На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Диплом ГП АО Пассажирское автотранспортное предприятие №3

Информация:

Тип работы: Диплом. Предмет: Финансовый анализ. Добавлен: 18.06.2012. Сдан: 2010. Страниц: 84. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


В настоящее время, когда предприятия приобретают все большую самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами, значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. В условиях рыночной экономики залогом выживания предприятия является его конкурентоспособность. В связи с этим от предприятия требуется повышение эффективности производства, внедрение новых форм хозяйствования и управления, которое должно сопровождаться укреплением его финансового положения. При этом резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.
В условиях формирования рыночных отношений в значительной степени усиливаются ограничения финансирования хозяйственной деятельности предприятий. В этой связи значение достоверной и объективной бухгалтерской отчетности резко возрастает, ибо анализ ее показателей позволяет определить истинное имущественное и финансовое положение предприятия.
Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, сгруппированных в определенные формы, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия за отчетный период.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Практически все пользователи финансовой отчетности используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, а также учредители с целью изучения эффективного использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Собственники анализируют отчетность для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д.
Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленных целей конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.
Финансовое состояние предприятие представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т.е. возможность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособность и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности хозяйствующего субъекта как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в положенные сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежеспособности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.
Основная цель анализа – выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам – для определения условий кредитования предприятия.
Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия отечественный и зарубежный опыт показывает, что качественно выполнить эту работу можно с помощью финансового анализа как метода оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия.
При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:
- объективная оценка финансовой устойчивости;
- своевременное определение возможного банкротства;
- эффективность использования финансовых ресурсов.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов, - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Тема данной дипломной работы «Управление финансовым состоянием предприятия».
Объект исследования Государственное предприятие Астраханской области «Пассажирское автотранспортное предприятие №3»
Содержание и основная цель данной работы – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта.
Данная дипломная работа преследует несколько целей:
1. Определение финансового положения.
2. Выявление изменений финансового состояния за анализируемый период.
3. Выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии.
4. Прогноз основных тенденций финансового состояния.
В основе данной дипломной работы лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.
При этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.
Суть такого анализа заключается в изыскании финансовых источников развития предприятия, в изыскании финансовых источников развития, а также определении направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов, решении других подобных вопросов. Успех во многом зависит от всесторонности, регулярности, тщательности изучения финансовой отчетности.
Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также для прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом.
Именно анализ финансового состояния является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.
Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.
Основные задачи дипломной работы:
- оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;
- оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;
- оценка платежеспособности ГП АО «Пассажирское автотранспортное предприятие №3» и оценка ликвидности баланса;
- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ГП АО «Пассажирское автотранспортное предприятие №3», оценка изменения ее уровня;
- анализ рентабельности и деловой активности ГП АО «Пассажирское автотранспортное предприятие №3»
Актуальность дипломной работы обусловлена тем, что в современный условиях рыночного хозяйствования каждому предприятию необходимо анализировать свое финансовое состояние и успешно им управлять для того чтобы сохранять уже имеющиеся и осваивать новые конкурентные позиции на рынке.
На сегодняшний день наиболее остро стоит проблема возникновения финансовой неустойчивости предприятий основными причинами, которой являются:
- не выгодное и неустойчивое положение предприятия на торговом рынке;
- производство, выпуск, продажу дорогой, не пользующейся спросом продукции;
- высокая степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособности дебиторов;
- не эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Дипломная работа включает:
- ведение;
- три основных главы;
- заключение;
- список использованной литературы;
Во введении раскрывается сущность и значимость проведения анализа финансового состояния как для самого предприятия, так и для внешних пользователей финансовой информации.
В первой главе представлен обзор методов проведения анализа финансового состояния. Это теоретическая часть дипломной работы.
Вторая глава дипломной работы посвящена оценки финансового состояния за 2008-2009гг. ГП АО «Пассажирское автотранспортное предприятие №3»
Здесь представлена методика проведения комплексного анализа и оценки финансово-экономического состояния предприятия: детально и поэтапно изучается финансовая отчетность предприятия.
В третьей главе дипломной работы сделаны выводы и предложены рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.
Источниками для написания данной дипломной работы послужили учебные пособия В.Р.Банк, О.В.Ефимовой, А.И.Ковалева, М.Н.Крейниной и других авторов, посвященные проблемам и методике проведения финансового анализа предприятия. Кроме того, использована специальная литература, посвященная оценке финансового положения предприятия.


Глава 1.


1.1. Финансовая устойчивость в системе оценки финансового состояния субъекта рыночного хозяйствования
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью пользования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [22].
Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия. Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
На финансовую устойчивость влияют различные причины - внутренние и внешние: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий; налаженность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств; эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т.д. Такое разнообразие причин обуславливает разные грани самой устойчивости, понятие которой условно и не имеет строгих границ.
Устойчивость предприятия подразделяется по следующим видам: внутренняя устойчивость, внешняя устойчивость, общая (ценовая) устойчивость, финансовая устойчивость и т.д. Внутренняя устойчивость – это такое финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе этой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внешняя устойчивость обусловлена стабильностью внешнеэкономической среды, и она может быть достигнута только стабилизацией макроэкономики. Также необходимо отметить унаследованную устойчивость, которая определяется наличием известного запаса прочности, защищающего предприятие от неблагоприятных дестабилизирующих факторов.
Общая устойчивость предприятия - это движение денежных потоков, которые обеспечивают постоянное превышение доходов над расходами. Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует, прежде всего, стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам, чтобы рассчитаться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и др. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшить социальный климат и т.д.
Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, т.к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия [20].
Сущность финансовой устойчивости определяется формированием, распределением и эффективным использованием финансовых ресурсов. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия, определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате; как оно использовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники; насколько эффективно использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т.д.
Для оценки устойчивости финансового положения предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
- эффективности и интенсивности его использования;
- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
- запаса его финансовой устойчивости [28].
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется рядом признаков (компонентов). Важнейшим компонентом является платежеспособность. Платежеспособность - это способность своевременно выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно.
Одним из важных компонентов финансовой устойчивости предприятия является наличие у него финансовых ресурсов, необходимых для развития. Сами же финансовые ресурсы могут быть сформированы в достаточном размере только при условии эффективной работы предприятия, обеспечивающей получение прибыли. В рыночной экономике именно рост прибыли создает финансовую базу как для самофинансирования текущей деятельности, так и для осуществления расширенного воспроизводства. При этом для достижения и поддержания финансовой устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно сложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельность (прибыльность). Величина и динамика рентабельности характеризуют степень деловой активности предприятия и его финансового благополучия.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие, у которого существуют предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов. Кредитоспособность тесно связана с финансовой устойчивостью предприятия. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и др. Но главное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его вменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в "технически неплатежеспособное", а это уже может расцениваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.
Финансовая устойчивость выражается целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса. Цель такого набора показателей - оценка степени независимости предприятия от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами и т.д.
Таким образом, финансовая устойчивость - это комплексное понятие и характеризует такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Существует множество факторов, влияющих на финансовую устойчивость. В основу классификации факторов могут быть положены различные признаки:
- по месту возникновения различают внешние и внутренние факторы;
- по важности результата — основные и второстепенные;
- по структуре — простые и сложные;
- по времени действия — постоянные и временные[2].
Любая классификация факторов служит определенным целям. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему. Предприятие не может или почти не может влиять на их изменение. Моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства, наиболее целесообразно руководствоваться этой классификацией факторов.
С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:
- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;
- размер оплаченного уставного капитала, величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру [2].
Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т.е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От этого зависят издержки производства.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Например, если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем устойчивее его финансовое положение.
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск неспособности своевременно расплатиться по кредитам.
Степень интегрального влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость зависит не только от их соотношения, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятия может быть связана именно с неопытностью или некомпетентностью управленцев, с их неумением учитывать изменения внутренней и внешней среды.

1.2. Структура капитала субъекта рыночного хозяйствования по его размещению и источникам образования

Разносторонняя оценка структуры баланса позволяет определить источники образования капитала предприятия и направления его размещения.
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива).
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. При этом необходимо учитывать, что финансирование деятельности предприятий только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на сложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Таким образом, привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения. Разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.
В процессе оценки финансовой устойчивости необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пк) рассчитывается по формуле 1.1 [8]:

Пк = Средние остатки кредиторской задолженности * Дни периода/ Сумма кредитовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами (1.1)

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового положения предприятия. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Следовательно, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости, этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации, например, банков и других поставщиков ресурсов при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
В активе баланса содержатся сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.
Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.). Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательной способности.
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной И финансовой деятельности, следовательно, и финансовое положение предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятии и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.
Долгосрочные активы или основной капитал - вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, так как они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Фондоотдача и финансовое состояние предприятия во многом зависят от оптимального сочетания активной и пассивной части основного капитала, силовых и рабочих машин.
Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают также большое внимание на состояние основных фондов с точки зрения их технического уровня, производительности, экономической эффективности, физического и морального износа.
Важно обращать внимание на удельный вес денежных средств в текущих активах. Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового положения предприятия. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий.
Доля дебиторской задолженности в текущих активах также влияет на финансовое положение предприятия. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшаются. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д. Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. В последнее время дебиторская задолженность предприятий достигла астрономической суммы, значительная часть которой в ходе инфляции теряется. При инфляции, например, в 30% в год в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в начале года. Поэтому предприятию невыгодно держать деньги в наличности, но и невыгодно продавать товары в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производятся деньгами, покупательная способность которых к моменту выплаты уменьшается.
Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности (Пд) определяется по формуле 1.2 [16]:

Пд= Средние остатки задолженности по счетам дебиторов *Дни периода / Сумма дебетового оборота по счетам дебиторов (1.2)

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (за минусом полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени.
Большое внимание на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе.

Накопление больших запасов свидетельствует о спаде деловой активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое положение предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не слеживались на складах.
На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и др.
Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время - это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.
С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы и т.д.


1.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективна и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Очень часто между показателями платежеспособности и ликвидности ставят знак равенства, однако мы считаем, что эти понятия как экономические категории не тождественны.
Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская задолженность и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить расчетный счет в течение ближайших дней, тем более что некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность, и т.п.
В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности. Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому при превращении их в деньги, т.е чем меньше времени понадобиться для превращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Когда говорят о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Итак, ликвидность предприятия – это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства в течение нескольких месяцев перед кредиторами и бюджетом приводит к банкротству. Основанием для признания предприятия банкротом является, кроме вышесказанного, невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые и имущественные претензии.
Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе – более емкое. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Другими словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств [21].
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы: анализ ликвидности баланса, расчет финансовых коэффициентов ликвидности.
Главная задача анализа ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
В зависимости от степени ликвидности, т.е скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы :
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Определим по формуле 1.3:

А1 = стр.250 + стр.260 (1.3)
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, по формуле 1.4:

А2 = стр.240 (1.4)

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы, по формуле 1.5:

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270 (1.5)

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы, по формуле 1.6:

А4 = стр.190 (1.6)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность, определим по формуле 1.7:

П1 = стр.620 (1.7)

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы, определим по формуле 1.8:

П2 = стр.610 + стр.670 (1.8)

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, определим по формуле 1.9:

П3 = стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.560 + стр.660 (1.9)

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела баланса Капитал и резервы, определим по формуле 1.10:

П4 = стр.490 (1.10)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия, по формуле 1.11:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 (1.11)

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные [17].
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.
Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий таблица 1.1 [5].
Главное достоинство показателей – простота и наглядность – может обернуться значительным недостатком – неточность выводов. Следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.
Таблица 1.1
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия

Коэффициент Что показывает Формула расчета Комментарий
1 2 3 4
1.Коэффициент текущей ликвидности
(покрытия) Достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами Кп = (А1+А2+А3) / (П1+П2) 1 ? Кп ? 2
нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании
Продолжение таблицы 1.1
1 2 3 4
2.Коэффициент критической ликвидности Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами Ккл = (А1+А2) / (П1 + П2)
Отношение денежных средств и КФВ плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам Ккл ? 0,8-1
Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
3.Коэффициент абсолютной ликвидности Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса Кал = А1 / (П1 +П2) Кал ? 0,2-0,5
Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия
4.Коэффициент «цены» ликвидации Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества Кцл = (А1+А2+А3+А4) / (П1+П2+П3)
Отношение всех активов предприятия к величине внешних обязательств Кцл ? 1
Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств анализируемого предприятия
Продолжение таблицы 1.1
1 2 3 4
5.Общий коэффициент ликвидности баланса Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности; позволяет сравнивать балансы анализируемого предприятия, относящиеся к различным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс наиболее ликвиден Колб = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)
Отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весомыми категориями Колб ? 1
Данный коэффициент является обобщающим показателем ликвидности хозяйствующего субъекта и применяется при выборе более надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности

6.Коэффициент перспективной платежеспособ-ности Определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т.е. на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства Кпп = ПЗ / АЗ
Отношение долго-срочных кредитов и заемных средств к величине запасов, НДС, дебиторской задолженности Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно
Продолжение таблицы 1.1
1 2 3 4
8.Коэффициент задолженности Показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Другими словами, какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств
Кз = П3 / (А1+А2+А3+А4)
Отношение величины долгосрочных обязательств к активам предприятия Кз<0,38
Чем ниже Кз, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей
9.Коэффициент общей платежеспособности Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов Коп = (П2+П3) / (А3+А4)
Определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборот-ные активы, в запасы и затраты


1.4. Методика оценки устойчивости финансового положения предприятия

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части [16]:
- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
- постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования. Поэтому финансовая устойчивость предприятия определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников, показанных в таблице 1.2.
Таблица 1.2
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель Формула расчета Комментарий
1 2 3
1.Источники собственных средств Ис = [стр.490 + ?стр. 640,650 пассива баланса] Увеличение собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости предприятия
2.Основные средства и вложения Ос = [стр.190 (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»] Увеличение основных средств и вложений, поскольку данные активы в основном не участвуют в производственном обороте, при определенных условиях может негативно сказаться на результатах финансовой и хозяйственной деятельности предприятия
3. Наличие собственных оборотных средств Ес = Ис - Ос Характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором.
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства Кд =[стр.590 (итог раздела IVбаланса «Долгосрочные обязательства»)] Так как при определении соотношения собственных и заемных средств следует учитывать, что долгосрочные кредиты и займы приравниваются к собственному капиталу предприятия, то их увеличение – положительная тенденция.
5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат Ед = Ес + Кд Величина данного показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, так как превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить их, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем
Продолжение таблицы 1.2
1 2 3
6.Краткосрочные кредиты и займы Кк = [стр.610 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»] Выявленная тенденция к увеличению краткосрочных заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнении в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию должнику.
7.Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат Е? = Ед + Кк Рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положительное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия
8.Общая величина запасов и затрат З = [стр.210 + стр.220 раздела II баланса «Оборотные активы»] Включение НДС по приобретенным ценностям объясняется тем, что до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов. Увеличение величины запасов и затрат может свидетельствовать о: наращивании производственного потенциала предприятия; стремлении за счет вложений в запасы и затраты защитить денежные активы предприятия от обесценивания под влиянием инфляции; нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ?Ес = Ес - З Отражает величину собственных оборотных средств, т.е. средств, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства.
10.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат ?Ед = Ед - З Оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров , объемов реализации , скорости оборачиваемости материально- производственных запасов и дебиторской задолженности , условий предоставления кредитов , отраслевой специфики и др.
Продолжение таблицы 1.2
1 2 3
11.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат. ??? = ?? - З
Финансовая неустойчивость считается допустимой если соблюдаются следующее условия : производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств , участвующих в формировании запасов ; незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования ?Ес, ?Ет, ?Е? (см. таблицу 1.2) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе, по формуле 1.12 [24]:

S= { S1 (х1), S2 (х2), S3 (х3) } (1.12)

где х1 = ?Ес - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств;
х2 = ?Ед - Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат;
х3 = ??? Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.
Функция S(x) определяется условиями: 1,если х?0 и 0, если х <0
В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы определением какого-либо состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Значение пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой устойчивости предприятия. Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она задается следующими условиями по формуле 1.13:

?Ес ? 0,
?Ет ? 0, (1.13)
? Е? ? 0.

Трехмерный показатель ситуации: S?= (1,1,1).
Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не используют внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность по формуле 1.14:
?Ес< 0,
?Ет 0, (1.14)

?Е? ? 0.
S?=(0,1,1).

При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы кредиторскую задолженность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств, определяется по формуле 1.15:
?Ес < 0,
?Ет< 0, (1.15)
?Е? ? 0.
S?=(0,0,1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, определяется по формуле 1.16:

?Ес < 0,
?Ет < 0, (1.16)
?Е? < 0.
S?=(0,0,0).


В этой ситуации наблюдается наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и максимизации заемного в финансовой структуре организации.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период таблица 1.3.
Таблица 1.3
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия
Коэффициент Что показывает Формула расчета Норматив
1 2 3 4
1.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Является критерием для определения неплатеже-способности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики Ко = Ес / Обс
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия ?0,1
2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собст-венными сред-ствами (Комз) Степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных Комз = Ес / З
Отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат ?0,6-0,8
Продолжение таблицы 1.3
1 2 3 4
..............


Заключение


В данной дипломной работе изучены методы анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.
В процессе подготовке дипломной работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники (бухгалтерский баланс с приложениями).
В ходе проведенной работы была изучена и проанализирована хозяйственная деятельность, организационная структура и основные показатели ГП АО «Пассажирское автотранспортное предприятие №3», сделаны выводы и вынесены предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
Был рассмотрен теоретический аспект оценки хозяйственной деятельности предприятия. На основе данных первичной бухгалтерской и финансовой отчетности был проведен анализ финансового состояния ГП АО «Пассажирское автотранспортное предприятие №3».
В 2009 году структура баланса признана неликвидной, т.к. у предприятия имеется платежный недостаток денежных средств для покрытия имеющейся кредиторской задолженности,
Анализ относительных показателей ликвидности предприятия позволил сделать выводы о том, что в 2009 году ни один из коэффициентов ликвидности не соответствовал нормативному значению.
Из всех результатов расчета коэффициент абсолютной ликвидности самый низкий. Главной причиной является концентрация значительной части средств хозяйствующего субъекта в менее ликвидном имуществе. Данная ситуация указывает на снижение платежеспособности предприятия.
Из результата расчета трехмерного показателя типа финансовой устойчивости следует вывод, что за анализируемые периоды организация имеет значительный недостаток собственных оборотных средств, предприятие характеризуется кризисным финансовым положением.
Это неустойчивое финансовое состояние предприятия, привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности и обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, т.е. собственные оборотные средства не могут покрыть даже части материальных запасов.
На основе проведенного анализа в дипломной работе даны рекомендации по улучшению финансового состояния ГП АО «Пассажирское автотранспортное предприятие №3». Разработаны рекомендации по использованию «метода контрольных точек» с целью оптимизации структуры баланса предприятия и формированию его удовлетворительной структуры.
Предлагаемая методика позволяет:
1) использовать «контрольные точки» в качестве индикаторов измерения и оценки баланса;
2) рассчитать необходимые значения собственного капитала (Р3), долгосрочных (Р4) и краткосрочных (Р5) обязательств, при которых достигаются необходимые значения коэффициента обеспеченности собственными средствами и коэффициента текущей ликвидности;
3) рационализировать структуру баланса так, чтобы обеспечить его удовлетворительность;
4) принимать обоснованные решения по управлению денежными потоками предприятия.
Предложенные рекомендации могут быть использованы руководством организации при ведении и планировании своей финансово – хозяйственной деятельности.


Список использованной литературы
1. Абрютина М.С. Экспресс – анализ бухгалтерской отчетности: Методика. Практические рекомендации. М:ДИС, 2002.
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учеб. – практ. пособие. М.: Дело и сервис, 2005
3. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика, 2005 г.
4. Бухгалтерский учет / Под ред. Н. П. Кондракова. -М.: ИНФРА-М, 2006г.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие.-3-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2008.-528
6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 2001 г.
7. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер, 2004 г.
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.-К.:Ника – Центр, Эльга, 2006.-258с.
9. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. -М.: Экоперспектива,2005.
10. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. -М.: 2001 г.
11. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 2006.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Годовая и квартальная бухгалтерская отчетность: Учеб.- метод. Пособие по составлению и анализу. М.: ДИС, 2005.
13. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие. -М.: Бизнес-школа "Интел-синтез", 2007.
14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. -М.: Бухгалтерский учет, 2005
15. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2008.
16. Ковалёв В.В. Финансовый анализ М.: Финансы и статистика, 2007.
17. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. -М.:ДИС, 2005.
18. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. -М.:ПРИОР, 2002.
19. Общая теория финансов / Дробозина Л.А. -М.: Финансы и статистика, 2005 г.
20. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002.
21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск:, 2001г.
22. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008.- 639с.
23. Семенов В.М., Асейнов С.А. Финансы предприятий, отраслей народного хозяйства. -М.: Статистика и информатика, 1998 г.
24. Тактаров Г.А., Григорьева Е.М. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учеб. пособие.-М.: Финансы и статистика, 2006.-256с.: ил.
25. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / Под ред. А.А. Володина.- М.: ИНФРА- М, 2006.- 504с.
26. Финансовый менеджмент: Теория и практика / Под ред. Е.С.Стояновой. 5-е изд. М.: Перспектива, 2006.
27. Финансовый анализ: учебник/ Л.С. Васильева, М.В. Петровская.-М.:КНОРУС, 2006.-544с.
28. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. -М.: ИНФРА-М, 2006.-237с.



Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.