На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Быстрая помощь студентам

 

Результат поиска


Наименование:


Диплом Критерии выбора структуры капитала на примере компании ОАО «Мосэнергосбыт»

Информация:

Тип работы: Диплом. Добавлен: 15.4.2013. Сдан: 2012. Страниц: 94. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание

Введение <%5Cl%20%22_Toc222655003%22>…………………………………………………………………… 3
Глава I. Теоретические аспекты формирования структуры
капитала компании
1.1 Понятие капитала организации и его цены …………………………. 7
1.2 Общая характеристика собственного и заемного ………………… 13
капитала организации
1.3 Классические теории оптимальной структуры капитала …………. 23

Глава II. Анализ структуры капитала на примере
компании ОАО «Мосэнергосбыт»
2.1 Общая информация о деятельности компании ……………………. 37
2.2 Анализ структуры капитала ОАО «Мосэнергосбыт» …………….. 42
2.3 Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Мосэнергосбыт» ….... 60

Глава III. Критерии выбора структуры капитала
для ОАО «Мосэенргосбыт
3.1 Оптимизация структуры капитала …………………………………... 67
3.2 Рекомендации по выбору структуры капитала ………………………72
для ОАО «Мосэнергосбыт»
Заключение …………………………………………………………………75
Список использоанной литературы ……………………………………… 79
Приложение ………………………………………………………………... 82


Введение
С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая экономическую сущности капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:
Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятий - капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.
Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора - в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.
В современных условиях перед российскими предприятиями остро стоит проблема привлечения ресурсов для финансирования процессов обновления основных средств, расширения производства и совершенствования национальной экономики в целом. Эта проблема особенно актуальна в нынешней ситуации, когда руководство страны поставило задачу увеличения темпов роста национальной экономики.
Значительная часть отечественных компаний продолжает рассчитывать на собственные средства в тот момент, когда существует возможность эффективного привлечения инвестиционных ресурсов с целью увеличения темпов экономического роста предприятия.
В настоящее время основными способами привлечения заемного капитала являются банковский кредит, эмиссионное финансирование, лизинг.
В большинстве случаев в качестве заемных источников предприятия используют банковский кредит, что объясняется относительно большими финансовыми ресурсами российских банков, а также тем, что при получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии. Здесь снимается часть проблем, обусловленных спецификой банковского кредитования, что связано с упрощенными требованиями к заявочным документам, с относительно короткими сроками рассмотрения заявок на выдачу кредита, с гибкостью условий заимствования и форм обеспечения займов, с упрощением доступности денежных средств и.т.д.
Руководители большинства российских компаний не хотят раскрывать финансовую информацию о своих предприятиях, а также проводить изменения в финансовой политике. Как следствие - тот факт, что только 3% российских компаний используют эмиссионное финансирование.
Лизинг, как и эмиссионное финансирование, использует меньшая доля российских предприятий. Его катализатором является спрос, а на данном этапе развития экономики этот важный элемент рыночных отношений только начинает набирать обороты.
Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия. Данное обстоятельство обусловило выбор темы исследования и ее актуальность.
Вопросы привлечения средств рассматривались в литературе достаточно подробно. Этой проблематикой занимались такие российские ученые, как: И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, А.Г. Грязнова, Л.А. Дробозина, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Г. Кучукина, Н.Н. Тренев, Е.С. Стоянова, Э.А. Уткин, М.А. Эскиндаров и др. Значительный вклад в изучение этой тематики внесли зарубежные экономисты, рассмотрев привлечение заемного капитала достаточно подробно. Среди них можно выделить работы З. Боди, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Б. Коласса, Л. Крушвица, Ч.Ф. Ли, С. Росса, Дж. И. Финнерти, У. Шарпа и др.
Однако вопрос выбора источников финансирования деятельности предприятий по-прежнему остается дискуссионным.
Основной проблемой, поднятой в дипломе является проблема эффективного управления структурой капитала в компании ОАО”Мосэынергосбыт”.
Целью работы является определение и обоснование оптимальной структуры капитала для ОАО «Мосэнергосбыт».
Для достижения поставленной цели в работе решен комплекс взаимосвязанных задач:
1. раскрыты сущность, виды и эффективность использования источников финансирования предприятия и способы управления ценой и структурой капитала организации;
2. проведен анализ предпринимательской деятельности ОАО «Мосэнергосбыт» и источников ее финансирования;
3. разработаны предложения по повышению эффективности использования капитала на ОАО «Мосэнергосбыт».
Объектом исследования послужило ОАО «Мосэнергосбыт».
Предметом исследования явились особенности использования заемного и собственного капитала в ОАО «Мосэнергосбыт».
Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы.
Информационную базу составили данные периодической и годовой отчетности анализируемого предприятия за период с 2009 по 2011 год.
Поставленные цель и задачи обусловили структуру и логику дипломного исследования, включающего в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.


Глава 1. Теоретические аспекты формирования цены и структуры капитала организации

1.1 Понятие капитала организации и его цены

Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Термин «капитал» происходит от латинского «саpitalis», что означает основной, главный.........


Заключение
Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли.
Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.
Высокая роль капитала в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.
Источники капитала отражаются в пассиве бухгалтерского баланса предприятия. А размещение капитала отражается в активе бухгалтерского баланса.
Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиции обеспечения условий эффективного его использования.
На различных этапах развития предприятия, в соответствии с потребностями в заемном капитале, управление его привлечением - это целенаправленный процесс, который должен строиться на:
- анализе привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;
- определении целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;
- определении предельного объема привлечения заемных средств;
- оценке стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;
- определения соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко и долгосрочной основе;
- определения форм привлечения заемных средств;
- определения состава основных кредиторов;
- формированием эффективных условий привлечения кредитов;
- обеспечением эффективного использования кредитов;
- обеспечением своевременных расчетов по полученным кредитам.
Управление текущими обязательствами по расчетам предприятия строится по следующим основным этапам:
- анализ текущих обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника. Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде;
- определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов текущих обязательств по расчетам предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.;
- установление периодичности выплат по отдельным видам текущих обязательств по расчетам. На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплат заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т.п.;
- прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам текущих обязательств по расчетам;
- прогнозирование средней суммы и размера прироста текущих обязательств по расчетам по предприятию в целом;
- оценка эффекта прироста текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. Это эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием;
- обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов текущих обязательств по расчетам. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.
С учетом прогнозируемого прироста текущих обязательств по расчетам на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.
Целю данного дипломного проекта было определить критерии, по которым следует выбирать структуру капитала компании, в частности для ОАО «Мосэнергосбыт», что и было сделано в данной дипломной работе.



Список литературы.

1. Федеральный закон Российской Федерации от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в редакции от 28.09.2010 N 243 - ФЗ)
2. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 279 с.
3. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2010. - 312 с.
4. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 240 с.
5. Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 191 с.
6. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 168 с.
7. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. - М.: Дело и Сервис, 2009. - 254 c.
8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2011. - 312 c.
9. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2011. - 271 с.
10. Иванов А.Н., Управление капиталом и дивидендная политика.// Москва, Инфра - М, 2010. - 207 с.
11. Ибрагимов Р.Г., Структура капитала и ценность компании. - М.: Высшая школа финансов и менеджмента АНХ при Правительстве РФ Российский журнал менеджмента ,Том 7, №4, 2009
12. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 185 с.
13. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2011. - 160 с.
14. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 514 с.
15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 246 c.
16. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: учебник. М.: ИНФРА-М, 2008. - 522 с
17. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 348 c.
18. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. - СПб.: Питер, 2011. - 307 с.
19. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Академический Проект, 2009. - 234 с.
20. Постюшков А.В., Стратегический оценочный менеджмент (формирование стратегии хозяйствующих субъектов в условиях рынка). - М.: Издательство «Спутник +», 2009. - 359 с.
21. Подолякин В.И. Основы экономики организации: стоимость и структура капитала: учеб. пособие. Иваново: ИГТА, 2008. - 112с.
22. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. - М.:Инфра М, 2010
23. Рудык Н.Б., Структура капитала корпораций. Теория и практика.
- М.: Дело, 2008. - 272с.
24. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 351 с.
25. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 304 с.
26. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. - М.: Перспектива, 2007. - 285 с.
27. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. - М.: Омега-Л, 2008. - 211 с.
28. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2006. - 238 c.
29. - Официальный сайт компании ОАО “Мосэнергосбыт”.



Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.