На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Реферат/Курсовая Эффект финансового рычага. Финансовый риск

Информация:

Тип работы: Реферат/Курсовая. Добавлен: 29.11.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Федеральное агентство морского и речного  транспорта                          Федеральное государственное образовательное  учреждение                            высшего профессионального образования                                                        Волжская государственная академия водного транспорта 
 

Кафедра Анализа и Аудита 
 
 

Курсовая  работа
По дисциплине «Финансовый менеджмент»
На тему «Эффект финансового рычага. Финансовый риск» 
 
 
 
 

                                                          Выполнила:   студентка
                                                                     4 курса гр. М-43     
                                                                         Морозова А.В
                                                                             Проверила:   Сергеева Т.С. 
 
 
 
 

Нижний  Новгород
2010г.
Содержание
Введение
I  Эффект финансового рычага ( вторая концепция ). Финансовый риск
    Сущность финансового риска………………………………………5стр
    Виды финансовых рисков…………………………………………..8стр
    Критерии степени риска……………………………………………11стр
    Способы снижения степени риска………………………………....13стр
    Действие финансового рычага……………………………………..16стр
II Заключение………………………………………………………….…...19стр
III Список используемой литературы…………………………................20стр
 


Введение
Под риском понимается возможная опасность  потерь, вытекающая из специфики тех
или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества. Риск – это историческая и экономическая категория.
Как историческая категория, риск представляет собой  осознанную человеком
возможную опасность. Она свидетельствует  о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.
Развитие  общества прошло три эпохи:
-         дикость;
-         варварство;
-         цивилизация.
Каждая  из которых, в свою очередь, состоит  из трех ступеней:
-         низшая;
-         средняя;
-         высшая.
По мере развития цивилизации появляются товарно-денежные отношения и риск становится экономической категорией.
Как экономическая  категория риск представляет собой  событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата:
-         отрицательный (проигрыш, ущерб,  убыток);
-         нулевой;
-         положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Риском  можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска.
Риски оказывают очень большое влияние  на поведение людей, а следовательно и коммерческих организаций. Поэтому их анализ может помочь в объяснении тех или иных действий, совершаемых теми или иными субъектами рыночных отношений. 

     Финансовые риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она зависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.
С другой стороны, финансовые риски имеют и субъективную основу, поскольку всегда реализуются через человека. Действительно, ведь именно предприниматель оценивает рисковую ситуацию, формирует множество возможных исходов и делает выбор из множества альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний и опыта в области его деятельности.
Финансовые  риски - это, с одной стороны, опасность  потенциально возможной, вероятной  потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности, с другой - это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям, так и к выигрышу.
Цель  этой работы - наиболее полное раскрытие темы финансового рычага и финансовых рисков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Эффект финансового рычага (вторая концепция)
Финансовый  риск
Сущность  финансового риска
В любой  хозяйственной деятельности всегда существует вероятность потерь,
вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой коммерческие риски. Коммерческий риск означает неуверенность в возможном результате, неопределенность этого результата деятельности. Риски делятся на два вида: чистые и спекулятивные.
Финансовые  риски – это спекулятивные  риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, то есть риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.
Инвестированию  капитала всегда сопутствует выбор  вариантов инвестирования в риск. Выбор различных вариантов вложения капитала часто связан со значительной неопределенностью. Например, заемщик берет ссуду, возврат которой он будет производить из будущих доходов. Однако сами эти доходы ему не известны. Вполне возможен случай, что будущих доходов может и не хватить для возврата ссуды. В инвестировании капитала также приходится идти на определенный риск, то есть выбирать ту или иную степень риска. Например, инвестор должен решить, куда ему следует вложить капитал: на счет в банк, где риск небольшой, но и доходы небольшие, или в более рискованное, но значительно доходное мероприятие (сленговые операции, венчурное инвестирование, покупка
акций). Для решения этой задачи необходимо количественно определить величину финансового риска и сравнить степень риска альтернативных вариантов.
Финансовый  риск, как и любой другой риск, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значения вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из результатов анализа вероятностей и математического ожидания событий и предпочтительности самих событий.
Пример. Имеются несколько вариантов капиталовложения в различные мероприятия. Причем, известны вероятности получения прибыли для каждого варианта. Тогда ожидаемое получение прибыли для каждого из вариантов от вложения капитала будет равно произведению размера прибыли на вероятность получения её. Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходит данное событие. Вероятность в этом случае вычисляется как частное количества случаев наступления желаемого события и общего количества случаев (измерений). Субъективный метод определений вероятности основан на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям
могут относиться суждение оценивающего, его  личный опыт, оценка эксперта, мнение финансового консультанта и т.п. когда вероятность определяется субъективно, то разные люди могут устанавливать разное её значение для одного и того же события и таким образом делать различный выбор.
Целью предпринимательства  является получение максимальных доходов  при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения  размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.
Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной  деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения  потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.
Для финансового  менеджера риск - это вероятность  неблагоприятного исхода. Различные  инвестиционные проекты имеют различную  степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, «игра не стоит свеч».
Риск - это экономическая  категория. Как экономическая категория  он представляет собой событие, которое  может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).
Конечно, риска  можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: «Кто не рискует, тот ничего не имеет».
Финансовый риск - это не фатальное явление, а в  значительной степени управляемый  процесс. На его параметры, на его  уровень можно и необходимо оказывать  воздействие. Поскольку такое воздействие  можно оказать только на «познанный»  риск, то к нему надо относиться рационально, т.е. его надо изучать, анализировать  проявления риска в хозяйственных  ситуациях, выявлять и идентифицировать его характеристики: состав и значимость факторов риска, масштабы последствия  их проявления и т.д.
Определение приемлемого  значения уровня финансового риска - самостоятельная задача специального исследования. Ему предшествует большая  аналитическая работа и специальные  расчеты, а нормативное установление некоторого уровня в качестве приемлемого - прерогатива высшего руководства  предприятия. Граница между приемлемым и неприемлемым для хозяйственного субъекта уровнем риска в разные периоды предпринимательской деятельности и в разных отраслях экономики  различна. Например, если оценивать  риск в вероятностной шкале, то по некоторым данным, для высоко технологичных  производств допустимая вероятность  получения отрицательного результата на стадии фундаментальных исследований составляет 5-10%, прикладных научных  разработок около 80-90%, проектно-конструкторских  разработок 90-95%.
Риском можно  управлять, т.е. использовать различные  меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление  рискового события и принимать  меры к снижению степени риска. Эффективность  организации управления риском во многом определяется классификацией риска.
Финансовые риски  возникают в связи с движением  финансовых потоков и проявляются  в основном на рынках финансовых ресурсов. Эти риски характеризуются большим  многообразием, и в целях эффективного управления ими целесообразно классифицировать их можно по различным признакам. 
 

Виды  финансовых рисков
Критерий  классификации Виды  финансовых рисков
По  сферам локализации денежных потоков 1. Финансовый  риск в производственной сфере; 2. Финансовый  риск в финансовой сфере;
3. Финансовый  риск в инвестиционной сфере;
4. Финансовый  риск от чрезвычайной деятельности.
По  местам возникновения и центрам  ответственности 1. Финансовый  риск отдельной операции; 2. Финансовый  риск в центрах ответственности;
3. Финансовый  риск предприятия в целом.
По  уровню риска 1. Высокий финансовый  риск; 2. Средний финансовый  риск;
3. Низкий финансовый  риск.
По  видам инвестиционных решений 1. Индивидуальный  финансовый риск; 2. Портфельный  финансовый риск.
По  факторам возникновения 1. Внешний (систематический  финансовый риск); 2. Внутренний (несистематический  финансовый риск).
По  финансовым последствиям 1. Финансовый  риск, влекущий прямые экономические  потери или выгоды; 2. Финансовый  риск, несущий косвенные экономические  потери (упущенную выгоду) или экономические  выгоды.
По  видам активов предприятия 1. Риск потери  ликвидности; 2. Риск снижения  эффективности;
3. Депозитный  риск;
4. Кредитный  риск;
5. Риск неисполнения  договорных обязательств.
По  видам источников формирования 1. Финансовый  риск собственного капитала; 2. Финансовый  риск заемного капитала;
3. Финансовый  риск временно привлеченных средств;
4. Риск структуры капитала.
По  проявлению во времени 1. Постоянный  финансовый риск; 2. Временный  финансовый риск.
По  степени управляемости 1. Полностью  исключаемый финансовый риск; 2. Снижаемый  финансовый риск;
3. Неснижаемый  финансовый риск.
По  уровню финансовых потерь 1. Допустимый  финансовый риск; 2. Критический  финансовый риск;
3. Катастрофический  финансовый риск.
По  комплексности исследования 1. Простой финансовый  риск; 2. Сложный финансовый  риск.
По  функциям финансового управления 1. Риск финансового  планирования; 2. Риск финансового  прогнозирования;
3. Риск финансового  регулирования;
4. Риск финансового  анализа;
5. Учетный финансовый  риск.
По  этапам жизненного цикла предприятия 1. Финансовый  риск подготовительного этапа; 2. Финансовый  риск инвестиционного этапа;
3. Финансовый  риск этапа освоения рынка;
4. Финансовый  риск этапа роста;
5. Финансовый  риск этапа зрелости;
6. Финансовый  риск этапа упадка.
По  типам развития предприятия 1. Финансовый  риск эволюционного развития; 2. Финансовый  риск революционного развития.
 
По возможности  страхования финансовые риски подразделяются на 2 большие группы, в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Предпринимательская фирма может частично переложить риск на другие объекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды финансовых рисков фирма может застраховать.
Риск  страхуемый - это вероятное событие  или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. Классификация видов страховой деятельности определяет страхование финансовых рисков как страхование, предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов), вызванных следующими событиями:
- остановка  производства или сокращение  объема производства в результате  оговоренных событий;
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.