На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Лекции Астразанский государственный технический университет. Деньги, Банки, Кредит

Информация:

Тип работы: Лекции. Предмет: Финансы и кредит. Добавлен: 14.05.2012. Сдан: 2010. Страниц: 249. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


АСТРАХАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕСИТЕТ


ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ
Учебно-практическое пособие


С О Д Е Р Ж А Н И Е
стр.
ВВЕДЕНИЕ..................................................................................... 7
Глава I. ДЕНЬГИ
1.1. Необходимость, предпосылки возникновения
и применения денег................................................................. 8
1.2. Сущность и функции денег.................................................... 9
1.3. Роль и развитие денег в условиях рыночной экономики.. 12
1.4. Виды денег и их особенности................................................. 14
1.5. Денежная масса и ее структура............................................. 15
1.6. Денежный оборот и его структура........................................ 18
1.7. Выпуск денег в хозяйственный оборот. Роль денег в
воспроизводственном процессе.............................................. 22
1.8. Организация эмиссионных операций................................... 24
1.9. Наличноденежный оборот и денежное обращение.............. 26
1.10. Теории денег........................................................................... 27
1.11. Безналичный денежный оборот и система безналичных
расчетов.................................................................................. 33
1.12. Понятие денежной системы страны, генезис ее развития
1.13. Бумажные и кредитные деньги, закономерности
их обращения.......................................................................... 41
1.14. Причины и сущность инфляции, формы ее проявления.. 47
1.15. Социально-экономические последствия инфляции.......... 50
1.16. Особенности инфляции в период финансового кризиса... 53
1.17. Основные направления антиинфляционной политики.... 54
1.18. Денежные системы отдельных стран.................................. 58
1.19. Формы денежных реформ и методы их проведения.......... 61


стр.
1.20. Валютные отношения и валютная система
1.20.1. Основные понятия и категории валютных отношений. 66
1.20.2. Эволюция валютной системы и ее элементы.................. 67
1.20.3. Валютная система России.................................................. 73
1.20.4. Экономическое содержание и формирование
валютного курса.................................................................. 74
1.20.5. Валютные операции............................................................ 78
1.21. Платежный и расчетный баланс страны в системе
валютного регулирования..................................................... 83
1.22. Основы международных финансово-кредитных отношений
1.22.1. Международные расчеты................................................... 86
1.22.2. Международные финансовые институты........................ 88
ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОВТОРЕНИЯ............................................... 91
ТЕСТ................................................................................................. 94
КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ......................................................... 100
Глава II. КРЕДИТ
2.1. Необходимость кредита........................................................... 102
2.2. Сущность кредита.................................................................... 104
2.3. Функции и законы кредита
2.3.1. Функции кредита................................................................... 109
2.3.2. Законы кредита...................................................................... 111
2.4. Формы и виды кредита
2.4.1. Формы кредита...................................................................... 112
2.4.2. Виды кредита......................................................................... 116
2.5. Роль и границы кредита
2.5.1. Роль кредита в развитии экономики................................. 118
2.5.2. Границы кредита....................................................................122

стр.
2.6. Кредит в международных экономических отношениях..... 126
2.7. Ссудный процент и его роль
2.7.1. Экономическая сущность ссудного процента и его роль
в экономических отношениях............................................. 129
2.7.2. Основа формирования уровня ссудного процента.......... 134
2.7.3. Банковский процент............................................................. 138
2.8. Уровень и динамика процентных ставок в России............. 145
2.9. Формы обеспечения возвратности кредита. Рейтинговая
оценка и выбор различных форм обеспечения
возвратности кредита............................................................... 147
ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОВТОРЕНИЯ............................................... 150
ТЕСТ................................................................................................. 153
КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ......................................................... 157
Глава III. БАНКИ
3.1. История развития банковского дела...................................... 158
3.2. Сущность и экономические основы деятельности банков.. 165
3.3. Принципы и функции коммерческих банков....................... 169
3.4. Роль банка в экономике........................................................... 171
3.5. Виды банков.............................................................................. 171
3.6. Понятие банковской системы, ее элементы......................... 174
3.7. Банковские системы зарубежных стран
3.7.1. Банковская система США.................................................... 180
3.7.2. Банковская система Японии................................................ 182
3.7.3. Банковская система Швейцарии......................................... 183
3.7.4. Банковская система Великобритании................................ 184
3.8. Центральные банки и основы их деятельности
3.8.1. Возникновение ЦБ и формы их организации..................... 186

стр.
3.8. 2. Организационное построение Банка России.
Органы управления............................................................. 187
3.8.3. Цели, функции и основные операции
Центрального банка России.................................................. 188
3.9. Основы денежно-кредитной политики.................................. 191
3.10. Порядок открытия, регистрации и ликвидации
коммерческих банков............................................................ 198
3.11. Банковский менеджмент и банковский маркетинг
3.11.1. Особенности банковского менеджмента. Основные
направления банковского менеджмента......................... 200
3.11.2. Банковский маркетинг....................................................... 205
3.12. Коммерческие банки, их деятельность............................... 208
ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОВТОРЕНИЯ............................................... 223
ТЕСТ................................................................................................. 226
КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ......................................................... 233
ТОЛКОВЫЙ СЛОВАРЬ............................................................... 234
ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЕ ВОПРОСЫ......................................... 248


Глава I. Д Е Н Ь Г И

1.1. Необходимость, предпосылки возникновения
и применения денег

Деньги - это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом. Они существуют также давно, как и наша человеческая цивилизация. На протяжении веков деньги постоянно изменялись и сегодняшнее их состояние не является окончательной фазой.
К предпосылкам возникновения денег относятся:
- переход от натурального хозяйства к производству товаров и их обмену;
- имущественное обособление товаропроизводителей.
В первоначальный период существования человеческого общества господствовало натуральное хозяйство, в котором производилась продукция только для собственного потребления. Под влиянием эволюции люди стали специализироваться на изготовлении определенных видов продукции. В связи с этим возникла необходимость обмена продукцией между товаропроизводителями. Поскольку непосредственный обмен товара на товар может быть лишь при наличии потребности иметь именно тот товар, который предлагается на обмен, возникла проблема соблюдения требования эквивалентности стоимости обмениваемых товаров, что в свою очередь ограничивает обмен в связи с неделимостью обмениваемого товара.
Постепенно развитие обмена привело к идее выделения из многообразия обмениваемых товаров всеобщего эквивалента, используемого для измерения стоимости различных товаров. Первоначально роль всеобщего эквивалента выполняли различные товары (меха, скот, раковины, камни и пр.), затем - благородные металлы (главным образом - золото, а также серебро). Выделению золота как всеобщего эквивалента способствовало его однородность, делимость и сохранность от порчи. Считается, что самые первые монеты появились в Китае в VII веке до н. э. и тем самым заменили существовавший до тех пор бартер. Бумажные деньги появились в Китае в VII веке н. э. и представляли собой особые расписки.
Таким образом, переход от натурального хозяйства к товарному, а также требование соблюдения эквивалентности обмена обусловили необходимость появления денег, без участия которых невозможен массовый обмен товаров, складывающийся на основе производственной специализации и имущественной обособленности товаропроизводителей.

1.2. Сущность и функции денег

По мнению некоторых экономистов "Деньги - средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости, и средство сохранения (накопления) стоимости". В этом определении, во-первых, отражены не сущность денег, а их функции. Во-вторых, не учтен фактор всеобщности денежной формы стоимости. Поэтому, на наш взгляд, наиболее точным определением является следующее: "Деньги - особый товар - всеобщий эквивалент (равноценность), форма стоимости всех других товаров".
Таким образом, сущность денег проявляется через:
1) всеобщую непосредственную обмениваемость;
2) самостоятельную меновую стоимость;
3) внешнюю вещную меру труда.
Как указано выше, функции денег отражены в их стандартном определении. деньги выполняют функции:
- средства обращения;
- меры стоимости;
- средства платежа;
- средства накопления.
Как средство обращения деньги используются для приобретения товаров и услуг. Продажа товара на деньги дает возможность товаропроизводителю покупать другие товары. Необходимо отметить, что в РФ функцию средства обращения может выполнять только российская валюта. Применение иностранной валюты при реализации или покупке товаров не разрешается.
Одни и те же денежные знаки могут использоваться в качестве средства оплаты приобретаемых товаров многократно, перемещаясь от одних участников сделок к другим. Кроме того, размер оплаты приобретаемого товара может регулироваться продавцом или покупателем путем отклонения от первоначально запрашиваемой цены. Это означает, что деньги как средство обращения могут использоваться в качестве инструмента взаимного контроля контрагентов сделки по реализации товара.
При выполнении деньгами функции средства обращения важно, чтобы объем платежеспособного спроса соответствовал предложению товаров. Данное требование обусловлено стремлением предотвратить задержку реализации товаров в связи с недостаточностью средств обращения.
Как мера стоимости деньги используются для измерения и сравнения стоимостей различных товаров и услуг. Стоимость товаров находит всеобщее выражение в деньгах. В результате приравнивая товаров к определенному количеству денег определяется величина их стоимости, то есть деньги выступают всеобщим мерилом товарных стоимостей.
В качестве функции средства платежа деньги выступают как завершающее звено в процессе обмена и как самостоятельное воплощение самой стоимости. С помощью денег их владелец способен в любой момент выполнить финансовое обязательство (оплата купленных в кредит товаров, погашение денежных ссуд, внесение арендной платы, уплата налогов и прочее). При этом деньги имеют фиксированную номинальную стоимость. Однако реальное выполнение деньгами функции платежа затруднено. Если номинальная стоимость денег фиксирована, то реальная их стоимость (покупательная способность) может меняться. Прежде всего она зависит от цен на товары и услуги:
Д = 1 : Р, где (1)
Д - покупательная способность денег;
Р - цена товара.
В качестве средства накопления деньги могут храниться после продажи товаров и услуг, чтобы обеспечивать их владельцу покупательную способность в будущем. По другому эта функция называется функцией сокровища. Но в условиях инфляции реальная стоимость денег резко падает и сохранение богатства в виде денег теряет экономический смысл.
Выполнение деньгами функции средства накопления является важной предпосылкой развития кредитных отношений, с помощью которых становится возможным использование временно свободных средств для предоставления ссуд предприятиям, организациям и населению.
Развитие международных экономических отношений обусловливает функционирование денег на мировом рынке. Мировые деньги выполняют функции международного платежного, покупательного средства и всеобщего воплощения богатства. По мере развития экономических отношений и замены полноценных денег бумажными функция мировых денег претерпела изменения. Валюты ведущих стран мира стали функционировать как международные платежные, покупательные и резервные средства, поэтому им присуща функция мировых денег. Неконвертируемые денежные единицы такую функцию выполнять не могут. Были созданы новые формы мировых денег в виде ЭКЮ, евро (с 1999 г.).


1.3. Роль и развитие денег в условиях рыночной экономики

Исторически можно выделить следующие этапы развития денежных отношений:
1. Появление денег с выполнением их функций случайными товарами.
2. Закрепление за золотом роли всеобщего эквивалента.
3. Этап перехода к бумажным или кредитным деньгам.
4. Постепенное вытеснение наличных денег из оборота, вследствие чего появились электронные виды платежей.
Роль денег в механизме функционирования рыночной экономики очевидна, поскольку именно деньги являются “языком рынка”. Огромную роль как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизме регулирования со стороны государства играют деньги. Они - неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важно хорошо знать природу денег, глубоко разбираться в особенностях их функционирования.
Реальное производство, торговлю, финансовый сектор экономики и даже государство связывают между собой денежные платежи, цены, налоги, трансформируемые в различные формы посредством денег. Роль денег в экономике можно рассматривать на микро- и макроуровнях. Микроуровень - это денежные отношения хозяйствующих субъектов экономики, которые зависят от внутреннего потенциала экономических агентов и степени влияния внешней среды, а именно: партнеров по бизнесу и макроэкономических явлений экономики, таких как инфляция, неплатежи, спад производства и прочее, что отражает роль денег на макроуровне. Сбалансированная денежная система в масштабах государства является предпосылкой создания условий экономического роста, стабильности в экономике.
Роль денег в производстве не так заметна, как в потреблении. Поэтому очевидной кажется мысль о том, что люди желают иметь деньги ради того, что можно на них приобрести, а не ради их самих. Вместе с тем для производителя и вообще хозяйствующего субъекта последние имеют самостоятельную ценность, поскольку дают возможность сохранять и накапливать результаты труда. Так как все товары выражают свои стоимости в одном и том же товаре (деньгах), следовательно данный товар удовлетворяет одну и ту же, общую для всех товаропроизводителей потребность. И такая потребность действительно существует, а именно - потребность присваивать плоды своего труда в форме, гарантирующей их сохранность. Отсюда вытекает готовность производителя отчуждать всю свою продукцию в обмен на деньги и соответственно способность денег превращаться в предмет, удовлетворяющий любую потребность.
Поскольку деньги удовлетворяют потребность человека присваивать плоды своего труда в форме, гарантирующей их сохранность, они необходимы и неустранимы по той простой причине, что неустранимы различия между вещами. Всякую вещь можно рассматривать по отношению к другим вещам в качестве хранилища богатства, если срок сохранности данной вещи как потребительной стоимости превышает срок сохранности других вещей и если издержки содержания данной вещи ниже, чем издержки содержания других вещей. Не уступая по срокам сохранности и имея издержки содержания ниже, чем любой другой из товаров, деньги выравнивают различия между товарами как хранилища богатства.
Таким образом, любые экономические отношения предполагают участие в них наличных денег либо безналичных форм денежных расчетов. Это связано с природой денег, целесообразностью и цивилизованностью денежных расчетов по сравнению с бартером. Деньги выступают посредником при обмене товаров и услуг, благодаря чему преодолеваются индивидуальные, количественные, временные и пространственные границы, присущие бартеру.


1.4. Виды денег и их особенности

По форме существования деньги делятся на наличные и безналичные. Наличные подразделяются на реальные (монеты из драгоценных металлов) и кредитные деньги (банкноты и казначейские билеты). Безналичные деньги могут существовать как в рамках национальной денежно-кредитной системы в форме национальной валюты, так и в форме межнациональных платежных средств в системе международных расчетов.
Еще в XIX в. и в начале XX в. в обороте достаточно широко применялись наличные деньги в виде золотых монет. В начале XIX века считалось, что эмиссия монет с реальным металлическим содержанием, меньшим, чем номинальная стоимость - это обман населения. Существовала точка зрения, что казначейство не должно получать прибыли от эмиссии монет. Полноценные монеты, однако, становятся причиной возникновения проблем. Если цена металла, из которого сделаны монеты, растет, то в результате их количество становится ограниченным. Частные лица использовали полноценные монеты для того, чтобы получать прибыль. Кроме того, в процессе обмена золотые монеты стирались и в итоге превращались в неполноценные, следовательно сам процесс товарного обращения породил возможность замены полноценных золотых монет бумажными деньгами.
Бумажные деньги - денежные знаки, которые выпускаются государством. Обычно они неразменны на металл и выпускаются государством для покрытия своих расходов. Бумажные деньги не имеют стоимости, затраты труда на их печатание незначительны. В отличие от золота, которое функционирует благодаря собственной стоимости, бумажные деньги приобретают стоимость лишь в процессе обращения. Не имея собственной стоимости, бумажные деньги не могут выполнять функции меры стоимости, сокровища и мировых денег - они выполняют функции средства обращения и средства платежа. После отмены золотого стандарта бумажные деньги стали в определенной степени выполнять функцию средства накопления.
Важнейший недостаток бумажных денег состоит в том, что они поступают в оборот без необходимой увязки с потребностями в денежных знаках. В связи с этим становится возможным чрезмерный выпуск таких денег в обращение, при котором вероятно обесценение денег, уменьшение их покупательской способности. Недостатки, присущие бумажным деньгам, могут в определенной степени устраняться благодаря применению кредитных денег.
Кредитные деньги - бумажные знаки стоимости, возникшие на основе кредита. Особенностью кредитных денег является то, что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота.
“Почти деньги” - это ликвидные активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость и легко обращающиеся в наличные деньги или чековые вклады. Они выполняют такую функцию денег, как сохранение стоимости. К ним относятся бесчековые сберегательные счета, срочные вклады и краткосрочные государственные ценные бумаги. Кредитные деньги выполняют все функции денег.

1.5. Денежная масса и ее структура

Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы.
Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.
Доля наличных денег в денежной массе весьма низка (25%). Основная часть сделок в развитой рыночной экономике совершается путем использования банковских счетов. Все большее распространение имеют чеки, кредитные карточки. Эти инструменты позволяют распоряжаться денежными депозитами, то есть безналичными деньгами. В РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно большим удельным весом наличных денег - 35% совокупного объема.
В структуру денежной массы включаются и такие компоненты, как средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых институтах, депозитные сертификаты, акции инвестиционных фондов. Такие компоненты получили название “квази -деньги”. Они представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.
Денежные агрегаты на практике играют позитивную роль как ориентиры денежной политики государства.
В нашей стране до последнего времени денежные агрегаты не рассчитывались и не использовались. Это обосновывалось постулатами марксисткой экономические науки, в соответствии с которыми объединение квази-денег и наличных денег недопустимо, ибо смешиваются совершенно разные категории - деньги, ценные бумаги, кредит. В настоящее время в России рассчитываются следующие денежные агрегаты:
М0 - наличные деньги населения и остатки наличности в кассах предприятий и организаций.
М1 = М0 + средства на расчетных счетах предприятий и организаций + депозиты населения предприятий до востребования в коммерческих банках.
М2 = М1 + срочные депозиты.
М3 = М2 + депозитные сертификаты + облигации госзайма.
Все российские денежные агрегаты менее ликвидны, чем компоненты денежной массы в развитой рыночной экономике. Тем не менее можно сказать, что они аналогичны последним по степени убывания ликвидности при переходе от одного агрегата к другому.
По большому счету, все основные компоненты денежного предложения - бумажные деньги и чековые вклады - представляют собой ДОЛГИ или ОБЕЩАНИЯ ЗАПЛАТИТЬ. Бумажные деньги - это находящиеся в обращении долговые обязательства федеральных резервных банков. Чековые вклады - долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных учреждений. Кроме того, бумажные наличные и чековые вклады не имеют действительной стоимости, то есть не обладают внутренними свойствами, придающими им стоимость. И тем не менее наличные и чековые вклады являются деньгами по той причине, что люди их принимают в качестве денег. При этом они выполняют основную функцию денег - средство обращения. Государство объявило наличные деньги законным платежным средством. Это значит, что бумажные деньги должны приниматься при уплате долга, в противном случае кредитор теряет право на процент и на преследование должника в законном порядке за неуплату. Кроме того, стоимость денег является феноменом спроса и предложения, то есть определяется их редкостью по отношению к их полезности. Существует даже так называемая теория денег, согласно которой деньги являются творением государственной власти, а их покупательная способность определяется государством. Эта теория является одним из вариантов номинализма. В начале 20 века широкую известность получила концепция немецкого экономиста Г. Кнаппа, изложенная им в книге "Государственная теория денег" (1905 год). Кнапп утверждал, что деньги представляют собой "создание правопорядка". Он считал, что государство не только создает деньги, но и определяет их стоимость.
Определенный интерес в последнее время вызывает денежная база, величина которой представляет собой итог:
- суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков;
- средств в фонде обязательных резервов банков;
- остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков ЦБ РФ.
Величина денежной массы более чем вдвое превышает величину денежной базы.

1.6. Денежный оборот и его структура

Денежный оборот - процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.
В условиях обращения денег, обладающих собственной стоимостью, денежный оборот, как и товарный оборот, выступает в качестве стоимостного оборота, поскольку золотая или серебренная монеты имели собственную стоимость, отраженную в указанном на ней номинале. Стоимостной оборот объединял как денежный, так и товарный оборот.
Современный денежный оборот совершается с помощью денежных единиц, не обладающих стоимостью, равной их номиналу. Поэтому стоимостным сейчас можно считать только товарный оборот.
Платежный оборот - процесс движения средств платежа, применяемых в данной стране. Он включает не только движение денег как средств платежа в налично-денежном и безналичном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.).
Денежный оборот является составной частью платежного оборота.
Денежное обращение, включающее оборот наличных денег, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим.
Обращаться могут только наличные деньги. Движение денежной единицы в безналичном обороте отражается в виде записей по счетам в банке. При этом движение наличных денег замещается кредитными операциями, выполняемыми при участии банка, по счетам участников соответствующих операций. Поэтому понятие “денежное обращение” можно отнести только к части денежного обращения, а именно - к налично-денежному обороту.
Под денежно-платежным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа независимо от того, безналичный это оборот или наличный.
Деньги, находящиеся в обороте, выполняют три функции: платежа, обращения и накопления. Последнюю функции деньги осуществляют потому, что их движение невозможно без остановок. Когда же они временно прекращают свое движение, они выполняют функцию накопления.
Денежный оборот складывается из отдельных каналов движения денег между:
- Центральным Банком и коммерческими банками;
- коммерческими банками;
- предприятиями и организациями;
- банками и предприятиями и организациями;
- банками и населением;
- предприятиями, организациями и населением;
- физическими лицами;
- банками и финансовыми институтами различного назначения;
- финансовыми институтами различного назначения и населением.
По каждому из этих каналов деньги совершают встречное движение.
Структуру денежного оборота можно определить по разным признакам:
1) в зависимости от формы функционирующих в нем денег:
- безналичный оборот;
- налично-денежный оборот.
2) в зависимости от характера отношений, которые обслуживает та или иная части денежного обращения:
- денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и по нетоварным обязательствам юридических и физических лиц;
- денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве;
- денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения в хозяйстве.
3) в зависимости от субъектов, между которыми двигаются деньги:
- межбанковский оборот;
- оборот между банками и юридическими и физическими лицами;
- оборот между юридическими лицами;
- оборот между юридическими и физическими лицами;
- оборот между физическими лицами.
Характер денежного оборота зависит от модели экономики. В условиях административно-распределительной модели экономики денежному обороту были присущи следующие особенности:
- как наличный, так и безналичный обороты обслуживали распределительные отношения в хозяйстве. Весь общественный продукт в виде средств производства и в виде продуктов и услуг распределялся через систему материально -технического снабжения и через систему государственных торговых точек;
- законодательно делился на безналичный и наличный обороты, причем государство установило, какие отношения должны обслуживаться безналичным, а какие налично-денежным оборотом;
- служил объектом директивного планирования государством;
- функционировал в рамках единой государственной формы собственности;
- существовала монополия государственного банка на эмиссию как безналичных, так и наличных денежных знаков;
- не существовал механизм банковского мультипликатора;
- централизация в государственном банке.
В условиях рыночной модели экономики особенности денежного оборота следующие:
- обслуживает преимущественно рыночные отношения в хозяйстве и только в незначительной части - распределительные отношения;
- служит объектом прогнозного планирования государством, коммерческими банками, юридическими и физическими лицами;
- функционирует в условиях существования различных форм собственности;
- децентрализован. Денежный оборот рассредоточен в разных коммерческих и государственных банках;
- безналичных и налично-денежный обороты тесно связаны друг ч другом;
- эмиссию безналичных денег осуществляет система коммерческих банков, эмиссию наличных денег - государственный банк.
Система рыночных отношений распадается на две сферы: денежно-товарных и денежно-нетоварных отношений. Особенностью денежно-товарных отношений является то, что происходит не только денежный, но и товарный (стоимостной) обороты, поскольку движение денег здесь всегда связано со встречным движением товаров. При денежно-нетоварных отношениях стоимостного оборота не происходит, меняются только владельцы денег.
Таким образом, каждая часть денежного оборота обслуживает свою сферу рыночных отношений, причем деньги свободно переходят из одной части денежного оборота в другую, что позволяет оперативно перебрасывать их из одной сферы рыночных отношений в другую в соответствии со складывающейся в результате действия закона спроса и предложения конъюнктурой рынка.
Денежный оборот обеспечивает свободный перелив капитала из одной сферы рыночных отношений в другую. В денежном обороте создаются новые деньги, обеспечивающие удовлетворение потребности в них всех сфер рыночных отношений.

1.7. Выпуск денег в хозяйственный оборот. Роль денег в
воспроизводственном процессе.

Деньги в хозяйственном обороте существуют всегда. Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.
Между участниками процессов производства и реализации товаров складываются товарно-денежные отношения. Деньги участвуют в установлении цены на товар. В условиях рыночной экономики эта величина складывается исходя из стоимости товара, с возможным отклонением цены от стоимости. На цену товара влияют соотношение спроса и предложения и конкуренция, что позволяет снижать цену товара. Снижение цен могут допустить только производители, у которых уровень издержек ниже. таким образом, механизм ценообразования направлен на повышение эффективности производства, на снижение уровня издержек.
Деньги имеют большое значение в процессе денежного оборота, когда они выполняют функцию средства обращения или средства платежа. При оплате приобретаемых ценностей покупатель контролирует уровень цен и качество товаров и услуг, что вынуждает изготовителей снижать цены и повышать качество своей продукции. В итоге это направлено на повышение эффективности производства.
Деньги играют важную роль в хозяйственной деятельности предприятий, в функционировании органов государства, в усилении заинтересованности людей в развитии и повышении эффективности производства, экономном использовании ресурсов.
С помощью денег можно определить не только суммарную величину издержек на производство каждого вида продукции и совокупного их объема, но и результаты производства посредством цены отдельных видов продукции, всего ее объема, величину полученной прибыли.
Применение денег в хозяйственном обороте позволяет сопоставить выручку от реализации продукции и отдельных ее видов с издержками на ее производство, оценить выгодность производства каждого вида продукции.
Денежная оплата труда рабочих и служащих, денежные доходы предпринимателей побуждают их активизировать свое участие в процессах производства, увеличении его объема, в реализации продукции, поскольку при таких условиях возрастают денежные доходы граждан и предпринимателей.
Денежная оплата позволяет дифференцировать состав и ассортимент продукции, используемой для потребления каждым гражданином благодаря потреблению нужных товаров.
Деньги используются для оценки и определения выгодности операций по экспорту и импорту товаров, а также для денежных расчетов по таким операциям. Деньги применяются при проведении расчетов между странами в связи с кредитными и другими нетоварными операциями.


1.8. Организация эмиссионных операций
Понятия “выпуск денег” и “эмиссия денег” неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.
Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).
Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах.
Эмиссия денег является монопольным правом Центрального банка и находится только в его компетенции.
Государство может выпустить в обращение любое количество денег, но оно не способно устанавливать их покупательную силу независимо от выпущенной в обращение суммы денег. Вся их масса представляет только то количество запаса, которое необходимо для обращения в данный период. Избыточный выпуск денег неизбежно приводит к их обесценению.
Эмиссия банкнот отличается от выпуска долговых обязательств государства только тем, что банкноты - простые векселя до востребования - могут использоваться как законное платежное средство и по ним не надо платить процент.
Эмиссия денег является старейшей и одной из главных функций Центрального банка. С развитием капитализма она претерпела значительные изменения. В условиях золотого монометаллизма банкноты имели двоякое обеспечение: золотом и коммерческими векселями. В дальнейшем, после отхода от системы золотого стандарта, эмиссия кредитных денег осуществлялась преимущественно под правительственные облигации. В связи с этим непосредственная связь эмиссии банкнот с товарным обращением значительно ослабла.
Принципы организации эмиссионных операций Центрального банка России определяется Федеральным законом РФ в редакции от 12 апреля 1995 года. Они определяются основными целями деятельности Банка России: защита и обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы, обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.
Принципы организации эмиссионных операций:
- принцип номинала (официальной денежной единицей является рубль, который состоит из 100 копеек, введение на территории России других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещается)
- принцип необязательности обеспечения (официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается)
- принцип монополии и уникальности (эмиссия наличных денег, организация их обращения, изъятие из обращения на территории России осуществляется исключительно Центральным банком России)
- принцип безусловной обязательности (банкноты и монеты Центрального банка являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами)
- принцип неограниченной обмениваемости (банкноты и монеты Центрального банка России не могут быть объявлены недействительными, если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монеты нового образца; не допускается какие-либо ограничения по суммам объекта или субъектам обмена; при обмене на денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монет из обращения не может быть менее одного года, но не превышает 5 лет)
- принцип правового регулирования (Совет директоров Центрального банка принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет, об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков; описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации).

1.9. Наличноденежный оборот и денежное обращение
Все финансовые потоки по обслуживанию платежей и расчетов предприятий и организаций разделяются на два вида, образующих две системы расчетов, которые в совокупности обслуживают денежный оборот страны: наличную, когда средством платежа выступают наличные деньги либо их заменители (деньги, хранящиеся на пластиковых карточках); безналичную, когда средством платежа выступают ценные бумаги, имеющие определенный денежный эквивалент (векселя) либо специальные денежные документы, подтверждающие движение денег.
Налично-денежный оборот - процесс движения наличных денежных знаков. Он обслуживает получение и расходование большей части денежных доходов населения. В налично-денежном обороте складывается постоянно повторяющийся кругооборот наличных денег (см. рис.1.1).


Территориальное управление ЦБ РФ

Система расчетно-кассовых центров ЦБ РФ

Межбанковские расчеты наличными деньгами


Расчеты наличными деньгами между предприятиями,
учреждениями, организациями

Взаиморасчеты физических лиц
наличными деньгами


Рис. 1.1. Схема налично-денежного оборота

Наличные расчеты согласно действующему законодательству могут осуществляться в форме: прямых денежных расчетов в национальной валюте, расчетов с помощью дебетовых и кредитовых карточек.
В соответствии с действующим порядком организации налично-денежного оборота для каждого предприятия устанавливаются лимиты остатка наличных денег в их кассах и деньги, превышающие лимит, должны сдаваться в обслуживающий данное предприятие коммерческий банк.
Налично-денежный оборот организуется государством в лице Центрального банка. Налично-денежный оборот организуется на основе следующих принципов:
- все предприятия и организации должны хранить наличные деньги (за исключением части. установленной лимитом) в коммерческих банках;
- банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий всех форм собственности;
- обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования;
- управление денежным обращением осуществляется в централизованном порядке;
- организация налично-денежного оборота имеет целью обеспечить устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения;
- наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банков.

1.10. Теории денег

Повышение интереса к вопросам теории денег способствовала активизация государственной политики в денежно-кредитной сфере.
В 1630 году англичанин Томас Мун написал следующее: "Существу- ет единое всеобщее мнение, что наличие большого количества денег в Королевстве делает английские товары дороже". Это высказывание обычно цитируют в качестве первого упоминания о доктрине, которая в течение следующих трех столетий стала известна как классическая количественная теория денег и цен. Согласно этой теории считается, что основной причиной одной из первых инфляций в истории мировой экономики явился поток серебра и золота из Нового Света в Европу, так как рост количества серебра и золота совпал с ростом уровня цен.
При функционировании полноценных денег изменение их количества в обороте не оказывало заметного влияния на изменение уровня цен. Избыточные для оборота деньги уходили в сокровища, а при необходимости возвращались в оборот. Приспособление массы денег к потребностям оборота происходило без государственного регулирования.
В связи с появлением в обороте неполноценных денежных знаков появилась проблема влияния изменения массы денег в обороте на уровень цен и заинтересованность в повышении эффективности производства. Такое влияние отражено в уравнении обмена:
MV=PU, где (2)
M - количество денег, находящихся в обращении;
V - скорость обращения денег;
P - средний уровень цен товарных сделок;
U - количество (объем) товарных сделок.
Главную роль в установлении цен играет количество денег в обращении. В этом заключается основное содержание количественной теории денег, согласно которой уровень цен определяется количеством денег в обращении или уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении.
Наряду с количественной теорией появились и другие взгляду на особенности функционирования денег и их влияния на уровень цен. Английский экономист А. Филипс пришел к выводу о зависимости изменений цен не от изменений количества денег в обращении, а от уровня занятости населения и соответствующего этому уровня заработной платы. Такая взаимосвязь была сформулирована и названа “кривой Филипса”.
Согласно теории, в экономике существует так называемый деловой цикл, который проходит в своем развитии 4 фазы: сжатие, спад, дно и расширение, достигающее пика. Наиболее серьезная работа, исследующая роль денег и денежного обращения в деловом цикле, - это труд Милтона Фридмена и Анны Шварц "История денежного обращения в США, 1867-1960 гг.". Фридмен и Шварц обнаружили закономерность, согласно которой темпы роста денежной массы, находящейся в обращении, идут по циклической схеме, упреждая общие тенденции развития делового цикла. Основополагающие исследования М. Фридмена и А. Шварц пролили свет на существующую взаимосвязь между изменением темпов роста денежной массы и точками экстремумов в деловом цикле.
На основе количественной теории возникли и другие мнения ученых о роли денег и их воздействии на развитие экономики. Следует выделить два конкретных подхода к теории денег: монетарный и кейнсианский. Монетаристы (преемники современной количественной теории) убеждены, что кредитно-денежная политика определяет уровень экономической активности в гораздо большей степени, чем считают кейнсианцы. Они видят в денежном предложении единственный важнейший фактор, определяющий уровень производства, занятости и цен. При этом монетаристы считают, что количество денег в обращении подвержено саморегулированию, в связи с чем необходимо сдерживать воздействие государства на массу денег в обращении. Зародилась монетарная теория (денежная школа) в первой половине XIX века, когда английские экономисты выступили со следующим объяснением делового цикла: смена подъемов кризисами вызвана колебаниями денежного обращения и кредита. Наиболее широкое распространение эта теория получила в XX веке. Так, шведский экономист Г. Кассель утверждал, что причина кризисов - в недостатке золота, вызванном более медленным ростом его добычи по сравнению с потребностью в нем для растущего производства. Вместе с тем Кассель объяснял кризисы и кредитной политикой банков. Другой сторонник этой теории английский экономист У. Беверидж усматривал первопричину смены промышленного подъема кризисом (спадом) в переходе банков от политики кредитной инфляции к политике кредитной дефляции. Американский экономист Л. Минз считал, что причиной циклических колебаний производства являются изменения количества денег в обращении путем сокращения или увеличения банковских активов. Монетаристы считают, что расширение денежного предложения повышает спрос как на реальные, так и на финансовые активы, а также на текущий объем производства. Из этого следует, что в условиях полной занятости цены на все факторы возрастут. Кроме того, по их мнению, скорость обращения денег стабильна, то есть ее колебания невелики и она не изменяется в ответ на изменение самого по себе денежного предложения. Наиболее крупной фигурой среди представителей монетаризма является Милтон Фридмен. Именно он совместно со своими единомышленниками разработали современную количественную теорию, модернизирующую классические постулаты монетаризма. Во-первых, скорость обращения денег рассматривается им уже как переменная величина, а не как константа. Кроме того, два основных фактора, а именно процентная ставка и ожидаемый темп инфляции, определяют скорость обращения денег. С начала 70-х годов во всем мире ускорялся рост денежной массы и инфляционные процессы. Именно в это время монетаризм как школа экономической мысли приобретал все усиливающееся влияние. Но уже в 80-е годы стабилизация растущей инфляции ослабили значение монетаризма. И тем не менее, монетаризм представляет собой одно из основных направлений экономической мысли, развивавшей современную денежную теорию.
Важный вклад в развитие этих вопросов внесло учение Джона Мейранда Кейнса и его последователей. Он предложил собственный подход к экономическим процессам в известнейшей своей работе "Общая теория занятости, процента и денег" (1936 год). Кейнс рассматривал скорость обращения денег в движении доходов как переменную величину, изменяю- щуюся совокупно с изменениями доходов, нормы процента и других пара- метров экономики. Кейнс отводит деньгам второстепенное значение. Он убежден, что в период депрессии монетаристская политика может поте- рять свои возможности влияния на общеэкономическую ситуацию. По его мнению, кредитно-денежная политика оказывается ненадежным и менее действенным по сравнению с фискальной политикой средством стабилиза- ции. Этот вывод привел последователей Кейнса к известному тезису "деньги не имеют значения". Подобные взгляды о неэффективности де- нежной политики и необходимости стимулирования экономики посредством изменения налоговой системы и структуры государственных расходов привели к длительному конфликту между кейнсианцами и монетаристами, который продолжается и по сей день. Но, если Кейнс в своих теоретических построениях не придавал значения деньгам и реакции хозяйствующих субъектов на изменение меновой стоимости находящихся в обращении денег, то в посткейнсианской литературе по вопросам денег центральное место занял так называемый эффект реальных кассовых остатков. Дело в том, что изменение меновой стоимости находящихся в обращении денег влияет на реальную стоимость запаса денег, который образует составную часть бюджетного ограничения товаровладельцев. Избыточный спрос (предложение) на денежном рынке порождает избыточное предложение (спрос) на всех остальных рынках, и наоборот. Отсюда вытекает, что, когда товарные рынки находятся в равновесии, денежный рынок также должен находиться в равновесии. При этом предполагается, что изменение меновой стоимости денег никак не воздействует на относительную ценность товаров и тем самым на состояние товарных рынков, то же самое должно быть справедливо и для денежного рынка. Между тем, этот последний вывод вступает в противоречие с количественной теорией денег, согласно которой изменение меновой стоимости денег при неизменности прочих условий нарушает равновесие на денежном рынке. Указанное противоречие оказалось в центре теоретических дискуссий после выхода в свет в 1965 году книги Д. Патинкина "Деньги, процент и цены".
Сторонники кейнсианства предусматривают активное участие государства в регулировании массы денег в обращении и отдают предпочтение мерам по целесообразному увеличению количества денег в обращении для стимулирования занятости и деловой активности.
В 19 веке в Англии существовало два направления в экономике: банковская и денежная школы, которые имели разные точки зрения на проблемы банкнотной эмиссии. Банковская школа, возглавляемая Т. Ту- ком и Дж. Фуллартоном., выдвинула положение, что для банкнот сущест- венно не металлическое, а кредитное обеспечение. Они выступали про- тив жесткого ограничения банкнотной эмиссии, введенной актом Р. Пиля в 1844 году. Представители банковской школы считали, что количество выпущенных банкнот автоматически регулируется потребностями оборота в деньгах, а избыточный выпуск их в обращение невозможен. Но кредитный характер эмиссии банкнот не является автоматической гарантией против их избыточного выпуска уже по той причине, что, кроме коммерческих векселей, базирующихся на реальном товарообороте, имеются и финансовые векселя, выдаваемые без их действительного товарного покрытия. В современных условиях государства выпускают большое количество казначейских векселей, которые также учитываются Центральными банками. Банкноты, выпущенные под обеспечение таких векселей, отнюдь не отражают действительного наличия товарных масс, а их эмиссия может выходить далеко за рамки потребностей оборота в деньгах и, следовательно оказывать инфляционное действие. Главные представители денежной школы - лорд С. Оверстон и Р. Торренс. Это направление отождествляло ссудный капитал с реальным, считало возможным предотвратить экономические кризисы посредством жесткой регламентации банкнотной эмиссии.

1.11. Безналичный денежный оборот и система безналичных
расчетов

Безналичные расчеты - это денежные расчеты путем записей по счетам в банках, когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет получателя. Безналичные расчеты в хозяйстве организованы по определенной системе, под которой понимается совокупность принципов организации безналичных расчетов, требований, предъявляемых к их организации, определенных конкретными условиями хозяйствования, а также форм и способов расчетов и связанного с ними документооборота.
Сфера практического применения наличной системы расчетов с течением времени имеет явную тенденцию к вытеснению безналичной системой. Это объясняется рядом известных преимуществ безналичной системы расчетов, а именно: безопасностью осуществления и меньшими издержками.
Принципы организации системы безналичных расчетов:
1. Правовой режим осуществления расчетов и платежей. К главным законодательным источникам регулирования расчетов относятся: Гражданский кодекс РФ; Гражданский процессуальный кодекс РСФСР; Арбитражный процессуальный кодекс РФ. Существует еще ряд законодательных актов, таких как Федеральные законы о Центральном банке, о банках и банковской деятельности и другие. главный регулирующий орган платежной системы - Центральный банк РФ (Банк России). Порядок безналичных расчетов в народном хозяйстве определен в Положении о безналичных расчетах в РФ от 9 июля 1992 г. № 14 с последующими изменениями и дополнениями.
2. Осуществление расчетов преимущественно по банковским счетам. Безналичные расчеты осуществляются по банковским счетам, которые открываются клиентам для хранения и перевода средств.
3. Поддержание ликвидности на уровне, обеспечивающем бесперебойное осуществление платежей. Платежи со счетов осуществляются банками по распоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и в пределах остатка средств на счете.
4. Наличие акцепта (согласия) плательщика на платеж. Данный принцип реализуется путем применения соответствующего платежного инструмента (чека, платежного поручения и т.д.) или специального акцепта документов, выписанных получателями средств ( платежного требования, переводного векселя и т.д.). При этом сохраняется свобода выбора субъектами рынка форм безналичных расчетов и закрепления их в хозяйственных договорах при невмешательстве банка в договорные отношения.
5. Срочность платежа означает осуществление расчетов строго исходя из сроков, предусмотренных в договоре. В современных условиях платежного кризиса этот принцип фактически не выдерживается.
6. Контроль всех участников за правильностью совершения расчетов, соблюдением установленных положений о порядке их проведения. Контроль подразделяется на предварительный, текущий, последующий, внутренний и внешний.
7. Имущественная ответственность за несоблюдение договорных условий. Суть этого принципа заключается в том, что нарушения договорных обязательств в части расчетов влекут применение гражданско-правовой ответственности в форме возмещения убытков. уплаты неустойки, штрафов, а также иных мер ответственности.
Все принципы расчетов тесно связаны и взаимообусловлены. Нарушение одного из них приводит к нарушению других. Операции по безналичным расчетам отражаются на расчетных (счета предприятий, имеющих статус юридического лица), текущих (счета организаций и учреждений, не занимающихся коммерческой деятельностью и не имеющих статус юридического лица) и иных счетах, открываемых банками своим клиентам после представления последними соответствующих документов.
Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота. В зависимости от вида расчетных документов, способа платежа и организации документооборота в банке, у плательщиков и получателей средств различают следующие основные формы безналичных расчетов:
- платежные поручения (письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной суммы с его счета на счет получателя средств). Расчеты платежными поручениями - самая распространенная в России форма безналичных расчетов. Платежные поручения действительны в течение десяти дней со дня их выписки и принимаются от плательщика только при наличии средств на счете, если иное не оговорено между банком и владельцем счета;
- платежные требования-поручения (требование поставщика к покупателю оплатить на основании приложенных к нему отгрузочных и товарных документов стоимость поставленных по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг). Платежные требования-поручения выписываются поставщиками и вместе с коммерческими документами отправляются в банк покупателя, который передает требование-поручение плательщику для акцепта. Плательщик обязан вернуть в банк акцептованное платежное требование-поручение или заявить отказ от акцепта в течение трех дней со дня поступления его в банк плательщика. Платежное требование-поручение принимается к оплате при наличии средств на счете плательщика;
- чеки (письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму). Чек используется как физическими, так и юридическими лицами. Не допускаются расчеты чеками между физическими лицами. Допускается прием чеков во вклады граждан и на лицевые счета в банках на условиях, определенных банком-эмитентом или банком-корреспондентом. Чек служит ценной бумагой. Бланки чеков являются бланками строгой отчетности. Чек должен быть предъявлен к оплате в учреждение банка в течение десяти дней, не считая дня его выдачи;
- аккредитивы (поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя против представленных поставщиком соответствующих документов).
Аккредитивы могут открываться следующих видов:
1) Отзывные и безотзывные. Отзывный аккредитив может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом без предварительного согласования с поставщиком. Безотзывный аккредитив означает, что покупатель ни при каких обстоятельствах не откажется от платежа за поставленный согласно договору товар. Такую гарантию осуществляет банк покупателя.
2) Покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные). Покрытыми (депонированными) считаются аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства плательщика или предоставляет ему кредит в распоряжение банка поставщика на весь срок действия обязательств банка-эмитента- означает дополнительную гарантию продавцу, что в случае потери платежеспособности банка покупателя расчеты осуществит другой, более сильный банк. Непокрытые (гарантированные) аккредитивы могут открываться в исполняющем банке путем предоставления ему права списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента (при наличии между банками корреспондентских отношений).
Срок действия и порядок расчетов по аккредитиву устанавливается в договоре между плательщиком и поставщиком.
- векселя (расчеты между поставщиком и плательщиком за товары и услуги с отсрочкой платежа на основе специального документа - векселя).
Различают простой (соло) вексель и переводной (тратта) вексель.
Простой вексель - письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств. Для плательщика простой вексель является фактически долговой распиской.
Переводной вексель - письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (т р а с с а н т а) плательщику (т р а с с а т у) об уплате указанной в векселе суммы третьему лицу (векселедержателю - р е м и т е н т у).
Процесс обращения на рынке простых и переводных векселей можно изобразить в виде схемы (рис.1.2) и (рис.1.3)

Векселедатель Векселедержатель
(плательщик) (кредитор)

Рис.1.2. Процесс обращения простого векселя

1 - покупатель выдает вексель продавцу;
2 - продавец отгружает товар заказчику;
3 - продавец предъявляет вексель к оплате (в установленный срок);
4 - покупатель гасит вексель.

Получатель денег Кредитор

Векселедатель Плательщик

Рис.1.3. Процесс обращения переводного векселя

1 - векселедатель направляет плательщику товар и вексель, выставленный на плательщика;
2 - плательщик акцептует вексель и возвращает его векселедателю;
3 - векселедатель направляет акцептованный вексель получателю денег по векселю;
4 - получатель денег направляет вексель к оплате плательщику;
5 - плательщик дает распоряжение банку об оплате векселя и гасит его, делая отметку об оплате на векселе;
6 - получатель денег направляет вексель кредитору;
7 - кредитор направляет вексель в банк плательщика для перечисления денег на свой счет;
8 - деньги поступают в погашение кредита.

При использовании простого векселя взаимодействуют только два контрагента. При использовании переводного векселя в процессе обращения векселя участвуют несколько юридических и физических лиц (три и более). Использование переводного векселя более эффективно, так как в этом случае перераспределение денежных средств осуществляется одновременно у нескольких субъектов. Кроме того, векселедержатель может получить ссуду в банке под залог векселя в порядке учета векселей. Переводной вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком (трассатом), и только после этого он приобретает силу исполнительного документа. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами “акцептован, принят, заплачу”. Вексель должен содержать следующие реквизиты:
1. дату и место составления векселя;
2. вексельную метку, то есть слово “вексель” на том языке, на котором составлен данный документ;
3. обязательство уплатить определенную сумму денег;
4. наименование лица, которому должна быть уплачена сумма;
5. срок и место платежа;
6. подпись векселедателя (рукописным путем).
7. Для переводного векселя: наименование трассата
Отсутствие одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы.
- инкассо (банковская операция, при которой банк по поручению клиента получает причитающиеся последнему денежные средства на основании предъявленных расчетных документов).
Все описанные выше формы расчетов предполагают обязательное наличие денежных средств. Кроме этого существуют бартерные операции и кредитные формы расчетов: коммерческий кредит, факторинг, овердрафт.
Кроме того, существует возможность применения такой специфической формы безналичных расчетов как зачет взаимных требований (перечисление со счета одной организации на счет контрагента только разницы (сальдо) встречных требований). К зачету могут быть представлены различные расчетные документы (платежные поручения и требования поручения, чеки и др.).
Выбор формы расчетов в основном определяется:
- характером хозяйственных связей между контрагентами;
- особенностью поставляемой продукции и условиями ее приемки;
- местонахождением сторон сделки;
- способом транспортировки грузов;
- финансовым положением юридических лиц.
Расчеты между банками на территории России производятся через расчетно-кассовые центры, созданные Центральным банком РФ. Банковские операции по расчетам могут осуществляться и по корреспондентским счетам банков, открываемым друг у друга на основе межбанковских соглашений.
Безналичная система расчетов продолжает развиваться, обогащаться новыми эффективными формами и инструментами.
Различия в организации безналичных расчетов обусловлены историческим и экономическим развитием отдельных стран. Так, в Великобритании раньше, чем в других странах, получили распространение безналичные расчеты векселями и чеками. С 1175 г. здесь возникли расчетные, клиринговые палаты - специальные межбанковские организации, осуществляющие безналичные расчеты по чекам и другим платежным документам путем зачета взаимных требований.
В ФРГ, Франции, Италии и других странах широкое распространение получили расчеты вначале через специальные жиробанки, а затем через коммерческие банки и сберегательные кассы. Сущность этих расчетов состоит в перечислении средств по особым счетам на основе поручений - жироприказов, то есть письменных распоряжений о перечислении денежных средств со счета плательщика на счет получателя.
С развитием и совершенствованием автоматизации банковских операций с середины 70-х годов в развитых странах стала применяться система электронных платежей, используемых для кредитных и платежных операций, контроля за состоянием банковских счетов посредством передачи электронных сигналов, без участия бумажных носителей информации. Они способствуют ускорению денежного оборота, улучшению кредитно-банковского обслуживания клиентов, уменьшают издержки.
Расчеты при помощи электронных устройств и современных средств связи осуществляются через ЭВМ в банках или через автоматические расчетные палаты (АРП). Автоматическая платежная система функционирует при Лондонской расчетной палате, членами которой являются шесть клиринговых банков. В США действуют межбанковская платежная система расчетных палат Нью-Йорка.
В электронной системе денежных переводов в настоящее время действуют банковские автоматы, позволяющие клиенту банка самостоятельно подключаться к банковским ЭВМ и осуществлять наиболее распространенные операции: получение наличных денег со счета, внесение вклада, перевод средств по счета и др. Некоторые банковские автоматы служат только для выдачи наличных денег.
1.12. Понятие денежной системы страны, генезис ее развития

Организуемое и регулируемое государственными законами денежное обращение страны называется денежной системой.
В мире существовали различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно государством. К важнейшим компонентам денежной системы относятся:
1) национальная денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг;
2) система кредитных и бумажных денег, различных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;
3) система эмиссии денег, то есть законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;
4) государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.
Типы систем денежного обращения:
1) системы обращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах и слитках);
2) системы обращения кредитных или бумажных денег, которые не могут быть обменяны на золото, а само золото вытеснено из обращения.
В зависимости от того, какой благородный металл выполнял функцию всеобщего эквивалента и являлся основой денежного обращения, различали два типа денежных систем:
1) монометаллизм, при котором всеобщим эквивалентом являлся один металл (серебро либо золото) и одновременно в обращении присутствовали другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная монета), разменные на золото либо серебро;
2) биметаллизм, при котором эту роль выполняют оба благородных металла.
Существует три разновидности биметаллизма:
- “параллельные валюты”. Соотношение между золотыми и серебренными монетами устанавливалось стихийно на рынке, то есть в соответствии с содержанием в них драгоценных металлов, которое изменялось в зависимости от спроса на золото и серебро;
- “двойная валюта”. Соотношение между золотом и серебром устанавливается государством в зависимости от спроса на металлы, от экономической и политической ситуации в стране и в мире;
- “хромающая валюта”. Золото и серебро являются законными платежными средствами, но не равнозначными, то есть золото имеет полную платежную силу, свободную чеканку, более свободное обращение, чем серебряные деньги.
В условиях монометаллизма в каждой стране за денежную единицу принимается определенное весовое количество либо серебра, либо золота. При этом свободная чеканка монет возможна только для данного металла. При биметаллизме в качестве денежной единицы принимается весовое количество обоих металлов, из которых свободно чеканятся монеты.
В 16-18 в.в. широкое распространение получил биметаллизм. Однако установленное государством при чеканке монет соотношение цен между золотом и серебром вступило в противоречие со стихийными изменениями рыночной стоимости этих металлов. Один из металлов оценивается выше, а другой - ниже его рыночной стоимости.
Исторически существовали три вида монометаллизма: медный (Рим V-III век до н.э.), серебряный (Россия 1843 - 1852 г.г., Голландия 1847-1875 г.г., Индия 1852-1893 г.г. и др.), золотой (Англия с конца XVIII в., др. страны с 70-90 г.г. XIX в.). Золотой монометаллизм был введен в конце XVIII века сначала в Англии, а затем и в других странах.
В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различают три разновидности золотого монометаллизма:
1. Золотомонетный стандарт, характеризующийся следующими чертами:
- во внутреннем обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег;
- находящиеся в обращении неполноценные деньги свободно и неограниченно размениваются на золотые;
- допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.
Функционирование золотомонетного стандарта требовало наличия золотых запасов у Центральных банков.
2. Золотослитковый стандарт. В обращении отсутствовали золотые монеты и свободная их чеканка. Обмен банкнот и других неполноценных денег производился только на золотые слитки.
3. Золотодевизный (золотовалютный) стандарт. Также отсутствует обращение золотых монет и свободная чеканка. Обмен неполноценных денег на золото производится с помощью обмена на валюту стран с золотослитковым стандартом.
Существуют две разновидности денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков. Первая разновидность свойственна административно-распределительной системе экономики. Она имеет следующие характерные черты:
- сосредоточение денежного оборота в едином государственном банке;
- законодательное разграничение денежного оборота на безналичный и наличный;
- обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государственном банке. Лимитирование остатка наличных денег в кассах предприятий;
- нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими выручки наличными деньгами;
- прямое директивное планирование денежного оборота и его составных элементов как составной части общей системы государственного планирования;
- централизованное директивное управление денежной системой;
- законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной единицы.
В большинстве стран современного мира используется вторая разновидность денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков. Характерные черты такого типа денежной системы следующие:
- децентрализация денежного оборота между разными банками;
- разделение функции выпуска безналичных и наличных денежных знаков между разными звеньями банковской системы;
- создание и развитие механизма государственного денежно-кредитного регулирования;
- централизованное управление денежной системой через аппарат государственного центрального банка;
- прогнозного планирование денежного оборота;
- обеспечение денежных знаков активами банковской системы;
- система рыночного установления валютного курса.
Современный тип денежной системы характеризуется отсутствием связи денег с золотом. Деньги не имеют металлической основы. Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с развитием рыночного хозяйства и прекращением размена кредитных денег на золото. В результате валютной реформы 1976-78 г.г. официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены. Денежное обращение представляет собой систему, в рамках которой отдельные элементы находятся в определенном единстве. Основными элементами современной денежной системы являются:
1. Название денежной единицы и масштаб цен.
Денежная единица - установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров.
Этот элемент денежной системы складывается исторически, однако в некоторых случаях государство может установить новое наименование денежной единицы.
2. Виды денежных знаков, порядок их выпуска и характер обеспечения.
В качестве обеспечения денежных знаков могут служить товарно-материальные ценности, золото и драгоценные металлы, свободно конвертируемая валюта, ценные бумаги, страховые полисы, гарантии Правительства, банков и других организации и т.д.
3. Эмиссионный механизм. Он представляет собой порядок выпуска денег в оборот и их изъятие из оборота.
4. Структура денежной массы в обороте. Она может быть представлена соотношением между наличной и безналичной денежной массой или соотношением между денежными знаками разной купюрности во всем объеме денежной массы. Организация безналичного платежного оборота.
5. Порядок прогнозного планирования денежного оборота. он включает систему прогнозных планов денежного оборота; органы, составляющие эти планы; совокупность показателей, определяемых с помощью этих планов; задачи, решаемые с помощью каждого плана.
6. Механизм денежно-кредитного регулирования, характеризующийся набором инструментов денежно-кредитного регулирования.
7. Курс национальной валюты, порядок ее обмена на иностранную. Это означает отношение валюты данной страны, выраженной в валюте других стран.
8. Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве. Он отражает набор общих правил, форм первичных кассовых документов, форм отчетности при организации налично-денежного оборота предприятий. Контороль за соблюдением этого порядка возлагается на коммерческие банки, осуществляющие кассовое обслуживание хозяйств.
Регулирование денежной системы осуществляется финансовыми органами, приводящими в соответствие различные элементы системы.
Современная денежная система рыночного типа строится по следующим принципам:
1. Принцип централизованного управления денежной системой. Этот принцип существует и в первом типе денежной системы, но при этой модели управление осуществляется с помощью директивных актов правительства. а в условиях рыночной экономики на первом плане выступают не административные. а экономические методы управления, когда государство создает такие условия на рынке, которые заставляют финансовые институты и другие юридические лица принимать нужные государству решения.
2. Принцип прогнозного планирования денежного оборота. Планы денежного оборота и его составных частей подготавливаются не как директивные планы, а как прогнозы, то есть ориентиры, к которым надо стремиться.
3. Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота. Денежная система должна быть организована таким образом, чтобы, с одной стороны, не допускать инфляции, а с другой - расширять или сокращать денежный оборот в зависимости от потребностей хозяйства в денежных средствах.
4. Принцип кредитного характера денежной эмиссии. Появление новых денежных знаков в хозяйственном обороте возможно только в результате проведения банками кредитных операций.
5. Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков. Денежные знаки обеспечиваются находящимися в активах банков товарно-материальными ценностями, золотом и другими драгоценными металлами, свободноконвертируемой валютой, ценными бумагами и другими долговыми обязательствами.
6. Принцип неподчиненности центрального банка правительству страны. Отсутствие этого принципа грозит тем, что правительство начнет “выкачивать” средства центрального банка, что нарушит устойчивость денежного оборота.
7. Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования. Применение данного принципа позволяет предотвратить использование денег для покрытия дефицита федеральных местных бюджетов и не давать тем самым стимула к развитию инфляционного процесса.
8. Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования. Центральный банк не должен ограничиваться каким-либо одним инструментом денежно-кредитного регулирования для поддержания устойчивости денежного обращения.
9. Принцип надзора и контроля за денежным оборотом. Государство через банковскую, финансовую систему, налоговые органы должно обеспечивать постоянный контроль за всем денежным оборотом и за отдельными денежными потоками.
10. Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны. Законодательство страны предусматривает платежи за товары и услуги внутри страны производить только в национальной валюте. При этом населению разрешается обменивать национальную валюту на валюты других стран, но использовать ее только для платежей за рубежом или при помещать во вклады в банки.

1.13. Бумажные и кредитные деньги, закономерности
их обращения

При переходе от применения полноценных денег к денежным знакам в обороте появились разменные на золото кредитные билеты. В процессе замещения полноценных денег бумажными деньгами возникла проблема увязки совокупной массы таких денежных знаков с потребностями оборота. Значение решения подобной проблемы было обусловлено тем, что при выпуске в обращение денежных знаков сверх потребности в них возникает угроза их обесценения, чего не бывает при использовании золотых денег.
Золотые монеты даже небольшого размера обладали значительной стоимостью, в связи с чем возникали трудности при покупке товаров на небольшую сумму. Поэтому немалая часть населения предпочитала пользоваться денежными знаками, которые свободно обменивались на золото. При таких условиях в обороте постоянно находились и не предъявлялись к обмену на золото бумажные денежные знаки. Это позволило выпускать в обращение часть денежных знаков без полного их обеспечения золотом, поскольку здесь не возникала потребность предъявления денежных знаков к обмену на золото.
В настоящее время во всех странах мира прекращен размен денежных знаков на золото и не применяется фиксированное содержание денежной единицы. Этим завершился переход от применения полноценных золотых денег к денежным знакам, изготовленным из бумаги. В налично-денежном обращении широко распространяются кредитные деньги (банкноты). В обороте применяются и бумажные знаки, которые называются бумажными деньгами, отличающиеся во многом от банкнот.
К бумажным деньгам относятся такие денежные знаки, главной особенностью которых является то, что они выпускаются государством для покрытия своих расходов. Обратный приток бумажных денег (казначейских билетов) происходит при уплате налогов и других неналоговых платежей. Казначейские билеты обязательны к приему для платежей, в том числе за товары, услуги и др. Казначейские билеты, выпускавшиеся в оборот, не имели золотого обеспечения. Такие денежные знаки выпускались в нашей стране органами казначейства с начала нэпа до 1925 г. Важнейший недостаток бумажных денег состоит в том, что они поступают в оборот без необходимой увязки с потребностями в денежных знаках. В связи с этим становится возможным чрезмерный выпуск таких денег в обращение, при котором вполне вероятно обесценение денег, уменьшение их покупательской способности.
Выпуск в обращение кредитных денег (банкнот) производят банки при выполнении кредитных операций, осуществляемых в связи с различными хозяйственными процессами. Предоставляя ссуду, банк может выдать заемщику свои банкноты: после истечения срока пользования ссудой предоставленные средства подлежат возврату в банк для погашения ссудной задолженности. Часть возникшей ссудной задолженности погашается при поступлении в банк наличных денег.
Выпуск в обращение банкнот и их изъятие из оборота происходят на основе кредитных операций, а не при осуществлении расходов и получении доходов государством.
Связь между выдачей наличных денег из касс банка и предоставление ссуд, между поступлением в банк наличных денег и погашением ссудной задолженности проявляется не в каждой отдельной ссудной операции, а в совокупном объеме операций по предоставлению и погашению ссуд и операций по выдаче наличных денег и их поступлениям в кассы банка.
Особенностью кредитных денег является то. что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота. Это предполагает осуществление кредитных операций в связи с реальными процессами производства и реализации продукции. Ссуда выдается под обеспечение, которым служат определенные виды запасов, а погашение ссуд происходит при снижении остатков ценностей. Благодаря этому может достигаться увязка объема платежных средств, предоставляемых заемщикам, с действительной потребностью оборота в деньгах.
При нарушении связи с потребностями оборота кредитные деньги утрачивают свои преимущества и превращаются в бумажные денежные знаки. Это подтверждается современным опытом денежного обращения в России, где в обращение эмитируются банкноты.
Выпуск и изъятие из обращения кредитных денег происходит не при осуществлении каждой кредитной операции, а по их совокупности, в целом по народному хозяйству.
В России в обороте используются банкноты Центрального банка РФ. Эти денежные знаки выпускаются в обращение банком на основе кредитных операций.
Наиболее существенное различие между такими видами денег, как кредитные деньги (банкноты) и бумажные денежные знаки, состоит в особенностях их выпуска в обращение. Так, банкноты выпускаются в обращение в связи с кредитными операциями, выполняемыми в увязке с реальными процесса производства и реализации продукции, бумажные деньги поступают в оборот без такой увязки.

1.14. Причины и сущность инфляции, формы ее проявления

Инфляция - повышение общего уровня цен, сопровождаемое соответствующим снижением покупательной способности денег и ведущее к перераспределению национального дохода.
Различают открытую (проявляющуюся в росте цен) и подавленную (характеризующуюся исчезновением товаров) инфляцию. В условиях подавленной инфляции цены контролирующая государством.
Виды открытой инфляции:
- ползучая (цены изменяются медленно, темпы их роста не превышают 3-4% в год);
- галопирующая (стремительный рост цен);
- гиперинфляция (полное нарушение денежного обращения вследствие высокого уровня инфляции, превышающей 50% в месяц)
В Бразилии в 1987 году инфляция составляла 400% годовых, в Боливии в 1985 году - 3400%, в Аргентине в 1990 году - 20000%.
В зависимости от роста цен различают:
- сбалансированную инфляцию (цены разных товаров по отношению к друг другу меняются в постоянной пропорции);
- несбалансированную инфляцию(цены разных товаров по отношению к друг другу меняются в различных пропорциях).
Кроме того выделяют:
- ожидаемую, то есть прогнозируемую инфляцию. При этом можно принять определенные меры защиты, чтобы смягчить последствия.
- неожидаемую инфляцию - непрогнозируемую, например в августе 1998 г. в России.
Глубинные причины инфляции находятся как в сфере обращения, так и в сфере производства и очень часто обусловливаются экономическими и политическими отношениями в стране. К факторам денежного обращения относятся: переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие дефицита; перенасыщение кредитом народного хозяйства; методы правительства по поддержанию курса национальной валюты и другие.
К неденежным факторам инфляции относятся связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве, с затратным механизмом хозяйствования, в том числе налоговой политикой, политикой цен, внешнеэкономической деятельностью и т.д.
Главными движущими силами инфляции являются государственное регулирование экономики и монополистическое ценообразование. Три основных фактора, вызывающих инфляцию:
- монополия государства на денежную эмиссию, внешнюю торговлю, правительственные расходы, в том числе непроизводительные;
-монополия крупнейших корпораций на установление цен на рынках, не согласующихся с их собственными издержками;
- монопольное положение профсоюзов на регулирование ставок заработной платы своих членов путем заключения трудовых соглашений с предпринимателями, включающих обязательство последних повышать ставки в соответствии с ростом инфляции.
Инфляция может быть объяснена чрезмерным увеличением спроса (инфляция спроса), когда экономика не в состоянии его удовлетворить, то есть не может произвести дополнительное количество продукции, чтобы компенсировать избыточный спрос.
Инфляция может быть вызвана уменьшением совокупного предложения (инфляция предложения или издержек). Недостаток или сокращение предложения в свою очередь могут быть порождены ростом издержек производства. Здесь существенную роль играют удельные издержки, то есть приходящиеся на единицу продукции. Увеличение таких издержек уменьшает прибыль предприятий и объем продукции, вследствие чего сокращается предложение и растут цены. Издержки производства в значительной мере зависят от величины заработной платы, поэтому повышение заработной платы без увеличения выпуска продукции приводит к росту цен.
Инфляция издержек и инфляция спроса взаимосвязаны и взаимообусловлены, их трудно четко подразделить.
Любая современная система экономики инфляционна, и в ней действуют факторы, относимые и к инфляции спроса, и к инфляции издержек.
Большую роль в развитии инфляционных процессов играют внешнеэкономические факторы. Они проявляются тогда, когда страна активно использует импортные товары. импортные цены не только “подталкивают” цены национальной продукции, но и повышают издержки производства при использовании импортных комплектующих изделий, повышая стоимость готовой продукции. Особое влияние на инфляционные процессы оказывает приток иностранных займов, валюты, так как ввоз иностранной валюты и скупка ее центральным банком увеличивают денежную массу в стране, способствую тем самым обесценению денег, усилению инфляции. Важным инфляционным фактором является долларизация экономики, когда доллар становится параллельной валютой, выполняя функции денег. Наличие в денежном обороте более твердой валюты вытесняет из обращения национальную и ускоряет снижение ее курса.
Инфляция может вызываться инфляционными ожиданиями, связанными с воздействием политической нестабильности, с деятельностью средств массовой информации, потерей доверия к правительству.
Инфляция может спровоцирована налоговой политикой государства. если в бюджет изымается большая часть прибыли хозяйства, то усиливается тенденция уклонения от уплаты налогов, снижаются возможности инвестиционной активности. При падении объемов производства налог на добавленную стоимость только усугубляет инфляцию, он напрямую влияет на увеличение цен.
Инфляция может воспроизводиться и из-за политической нестабильности в государстве и социальной активности населения, связанной с забастовками в базовых отраслях экономики.

1.15. Социально-экономические последствия инфляции

Социально-экономические последствия инфляции выражаются в:
- перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими структурами, государством, дебиторами и кредиторами;
- обесценении денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов и средств государственного бюджета;
- постоянно уплачиваемом инфляционном налоге, особенно получателями фиксированных денежных доходов;
- неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибылей в разных отраслях и усугубляет диспропорции воспроизводства;
- искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценившиеся деньги в товары и валюту. Вследствие этого ускоряется оборачиваемость денежных средств и увеличивается инфляционный процесс;
- закреплении стагнации, снижении экономической активности, росте безработицы;
- сокращении инвестиций в народное хозяйство и повышении их риска;
- обесценении амортизационных фондов, что затрудняет воспроизводственный процесс;
- возрастании спекулятивной игры на ценах, валюте, процентах;
- активном развитии теневой экономики, в ее “уходе” от налогообложения;
- снижении покупательной способности национальной валюты и искажении ее реального курса по отношению к другим валютам;
- социальном расслоении общества и в итоге обострении социальных противоречий.

1.16. Особенности инфляции в период финансового кризиса

В периодической печати вплоть до 17 августа 1998 г. ведущие экономисты обозначали такие важные “завоевания” нашего правительства в ходе реформ, как “снижение темпов инфляции, устойчивый валютный курс, стабилизацию экономической ситуации”. Буквально за несколько дней все эти завоевания были потеряны. Так был ли финансовый кризис 17 августа неожиданным или закономерным процессом?
Накопление кризисного потенциала в российской экономике проходило постепенно и параллельно кажущейся стабилизации, давшейся большой ценой. Снижение текущей инфляции компенсировалось за счет сокращения социальных расходов и роста “отсроченной инфляции” (девольвации неплатежей, внутреннего и внешнего долга и т.д.). В России рост “отсроченной инфляции” происходил на фоне постоянного повышения реальных ставок налогов и снижения объемов их собираемости. Вследствие непродуманной фискальной политики все большее количество предприятий уходило в теневую экономику. До 40% экономики функционировало в теневом секторе. Вывод капитала за границу достигал 10-12 млрд.долл. ежегодно. Все это время баланс бюджетных расходов поддерживался за счет роста “отсроченной инфляции”. Так, каждый рубль задержки выплат из бюджета оборачивался 5-6 рублей неплатежей. Общий объем неплатежей в 1998 г. составил более 1,4 трлн. руб. По данным Госкомстата России, полностью платят налоги только 16% предприятий, до 70% сделок осуществляется через взаимозачеты и бартер. Высокие процентные ставки по ГКО-ОФЗ, спекулятивное надувание “финансового пузыря” вытесняли с рынка прямые инвестиции. Искусственно поддерживаемый курс рубля способствовал установлению неадекватного соотношения цен на экспортные и импортные товары. Цены на экспорт оказались завышены, что сокращало поступление валюты в страну, а цены на импорт занижены, что понижало конкурентоспособность отечественных товаров. В результате до 60% продовольственного рынка обеспечивалась за счет импорта.
В условиях отсутствия механизмов, обеспечивающих экономический рост, несовершенной фискальной системы, поддержание высокого уровня потребления и интенсивного вывода капитала за границу “отсроченная инфляция” быстро вытесняла текущую. Внешние факторы (восточноазиатский и мировой экономический кризисы, падение цен на нефть и т.д.) лишь ускорили наступление кризиса в России и увеличили его тяжесть.
Однако начало кризиса было спровоцировано непосредственно правительством. Оно попыталось одним махом девальвировать рубль, санировать ставший неэффективным рынок ГКО-ОФЗ, повысить налоговые поступления в казну, облегчить положение крупнейших банков путем замораживания расчетов с их зарубежными кредиторами, объявить войну неплатежам. Полученные результаты не имели ничего общего с ожидавшимися: на рынок хлынул шквал “отсроченной инфляции” , и как говорится, что не сделает стихия, то доделает паника. Кризис 1998 г. связан в первую очередь с истощением резервов экономического развития - основы существования государства.

1.17. Основные направления антиинфляционной политики

Цель антиинфляционной политики государства состоит в том, чтобы установить контроль над инфляцией и добиться приемлемых для народного хозяйства темпов ее роста.
В России должна быть четко определена финансовая стратегия государства, направленная на создание предпосылок финансовой стабилизации и экономического роста в условиях рыночных отношений с использованием экономических методов государственного регулирования.
Основным фактором в борьбе с инфляцией являются преодоление экономического спада, кризиса платежей, спада инвестиционной активности, формирование стабильной рыночной инфраструктуры. Оздоровление экономики связано с поддержкой приоритетных отраслей народного хозяйства, стимулированием экспорта продукции, разумной протекционной политикой и политикой валютного курса, способствующих решению вопросов конкурентоспособности отечественных товаров, а не спаду производства, как это происходило при установлении “коридора” допустимого изменения валютного курса.
Большое значение в антиинфляционной политике имеют структурная перестройка экономики и приспособление ее к потребностям рынка за счет грамотной конверсии военно-промышленного комплекса, демонополизации и регулирования деятельности существующих монополий, стимулирования конкуренции в производстве, распределении, секторе услуг и т.д.
решающим фактором борьбы с инфляцией будет возможность восстановления государственных структур управления и контроля за ценами и доходами, распределением и перераспределением материальных и финансовых ресурсов при сохранении курса на преимущественное применение свободных рыночных цен.
При переходе к рынку необходима цивилизованная приватизация на основе учета реальных экономических, технологических и экологических потребностей общества, на базе реальной оценки приватизируемого имущества, обеспечивающего соответствующие поступления средств в государственный бюджет.
На базе этих преобразований может быть осуществлен комплекс мер макроэкономической политики, связанной с формированием и развитием единого общероссийского рынка товаров, кредита, валюты, фондового рынка, рынка недвижимости, земли, труда и т.д.
Блокировка финансовых факторов инфляции связана с сокращением дефицита бюджета за счет решения проблем собираемости налогов.
Особое внимание в антиинфляционной политике должно быть уделено совершенствованию налоговой системы: сокращению количества взимаемых налогов; отказу от использования инфляции как источника финансирования бюджета; пересмотру налоговых платежей, включаемых в издержки производства, которые стимулируют рост цен; изменению методики налогообложения и т.д.
Поскольку в бюджетных расходах большую долю составляют расходы по обслуживанию внешнего и внутреннего долгов, для сдерживания инфляции важно определить пределы внешних заимствований и предоставления российских кредитов иностранным государствам.
Важным направлением в антиинфляционной политике являются дальнейшее развитие и государственное регулирование валютного и финансового рынков, а также совершенствование механизма формирования валютного курса.
Одну из определяющих ролей в проведении антиинфляционной политики играет Центральный банк РФ, который осуществляет денежно-кредитное регулирование.
Большое значение для борьбы с инфляцией имеет снятие инфляционных ожиданий как у хозяйствующих структур, так и у населения, что в значительной мере может быть обусловлено экономической и политической стабильностью в стране.
Успешное осуществление антиинфляционной политики возможно только на основе разработки нормативных актов, регулирующих все сферы рыночных отношений и безусловного выполнения существующего законодательства.

1.18. Денежные системы отдельных стран

В результате распада СССР образовалось 15 суверенных государств, в каждой из которой была сформирована собственная денежная система.
К 1992 году в Белоруссии обнаружилось, что наличной денежной массы не хватает для обслуживания народного хозяйства. Правительство было вынуждено выпустить в обращение так называемые расчетные билеты Национального банка. Новые билеты предназначались к хождению параллельно с купюрами советского образца. В начале 1992 года появились купюры номиналом 5 коп., 1,5,10 и 50 руб., а осенью - номиналы 3, 25 и 100 руб. На их лицевых сторонах представлена фауна региона. Например, на серо-голубом фоне купюры достоинством в 1 рубль изображен заяц-русак. Ему-то новые дензнаки и обязаны именем “зайчики”.
Украинское правительство в 1991 году выпустило временные денежные знаки Национального банка - купоны, а для денежной единицы установило старинное наименование “карбованец”. С 1996 года постоянной украинской денежной единицей стала гривна.
В Литве программа перехода к национальной валюте проведена в несколько этапов. В 1991 году были выпущены временные денежные знаки, именовавшиеся талонами Литовской республики или “вагнорками” (по фамилии разработавшего их управляющего Банком Литвы -Вагнороса). В этом же году было объявлено о введении национальной валюты - лита.
Летом 1992 года Комитет по денежной реформе Латвии принял вынужденное решение о выпуске временных денежных знаков. Латвийский рубль имел хождение наравне с российским и обменивался на него один к одному. В народе его окрестили - “репшиком” - по фамилии президента Банка Латвии - Эйнарса Репше.
Осенью 1992 года Банк Эстонии выпустил в обращение новые денежные знаки номиналом 1, 2, 5, 10, 25 и 100 крон. В качестве национальной валюты крона появилась в Латвии еще в 1928 году, заменив ходившие тогда в республике эстонские марки.
В республике Молдова в 1992 году Банк Молдовы обменял населению наличные деньги из расчета 1000 купонов за 1 лей. В 1994 году в Молдове проведена очередная эмиссия, банкноты этого выпуска, отпечатанные во Франции, имеют высокую степень защиты.
С лета 1993 года на территории Приднестровской Молдавской республики, где правительство отказалось признать молдавский лей, купюры с Лениным по-прежнему сохранили покупательную способность. Из всех регионов бывшего СССР туда хлынула обесцененная денежная масса. С целью ограждения республики от дальнейшего наплыва вышедших из обращения рублей образца 1961-1992 г.г. было решено наклеивать на старые купюры марки, подтверждающие их платежеспособность. Такая же мера принималась в послевоенное время в Германии, Венгрии, Чехословакии, Китае.
В марте 1993 года правительство Грузии объявило о введении временных дензнаков, и уже 6 апреля жители Тбилиси увидели новые бумажные деньги, отпечатанные во Франции. Переходная денежная единица не имеет официального названия, в народе же именуется “лари”, то есть наличные. Первые купоны выпустили номиналами 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 5000 и 10000.
В 1993 году Банк Армении выпустил в обращение денежные знаки национальной валютной системы. Денежная единица получила название “драм”, а разменная монета “лум” (1 драм - 100 лумов).
Денежная единица Азербайджана, выпущенная в обращение в 1992 году, получила название “манат”. Первые билеты номиналом 1, 10 и 250 манатов выполнены во Франции. При оформлении серии был допущен просчет. Ни на одном билете не оказалось словесного обозначения номинала. Этим сразу же воспользовались фальсификаторы. В 1993 году вышли в обращение купюры измененного типа (номинал обозначен цифрами и словами) номиналом 1, 5, 10, 50, 100, 500 и 1000 манатов.
Правительство и Национальный банк Казахской республики в 1993 году выпустили в обращение новые денежные знаки - таньге, обменяв населению ходившие тогда купюры советского образца из расчета 1:500.
10 мая 1993 года парламент Кыргызстана проголосовал за введение национальной валюты: в качестве денежной единицы приняли сом, а разменной монетой - тыйын. Первый выпуск разменных денег осуществлен собственными силами Банка Кыргызстана летом 1993 года. В 1994 году последовала вторая эмиссия банковских билетов. Они изготовлены в Великобритании.
С 18 ноября 1993 года единственным законным платежным средством на территории республики Узбекистан стали денежные знаки - сум-купоны. С 1 июля 1994 года Узбекистан перешел на постоянную национальную валюту - сум.
В 1993 году Туркмения ввела национальную валюту. Новая денежная единица получила название “манат”, курс его жестко привязан к американскому доллару в соотношении 2 : 1.

1.19. Формы денежных реформ и методы их проведения

Одним из способов регулирования денежного обращения являются денежные реформы. Формами денежных реформ могут быть:
1. Нуллификация - объявление об аннулировании сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты. Проводится такая мера при резком падении покупательской способности денег вследствие инфляции. В СССР нуллификация использовалась при завершении денежной реформы 1922-24 г.г., когда были выпущены казначейские билеты, один рубль которых приравнивался к 50 млрд. руб. образца 1918-1919 г.г.;
2. Реставрация (револьвация) - восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы;
3. Девальвация - снижение золотого содержания денежной единицы, а после второй мировой войны - официального валютного курса к доллару США;
4. Деноминация - метод зачеркивания нулей, то есть укрупнения масштаба цен. В России две деноминации были проведены в начале 20-х годов. Согласно Декрету от 3 ноября 1921 г. 1 рубль образца 1922 г. приравнивался к 10000 руб. старых денежных знаков. Декретом от 24 октября 1922 г. 1 рубль нового образца приравнивался к 100 руб. образца 1922 г. или к 1000000 руб. в денежных знаках более ранних выпусков. В 1961 г. в нашей стране была проведена деноминация, когда новый рубль, выпущенный в обращение 1 января 1961 г. приравнивался к 10 прежних рублей. В 1998 г. в России проведена очередная деноминация, в результате которой появились денежные знаки без привычных нам трех нулей.
По методам проведения все денежные реформы делятся на три типа:
1. Обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег.
2. Временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предприятий.
3. Сочетание первого и второго методов денежных реформ.
В России проводилось множество как удачных, так и неудачных денежных реформ. Представим характеристику некоторых из них.
ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА 1535-38 г.г.
Становление общерусской денежной системы и денежного обращения стало возможным после присоединения в 15-16 в.в. к Москве других русских княжеств. Важную роль в формировании денежного обращения играла денежная реформа 1535-38 г.г., необходимость в проведении которой была обусловлена наводнением денежного обращения неполноценными монетами - поддельными и резаными. Суть реформы заключалась в изъятии из денежного обращения неполноценных денег, упорядочении весового содержания рубля и введении десятичной системы денежного счета.
В результате проведенной реформы 1 рубль стал приравниваться к 10 гривнам, 1 гривна к 10 новгородцам (копейкам). Денежная реформа осуществлялась постепенно и осторожно, некоторое время старые монеты обращались параллельно с новыми.
Итогом реформы явились преодоление кризисных явлений в денежной сфере и приостановка порчи монет, широко практиковавшиеся ранее. Новые монеты стандартного веса, высокой пробы серебра, единообразного оформления заняли господствующее положение в денежном обращении страны. Реформа юридически закрепила общерусскую денежную систему, хотя помимо рублей и новгородок в обращении все еще находился появившийся во время татаро-монгол алтын (1 рубль = 33 алтына + 1 новгородка).
В ходе реформы за Московским монетным двором закрепилась роль лидера в области чеканки монет.
ДОРЕВОЛЮЦИОННЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ
В дореволюционной России были проведены две денежные реформы. Первая (1839-1843 гг.) . Она заключалась в девальвации ассигнационного рубля и установлении рублевого монометаллизма. Денежной единицей стал серебряный рубль с содержанием в 1 золотнике 2,1 доли чистого серебра. Ассигнации стали вспомогательными знаками с курсом 3р. 50 коп. за 1 рубль серебра. В 1841 г. были выпущены новые денежные знаки - кредитные билеты - 50 рублевого достоинства, размениваемые на серебро.
Анализ итогов реформы позволяет сделать вывод о том, что ее проведение в условиях разложения крепостничества, при дефиците госбюджета и отсутствии мер по оздоровлению финансовой системы не могло упорядочить денежное обращение в России. Уже в 50-е г.г. система денежного обращения оказалась полностью дестабилизированной.
Другая реформа (1895-1897 г.г.) названа по имени тогдашнего министра финансов России реформой Витте. Она ввела золотой монометаллизм. В стране к этому времени был накоплен солидный золотой запас. Это была фактически девальвация денежной единицы на 1/3. В 1897 году начали размен кредитных билетов на золото. Золотой рубль содержал 0,77 г. чистого золота. Почти все кредитные билеты должны были быть покрыты золотом (600 млн.руб. - на 50% и еще 600млн. руб. на 100%). Это несколько ограничивало эмиссионное право Госбанка. Реформа Витте имела весьма прогрессивное значение: с переходом к золотому стандарту в России была создана довольно устойчивая денежная система, способствовавшая развитию промышленности и торговли.
ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА 1922-24 г.г.
В годы гражданской войны и военной интервенции происходила огромная эмиссия денежных знаков. Инфляция, неустойчивость денежной системы препятствовали восстановлению хозяйства и осуществлению новой экономической политики (НЭП). Поэтому денежная реформа была необходима. Экономические предпосылки к ней постепенно созревали: вводилась система налогов, росли доходы государства от железных дорог, эксплуатации леса, расширялись государственные займы, создавалась система сберегательных касс, развивалось государственное страхование, укреплялись местные бюджеты, предприятия переходили на хозрасчет, прекращалось бюджетное финансирование. В ходе подготовительной работы по проведению денежной реформы Госбанк начал скупать драгоценные металлы и устойчивую иностранную валюту с целью создания их резерва.
Началом реформы послужил выпуск в обращение в октябре 1922 г. новых денежных знаков - червонцев. Госбанк мог их выпускать с таким расчетом, чтобы в порядке краткосрочного кредитования промышленности и торговли они на 25% были обеспечены золотым запасом. В остальной части обеспечения червонца выступали легкореализуемые векселя. Червонец приравнивался к дореволюционной 10-рублевой монете, то есть был равен 7,7 г. чистого золота. Червонец являлся практически конвертируемой валютой: он котировался в иностранной валюте и золоте на внутренних и международных биржах, свободно ввозился и вывозился за границу. Но наряду с ними в обращении продолжали оставаться прежние обесценившиеся денежные знаки. Итак, возникла система параллельного обращения двух валют. Разумеется такое положение не могло просуществовать долго, поскольку мешало нормальному хозяйственному обороту. В 1924 г. реформа была завершена, в феврале прекратилось печатание и выпуск прежних так называемых совзнаков. Вместо них стали выпускаться новые знаки - государственные казначейские билеты, а также серебряные и медные монеты. Один червонец равнялся десяти новым рублям, то есть между казначейским рублем и банковским червонцем было установлено твердое соотношение. Денежная реформа 1922-24 г.г. имела важные положительные результаты: восстановление единой денежной системы страны; падение цен на ряд товаров и др.
ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА 1947 г.
За годы второй мировой войны резко возросла эмиссия денег, используемых на покрытие военных расходов, произошло перераспределение денежных доходов между городом и деревней, резко возросли розничные цены, вновь были введены карточки и коммерческая торговля. Последствия войны в денежном обращении были ликвидированы в ходе денежной реформы 1947 г. Денежная реформа заключалась в обмене находившихся в обращении денег на вновь выпущенные денежные знаки и переоценке денежных накоплений в форме займов и вкладов в сберегательные кассы. Наличные деньги обменивались в соотношении 10:1 , а вклады в сберкассах на сумму 3 тыс. руб. не подлежали переоценке. Суммы вкладов от 3 до 10 т. р. переоценивались в соотношении 3:2, а свыше 10 тыс.р. - 2:1. Денежные средства кооперативных предприятий на счетах в банках подлежали обмену исходя из соотношения 5:4, а денежные средства государственных предприятий и организаций сохранились без изменений. Важная особенность реформы заключалась в том, что зарплата, пенсии, стипендии продолжали выплачиваться новыми деньгами в прежних размерах, что означало повышение реальных доходов трудящихся. Реформа 1947 г. не означала коренной перестройки денежной системы: были сохранены билеты Госбанка, казначейские билеты и разменная монета, существовавшие до реформы. Отличие состояло лишь в том, что билеты Госбанка стали выпускаться в рублях, а не в червонцах. Не изменился и механизм эмиссионного регулирования.


1.20. Валютные отношения и валютная система
1.20.1. Основные понятия и категории валютных отношений

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для того, чтобы делать покупки за границей им необходима иностранная валюта. Слово “валюта” произошло от итальянского “VALUTA” - означающего цену, ценность. С этим понятием тесно связаны такие понятия как валютный рынок, система валютных курсов, а также международные расчетные операции, осуществляемые между различными странами.
В зависимости от условий конвертируемости валюты различают:
1) свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты. В Уставе Международного валютного фонда с 1978 г. введено также понятие “свободно используемая валюта”. К ней отнесены американский доллар, немецкая марка, японская иена, французский франк, английский фунт стерлингов;
2) частично конвертируемые валюты, например рубль России;
3) неконвертируемые (замкнутые) валюты.
Валютные отношения - это экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег (валюты), обслуживающих различные виды экономических связей между странами.
Валютный рынок - особый институциональный механизм, опосредующий отношения по поводу купли и продажи инвалюты, где большинство сделок заключается между банками. Валютный рынок представляет преимущественно межбанковский рынок, поскольку именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты. Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями:
- обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;
- формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
- механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов;
- инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.
Сфера применения валют: внешняя торговля, вывоз капитала, инвестирование прибыли, предоставление займов и субсидий, туризм, государственные и частные переводы и многое другое.

1.20.2. Эволюция валютной системы и ее элементы

Валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Сначала сложилась национальная валютная система, которую характеризуют:
1. Национальная валюта.
2. Условия конвертируемости валюты, то есть ее обмена на иностранные валюты;
3. Режим валютного паритета - соотношение между двумя валютами. Золотой паритет, основанный на золотом содержании денежных единиц, был отменен. По Уставу МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР - специальных правах заимствования или в другой международной валютной единице. С середины 70-х годов используются паритеты на базе валютной корзины - методе соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определенным набором других валют. Например, валютная корзина СДР состоит из свободно используемых валют (доля американского доллара составляет 39%, английского фунта стерлингов - 11%, французского франка - 11%, японской иены - 18% и немецкой марки - 21%). Валютную корзину, состоящую из двенадцати валют стран Европейского сообщества (ЕС), представляет европейская валютная единица (ЭКЮ), которая с января 1999 года заменена коллективной валютой - евро.
4. Режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах). Существуют два полярно противоположных варианта систем валютных курсов:
1) Система гибких или плавающих валютных курсов, при которой курсы обмена национальных валют друг на друга определяются спросом и предложением. В этом случае факторы, определяющие валютный курс таковы:
- изменения во вкусах потребителей (любые изменения во вкусах потребителей к изделиям другой страны изменяют спрос или предложение на валюту этой страны, а также изменяют ее валютный курс);
- относительные изменения в доходах (если рост национального дохода одной страны обгоняет рост этого показателя в других странах, то курс ее валюты снижается);
- относительное изменение цен (если уровень внутренних цен в одной стране растет быстро, а в другой остается неизменным, то потребитель первой страны будет искать более дешевые товары во второй стране, тем самым увеличивая спрос на валюту этой страны).
- относительные реальные процентные ставки ( например, проводя политику “дорогих денег” реальные процентные ставки растут, а значит данная страна является привлекательным местом для вложения финансовых средств, что приводит к росту валютного курса).
- спекуляция.
Недостатки системы гибких валютных курсов: неопределенность, нестабильность.
2) Система жестко фиксированных валютных курсов, при которой изменениям валютных курсов в результате колебания спроса и предложения препятствуют государственное вмешательство в функционирование рынков иностранных валют. Сторонники системы фиксированных курсов утверждают, что ее использование уменьшает риск и неопределенность.
5. Наличие или отсутствие валютных ограничений.
6. Регулирование международной валютной ликвидности страны, включающей четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, евро, резервную позицию в МВФ) и отражающей способность страны погашать ее внешний долг.
7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов.
8. Режимы валютного рынка и рынка золота.
9. Статус национальных органов, регулирующих валютные отношения.
По мере развития мировых хозяйственных связей создана мировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества и призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. Основные элементы мировой валютной системы:
1. Функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы). СДР, евро - это международные валютные единицы, основанные на базе валютной корзины, в которую включаются в процентном или долевом соотношении национальные денежные единицы наиболее устойчивых в своем развитии стран мира.
2. Регламентация условий конвертируемости валют.
3. Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов.
4. Регламентация объема валютных ограничений.
5. регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности.
6. Унификация правил использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов.
7. Режимы мировых валютных рынков и рынков золота.
8. Статус института межгосударственного регулирования с 1944 года - Международного валютного фонда.
Эволюция мировой валютной системы можно представить в виде таблицы (см. табл.1.1).
Таблица 1.1
Эволюция мировой валютной системы
№ Год и место введения Краткая характеристика
1. 1867 г., Парижская конференция ведущих стран Первая мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением.
2. 1922 г., Генуэзская международная экономическая конференция Основана на золото-девизном стандарте. С 20-х г.г. национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а английский фунт стерлингов и американский доллар оспаривали свое лидерство.
3. 1944 г., Бреттон -Вудс, США Оформлена соглашением, базируется на золото-девизном стандарте. Статус резервной валюты юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов. Данная система характеризовалась заниженной ценой золота (35 долл. за тройскую унцию, содержащию 31.1 г чистого золота); созданием МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.
4. 1976 г. , Кингстон (Ямайка), ратифицирован в 1978 г. Оформлена соглашением стран - членов МВФ. Измененный устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы. Золото-девизный стандарт был заменен стандартом СДР, которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют. Узаконена демонетизация золота - утрата им денежных функций (золото не должно использоваться как мера стоимости и точка отсчета валютных курсов). Страны имеют выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 г.
В марте 1979 г. в Западной Европе создана международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС). Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации “Общего рынка” в 1957 г. (Римский договор). Цель ЕВС - стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза Европейского союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы. Структурные принципы ЕВС следующие:
- вместо ЕВС введен стандарт ЭКЮ - европейской валютной единицы;
- в ЕВС возобновлены операции с золотом. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20% официальных золото-долларовых резервов стран-членов ЕС. Центральные банки этих стран перевели 2,3 тыс. т их золота в распоряжение Европейского валютного института, который выпускал ЭКЮ, переводя их на счет соответствующего центрального банка;
- режим совместного плавания курсов валют - членов ЕВС предусматривает пределы их взаимных колебаний ( ± 2,25 %, с августа 1993 г. - ±15% центрального курса). Подобный режим коллективного плавания валют называется “европейская валютная змея”, так как графическое изображение этих колебаний похоже на движение змеи. Если курс валюты выходит за допустимые пределы, то центральный банк обязан осуществлять валютную интервенцию;
- страны - члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования - Европейский фонд валютного сотрудничества, замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом в соответствии с маастрихтским соглашением о создании Европейского союза (ЕС), а с июня 1998 г. - Европейским центральным банком.
ЕВС более стабильна, Ямайская, так как колебания курсов валют меньше. Однако и ЕВС испытывает трудности в связи с противоречиями стран-членов. Ряд ее проблем обусловлен разными уровнями и темпами развития экономики, инфляции, безработицы, состоянием платежного баланса, золото-валютных резервов стран-членов.
С января 1999 года 11 из 15 стран ЕС ввели единую коллективную валюту - евро - вначале в форме записи на банковских счетах для безналичных расчетов, а с 2002 г. она будет в наличной форме вместо национальных денежных единиц. Со своими национальными валютами расстанутся Бельгия, Германия, Испания, Франция, Ирландия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Австрия, Португалия и Финляндия. Дания, Великобритания и Швеция пока решили воздержаться от “зоны евро”, а Греция сюда не приняли, поскольку ее экономические и социальные показатели не полностью удовлетворяют критериям, оговоренным Маастрихтским договором 1992 года.
Евро во всех странах будет иметь единый дизайн: на лицевой стороне монеты изображен символ данной страны - у Австрии - Моцарт, Финляндии - два лебедя над озером, Франции - древо жизни, Германии - орел, Италии - рисунок Леонардо да Винчи, Португалии - печать 1100 года с изображением замков и гербов, Испании - король Хуан Карлос и т.д.
Большинство европейских сторонников общей валюты считают, что евро поможет закрепить успехи создания в Европе свободного от границ и таможен экономического пространства. Каждому европейскому государству в отдельности невозможно оспаривать лидерство США, поэтому страны ЕС рассчитывают, что евро станет мощным соперником американского доллара и его введение позволит привлечь в Европу огромные капиталы из других регионов мира. С появлением евро на территории одиннадцати стран можно будет рассчитываться в одной и той же валюте, избегая потерь от конвертации. Это открывает хорошие перспективы для туристических фирм, транспортных компаний и других фирм, ведущих операции со многими западноевропейскими странами.
Введение евро не может не затронуть и Россию. Центральный банк России объявил о решении перевести с 1 января 1999 года официальные резервы в немецких марках и других западноевропейских валютах в евро.
Министерство финансов должно будет решить и согласовать с ЕС условия возвращения российских долгов в немецкой валюте на сумму более трех миллиардов марок.

1.20.3. Валютная система России

Валютная система России формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы, поскольку страна вступила в МВФ в июне 1992 года. В августе 1993 года взамен рубля бывшего СССР введен в обращение российский рубль как основа денежной и национальной валютной систем. Установлены правила его частичной (внутренней) конвертируемости и поставлена стратегическая задача перехода к свободно конвертируемости по мере стабилизации экономики. Введен плавающий валютный курс. С середины 1995 года введены пределы его рыночных колебаний по отношению к доллару США, которые были значительно превышены в условиях глобального валютно-финансового кризиса, в 1997-1998г.г. охватившего весь мир, в том числе Россию с лета 1998 года.
Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок валютных операций.


1.20.4. Экономическое содержание и формирование
валютного курса

Валютный курс - это “цена” денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (например SDR, ЭКЮ, евро).
Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяющий соотношение спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравниваемость национальных денежных единиц разных стран основана на процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы не искажалось действие закона стоимости, валютный курс подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.
При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости, тем самым валютный курс опосредует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.
Валютный курс необходим для:
- взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов;
- сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальной или иностранной валюте;
- периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Определение курсов валют называется их котировкой. Существуют следующие основные способы определения валютных курсов:
1. спот-курсы - курсы валют, устанавливаемые на момент заключения сделки, то есть на ближайший день расчетов (обмен банками-контрагентами валютой на 2-й рабочий день со дня заключения сделки);
2. прямая котировка - выражение курса иностранных валют в национальных денежных единицах страны, на территории которой проводятся соответствующие операции или сделки;
3. косвенная котировка (обратная) - за 1 принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты;
4. кросс-курсы - выражение соотношения между валютами двух стран посредством их приравнивания к валюте третьей страны (обычно доллар США);
5. форвард-курсы - курсы валют, устанавливаемые на определенную дату в будущем.
В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам. С понятием валютного курса тесно связано понятие обменного курса - это цена в иностранной валюте национальной денежной единицы.
Различают номинальный и реальный валютный курс. Номинальный курс - это определенная конкретная “цена” национальной валюты при обмене на иностранную, и наоборот. Публикуемые ежедневно в печати курсы валют являются, если не оговорено особо, номинальными. Реальный валютный курс рассчитывается умножением номинального курса на соотношение уровней цен в двух странах.
Можно рассчитать реальный валютный курс на базе средних цен в странах, являющихся основными торговыми партнерами данного государства. В этом случае реальный валютный курс будет в известной мере показателем конкурентоспособности национальных товаров по отношению к импортным.
Валютный курс оказывает большое воздействие на международные экономические отношения. Во-первых, он позволяет производителям данной страны сравнивать издержки производства товаров с ценами мирового рынка. Тем самым он является одним из ориентиров при осуществлении внешнеэкономических связей, позволяет прогнозировать финансовые результаты экономической деятельности. Во-вторых, уровень валютного курса непосредственно влияет на экономическое положение страны, что проявляется, в частности, в состоянии ее платежного баланса. В-третьих, валютный курс влияет на перераспределение мирового валютного запаса между странами. Именно поэтому в этой сфере сталкиваются интересы различных государств и периодически возникают конфликты, что требует принятия соответствующих решений на государственном и межгосударственном уровнях, направленных на сглаживание остроты противоречий и разногласий.
В конце XX века объем ежедневной торговли валютой превысил 1,2 трлн. долларов. Разумеется, столь большой объем не может быть объяснен только потребностями международной торговли и движения инвестиций. Большое значение имеет валютная спекуляция, то есть желание заработать прибыль на правильно угаданном будущем движении валютного курса. Прибыль или убытки могут составлять сотни миллионов долларов.
На изменение валютного курса могут оказывать влияние следующие факторы:
1) темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты;
2) состояние платежного баланса. Активный платежный баланс отражается положительно на национальной валюте, пассивный - отрицательно;
3) разница процентных ставок в разных странах. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранного капитала, а ее снижение поощряет отлив капитала, в том числе национального, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных “горячих денег”, усиливает нестабильность платежного баланса. Процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальных и мировых рынках капиталов с целью извлечения прибыли. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше;
4) деятельность валютных рынков и спекулятивные операции. Валютные рынки быстро реагируют на изменение в экономике и политики, на колебания курсовых соотношений;
5) степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах;
6) на курсовое соотношение валют воздействуют также ускорение или задержка международных платежей;
7) степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс;
8) валютная политика, соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику.
Таким образом, формирование валютного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

1.20.5. Валютные операции

Валютные операции представляют собой:
а) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в т.ч. операции, связанные с использованием в качестве средства платежа, иностранной валюты и платежных документов в инвалюте;
б) ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей;
в) осуществление международных денежных переводов.
Валютными ценностями считаются:
- иностранная валюта;
- ценные бумаги в инвалюте (чеки, векселя, аккредитивы, акции, облигации);
- драгоценные металлы и камни.
Вместе с тем валютными операциями следует считать не только операции с валютными ценностями, но и некоторые операции в рублях (прежде всего открытие и ведение уполномоченными российскими банками рублевых счетов нерезидентов).
Валютные операции в соответствии с законодательством могут совершать любые хозяйствующие субъекты, в том числе банки. Банковские валютные операции могут классифицироваться по разным критериям на следующие основные группы:
- совершаемые на территориии РФ;
- связанные с пересечением валютными ценностями границы РФ;
- связанные с обслуживанием клиентуры;
- совершаемые российскими банками за пределами РФ;
- совершаемые банками от своего имени и за свой счет.
Рассмотрим основные валютные операции с учетом мировой практики. Торговля валютой происходит в виде наличных или срочных операций.
Наличные сделки -”СПОТ” - наиболее распространены (90 % всех валютных сделок). Их специфика заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному на дату заключения сделки. Главными целями их проведения являются:
- обеспечение потребностей клиентов банка в инвалюте;
- перелив средств из одной валюты в другую;
- проведение спекулятивных операций.
Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) - валютные операции, при которых стороны договариваются о поставке определенной суммы иностранной валюты через определенный срок по курсу, зафиксированному на дату заключения сделки. Цель их применения:
- страхование от изменения курсов валют;
- извлечение спекулятивной прибыли.
Срочные валютные операции в зависимости от цели условно делятся на:
- конвертационные (обмен валют);
- страховые (страхование валютного риска);
- спекулятивные (извлечение прибыли).
Деление условное, потому что цель извлечения прибыли присутствует и в первых двух пунктах. Среди спекулятивных срочных сделок с валютой различают игру на понижение или на повышение курса.
Разновидности срочных валютных сделок:
1. Форвардные сделки. В момент заключения сделки фиксируются срок, курс и сумма, но до наступления срока (1-6 мес.) никакие суммы по счетам не проводятся. В биржевых котировочных бюллетенях публикуется курс для сделок “спот” и премии или скидки для определения курса по сделкам “форвард”. Если валюта по сделке “форвард” котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях “спот”, то она котируется с премией. Скидка или дисконт означает обратное.
2. Аутрайт. Срочный курс, в котором учтена премия или скидка, именуется курсом “аутрайт”. При премии валюта на срок дороже, чем наличный курс, при скидке - дешевле. Имея значение премии и дисконта вычисляется курс “аутрайт”. Цель их применения заключается в страховании поступлений и платежей от валютного риска.
3. Сделки с “опционом” - сделки с условием нефиксированной даты поставки валюты. Одна из сторон по опционной сделке имеет право выбирать для себя наиболее выгодные условия исполнения обязательств. За это право вторая сторона получает премию, зависящую от длительности опциона, от разницы курсов при заключении сделки и оговоренных в данной операции. Их цель - ограничить потери от колебания курсов валют, то есть страхование поступлений и платежей в валюте от валютного риска. Опцион с валютой - соглашение, которое при условии уплаты установленной комиссии (премии) предоставляет одной из сторон сделки купли-продажи право выбора (но не обязанность) либо купить, либо продать определенное количество определенной валюты по курсу, установленному при заключении сделки, до истечения оговоренного срока ( в любой день - американский опцион; на определенную дату раз в месяц - европейский опцион). Различают:
- опцион покупателя или сделку с предварительной премией;
- опцион продавца или сделку с обратной премией;
- временной опцион.
В случае опциона покупателя держатель опциона имеет право получить валюту в определенный день по обусловленному курсу. Покупатель сохраняет право отказаться от приема валюты, уплатив за это продавцу премию в качестве отступного. По опциону продавца держатель опциона может поставить валюту в обусловленный день по определенному курсу. Право на отказ от сделки принадлежит продавцу и он платит премию покупателю в качестве отступного.
Временной опцион - опцион в отношении периода времени, когда будет осуществлена поставка валюты. Такая сделка должна быть исполнена до оговоренного срока. По этой операции плательщик премии имеет право в любой момент времени в период опциона потребовать исполнения сделки по ранее зафиксированному курсу.
4. Валютный фьючерс - это соглашение, означающее обязательство продать или купить стандартное количество определенной валюты в определенную будущую дату по курсу, установленному при заключении сделки.
Разновидностью валютной сделки, сочетающей наличную и срочную операцию, являются сделки “СВОП” - это договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и затрат. Такие операции используются в следующих целях:
1) для совершения коммерческих сделок;
2) для приобретения необходимой валюты без валютного риска для обеспечения международных расчетов;
3) для взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.
Наиболее распространены валютный своп и процентный своп.
Валютный своп имеет следующие значения:
- валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях наличной сделки “спот”(немедленной поставки) с одновременной контрсделкой по курсу “форвард” (на определенной срок) с теми же валютами. Договоренность банков на срок от 1 дня до 6 мес.;
- одновременно предоставляемые кредиты в двух валютах.
- обмен обязательствами, выраженными в одной валюте, на обязательства, выраженные в другой валюте, то есть заемщик обменивает свой долг в одной валюте на долг в другой валюте с целью снижения валютного риска.
Суть процентного свопа состоит в том, что стороны перечисляют друг другу лишь разницу процентных ставок от оговоренной суммы, называемой основой. Основная сумма не переходит из рук в руки, а лишь служит базой для расчета суммы процентов.
Валютный арбитраж - осуществляется с целью извлечения прибыли на разнице курсов валют на рынках разных стран (пространственный арбитраж) или на изменении валютного курса во времени (временный арбитраж). Необходимым условием его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. Различают:
1) конверсионный арбитраж, предполагающий покупку валюты самым дешевым образом, используя наиболее выгодный рынок. При этом происходит обмен несколькими валютами, начальная и конечная валюты не совпадают;
2) процентный арбитраж - сделка, сочетающая в себе валютную (конверсионную) и депозитную операции, направленные на регулирование предприятиями валютной структуры своих краткосрочных активов и пассивов с целью получения прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам.
Процентный арбитраж может применяться в двух формах:
- с форвардным покрытием - это покупка валюты по курсу спот, помещение ее в срочный депозит и одновременная продажа по форвардному курсу. Эта форма не влечет за собой валютного риска. Источником прибыли здесь является разница в уровнях дохода, получаемого за счет разницы в процентных ставках по валютам, и стоимости страхования валютного риска, определяемой размерами форвардной маржи;
- без покрытия - это покупка валюты по курсу спот с последующим размещением ее в депозит и обратной конверсией по курсу спот по истечении срока депозита. Эта форма валютного арбитража связана с валютным риском, поскольку результат здесь зависит не только от соотношения процентных ставок по валютам, но и от изменения валютного курса в течение срока депозита.
Репорт означает сочетание наличной сделки по продаже иностранной валюты на национальную валюту с одновременным заключением сделки на ее покупку через определенный срок по более высокому курсу. К репорту прибегают валютные спекулянты, играющие на повышение валютного курса.
Депорт используют для получения прибыли в виде курсовых разниц при понижении курса валюты.

1.21. Платежный и расчетный баланс страны в системе
валютного регулирования

Платежный баланс - балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.
Платежные балансы включают не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам, то есть элементы расчетного баланса.
Расчетный баланс - соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам. Он составляется для некоторых аналитических исследований. Кроме того составляется баланс международных активов и пассивов страны, характеризующий ее международные валютно-финансовые позиции.
Различают платежный баланс на определенную дату (в виде ежедневно меняющегося соотношения поступлений и платежей) и баланс за определенный период (на основе статистических показателей о сделках, например. за месяц, квартал, год).
Структура платежного баланса:
I. Баланс текущих операций
1. Торговый баланс
а) экспорт
б) импорт
2. Баланс услуг и некоммерческих платежей
II. Баланс движения капиталов и кредитов

Торговый баланс - соотношение между поступлениями по экспорту и платежам по импорту товаров. Он становится активным, если вывоз товаров превышает ввоз.
Баланс услуг и некоммерческих платежей - объединяет платежи и поступления по различным услугам и некоммерческим операциям. В их числе: транспортные перевозки, связь, страхование, комиссионные операции, международный туризм, деловые поездки, культурный обмен, содержание дипломатических и торговых представительств, лицензии, лизинговые операции, гонорары, изобретения, военные расходы за границей, проценты по кредитам и дивиденды по иностранным инвестициям и т.д.
Выделена также статья “Односторонние переводы”:
а) государственные (субсидии, пенсии, взносы в международные организации);
б) частные (заработная плата иностранных рабочих).
Баланс движения капиталов и кредитов - соотношение платежей и поступлений по ввозу и вывозу частных и государственных капиталов, по полученным и предоставленным международным кредитам.
В этом разделе платежного баланса выделена статья “Ошибки и пропуски”, в которую относят статистические неточности и неучтенные операции, особенно по разделу движения капиталов и кредитов.
Балансы международных расчетов - платежный и расчетный - занимают значительное место в системе макроэкономических показателей. При определении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.
По международной методике сальдо платежного баланса измеряется путем отнесения статей к основным и балансирующим.. С середины 70-х годов США и другие ведущие страны вернулись к измерению сальдо платежного баланса лишь по его текущим операциям (торговый баланс и “невидимые” операции). Движение капиталов и кредитов отнесено к балансирующим статьям платежного баланса. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефицита платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплатить проценты, дивиденды и основную сумму займа. Привлечение иностранных кредитов для покрытия пассивного сальдо платежного баланса порождает проблему урегулирования внешней задолженности.
Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежного баланса служат официальные золото-валютные резервы страны. В современных условиях желтый металл предварительно реализуется на мировых рынках золота на иностранные валюты, в которых выражены международные обязательства.
С 1970 года для покрытия дефицита платежного баланса используются СДР путем перевода этих безналичных международных активов со счета одной страны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту. С 1979 года страны-члены ЕС использовали ЭКЮ для приобретения необходимой иностранной валюты в целях покрытия дефицита платежного баланса.
Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платежного баланса может быть продажа иностранных и национальных ценных бумаг за границей. Таким средством служит и официальная помощь развитию в форме субсидий, даров, кредитов.
Странам с активным платежным балансом небезразлично, какими средствами покрываются международные обязательства их должниками. Поэтому проблема балансирования платежного баланса часто вызывает межгосударственные разногласия.

1.22. Основы международных финансово-кредитных отношений
1.22.1. Международные расчеты

Международные расчеты - регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим между юридическими лицами(государствами, организациями) и гражданами разных стран на основе их экономических, политических и культурных отношений. Расчеты осуществляются преимущественно безналичным путем в форме записей на счетах банков.
В международных расчетах используются девизы - платежные средства в иностранной валюте. К их числу относятся:
- коммерческие переводные векселя (тратты) - письменные приказы об уплате определенной суммы определенному лицу в определенный срок, выставляемые экспортерам на иностранных импортеров;
- обычные (простые) векселя - долговые обязательства импортеров;
- банковские векселя - векселя, выставляемые банками данной страны на своих иностранных корреспондентов;
- банковский чек - письменный приказ банка своему банку-корреспонденту о перечислении определенной суммы с его текущего счета за границей чекодержателю;
- банковские карточки (кредитные, пластиковые) - именные денежные документы, дающие право владельцам использовать их для приобретения товаров и услуг за рубежом на безналичной основе.
Основные формы международных расчетов аналогичны формам внутренних расчетов, но имеют свои особенности (см. табл. 1.2).
Таблица 1.2
Основные формы международных расчетов
Наименивание Краткая характеристика
Инкассовая форма расчетов Поручение клиента банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке.
Аккредитивная форма расчетов Соглашение об обязательстве банка по просьбе клиента оплатить документы либо акцептовать тратту в пользу третьего лица, на которого открыт аккредитив.
Банковский перевод Поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму.
Авансовый платеж Оплата товаров импортером авансом до отгрузки, а иногда до их производства.
Расчеты по открытому счету Расчеты, предусматривающие периодические платежи в установленные сроки импортера экспортеру при регулярных поставках товаров в кредит по этому счету.
Расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек Расчеты. в которых применяются переводных и обычные векселя, дорожные чеки и банковские карточки преимущественно американского происхождения (Виза, Мастер-кард, Америкэн Экспресс)
Валютные клиринги Расчеты в форме обязательного взаимного зачета международных требований и обязательств на основе межправительственных соглашений

1.22.2. Международные финансовые институты

После второй мировой войны были созданы международные валютно-кредитные финансовые организации:
1. Международный валютный фонд (МВФ). Организован на основе Бреттонвудского соглашения стран-участниц международной конференции по аналогии с акционерной компанией, то есть доля взноса в капитал определяет возможность влияния страны на его деятельность. Квоты стран-членов оплачиваются полностью. основные задачи заключаются в следующем:
- содействие сбалансированному росту международной торговли;
- предоставление кредитов странам-членам (сроком от трех до пяти лет) для преодоления валютных трудностей, связанных с дефицитом их платежного баланса;
- отмена валютных ограничений;
- межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в Уставе фонда.
Возможность получить кредит в МВФ ограничена следующими условиями: лимитирование размер заимствования страны в зависимости от ее квоты; предъявление определенных требований к стране-заемщице, которая должна выполнить макроэкономическую стабилизационную программу.
2. Всемирный банк. Организован по аналогии с международным валютным фондом. Группа Всемирного банка включает международный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала:
Международная ассоциация развития (МАР), создана в 1960 г. - предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 35-40 лет наименее развитым странам-членам МБРР, взимает лишь комиссию на покрытие административных расходов.
Международная финансовая корпорация (МФК), создана в 1956 г. - стимулирует направление частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до пятнадцати лет. Специфика МФК заключается в отсутствии требования правительственных гарантий.
Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), создано в 1988 г. - осуществляет страхование (сроком от пятнадцати до двадцати лет) прямых инвестиций от некоммерческих рисков, консультирует правительственные органы по вопросам иностранных инвестиций. Членами МАГИ являются только члены МБРР.
Взносы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 7% подписного капитала, а 93% служат гарантийным фондом, который используется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка на мировых рынках. Большинство кредитов МБРР - долгосрочные (15-20 лет). Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно обследуют экономику и финансы стран-заемщиц, нередко затрагивая их суверенитет. Членом МБРР может стать лишь член МВФ.
3. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 г. в Лондоне. Цель - способствовать переходу к рыночной экономике в государствах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы.
4. Региональные банки развития (Межамериканский банк развития (1959 г.), Африканский банк развития (1963 г.), Азиатский банк развития (1965 г.)) созданы в 60-х г.г. в Азии, Африке, Латинской Америке для решения специфических проблем и расширения сотрудничества развивающихся стран этих регионов.
5. Европейский инвестиционный банк - предоставляет кредиты на срок от семи до двадцати лет. Цель - развитие отсталых регионов стран ЕС, реконструкция предприятий, развитие приоритетных отраслей.
6. Европейский фонд развития - проводит коллективную политику ЕС по отношению к развивающимся странам, координирует двусторонние программы официальной помощи развитию этих стран.
7. Европейский фонд регионального развития предоставляет кредиты за счет средств совместного бюджета ЕС с целью выравнивания региональных диспропорций в странах-членах.
8. Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства содействует созданию и развитию общего аграрного рынка.
9. Европейский валютный институт (с 1998 г. Европейский центральный банк) - осуществляет координацию денежно-кредитной политики центральных банков стран-членов ЕС.
10. Банк международных расчетов (БМР), создан в 1930 г. он представляет собой банк центральных банков (в 1999 г. 34 страны, включая Россию с 1996 г.). БМР содействует сотрудничеству центральных банков, принимает их депозиты и предоставляет кредиты. ОН выполняет функции банка-агента при международных расчетах по валютному клирингу. БМР организует коллективную валютную интервенцию центральных банков с целью поддержания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам. БМР - ведущий информационно-исследовательский центр.


В О П Р О С Ы Д Л Я П О В Т О Р Е Н И Я

1. Что такое деньги? Какие функции они выполняют?
2. Выделите основные этапы исторического развития денежных отношений.
3. Какова роль денег в условиях рыночной экономики?
4. Почему тваропроизводители готовы отчуждать всю свою продукцию в обмен на деньги?
5. Каким образом инфляция влияет на выполнение деньгами функции средства накопления?
6. Какие виды денег различают в зависимости от формы существования?
7. Чем бумажные деньги отличаются от кредитных денег?
8. Что понимается под “почти деньгами”?
9. Что такое денежная масса?
10. Каковы денежные агрегаты денежной массы?
11. Какие принципы лежат в основе формирования денежных агрегатов денежной массы?
12. Что такое денежная база? Тождественна ли она с понятием “денежная масса”?
13. В чем суть теории денег немецкого экономиста Г. Кнаппа?
14. Что такое денежный оборот?
15. Из каких каналов движения денег складывается денежный оборот?
16. Что такое платежный оборот?
17. Какова структура денежного оборота?
18. Какие особенности присущи денежному обороту в условиях административно-распределительной и рыночной моделях экономики?
19. Какова роль денег в воспроизводственном процессе?
20. Что такое эмиссия денег?
21. Равнозначны ли понятия “выпуск денег” и “эмиссия денег”?
22. Перечислите принципы организации эмиссионных операций в России.
23. Что такое налично-денежный оборот?
24. В какой форме в России осуществляются наличные расчеты?
25. Каковы принципы организации налично-денежного оборота?
26. Какие факторы влияют на количество денег, находящихся в обращении? Какое уравнение отражает эту взаимосвязь?
27. Каковы методы государственного регулирования денежного оборота?
28. В чем заключается монетарный и кейнсианский подход к теории денег? Каковы их принципиальные отличия?
29. Что такое безналичные расчеты?
30. Каковы принципы организации системы безналичных расчетов?
31. Какие основные формы организации безналичных расчетов вы знаете?
32. В чем заключаются отличия платежного поручения от платежного требования-поручения?
33. Чем простой вексель отличается от переводного?
34. Что такое индоссамент?
35. Какие виды аккредитивов вы знаете?
36. При каких условиях вексель лишается юридической силы?
37. Чем определяется выбор формы безналичных расчетов?
38. Назовите самую распространенную форму безналичных расчетов в России?
39. Что такое денежная система страны? Каковы ее компоненты?
40. Какие существуют типы систем денежного обращения?
41. Объясните следующие понятия: монометаллизм и биметаллизм.
42. Каковы разновидности золотого монометаллизма?
43. Какие виды биметаллизма вы знаете?
44. Каковы особенности современной денежной системы?
45. Назовите основные элементы современной денежной системы.
46. Какие принципы лежат в основе формирования современной денежной системы?
47. Что такое инфляция?
48. Чем характеризуются открытая и подавленная инфляции?
49. Какие факторы вызывают инфляцию?
50. Чем вызваны инфляция спроса и инфляция предложения (издержек)?
51. Каковы социально-экономические последствия инфляции?
52. Назовите основные направления антиинфляционной политики?
53. Какие формы денежных реформ вы знаете?
54. Назовите методы проведения денежных реформ?
55. Что такое валютный рынок?
56. Какие элементы характеризуют национальную валютную систему?
57. Какие системы валютных курсов вам известны?
58. Перечислите основные элементы мировой валютной системы.
59. Какова эволюция мировой валютной системы?
60. Что такое валютный курс? Для чего он необходим?
61. Какие существуют способы определения валютных курсов?
62. Что такое номинальный и реальный валютные курсы?
63. Каковы факторы, оказывающие влияние на изменение валютного курса?
64. Какие операции относятся к валютным?
65. Что можно считать валютными ценностями?
66. Каковы принципиальные отличия наличных сделок “СПОТ” от срочных валютных сделок?
67. Чем валютный опцион отличается от валютного фьючерса?
68. Какие разновидности валютного опциона вы знаете?
69. Что такое сделки “СВОП”?
70. Что такое платежный и расчетный балансы?
71. Какова структура платежного баланса?
72. Какие формы международных расчетов вы знаете?
73. Что такое девизы? Приведите пример.
74. Какие международные валютно-кредитные финансовые организации вы знаете?
75. Какие функции выполняют международные финансовые организации?

Т Е С Т
Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов

1. Какое из предложенных определений отражает сущность (а не функции) денег:
а) средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости и средство сохранения стоимости;
б) особый товар - всеобщий эквивалент, форма стоимости всех других товаров;
в) экономическая статическая величина, участвующая в кругообороте доходов и продуктов.
2. Из каких денежных агрегатов (показателей) состоит денежная масса:
а) М0, М1, М2, М3 (Д0, Д1, Д2, Д3, Д4).
б) ВОП, НД.
в) ИРЦ, ИОЦ, ВОП, НД.
3. Рост цен на все элементы издержек производства (сырье, материалы, энергию, рост цены труда и пр.) - это:
а) инфляция спроса;
б) ползучая;
в) инфляция предложения;
г) галопирующая.

4. Современный тип денежной системы - это:
а) система обращения металлических денег;
б) система обращения кредитных денег;
в) система обращения металлических и кредитных денег.
5. Золотовалютный стандарт является разновидностью:
а) монометаллизма;
б) биметаллизма;
в) системы параллельных валют.
6. Объявление об аннулировании сильно обесцененной денежной единицы и введение новой валюты называют:
а) деноминацией;
б) нуллификацией;
в) девальвацией.
7. Прямая котировка представляет собой выражение:
а) национальной единицы в определенном количестве иностранной валюты;
б) единицы иностранной валюты в определенном количестве национальной валюты;
в) соотношения между валютами двух стран посредством их приравнивания к валюте третьей страны.
8. Валютными ценностями считаются:
а) инвалюта;
б) ценные бумаги в инвалюте;
в) драгоценные металлы и камни;
г) инвалюта, ценные бумаги в инвалюте, драгоценные металлы и камни.
9. К наличным валютным сделкам относятся следующие операции:
а) сделки с “опционом”;
б) сделки “СПОТ” и “аутрайт”;
в) сделки “форвард” и “аутрайт”;
г) сделки “СПОТ”.
10. Скорость обращения денег - это...
а) число оборотов денежной единицы за год;
б) количество денег, на которое можно купить что-либо;
в) денежный запас, поступающий в оборот.
11. Гиперифляция - это...
а) скорость роста инфляции;
б) показатель инфляции;
в) инфляция, характеризующаяся очень высокими темпами роста.
12. Самой распространенной формой безналичных расчетов в России является:
а) вексель;
б) платежное поручение;
в) аккредитив;
г) чек.
13. Эмиссия денег приводит к:
а) увеличению денежной массы, находящейся в обороте;
б) увеличению скорости обращения денег;
в) уменьшению денежной массы, находящейся в обращении;
г) уменьшению скорости обращения денег.
14. Известный тезис “деньги не имеют значения” принадлежит:
а) Г.Касселю;
б) М.Фридмену;
в) Д. Кейнсу;
г) А.Шварц.
15. Письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной суммы с его счета на счет получателя средств - это:
а) чек;
б) платежное поручение;
в) платежное требование-поручение;
г) аккредитив.
16. Подавленная инфляция характеризуется:
а) исчезновением товаров;
б) ростом цен;
в) снижением цен.
17. Манат - законное платежное средство на территории:
а) Узбекистана;
б) Кыргызстана;
в) Туркмении;
г) Таджикистана.
18. Режим валютного паритета - это:
а) наличие валютных ограничений;
б) соотношение между двумя валютами;
в) регулирование международной валютной ликвидности страны;
г) регламентация использования форм международных расчетов.
19. Цель конвертационных валютных операций состоит в:
а) страховании валютного риска;
б) извлечении прибыли;
в) обмене валют.
20. Опцион в отношении периода времени, когда будет осуществлена поставка валюты называется:
а) опционом покупателя;
б) временным опционом;
в) опционом продавца.
21. Соотношение между поступлениями по экспорту и платежам по импорту товаров представлено в:
а) торговом балансе;
б) балансе движения капиталов и кредитов;
в) балансе услуг и некоммерческих платежей.
22. Продавцы и покупатели используют механизм валютного арбитража для:
а) ускорения расчетов;
б) получения прибыли от разницы валютных курсов;
в) страхования валютных рисков.
23. Покупательная способность денег:
а) увеличивается в период инфляции;
б) увеличивается в период дефляции;
в) уменьшается в период инфляции;
г) не подвержена изменениям в период инфляции или дефляции.
24. Какой вид срочной сделки предполагает продажу валюты банку с условием последующего выкупа через определенный срок по более высокой цене?
а) депорт;
б) репорт;
в) опцион;
г) фьючерс
25. В рыночной экономике деньги служат:
а) средством накопления;
б) мерой стоимости;
в) средством обращения;
г) всем вышеперечисленным.
26. Стоимость денег:
а) может повысится или понизится;
б) не изменяется;
в) поднимается с ростом цен;
г) возрастает с течением времени.

27. Реальная стоимость 1000 руб. - это:
а) количество товаров и услуг, которое можно купить за 1000 рублей;
б) себестоимость изготовления купюры в 1000 рублей;
в) золотое содержание 1000 рублей;
г) количество долларов США, которое можно купить за 1000 руб.
28. Соглашение, означающее обязательство продать или купить стандартное количество определенной валюты в определенную будущую дату по курсу, установленному при заключении сделки - это:
а) валютный арбитраж;
б) франшиза;
в) валютный опцион;
г) валютный фьючерс.
29. Кросс-курс означает:
а) курс валюты, устанавливаемый на момент заключения сделки;
б) выражение курса иностранной валюты в национальных денежных единицах страны, на территории которой проводятся соответствующие операции сделки;
в) выражение курса национальной денежной единицы через определенное количество иностранной валюты;
г) выражение соотношения между валютами двух стран посредством их приравнивания к валюте третьей страны;
д) курс валюты, устанавливаемый на определенную дату в будущем.
30. При обмене денежных знаков старого образца на денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монет из обращения не может быть менее:
а) трех лет;
б) двух лет;
в) одного года;
г) шести месяцев.
Выберите из правой колонки выражение или определение,
относящееся к термину в левой колонке.
1. Деньги а) Перераспределение доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими структурами, государством, дебиторами и кредиторами.
2. Инфляция б) Процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.
3. Наличные сделки -”СПОТ” в) Метод зачеркивания нулей, то есть укрупнения масштаба цен.
4. Валютный фьючерс г) Обязательство продать или купить стандартное количество определенной валюты в определенную будущую дату по курсу, установленному при заключении сделки.
5. Кросс-курсы д) Повышение общего уровня цен, сопровождаемое соответствующим снижением покупательной способности денег и ведущее к перераспределению национального дохода.
6. Зачет взаимных требований е) Требование поставщика к покупателю оплатить на основании приложенных к нему отгрузочных и товарных документов стоимость поставленных по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг.
7. Денежная масса ж) Перечисление со счета одной организации на счет контрагента только разницы (сальдо) встречных требований.
8. Валютная система з) Цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах.
9. Валютный курс и) Выражение соотношения между валютами двух стран посредством их приравнивания к валюте третьей страны.
10. Социально-экономические последствия инфляции к) Купля-продажа валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному на дату заключения сделки.
11. Деноминация л) Государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением.
12. Платежные требования-поручения м) Совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство.
13. Безналичные расчеты н) Особый товар - всеобщий эквивалент (равноценность), форма стоимости всех других товаров
14. Платежный оборот о) Денежные расчеты путем записей по счетам в банках.
15. Денежный оборот п) Процесс движения средств платежа, применяемых в данной стране.
16. Платежный баланс р) Соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам.
17. Расчетный баланс с) Балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.


Глава II. К Р Е Д И Т
2.1. Необходимость кредита

Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития. Его используют как крупные предприятия, так и малые производственные и торговые структуры; государства и отдельные граждане.
Кредит позволяет эффективно использовать денежные средства для нужд производства и потребления.
Конкретной экономической основой, на которой появляются и развиваются кредитные отношения, выступают кругооборот и оборот средств (капитала).
Кругооборот и оборот капитала отличаются непрерывностью. Но это не исключает колебаний в его кругообороте и обороте. В процессе его движения образуются приливы и отливы денежных средств, колебания потребности в ресурсах и источниках ее покрытия. Их можно наблюдать в связи с движением как основных, так и оборотных капиталов предприятий.
Образование временно свободных денежных средств в процессе кругооборота капитала на предприятиях обусловлено следующими причинами:
1) в процессе функционирования основного капитала происходит постепенное накопление его стоимости, переносимой на создаваемые товары в виде амортизации;
2) часть оборотного капитала высвобождается в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи изготовленных товаров и покупкой новых сырья, материалов;
3) в промежутке между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы переменный капитал выступает в виде свободного денежного капитала.
Источниками кредита выступают также доходы всех слоев населения, аккумулируемые кредитно-денежными учреждениями, временно свободные денежные средства государства. Таким образом, временно свободные денежные капиталы, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления и сбережения личного сектора и государства образуют источники кредита. По общепринятому порядку рынок кредитов или рынок ссудных капиталов включает в себя денежный рынок (краткосрочные ссуды) и рынок капиталов (среднесрочные и долгосрочные ссуды). На практике между этими рынками нет строгой границы, так как происходит непрерывное переливание средств. Обычно краткосрочные ссуды используются для финансирования оборотных средств, долгосрочные - финансирования развития основного капитала.
Сроки погашения краткосрочного кредита связываются со спецификой воспроизводства, определяются либо временем завершения кругооборота капитала, либо временем окончания его отдельных стадий. Сроки погашения долгосрочного кредита, не связанного с воспроизводством зависят от целевого назначения и связываются с процессом инвестирования капитала.
Таким образом, на базе неравномерности кругооборота и оборота капиталов естественным становится появление отношений, которые устраняют несоответствие между временем производства и временем обращения средств, разрешают относительное противоречие между временным оседанием средств и необходимостью их использования в народном хозяйстве. Такими отношениями являются кредитные.
Для того, чтобы возможность кредита стала реальностью, нужны определенные условия:
1. Кредит становится необходимым в том случае, когда происходит совпадение интересов кредитора и заемщика.
2. Участники кредитной сделки должны выступать как юридически самостоятельные субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей.

2.2. Сущность кредита

В своем историческом развитии кредит миновал несколько последовательных этапов, каждый из которых характеризовался радикальными преобразованиями как по степени его распространения и выполняемым функциям, так и по непосредственным участникам.
Этапы исторического развития кредита:
1. Первичное становление. Основной признак этого этапа - отсутствие на рынке ссудных капиталов специализированных посредников. Кредит выступал в форме исключительно ростовщического капитала, характерными чертами которого были:
- полная децентрализация отношений займа;
- ограниченность распространения;
- сверхвысокая норма процента как платы за использование заемных средств.
2. Структурное развитие. Этот этап характеризовался появлением на рынке ссудных капиталов специализированных посредников в лице кредитно-финансовых организаций. Стали возникать первые банки на базе крупных ростовщических и меняльных контор. Отношения на рынке ссудных капиталов начали приобретать формализованный характер.
3. Современное состояние. Основной признак этого этапа - централизованное регулирование кредитных отношений в экономике со стороны государства в лице Центрального Банка.
Кредит (от лат. creditum - ссуда, долг) - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента, при движении которой между кредитором и заемщиком складываются определенные экономические (кредитные) отношения. Посредством кредита выражаются производственные отношения, когда хозяйственные субъекты, государство, организации и отдельные граждане передают друг другу стоимость на условиях возвратности во временное пользование Классики рыночной экономики определяют кредит как “движение ссудного капитала, имманентно присущее рыночному способу производства”.
Кредит - особая форма движения денег, категория рыночная.
Кредит выступает как временное позаимствование вещи или денежных средств. Однако “вещное” толкование кредита не совсем корректна в разрезе экономической науке о деньгах и кредите, которая изучает не сами вещи, а отношения между субъектами по поводу вещей. В этой связи кредит как экономическую категорию следует рассматривать как определенный вид общественных отношений.
Все разновидности кредита должны отражать его сущность независимо от той формы, в которой он выступает. например, кредит может функционировать во внутреннем и внешнем экономических оборотах, в денежной и товарной формах. Однако независимо от потребностей, которые обслуживает кредит, его суть не меняется, кредит продолжает выражать характерные для него черты.
Вопрос о сущности кредита необходимо рассматривать по отношению к совокупности кредитных сделок. Если в одной из кредитных сделок заемщик не возвращает ссуду, то это еще не означает, что одно из свойств - возвратность становится не обязательным для кредита как экономической категории. Утрата одного из качеств в той или иной конкретной кредитной сделке не означает, что кредит теряет свою определенность и обособленность.
Анализ сущности кредита предполагает раскрытие ряда его конкретных характеристик, которые показывают сущность в целом. Отвечая на вопрос о том, что представляет сущность кредита, нужно рассмотреть основу и структуру кредита, а также стадии его движения.
Основа кредита - это наиболее глубокая часть сущности кредитных отношений, это то, на чем “держится” сущность и чем она определяется.
Признаком современной системы кредитования служит взыскание процента по ссудам. Связано это с тем, банковский кредит предоставляется главным образом на базе привлеченных средств, которые для банка выступают как платные ресурсы. Банки экономически не могут покупать ресурсы за плату, а продавать свои кредиты на бесплатной основе. Платный характер кредита порождает его движение как капитала.
Основой кредита является возвратность, поскольку именно она выступает всеобщим свойством кредита. Возвратность выражает двухсторонний процесс, она одинаково важна как для кредитора, так и для заемщика. Для кредитора ссужение стоимости - это не акт дарения. Кредитор только потому дает деньги взаймы, что предполагает неизбежность их обратного притока. Для заемщика получение кредита - это также не дар, ему необходимо так использовать ссуду, чтобы обеспечить своевременное высвобождение стоимости и ее возврат.
Заслуживает внимания рассмотрение кредита с социально-экономической стороны. Вне зависимости от типа общественно-экомических формаций кредит служит их целям. Он способствует реализации таких общественных целей, при которых обеспечивается возвращение ссужаемой стоимости, совпадают интересы кредитора и заемщика, а также не допускается превалирование интересов одной из сторон кредитных отношений. Отсюда сущность кредита можно определить как движение стоимости на началах возвратности в интересах реализации общественных потребностей.
Необходимо отметить, что данная характеристика кредита не исключает других определений его сущности.
Структура есть то, что остается устойчивым, неизбежным в кредите. Кредит состоит из элементов, находящихся в тесном взаимодействии друг с другом. Таким элементами являются субъекты его отношений: кредитор и заемщик.
Кредитор - сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Кредиторами выступают лица, предоставляющие ресурсы в хозяйство заемщика на определенный срок.
Для того, чтобы выдать ссуду, кредитору необходимо располагать определенными средствами. Их источниками могут стать как собственных накопления, так и ресурсы, позаимствованные у других субъектов воспроизводственного процесса. В современном хозяйстве банк-кредитор может предоставлять ссуду не только за счет собственных ресурсов, но и за счет привлеченных средств, хранящихся на его счетах, а также мобилизованных посредством размещения акций и облигаций. С образованием банков происходит концентрация кредиторов.
Размещая ссуженную стоимость, кредитор обеспечивает ее производительное использование как для своих собственных целей, так и для целей других участников воспроизводственного процесса.
Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Заемщик не является собственником ссужаемых средств, он выступает лишь их временным владельцем. Заемщик использует ссужаемые средства как в сфере обращения, так и в сфере производства и возвращает ссужаемые ресурсы, завершившие кругооборот в хозяйстве. Для обеспечения такого возврата заемщик так должен организовать свою деятельность, чтобы обеспечить высвобождение средств, достаточных для расчетов с кредитором. Заемщик является плательщиком ссудного процента.
В рамках кредитных отношений кредитор и заемщик могут меняться местами: кредитор становится заемщиком, заемщик - кредитором. Один и тот же субъект может выступать одновременно и как кредитор, и как заемщик.
Следующий элемент структуры кредитных отношений - объект передачи - ссужаемая стоимость, как особая часть стоимости. Важной чертой ссуженной стоимости является ее авансирующий характер. Заемщик обращается к кредитору с просьбой о ссуде не только потому, что в данный момент у него нет свободных средств, но и потому, что он заинтересован в получении доходов.
Сохранение стоимости является качественной характеристикой кредита. Стоимость, переходящая от кредитора к заемщику, сохраняется в своем движении. сохранение стоимости достигается в процессе ее использования в хозяйстве заемщика.
Структура кредита предполагает единство его элементов (кредитора, заемщика и ссуженной стоимости).
Движение ссужаемой стоимости можно представить в виде схемы (см. рис.2.1.)
4. Высвобождение 5. Возврат
ресурсов кредита
6. Получение
3. Использование размещенного
кредита кредита

Заемщик Кредитор

2. Получение 1. Размещение
кредита кредита

Рис. 2.1. Схема кругооборота кредита
1. Размещение кредита - кредиторы размещают ссуды в соответствии с требованиями завершающей стадии - возвращения ссуды, поскольку они должны быть уверены, что принятое решение о размещении кредитных средств является рациональным и эффективным вложением кредитных ресурсов.
2. Получение кредита - получение кредита заемщиком удовлетворяет его временные потребности в финансовых ресурсах.
3. Использование ресурсов - позволяет заемщику реализовать потребительную стоимость объекта передачи.
4. Высвобождение ресурсов - характеризует завершение кругооборота стоимости в хозяйстве заемщика.
5. Возврат кредита - выражает переход временно позаимствованной стоимости от заемщика к кредитору.
6. Получение размещенного кредита - завершающая стадия движения кредита. Кредитор получает сумму кредита с приращенным процентом.
Все рассмотренные стадии кругооборота ссужаемой стоимости имеют условное значение. Тем не менее рассмотренные стадии позволяют увидеть движение кредита.

2.3. Функции и законы кредита
2.3.1. Функции кредита

Сущность кредита в экономической системе общества определяется прежде всего выполняемыми им функциями:
1. Перераспределительная. В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве механизма, перераспределяющего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие более высокую прибыль.
Перераспределительной функции кредита свойственно перераспределение стоимости, которое может происходить:
а) по территориальному признаку (в кредитные отношения могут вступать различные организации и лица независимо от их месторасположения);
б) по отраслевому признаку (внутриотраслевое и межотраслевое перераспределение);
в) по уровневому признаку ( перераспределение может происходить на уровне предприятий и на народнохозяйственном уровне).
Перераспределительная функция охватывает не вообще перераспределение, а перераспределение временно высвободившейся стоимости во временное пользование.
2. Ускорение концентрации капитала. Заемные средства дают возможность расширения объемов производства, а значит и получения дополнительной прибыли, которая способствует процессу концентрации капитала.
3. Экономия издержек обращения. По причине временного недостатка собственных оборотных средств, вызванного разрывом между поступлением и необходимостью расходования денежных ресурсов, предприятия могут использовать заемные средства на пополнение оборотных средств, ускоряя при этом оборачиваемость капитала, а следовательно и экономя общие издержки обращения. Безусловно, при этом необходимо учитывать “цену” кредита, то есть проценты, уплаченные заемщиком кредитору;
4. Обслуживание товарооборота. Кредит активно воздействует на ускорение денежного обращения. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на рынке;
5. Ускорение научно-технического прогресса. Финансирование посредством кредита инновационных проектов, научных разработок и технологий способствует в конечном итоге научно-техническому прогрессу.
2.3.2. Законы кредита

Законы кредита характеризуют то, что выражает единство зависимости кредита и его относительной самостоятельности.
У законов кредита есть два фундаментальных признака: необходимость и существенность. Необходимость - основа закона, которая должна совмещаться с сущностью кредита - признаком существенности.
Законы кредита, как и другие экономические законы, обладают признаком объективности:
- кредит как объективная реальность совершает свое движение во времени и пространстве;
- ему свойственны противоречия, причинная обусловленность, определенные тенденции, закономерности, структура;
- его существование неразрывно связано с другими экономическими образованиями;
- он составляет лишь элемент общей системы экономических отношений.
К признакам закона относится также его всеобщность. В отличие от ряда общих экономических законов, регулирующих экономику в целом, законы кредита действуют лишь на базе тех отношений, суть которых они выражают.
Законы кредита конкретны. Они определяют направление движения кредита, связь со смежными экономическими категориями, зависимость от конкретных материальных процессов.
Законы кредита проявляются в:
Законе движения. Движение составляет важнейшую характеристику кредита как стоимостного образования.
Законе возвратности кредита. Он отражает возвращение ссуженной стоимости к кредитору.
Законе равновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми на началах возвратности ресурсами - закон, регулирующий зависимость кредита от источников его образования.
Законе сохранения ссуженной стоимости. Средства, предоставляемые во временное пользование, возвратившись к кредитору, не теряют своей стоимости.
Закон временного характера функционирования кредита - закон, воспроизводящий зависимость кредита от продолжительности высвобождения ссуженной стоимости и ее использования в кругообороте средств.
Знание и учет законов кредита выступают наиболее важной задачей государства и банков в регулировании экономики страны.

2.4. Формы и виды кредита
2.4.1. Формы кредита

Формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:
1. ссуженной стоимости:
а) товарная форма. Исторически она предшествует денежной форме. В современной практике она не является основополагающей;
б) денежная форма. Данная форма кредита активно используется как государством, так и отдельными гражданами;
в) смешанная (товарно-денежная) форма. В основном она используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров. Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку платежей сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.
2. кредитора и заемщика:
а) банковский кредит. Эта наиболее распространенная форма кредита. Основная операция банков - привлечение денежных средств и размещение их на условиях возвратности, срочности, платности. Для размещения кредитных ресурсов банк использует как собственные, так и привлеченные средства. Банк ссужает незанятый капитал, временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами и населением на счета и во вклады. Платность - неотъемлемый атрибут банковской формы кредита;
б) коммерческий кредит. При этой форме кредита кредиторами выступают хозяйственные организации. Коммерческий кредит - финансово-хозяйственные отношения между юридическими лицами в форме реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа. Основная цель этой формы кредита - ускорение процесса реализации товаров, а следовательно, извлечения заложенной в них прибыли.
Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского:
- в роли кредитора - любые юридические лица;
- предоставляется исключительно в товарной форме;
- ссудный капитал интегрирован с торговым или промышленным;
- средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставке банковского процента на данный период времени;
- при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не фиксируется в виде процента от базовой суммы.
Разновидности коммерческого кредита:
1. Кредит с фиксированным сроком погашения.
2. Кредит с возвратом после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров.
3. Кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.
в) международный кредит. Данная форма кредита рассматривается как совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты (МВФ и др.), правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. В отношениях с участием государств в целом и международных институтов международный кредит всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельности - в денежной и в товарной формах ( как разновидность коммерческого кредита импортеру). Международный кредит можно классифицировать по нескольким базовым признакам:
- по характеру кредитов (межгосударственный, частный);
- по форме (государственный, банковский, коммерческий);
- по месту в системе внешней торговли (кредитование экспорта, импорта).
Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий.
г) государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора значительно ниже.
Государственный кредит обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, то есть бюджета и внебюджетных фондов.
Основой государственного кредита является его возвратность и платность: через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами. При заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.
На уровне центрального правительства государственные займы не имеют конкретного целевого характера. Позаимствование средств на более низких уровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую направленность (займы на строительство новой дороги, жилого массива).
Как финансовая категория государственный кредит выполняет распределительную и регулирующую функции.
д) гражданская (частная, личная) форма кредита. Она основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Гражданская форма кредита может носить как денежный, так и товарный характер. Данная форма кредита часто носит дружеский, доверительный характер: ссудный процент устанавливается в меньшей сумме. чем в банке или не взыскивается совсем; кредитный договор не заключается, иногда используются долговые расписки; срок такого кредита не является жестким, чаще носит условный характер.
3. целевых потребностей заемщика:
а) производительная форма. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства и обращения;
б) потребительская форма. Главный отличительный признак - целевая форма кредитования физических лиц. В роли кредитора могут выступать как специализированные кредитные организации, так и любые юридические лица, осуществляющие реализацию товаров и услуг.
В отдельных случаях используются и другие формы кредита, в частности:
1.1. прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю, без посредников;
1.2. косвенная форма кредита возникает, когда ссуда берется для кредитования других субъектов. Например, торговая организация получает ссуду для кредитования граждан под товары с рассрочкой платежа.
2.1. явная форма кредита - кредит под заранее оговоренные цели;
2.2. скрытая форма кредита возникает, если ссуда использована на цели, не предусмотренные взаимными обязательствами сторон.
3.1. старая форма кредита - форма, появившаяся в начале развития кредитных отношений. Например, товарная ссуда под заклад имущества;
3.2. новая форма кредита - современные формы кредита, например, лизинговый кредит.
4.1. основная форма кредита - денежный кредит;
4.2. дополнительная форма кредита - товарный кредит.

2.4.2. Виды кредита

Вид кредита - это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов. В России кредиты классифицируются в зависимости от:
1. стадий воспроизводства, обслуживаемых кредитом - кредит используется для удовлетворения потребностей производства, распределения и потребления валового продукта;
2. отраслевой направленности - кредит обслуживает потребности отдельной отрасли (промышленной, сельскохозяйственный, торговый кредит и другие).
3. объекта кредитования - кредит может использоваться для приобретения различных товаров, для осуществления различных производственных затрат, под разрыв в платежном обороте и т.д.
4. его обеспеченности. В этой связи различают:
- доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является непосредственно кредитный договор. Зарубежные банки кредитуют постоянных клиентов, пользующихся полным доверием. В отечественной практике применяются коммерческими банками лишь при кредитовании собственных учреждений;
- обеспеченные ссуды. В роли обеспечения может выступать любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего недвижимость или ценные бумаги; гарантии. Размер выдаваемой ссуды обычно меньше среднерыночной стоимости обеспечения;
По степени обеспеченности можно выделить кредиты с полным (достаточным) или неполным (недостаточным) обеспечением. Полное обеспечение имеется в том случае, если размер обеспечения равен и выше размера предоставляемого кредита. неполное обеспечение возникает тогда, когда его стоимость меньше размера кредита;
5. срочности кредитования. При этом выделяют:
- краткосрочные кредиты. Средний срок погашения обычно не превышает 6 месяцев. Наиболее активно применяются на фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в межбанковском кредитовании. Отечественному рынку краткосрочных кредитов присущи следующие признаки: чрезвычайно короткие сроки погашения (до 1 месяца); ставка процента обратно пропорциональна сроку возврата кредита; недоступность кредита для производственных структур, поэтому данный вид кредита обслуживает в основном сферу обращения;
- среднесрочные кредиты. Ссуды на срок до 1 года, предоставляемые на производственные или коммерческие цели;
- долгосрочные, используемые обычно в инвестиционных целях. Средний срок погашения - 5 лет, но срок может достигать 25 лет, особенно при получении финансовых гарантий со стороны государства.
6. платности за использование кредита. Здесь выделяют платный и бесплатный, дорогой и дешевый кредиты. За основу такого деления берется размер процентной ставки, установленный за пользование ссудой.
7. способа погашения. Различают:
- кредиты, погашаемые единовременным взносом (платежом) со стороны заемщика. Традиционная форма возврата краткосрочных ссуд не требует использования механизма исчисления дифференцированного процента;
- кредиты, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Порядок возврата определяется договором. Используется при среднесрочных и долгосрочных ссудах.
8. способа взимания ссудного процента. Выделяют:
- кредиты, процент по которым выплачивается в момент погашения основного долга;
- кредиты, процент по которым выплачивается равномерными взносами в течение всего срока действия кредитного договора.
- кредиты, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику. Для развитой рыночной экономики эта форма нехарактерна.
9. целевого назначения. Различают:
- кредиты общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению;
- целевые кредиты, предполагающие использование для решения задач, определенных условиями кредитного договора.
В мировой практике используются и другие критерии классификации кредитов. Например, кредиты могут делиться на ссуды, выдаваемые в национальной и иностранной валюте, юридическим и физическим лицам и другие.

2.5. Роль и границы кредита
2.5.1. Роль кредита в развитии экономики

Существуют две точки зрения по проблеме роли кредита в экономических отношениях. Одна группа экономистов считает кредит подчиненной экономической категорией. Они подчеркивают важную роль кредита в формировании денежных ресурсов государства для авансирования воспроизводства. Этой точке зрения придерживаются Аллахвердян Д.А., Дьяченко В.П., Вознесенский Э.А.. Другая группа экономистов выделяет кредит в самостоятельную категорию, функционирующую параллельно с финансами. Такое понимание кредита содержится в работах Захарова В.С., Песселя М.А..
Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Кредит влияет на процессы производства, реализации и потребления продукции и на сферу денежного оборота.
Кредит играет важную роль в перераспределении материальных ресурсов. Это предполагает необходимость таких кредитных отношений, при которых достигается целесообразное использование ресурсов. Одним из проявлений роли кредита выступает его воздей ствие на бесперебойность процессов производства и реализации продукции. При систематических несовпадениях денежных поступлений и платежей предприятий возможны временная недостаточность средств и обусловленные этим нарушения бесперебойности процессов производства. Предоставление заемных средств способствует преодолению задержки воспроизводственного процесса.
Кредит играет большую роль в удовлетворении временной потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовать сезонные запасы и производить сезонные затраты.
Кредит играет большую роль в расширении производства, поскольку он может использоваться в качестве источника средств для увеличения основных фондов - зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д. В этом случае он увеличивает возможности предприятий в создании новых основных фондов, необходимых для развития производства.
Применение кредита в качестве источника средств для капиталовложений позволяет более последовательно контролировать эффективность таких затрат благодаря определению возможности погашения ссуд за счет прибыли от проводимых мероприятий и установлению сроков погашения ссуд в пределах сроков окупаемости кредитуемых мероприятий.
Вместе с тем необходимо отметить, что не исключено применение кредита, которое может повлиять на замедление производства и реализацию продукции.
Значительна роль кредита в сфере денежного оборота - наличного и безналичного. Это относится к денежно-кредитным системам всех стран. Банк России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение. но поступление наличных денег в обращение и изъятие их из обращения происходит на кредитной основе, через банки. Между клиентами и банками существуют кредитные отношения, в которых кредиторами являются предприятия и отдельные граждане. выдача наличных денег со счетов в банках свидетельствует о погашении банком своей задолженности клиентам. Различные виды денежных средств, привлекаемых банком в качестве ресурсов, имеют кредитное происхождение, что свидетельствует о важной роли кредита в образовании средств для наличного и безналичного денежных оборотов.
С изменениями экономических условий в стране происходят и изменения роли кредита и сферы его применения.
В условиях функционирования полноценных денег роль кредита в сфере наличноденежного обращения была менее значительна, чем при функционировании неразменных на золото денежных знаков.
В условиях инфляции повышается роль кредита, поскольку регулирование массы денег в обращении, происходящее с помощью кредита, приобретает возрастающее значение для поддержания стабильности покупательной способности денежной единицы. В условиях инфляции возможность долгосрочного кредитования затрат на увеличение основных фондов существенно ограничивается.
Изменение роли кредита связаны с расширением сферы кредитных отношений и развитием методов кредитования и управления кредитом.
Таким образом, выделим некоторые направления, в которых проявляется воздействие кредита:
- перераспределение материальных ресурсов в интересах развития производства и реализации продукции с помощью операций по предоставлению ссуд и привлечению средств юридических и физических лиц;
- влияние на бесперебойность процессов воспроизводства путем предоставления ссуд, обеспечивающих устранение задержек в осуществлении таких процессов;
- участие в расширении производства, в том числе с помощью выдачи заемных средств на увеличение основных фондов, выполнение лизинговых операций и т.д.;
- экономное использование заемщиками как собственных, так и заемных средств, чему в немалой степени способствуют процессы преодоления заемных средств, а также взимание платы за пользование заемными средствами;
- ускорение получения потребителями товаров, услуг и жилья (за счет предоставления заемных средств);
- регулирование выпуска в обращение и изъятия из обращения наличных денег на основе применения кредита и обеспечение безналичного денежного оборота платежными средствами.
Достижению эффективных результатов применения кредита способствует последовательное осуществление государственной денежно-кредитной политики. Здесь важное значение имеют поддержание устойчивости денежной единицы и защита интересов вкладчиков и кредиторов банка.
Меры по регулированию объема кредитных вложений, эмиссии наличных денег способствуют повышению роли кредита, его влиянию на развитие производства и реализацию продукции, на совершенствование хозяйственной деятельности.


2.5.2. Границы кредита

Определение обоснованных границ применения кредита и их соблюдение имеют важное значение для отдельных участников кредитных операций и для экономики в целом.
Лишь при оптимальном уровне кредитных вложений воздействие кредита на экономику может быть положительным. Избыточное предоставление кредита негативно повлияет на процессы развития экономики, в том числе на замедление темпов воспроизводства.
Объем предоставленного кредита, прежде всего банковского, влияет на обеспечение оборота платежными средствами. Чрезмерное ограничение размера предоставляемого банковского кредита может привести к трудностям в приобретении материальных ценностей, к снижению платежеспособного спроса и соответственно отражается на сдерживании роста цен.
Обоснованное определение и соблюдение границ кредита важны для всех форм и видов кредитных отношений.
Определение границ применения кредита предполагает определение:
- круга потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счет кредита;
- границ использования кредита по народному хозяйству в целом, в том числе для увеличения оборотных средств, основных фондов, потребительских нужд, государственных потребностей;
- количественных границ предоставления кредита (объема кредитных вложений отдельных банков и т.д.);
- границ предоставления кредита отдельным заемщикам, обусловленных особенностями взаимоотношений кредитора с заемщиком, с учетом интересов и потребностей заемщика, а также возможностей и интересов кредитора.
Предоставление ссуд возможно исходя из наличия необходимых условий возврата заемных средств. Наиболее приемлемым является предоставление ссуд для авансирования их в оборотные средства, которые высвобождаются после завершения кругооборота и могут служить источником погашения ссудной задолженности.
Приемлемой сферой применения кредита выступает также потребность в средствах для увеличения основных фондов. Погашение таких ссуд может производиться в пределах срока окупаемости затрат на подобные цели, главным образом за счет прибыли, образующейся за счет применения новых основных фондов. В месте с тем применение кредита в качестве источника средств для капиталовложений в условиях инфляции оказывается малопривлекательным, учитывая обесценение денег и сравнительно продолжительный срок погашения кредита.
Возможно также применение кредита для осуществления затрат потребительского характера при условии, что заемщик располагает возможностью погасить среднюю задолженность за счет предстоящих доходов.
При определении границ применения кредита должны учитываться:
- необходимость участия заемных средств в решении задач обеспечения бесперебойности и развития процессов производства и реализации продукции;
- качество коммерческой деятельности предприятий;
- экономное использование ресурсов хозяйства;
- вопросы повышения благосостояния населения;
- потребности обеспечения оборота платежными средствами и др.
Существуют перспективы расширения границ применения кредита за счет увеличения предоставления ссуд под залог недвижимого имущества. Таким образом, границы не являются неизменными, а изменяются в соответствии с изменениями в экономической сфере страны.
Большое значение при определении границ применения кредита имеет установление количественных пределов его расширения. В этом отношении следует различать макроуровень и микроуровень увеличения кредитных вложений, то есть установление народнохозяйственных пределов объема кредитных вложений и таких пределов на уровне взаимоотношений отдельных банков со своими клиентами.
Объемы кредита не могут быть найдены исходя из динамики развития производства, наличия аккумулированных ресурсов, из объема денежным средств, необходимых для обращения. Тем не менее такие особенности развития экономики, как рост объема производства, изменения его структуры, а также задачи оптимизации величины денежных средств в обороте могут быть учтены при прогнозировании объема кредитных вложений на макроуровне в предстоящем периоде.
Использование кредита на микроуровне зависит от многих обстоятельств, прежде всего от интересов и возможностей сторон, участвующих в кредитных отношениях.
Величина привлечения заемных средств обусловлена различными особенностями деятельности заемщика. Заемщик учитывает, что заемные средства необходимо вернуть и за их использование нужно заплатить. Это ограничивает спрос на получение заемных средств.
Объемы кредита зависят также от возможностей и заинтересованности кредитора предоставлять заемные средства.
Возможности кредитора неодинаковы при различных формах кредитных отношений. При использовании коммерческого кредита возможность его предоставления обусловлена наличием в распоряжении кредитора такого ресурса, как товарно-материальные ценности, которые могут быть реализованы на условиях отсрочки их оплаты. При этом учитываются реальные возможности возврата заемщиком предоставленного ему кредита.
При применении банковского кредита существуют ограничения, вызванные многими обстоятельствами ( соблюдением установленных нормативов, регулирующих деятельность банков; состоянием кредитоспособности заемщика, позволяющим рассчитывать на своевременный возврат заемных средств).
Оптимальное сочетание заинтересованности в предоставлении средств взаймы и надежности их возврата обуславливают объемы кредитования, зависящие от интересов и возможностей кредитора.
Существуют немалые различия в применении кредита в качестве источника оборотного и основного капитала.
Если заемные средства предоставлены для использования в качестве оборотного капитала, то погашение ссуд может быть произведено за счет средств, высвобождающихся из оборотных активов.
Иное положение с привлечением заемных средств для капиталовложений. Такие средства заемщики возвращают не за счет суммы высвобождающихся амортизационных отчислений, а за счет прибыли, образующейся в связи с введенными в эксплуатацию основными фондами.
Это обусловлено тем, что при использовании сумм амортизационных отчислений в качестве источника погашения образующейся ссудной задолженности сроки пользования кредитом оказываются продолжительными, в течение периода полного износа основных фондов.
Границы применения кредита на микроуровне регулируются в соответствии с:
- потребностью заемщиков в средствах и их заинтересованностью в уменьшении издержек по платежам за пользование заемными средствами в связи с использованием кредита;
- заинтересованностью кредиторов и прежде всего банков в расширении кредитных вложений;
- необходимостью учитывать кредитоспособность заемщиков как предпосылки своевременного погашения задолженности по предоставленным кредитам;
- ограничениями возможности предоставления средств взаймы, обусловленных наличием ресурсов, особенно при коммерческом кредитовании, и необходимостью соблюдения банками установленных нормативов, регулирующих их деятельность.
В комплексе факторов и показателей, оказывающих влияние на границы применения кредита на микроуровне, первостепенное значение имеют потребности предприятий в средствах в сочетании с их заинтересованностью в экономном привлечении кредита и стремлением кредиторов соблюдать собственные интересы при кредитовании заемщиков и необходимостью соблюдения установленных нормативов, с помощью которых регулируется деятельность банков, а также соблюдаются требования возвратности предоставленных взаймы средств.

2.6. Кредит в международных экономических отношениях

Международный кредит - предоставление валютных и товарных ресурсов предприятиями и финансовыми институтами одной страны предприятиям, финансовым институтам и государству другой страны на условиях возвратности, срочности и платности.
Кредитор и заемщик - представители двух разных стран.
Если международный кредит предназначен для производительных целей (для приобретения оборудования, сырья и т.д.), то такой кредит в конечном итоге увеличивает ВВП в стране-заемщике. Такой кредит сам создает эквивалент той суммы, которая должна пойти на возмещение полученной за рубежом ссуды и уплаты процентов по ней.
Если международный кредит предназначен для непроизводительных целей (приобретение продовольствия, содержание государственного аппарата и т.д.), то возврат основной суммы долга с процентами в конечном итоге сказывается на сокращении ВВП страны.
Традиционная форма международного кредита - фирменный кредит - ссуды, предоставляемые экспортером одной страны, импортеру другой в виде отсрочки платежа. Фирменный кредит подразделяется на:
- вексельный кредит, когда экспортер товара предоставляет импортеру отсрочку платежа с получением от него долгового обязательства - векселя;
- покупательский аванс;
- кредит по открытому счету - проводится через банки импортера и экспортера. Между экспортером и импортером заключается долговое соглашение, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость отгруженных товаров с учетом процентов, а импортер обязуется в установленный срок погасить сумму кредита с процентами.
Фирменному кредиту присущи ряд недостатков, а именно: ограниченные сроки кредита; небольшие объемы кредитования; привязанность импортера к продукции фирмы-поставщика, поэтому с ростом масштабов торговли фирменный кредит уступил место банковскому внешнеторговому кредиту (кредиты поставщику и покупателю).
Кредит по компенсационным сделкам - долгосрочный кредит внешнеторгового характера (10-15 лет). Импортер, получая значительные средства для закупок машин, оборудования, погашает сумму кредита и проценты в виде поставок продукции построенных за счет полученного кредита предприятий. Такие кредиты обычно масштабны, поэтому для этих целей банки объединяются в консорциумы.
Форфейтинг - метод среднесрочного кредитования экспортных операций в форме покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером. Покупатель векселей выплачивает экспортеру в соответствии с заключенным между ними договором определенные валютные средства и таким образом кредитует поставку товара импортеру.
Факторинг - инкассирование банком дебиторской задолженности клиента экспортера с выплатой ему причитающейся по счетам суммы немедленно по мере погашения задолженности.
Овердрафт - это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка средств на его счете. В результате такой операции образуется дебетовое сальдо - задолженность клиента банку. Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором устанавливаются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок погашения, размер процента за кредит.
Международный кредит предполагает определение суммы кредита, сроков и условий погашения, издержек заемщика по кредиту, методов страхования кредитного риска, валюты займа и валюты платежа...............



Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.