Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Диплом Финансово-экономический анализ деятельности ООО Аргус и разработке бизнес-плана развития предприятия

Информация:

Тип работы: Диплом. Добавлен: 01.11.2011. Страниц: 111. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ 5
1.1. Понятие, состав и структура собственного капитала 5
1.2. Содержание и сущность заемного капитала 12
1.3. Методические подходы к анализу эффективности использования капитала на предприятии 22
2. КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ООО «АРГУС» 29
2.1. Общая характеристика ООО «Аргус» 29
2.2. Основные технико-экономические показатели ООО «Аргус» 31
2.3. Экономический анализ деятельности ООО «Аргус» 38
2.4. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала ООО «Аргус» 58
3. БИЗНЕС-ПЛАН РАЗВИТИЯ ООО «АРГУС» 62
Резюме 62
3.1. Описание продукции 63
3.2. Оценка рынка сбыта 64
3.3. Оценка конкурентов 68
3.4. Стратегия и план маркетинга 69
3.5. Прогноз объемов продаж 72
3.6. План производства 73
3.7. Организационный план 75
3.8. Юридический план 75
3.9. Оценка риска 76
3.10. Финансовый план 79
3.11. Стратегия финансирования 87
4. ОБЕСПЕЧЕНИЕ БЕЗОПАСНОСТИ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АРГУС» 89
4.1. Структура организации техники безопасности ООО «Аргус» 89
4.2. Обучение персонала ООО «Аргус» технике безопасности в условиях производственной деятельности 93
4.3. Безопасность и экологичность проектных решений 96
4.4. План эвакуации работников при создавшихся чрезвычайных ситуациях на ООО «Аргус» 101
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 103
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 106
ПРИЛОЖЕНИЯ 109


ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях рынка предприятие становится самостоятельным субъектом экономики, соответственно, возникают совершенно новые задачи. Как целостный организм, полностью интегрированный в окружающую экономическую среду, предприятие помимо решения задач развития вынуждено постоянно бороться за сохранение самого себя как единого самовоспроизводящегося и саморазвивающегося субъекта.
В настоящее время одним из важнейших условий обеспечения финансовой и другого рода безопасности любого предприятия, ориентированного на получение стабильных прибылей и эффективную работу, является повышение эффективности использования капитала предприятия.
Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается не¬обходимое количество ресурсов, организуется процесс производ¬ства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения про¬ходит три последовательные стадии кругооборота: заготовитель¬ную, производственную и сбытовую. Эффективность использования капитала харак¬теризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением сум-мы прибыли к среднегодовой сумме капитала. В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятель¬ность предприятия, существуют разные подходы к расчету показа¬телей рентабельности капитала.
Предметом исследования дипломного проекта является производственно-хозяйственная деятельность хозяйствующего субъекта.
Объектом исследования выступает ООО «Аргус».
Цель дипломного проекта состоит в комплексном финансово-экономическом анализе деятельности предприятия и разработке бизнес-плана развития предприятия.
Для достижения поставленной цели ставятся следующие задачи:
1) Рассмотреть теоретические основы совершенствования капитала на предприятии;
2) Дать общую характеристику предприятию;
3) Оценить динамику основных технико-экономических показателей предприятия;
4) Провести экономический анализ деятельности предприятия;
5) Проанализировать состав и структуру капитала предприятия;
6) Оценить эффективность использования собственного и заемного капитала на предприятии;
7) Разработать бизнес-план развития предприятия;
8) Рассмотреть состояние техники безопасности на предприятии.
При написании дипломного проекта был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, экономический анализ. Теоретической и методологической основой исследования являются учебные пособия Савицкой Г.В. «Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности», Титова И. В. «Экономика предприятия», а также бухгалтерская отчетность предприятия.


1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1. Понятие, состав и структура собственного капитала
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления свей деятельности с целью получения прибыли.
Капитал — одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассмат¬ривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствую¬щей парадигме экономического анализа развития общества.
В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.
В российской практике капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала [34, с. 69].
В финансовом менеджменте под внутренними и внешними источни-ками финансирования понимают соответственно собственные и при-влеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группиро¬вок представлена на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Структура источников средств предприятия
Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.
Основным элементом приведенной схемы является собственный капитал. Источниками собственных средств являются:
u уставной капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);
u резервы, накопленные предприятием;
u прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.) [22, с. 355].
К основным источникам привлеченных средств относятся:
? ссуды банков;
? заемные средства;
? средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
? кредиторская задолженность.
Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине — в случае ликви¬дации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имуще¬ства предприятия, которая останется после расчетов с третьими ли-цами.Основными источниками финансирования являются собствен¬ные средства.
Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.
Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1.2). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.


Рис. 1.2. Формы функционирования собственного капитала предприятия

Акционерный капитал — это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций [36, c.34].
Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.
Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал [3, c.75].
В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ, его минимальный размер не должен быть менее 15% от уставного капитала.
В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.
Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.
В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.
Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).
Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой [34, с. 98].
Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние (рис.1.3).
Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:
u Простотой привлечения, так как решения, связан¬ные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходи¬мости получения согласия других хозяйствующих субъектов;
u Более высокой способностью генерирования прибы¬ли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах;
u Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном пе¬риоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
Внутренние источники Внешние источники
Чистая прибыль предприятия
Амортизационные отчисления
Фонд переоценки имущества
Доходы от сдачи имущества в

Рис. 1.3. Источники формирования собственного капитала
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:
1. Ограниченность объема привлечения, а, следова¬тельно, и возможностей существенного расширения опера¬ционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдель¬ных этапах его жизненного цикла.
2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативны¬ми заемными источниками формирования капитала.
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффици¬ента рентабельности собственного капитала за счет при¬влечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэф-фициента финансовой рентабельности деятельности пред¬приятия над экономической [7, c.209].
Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устой¬чивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обес¬печить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
1.2. Содержание и сущность заемного капитала
Потребность в привлечении заемных средств может возникнуть в результате отклонений в нормальном ходе кругооборота средств по не-зависящим от предприятия причинам: необязательности партнеров, чрезвычайных обстоятельств и т. д.; в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства; из-за отсутствия доста-точного стартового капитала; из-за наличия сезонности в производст¬ве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и по другим причинам.
Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предпри¬ятия — за счет краткосрочного или долгосрочного заемного и собст¬венного капитала, — можно обсуждать в каждом конкретном слу¬чае. Однако предприятия часто следуют правилу, согласно которому элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (например, страховые запасы, часть дебитор¬ской задолженности) должны финансироваться за счет долгосроч¬ного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина кото¬рых зависит от товарного потока, наоборот, финансируется за счет краткосрочного капитала [22, с. 361].
Все источники финансирования заемного капитала попадают в две категории: финансирования путем получения кредитов (кратко-и долгосрочных) и эмиссии (рис. 1.4).
Коммерческий кредит. Коммерческий кредит оформляется век¬селем, его объектом является товарный капитал. Он обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления [22, с. 362].
Рис. 1.4. Схема источников финансирования заемного капитала
Коммерческий кредит. Коммерческий кредит оформляется век¬селем, его объектом является товарный капитал. Он обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления.
Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь объединен с промышленным. Цель коммерческого кредита — ускорить реализацию товаров и получение прибыли. Раз¬меры этого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов.
Предприятие может получить коммерческий кредит при выпус¬ке товаров или создании производственного запаса у поставщиков. Для многих мелких предприятий он является важнейшим источни¬ком финансирования.
Упущенная выгода при использовании коммерческого кредита не отражается в учете, однако она может представлять собой зна¬чительную величину, если поставщик предоставляет покупателю скидку с цены при оплате сделки в более короткие сроки, чем опре¬делено в договоре. Предприятие, получающее коммерческий кре¬дит, должно обратить внимание на проблему зависимости. Постав¬щик может навязать фирме невыгодные цены или товар более низ¬кого качества, потребовать прекращения деловых контактов с конкурентами.
Банковская ссуда. Ограниченность коммерческого кредита пре-одолевается банковской ссудой (кредитом). Коммерческие банки наиболее часто используются предприятиями в качестве источни¬ков краткосрочных и долгосрочных источников кредитов.
При взятии у банка заемных средств предприятие заключает с ним кредитный договор, в котором определяются условия предос¬тавления ссуды (срок кредита, условия его погашения), однако еще до заключения договора предприятие должно определить возмож¬ности погашения ссуды, т. е. оценить источники, из которых она будет погашаться. Источниками могут быть как собственные сред¬ства, имеющиеся при взятии кредита, так и вырученные от реализа¬ции продукции [22, с. 362].
Для определения возможности предприятия рассчитаться со своими долгами применяют показатели платежеспособности, (Кп) или, иными словами, структуры капитала:

Этот коэффициент характеризует соотношение интересов. Ко-эффициент, который обеспечит достаточно стабильное финансовое положение в глазах кредиторов, считается равным 60%. Различают следующие формы банковских кредитов:
- текущие (лимитируемые) кредиты используются, когда по¬требность в капитале у заемщиков непостоянна (направлена на финансирование товарного запаса, запаса готовой про¬дукции);
- кредит по простому ссудному счету: выдается вся сумма кре¬дита полностью. Используется для финансирования элемен¬тов основного капитала.
Факторинг. Основной принцип — покупка фактор-фирмой (банком) у своего клиента-поставщика требований к его покупате¬лям. Фактически фактор-банк покупает дебиторскую задолжен¬ность. В течение двух-трех дней он оплачивает от 70 до 80% требова¬ний в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств, т. е. банк фактически финансирует кли¬ента. Факторинг обеспечивает следующие преимущества:
u осуществляет финансирование клиента сразу же, до наступ¬ления срока платежа;
u дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, умень¬шая финансовый риск предприятия;
u предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, так как фактор-фирма берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета;
u фактор-фирмы (банки) могут регулярно информировать сво¬их клиентов о платежеспособности покупателей, так как бан¬ки связаны между собой и через компьютерную систему мо¬гут круглосуточно получать сбытовую и финансовую инфор¬мацию покупателей.
Стоимость факторинговых услуг складывается из двух элемен¬тов:
A комиссионные, которые зависят от размера оборота и плате-жеспособности покупателей; колеблются от 0,5 до 2% от сум¬мы счетов;
A обычная рыночная процентная ставка для кредитов, посколь¬ку банк выплачивает клиенту деньги раньше, чем покупатель оплачивает свои счета [22, с. 363].
Инвестиционный налоговый кредит. Под инвестиционным на-логовым кредитом понимается отсрочка налогового платежа, кото¬рая предоставляется малым и приватизированным предприятиям (Закон от 20 декабря 1991 г. № 2071-1 «О налоговом инвестицион¬ном кредите») для финансирования замены оборудования, проведе¬ния НИОКР, защиты окружающей среды, автоматизации произ¬водства, создания рабочих мест для инвалидов и др. При этом сумма льготы не может превышать 50% всей суммы налога на прибыль (льгота = = 10%-ная скидка с платежа) за календарный год. Срок погашения — пять лет, но начало погашения — через два года после предоставления льготы.
Ипотечный кредит. Получив в начале операции определенную сумму, заемщик затем выплачивает ее равными, обычно ежемесяч¬ными, взносами. К концу срока долг должен быть оплачен. Срок ипотеки может достигать 30 лет. Как гарантия возврата кредита со¬ставляется закладная на имущество предприятия-заемщика.
Лизинг. Это косвенная форма финансирования деятельности (долгосрочная аренда движимого и недвижимого имущества) при¬меняется в случае, когда предприятие не желает приобретать дан¬ный вид основных средств или не имеет финансовых возможностей сделать это. По окончании срока аренды право собственности на имущество переходит к арендатору.
Известны две формы лизинга — операционный и финансовый. Они различаются целевыми установками субъектов лизинговой операции (лизингодатель, поставщик оборудования, лизингополу¬чатель), объемом их обязанностей, сроком использования имуще¬ства.
Лизинговые операции выгодны всем участникам. Арендатор по-лучает возможность обновить свою материально-техническую базу, не отвлекая из оборота финансовые средства.
Франчайзинг. Эта операция по существу не является операцией прямого финансирования предприятия. Это выдача компанией ли¬цензии (франшизы) на производство или продажу товаров или услуг под фирменной маркой данной компании и/или по ее технологии. Однако здесь обеспечивается финансирование косвенное, за счет сокращения рынка и др. По контракту оговариваются период изуче¬ния, форма платежа, территория действия лицензии.
Процентные свопы. Своп (обмен) представляет собой договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек. Наи¬более распространенные свопы — процентные и валютные.
Суть процентного свопа заключается в том, что стороны пере-числяют друг другу разницу процентных ставок от оговоренной суммы, называемой основной. Это происходит при объединении нескольких кредитов с разными процентными ставками платежа для уменьшения расходов по каждому из них.
Международные источники. Необходимые ресурсы для организа¬ции международной экономической деятельности можно получить с помощью международных валютно-кредитных организаций, круп¬ных банков, фондовых бирж.
Основными способами получения иностранных долгосрочных инвестиций являются: прямое валютное инвестирование, создание совместных предприятий, эмиссия евроакций и еврооблигаций, открытие кредитной линии, процентные и валютные свопы, оп¬ционы.
Страхование. Позволяет не только обеспечить предприятие не-обходимыми оборотными средствами, но и в определенной мере уменьшить риск финансово-хозяйственной деятельности. В финан¬совых операциях риск учитывается в норме дохода — чем выше сте¬пень риска, тем выше норма дохода.
В частности, выдавая ссуду под процент, можно приобрести стра-ховой полис на выданную сумму, а процент за пользование ссудой можно установить таким образом, чтобы обеспечить гарантирован¬ный равный доход в любом случае, когда должник платежеспособен или нет.
Форвардные и фьючерсные контракты. Иными словами, это — соглашения о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой и расчетом в будущем. Этот вид краткосрочного финан-сирования предполагает уплату процента за использование средств в качестве гарантии исполнения соглашения. Обычно он составляет 18—20% суммы контракта.
Операции РЕПО. Представляют собой договор об обратном вы¬купе ценных бумаг. Договором предусматривается два противопо¬ложных обязательства для его участников — обязательство продажи и обязательство покупки.
Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его об¬ратно по заранее оговоренной цене.
Существует также обратная операция РЕПО. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену. Раз¬ница между ценами, отражающая доходность операции, как прави¬ло, выражается в процентах годовых и называется ставкой РЕПО [21, с. 365].
Назначение прямой операции РЕПО — привлечь необходимые финансовые ресурсы. В определенном смысле договор РЕПО может рассматриваться как выдача кредита под залог.
Рациональная заемная политика может дать предприятию не-ожиданный для большинства руководителей и бухгалтеров «эффект финансового рычага», который обеспечивает дополнительное при¬ращение к рентабельности собственных средств, получаемое благо¬даря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
Это значит, что предприятие, использующее только собствен¬ные средства, ограничивает их рентабельность примерно 2/з эконо¬мической рентабельности. Предприятие же, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пас¬сиве и от величины процентной ставки. Но надо помнить, что этот эффект возникает из-за расхождения между экономической рента¬бельностью и ценой заемных средств, а, следовательно, предприятие должно наработать такую экономическую рентабельность, чтобы как минимум хватило средств для уплаты процентов за кредит.
Таким образом, заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал). Структура заёмного капитала раскрыта на рис.1.5.
Долгосрочные заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.
Краткосрочные заемные средства — обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.




Рис. 1.5. Формы финансовых обязательств предприятия
Привлечение заёмных средств – довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.
С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств – одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия.
Раскрытие сущности и содержания собственного капитала, основных понятий и современных взглядов на эту категорию является основополагающим элементом проведения углубленного анализа и оценки эффективности использования собственного и заемн...
**************************************************************


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.