Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Диплом Исследование состояния рынка ценных бумаг в России (Вторичный рынок ценных бумаг)

Информация:

Тип работы: Диплом. Предмет: Эконом. теория. Добавлен: 28.12.2011. Сдан: 2011. Страниц: 97. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ


Введение 3
Глава 1. Теоретические основы развития первичного
и вторичного рынка ЦБ 6
1.1. Понятие и виды ценных бумаг 6
1.2. Понятие первичного и вторичного рынка ЦБ 15
1.3. Законодательное регулирование рынка ценных бумаг 24
Глава 2. Анализ структуры первичного и вторичного фондового рынка 31
2.1. Участники первичного и вторичного рынка ценных бумаг 31
2.2. Инфраструктура фондового рынка 36
2.3. Особенности функционирования первичного и вторичного рынка ЦБ 54
Глава 3. Роль финансового рынка в мобилизации
и распределении денежных ресурсов предприятий 67
3.1. Специфика ценообразования на первичном и вторичном рынке
ценных бумаг 67
3.2. Финансовые взаимоотношения между участниками фондового рынка 74
3.3. Проблемы рынка ценных бумаг и пути их решения 75
Заключение 84
Список использованной литературы 89
Приложение 94

Введение

Актуальность проблемы. Экономика Российской Федерации в настоящее время переживает сложный период трансформации, касающийся ее глубинных основ: собственности, социально-экономических институтов, интеграции в международное экономическое пространство. В этой связи, особое значение приобретает анализ проблем становления и развития рынка ценных бумаг как механизма макроэкономического регулирования, способствующего мобилизации свободных капиталов и привлечения их в те или иные сферы экономики, их переливу, в соответствии со степенью эффективности хозяйствования тех или иных экономических субъектов, что, в свою очередь, содействует структурной перестройке экономики, развитию частного сектора экономической системы, совершенствованию кредитно-финансовых отношений.
Территориальная масштабность России и неравномерность концентрации промышленных предприятий обусловили первоначальную региональную направленность формирования национального рынка ценных бумаг. Развитые промышленные регионы еще в процессе приватизации и акционирования государственного и муниципального имущества сформировали региональную направленность спроса на акции “своих” эмитентов, для “обслуживания” данных процессов появились первые инвестиционные институты. Отсюда возникает необходимость исследования тенденций развития фондового рынка как подсистемы национального рынка ценных бумаг, органично сочетающей в себе как общие (присущие национальному рынку ” целом), так и специфические особенности, что диктуется важностью его экономической роли и функций на региональном уровне.
Степень разработанности темы. Существует значительное количество работ, посвященных проблемам рынка ценных бумаг. В них отражены или механизмы работы фондовых рынков развитых стран (работы Б.И. Алехина, С. Л. Драчева. В.Г. Мусатова и т.д.), или специфика фондовых операций на тех или иных сегментах рынка ценных бумаг России, технологические и профессиональные аспекты деятельности на российском фондовом рынке, разработанность законодательной базы его регулирования (работы А. Радыгина, В. Комкнна, В. Куликова, Ю. Данилова, А. Привалова и т.д.)
Особо значительным является количество работ, где рассматриваются операции с государственными ценными бумагами (что объясняется развитостью этого сегмента российского фондового рынка), предлагаются методические и операционные принципы анализа их доходности, излагаются направления портфельной и спекулятивной стратегии инвесторов на данном сегменте рынка (работы А. Фельдмана, И. Меньшикова, М. Горелоза, Л. Никифорова, Ю. Тимощенко, П. Ушакова, В. Четверикова, А. Ильинской, К. Ильинского и др.)
Объектом дипломной работы выступает первичный и вторичный рынок ЦБ РФ.
Предметом являются социально-экономические отношения, возникающие между участниками и институтами в процессе становления и функционирования рынка ценных бумаг, и обуславливаемые ими общие и особенные характеристики рынка ценных бумаг.
Цель настоящей работы - исследование состояния рынка ценных бумаг в Российской Федерации.
Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- определить понятие рынка ценных бумаг и механизм его функционирования;
- рассмотреть участников первичного и вторичного рынка ценных бумаг;
- изучить ценообразования на первичном и вторичном рынке ценных бумаг;
- дать понятие инфраструктуры рынка ценных бумаг;
- рассмотреть развитие рынка ценных бумаг в РФ;
- предложить рекомендации по развитию рынка ЦБ;
Поставленные задачи определили логику и структуру дипломной работы.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и приложений.


Глава 1. Теоретические основы развития первичного и вторичного рынка ЦБ

1.1. Понятие и виды ценных бумаг

Среди ценных бумаг вращающихся на первичном и вторичном рынках выделяют три основных категории инвестиционных продуктов:
• облигации;
• акции;
Акция – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акционерное общество – это общество, уставный капитал которого разделен на акции. Акционеры отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков только в пределах стоимости их акций. Участие в прибыли выражается в получении дивидендов, участие в управлении – в праве голоса на собрании акционеров – высшем органе АО, участие в разделе активов при ликвидации АО – в выплате каждому акционеру так называемой ликвидационной стоимости его акций. В настоящее время все акции открытых и закрытых АО должны быть именными. Согласно ст. 2 Закона «О рынке ценных бумаг» с разрешения ФКЦБ России могут выпускаться предъявительские акции, однако ФКЦБ России пока таких решений не принимала. Поскольку все акции являются именными, АО должно вести реестр акционеров: на каждого владельца должен быть заведен лицевой счет, где будут фиксироваться все проводимые им операции с акциями. Если число акционеров не превышает 50, АО может вести реестр самостоятельно, если акционеров больше 50, ведение реестра должно быть поручено специализированному регистратору. Регистратор работает по договору с АО и обязан иметь лицензию ФСФР России. При купле-продаже или ином отчуждении акций прежний владелец обязан составить на имя нового владельца передаточное распоряжение. Оно направляется тому, кто ведет реестр акционеров (специализированному регистратору или самому эмитенту). Получив и проверив все необходимые документы, держатель реестра производит перерегистрацию акций на имя нового владельца. Права на именные бездокументарные акции переходят к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя, права на именные документарные акции переходят в момент переоформления их сертификатов на имя приобретателя . В процедуре перерегистрации часто принимают участие трансфер-агенты. Трансфер-агент – это посредник в передаче документов и информации между держателем реестра и акционерами.
Обыкновенные акции имеют три отличительных черты.
Во-первых, это нефиксированный дивиденд. В уставе АО он никак заранее не определяется – ни как фиксированная сумма, ни как фиксированный процент от прибыли, ни в какой иной форме.
Выплата дивиденда и его размер зависят от наличия у АО прибыли и от решения органов управления. Решение о промежуточных дивидендах (за квартал, полугодие) принимает совет директоров, решение о годовом дивиденде – годовое собрание акционеров (но не более размера, рекомендованного советом директоров) .
Во-вторых, это нефиксированная ликвидационная стоимость. На случай ликвидации АО владельцам обыкновенных акций не гарантируется никаких твердых выплат и иных льгот.
В-третьих, обыкновенные акции дают их владельцу право голоса по всем вопросам на собрании акционеров.
Важно также то, что все обыкновенные акции должны иметь одинаковый номинал.
У привилегированных акций тоже три отличительных черты.
Во-первых, это заранее определенный дивиденд или ликвидационная стоимость (или и то и другое сразу). Для выплаты дивиденда используются не только чистая прибыль, но и фонды АО, специально созданные для этой цели, за исключением резервного фонда. Владельцы привилегированных акций не обязательно должны иметь льготы при выплате дивидендов. Привилегии их могут состоять только в том, что им будут гарантированы льготы при разделе имущества в случае ликвидации АО. Однако владельцы привилегированных акций могут участвовать в разделе имущества только после удовлетворения требований кредиторов АО. Выплата дивидендов по привилегированным акциям, даже если они определены в уставе как твердая сумма или доля от прибыли, не является безусловным обязательством АО. Общество вправе принять решение не платить дивиденды по своим привилегированным акциям. Привилегированные акции могут быть нескольких типов с разным номиналом и набором прав для акционеров...................................


Заключение

Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:
- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
- развитие вторичного рынка;
- активизация маркетинговых исследований;
- трансформация отношений собственности;
- совершенствование рыночного механизма и системы управления;
- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
- уменьшение инвестиционного риска;
- формирование портфельных стратегий;
- развитие ценообразования;
- прогнозирование перспективных направлений развития.
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся: 1) учетная; 2) контрольная; 3) сбалансирования спроса и предложения; 4) стимулирующая; 5) перераспределительная; 6) регулирующая.
“Первичный рынок” — это термин, который используется для описания тех случаев, когда ценные бумаги впервые появляются на публичной арене обычно в обмен на денежные средства.
“Вторичный рынок” — это термин, который используется для описания случаев, когда вторые и последующие транши находящихся в обращении ценных бумаг появляются на публичной арене; это также тот рынок, на котором обращаются ценные бумаги, которые раньше появились на рынке.
Государственное регулирование осуществляется в форме прямого и косвенного регулирования.
Роль государства в регулировании сводится к следующему:
а) идеологическая и законодательная функция (концепция развития рынка, программа ее реализации, управление программой, законодательные акты для запуска и развития рынка);
б) концентрация ресурсов (государственных и частных) на цели строительства и в первую очередь опережающего создания инфраструктуры;
в) установление "правил игры" (требований к участникам операционных и учетных стандартов);
г) контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (регистрация и контроль за входом на рынок, регистрация ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль за соблюдением правовых и этических норм, применение санкций);
д) создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов;
е) формирование системы защиты инвесторов от потерь (в том числе государственные или смешанные схемы страхования инвестиций);
ж) предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового);
з) предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг (отвлекающего часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства).
Современное законодательное регулирования рынка ценных бумаг основывается на целом ряде нормативно-правовых актов, в число которых входят федеральные законы, подзаконные акты, а также ведомственные нормативные акты, в том числе акты Банка России, Федеральной комиссии по ценным бумагам и др.
Субъекты (участники) первичного рынка ценных бумаг:
1. Физические лица;
2. Юридические лица – промышленные компании, фирмы коммерческие банки, страховые общества, пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды;
3. Государство, органы регионального и муниципального управления.
Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от развитости рынка, его оборотов, характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются задачами инфраструктуры, которые сводятся к двум основным группам:
управление рисками на рынке ценных бумаг;
снижение удельной стоимости проведения операций.
Роль инфраструктуры в управлении риском заключается в том, чтобы
отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить определенные виды рисков на нее;
определять ответственного за реализацию риска;
реализовать ответственность участников за причиненные ими убытки.
Используемые механизмы управления рисками можно подразделить на:
административные - влияющие на организационную структуру,
технологические - контролирующие применяемую технологию,
финансовые - включающие в себя особые способы управления финансами,
информационные - управление потоками информации на рынке и вне его, юридические.
инфраструктура рынка ценных бумаг содержит ряд подсистем, в их числе подсистемы:
учета прав на ценные бумаги (регистраторы и депозитарии), торговые системы (биржи и внебиржевые),
системы клиринга,
системы платежа (банковская система),
системы раскрытия информации (информационные агентства, рейтинговые агентства и др.).
Кроме того, на рынке существуют системы контроля и страховые системы.
Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств.
Цель покупателя акций (инвестора) на первичном рынке – купить подешевле надёжные акции наиболее перспективных предприятий, чтобы затем получить обильные дивиденды и выиграть в дальнейшем от роста стоимости ранее купленных ценных бумаг.
Особенности системы формирования цен определяются эмитентами еще на стадии разработки и принятия условий выпуска ценных бумаг, выборе рыночного сегмента их распространения. Если такой сегмент крайне ограничен, то цена определяется ценой первичного размещения и ценой погашения, только для облигаций. В этом случае цена привязывается к дате продажи ценной бумаги и может быть названа назначаемой.
Основными проблемами развития рынка ценных бумаг являются организационные, кадровые и методологические.
1. Организационные проблемы связаны с отсутствием развитой инфраструктуры рынка и слабым информационным обеспечением.
2. Кадровые проблемы предопределены небольшим сроком развития рынка ценных бумаг и недостаточным числом высокопрофессиональных специалистов.
3. Методологические проблемы вызваны непроработанностью методик осуществления многих фондовых операций и отдельных процедур на рынке ценных бумаг.
Для дальнейшего развития рынка ценных бумаг, на наш взгляд, необходимо предпринять следующие важные шаги:
1. Усовершенствовать законодательную базу.
2. Ввести налоговое стимулирование инвестиций.
3. Пересмотреть решения от 17 августа. Признать ошибку и рассчитаться с инвесторами, несмотря на финансовые трудности.
4. Ввести частную собственность на землю.
5. Воздействовать на основной фундаментальный фактор привлекательности корпоративных акций с точки зрения вложения средств - соотношение сумма выплаченного дивиденда/рыночная стоимость акции, т.е. для увеличения рыночной стоимости акции какого-либо предприятия необходимо:



Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.). Текст Конституции опубликован в "Российской газете" от 25 декабря 1993 года.
2. Часть первая Гражданского кодекса Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации от 5 декабря 1994 г., N 32, ст. 3301.
3. Часть вторая Гражданского кодекса Российской Федерации от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации от 29 января 1996 г. N 5, ст. 410.
4. Федеральный Закон РФ от 22.04.1996г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".
5. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 1998 г., N 31, ст. 3814.
6. Указ Президента РФ от 01.07.1992г. № 721 "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества"
7. . Указ Президента РФ от 07.10.1992г. № 1186 "О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий".
8. Указ Президента РФ от 24.12.1993г. № 2284 "Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации".
9. Указ Президента РФ от 01.08.1996 №1008 "Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации".
10. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 30 июня 1997 г. N 23 "О внесении изменений в Инструкцию о порядке выпуска, обращения и погашения жилищных сертификатов на территории Российской Федерации, утвержденную постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации от 12 мая 1995 г. N 2" // Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, N 4/97.
11. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 9 января 1997 г. N 1 "Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении Стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии" // Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, 30 января 1997 г., N 1.
12. Постановление Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 21 марта 1996 года N 5 «Об утверждении Положения об обращении бездокументарных простых векселей на основе учета прав их держателей, Положения о сертификации операторов системы обращения бездокументарных простых векселей, Стандарта деятельности участников системы обращения бездокументарных простых векселей» // Вестник Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации от 5 мая 1996 года N 2.
13. Постановление Совета Министров СССР от 15.10.1988г. "О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг".
14. Постановление Правительства РФ от 15.05.1995г. №458 "Генеральные условия выпуска и обращения ОФЗ-ПК".
15. Постановление Правительства РФ от 28.06.1996г. №519 "Генеральные условия выпуска и обращения ОФЗ-ПД".
16. Распоряжение Правительства РФ от 12.12.1998г. №.1787-р "О новации по государственным ценным бумагам"
17. Приказ МФ РФ от 15.01.1997г. №2 "О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами"
18. Письмо Центрального Банка РФ от 21.10.1992г. №19 "Об утверждении и введении в действие Инструкции о правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ".

Учебная и специальная литература

19. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах // М.М. Агарков. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М.: Изд-во БЕК, 2004.
20. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М. 2003.
21. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М. 2008.
22. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг, введение в фондовые операции. М. 2006.
23. Аристов Д.В., Гольтцев А.А. Ценные бумаги в сберегательном банке России. Тула. 2006.
24. Астахов М. Рынок ценных бумаг и его участники. - М., 2006.
25. Балабанов В.С. Осокина М.Е. Рынок ценных бумаг. М. 2004.
26. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / Под ред. проф. Е.А. Суханова. М. Учебно-консультационный центр «ЮрИнфор», 2003.
27. Белякова М.М. Вексель как важнейшее платежное средство. М. 2001.
28. Бердникова Т.Б. Региональный рынок ценных бумаг. М. 2004.
29. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2002.
30. Галанов В.А. «Рынок ценных бумаг», М.: изд-во «Финансы и статистика», 2006 г.
31. Драчев С.Н. Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы, терминология. М. 2004.
32. Ефремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. М. 2002.
33. Жамен С., Лакур Л. Торговое право. М. Международные отношения, 2006.
34. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М. 2003.
35. Нечаев Н. "Инвестиционный портфель: формирование и управление". Экономика и Жизнь, №23 – 2004 г
36. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. - М.:Русская Деловая Литература, 2005.
37. Килячков А.А., Чагдаев А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М. 2006.
38. Колесников В.И., Торкановский В.С. Ценные бумаги. Москва, Финансы и статистика. 2000 г.
39. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. - 2006. - №2.
40. Крашенинников Е.А. Именная акция как ценная бумага // Очерки по торговому праву. Сб. научн. тр. / Под ред. Е.А. Крашенинникова. Ярославль, 1995.
41. Кулагин М.И. Избранные труды. М. 2002.
42. Манхейм К. Диагноз нашего времени / Пер. с нем. и англ. М.: Юрист, 2004.
43. Мау В. Экономико-политические итоги 2001 года и перспективы устойчивого экономического роста // Вопросы экономики - 2005. -№ 1. - С.4-22.
44. Метелева Ю.А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М.: Статут, 2003.
45. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. М. 2006.
46. Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М. 2006.
47. Нерсесов Н.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права // Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М. 2007.
48. Обзор российского фондового рынка.//Валютный Спекулянт 2006 г. №8(10), стр.28
49. Покровский И.А. История римского права. СПб.: Издательско-торговый дом «Летний сад», 2006.
50. Римское частное право. Учебник / Под. ред. проф. И.Б. Новицкого и проф. И.С. Перетерского. М.: Юрист, 2004.
51. Рынок ценных бумаг». Под редакцией Галанова В.А., Басова А.И. М. : изд-во «Перспектива», 2003г.
52. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М. 2006.
53. Симонова М.Н. Ценные бумаги. М. 2007.
54. Суханов Е.А. Вступительная статья к книге В.А. Белова «Ценные бумаги в российском гражданском праве» / Под ред. проф. Е.А. Суханова. М. 1999.
55. Суханов Е.А. Юридические лица: итоги и перспективы кодификации и совершенствования законодательства. Материалы научно - практической конференции // Журнал российского права. 1998. N 10/11.
56. Фельдман А.Б. Российский рынок ценных бумаг. Экономист, 2006 г., №7.
57. Хабарова Л.Т. Операции с государственными ценными бумагами (ГКО, КО, ОФЗ, ОВВЗ). М. 2002.
58. Чуваков В.Б. Передача ордерных ценных бумаг // Очерки по торговому праву. Сб. научн. тр. / Под ред. Е.А. Крашенинникова. Ярославль, 2005. Вып. 2.
59. Шаблин Д.Л. Акции, облигации и другие ценные бумаги. М. 1999.
60. Шестаков А.В и Д.А Рынок ценных бумаг. - М.: 2005.



Приложение 1
Таблица 1
Вспомогательные элементы финансовой инфраструктуры
Вид элемента инфраструктуры Функция Особенности Развитие в России
Инвестиционные консультанты Сбор, обобщение и анализ информации для оказания инвестору консультаций в процессе принятия инвестиционного решения. Как правило, является дополнительной услугой, оказываемой брокером или институциональным инвестором. Распространен в простых формах.
Инвестиционные банки (андеррайтеры) Организация первичного рынка ценных бумаг, принятие риска инвестиционного решения по выпускаемым инструментам. Значительное развитие на зрелых рынках, обычно является для организации основным видом деятельности. Начальная стадия развития, замедленная кризисом.
Венчурные компании Выполнение функций андеррайтера по высокорискованным инновационным проектам. Иногда может выполняться частными лицами или их группами. Практически не развит.
Трансфер-агенты Принятие риска правильного и своевременного исполнения перерегистрации прав собственности на ценные бумаги регистратором или депозитарием. Широко распространен на развивающихся рынках, по мере их развития «вытесняется» другими элементами. Широкое распространение. После кризиса начался процесс консолидации.
Аналитики фондового рынка Сбор и обобщение информации необходимой для принятия инвестиционного решения или для управления вторичным риском. Значительное разнообразие видов. Чаще всего, совмещается с одной из основных функций. Лучше всего развита среди брокерских компаний.
Рейтинговые агентства Функция аналитика в приложении к кредитным рискам эмитентов ценных бумаг и субъектов инфраструктуры. Высоко консолидированный бизнес, как правило, не совмещаемый с другими видами деятельности. Практически полностью контролируется иностранными компаниями.
Аудиторские компании Управление кредитными и иными микроэкономическими рисками эмитентов и субъектов рынка путем сбора и анализа информации о системах бухгалтерского и управленческого учета компаний, используемых технологиях управления рисками и обработки информации. Как и функция рейтинговых агентств, чаще всего является исключительным видом деятельности. Начальная стадия развития. Сильное влияние иностранных компаний.
Юридические (налоговые) консультанты Управление риском несовершенства договорных отношений, законодательства, системы нормативного регулирования рынка и риском ее внезапного изменения. Высокоразвитый сегмент рынка, только начинающий проявлять тенденции к консолидации. Также, как правило, является исключительным. Начальная стадия развития. Сильное влияние иностранных компаний.
Страховые компании (агентства) Управление вторичными рисками путем продажи обязательств по возмещению возможных убытков. Круг применения на фондовом рынке ограничен, в основном, страхованием внутренних операционных рисков профессиональных участников. Начальная стадия развития. Иностранное участие значительно, но опосредовано.
Управленческие консультанты Аналогична аудиторским компаниям, но с акцентом на рисках неэффективного управления предприятием и выработке рекомендаций непосредственно для эмитента (участника рынка). Как правило, не рассматриваются в качестве элемента инфраструктуры фондового рынка. Начальная стадия развития. Сильное влияние иностранных компаний.



Приложение 2
Таблица2
Объем торгов на ММВБ
Вид финансового инструмента 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998* 1999* 2000* 2001* 2002* 2003* 2004* 2005* 2006* 2007*
млрд руб. — — — — — — — — — — — — — 7,76 152,60 493,79
Фондовый рынок, итого млрд руб. — 283,2 27266 269120,2 1082692 1276374 699,45 200,97 707,67 977,37 1528,8 3021,16 4246,64 6024,00 15049,06 28569,38
ГКО-ОФЗ млрд руб. — 283,2 27263,8 269120,2 1081374 1265801,16 675,13 110,03 200,22 200,78 227,21 381,18 473,62 679,07 747,53 1753,04
аукционы млрд руб. — 177 12679,9 106164,2 415077,8 389670,49 163,34 3,73 15,3 45,36 79,26 112,18 134,64 182,317 211,13 251,98
вторичные торги млрд руб. — 106,2 14583,8 162956,1 666295,7 876130,67 511,79 106,3 184,92 155,42 147,95 269 338,98 496,76 536,40 1501,06
ОБР млрд руб — — — — — — 6,82 2,8 — 1,29 — — 34,50 264,615 377,68 7682,82
аукционы млрд руб. — — — — — — 0,46 0 — 1,07 — — 34,50 227,765 343,51 570,85
вторичные торги млрд руб. — — — — — — 6,36 2,8 — 0,22 — — 0,00 36,85 34,17 7111,97
Еврооблигации млн долл. — — — — — — — — — — 11,29 35,62 204,50 21,99 24,83 2078,27
млрд руб. — — — — — — — — — — 0,36 1,1 5,97 0,62 0,67 51,34
ОГВЗ млн долл. — — — — — — — — — — — — — 0,56 0,08 0,00
млрд руб. — — — — — — — — — — — — — 0,02 0,002 0,000
ГСО млрд руб. — — — — — — — — — — — — — — 0,41 0
Облигации субъектов РФ млрд руб. — — — — — 3347,4 0,95 0,06 0,37 9,7 35,78 160,03 379,28 611,49 559,37 540,14
аукционы (перв.) млрд руб. — — — — — 2938,69 0,54 — — 3,1 11,6 41,91 53,06 51,97 46,54 40,79
вторичные торги млрд руб. — — — — — 408,71 0,41 — — 6,6 24,18 118,12 326,22 559,52 512,83 499,35
Муниципальные облигации млрд руб. — — — — — — — — — — 0,94 3,93 13,76 25,97 27,75 29,09
аукционы (перв.) млрд руб. — — — — — — — — — — 0,49 1,56 1,97 24,32 3,70 0,80
вторичные торги млрд руб. — — — — — — — — — — 0,45 2,37 11,79 1,65 24,05 28,29
Корпоративные облигации млрд руб. — — — — 1318,4 1492,24 1,41 11,95 35,13 58,1 119,98 330,1 563,56 1160,98 2267,84 3185,64
аукционы (перв.) млрд руб. — — — — 222 272,93 0,12 11,29 29,55 24,7 47,64 78,41 141,12 259,45 464,39 455,96
вторичные торги млрд руб. — — — — 1096,4 1219,31 1,29 0,66 5,57 33,4 72,34 251,69 422,44 901,52 1803,45 2729,67
Акции млрд руб. — — — — — 5733,44 15,14 76,13 471,95 707,5 1144,53 2144,72 2779,59 3279,71 11062,82 15307,07
аукционы (перв.) млрд руб. — — — — — — — — — — 0,27 — 0,73 0,11 0,00 1,88
вторичные торги млрд руб. — — — — — 5733,44 15,14 76,13 471,95 707,5 1144,26 2144,72 2778,85 3279,60 11062,82 15305,19
Паи млрд руб. — — — — — — — — — — — 0,1 0,14 1,54 4,99 20,24
Рынок "репо", итого млрд руб. — — — — — 137374,1 122,73 — — — 104,56 1118,02 1452,90 3257,20 9745,42 37399,82
ГКО-ОФЗ*** млрд руб. — — — — — 137374,1 122,73 — — — 28,38 732,75 756,63 1135,79 2497,14 7646,13
ОБР*** млрд руб. — — — — — — — — — — — — 81,72 661,84 516,50 1289,42
Еврооблигации млрд руб. — — — — — — — — — — 0 0 1,23 44,54 2,39 544,44
Облигации субъектов РФ млрд руб. — — — — — — — — — — 0,69 23,82 114,70 267,43 800,03 2556,98
Муниципальные облигации млрд руб. — — — — — — — — — — 0,03 0,54 1,17 11,53 110,06 56,26
Корпоративные облигации млрд руб. — — — — — — — — — — 3,13 50,76 151,89 390,75 2022,48 9686,57
Акции млрд руб. — — — — — — — — — — 72,33 310,15 345,56 745,33 3796,82 15620,02
Ломбардные кредиты млрд руб. — — — — — — — — — — — — — — — 0,02
Депозиты Банка России млрд руб. — — — — — — — — — — — — 199,29 198,80 468,18 722,84
Срочный рынок, итого млрд руб. — — — — 609,47 35766,48 48,07 — 0,57 4,74 13,31 3,51 13,07 186,79 894,29 2207,52
ГКО-ОФЗ млрд руб. — — — — 356,28 7842,3 0,03 — — — — — 0 — — —
Акции млрд руб. — — — — — 291,6 0,74 — — — 8,62 2,12 0 — — —
*— с 1998 г. объем торгов в рублевой позиции приводится в деном. руб. (1000 неденом. руб. = 1 деном. руб.)
** — рассчитано путем деления оборота ММВБ в рублях на редневзвешенный годовой курс российского рубля к доллару США
*** — включая операции по продаже ГЦБ из портфеля Банка России с обязательством их обратного выкупа

Приложение 3

Таблица 3
СВЕДЕНИЯ О ВЫПУСКАХ АКЦИЙ СБЕРБАНКА РОССИИ

Поряд
ковый номер эмиссии Дата регистрации выпуска
акций
Дата регистрации отчета об
итогах
выпуска Объем выпуска
Размер
уставного капитала нарастающим итогом
(тыс. руб.)
Обыкновенные акции
Привилегированные акции
Количество (шт.) Сумма (тыс. руб.) Количество (шт.) Сумма (тыс. руб.)
1 15.04.93 15.04.93 45000 2250 250000 250 2500
2 20.05.93 29.06.93 135000 6750 750000 750 10 000
3 10.08.93 21.12.93 720000 36000 4000000 4000 50 000
4 01.03.94 12.04.94 900000 45000 5000000 5000 100 000
5 11.07.95 20.07.95 1900000 95000 0 0 195 000
6 13.09.95 28.09.95 2426249 121312.45 0 0 316 312.45
7 20.11.95 15.05.96 2873751 143687.55 40000000 40000 500 000
8 11.12.96 25.12.96 4002000 200100 0 0 700 100
9 24.04.97 09.06.98 1000000 50000 0 0 750 100
10 26.03.01 04.06.01 4998000 249900 0 0 1 000 000
11 (конвертация) 07.07.06 01.08.06 60 000 000
12 27.12.06 29.03.07 2 586 948 7 760 844 67760844
13. (дробление номинала) 11.07.07 19.07.07 21 586 948 000 64 760 844 1 000 000 000 3 000 000 67 760 844
ИТОГО: 21 586 948 000 64 760 844 1 000 000 000 3 000 000 67 760 844




Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.