На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Диплом Мобилизация предприятием финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг

Информация:

Тип работы: Диплом. Добавлен: 12.03.2012. Сдан: 2011. Страниц: 88. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Оглавление

Введение 3
Глава 1 Финансовые ресурсы предприятия и их источники финансирования 6
1.1 Финансовые ресурсы: общая характеристика, источники
финансирования 6
1.2 Финансирование деятельности компании путем эмиссии ценных
бумаг 15
1.3 Акционерное финансирование 27
Глава 2 Использование долевых ценных бумаг для финансирования деятельности компании 36
2.1 Прядок осуществления долевого финансирования 36
2.2 Преимущества и недостатки акционерного финансирования 49
2.3 Анализ привлечения капитала путем акционерного
финансирования 52
Глава 3 Проблемы акционирования в РФ 56
3.1 Сравнительный анализ российских и мировых площадок для размещения ценных бумаг 56
3.2 Пути активизации привлечения капитала путем эмиссии акций российскими компаниями 65
3.3 Возможные пути решения и прогноз развития рынка ценных
бумаг РФ 69
Заключение 75
Список цитируемой литературы 77
ПРИЛОЖЕНИЕ 82


Введение

Российская экономика вступила в стадию «окультуривания», т.е. приведения всех основных принципов экономического взаимодействия в соответствие с международными правилами и стандартами. По сути, экономика России стала поистине рыночной, т.к. процессы выживания экономических субъектов определяются исключительно рыночными механизмами, такими как уровень конкурентоспобности товаров и услуг, структурой капитала компаний, динамическими характеристиками движения денежных потоков, уровнем деловой репутации организаций, уровнем инновационной деятельностью и т.д. Государство практически не оказывает никакой существенной финансовой поддержки бизнесу, что с одной стороны, вызывает массу беспокойства у руководителей низкорентабельных предприятий, но с другой стороны, стимулирует т.н. «естественный отбор» в экономике, который необходим.
Для того, чтобы иметь потенциал развития, способный сохранить и преумножить бизнес, необходимо постоянно инвестировать все новые и новые инвестиционные потоки в процессы развития. Данных «точек приложения» для инвестирования известно очень много. Это и технологии, и оборудование, и подготовка кадров, усовершенствование структур управления, оптимизация структуры активов компаний, повышение уровня деловой репутации и т.д. Каждый из этих пунктов требует вложения денежных средств, причем, любой инвестиционный проект содержит определенный уровень рисков, т.е. может не окупить вложенных денег. Если бизнес не имеет возможности изыскивать средства на собственное развитие, то такой бизнес обречен на провал. Со временем конкурентная среда «поглотит» все текущие достижения организации, упадет потребительский спрос, устареет оборудование, уйдут наиболее подготовленные профессионалы. То есть, можно говорить о крайней необходимости любой бизнес-системы заниматься собственным развитием.
Актуальность данной работы состоит в том, что для российского биз-неса до сих пор остается крайне важной и болезненной проблема привлечения заемного капитала. Мировая экономическая практика показывает, что только путем инвестирования заемных средств можно развивать конкурентоспособный цивилизованный (совершенно законный) бизнес. Если компания обходится исключительно собственными средствами и при этом динамично развивается, то у западных аналитиков сразу же возникнет вопрос – а все ли законно в таком бизнесе. В условиях российской действительности такие вопросы можно задавать едва ли ни каждой компании.
Между тем, интеграция российской экономики в экономику мировую заставляет отечественных бизнесменов искать пути для честного и открытого бизнеса. Ясно, что при среднем уровне рентабельности промышленных предприятий несырьевого сектора в России, который сегодня ниже, чем темпы инфляции, предприятие не может изыскать собственные средства, достаточные для инвестирования серьезных проектов. Банковские кредиты, хотя и продолжают дешеветь, но по-прежнему остаются дорогими по международным меркам. Поиск инвесторов, способных вкладывать средства в экономику со столь высокими рисковыми показателями, за рубежом, далеко не всегда завершается успехом. Между тем, существуют цивилизованные методы привлечения капиталов компаниями. Это выпуск акций и размещение их на фондовом рынке для свободной продажи.
У российских компаний-монополистов уже есть опыт подобной деятельности, в то время, как большинство компаний т.н. «новой волны» такого опыта нет. Наиболее сложным оказывается этап первичного размещения акций, когда рынок совершенно не знаком эмитенту, а эмитент – рынку. Но именно данный шаг придется делать каждой компании, т.к. реалии рынка подведут к острой необходимости привлекать капитал таким способом.
Цель данной дипломной работы заключается в том, чтобы изучить механизм акционирования компаний для нужд свободного размещения акций, изучить вопросы первичного размещения IPO и сделать выводы об эффективности данного механизма для инвестирования развития компании.
Для достижения поставленной цели в ходе работы следует решить ряд задач:
- изучить структуру, объемы и источники финансовых ресурсов пред-приятия;
- изучить теоретическую базу процесса финансирования деятельности компании путем эмиссии ценных бумаг;
- проанализировать этапы осуществления долевого финансирования;
- определить преимущества и недостатки данного способа привлечения капиталов компанией;
- произвести сравнительный анализ объемов, структуры и динамических характеристик акционерного капитала на российских и мировых рынках;
- разработать основные принципы первичного размещения акций для российских промышленных предприятий.
Предметом исследования является процесс инвестирования средств компанией путем эмиссии ценных бумаг. Объекты исследования – субъекты экономической активности РФ, такие как предприятие (компания, организа-ция), рынок ценных бумаг и созданное вокруг него финансовое и правовое поле.
Вопросы привлечения капиталов российскими компаниями путем пер-вичного размещения акций широко обсуждаются в научной литературе, средствах массовой информации, на сайтах сети Интернет.


Глава 1 Финансовые ресурсы предприятия и их источники финансирования

1.1 Финансовые ресурсы: общая характеристика, источники
финансирования

В условиях жесткого конкурентного рынка перед предприятиями Рос-сии стоят сложные задачи не только экономического выживания, но и дина-мичного развития. Если первое выглядит на практике как очень сложный процесс, то второе является чрезвычайно сложным. Если за последние пять-десять лет большинство оставшихся «на плаву» предприятий сумели обеспечивать текущие параметры функционирования на уровне своей рентабельности, то решать вопросы активного развития в условиях жесткой конкурентной среды крайне сложно.
Между тем, основной задачей финансового менеджмента на предпри-ятии является такое управление финансовыми потоками, которое бы позво-ляло предприятию не только иметь прибыль, достаточную для покрытия всех расходов, но и постоянно получать избыток прибыли, который можно было бы вкладывать в процесс развития бизнеса[1].
Для того, чтобы достигнуть определенной положительной динамики в росте прибыли предприятия вообще и чистой прибыли, в частности, финансовым менеджерам следует использовать весь известный экономической науке инструментарий, позволяющий решать ключевые проблемы финансов предприятия.
Финансовые ресурсы предприятия – понятие, которое можно тракто-вать разнопланово. В общем случае это характеристика денежных потоков предприятия, т.е. движение капитала предприятия. В частном случае – это т.н. «свободные» денежные потоки, т.е. такие потоки, которые можно изъять без ущерба производственно-коммерческому циклу предприятия. Наличие таких потоков для промышленных предприятий России кажется фантасти-кой, т.к., как уже говорилось выше, промышленные предприятия несырьево-го сектора производства России функционируют на критических и закрити-ческих уровнях рентабельности[2]. То же самое можно сказать и о прочих показателях финансово-экономической деятельности промышленных предприятий РФ. Так, уровень текущей ликвидности, характеризующийся коэффициентом 1, считается нормальным, хотя, если посмотреть повнимательнее, то реальная ликвидность чаще всего ниже расчетной. То есть, здесь уже можно говорить об острой необходимости менеджерам такого предприятия снижать финансовые риски путем пополнения внеоборотных активов. При этом, если перераспределить свободные средства предприятия на решение данных задач, то, учитывая постоянно возникающие кассовые разрывы, требования персонала об увеличении зара-ботной платы и постоянное удорожание сырья и энергоресурсов, может ока-заться, что финансовые ресурсы предприятия будут исчерпаны, а никаких позитивных тенденций в финансовом состоянии организации не произойдет. ....................

Список цитируемой литературы

1 Лытнев О. Основы финансового менеджмента. Курс лекций. / Корпоратив-ный менеджмент – 2003 - № 6,7,8.
2 Кубышкин И. Использование финансового анализа для управления компанией / Финансовый директор – 2005 - № 4.
3 Ли Ч.Ф., Финнерти Дж. И. Финансы корпораций: теория, методы и практи-ка – М.: ИНФРА-М, 2000 – 686 С.
4 Акулов В.Б. Финансовый менеджмент – М.: Наука, 2001 – 348 С.
5 Никонова И.А. Финансирование бизнеса – М.: Альпина-Паблишер, 2003 – 196 С.
6 Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под редакцией док. эконом. наук., проф. Грязновой А.Г. – М.: Финансы и статистика, 2004 – 1168 С.
7 Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 27.12.2005 № 194-ФЗ).
8 Приказ ФСФР РФ «О введение в действие Стандартов эмиссии ценных бу-маг» от 16 марта 2005 года № 05-4/пз-н / РЦБ – 2005 - № 3 – С. 4-6.
9 Федеральный закон от 26.12.95 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями от 07.08.01г.).
10 Гражданский кодекс РФ №51-ФЗ от 21 октября 1994 года, часть первая (в ред. Федеральных законов от 20.02.1996 № 18-ФЗ, от 12.08.1996 № 111-ФЗ, от 08.07.1999 № 138-ФЗ, от 16.04.2001 № 45-ФЗ, от 15.05.2001 N 54-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-ФЗ). // Сборник российского корпоративного права – М.: Юристъ, 2003 – Т.1 С. 144-224.
11 Ротко С.В. Понятие, правовая природа и основная классификация акций / Юрист, 2006 -- № 11 – С. 31-34.
12 Генкель А. Основные виды инвесторов и ценных бумаг на российском фи-нансовом рынке // vedi.ru/o_cr/cr0059_r.html
13 Вы и мир инвестиций. Совместное издание ММВБ и Нью-Йоркской фондовой биржи, учебник для массового инвестора: Учебное пособие – 3-е издание, исправленное. – М.: Вече, 2003.
14 Полторанин А. Основные черты рынка ценных бумаг / Финансы и кредит – 2005 -№ 6 – С. 40-49.
15 Рубцов Б. Мировые рынки ценных бумаг – М.: Экзамен, 2002 – С. 7.
16 Миркин Я. Фондовые биржи в России: стать коммерческими, чтобы вы-жить / Рынок ценных бумаг 2003. - №10.
17 Тузов И.В. Перспективы развития российского и международного фондового рынка в ближайшие пять лет / Вестник Финансовой Академии – М., 2006 - № 3.
18 Евопин Д. Особенности национальных IPO / Финансовый менеджмент – 2007 - № 3 – С. 21-23.
19 Поляков С. Новости рынков ценных бумаг // www.web2l.ru/ news/ nid=176
20 Рубцов Б.Б. Эволюция институтов финансового рынка и развитие экономики // Коллективная монография «Финансовые институты и экономическое развитие – М.: ИМЭМО РАН, 2006 – 435 С.
21 Аналитика IPO в России // http: // www.ipocongress.ru / rus/analytics/ arti-cles/id/3526/
22 Польских В.П., Троянова Н.Н. Фондовые рынки – М.: КноРус, 2004 – 172 С.
23 Школьник Е., Мальцева-Гринфелд Я.И. Логика и маркетинг IPO россий-ских компаний / Внешнеэкономические связи – 2006 – Т. 23. – № 3 – С. 24-27.
24 Нестеров В. Ваш путь на американский фондовый рынок // quote.ru
25 Колпаков Я. IPO в России – что нас ждет? / Корпоративный менеджмент – 2006 - № 10 – С. 43-49.
25 Информационный портал ММВБ //mmvb.ru
26 Осадчий Н., Берсеньев Е. Фундаменталньный анализ российских «голу-бых фишек» на основе финансовых мультипликаторов / Рынок ценных бумаг – 2005 - № 13 – С.23-35.
27 Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития – М.: Альпина Паблишер, 2002 – С. 218-223.
28 Раевская Н. Роль и функции фондовой биржи / Коммерческая неделя – 2007 - № 14 – С. 14-19.
29 Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.
30 Колпаков Я. IPO в России – что нас ждет / Финансовый контроль – 2006 - № 1 – С. 33-39.
31 Прохоренко Н., Степанов С. Рекомендации по привлечению инвестиций в российские компании / Инвестиционный менеджмент – 2007 - № 1 – С.27-32.
32 История ММВБ // mmvb.ru
33 Рябов В., Светлова Н. Российский фондовый рынок: иллюзии и реально-сти / Биржевые новости от 14 марта 2007 года - № 9.
34 Рыжановская Л. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективном использовании инвестиционных ресурсов / Финансы и кредит – 2003 - № 6 – С.19-22.
35 Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг / Хозяйство и право – 2002 - № 3 – С.64-67.
36 Федюк И. Рынок АДР на российские ценные бумаги / Рынок ценных бу-маг – 2006 - № 6 – С. 34-38.
37 Лосев С.В. Совершенствование практики раскрытия информации / Рынок ценных бумаг – 2005 - № 3 – С. 18-21.
38 Черкасский Б.В. Доклад о построении Учетной системы российского рын-ка ценных бумаг – М., 2004 – 21 С.
39 Петревиц Р. Еженедельный обзор финансовых рынков – неделя // Rietumu Traiding – 2007 -- № 16.
40 Кафизов Р.Т. Мобилизация ресурсов на фондовом рынке как форма привлечения средств для финансирования инвестиций. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М.: Финансовая Академия при Правительстве РФ, 2004 – 214 С.
ПРИЛОЖЕНИЕ А


Рис. 1 Схема-классификация ценных бумаг


ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Таблица 2 IPO российских компаний в 2007 году[21]....................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.