На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Центральный Банк Германии

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 27.11.2012. Сдан: 2012. Страниц: 17. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ВВЕДЕНИЕ
Центральные банки являются юридическими лицами, имеющими особый статус, отличительный признак которого - обособленность имущества банка  от имущества государства. Хотя формально  это имущество находится, как  правило, в государственной собственности, центральный банк наделен правом распоряжаться им как собственник. Этим центральный банк отличается от государственного банка, имущество  которого контролируется государством.
Немецкий Федеральный  банк  (нем. Deutsche Bundesbank, также используется название Бундесбанк или Дойче Бундесбанк) — федеральное юридическое лицо публичного права.
Как и все центральные банки других стран, Немецкий Федеральный банк регулирует с помощью валютно-денежных полномочий, данных ему законом, денежный оборот и кредитное обеспечение экономики с целью сохранения стабильности валюты, а также заботится о банковском исполнении системы расчетов в стране и с заграницей. В своем распоряжении он имеет целый ряд валютно-политических инструментов, применяемых банком самостоятельно, без вмешательства других ведомств.
Примером успешного решения  указанных задач может служить  двухступенчатая структура банковской системы Германии, при которой  четко разграничены функции Центрального банка и функции коммерческих банков. Немецкий пример представляет интерес, поскольку экономическая эффективность Германии основана главным образом на стабильной денежной и валютной системе, либеральном законодательстве и равновесии социальных интересов.
Целью курсовой работы является анализ опыта организации деятельности Банка Германии, определение его  места и роли в экономике страны, а также влияние Центрального банка на экономику страны в условиях кризиса.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть исторические аспекты становления Центрального банка, выделить особенности банковской системы страны, раскрыть структуру и функции, описать основные инструменты денежно-кредитной политики и их влияние на развитие банковской системы, а также рассмотреть особенности политики Центрального Банка в условиях финансового кризиса.
При написании курсовой были использованы учебники, издания периодической печати, материалы и статистические данные, найденные в сети Интернет.
 


1 СУЩНОСТЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА ГЕРМАНИИ И ЕГО МЕСТО В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ СТРАНЫ.
      Исторические аспекты становления Федерального Банка Германии.
Возникновение первых признаков банковских институтов относят  к античной эпохе, к деятельности менял. По сути, первые банкиры –  менялы, они осуществляли торговлю деньгами – обмен монет.
К началу XVII в. архаичные системы банков и банковских контор начинают складываться в Англии, Франции, Испании, Нидерландах, Германии.
Первые действия были предприняты  королевской и дворянской знатью, но их успехи оказались весьма скромными. Первым в целом успешно функционировавшим  эмиссионным банком стал Берлинский Королевский Банк.
В 1846 г. Королевский Банк был преобразован в Прусский Банк, в котором государство поделилось своим ранее безраздельным контролем с частными акционерами.
В 1848 г. правительство решилось выдавать концессии на образование  частных эмиссионных банков. Концессии  выдавались сроком всего лишь на десять лет, а масштабы регулирования банков превосходили всякие пределы. Пресловутый  Норматив-Бедингунген (Normativ-Bedingungen), в  соответствии с которым эти банки  были учреждены, свел масштабы их деятельности к минимуму, в результате чего этот вид бизнеса оказался целиком  отданным на откуп Прусскому Банку.
Правительство предоставило неограниченные эмиссионные права  Прусскому Банку и разрешило  ему выпуск банкнот невысокого номинала.
В 1857 г. Прусский Банк был  обвинен в том, что в период, предшествовавший кризису, он удерживал  учетную ставку на слишком низком уровне.  Неограниченные эмиссионные  права Прусского Банка были отозваны.
На юге Германии ограничения  все еще были очень жесткими. Там, где не было монополии, банковская эмиссия  была запрещена вовсе.
Когда в 1871 г. был создан Рейх, законы Северогерманского Союза  были распространены на всю территорию Германии и была впервые установлена  единая денежная единица.
Выпуск банкнот рос  чрезвычайно быстрыми темпами после 1871 г. Из страны начался отток золота. Возникшая в результате этого  ничем не оправданная паника оказала  значительное влияние на банковскую политику.
1875 г.  – создание Германского Банка.  Рейхсбанк был создан из прежнего Прусского Банка. Деятельность Рейхсбанка была ограничена рядом направлений, например,  прием процентных вкладов разрешался лишь до определенного законом предела1.
После поражения в Первой мировой войне Германия пережила страшный экономический кризис, обесценивание  денег и невиданную для крупных  индустриальных стран гиперинфляцию: к концу 1923г. объем наличной денежной массы достиг 500 квинтиллионов марок, а 1 доллар США стал стоить 10 триллионов марок. Только в 1934г. по закону о кредитной  системе абсолютная монополия на выпуск денег была передана Рейхсбанку.  
В результате процесс формирования центрального банка произошел стихийно, снизу, на уровне оккупационных зон. В 1946-1947 гг. в американской и французской  оккупационных зонах появились  первые центральные банки земель. Без создания нормально функционирующего центрального банка стало невозможным  оздоровление денежного обращения  и экономики, поэтому в марте 1948 г. в соответствии с законом западных оккупационных властей был образован  Банк немецких земель. Банк немецких земель осуществлял операции исключительно  с коммерческими банками и  государственными организациями.
В 1957 г. был специально принят закон о Немецком федеральном  банке (Бундесбанке)2. В результате двухступенчатая система центрального банка была упразднена путем слияния центральных банков земель с Банком немецких земель. Центральные банки земель утратили юридическую самостоятельность и были преобразованы в головные конторы Бундесбанка в землях; при этом наименование центральных банков земель было сохранено.
1 января 1999. Евро становится единой валютой 11 стран ЕС, включая Германию. Евросистема принимает солидарную ответственность за кредитно-денежную политику в еврозоне.
1 января 2002. Марка заменена на евро и в наличном обороте. Такой обмен проходил по курсу: 1 евро равен 1,95583 немецкой марки.
23 марта 2002. В закон Бундесбанка вносят поправки. Руководящий орган - единственный совет Бундесбанка. Земельные Центральные банки больше не существуют, они остаются региональными отделениями, но без автономии. Каждый центральный банк земель имеет консультативный совет, который консультируется с президентом банка по вопросам денежной и кредитной политики и с управляющим комитетом по вопросам, связанным с его функциями. Правительство, которое раньше не имело права назначать ведущих должностных лиц бывшего Банка немецких земель, сейчас обладает правом назначать лиц на две высшие должности в новом Бундесбанке – президента вице-президента совета управления. Члены совета управления обычно назначаются сроком на восемь лет3.
1.2 Особенности банковской системы.
Банковская система ФРГ  состоит их двух основных ярусов –  центрального банка и коммерческих банков и специализированных кредитных  учреждений. При классификации системы можно исходить как из специализации банков, так и из официального разделения на секторы кредитно-финансовых учреждений, применяемого Центральным банком страны. В соответствии с первой банки делятся на универсальные и специализированные.
Универсальные можно разделить на три группы:
Первая группа – это  около 200 частных коммерческих банков (кредитные банки), к которым относятся  пять крупных банка, входящих в число 50 банков мира с крупным капиталом, около 150 региональных и прочих банков, и около 60 филиалов иностранных банков.
Вторая группа включает свыше 450 общественно-правовых сберегательных касс и 11 земельных банков, которые  и осуществляют почти половину объема сделок всех банков и имеют характер универсальных коммерческих банков. Также в Германии существуют так  называемые свободные сберкассы, представляющие собой частные предприятия. Около 60% граждан ФРГ имеют свои счета  в сберегательных кассах. В них  содержится более половины всех сберегательных вкладов Германии.
Третью группу образуют около 1250 кооперативных кредитных товариществ  с центральными кооперативными банками, которые выполняют около 20% объема сделок.
Параллельно с универсальными существует ряд специализированных банков:
    ипотечные банки и прочие кредитные институты, выдающие кредиты под залог реальных ценностей;
    кредитные учреждения с особыми задачами;
    кредитные учреждения выдающие кредиты для индивидуального строительства;
    почтовые, автомобильные и другие банки.
Официальная классификация  основана на двух критериях; специфики  формирования пассивов и активов; правовой  форме кредитных институтов. В соответствии с этим делением  банковской системе выделяются четыре основных и несколько вторичных секторов (табл.1).
Таблица 1 – Структура банковской системы ФРГ4
К наиболее важным особенностям современной банковской системы  Германии следует отнести: её универсальный  характер; значительный удельный вес  государственных кредитных учреждений, доля которых составляет около 50%; большое  количество самостоятельных банковских отделений 46218 – (включая 4000 самостоятельных  кредитных учреждений, в том числе  свыше 1000 небольших и мелких банков); многочисленность банковских филиалов (около 43 тыс.) .
Из опубликованного Европейским  центральным банком доклада5 следует, что Германия относится к таким странам, где ярко выражены концентрационные тенденции. Наряду с этим оборот всех кредитных институтов вырос, его среднегодовой прирост составил 9,3%, превысив темпы роста ВНП. Вклад банковской системы в национальный валовой продукт составляет около 55%, что связано с дальнейшей стандартизацией и автоматизацией финансовых услуг, а также дифференциацией каналов сбыта.
В банковской системе ФРГ  занято 3% всех занятых. В среднем  при населении 80 млн. человек каждое банковское отделение без учета  отделений Почтового банка обслуживает  около 1777 человек, опережая при этом Францию и Великобританию6.
1.3 Структура и функции Центрального Банка Германии.
Федеральный банк (Deutsch Bundesbank) находится в г. Франкфурт-на-Майне и состоит из центрального управления, девяти центральных банков земель в качестве главных управлений и 182 отделений, которые расположены в наиболее крупных населенных пунктах.
Компетенция и задачи Федерального банка определены специальным Законом  о Федеральном банке, принятом 23 марта 2002 г. В соответствии с ним  Немецкий федеральный банк является юридическим лицом публичного права, капитал которого принадлежит государству.
Высшим органом управления  Федерального банка является правление, основанное на слиянии Совета центральных  банков, совета директоров и пяти правлений  центральных банков земель. Правление  разрабатывает и осуществляет денежную, кредитную и валютную политику, которая  с 1 января 1999 г. определяется и реализуется  советом Европейского центрального банка, а не советом Немецкого  Федерального банка, как раньше, разграничивает области компетенции других органов, в отдельных случаях может  давать им распоряжения, занимается оптимизацией внутренней структуры Федерального банка.
Современная структура Немецкого  федерального банка характеризуется  четким разделением обязанностей, исключающим  дублирование функций между его структурными подразделениями. Принятие решений по основным вопросам проводимой банком политики является прерогативой центрального аппарата и не требует согласования с главными управлениями. Президент Федерального банка отвечает также за связи с Европейским центральным банком, представляет банк в комитетах и рабочих группах ЕЦБ.
Помимо центрального аппарата в состав Федерального банка входят девять главных управлений, которые были организованы на основе земельных центральных банков. Названия этих управлений совпадает с названием городов,  в которых они расположены. В задачу главных управлений входит совершение сделок и административное управление в своем регионе. Во всех главных управлениях введена единая организационная структура. Каждое управление состоит из подразделения внутрихозяйственных операций, которое включает в себя организационный отдел, отдел персонала и руководство; подразделения осуществляющего банковский надзор и подразделения по проведению банковских операций. Руководство главным управлением осуществляет президент, который подотчетен перед соответствующими профильными департаментами аппарата центрального подчинения. В главных управлениях размещены внешние подразделения аппарата центрального подчинения, такие, как юридический департамент, департамент аудита и департамент информационных технологий.
Помимо главных управлений, в Германии сохраняется одноуровневая  филиальная структура Федерального банка. Особенностью последней реформы  стало ликвидация различий между  филиалами и отделениями. Бывшие отделения кассовых операций были преобразованы  в подчиненные операционные подразделения. Сокращено количество филиалов со 180 в 2002 г. до 45 филиалов в 2007 г. Перераспределение  функций между правлением, аппаратом  центрального подчинения, главными управлениями и филиалами еще не завершено.
Законом о Немецком федеральном  банке устанавливаются пределы  автономии центрального банка, его  независимость от указаний правительства; в частности, он поддерживает экономическую  политику правительства лишь в той  мере, в какой она не противоречит сохранению покупательной силы денег. Члены Федерального правительства  имеют право участвовать в  заседаниях совета центральных банков. Они не имеют право голоса, но имеют право вносить предложения.
Основными задачами центрального банка Германии выступают: регулирование  денежного обращения, кредитное  обеспечение экономики, осуществление  платежного оборота. В связи с  этим его главными функциями являются:
    монопольная эмиссия банкнот;
    «банк банков»;
    «банк правительства»;
    регулирование экономики по средством проведения денежно-кредитной политики;
    контроль и надзор за коммерческими банками;
    управление золотовалютными резервами.
Немецкий федеральный  банк имеет исключительное право  выпускать банкноты и изымать  их из обращения. Размер банкнотной эмиссии  согласуется с планами эмиссионной  деятельности Европейского центрального банка.
Как «банк правительства» Федеральный банк осуществляет расчеты  правительства, обслуживая его текущие  счета. Основной объем чековых и  безналичных расчетов, а также  оборотов векселей государственного сектора  внутри страны осуществляется через  Федеральный банк и его филиалы. Федеральный банк имеет право  косвенного кредитования правительства. Прямое кредитование государства с 1995 г. в ФРГ, как и в других странах  – членах ЕС, запрещено. В этой связи  Федеральный банк имеет право  покупать определенные векселя, кратко- и среднесрочные казначейские обязательства, а также долговые обязательства, допущенные к обязательной торговле на бирже. В то же время Федерация, особые её фонды и земли должны выпускать долговые обязательства и казначейские векселя в первую очередь через Федеральный банк, в противном случае выпуск необходимо согласовывать с ним.
Функция «банка банков» предполагает обслуживание банковских организаций, в частности хранение официальных  обязательных резервов, открытие текущих  счетов коммерческих банков и проведение расчетов по ним, кредитование под залог  ценных бумаг. При этом банк покупает определенные ценные бумаги с оставшимся сроком действия до одного года при  условии, что продавец (коммерческий банк) вновь купит эти ценные бумаги в момент истечения срока. В рамках сделок рефинансирования с кредитными учреждениями Федеральный банк устанавливает  ставку учетного процента, процентную ставку ломбардных кредитов и определяет дисконтную политику. Он осуществляет контроль и надзор за кредитными организациями. Задачи в области банковского  надзора решаются преимущественно  главными управлениями, в то время  как филиалы осуществляют банковские операции, прежде всего связанные  с денежной наличностью.
В рамках проведения денежно-кредитного регулирования Немецкий  федеральный  банк, как и другие центральные  банки мира, использует определенные методы, среди которых особое место  занимает политика норм обязательного  резервирования. Федеральный банк в  соответствии с Законом о центральном  банке может устанавливать процентные ставки на обязательства по вкладам  до востребования в размере не больше 30%, на срочные вклады – не больше 20%, на сберегательные вклады –  не больше 10%, а на обязательства  перед иностранными институтами  банк может устанавливать процентную ставку до 100%. Функция хранения золотовалютных резервов предполагает возможности  регулирования платежного баланса  и корректировки валютного курса. На август 2008 года золотовалютные резервы страны составляли 36,5 миллиарда евро7 (табл.2).
Таблица 2 – Крупнейшие страны-держатели  официальных золотых резервов8.
Страны
Объем резервов на декабрь 2008 г., т
США
8134
Германия
3413
Франция
2509
Италия
2452
Швейцария
1040
Япония
765
Нидерланды
621
Китай
600
Россия
496
Тайвань
422
В целом по миру
29697

 
Центральный банк Германии, как и в других странах не имеет  своей цели получение прибыли, однако если она была получена по сделкам  с кредитными учреждениями, по сделкам  на открытом рынке и другим сделкам, то распределение осуществляется следующим  образом: 20% прибыли отчисляется  в нормативный резерв, 10% - для  формирования других резервов, которые  в целом могут превышать суммы  основного капитала, а оставшаяся сумма должна быть перечислена Федерации.
Деятельность Федерального банка постоянно контролируется органами власти. В этой связи Совет центральных банков с согласия Федерального правительства назначает аудиторские проверки годового отчета Немецкого федерального банка. Опираясь на отчет, Федеральная счетная палата проводит ревизию банка и  выносит заключение, которое передается федеральному Министерству финансов. Так как Немецкий федеральный банк выступает в качестве составляющей части Европейского центрального банка, то он отчитывается перед ним о проводимой политике, всех сферах свое деятельности.
Алекс Вебер (Президент Бундесбанка): «В Германии действует система регулирования деятельности кредитных организаций не только на национальном, но и на европейском уровнях. Наша задача добиться такого качества надзора, который будет максимально адаптирован к европейским стандартам. Как известно, основные цели регулирующего органа - защита вкладчиков от неэффективного менеджмента в банках, недопущение мошенничеств, поддержание стабильности бизнеса посредством предотвращения системных рисков.
Бундесбанк имеет большой  опыт работы на финансовом рынке, у  нас налажены тесные деловые связи  с кредитными институтами страны. И поэтому Федеральное ведомство  по контролю над финансовой деятельностью (BaFin) именно нам поручило заниматься оперативным надзором. В частности, Бундесбанк анализирует отчетные документы, поступающие от кредитных организаций, а также проводит регулярные проверки»9.
 


2 РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО  БАНКА ГЕРМАНИИ В ЭКОНОМИКЕ  СТРАНЫ
2.1  Инструменты денежно-кредитной политики и их влияние на развитие банковской системы.
С 1 января 1999 года Европейский  центральный банк (ЕЦБ) осуществляет руководство денежно-кредитной политикой в зоне евро, самой большой экономической системе мира. Европейский Центральный банк – главная составляющая Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) и Евросистемы одновременно.
Решения, касающиеся монетарной политики, выполняются с учетом индивидуальных особенностей национальных центральных  банков стран – членов союза. В  Германии, например, кредитные институты  рефинансируются, как и прежде, через  отделения Бундесбанка. Каждая кредитная  организация продолжает иметь счет в Земельном отделении Бундесбанка, и через него имеет основные доступы  к Европейской обширной платежной  системе TARGET. Таким образом, Бундесбанк сохраняет свою ответственность  в сфере безналичных и наличных платежей. Он предлагает свои услуги посредством 134 отделений, 7 компьютерных центров и двух видов платежных систем. Для легкого проведения безналичных платежей Бундесбанк назначает код каждому банку. Посредством системы TARGET национальные центральные банки и кредитные институты могут переводить денежные средства от одного участника другому так же быстро и эффективно, как и внутренние платежи через свои национальные системы платежей. Совет управляющих Европейского Центрального Банка является его главным руководящим органом. Также Совет управляющих формулирует денежно-кредитную политику еврозоны, включая определение целей, ключевых процентных ставок и уровня резервов.
Как правило, Совет проводит регулярные заседания два раза в  месяц. Местом встреч обычно является Франкфурт-на-Майне, Германия. На первом заседании каждого месяца Совет  дает оценку изменениям, произошедшим в экономике и денежно-кредитной  сфере, и принимает решение относительно направления денежной политики. На втором заседании обсуждаются, главным  образом, вопросы, связанные с прочими  задачами и сферами ответственности  ЕЦБ и Евросистемы10.
Бундесбанк наряду с другими  национальными кредитными организациями  принимает участие в разработке единой кредитно-денежной политики ЕЦБ, подготовке решений по большому кругу  вопросов в различных комитетах  и рабочих группах. И все решения, принимаемые Европейской системой центральных банков, реализуются  через национальные центробанки, в  том числе и через Бундесбанк. Такое сотрудничество практически  не оставляет места для возникновения  конфликтов или расхождения во мнениях  между нами и ЕЦБ. (А.Вебер)11.
Для исполнения денежно-кредитной  политики используются следующие инструменты регулирования:
Учетная, или дисконтная политика, причем с целью стимулирования инвестиций Бундесбанк проводит политику «дешевых денег», т.е. низких процентных ставок. Так, в 1996 г. учетная ставка Бундесбанка была на уровне 2,5% (ломбардная — 4,5%), в то же время в США она составляла 5%, а в Великобритании (ставка репо) — 7 %. Однако низкие учетные ставки Бундесбанка сдерживают приток иностранного капитала из-за границы, что снижает активность платежного баланса страны. Политика «дорогих» денег применяется при проведении рестрикций, связанных с необходимостью сдерживания перегрева конъюнктуры в фазе подъема; политика «дешевых» денег — для взбадривания конъюнктуры в фазах кризиса и депрессии12. Повышение дисконта влечет за собой увеличение процентных ставок как по активным, так и по пассивным операциям. В таком случае обычно происходит приток спекулятивных капиталов в страну, что стимулирует кредитную экспансию банков. В свою очередь кредитная экспансия расширяет предложение ссудного капитала. Приток иностранной валюты обусловливает актив платежного баланса, что усиливает наплыв капиталов извне с целью получить дополнительную прибыль от повышающегося курса марки. Таким образом, действенность учетной политики противоречива по своей сущности.
Что касается поддержания  стабильности цен, то она может осуществляться двумя способами. Первый - это регулирование  краткосрочных процентных ставок. Его  недостаток заключается в существовании  временного лага (он составляет около 2-х лет) между осуществлением мер  регулирования и их результатом - влиянием на цены и объем производства. (табл.2)
Таблица 3 – Ставки рефинансирования13
                                            (на конец года; процентов)
 
Германия
3,00
5,75
4,25
3,75
3,00
3,00
3,25

 
Второй способ заключается  в том, чтобы дополнить регулирования  процентных ставок промежуточным регулированием денежной массы. Однако и этот метод  имеет свои недостатки. Как показывает практический опыт, в динамике именно денежной массы присутствует значительный элемент неопределенности, связанной  с не предполагаемыми изменениями  в политике частных финансовых институтов и в настроениях населения. Это  делает контроль над денежными агрегатами со стороны Бундесбанку недостаточно надежным. Кроме того, и этому методу регулирования присущи некоторые временные лаги14.
Совокупность денежных средств  в наличной и безналичной формах представляет собой денежную массу. Объем денежной массы измеряется при помощи денежных агрегатов, которых  в Германии насчитывается три: М1=наличные деньги в обращении и средства на чековых счетах в банках; М2=М1+сумма  срочных и сберегательных вкладов  в коммерческих банках сроком до двух лет; М3=М2+обязательства кредитных  учреждений сроком до двух лет. На 1 января 2005г. агрегат М1 был равен 25,206 млн. евро, М2 – 41,681 млн.евро, М3 – 53,330 млн.евро15.
Стратегия валютной политики Евросистемы придает большое  значение денежно-кредитным событиям. Денежно-кредитный анализ исследует изменения совокупных денежных агрегатов (M1, M2 и M3). Анализ сосредотачивается на росте в запасе денег агрегата M3, ежегодный темп роста, которого был установлен 4.5 %.
Рисунок 1 – Анализ агрегата М3

 
Политика на открытом рынке, т.е. операции с государственными ценными бумагами. Сюда относятся операции с краткосрочными казначейскими векселями, среднесрочными беспроцентными казначейскими свидетельствами (до двух лет). Бундесбанк, покупая или продавая государственные долговые обязательства, воздействует на ликвидность кредитных институтов. Эта форма государственно-монополистического регулирования тесно связана с учетной политикой и проводится либо одновременно, либо опережая ее. Операции на открытом рынке быстрее реагируют на краткосрочные конъюнктурные колебания, чем учетная политика вследствие того, что проценты по продаваемым (или покупаемым) государственным бумагам скорее воздействуют на ликвидность банков, чем дисконт16.Если ЦБ продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять кредита клиентам уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, ЦБ предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяет их возможности по выдаче ссуд. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.
 Политика минимальных или обязательных резервов.
Установление минимальных резервных требований для кредитных институтов стран «зоны евро» – это минимальное количество средств, которое кредитные институты обязаны держать на счетах в ЕЦБ и национальных центральных банках17. В частности, минимальная норма резервов в начале третьей ступени развития экономического и валютного союза составила 2,0%. В дальнейшем эта норма изменялась в пределах 2 – 2,07% (январь 2005 г.) снизилось к 2008 г. до 2%18.
Существенное воздействие  на кредитные ресурсы коммерческих банков, на их возможности предоставлять  кредита оказывает изменение  нормы обязательных резервов. Повышение  ее означает, что большая часть банковских средств «заморожена» на счетах ЦБ и не может использоваться коммерческими банками для выдачи займа. В результате сокращаются банковские кредита и денежная масса в обращении, повышаются проценты по банковским ссудам. Снижение нормы банковских резервов ведет к расширению банковских кредитов и денежной массы, к снижению рыночного процента19.
Как уже говорилось раньше, первостепенной целью монетарной политики ЕЦБ является поддержание ценовой  стабильности. Это наилучший вклад  монетарной политики в обеспечение  экономического роста и роста  занятости. ЕЦБ использует для этого  специфические стратегии монетарной политики, которая заключается в  сохранении ценовой стабильности или  росте гармонизированного индекса  потребительских цен в евро зоне ниже 2,0%. В течение года темп изменения индекса потребительских цен используется как индикатор инфляции20.
Рисунок 2 – Изменение  индекса потребительских цен

2.2 Особенности политики Центрального Банка и его состояние в условиях финансового кризиса 2008-09 гг.
С началом глобального  финансового кризиса в условиях нехватки ликвидности продажи залогов  усилилось падение фондового  рынка. Банки предпочли воздержаться от межбанковского кредитования и фактически тезаврировали денежные средства. Остановился  механизм мультипликации денег. При  этом выяснилось, что центральные  банки развитых стран не имеют в рамках денежно-кредитной политики достаточного и эффективного инструментария для борьбы с кризисом. Монетарные власти были вынуждены импровизировать, пытаясь найти адекватные инструменты накачивания ликвидности в экономику. Из кредиторов последней инстанции центральные банки фактически превратились в спонсоров финансового сектора.
В результате общие потери от падения всех фондовых рынков в  мире за год (август 2007 - август 2008 г.) составили, по экспертным оценкам, порядка 16 трлн долл21.
Бундесбанк считает допустимыми  антикризисные меры правительства. Эти меры могут укрепить внутренний спрос и предотвратить обострение рецессии, вызванной кризисом в экспортных отраслях экономики.
 Эксперты Федерального  банка Германии считают, что  меры правительства по поддержке  экономической конъюнктуры могут  лишь смягчить последствия рецессии, но ни в коем случае не  остановить ее. "Даже при благоприятных  исходных данных импульсы (от  мер правительства по оживлению  конъюнктуры - прим. ред.) никак не  смогут компенсировать потерь  в экспортных отраслях, ожидаемых  в краткосрочной перспективе", - отчет Бундесбанка, опубликованный 19 февраля.
Бундесрат, являющийся представительством регионов на федеральном уровне, 20 февраля  принял второй пакет мер по оживлению  экономики в размере 50 миллиардов евро. Он предусматривает, в частности, снижение налогового бремени для  потребителей. Первый антикризисный  пакет объемом в 480 миллиардов евро для помощи банкам был принят осенью 2008 года.
20 февраля 2009 года бундесрат  принял второй антикризисный  пакет.
Правительственные меры по поддержке потребления могут  лишь предотвратить обострение экономического спада. Оно
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.