприятия, но и денежные результаты, выражающиеся в изменение остатка денежных средств за период и в структуре денежного потока.
Можно выделить несколько значений понятия денежный поток (cash flow). На статическом уровне это количественное выражение денег, имеющихся в распоряжении субъекта (предприятия или лица) в данный конкретный момент времени – "свободный резерв". Для инвестора cash flow – ожидаемый в будущем доход от инвестиций (с учетом дисконта). С точки зрения руководства предприятия, на динамическом уровне, cash flow представляет собой план будущего движения денежных фондов предприятия во времени, либо сводку данных об их движении в предшествующих периодах. В каждом случае cash flow означает фактическое движение финансовых средств. С точки зрения оценки финансовой устойчивости, главной задачей построения денежного потока предприятия является проверка адекватности финансовой системы, выстроенной на предприятии; определение возможности предприятием обслуживать и погасить в срок привлеченные кредитные ресурсы, поддерживать расчеты с прочими контрагентами для поддержания производственного процесса.
Анализ денежного потока предприятия заключается в сопоставлении оттока и притока средств предприятия за определенный период планирования.
Цель анализа денежных потоков – это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия в размере достаточном, чтобы рассчитаться по своим обязательствам перед третьими лицами при условии поддержания всех основных процессов хозяйственной деятельности. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.
Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.
Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения, избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.
Причем причина этих убытков может быть связана как с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В любом случае, именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии[9].
Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент времени в его распоряжении было достаточное количество наличных денежных средств.
Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия – операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.
Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период.
Отчет о движении денежных средств является очень важной информацией, как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов. Банки используют данные отчета о движении денежных средств с целью исследования вопроса о способности руководства организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга и уплаты процентов[10].
Составными частями отчета о движении денежных средств являются поступление   и   выбытие   денежных   средств   в   разрезе   текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации,
Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организаций. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов[11].
Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.
Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и другие.
Составление отчета о движении денежных средств предполагает:
*             определение потока денежных средств от текущей деятельности организации;
*             определение потока денежных средств от инвестиционной деятельности организации;
*             определение потока денежных средств от финансовой деятельности организации.
Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках (формы №№1 и 2).
Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.
Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.
Для того чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.
Существуют два метода трансформации отчета о прибылях и убытках прямой и косвенный[12].
При применении прямого метода Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При использовании косвенного метода не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками[13].
Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи, после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:
Источники:
1.                Источником имеющихся в наличии денег является любое
увеличение статьи, отнесенной к "Обязательствам" либо к "Собственному
капиталу". В качестве примера можно привести банковский кредит.
2.                Любое уменьшение активных счетов также является источником
образования    денежного    потока.    Примером    является    изменение внеоборотных активов или уменьшение запасов.
Потребление:
1.           Потребление денежных фондов представляет собой любое уменьшение на счете, отнесенном к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу", Пример потребления имеющихся в наличии фондов – погашение кредита.
2.           Любое увеличение активных статей баланса. Приобретение внеоборотных активов, образование запасов являются примерами потребления cash flow.
Образование и расход cash flow происходят при любом виде деятельности фирмы. Какие операции, относящиеся к той или иной сфере деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая), вызвали приток (+) и какие стали причиной оттока (-) денежных средств фирмы, представлены в табл.1[14].
 
Таблица 1. Источники образования и расход cash flow
 

и т.д.................


Производственная деятельность
Инвестиционная деятельность
Финансовая деятельность
+     чистая      прибыль +         амортизационные отчисления
+ убыль внеоборотных активов (продажа оборудования)

Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.